ПЕРЕЛІК ДИСЦИПЛІН:
  • Адміністративне право
  • Арбітражний процес
  • Архітектура
  • Астрологія
  • Астрономія
  • Банківська справа
  • Безпека життєдіяльності
  • Біографії
  • Біологія
  • Біологія і хімія
  • Ботаніка та сільське гос-во
  • Бухгалтерський облік і аудит
  • Валютні відносини
  • Ветеринарія
  • Військова кафедра
  • Географія
  • Геодезія
  • Геологія
  • Етика
  • Держава і право
  • Цивільне право і процес
  • Діловодство
  • Гроші та кредит
  • Природничі науки
  • Журналістика
  • Екологія
  • Видавнича справа та поліграфія
  • Інвестиції
  • Іноземна мова
  • Інформатика
  • Інформатика, програмування
  • Історичні особистості
  • Історія
  • Історія техніки
  • Кибернетика
  • Комунікації і зв'язок
  • Комп'ютерні науки
  • Косметологія
  • Короткий зміст творів
  • Криміналістика
  • Кримінологія
  • Криптология
  • Кулінарія
  • Культура і мистецтво
  • Культурологія
  • Російська література
  • Література і російська мова
  • Логіка
  • Логістика
  • Маркетинг
  • Математика
  • Медицина, здоров'я
  • Медичні науки
  • Міжнародне публічне право
  • Міжнародне приватне право
  • Міжнародні відносини
  • Менеджмент
  • Металургія
  • Москвоведение
  • Мовознавство
  • Музика
  • Муніципальне право
  • Податки, оподаткування
  •  
    Бесплатные рефераты
     

     

     

     

     

     

         
     
    Депозитарна діяльність в комерційному банку
         

     

    Банківська справа
    Зміст
    ВСТУП. 3
    Розділ 1. Історія депозитарної діяльності в Росії. 6
    1.1. . Зарубіжний досвід розвитку депозитарної діяльності. 10
    1.2. Організація депозитарної діяльності 13
    Глава 2. Сучасний стан депозитарної діяльності в Росії. 33
    2.1. Організація і проблеми депозитарних операцій. 41
    2.2. Перспективи розвитку депозитарної діяльності в Росії 51
    Висновок. 58
    Список використаної літератури. 61
    Додаток № 1. 64

    ВСТУП.

    Російський фондовий ринок у момент свого виникнення на початку 90-х рр.. відразу сприйняв найбільш сучасні віяння з-за кордону. У США і Західній Європі акції та облігації традиційно випускалися в паперовій формі, тому торгівля ними вимагала фізичної передачі цінних паперів від власника до власника. Згодом при збільшенні обсягу торгів фізична передача цінних паперів була замінена зберіганням цих паперів у спеціалізованих депозитаріях, а передача прав власності на цінні папір став здійснюватися у формі реєстрації угоди в депозитарії, у якому цінні папери переводилися з рахунку одного власника на рахунок іншого власника. Поступово стало можливо відразу випускати папери в бездокументарній формі, ці папери існують тільки у формі запису на рахунках в депозитарії або реєстратора.
    Банківські депозитарії в Росії не є найбільшими, більша частина цінних паперів враховується в спеціалізованих депозитаріях.
    Російські банки-депозитарії здають ЦП звітність, у якій повідомляють про кількість обліковуються в депозитарії банку цінних паперів. Однак число одиниць зберігання виявляється часто не найбільш оптимальним критерієм оцінки масштабу діяльності депозитарію. Вартість активів, що зберігаються в депозитарії, ніяк не пов'язана з кількістю цінних паперів. Номінальна (не кажучи про ринкову) вартість різних цінних паперів може відрізнятися на кілька порядків.
    Цінні папери власників в середньому перевищують половину враховуються цінних бумаг1. В активах депозитаріїв зміни були мінімальними. Сюди входять як документарні цінні папери, що зберігаються в депозитаріях, так і бездокументарні цінні папери, за якими депозитарій банку є головним.
    Ці дані підтверджують особливості ролі російських банків на ринку депозитарних послуг. Російські банки практично не виступають реєстраторами та реєстроутримувача за акціями та облігаціями. Значна частина цінних паперів, що зберігаються в депозитаріях, як раз представлена неемісійним цінними паперами, При незначній частці по одиницях зберігання неемісійні цінні папери, зважаючи на типово більшої вартості, можуть займати непропорційно велику частку за ринковою вартістю збережених активів.
    Метою курсової роботи на думку автора є те, що розглядаючи тему депозитарної діяльності в КБ можна сказати, що депозитарії можуть існувати як самостійні організації, так і в якості структурних підрозділів банків. Автор постарався описати як можна докладніше роботу депозитарію в банку, основні функції і завдання.
    Завданням в даній курсовій є розповісти про депозитарну діяльність в цілому, торкнутися закордонний опеньків і розвиток депозитарію в Росії. Завданням курсової роботи, на думку автора є також розповісти про правове забезпечення депозитарної діяльності, про організацію і проблеми в системі депозитарію.

    Розділ 1. Історія депозитарної діяльності в Росії.

    Сьогодні можна констатувати, що в нашій країні складається децентралізована депозитарна система, що характеризується різноманітністю організаційних форм, спеціалізацій і технологій, значно ускладнює рішення задачі гарантії прав інвесторів на цінні папери, що зберігаються в депозитаріях. В основі проблеми лежить слабко розвинена інфраструктура фондового ринку, відсутність сформованої депозитарної системи. У поєднанні зі значною різницею в професіоналізмі професійних учасників, їх великою кількістю і значною віддаленістю центрів ділової активності один від одного, в умовах слабко розвиненою телекомунікаційної системи, проблема розвитку інституту депозитаріїв з точки зору підвищення гарантії прав власників набуває особливої актуальності.
    Незважаючи на схожі риси, інфраструктура фондових ринків, побудована на балансі інтересів емітентів, інвесторів, посередників і регулюючих органів, у кожній країні своя. Крім того, вона не зафіксована раз і назавжди, а постійно змінюється і модернізується з урахуванням що з'являються потреб, з урахуванням особливостей національного ринку та чинного законодавства. У зв'язку з цим існує велика кількість варіантів побудови депозитарних систем, умовно їх можна об'єднати в три групи:
    1. Централізована депозитарна система;
    2. Децентралізована депозитарна система;
    3. Централізовано-розподілена депозитарна система. Аналіз депозитарних систем, наведений у Додатку показує, що перехід від децентралізованої системи до повністю централізованої дуже складний, практично неможливий без певних перехідних етапів і важко реалізуємо в російських умовах. Тому з точки зору структури оптимальним для Росії є варіант централізовано-розподіленої депозитарної системи. Перспективою розвитку всієї централізовано-розподіленої депозитарної системи в цілому є реалізація концепції єдиного простору ДЕПО-рахунків, як засобу підвищення гарантій прав інвесторів. Суть такої системи для конкретного депозитарію в тому, що кожній філії в Головному депозитарії відкривається кореспондентський рахунок. На нього записується загальна кількість цінних паперів, які зберігаються у філії. При цьому облік власників цінних паперів ведуть філії. Переказ цінних паперів всередині такої системи від клієнтів одного депозитарію клієнтам іншого депозитарію здійснюється шляхом списання цінних паперів з кореспондентського рахунку філії-відправника та одночасного зарахування кількості цінних паперів на кореспондентський рахунок філії-отримувача. Одночасно у встановлений час у цих філіях проводиться списання та зарахування цінних паперів на рахунки клієнтів. Така система дозволяє забезпечити цілісність обліку цінних паперів, оперативне отримання інформації, де на даний момент обслуговуються цінні папери конкретного інвестора, а також своєчасне доведення інформації про дії клієнта з Головного депозитарію у філії. Такий підхід дозволяє, знерухомити або дематеріалізувався цінні папери та здійснювати обслуговування операцій з цінними паперами в безготівковій формі. Найважливішою рисою такого підходу, є те, що переклад деякої кількості фондових цінностей з одного рахунку на інший здійснюється просто шляхом дебітною-кредитної операції.
    Перейдемо до розгляду конкретних аспектів вдосконалення депозитаріїв, в основі яких лежить принцип єдиного простору рахунків Депо.
    Діяльність всієї системи в цілому та її окремих сегментів повинна бути регламентована з адміністративно-правової точки зору. На сьогоднішній день нормативна база не відповідає всім реальним потребам розвивається депозитарної системи. Основною вимогою до вдосконалення нормативної бази депозитарної діяльності є необхідність дотримуватися ринкових принципів регулювання фондового ринку, а також побудова єдиної узгодженої системи нормативних актів. Необхідно також законодавче закріплення уніфікації вимог до взаємодії і форм документообігу. Для вдосконалення законодавства в області гарантій прав інвесторів необхідний єдиний пакет нормативно-правових актів про страхових та гарантійних фондах на ринку цінних паперів, про надання та розкриття інформації та встановлення обов'язкових фінансових нормативів. У масштабах всієї депозитарної системи підвищення гарантії прав власності інвесторів буде сприяти також встановлення мінімально необхідних вимог до наданої звітності, за умови інформаційної прозорості фінансової діяльності всієї депозитарної системи в цілому і окремих її учасників.
    У регулювання депозитарної діяльності має брати участь не тільки держава, але й саморегульовані організації (СРО) професійних учасників ринку цінних паперів (наприклад, Професійна Асоціація Реєстраторів, Трансфер-агентів і Депозитаріїв). Однією з перспектив розвитку депозитарної системи є розширення взаємодії депозитаріїв в рамках цієї організації. Стандарти та правила, що розробляються СРО, повинні бути обов'язковими для Виконання її учасниками. Необхідна також розробка і використання на практиці Правил професійної етики депозитаріїв. Реалізація цих кроків безсумнівно дозволить підвищити привабливість фондового ринку в цілому і буде однією з гарантій його надійності і стійкості.
    З адміністративної точки зору, в рамках окремо взятих депозитаріїв велике значення має проводиться політика ризик - менеджменту, створення системи моніторингу та контролю ризиків. Для цих цілей необхідно створення спеціальної служби внутрішнього контролю в структурі депозитарію. Для інвесторів політика ризик-менеджменту компанії, при аналізі перспектив взаємодії, має дуже важливе значення. Велике значення має створення страхових фондів на базі саморегулівних організацій як одного з важливих способів захисту прав інвесторів. На сьогоднішній день депозитарії та реєстратори можуть застрахувати свої ризики у провідних західних страхових компаніях лише за допомогою перестрахування, тому що відповідно до російського законодавства на території країни має право діяти тільки страхові компанії, які мають ліцензії, видані російським відомством федерального нагляду. Договори страхування, які укладаються з іноземними страховими організаціями, які не потрапляють під захист російського законодавства. Крім того, при добре налагодженій системі моніторингу можлива мінімізація страхових внесків компанії.

    1.1. . Зарубіжний досвід розвитку депозитарної діяльності.

    В даний час Облікова система складається з депозитаріїв, реєстраторів і тих емітентів, яким законодавство надає право самостійно вести реєстри власників іменних цінних паперів. У Доповіді-97 були описані основні принципи та правила взаємодії між інститутами Облікової системи ринку цінних паперів. Доповідь не містив конкретних пропозицій з конструювання Облікової системи. В даний час Облікова система російського ринку цінних паперів не є єдиною, а складається з розрізнених фрагментів, кожен з яких працює за своїм не завжди сумісним з іншими фрагментами правилами. В даний час назріла необхідність формування за участю держави основних «несучих» конструкцій Облікової системи, які стануть базисом для подальшого розвитку інфраструктурних інститутів ринку цінних паперів. В даний час Облікова система російського ринку цінних паперів складається з декількох десятків незалежних реєстраторів і ряду депозитарних систем, серед яких можна виділити наступні:
    депозитарну систему Національного депозитарного центру, в основному призначену для обслуговування торгів державними, муніципальними та корпоративними цінними паперами на ММВБ;
      депозитарну систему Депозитарно-клірингової компанії, що грунтується на обслуговуванні торгів корпоративними цінними паперами в РТС, на СПВБ і на обслуговуванні операцій, що здійснюються на неорганізованих ринках;
      депозитарну систему Депозитарно-розрахункового союзу, в основному призначену для обслуговування торгів на МФБ;
      депозитарну систему Росбанку, в основному призначену для забезпечення зберігання цінних паперів клієнтів більш дрібних депозитаріїв та забезпечення проведення їх операцій у реєстраторів;
      депозитарну систему Газпромбанку, в основному призначену для обліку прав акціонерів на акції Газпрому;
      депозитарну систему Розрахунково-депозитарного центру (С. Петербург), в основному призначену для обслуговування торгів муніципальними цінними паперами на біржах С. Петербурга.
    Слід також відзначити депозитарії деяких банків, які є дочірніми для великих банків нерезидентів (Чейз Манхеттен, АБН-АМРО, Дойче банк та інші), а також деякі регіональні депозитарні системи.
    Однак, як вже було зазначено вище, будучи розвиненими обліковими інститутами, перераховані депозитарії і депозитарії, концентруються навколо них, не утворюють єдину депозитарно-розрахункової системи, що негативно впливає на ефективність і прозорість російського фондового ринку.
    Облікові системи розвинених фондових ринків, як правило, грунтуються на Центральних національних депозитаріях, які створюються відповідно до рекомендацій доповіді Групи 30, підготовленого в кінці 80-х років. Функції центральних депозитаріїв різних країн, що збігалося в основах, можуть істотно відрізнятися в деталях. Центральний депозитарій об'єднує всі облікові інститути країни в єдину депозитарно-розрахункової системи. Центральні депозитарії, як правило, є власністю учасників ринку цінних паперів. У цілому ряді випадків значна частка Центрального депозитарію є власністю держави. Як правило, держава бере активну участь у формуванні Центрального депозитарію, оскільки від якості інфраструктури залежить ефективності функціонування національного ринку цінних паперів. Центральний депозитарій формується за участю Центрального банку, тому що розрахунки з цінних паперів повинні бути тісно пов'язані з грошовими розрахунками. У деяких країнах не існує Центрального депозитарію в класичному розумінні. Наприклад, у США роль центрального депозитарію виконується чотирма великими депозитаріями при домінуванні DTCC, а для державних цінних паперів функції центрального депозитарію виконує Федеральна резервна система. У Великобританії функції центрального розрахункового інституту фондового ринку вьполняет CREST, який депозитарієм не є.

    1.2. Організація депозитарної діяльності
     
      Депозитарна система складається з наступних облікових інститутів: реєстратори, базові депозитарії, кастодіальні депозитарії, Центральний розрахунковий депозитарій.
    Реєстратори працюють на підставі ліцензії на здійснення діяльності з ведення реєстру, керуючись законом «Про ринок цінних паперів» та іншими нормативно-правовими актами РФ, що регламентують цю діяльність.
    Базові і кастодіальні депозитарії працюють на підставі ліцензії професійного учасника ринку цінних паперів на право здійснення депозитарної діяльності, керуючись законом «Про ринок цінних паперів» та іншими нормативно-правовими актами РФ, що регламентують депозитарну діяльність.
    Центральний розрахунковий депозитарій (далі ЦРД) працює на підставі ліцензії професійного учасника ринку цінних паперів на право здійснення депозитарної діяльності, керуючись законом «Про ринок цінних паперів», нормативними правовими актами РФ, що регламентують діяльність Центрального розрахункового депозитарію і іншими нормативними правовими актами РФ, що регламентують депозитарну діяльність, в частині, що розповсюджується на Центральний розрахунковий депозитарій.
    Реєстратори ведуть реєстри власників іменних цінних паперів. Вони відкривають особові рахунки власникам, номінальним власникам. Номінальними власниками можуть бути базові депозитарії, ЦРД і на першому етапі кастодіальні депозитарії.
    Базові депозитарії є основою депозитарної системи. Базові депозитарії ведуть рахунки депо власників і міждепозитарного рахунку Кастодіальні депозитаріїв. Базові депозитарії відкривають міждепозитарного рахунку в ЦРД і рахунку номінального власника у реєстраторів. Базові депозитарії можуть виконувати функції розрахункового депозитарію, здійснюючи депозитарні операції на підставі доручень, отриманих від торгових і клірингових систем. Базові депозитарії можуть відкривати міждепозитарного рахунки іноземним депозитаріям і кастодіанам і при необхідності відкривати відповідні рахунки у них. В окремих випадках з метою прискорення розрахунків базові депозитарії можуть відкривати одне одному міждепозитарного рахунку. Базові депозитарії забезпечують виконання внутрідепозітарних і междепозітарних переказів на умовах гарантій поставки проти платежу.
    Представляється доцільним допустити виконання базовими депозитаріями функцій головного облікового інституту за випуском цінних паперів, у тому числі за іменними.
    Базовими депозитаріями можуть бути депозитарії, які обслуговують торговельні системи, великі кастодіальні депозитарії, у тому числі з іноземною участю, що ведуть регіональні або міжрегіональні облікові інститути. Обслуговування депонентів у регіонах може будуватися на основі філій базових депозитаріїв.
    Кастодіальні депозитарії призначені для ведення рахунків власників цінних паперів. Вони не відкривають міждепозитарного рахунку іншим депозитаріям і іноземним обліковим інститутам. Кастодіальні депозитарії відкривають міждепозитарного рахунки тільки в базових депозитаріях. На першому етапі розвитку депозитарної системи кастодіальні депозитарії зберігають рахунки номінальних власників у реєстраторів.
    Типовим Кастодіальні депозитарієм є депозитарій банку або брокерської контори. Можлива наявність субрегіональних Кастодіальні депозитаріїв.
    Центральний розрахунковий депозитарій відкриває міждепозитарного рахунку базовим депозитаріям та здійснює розрахунки з міждепозитарного переказами між базовими депозитаріями. ЦРД є розрахунковим агентом по рахунках номінальних власників, відкритих базовими депозитаріями у реєстраторів. ЦРД забезпечує цілісність депозитарної системи і є її організаційним і комунікаційним центром. ЦРД забезпечує базовим депозитаріям телекомунікаційний доступ до рахунків номінальних власників, відкритих у реєстраторів. У рамках своєї компетенції ЦРД приймає документи, що визначають порядок і стандарти роботи депозитарної системи. Через ЦРД і його політику держава впливає на інфраструктуру фондового ринку. ЦРД забезпечує взаємодію російської депозитарної системи з обліковими системами ринків цінних паперів іноземних держав. ЦРД забезпечує зв'язок з банківською системою і організацію системи розрахунків за цінними паперами на умовах поставки проти платежу. ЦРД організовує процеси знерухомлення та подальшої дематериалізації документарних випусків цінних паперів з метою підвищення частки безготівкових цінних паперів на російському ринку. З метою підвищення надійності депозитарної системи ЦРД надає реєстраторам і депозитаріям послуги з дублювання інформації про стан рахунків і про здійснені операції.
    ЦРД повинен вести збалансовану державну політику при організації депозитарної системи і не представляти інтереси окремих учасників або їх груп. Власниками ЦРД має бути Уряд РФ, Банк Росії та базові депозитарії.
    Нова депозітарнай система розширюється поступово, послідовно включає в себе облікові інститути. У перехідний період можуть існувати депозитарії та реєстратори, включені в нову депозитарну систему, поряд з депозитаріями та реєстраторами, ще до неї не потрапили і продовжують працювати в колишньому режимі. Формування нової депозитарної системи слід вважати завершеним після того, як в неї будуть включені всі депозитарії і ті реєстратори (реєстроутримувача), які ведуть реєстри всіх емітентів національного масштабу, а також значущих регіональних емітентів.
    У формуванні всієї депозитарної системи та Центрального розрахункового депозитарію повинні взяти участь зацікавлені великі ринкові структури. Необхідно активну участь держави в особі ФКЦП, Мінфіну і Банку Росії.
    Базові депозитарію є основою депозитарної системи. Головним призначенням базових депозитаріїв є ведення міждепозитарного рахунків Кастодіальні депозитаріїв, забезпечення розрахунків між ними з цінних паперів та обслуговування торговельних і клірингових систем. Базові депозитарії також можуть вести рахунки депо власників цінних паперів.
    Тільки базові депозитарії є співвласниками ЦРД і відкривають у ньому міждепозитарного рахунку. Депозитарій стає базовим після включення його в систему ЦРД. Для включення в систему ЦРД депозитарій повинен стати його співвласником, а також задовольняти вимогам за розміром, технічного устаткування, ліній зв'язку та надійності, що пред'являються ЦРД до базових депозитаріям. Загальна кількість базових депозитаріїв не повинно бути занадто велике, проте їх кількість доцільно регулювати не за допомогою «ліцензування», а через пред'явлення до базових депозитаріям кваліфікуючих вимог.
    Базові депозитарії, будучи основними інститутами депозитарної системи, прагнуть надавати своїм клієнтам увесь спектр послуг, прийнятих на розвинених ринках цінних паперів. Доцільно спільне встановлення стандартного мінімуму послуг, які повинні бути надані клієнтам будь-якого базового депозитарію.
    Організація депозитарної системи має сприяти розвитку вільної конкуренції між базовими депозитаріями. депозитарна система не накладає на базові депозитарії обмежень, що перешкоджає їх конкуренції при обслуговуванні фінансових ринків. Торгові та клірингові системи для здійснення розрахунків має право на свій розсуд користуватися послугами одного або кількох базових депозитаріїв.
    Базові депозитарії відкривають міждепозитарного рахунку депо Кастодіальні депозитаріям і рахунку депо власникам. Базові депозитарії здійснюють поставки цінних паперів за результатами роботи торгових і клірингових систем. Базові депозитарії можуть відкривати міждепозитарного рахунки іноземним депозитаріям і кастодіанам і в ряді випадків відкривати у них міждепозитарного рахунку. Базові депозитарії мають право на здійснення транскордонних переказів цінних паперів.
    Базові депозитарії можуть зберігати сертифікати документарних цінних паперів, у тому числі глобальні сертифікати.
    Базові депозитарії самостійно визначають свою спеціалізацію. Чи не накладається заборон на суміщення базовими депозитаріями виконання функцій розрахункового депозитарію зі здійсненням інших видів професійної діяльності на ринку цінних паперів і підприємницької діяльності на фінансових ринках. При цьому за сумісниками здійснюється необхідний контроль з боку регулюючих органів і можуть бути пред'явлені спеціальні вимоги до них.
    Взаємні міждепозитарного розрахунки базові депозитарії, як правило здійснюють через рахунки, відкриті в ЦРД. З метою прискорення міждепозитарного розрахунків допускається відкриття базовими депозитаріями міждепозитарного рахунків один одному.
    Базові депозитарії відкривають рахунки номінальних власників у реєстраторів. Переклади по своїх рахунках номінальних власників базові депозитарії здійснюють самостійно або самостійно з використанням телекомунікаційної системи доступу до рахунків номінальних власників, організованої ЦРД, або через ЦРД, що виконує трансфер-агентські функції. У міру вдосконалення роботи ЦРД частка переказів по рахунках номінальних власників, які виконуються самостійно, повинна зменшуватись, а частка перекладів, що виконуються за допомогою ЦРД, як трансфер-агента, повинна зростати.
    На наступному етапі повинен почати зменшуватися кількість цінних паперів, що знаходяться на рахунках номінальних власників, відкритих базовими депозитаріями у реєстраторів, і зростатиме кількість цінних паперів, що знаходяться на рахунках міждепозитарного базових Депозитаріїв, відкритих в ЦРД.
    Базові депозитарії можуть бути головними обліковими інститутами з тим випусків цінних паперів, для яких не потрібно ведення реєстру власників. За умови законодавчого дозволу на суміщення депозитарної діяльності і діяльності з ведення реєстрів власників іменних цінних паперів базові депозитарії можуть ставати головними обліковими інститутами по іменних цінних паперів.
    Базові депозитарії можуть відкривати рахунки міждепозитарного Кастодіальні депозитаріям. Сукупність Кастодіальні депозитаріїв, які відкрили міждепозитарного рахунки в одному базовому депозитарії, утворює субдепозітарную систему даного базового депозитарію. Базовий депозитарій має права пред'являти до учасників своєї субдепозітарной системи додаткові вимоги в порівнянні до загальних вимог, що пред'являються до базових депозитаріям, якщо тільки пред'явлення таких вимог не входить у суперечність із загальними правилами роботи депозитарної системи. Відмінності вимог різних базових депозитаріїв до своїх субдепозітаріям не повинні перешкоджати клієнтського депозитарію здійснювати депозитарну діяльність і вести депозитарний облік, грунтуючись на єдиних принципах, прийнятих у депозитарній системі. У майбутньому відмінності вимог щодо входження в різні субдепозітарние системи повинні бути зведені до мінімуму.
    Для включення до депозитарну систему Кастодіальні депозитарій повинен бути акредитований у базового, який стає для нього провідним. Ведучий депозитарій повинен сприяти збереження цінних паперів депонентів клієнтського депозитарію, при виникненні нестандартних ситуацій повністю або частково беручи на себе обов'язки клієнтського депозитарію. Кастодіальні депозитарій може входити в кілька субдепозітарних систем базових депозитаріїв.
    Базові депозитарії пов'язані з кредитними організаціями і забезпечують перекази цінних паперів на умовах «поставки проти платежу" як усередині своєї субдепозітарной системи, так і між базовими депозитаріями, і між рахунками номінальних власників у реєстратора.
    Кастодіальні депозитарії призначені для ведення рахунків власників цінних паперів. Кастодіальні депозитаріями можуть бути банківський депозитарій, депозитарій брокера, в деяких випадках спеціалізований субрегіональний депозитарій. Кастодіальні депозитарії не можуть відкривати міждепозитарного рахунку іншим депозитаріям.
    Кастодіальні депозитарії відкривають міждепозитарного рахунку у базових депозитаріїв. Кастодіальні депозитарії не можуть відкривати міждепозитарного рахунку в ЦРД. Кастодіальні депозитарії не можуть відкривати рахунки іноземним обліковим інститутам і в іноземних облікових інститутах.
    Кастодіальні депозитарії можуть зберігати сертифікати документарних цінних паперів, однак не можуть зберігати глобальні сертифікати і не можуть бути головними обліковими інститутами за випуском цінних паперів.
    Кастодіальні депозитарії не можуть виконувати розрахункові функції по обслуговуванню торгових і клірингових систем.
    Кастодіальні депозитарії можуть мати рахунки номінальних власників у реєстраторів. Операції по своїх рахунках номінальних власників Кастодіальні депозитарії виконують самостійно без участі ЦРД. Згодом Кастодіальні депозитарії віддадуть перевагу перевести цінні папери зі своїх рахунків номінальних утримувачів у реєстраторів на міждепозитарного рахунку у базових реєстраторів, оскільки це має стати більш вигідно економічно.
    Кастодіальні депозитарій може бути включений в кілька субдепозітарних систем, що організовуються базовим депозитарієм. Для кожного Кастодіальні депозитарію є одні провідний базовий депозитарій, у чиїй субдепозітарной системі він складається і через Який відбувається включення Кастодіальні депозитарію в Дисконтну систему.
    Для обслуговування клієнтів, що знаходяться на віддалених територіях, Кастодіальні депозитарій може відкривати трансфер-агентські офіси, що приймають доручення клієнтів і передають їм звіти про виконані операції.
    Центральний розрахунковий депозитарій (ЦРД) є ядром Облікової системи. Він забезпечує її цілісність шляхом здійснення розрахунків між учасниками депозитарної системи та організації єдиної системи телекомунікацій. ЦРД також виконує функції, необхідні всім учасникам: визначення стандартних кодів, адрес, ключів, а також з розробки та впровадження в рамках своєї компетенції єдиних стандартів і правил функціонування депозитарної системи.
    ЦРД відкриває міждепозитарного рахунку базовим депозитаріям і здійснює перекази цінних паперів за цими рахунками.
    ЦРД забезпечує базовим депозитаріям електронний доступ до їх рахунках, відкритих у реєстраторів, що дозволяє базовим депозитаріям ефективно здійснювати перекази за рахунками номінальних власників.
    ЦРД є центром телекомунікаційної інфраструктури депозитарної системи. Він пов'язаний з учасниками депозитарної системи сучасними каналами зв'язку та отванавт за організацію їх функціонування. ЦРД забезпечує учасникам Облікової системи ефективний доступ до їхніх рахунках, відкритих в інших учасників.
    Було б доцільно побудова телекомунікаційної мережі зв'язку депозитарної системи ринку цінних паперів в тісному зв'язку з розрахунковою мережею Банку Росії. Такий варіант розвитку особливо перспективний з урахуванням того, що, по-перше, поставки цінних паперів, значною мірою пов'язані із зустрічними грошовими переказами і необхідністю організації ППП (поставки проти платежу) і, по-друге, багато учасників Облікової системи є кредитними організаціями.
    ЦРД забезпечує видачу учасникам депозитарної системи телекомунікаційних адрес та інших необхідних кодів. У рамках депозитарної системи ЦРД здійснює видачу ключів шифрування і організує систему підтвердження автентичності електронних документів.
    ЦРД веде Центральну базу даних ринку цінних паперів, яка містить відомості про емітентів, випуски цінних паперів, професійних учасників ринку та інші дані, необхідні для ефективного функціонування ринку цінних паперів.
    ЦРД може бути номінальним утримувачем у реєстраторів. Базові депозитарії повинні отримати можливість вибору: тримати чи цінні папери на своїх рахунках номінальних власників у реєстраторів або діяти через ЦРД.
    ЦРД може ставати головним обліковим інститутам за випуском цінних паперів, що не вимагають ведення реєстру власників. При прийнятті відповідних поправок до діючих нормативних документів ЦРД може також ставати головним обліковим інститутам за випуском іменних цінних паперів.
    ЦРД організовує і забезпечує зв'язок депозитарної системи з Банком Росії та банківською системою з метою організації ППП (поставки проти платежу) при виконанні переказів цінних паперів.
    ЦРД організовує проведення процесів знерухомлення та дематериалізації цінних паперів, випущених у документарній формі. Для цінних паперів, що залишаються (повністю або частково) в готівковому обігу, ЦРД сприяє організації системи перевірки сертифікатів цінних паперів на справжність та платіжність, а також розповсюджує інформацію про ознаки справжності і платіжності звертаються сертифікатів цінних паперів і про сертифікати цінних паперів, на обіг яких рішеннями відповідних органів накладені обмеження.
      У рамках своєї компетенції ЦРД визначає порядок і стандарти функціонування депозитарної системи. Через ЦРД і його політику держава впливає на інфраструктуру фондового ринку. ЦРД готує і випускає відповідні документи за згодою комітету, що складається з представників учасників депозитарної системи, ЦРД і держави.
    ЦРД є Національним нумерують агентством, привласнюючим номер державної реєстрації російським випусків цінних паперів. ЦРД організовує приведення принципів нумерації російських цінних паперів до міжнародного стандарту ISIN і присвоєння нових номерів державної реєстрації випусків тим, номери яких цьому стандарту не відповідає. ЦРД вступає до міжнародної Асоціації нумерують агентств (ANNA) і забезпечує міжнародне визнання російських номерів державної реєстрації.
    ЦРД надає на добровільній основі реєстраторам і депозитаріям послуги з дублювання інформації про стан рахунків їхніх клієнтів і збереження відомостей про вчинені операціях. Дублювання інформації в ЦРД підвищує надійність реєстратора і депозитарію і знімає з них обов'язки по організації резервного копіювання.
    Надалі ЦРД може взяти на себе функції з організації страхових фондів або страхових зобов'язань, що гарантують виконання поставок з цінних паперів.
    ЦРД взаємодіє з іноземними обліковими системами. Він відкриває рахунки депо іноземним центральним депозитаріями та міжнародним розрахунково-клірингових систем, а також відкриває рахунки депо у них. ЦРД організовує проведення міжнародних розрахунків по цінних паперах.
    ЦРД принітрохи на себе обов'язки по здійсненню за дорученнями відповідних державних органів операцій по рахунках в депозитаріях і у реєстраторів, на яких знаходяться цінні папери, що належать державі. ЦРД поетапно здійснює інвентаризацію цих рахунків та підключення їх до системи інвентарного обліку державного пакета цінних паперів, яку ЦРД здійснює на користь МГІ, РФФМ та інших державних органів.
    Оскільки ЦРД не повинен мати у своєму розпорядженні регіональну мережу філій, то до виконання функцій операційного агента з цінних паперів державного пакета доцільно залучати субагентів з числа облікових інститутів, що мають велику регіональну мережу. Такими субагентами можуть бути, наприклад, Банк Росії, а також базові депозитарії, що мають розгалужену філіальну структуру або налагодили ефективну систему взаємодії з реєстраторами.
    ЦРД в рамках своєї компетенції контролює виконання базовими депозитаріями та реєстраторами стандартів і правил Облікової системи і проводить їх технічний та технологічний аудит.
    ЦРД є закритим акціонерним товариством, не ставлять за мету отримання прибутку. Власниками ЦРД, що здійснюють контроль за його діяльністю, є базові депозитарії і держава в особі уповноважених урядових органів (ФКЦП і, за рішенням держави, інші) і Банку Росії.
    На першому етапі частка і вплив держави повинні бути досить великими, а в міру розвитку ЦРД - зменшуватися. Державі слід утриматися від витрати бюджетних грошей на підтримку ЦРД. Держава повинна підтримувати ЦРД шляхом підготовки і випуску, а також коригування необхідних нормативних документів та наданням приміщення і наданням технічної та технологічної допомоги. Держава повинна фінансувати здійснення лише тих функцій ЦРД, які виконуються на його замовлення, не приносячи конкретної вигоди іншим учасникам.
    В основному ЦРД повинен будуватися на гроші учасників, надаючи необхідні для них послуги. Можливо, хоча і не обов'язково, залучення міжнародної допомоги. Залучення міжнародних позик можливе лише за згодою учасників і на умовах подальшого повернення цих позик не державою, а самим ЦРД з отриманих доходів.
    Членство в системі ЦРД не є платним. Базові депозитарії платять ЦРД тільки за збереження цінних паперів у ЦРД і за виконані операції по щорічно согласуемим з учасниками тарифами. Частка власності і ступінь впливу базових депозитаріїв в ЦРД повинна визначатися рівнем їх активності при проведенні через ЦРД розрахункових та інших операцій.
    ЦРД не повинен ставати фактичної власністю або функціонувати на користь лише держави, а також одного або декількох найбільш активних учасників депозитарної системи. У рамках ЦРД має відбуватися узгодження інтересів держави та учасників ринку цінних паперів у питаннях побудови облікової інфраструктури.
    ЦРД може бути організований «з нуля», увібравши в себе орга
         
     
         
    Реферат Банк
     
    Рефераты
     
    Бесплатные рефераты
     

     

     

     

     

     

     

     
     
     
      Все права защищены. Reff.net.ua - українські реферати !