ПЕРЕЛІК ДИСЦИПЛІН:
  • Адміністративне право
  • Арбітражний процес
  • Архітектура
  • Астрологія
  • Астрономія
  • Банківська справа
  • Безпека життєдіяльності
  • Біографії
  • Біологія
  • Біологія і хімія
  • Ботаніка та сільське гос-во
  • Бухгалтерський облік і аудит
  • Валютні відносини
  • Ветеринарія
  • Військова кафедра
  • Географія
  • Геодезія
  • Геологія
  • Етика
  • Держава і право
  • Цивільне право і процес
  • Діловодство
  • Гроші та кредит
  • Природничі науки
  • Журналістика
  • Екологія
  • Видавнича справа та поліграфія
  • Інвестиції
  • Іноземна мова
  • Інформатика
  • Інформатика, програмування
  • Історичні особистості
  • Історія
  • Історія техніки
  • Кибернетика
  • Комунікації і зв'язок
  • Комп'ютерні науки
  • Косметологія
  • Короткий зміст творів
  • Криміналістика
  • Кримінологія
  • Криптология
  • Кулінарія
  • Культура і мистецтво
  • Культурологія
  • Російська література
  • Література і російська мова
  • Логіка
  • Логістика
  • Маркетинг
  • Математика
  • Медицина, здоров'я
  • Медичні науки
  • Міжнародне публічне право
  • Міжнародне приватне право
  • Міжнародні відносини
  • Менеджмент
  • Металургія
  • Москвоведение
  • Мовознавство
  • Музика
  • Муніципальне право
  • Податки, оподаткування
  •  
    Бесплатные рефераты
     

     

     

     

     

     

         
     
    Цінні папери
         

     

    Банківська справа

    ПЛАН

    Введення ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3.

    1. Загальні відомості про цінні папери ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 4-6.

    1. Опції цінних паперів ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 4.

    2. Класифікація цінних паперів ... ... ... ... ... ... ... ... ... .5-6.

    2. Емісійні цінні папери ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .7-9.

    3. Неемісійні цінні папери ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 10-11.

    4. Операції комерційного банку з цінними паперами ... .12-13.


    Висновок ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 14.

    Список літератури ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .15.

    ВСТУП

    В умовах, що розвиваються і удосконалюються ринкових відносин підприємства поряд з поточними операціями проводять операції, пов'язані з інвестиційної та фінансової діяльністю - довгострокових і короткострокових фінансовими вкладеннями. Велика частина таких операцій заснована на використання механізму цінних паперів.

    Цінні папери є одним з об'єктів цивільних правовідносин.

    Цивільний Кодекс Російської Федерації (ст. 142) визначає цінну папір як «документ засвідчує з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів майнові та обов'язкові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні ».

    Відповідно до того ж Цивільним Кодексом РФ до цінних паперів відносяться: державна облігація, облігація, вексель, чек, депозитний та ощадний сертифікати, банківська ощадна книжка на пред'явника, коносамент, акція, приватизаційні цінні папери та інші документи, які законами про цінні папери або у встановленому ними порядку віднесені до числа цінних паперів.

    Реформування економіки і перехід Росії в русло світового економічного розвитку передбачають необхідність поглибленого вивчення процесів, що становлять ядро ринкових перетворень до яких відносяться формування та розвиток ринку цінних паперів, а також їхнє звернення, що включає в себе емітацію цінних паперів, їх розміщення, перепродаж, модифікування, погашення та інші операціі.1

    У даній роботі ми розглянемо такі питання, що стосуються цінних паперів, як класифікація цінних паперів, функції, які вони виконують в системі суспільного відтворення. Детальніше зупинимося на деяких з видів цінних паперів, їх призначення, так як малий обсяг роботи не дозволяє торкнутися їх усі. А також розглянемо які операції проводять комерційні банки з цінними паперами.

    1. ЗАГАЛЬНІ ВІДОМОСТІ про цінні папери

    1. Опції цінних паперів

    Цінні папери виконують цілий ряд функцій у системі суспільного відтворення. По-перше, вони є його регулятором. Відображаючи дію закону вартості і динаміки норми прибутку в різних галузях виробництва, цінні папери забезпечують приплив капіталу в одні галузі і відтік капіталу з інших. Цінні папери надійних, перспективних, дохідних галузей, як правило, мають попит, чого не можна сказати про цінні паперах стагнують, застарілих галузей. По-друге, цінні папери є знаряддям мобілізації коштів інвесторів. У розвинених промислових країнах в умовах рівноважної економіки значна частина вільного капіталу вкладається безпосередньо в купівлю цінних паперів.

    Цінні папери несуть також яскраво виражену інформаційну функцію: свідчать про стан економіки. Стабільне зниження біржових курсів тих чи інших цінних паперів, а також просто масове падіння курсів є ознака погіршення економічної кон'юнктури, і навпаки, стабільні курси або їх підвищення, як правило, свідчать про нормальний економічний положенні страни.1

    Через цінні папери реалізується також можливість контролю над економікою й економічними процесами як у межах макро-, так і мікроекономіки. Цінні папери є сполучною ланкою між громадськими, політичними, державними інститутами (надбудовою), з одного боку, і сукупністю економічних відносин і зв'язків у суспільстві
    (базисом), з іншого боку. Наприклад, суспільно значимі явища і події в надбудові впливають на курс цінних паперів (у першу чергу -- біржових), а ті вже, у свою чергу, - на функціонування економіки.

    2. Класифікація цінних паперів.

    Цінні папери поділяються за типами та видами. Уявімо цю класифікацію у вигляді таблиці.


    | Типи цінних паперів | Види цінних паперів |
    | Боргові | Облігації, грошові та ощадні |
    | | Сертифікати, казначейські |
    | | Зобов'язання, векселі |
    | Часткові | Акції |
    | Платіжні | Чеки, векселі |
    | Товарно-розпорядчі | Коносамент |
    | Емісійні | Акції, облігації |
    | Державні | Облігації органів влади Російської |
    | | Федерації (Мінфіну Росії, МПС |
    | | Росії) |
    | Корпоративні | Акції та облігації акціонерних |
    | | Товариств, комерційних банків, |
    | | Органів влади суб'єктів РФ і |
    | | Місцевих органів влади |

    Цінні папери можуть існувати в документарній (паперового) і бездокументарній (на машинних носіях) формі, бути іменними та представницькими.

    В іменних цінних паперах, до яких, зокрема, відносяться акції відкритих акціонерних товариств, вказується ім'я фактичного власника, а передача прав від одного власника до іншого здійснюється передачею самої цінного паперу. До іменних цінних паперів відносяться іменні акції, іменні облігації, іменні векселі, іменні чеки, іменні депозитні та ощадні сертифікати та інші види, передбачені законодавством. Передача права володіння цінним папером документарній форми здійснюється заміною колишньої запису про власника в Реєстрі власників цінних паперів на запис про нового власника. Власнику документарних цінних паперів видається виписка з Реєстру власників цінних паперів.

    Права власників бездокументарних цінних паперів, до яких відносяться казначейські зобов'язання (КЗ), облігації федеральної позики (ОФП) і державні короткострокові облігації (ДКО), що закріплені у вигляді записів на рахунку «Депо», зроблених емітентом або уповноваженою ним особою у сховищі
    (депозитарії). Передача прав власності за бездокументарні цінних паперів здійснюється з моменту прибутковою запису за рахунком «Депо».

    Цінні папери є строго формальними документами. Недотримання форми і відсутність обов'язкових реквізитів тягне їх нікчемність (не породжує зобов'язань). Якщо форма дотримана, всі реквізити цінного папера заповнені у відповідності до вимог законодавства, то виключена можливість відмови від виконання зобов'язання з неї з боку зобов'язаної особи (боржника, емітента, векселедавця, акцептанта, трасанта). Таким чином, зобов'язання з цінних паперів носять самостійний характер і не залежать про обставин їх видачі. 1

    1. Емісійні цінні папери

    Цінні папери поділяються на два види:
    . емісійні;
    . неемісійні.

    До емісійних цінних паперів, як раніше було зазначено, відносяться акції та облігації.

    Акція - часткова цінний папір документарної форми, що засвідчує права її власника на частку в статутному капіталі акціонерного товариства і на отримання доходу (дивідендів) від його діяльності.

    Розрізняють акції прості та привілейовані. Проста акція дає право її власникові на участь в управлінні акціонерним товариством (голосуюча акція), а привілейована не дає такого права. В загальною номінальною вартості акціонерного товариства питома вага привілейованих акцій не може бути більше 25%. Номінальна вартість акції - це вартість, вказана на бланку акції при її випуску. Привілейовані акції не дають права голосу, але приносять фіксований дохід (дивіденди) і мають перевагу перед звичайними при розподілі прибутку та при ліквідації суспільства.

    Облігація - борговий цінний папір, що засвідчує відношення позики між її власником та емітентом (комерційною організацією), їх що випустив. Емітент зобов'язаний на облігації повернути гроші, видані її власником (інвестором), і виплатити дохід у вигляді відсотків до номінальної вартості, зазначеної на облігації.

    Розрізняють облігації: купонні і бескупонние, з виплатою відсотка
    (доходу) при погашенні облігації або у встановлені терміни в період їх обігу; документарні та бездокументарній, іменні і представницькою.
    Купонні у свою чергу можуть бути з фіксованим (постійним) і змінним купонних доходом.

    Залежно від емітента акції та облігації можуть бути державними та корпоративними.

    До державних цінних паперів відносяться облігації, що емітуються органами влади Російської Федерації - це облігації державного республіканського внутрішньої позики, облігації внутрішньої державної валютної позики, облігації федеральної позики з постійним доходом купонних
    (ОФЗ), облігації федеральної позики із змінним купонних доходом (ОФЗ), державні короткострокові бескупонние облігації (ГКО), облігації золотого федерального позики, облігації державного ощадного позики (ОГСЗ), облігації державних первинних позик, облігації залізничного позики Державної адміністрації залізничного транспорту Росії, які призначені для залучення на потреби держави тимчасово вільних коштів інвесторів.

    Наявність розвиненого та добре організованого ринку державних цінних паперів дає можливість інвесторам розмістити кошти в високонадійні і ліквідні державні зобов'язання, а уряду -- додаткове джерело неінфляційного залучення грошей у бюджет.1

    Найбільш значним ринком державних боргових зобов'язань є ринок державних короткострокових облігацій (ГКО).

    ГКО - це безпроцентні короткострокові державні облігації, які випускаються в безпаперовій електронній формі з дисконтом, тобто їх прибутковість визначається як різниця між ціною купівлі і курсом продажу.

    Емітентом ДКО є Міністерство фінансів Росії, а Банк Росії гарантом їх погашення. ДКО емітується у формі окремих випусків, які здійснюються на термін до року. Номінальна вартість кожної облігації становить 1 тис. руб.

    Привабливість ДКО полягає в наступному. По-перше, ринок державних короткострокових облігацій є високонадійним ринком, так як він забезпечує погашення облігацій за вартістю після закінчення строку, на який вони випущені. По-друге, ринок державних короткострокових зобов'язань - це прибутковий ринок. Він реалізує можливість фізичних та юридичних осіб вигідно розмістити свої кошти. Ринок ГКО - фактично перший і класично фондовий ринок, де є коливання курсу, на яких можна «грати», тобто отримувати грошовий дохід. По-третє, гідність ринку ГКО полягає в тому, що це абсолютно відкритий, що спостерігається ринок. Правомірність угод на ньому контролюється представниками Мінфіну,
    Центрального банку і біржі.

    Іншими державними цінними паперами на російському ринку облігацій виступають облігації державної ощадної позики
    (ОГСЗ). Вони з'явилися у вересні 1995р. з метою залучення грошових коштів широких верств населення для фінансування дефіциту державного бюджету.

    Емітентом паперів є Міністерство фінансів Росії. По кожному випуску емітент видає наказ, в якому визначається термін обігу папери, порядок нарахування та виплати купонного доходу та інші умови.
    Загальним для всіх випуском є:
    - облігації звертаються в документарній формі і є представницькими паперами;
    - термін обігу кожного випуску один рік;
    - облігації мають чотири купона, дохід по облігаціях нараховується щоквартально;
    -- дохід по купону прив'язується до останньої оголошеної купонною ставкою за

    ОФЗ.

    ОГСЗ користується попитом у населення через їх низького номіналу, можливості покупки на невеликі суми і документарних оборотом.

    До корпоративних відносяться акції та облігації, що емітуються органами влади суб'єктів Російської Федерації - це, наприклад, житлові сертифікати, облігації місцевих органів влади (муніципальні облігації), акції та облігації акціонерних товариств, облігації комерційних банків.

    З них розглянемо докладніше житлові сертифікати, до яких відносяться будь-які цінні папери або зобов'язання, номіновані в одиницях загальної площі житла і мають також індексованих номінальну вартість у грошовому виразі, що розміщуються серед громадян і юридичних осіб, що дають право їх власникам при дотриманні що визначаються у проспекті емісії умов вимагати від емітента їх погашення шляхом надання у власність приміщень, будівництво (реконструкція) яких фінансувалася за рахунок коштів, отриманих від розміщення зазначених цінних паперів або обязательств.1

    Житловий сертифікат є іменним цінним папером і може випускатися в документарній та бездокументарній формі.

    Характерним для такого роду цінних паперів є своєрідний порядок встановлення їх номіналу. Він визначається в одиницях загальної площі житла, а також в його грошовому еквіваленті. При цьому мінімальна величина номіналу не може бути менше 0.1 кв. м. Емітенти житлових сертифікатів повинні виконати наступні вимоги: по-перше, мати права замовника на будівництво житла, і, по-друге, відведений земельну ділянку і проектну документацію на житло. Емітентами сертифікатів можуть бути юридичні особи, зареєстровані на території Росії, крім банків, кредитних установ, товарних і фондових бірж.

    Житловий сертифікат має певний строк дії, що не може перевищувати більш ніж у два рази нормативний термін будівництва об'єкта залучення коштів.

    Реалізація прав власників житлових сертифікатів настає в тому випадку, якщо він купив облігації, що відповідають не менше 100% загальної площі квартири, і лише після цього має право на укладення з емітентом договору купівлі-продажу на придбання на певних умовах оплати решти вартості квартири.

    неемісійні ЦІННІ ПАПЕРИ

    Серед розмаїття неемісійних цінних паперів зупинимося на боргових цінних паперах, а конкретніше на депозитних і ощадних сертифікатах.

    Депозитні та ощадні сертифікати - це будь-який документ, право вимоги за яким може поступатися однією особою іншій, одночасно що є зобов'язанням банку по виплаті розміщених у нього депозитів.
    Цей документ повинен іменуватися депозитним сертифікатом, а аналогічний, що є зобов'язанням банку по виплаті розміщених у нього ощадних вкладів, - ощадним сертифікатом.

    Депозитарний або ощадний сертифікат - це письмове свідоцтво банку-емітента про внесок грошових коштів, яке засвідчує право вкладника, що назване бенефіціаром, або його правонаступника на отримання після закінчення встановленого строку суми депозиту (вкладу) та відсотків по ньому.

    Депозитні та ощадні сертифікати в Російській Федерації можуть бути випущені як в разовому порядку, так і серіями тільки банками.

    Сертифікати можуть бути іменними та на пред'явника. Вони не можуть служити розрахунковими та платіжними засобами за продані товари або надані послуги.

    Грошові розрахунки з купівлі-продажу депозитних сертифікатів, виплати сум по них, можуть здійснюватися тільки в безготівковому порядку.

    Ощадний сертифікат може бути виданий громадянину Росії, а депозитний - тільки організації, яка є юридичною особою, зареєстрованим на території Росії.

    Депозитні та ощадні сертифікати є строковими цінними паперами. Термін обігу за депозитними сертифікатами (з дати видачі сертифіката до дати, коли власник сертифіката отримує право запитання депозиту або внеску за сертифікатом) обмежується одним роком, а термін обігу ощадних сертифікатів - трьома годамі.1

    У випадку, якщо термін обігу в сертифікаті не обумовлений чи термін отримання депозиту або внеску за сертифікатом прострочено, то такий документ вважається документом до запитання. У цьому випадку банк несе зобов'язання з такого сертифікату і повинен сплатити зазначену в ньому суму негайно на першу вимогу власника. До того ж слід зазначити, що банк не зобов'язаний повертати гроші при достроковому пред'явленні до оплати термінового сертифіката, якщо інше не передбачено умовами випуску сертифіката.

    Ставка відсотка за сертифікатом вказується в умовах випуску сертифіката і не змінюється в залежності від часу придбання сертифіката. Причому, право вимоги по сертифікату на пред'явника здійснюються простим врученням цього сертифіката.

    ОПЕРАЦІЇ КОММЕРЧЕСКОГО

    БАНКУ З ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ

    На відміну від деяких розвинених країн (наприклад, США) дії наших комерційних банків на ринку цінних паперів не обмежуються. Вони можуть проводити різноманітні операції з цінними паперами. Відповідно до
    Положенням про випуск та обіг цінних паперів і фондових бірж в Україні, затвердженому постановою Уряду Української РСР 29 грудня 1991, банки мають право виступати як інвестиційні інститути, що можуть здійснювати діяльність на ринку цінних паперів як посередника
    (інвестиційного брокера); інвестиційного консультанта; інвестиційної кампанії та інвестиційного фонду. 1 Виступаючи у ролі фінансового брокера, банки виконують посередницькі (агентські) функції при купівлі - продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта на підставі договору комісії або доручення.

    Як інвестиційний консультант банк робить консультаційні послуги своїм клієнтам із приводу випуску і обігу цінних паперів. Якщо банк бере на себе роль інвестиційної кампанії, то він займається організацією випуску цінних паперів і видачею гарантій по їх розміщенню на користь третьої особи; купівлею-продажем цінних паперів від свого імені і за свій рахунок, у тому числі шляхом котирування цінних паперів, тобто повідомляє на визначені цінні папери "ціни продавця" і "ціни покупця", по яких він зобов'язується їх продавати і купувати. Виконуючи ці функції, банки стають каналом, забезпечує напрямок заощаджень для виробничих цілей. Ринок цінних паперів доповнює систему банківського кредиту і взаємодіє з нею.
    Наприклад, комерційні банки надають посередникам ринку цінних паперів
    (кампаніям-засновникам) позики для підписки на цінні папери нових випусків, а ті продають банкам цінні папери для перепродажу в роздріб. Якщо кампанія - засновник, на ім'я якої зареєстровані цінні папери, сама продає їх, то банк може забезпечувати передплатників на випущені цінні папери. При цьому банк зазвичай організовує консорціум з розміщення цінних паперів.
    Зобов `язання на значні суми, випущені великими кампаніями, можуть бути розміщені банком шляхом продажу своїм клієнтам (в основному інституційним інвесторам), а не за допомогою вільного продажу на фондової біржі.

    Коли банк розміщає свої ресурси цінні папери від свого імені і все ризики, пов'язані з таким розміщенням, усі доходи і збитки від зміни ринкової оцінки придбаних цінних паперів відносяться за рахунок акціонерів банку, то він виступає в якості інвестиційного фонду. Інакше кажучи банк формує портфель банківських інвестицій, які переслідують дві мети: приносити банку прибуток і бути доповненням вторинних резервів у міру наближення термінів погашення довгострокових цінних паперів та перетворення їх у короткострокові.

    Посилення використання цінних паперів як методів мобілізації ресурсів, що одержало назву «сек'юритизація», або «тітрізаціі» надало вплив на структуру банківських операцій по декількох напрямках. Перш всього різко збільшилася питома вага операцій комерційних банків з цінними паперами. Другий напрямок - так зване сек'юритизація активів, то є перетворення банківських вимог до своїх позичальників у цінні папери, зазвичай облігації. Найбільш поширеною формою є випуск банком облігацій на основі зобов'язань позичальників за іпотечним кредитом (іпотек, або закладних). Продаючи облігації на вторинному ринку, банки рефенансіруют іпотечні позики своїм клієнтам.

    Необхідною умовою виконання ролі інвестиційного фонду є наявність у штаті банку фахівців з роботи з цінними паперами, що мають кваліфікаційний атестат Міністерства фінансів РФ, що дає право на здійснення операцій із залученням коштів громадян.

    ВИСНОВОК

    Отже, цінні папери поділяються на два види: емісійні і неемісійні.
    Причому, кожен цінний папір має певне призначення.

    Так, наприклад, розглянуті в роботі акції служать трьом основним цілям: 1) організація акціонерного товариства, щоб забезпечити новому підприємству певний початковий капітал для розгортання господарської діяльності; 2) залучення додаткових грошових ресурсів вже в ході господарської діяльності; 3) випуск акцій використовується для обміну з метою злиття з іншою компанією.

    Облігації, що випускаються компаніями, служать виключно цілям мобілізації грошових ресурсів для оновлення основного капіталу, заміни обладнання та розширення виробничих потужностей.

    І акції, і облігації приносять власнику дохід, причому прибутковість акцій визначається виключно виплатою дивідендів по них, а прибутковість облігації звичайно визначається виплатою щорічного відсотка.

    Цінні папери центрального уряду і місцевих органів влади випускаються, як правило, для покриття бюджетного дефіциту.

    З неемісійних цінних паперів ми торкнулися в роботі лише депозитні та ощадні сертифікати, які призначені для отримання по закінчення встановленого строку суми депозиту (вкладу) та відсотків по ньому.

    У цілому ж за минулий час на російському ринку цінних паперів відбулися очевидні позитивні зміни: поява основ законодавчої та нормативно-правової бази, розширення участі в операціях на російському ринку вітчизняних та іноземних інвесторів, поява різних категорій учасників ринку, об'єднань професійних учасників і т. д.

    Разом з тим виявляються і недоліки на ринку цінних паперів: спекулятивний характер переважної кількості операцій, незацікавленість російських емітентів у виході на фінансовий ринок, невикористання можливостей ринку по залученню капіталів під інвестиції, слабку залученість до роботи на ринку цінних паперів вітчизняних приватних інвесторів, надзвичайно велику частку іноземних інвестицій на російському ринку акцій.

    В даний час розвиток ринку цінних паперів повинно стати однією з пріоритетних макроекономічних завдань, оскільки вони є найбільш реальними та ефективними каналами для залучення підприємствами інвестицій з метою розвитку виробництва і зниження ризиків фінансових вкладень.

    СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

    1. Колесников В.І., Кроливецкой Л.П., Бєлоглазова Г.М. та ін Банківська справа.; Под ред. В.І. Колесникова. - М.: «Фінанси та статистика», 1995.-475 с.

    2. Каратуев А.Г. Цінні папери: види, різновиди. Навчальний посібник. - М.:

    Російська Ділова Література, 1997.-256 с.

    3. Жуков Е.Ф. Цінні папери та фондові ринки: Навчальний посібник для вузів. -

    М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1995. - 224 с.

    4. Луговий В.А. Цінні папери: види, облік, оподаткування.// Фінансові та бухгалтерські консультації. - 1997. - № 1. - С. 26-31.

    5. Парфенов К.Г., Малишева Ю.В.// Бухгалтерія і банки. - 1999. - № 4. -

    С. 8-17.

    6. Сажина М.А. Формування ринку цінних паперів.// Фінанси. - 1997. - №

    10. - С. 15-17.

    7. Чалдаева Л.А. Фінансові інструменти російського фондового ринку .//

    Фінанси та кредит. - 1998. - № 1. - С. 8-16.

    1 Каратуев А.Г. Цінні папери: види, різновиди. Навчальний посібник. - М.:
    Російська Ділова Література, 1997. - С. 5
    1 Каратуев А.Г. Цінні папери: види, різновиди. Навчальний посібник. - М.:
    Російська Ділова Література, 1997. - С.13.
    1 Луговий В.А. Цінні папери: види, облік, оподаткування.// Фінансові та бухгалтерські консультації. - 1997. - № 1. - С.27.


    1 Сажина М.А. Формування ринку цінних паперів в Росії.// Фінанси. - 1997. -
    № 10. - С. 16.
    1 Чалдаева Л.А. Фінансові інструменти російського фондового ринку.//
    Фінанси та кредит. - 1998. - № 1. - С. 10.
    1 Чалдаева Л.А. Указ. соч. - С. 14.
    1 Колесников В.І. Банківська справа. Підручник для ВНЗ. - М.: «Фінанси та статистика », 1996. - С.31.


         
     
         
    Реферат Банк
     
    Рефераты
     
    Бесплатные рефераты
     

     

     

     

     

     

     

     
     
     
      Все права защищены. Reff.net.ua - українські реферати !