1. Походження поняття "ІНВЕСТИЦІЯ"
Поняття інвестиція відбулася від латинського investire - вбиратися. Уепоху феодалізму інвеституру називався введення васала у володіння феод.
Цим же словом позначалося призначення єпископів, які отримували при цьому вуправління церковні землі з їх населенням і право суду над ними. Введенняна посаду супроводжувалося відповідною церемонією облачення і наділенняповноваженнями. Інвеститура давала можливість вкласти капітал (або, говорячисучасною мовою, інвестору) не тільки залучати до себе нові територіїдля отримання доступу до їх ресурсів, а й брати участь в управлінні цимитериторіями через наділених повноваженнями ставлеників з метою насадженнясвоєї ідеології. Остання, з одного боку, виправдовувала інтенсивнуексплуатацію населення територій і дозволяла збільшувати одержуваний з цихтериторій дохід, а з іншого боку, виступала в якості розвиваючогофактора.
2. Класифікація інвестицій в західній та вітчизняній економічній науці
Інвестиції - порівняно нова категорія для російської економіки. Урамках централізованої планової системи використовувалося поняття "валовікапітальні вкладення ", під якими розумілися всі витрати навідтворення основних фондів, включаючи витрати на їх повневідновлення. Вони і розглядалися як поняття, тотожнеінвестицій.
З прийняттям у 1991 р. Закону Російської Федерації "Про інвестиційнудіяльності в Українській РСР "[1] під інвестиціями стали розуміти грошовікошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери,технології, машини, устаткування, ліцензії, у тому числі і на товарнізнаки, кредити, будь-яке інше майно або майнові права,інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької таінші види діяльності з метою одержання прибутку (доходу) та досягненняпозитивного соціального ефекту. А під інвестиційною діяльністю, вВідповідно до закону, стали розуміти будь-яку форму вкладення капіталу.
класифікування інвестицій щодо об'єкта програми, характерувикористання і фактора часу.
Щодо об'єкта програми:
1. Інвестиції в майно (матеріальні інвестиції). Під матеріальнимиінвестиціями розуміють інвестиції, які прямо беруть участь увиробничому процесі (наприклад, інвестиції в обладнання, будівлі,запаси матеріалів).
2. Фінансові інвестиції - вкладення в фінансове майно, придбанняправ на участь у справах інших фірм і ділових прав (наприклад, придбанняакцій, інших цінних паперів).
3. Нематеріальні інвестиції - інвестиції в нематеріальні цінності
(наприклад, інвестиції у підготовку кадрів, дослідження і розробки,рекламу та ін.)
Видається, що всі інвестиції щодо об'єкта додатки (асаме цей критерій найбільш цікавий) можна розділити на два види:портфельні і реальні, де:
Портфельні - вкладення в цінні папери з метою подальшої гри назміна курсу та (або) отримання дивіденду, а також участі в управліннігосподарюючим суб'єктом;
Формування портфеля відбувається шляхом придбання цінних паперів та іншихактивів. Портфель - сукупність зібраних воєдино різних інвестиційнихцінностей, слугують інструментом для досягнення конкретної інвестиційноїмети вкладника. В портфель можуть входити цінні папери одного типу (акції)або різні інвестиційні цінності (акції, облігації, ощадні тадепозитні сертифікати, заставні свідоцтва, страхові поліси та ін.)
Прямі (Реальні) інвестиції - інвестиції - вкладення приватної фірми абодержави у виробництво будь-якої продукції.
Реальні інвестиції складаються із двох різних компонентів. Перший з них --це інвестиції в основний капітал, тобто придбання знову виробленихкапітальних благ, таких як виробниче обладнання, комп'ютери ібудівлі виробничого призначення. Другий компонент - інвестиції втоварно-матеріальні запаси (оборотний капітал), які представляють собоюнакопичення запасів сировини, що підлягає використанню у виробничомупроцесі, або нереалізованих готових товарів. Комерційні товарно -матеріальні запаси вважаються складовою частиною загальної величини запасівкапіталу в економічній системі; вони настільки ж необхідні, як і капітал уформі обладнання, будівель виробничого призначення.
Також реальні інвестиції можна розділити на внутрішні і зовнішні:
· Внутрішні - це вкладення коштів господарюючого суб'єкта у власніфактори виробництва за рахунок власних джерел фінансування;
· Зовнішні - це вкладення коштів інвестиційних інститутів у чинникивиробництва, що має потребу в інвестиціях господарюючого суб'єкта.
До реальних інвестицій має сенс віднести також поняття валові і чистіінвестиції. Власне чисті інвестиції це валові інвестиції за вирахуваннямвитрат на відшкодування основного капіталу.
Тобто, Чисті І. = Валові І. - Відшкодування
За характером використання:
· первинні інвестиції, або нетто - інвестиції, що здійснюються під час заснуванняабо при купівлі підприємства;
· Інвестиції на розширення (екстенсивні інвестиції), що направляються нарозширення виробничого потенціалу;
· Реінвестиції, тобто використання вільних доходів, отриманих урезультаті реалізації інвестиційного проекту, шляхом направлення їх напридбання або підготовка нових засобів виробництва з метоюпідтримки складу основних фондів підприємства;
· Інвестиції на заміну, в результаті яких наявне обладнаннязамінюється новим;
· Інвестиції на раціоналізацію, що направляються на модернізаціютехнологічного обладнання або технологічних процесів;
· Інвестиції на зміну програми випуску продукції;
· Інвестиції на диверсифікацію, пов'язані зі зміною номенклатуривиробів, створенням нових видів продукції й організацією нових ринків збуту;
· Інвестиції на забезпечення виживання підприємства в перспективі,що направляються на НДДКР, підготовку кадрів, рекламу, охорону навколишнього середовища;
· Брутто-інвестиції, що складаються з нетто-інвестицій і реінвестицій.
- Ризиковими інвестиціями, або венчурним капіталом - інвестиції у формівипуску нових акцій, що виробляються в нових сферах діяльності, пов'язаних звеликим ризиком. Венчурний капітал інвестується в не пов'язані між собоюпроекти в розрахунку на швидку окупність вкладених коштів. Такікапіталовкладення, як правило, здійснюються шляхом придбання частиниакцій підприємства-клієнта або надання йому позик, у тому числі з правомконверсії останніх в акції. Ризикове вкладення капіталу обумовлененеобхідністюфінансування дрібних інноваційних фірм в областях нових технологій.
Ризиковий капітал поєднує в собі різні форми застосування капіталу:позичкового, акціонерного, підприємницького. Він виступає посередником узасновництві стартових наукомістких фірм.
За фактору часу:
Короткострокові інвестиції-
Довгострокові інвестиції-
Ануїтет - інвестиції, що приносять вкладнику визначений доход черезрегулярні проміжки часу. В основному, це вкладення коштів упенсійні та страхові фонди. Страхові компанії і пенсійні фондивипускають боргові зобов'язання, які їхні власники хочуть використовуватина покриття непередбачених витрат у майбутньому.
Цікавий підхід - Анрі Кульман - «Непряме і пряме інвестування».
Один з представників французької економічної школи - Анрі Кульманрозглядає проблему класифікації інвестицій зовсім в іншомуаспекті. Він розглядає непряме інвестування (з використаннямгрошових коштів) та пряма (без використання грошових коштів).
У другому випадку мається на увазі пряме перетворення продукту праці взасіб виробництва, минаючи проміжний етап формування капіталу вгрошовій формі. Такий механізм інвестування часто використовується в сільськомугосподарстві. Наприклад, фермер, розводящий велика рогата худоба, містить устаді не лише якась кількість телят для відновлення природноїубутку тварин у стаді (амортизація), а й додаткове їхнє число, щобзабезпечити розширене відтворення. У цьому випадку відбувається такзване безпосереднє інвестування. Те ж саме можна сказати просадівника, який не реалізує на ринку всі квіти і фрукти, а частина їхрозводить на насіння з метою розширення господарства.
У промисловості механізм прямого інвестування знаходить застосування набагаторідше, оскільки підприємство майже ніколи не випускає продукцію, здатнувиконувати на тому ж виробництві функції засобів виробництва. Хоча,звичайно, можна уявити собі власника заводу, який використовує власніцеглу для кладки печей власних або для збільшення площі своїхцехів.
Висновок.
У Російській банківській енциклопедії, під реакцією Лаврушина О.І. [6],термін "інвестиції" трактується як довгострокове вкладення капіталу усерединікраїни і за кордоном у вигляді реальних і фінансових інвестицій. Під реальнимирозуміють інвестиції, в результаті яких відбувається збільшення капіталу
(вкладення в нові будівлі, обладнання, товарно-матеріальні цінності і т.п.), під фінансовими - вкладення капіталу в акції та інші цінні папери. Узалежно від суб'єкта, укладачі енциклопедії розрізняють інвестиціїприватні (повністю зосереджені на отриманні прибутку) та державні
(крім отримання прибутку спрямовані на регулювання економіки тапроведення певної структурної політики).
Викладені точки зору далеко не вичерпують розкид думок з проблемикласифікацій інвестицій.
На закінчення відзначимо, що характеристикою інвестиційної діяльностієінвестиційна активність, що відбиває в динаміці розмір і структуруінвестиційного портфеля. Тут під поняттям портфель ми розуміємо всюсукупність зібраних воєдино різних інвестиційних цінностей, службовців
інструментом для досягнення конкретної мети суб'єкта інвестиційноїдіяльності. І чим більше обсяг портфеля, ніж різноманітніше його структура,тимдля господарюючого суб'єкта, а також інвестора, ясніше стратегічнаперспектива. Суспільне значення інвестиційної активності визначаєтьсяїїзмістом (структурою інвестицій), спрямованістю і тим, наскільки вонавідповідає об'єктивним потребам економіки у стратегічній перспективі.
