ПЕРЕЛІК ДИСЦИПЛІН:
  • Адміністративне право
  • Арбітражний процес
  • Архітектура
  • Астрологія
  • Астрономія
  • Банківська справа
  • Безпека життєдіяльності
  • Біографії
  • Біологія
  • Біологія і хімія
  • Ботаніка та сільське гос-во
  • Бухгалтерський облік і аудит
  • Валютні відносини
  • Ветеринарія
  • Військова кафедра
  • Географія
  • Геодезія
  • Геологія
  • Етика
  • Держава і право
  • Цивільне право і процес
  • Діловодство
  • Гроші та кредит
  • Природничі науки
  • Журналістика
  • Екологія
  • Видавнича справа та поліграфія
  • Інвестиції
  • Іноземна мова
  • Інформатика
  • Інформатика, програмування
  • Історичні особистості
  • Історія
  • Історія техніки
  • Кибернетика
  • Комунікації і зв'язок
  • Комп'ютерні науки
  • Косметологія
  • Короткий зміст творів
  • Криміналістика
  • Кримінологія
  • Криптология
  • Кулінарія
  • Культура і мистецтво
  • Культурологія
  • Російська література
  • Література і російська мова
  • Логіка
  • Логістика
  • Маркетинг
  • Математика
  • Медицина, здоров'я
  • Медичні науки
  • Міжнародне публічне право
  • Міжнародне приватне право
  • Міжнародні відносини
  • Менеджмент
  • Металургія
  • Москвоведение
  • Мовознавство
  • Музика
  • Муніципальне право
  • Податки, оподаткування
  •  
    Бесплатные рефераты
     

     

     

     

     

     

         
     
    Фінансово-інвестиційна діяльність та її доходи
         

     

    Банківська справа


    | |
    | |
    | Українська фінансово-банківська школа |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | Курсова робота |
    | по курсу «Фінанси підприємств» |
    | |
    | на тему «Фінансово-інвестиційна діяльність та її доходи» |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | Виконавець: |
    | студент 1 курсу |
    | спеціальності фінанси |
    | Тимофєєв А.В. |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | |
    | Київ - 1999 |

    Зміст.

    Стор.

    1.Вступ. Актуальність проведення фінансово-інвестиційної діяльності підприємства.

    3
    2. Інвестиційно-фінансова діяльність підприємства.
    2.1. Суть і форми здійснення інвестиційної діяльності підприємства.

    4

    2.2.1. Придбання та продаж акцій, облігацій та інших цінних паперів.

    6

    2.2. Фінансова діяльність підприємства.

    2.2.1. Цільові грошові вклади.

    8

    2.2.2. Валютні операції та робота з деривативами.

    9

    2.2.3. Видача кредитів та лізингові операції.

    10
    3. Аналіз нвестіціонно-фінансової діяльності акціонерного комерційного банку «Прикарпаття».

    13
    4.Вивод. Напрямки розвитку інвестиційно-фінансової діяльності акціонерного комерційного банку «Прикарпаття». 16
    5.Спісок літератури.

    18

    1. Актуальність проведення фінансово-інвестиційної діяльності підприємства.

    З переходом на ринкові основи господарювання зростає роль фінансово - інвестиційної діяльності підприємства. При командно-адміністративної системі, коли ще не було реального фінансового ринку, доходи від позареалізаційних операцій, в основному, формувалися за рахунок штрафів і пені, прибутку минулих років, виявленого у звітному періоді, списаної раніше дебіторської заборгованості, яка вважалася безнадійною, але яка була погашена у звітному періоді. Тоді підприємства майже не мали доходів від цінних паперів, крім державних облігацій, які мали зовсім незначну вагу в загальних грошових надходженнях. Але при ринковій економіці, коли функціонує і розвивається фінансовий ринок, а підприємства здійснюють фінансові інвестиції, з'явився новий розділ грошових надходжень підприємства - «Доходи від фінансово-інвестиційної діяльності ».

    Фінансова діяльність - це система форм і методів, які використовуються для фінансового забезпечення функціонування підприємства і досягнення нею поставлених цілей. Фінансовий механізм підприємства - це система управління фінансами, призначена для організації взаємодії фінансових відносин і фондів грошових оборотів з метою їх впливу на кінцеві результати виробництва. Значення управління фінансами підприємств знаходиться в такій організації роботи фінансових служб підприємства, яка дає можливість залучати додаткові фінансові ресурси на найбільш вигідних умовах, інвестувати їх з найбільшим ефектом, проводити прибуткові операції на фінансовому ринку.

    Пошук фінансових джерел розвитку підприємства в напрямку найбільше ефективного інвестування фінансових ресурсів, які дадуть додатковий прибуток, операції з цінними паперами, кредитування - важливі напрямки роботи фінансових служб підприємства.
    Основними напрямами фінансово-інвестиційної діяльності підприємства та доходами від неї є:
    - Купівля та продаж акцій, облігацій та інших цінних паперів,
    - Цільові грошові вклади,
    - Валютні операції,
    - Пайові внески,
    - Видача кредитів,
    - Лізингові операції.

    2.Інвестіціонно-фінансова діяльність підприємства.

    2.1. Суть і форми здійснення інвестиційної діяльності підприємства.

    В Україні діє закон «Про інвестиційну діяльність», який визначає правові, економічні та соціальні умови цього процесу, забезпечує рівний захист прав, інтересів і майна суб'єктів інвестиційної діяльності незалежно від форм власності.
    Інвестиції - фінансові, майнові або інтелектуальні цінності, які вкладаються (направляються, передаються) об'єктів підприємницької діяльності з метою придбання прибутку або досягнення соціального ефекту.
    У залежності від напрямків використання інвестиційної діяльності виділяють наступні форми інвестицій:
    - Реальні (прямі економічні інвестиції) - капітальні вкладення в основні фонди. Вони використовуються для збільшення обсягів виробничих активів підприємства-інвестора.
    - Фінансові інвестиції - купівля різних фінансових активів (акцій, облігацій, сертифікатів, відкриття депозитних рахунків, участь у спільній діяльності). Метою в цьому випадку є переміщення капіталу підприємства в найбільш прибуткові сфери фінансового бізнесу або його накопичення для інших цілей.

    - інноваційні - придбання ліцензій, патентів, програмних продуктів.

    Здійснення інвестиційної діяльності проводиться за рахунок інвестиційних ресурсів - сукупності грошових і матеріальних цінностей, які можуть бути вилучені з господарського обороту підприємства на період інвестування.
    Розрізняють власні (внутрішні) і зовнішні інвестиційні ресурси.
    Власні інвестиційні ресурси, у свою чергу, поділяються на:
    - Частина балансового фонду, яка не використовується в господарському обороті,
    - Частина чистого прибутку від господарської діяльності підприємства,
    - Гроші амортизаційного фонду,
    - Чистий прибуток від раніше здійснених інвестицій,
    - Виторг від реалізації майна, що вивільняється з обороту (за мінусом витрат).

    Фінансовий результат використання інвестиційного проекту дорівнює розміром додаткового грошового потоку, який підприємство одержує в результаті інвестування:

    ДП = ДД - ДВ

    де: ГП - грошовий потік від інвестування,

    ДД - додаткові доходи від інвестування, < p> ДВ - додаткові поточні витрати, зумовлені інвестуванням.
    Додаткові доходи складаються з:
    . приросту обсягів діяльності та доходу від нього,
    . економії на поточних витратах,
    . виручки від продажу основних фондів, які звільняються,
    . приросту амортизаційного фонду у зв'язку з поповненням основних фондів.
    Додаткові витрати складаються з:
    . приросту поточних витрат,
    . зменшення амортизаційного фонду у зв'язку зі зменшенням основних фондів,
    . збільшення обсягів сплати податків у зв'язку зі збільшенням доходів (ПДВ) і прибутку,
    . оплати податку з фонду від продажу основних фондів, які вивільняються.
    Показники оцінки ефективності інвестиційного проекту.
    1. Чиста поточна вартість проекту:

    ЧТС = ТДП = ТИ

    2. Прибутковість проекту:

    РПР = ТДП/ТИ * 100

    3. Термін окупності проекту:

    СОП = ТИ * К/ТДП

    4. Внутрішня норма прибутковості:

    q, при якій І = (ТДП/(1 + q)

    де: ТДП - поточна вартість грошового потоку проекту,

    ТИ - поточна вартість інвестиційних витрат,

    К - період експлуатації проекту, q - фактор дисконту для приведення майбутніх потоків до їх поточної вартості.

    Для визначення необхідності виконання інвестиційних проектів розробляється бізнес-план проекту (або його техніко-економічне обгрунтування).
    Типова структура бізнес-плану проекту фінансових інвестицій:

    1. Характеристика об'єкта інвестування та умови його виконання:
    - Суть інвестування,
    - Мета інвестування,
    - Спосіб виконання інвестицій,
    - Термін інвестицій,
    - Очікувані результати.

    2. Моніторинг фінансового ринку.
    - Загальна кон'юктура ринку, основні тенденції та перспективи,
    - Аналіз ринкового курсу об'єкта інвестування (цінні папери) і тенденції його розвитку,

    3. Аналіз емітента цінних паперів.
    - Комплексна експертиза ефективності господарсько-фінансової діяльності підприємства-емітента,
    - Розробка прогнозу рівня та обсягів дивідендних виплат.

    4. Інвестиційні ризики.
    - Визначення переліку інвестиційних ризиків та оцінка їх рівня,
    - Визначення форм страхування ризиків.

    5. Оцінка дохідності цінних паперів.
    - Розрахунок прогнозованого доходу від придбання (продажу) цінних паперів і оцінка їх поточної вартості.

    6. Необхідність в інвестиціях.
    - Визначення обсягу інвестиційних витрат у певних напрямках і в цілому за проектом з розподілу за періодами їх здійснення.

    7. Оцінка ефективності проекту.
    - Оцінка додаткових доходів підприємства від реалізації проекту,
    - Оцінка додаткових витрат у зв'язку з реалізацією проекту,
    - Оцінка грошового потоку від реалізації проекту.

    2.1.1. Придбання та продаж акцій, облігацій та інших цінних паперів.

    Головним напрямком інвестиційної діяльності підприємства є інвестування коштів у цінні папери. Основними цінними паперами в відповідно до закону України «Про цінні папери і фондову біржу» є акції та облігації, інші похідні від них.

    Сукупність цінних паперів, придбаних підприємством під час активних операцій, складає його інвестиційний портфель. У цю сукупність входять зобов'язання, що обертаються на фінансовому ринку у вигляді акцій, облігацій та векселів.
    Прибутковість інвестицій вимірюється відношенням величини річного доходу інвесторів до ринкової вартості інвестицій і виражається у відсотках. Для акцій дохід вимірюється розміром річних дивідендів плюс збільшення (або мінус падіння) цін акцій протягом інвестиційного періоду. Для облігацій джерелом доходу інвесторів є процентні виплати та суму погашення.

    Моделі оцінки доходності цінних паперів.

    1. Для акцій:

    1.1. З постійним розміром дивідендів і очікуваної продажем акцій

    n Див (1 - СНД) КС (1 - СНП) - ЗР

    ТАК = (---------- --------------- + -----------------------------< br> - N = 1 (1 + q) (1 + q)

    1.2. З постійним розміром дивідендів і безстроковим характером інвестування:

    Див (1 - СНД)

    ТАК = -------------------------- q

    1. З постійним збільшенням обсягів дивідендів:

    ДВ (1 - СНД)

    ТАК = ----------------------

    q - m

    2. Для боргових зобов'язань (облігацій, дивідендів, сертифікатів)

    n Проц (1 - СНП) НДО

    ДДО = (--------------- ------------ + ------------- n = 1 (1 + q) (1 + q
    )

    де: ДВ - розмір дивідендних виплат у n - ий період,

    СНД - ставка податку з дивідендів,

    СНП - ставка податку на прибуток,

    КС - приріст курсової вартості акцій у момент їх продажу,

    ЗР - витрати по реалізації акцій,

    Проц - розмір відсотків за борговими зобов'язаннями в n - му періоді ,

    НДО - номінальна вартість боргового зобов'язання, q - фактор дисконту для даного виду фінансових активів з урахуванням ступеня ризику, m - темп зростання розмірів дивідендних виплат, n - період інвестування.


    Облігація - цінний папір середньо-або довгострокового характеру, за якою випустив їх емітент зобов'язується повернути покупцям у встановлений термін номінальну вартість даного цінного паперу і додатково виплатити фіксований дохід. Розмір цього доходу наперед встановлений у формі певного фіксованого відсотка (якщо умовами випуску не передбачено інше) або виграшу, що розігрується в спеціальних тиражах, або погасітельской премії, що виплачується при погашенні облігації. Погашення може проводитися частинами у строки, встановлені облігаційним графіком, або одноразово шляхом викупу облігаційної тиражу.

    Ціна облігації - це сума, за якою інвесторам пропонують підписатися на випуск (для початкового випуску) або за якою вони бажають продавати або купувати облігації на вторинному ринку. Ціни облігацій залежать від процентного доходу, який вони приносять до закінчення терміну ходіння.
    Що потребується дохід залежить від передбачуваного ризику й очікуваної ліквідності вторинного ринку.
    Ринкові ціни постійно змінюються. Існує безліч факторів, які визначають, скільки покупці готові заплатити або продавці хочуть отримати за цінні папери. Ключовими чинниками є:
    - Очікувана віддача (випустила цінні папери);
    - Можливий ризик;
    - Ліквідність вторинного ринку. Зазвичай інвестори платять більше за облігації з ліквідним ринком, ніж за ті, які важко перепродати за нормальною ціні.

    За цінних паперів - інструментам позики - очікуваний дохід інвесторів складається з регулярних виплат відсотків і виплати основної суми в день погашення боргового зобов'язання. Без урахування ризику і ліквідності інвестори будуть платити більше за більший дохід, тобто за більш високий відсоток.
    У високо розвинутих країнах державні облігації внутрішньої позики є безризиковими тому, що вони забезпечуються державою. Так, за всю історію існування цього виду цінних паперів у США не було ні одного випадку неплатежу. Хоча варто відзначити, що в Україні для інвесторів ОВДЗ виявилися високо ризикованими, що було пов'язано із загальною кризовою ситуацією в світі і недовірою інвесторів до держави з не розвивався господарським комплексом. З іншими облігаціями пов'язаний кредитний ризик.
    Інвестори повинні бути впевнені в отриманні великого доходу для компенсації цього ризику. Різниця доходу від корпоративних і від безризикових облігацій змінюється в залежності від кредитного ризику.
    За процентними облігаціями накопичені відсотки - це відсотки, які належать, але ще не виплачено власникові облігацій. Накопичені відсотки нараховуються до моменту покупки або продажу облігацій. По кожному випуску облігацій є власний день виплати відсотків.

    Акції - це цінні папери без встановленого терміну обігу, яка свідчить про внесення відомого паю в капітал акціонерного товариства, підтверджує членство в цьому суспільстві і право її власника на отримання частини прибутку у вигляді дивідендів, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства.
    Компанії розраховують на те, що вони зможуть забезпечити для своїх акціонерів дохід від інвестицій. Доходи визначаються:
    - дивідендами,
    - зростанням цін на акції та зростанням дивідендів,
    - прибутком з розрахунку на одну акцію.
    За розміром і стабільності цих доходів можна судити про те, наскільки успішно працює компанія.
    Дохід акціонерів за певний період може бути визначений як величина дивідендів на акцію, виплачених компанією. Дивіденди - це грошова сума, яку отримують акціонери, це безпосередній і реальний дохід від інвестицій. Дивіденди зазвичай виплачуються готівкою або у формі акцій, з вирахуванням або без вирахування податків, що залежить від того, як це регламентується законодавством.

    2.2. Фінансова діяльність підприємства.

    2.2.1. Цільові грошові вклади.

    Вклад - це грошові кошти (в готівковій або безготівковій формі, в національній або іноземній валюті), передані в банк їх власником або третьою особою за дорученням і за рахунок власника для зберігання на певних умов.
    Доходом по грошових внесках є ставка, яку банки платять для залучення грошових коштів.
    З точки зору призначення поділяють вклади до запитання, термінові і ощадні.
    Вклади до запитання призначені для здійснення поточних розрахунків, розміщуються в комерційних банках на поточних рахунках і можуть бути в будь-якій момент частково або повністю поповнені чи затребувані. При регулярному використанні що зберігаються на поточних рахунках коштів у підприємства все одно залишаються певні невикористані залишки грошових коштів. Але, так як вклади до запитання є нестабільними, власникам поточних рахунків виплачується низький депозитний процент або не виплачується взагалі.
    Строкові вклади - це грошові кошти, поміщені в банк на строго обумовлений термін. Вкладник розміщує на рахунок вільні кошти, і коли настає термін, він може зняти грошові кошти з термінового депозиту і здійснити намічені витрати, отримавши при цьому додатковий прибуток.
    Сенс довгострокового вкладення грошових коштів полягає в отриманні вкладником більш високих, ніж за вкладами до запитання, відсотків. При дострокове зняття коштів розмір яку виплачує відсотки за строковим вкладом істотно знижується.
    Однією з форм строкових вкладів є депозитні сертифікати. Депозитний сертифікат - це письмове свідоцтво банку про внесення грошових коштів, яке дає право вкладника на одержання після закінчення встановленого терміну депозиту і відсотків по ньому. Депозитні сертифікати випускаються банками під визначений у договорі відсоток на певний термін або до запитання, іменні та на пред'явника.
    Ощадні вклади призначені для нагромадження чи вкладення грошових заощаджень. Для них характерним є повільний, плавний ріст і те, що грошові кошти зазвичай використовуються лише через тривалий період часу.

    2.2.2. Валютні операції та робота з деривативами.

    Валютна операція - це контракт на покупку або продаж певноїсуми однієї валюти в обмін на іншу за певного часу на постачання ірозрахунок, і при точно визначеною ціною (валютний курс). Валютні курсимають тенденцію змінюватися з часом під впливом різнихполітико-економічних факторів. Отримана курсова різниця може бутивіднесена як прибуток або збиток, залежно від того, в який бікзмінився курс валют. Існують можливості, застосовуючи фундаментальний ітехнічний аналіз фінансового ринку, передбачити напрямок рухувалютного ринку і з плином часу відповідно отримати прибуток відкурсової різниці.
    валют також торгують і в інших формах за допомогою валютних деривативів --свопів, опціонів і ф'ючерсів.
    З грудня 1997 р. по вересень 1998 р. на Української Міжбанківськоївалютної біржі проводилися торги валютними ф'ючерсами USD/UAH
    (американський долар/українська гривня), DEM/UAH (німецька марка /українська гривня). Учасниками торгів могли бути фізичні особи іюридичні особи, комерційні банки.

    Ф'ючерс - безумовне взаємне зобов'язання двох партнерів,опосередковане біржею, продати або купити в узгоджений момент часупевний обсяг певних активів (валютних контрактів, облігацій) зазаздалегідь обумовленою ціною.
    Існує три основних напрями використання валютних ф'ючерсів:
    - вони дозволяють хеджувати (страхувати) ризики, які пов'язані зі змінами курсів валют,
    - курс валюти на майбутній період, який формується на ф'ючерсних торгах, дає можливість учасникам торгів проводити спекулятивні операції

    (гра на курсі), які характеризуються високим прибутком і високими ризиками,
    - вони дають можливість проведення арбітражних операцій, які підвищують прибутковість використовуваних фінансових інструментів.

    2.2.3. Видача кредитів та лізингові операції.

    Кредит - є однією з найскладніших економічних категорій. Крімбанків, що спеціалізуються на мобілізації тимчасово вільних коштів інадання їх у тимчасове користування, в якості кредиторів уданий час можуть виступати підприємства, акціонерні товариства, приватніфірми, страхові та інвестиційні компанії, пенсійні та інвестиційніфонди, фізичні особи.

    Однією з форм кредиту є комерційний кредит. Комерційний кредитможна охарактеризувати як кредит, що надається у товарній форміпродавцями покупцям у вигляді відстрочки платежу за продані товари. Віннадається під зобов'язання боржника (покупця) погасити упевний термін як суму основного боргу, так і нараховуються відсотки.

    Застосування комерційного кредиту вимагає наявності у продавцядостатнього резервного капіталу на випадок уповільнення надходжень відборжників.

    Виділяють п'ять основних способів надання комерційного кредиту:вексельний спосіб;відкритий рахунок;знижка за умови оплати у визначений термін;сезонний кредит;консигнація.

    При вексельному способі після поставки товарів продавець виставляєтратту на покупця, який, отримавши комерційні документи, акцептуєїї, тобто дає згоду на оплату у зазначений на ній термін.

    Інший спосіб - знижка за умови оплати у визначений термін. Цейспосіб передбачає умову, що якщо платіж буде проведенийпокупцем протягом обумовленого в контракті періоду після виписки рахунку,то з ціни буде віднімемо знижка. В іншому випадку, вся сума повинна бутивиплачена у встановлений термін.

    Згідно з угодою про відкритому рахунку, прийнятого обомасторонами, покупець може робити періодичні закупівлі без звернення закредитом у кожному окремому випадку. Звичайний порядок здійснення угодитакий: коли покупець замовляє товар, він негайно відвантажується, аплатіж за нього здійснюється у встановлений термін після отримання рахунку.

    Сезонний кредит звичайно застосовується у виробництві іграшок, сувенірів іінших виробів масового споживання. Цей спосіб дозволяє роздрібнимторгівцям купувати товари протягом усього року з метою організаціїнеобхідних запасів перед піком сезонних продажів і дозволяє відстрочитиплатіж виробнику до кінця розпродажу. Наприклад, виробники іграшокдозволяють торговцям закуповувати іграшки за кілька місяців до Різдва, аплатити за товар - у січні-лютому. Головна перевага при цьому способі
    - Можливість випуску продукції без додаткових витрат наскладування, зберігання і т.д.

    Консигнація - спосіб, при якому роздрібний торговець може простоотримати товарно-матеріальні цінності без зобов'язання. Якщо товари будутьпродані, то буде здійснено і платіж виробнику, а якщо ні, тороздрібний торговець може повернути виробнику без виплати неустойки.
    Консигнація звичайно застосовується при реалізації нових, нетипових товарів,попит на які важко припустити. Прикладом може служити практикавиробництва та продажу нових підручників для інститутів. Книговидавціпосилають свої книги в інститутські магазини з умовою їх повернення, якщовони не будуть куплені.

    Само собою зрозуміло, що будь-який із цих способів може бути найбільшефективним у конкретних ринкових умовах. Вибір найбільш ефективногоспособу - головне завдання кредитної політики кожного підприємства і йогофінансового відділу.

    Продаж товарів у кредит стала звичайним способом ведення справ дляпромислових компаній, пропозиція кредитних послуг є знаряддямконкуренції при залученні клієнтів. З-за цієї тенденції до збільшенняпокупки в кредит все гострішою стає дилема твердої або вільноюкредитної політики. Зайве тверді умови можуть відлякати покупців, адуже вільні - сприяти не тільки великим обсягом продажу товару,але і мінімального зворотного припливу капіталу з-за несплати боргів у строк івеликих витрат, пов'язаних з "вибивання" боргу. Головне завданняпідприємства в цій області - правильне управління своїм залишкомдебіторської заборгованості відповідно до розміру очікуваної реалізаціїтоварної продукції. Чим швидше обертається залишок дебіторськоїзаборгованості за даним обсягом продажу товарів, тим коротше циклкругообігу готівкових коштів корпорації і, отже, вище ліквідністьфірми (тобто її здатність вчасно погашати свої борговізобов'язання).

    Дохід від операції розраховується за формулою:

    (Загальна номінальна вартість - Загальна ціна купівлі) х 100
    Д = (((((((((( (((((((((((((((((((((

    Загальна ціна купівлі х Середньозважений строк погашення векселів

    Або: < p> R - PN

    Дохід = ((((((( x ((((((

    P (S + G)

    Де: R - номінальна вартість векселя,

    Р - покупна вартість векселя,

    S - загальне число днів з придбання векселів до їх погашення

    G - кількість днів відстрочки,

    N - базова кількість днів у році.

    Ціна враховується векселя виходить шляхом обліку номінальної вартостівекселя за процентною ставкою, встановленою для певних умов,використовуючи дисконтний фактор, що обчислюється за формулою:

    100

    Z = (((((((((, де dx X

    100 + ((( ((()

    N

    Z - дисконтний фактор,

    N - число днів у році, встановленим для даного виду операцій (дляугод у євровалютах - 360 днів), d - відсоток,

    X - дійсне число днів у році.

    Коли враховується тільки частину року, формула набуває вигляду:

    100

    Z = (((((((((, де dx (S + G)

    100 + (((((((()

    N

    Де: S - число днів з моменту покупки до терміну погашення (коли вексель повинен бути погашений в суботу або неділю, чи у святковий день, термін погашення продовжується до наступного робочого дня),

    G - кількість днів цієї відстрочки.

    Якщо період між покупкою і терміном погашення перевищує 365 днів івідсоток повинен бути обчислений на річний базі, період треба розбити на 365днів і на додатковий період і застосувати обидві вищезгадані формули.

    На жаль, слід додати, що в Україні комерційний кредит нерозвинений через загального стану економіки країни, існування великоїризику неповернення кредитів.

    Лізинг - це форма довгострокової оренди, яка передбачає передачуправа використання майна іншому суб'єкту підприємницькоїдіяльності на платній основі і на певний термін. Об'єктом лізингує матеріальні цінності, які відносяться до основних засобів. Улізинговій операції беруть участь три сторони:
    - підприємство-постачальник основних засобів,
    - лізингова фірма (підприємство - орендодавець),
    - орендар, який отримав майно і користується ним протягом певного часу.
    Існує два види лізингу: фінансовий та оперативний. Фінансовий лізингпередбачає виплату постачальнику (лізинговій фірмі) вартостіобладнання, яке замовлено орендарем, і передачу його в оренду. Уфінансовому лізингу строк оренди обладнання відповідає строку його амортизації.
    Фінансовий лізинг так само має назву лізингу майна з повноюокупністю або повною виплатою. Це означає, що лізингодавець напротягом дії договору повертає собі всю вартість майна іотримує прибуток від лізингової операції. Після закінчення терміну діїдоговору орендар може викупити об'єкт лізингу за залишковою вартістю,або повернути його лізингодавцю, або укласти новий договір на оренду.
    Оперативний лізинг укладається, як правило, на час, менше, ніжамортизаційний період майна. Після закінчення договору об'єкт лізингуповертається лізингодавцю або знову здається в оренду.
    Важливим аспектом лізингового договору є лізингова плата. До складулізингового платежу входять сума амортизації або вартість орендованогомайна, дохід лізингодавця за надані їм послуги (лізингова маржа),ризикова премія. Лізингова плата залежить від виду основних фондів, термінулізингу та інших умов договору. Як правило, сума лізингової платизафіксована і сплачується однаковими частинами протягом всього термінудії договору. Але з-за високих темпів інфляції в договорі може бутипередбачена можливість періодичного збільшення лізингового відсотка.

    За рахунок використання лізингу підприємство нарощує доходи.
    Лізингоодержувач має можливість швидко купувати і впроваджувати новусучасну техніку без попереднього накопичення сум власнихкоштів для її фінансування. Лізинг дає підприємству більше можливостейдля маневрування під час виплати лізингових платежів, так як останніздійснюються підприємством, як правило, після отримання виручки відреалізації продукції, яку провели на устаткуванні, взятому в лізинг.
    Так само зменшується ризик морального старіння устаткування, тому щопідприємство бере його в оренду, а не викуповує, і так як лізинговемайно не зараховується на баланс підприємства, що підвищує ліквідністьсуб'єкта господарювання та його можливість отримання банківського кредиту.
    Підприємство-постачальник отримує гарантований збут продукції, її оплату,позбувається необхідності використання комерційного кредиту.


    3. Аналіз інвестиційно-фінансової діяльності акціонерного комерційного банку «Прикарпаття».

    АКБ «Прикарпаття» - це універсальний банк, який пропонуєпрактично всі види банківських послуг відповідно до існуючогозаконодавства України, нормативними документами Національного банку
    України та статуту банку. Банк заснований з метою позитивного впливу нарозвиток економіки України, прискоренню оборотності кредитно-фінансовихресурсів, ефективного використання вільних активів для отриманнямаксимального прибутку в інтересах акціонерів.
    Основний дохід банк отримує, виконуючи кредитна операції для суб'єктівгосподарської діяльності, але інвестиційно-фінансова діяльність банкуза рахунок власних вільних ресурсів є однією з розвиваються сторінфінансової активності банку. Порівняльні дані (вибіркові збалансового звіту банку) по основній та інвестиційно-фінансовоїдіяльності представлені в таблицях 2.1 і 2.2.
    У банківській практиці інвестиціями є засоби банків, вкладені вцінні папери підприємств, організацій, установ різних формвласності на порівняно тривалий період часу. Сукупністьцінних паперів, придбаних банком у ході активних операцій, складає йогоінвестиційний портфель. У цю сукупність входять зобов'язання, якіобертаються на ринку у вигляді акцій, облігацій і векселів.
    З метою підвищення доходів, скорочення ризику втрат через зниження курсуцінних паперів в реальних умовах банк застосовує сучасні методи і потужнутехніку управління інвестиційним портфелем. Зокрема проводитьдиверсифікацію вкладень, розподіляючи капітал між декількома пакетамицінних паперів різної доходності та різних термінів погашення. Цедозволило збільшити прибуток від вкладення в цінні папери з 51 до 598 тисячгривень відповідно у 1997 та 1998 роках. Частка вкладення капіталу в цінніпапери інших підприємств збільшилась відповідно з 39 до 100 тисячгривень.

    Таблиця 2.1. Порівняльна характеристика даних по основній іінвестиційно-фінансової діяльності АКБ «Прикарпаття» за 1997 і 1998 рр..


    | | | |
    | Статті балансу | На 1 січня | На 1 січня |
    | | 1998 | 1999 року |
    | | Тис. | | Тис. | |
    | Активи | гри-в |% | гри-в |% |
    | | Ен | | ен | |
    | Валюта, монета і банківські метали | 290 | 17,26 | 453 | 20,11 |
    | Національна валюта | 113 | 0,67 | 153 | 0,68 |
    | Іноземна валюта | 177 | 1,05 | 299 | 1,28 |
    | Цінні папери в портфелі банку | 653 | 3,47 | 1505 | 6,68 |
    | Цінні папери в портфелі банку для продажу | 613 | 3,38 | 1405 | 6,23 |
    | Резерв від знецінення цінних паперів для | - | - | - | - |
    | продажу | | | | |
    | Цінні папери в портфелі банку для інвестицій | 39 | 0,21 | 100 | 0,44 |
    | Резерв від знецінення цінних паперів для | - | - | - | - |
    | інвестицій | | | | |
    | Кредити та фінансовий лізинг, надані | 6836 | 36,36 | 9747 | 43,25 |
    | клієнтам | | | | |
    | Резерв під кредити та фінансовий лізинг | 88 | 0,46 | 89 | 0,39 |
    | клієнтам | | | | |
    | Інвестиції капіталу в асоційовані компанії | - | - | 1 | - |
    | Інвестиції капіталу в дочірні компанії | - | - | - | - |
    | Матеріальні активи | 867 | 5,16 | 4330 | 19,21 |
    | Нематеріальні активи | 4 | 0,02 | 11 | 0,03 |
    | Інші активи | 4145 | 24,67 | 910 | 4,04 |
    | Загальні активи | 16801 | 22530 |
    | Пасиви |
    | Депозити та кредити банків | 975 | 11,87 | 550 | 4,73 |
    | Гроші до запитання клієнтів | 1438 | 17,51 | 180 | 1,54 |
    | Строкові депозити клієнтів | 4881 | 59,46 | 7892 | 67,88 |
    | Цінні папери власного боргу | - | - | 600 | 5,16 |
    | Інші зобов'язання | 914 | 11,13 | 704 | 6,06 |
    | Загальні пасиви | 8208 | 11626 |


    Таблиця 2.2. Порівняльна характеристика даних з прибутку і збитків відосновної та інвестиційно-фінансової діяльності АКБ «Прикарпаття» за 1997і 1998 рр..


    | | | | |
    | Символ | Стаття доходів | На 1 січня | На 1 січня |
    | | | 1998 р. | 1999 р. |
    | | | Тис. | | Тис. | |
    | | Доходи | гри-в |% | гри-в |% |
    | | | Ен | | ен | |
    | 60 | Процентні доходи | 3424 | 86,39 | 4966 | 83.68 |
    | 601 | Процентні доходи від коштів, | 60 | 1.75 | 173 | 3,48 |
    | | Розміщених в інших банках | | | | |
    | 602 | Процентні доходи від кредитів | | | | |
    | | Суб'єктам господарської | 3305 | 96,55 | 4137 | 83,31 |
    | | Діяльності | | | | |
    | 605 | Процентні доходи від цінних паперів | 51 | 1,49 | 598 | 12,04 |
    | | У т.ч. від ОВДП | 35 | 68,62 | 467 | 78,09 |
    | | У т.ч. від вкладення в акції інших | 14 | 27,45 | 98 | 16,38 |
    | | Підприємств | | | | |
    | 609 | Інші процентні доходи | - | - | 16 | 0,32 |
    | 62 | Результат від торговельних операцій | 386 | 9,13 | 284 | 4,78 |
    | 630 | Дохід від дивідендів | 1 | - | 21 | 0,35 |
    | 639 | Інші банківські операційні | 1 | - | 59 | 0,99 |
    | | Доходи | | | | |
    | 649 | Інші небанківські операційні | 6 | 0,15 | 8 | 0,13 |
    | | Доходи | | | | |
    | | Загальні доходи | 3963 | 5934 |
    | |
    | | Витрати | | |
    | 70 | Витрати за відсотками | 1313 | 44,64 | 2096 | 43,16 |
    | | | | | | |
    | 701 | Процентні витрати від коштів, | 44 | 3,35 | 77 | 3,67 |
    | | Отриманих від інших банків | | | | |
    | 704 | Витрати за відсотками по вкладах | 1040 | 79,20 | 1735 | 82,77 |
    | | Фізичних осіб | | | | |
    | 705 | Витрати за відсотками від цінних | 172 | 13,09 | 133 | 6,34 |
    | | Паперів власного випуску | | | | |
    | 709 | Інші процентні витрати | 13 | 0,99 | 12 | 0,57 |
    | | Загальні витрати | 2941 | 4856 |

    Неліквідність і непередбачуваність українського фондового ринку не даютьможливості активно працювати в цій сфері. Зростають кредитний і ринковийризики. Погіршується економічне становище емітентів цінних паперів до такоїступеня, що вони не в змозі відповідати за своїми фінансовимизобов'язаннями. Тому вкладення в цінні папери підприємств ростуть, аленезначними темпами. Кожна операція з купівлі цінних паперівпідприємства оцінюється і перевіряється декількома відділами Управлінняризиків.

    Однією зі статей доходу за цінними паперами були операції здержавними облігаціями внутрішньої позики (ОВДП). Частка доходу відвкладення коштів в ОВДП збільшилася з 35 до 467 тисяч гривень (збільшиласяна 9,47% від загальної суми доходу банку). Це були найбільш прибутковіе і ліквідні цінні папери, ліквідність яких підтримувалася державою. До жаль, після світової кризи восени 1998 року і кризи в Росії держава не змогла забезпечити свої зобов'язання, і ринок ОВДП перестав працювати.

    Одним з видів доходу стала прибуток від роботи на Українській
    Міжбанківській валютній біржі з валютними ф'ючерсами. Керівництвом банку було вирішено використовувати частину власних коштів банку для купівлі 5 лотів доларів США, що склало 50000 USD за курсом 1,9130 (95650 гривні).
    При закритті позиції в березні 1998 року курс закриття склав 2,0420
    (102300 гривні). Чистий прибуток від операції склала 6650 гривень. (Курси представлені вже з урахуванням комісії УМВБ).
    Так само банк працює з клієнтами з фінансового лізингу, при якому роль банку зводиться до виплати постачальникові вартості обладнання, замовленого орендарем, і передачі його в оренду. При фінансовому лізингу термін оренди обладнання відповідає строку економічного життя обладнання. Повний повернення банку авансованих з лізингу коштів завершується в момент закінчення нормативного терміну майна. Обсяги за кредитами і фінансовому лізингу зросли відповідно з 6836 до 9747 тисяч гривень (збільшилися в
    1998 році на 6,89% в порівнянні з 1997 роком).

    4. Висновок. Напрямки розвитку інвестиційно-фінансової діяльності акціонерного комерційного банку «Прикарпаття».


    Як видно з наведених вище даних акціонерний комерційний банк
    «Прикарпаття» проводить активну інвестиційно-фінансову політику, прибутковість є основою фінансової діяльності банку. Банк працює практично на всіх напрямках: активний учасник фондового ринку, валютного ринку, фінансового лізингу, зростає прибуток від цих операцій.
    Однак, загальний негативний фінансовий стан держави і суб'єктів підприємницької діяльності не дозволяє активно розвивати інвестиційну діяльність, непрацюючий валютний ринок не дає можливості приносити прибуток. Тому найбільш привабливими є лізингові операції та інвестиції в дочірні підприємства. Це найменш ризиковані операції і вкладення капіталу. Але необхідно ретельно аналізувати фінансовий стан кожного клієнта, його платоспроможність.
    Одним із способів залучення фінансових ресурсів для інвестиційно - фінансової діяльності є емісія власних акцій банку. Тому банк активно працює в цьому напрямку, є учасником Асоціації позабіржовий фондової торгової системи.

    Список літератури.

    1. Закон України «Про цінні папери і фондову біржу» від 18 липня 1991 р.
    2. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18 вересня 1991 р.
    3. "Фінанси підприємств"/під ред. проф. А.М. Поддєрьогіна.
    4. "Основі банківської справи"/під ред. проф. А.Н. Мороза.
    "Фінанси"/під ред. В.М. Родіонової.
    5. Н.М. Ушакова, Л.О. Лігоненко «Фінанси підприємства».
    6. Ю.М. Лисенков «Фондовий ринок».
    7. «Фінансові інвестиції і ризик».
    «Гроші, кредит, банки" під ред. проф. Г.І. Кравцової.
    10. Газета «Фінансовий ринок» від 19

         
     
         
    Реферат Банк
     
    Рефераты
     
    Бесплатные рефераты
     

     

     

     

     

     

     

     
     
     
      Все права защищены. Reff.net.ua - українські реферати !