Контрольна робота
з фінансового менеджменту студента групи 4 ФОС
Юрасова Олексія Валентиновича
ВАРІАНТ № 21
______________________________________________________
Завдання № 1
Фірмі запропоновано інвестувати 200 млн. руб. на строк 5 років приумови повернення цієї суми частинами (щорічно по 40 млн. руб.); позакінчення виплачується додаткова винагорода у розмірі 50 млн.руб. Чи прийме вона цю пропозицію, якщо можна депонувати гроші в банкз розрахунку 10% річних, що нараховуються щоквартально?
Рішення:
1) F = P * (1 + r/m) n * m
F = 200 * (1 + 0,1/4) 5 * 4 = 200 * 1,68 = 336
2) FVapst = (40 * 1,611) + 50 + 40 = 154,44
FM3 (r; n) = [(1 + r) n - 1]/r
FM3 = [(1 + 0,1) 4 - 1]/0,1 = 1,611
Висновок: вигідніше депонувати гроші в банк.
Завдання № 2
Провести оцінку ефективності двох інвестиційних проектів А і Б поIRR критерієм, за яким потрібні однакові початкові витрати в
50000 рублів. Передбачаються різні в часі наступні потоки пороків.
| Роки | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Проект А | 10000 | 20000 | 20000 | 10000 |? |? |
| Проект Б | 10000 | 10000 | 10000 | 20000 | 30000 | 30000 |
Орієнтовна норма прибутковості 10%.
Рішення:
1) NPVА = ( 10000/1,1 + 20000/1,21 + 20000/1,331 +
+ 10000/1,4641) - 50000 = -2524
2) NPVБ = (10000/1 , 1 + 10000/1,21 + 10000/1,331 +
+ 20000/1,4641 + 30000/1,61 + 30000/1,771) -
- 50000 = 24102
3) RА = 47476/50000 = 0,949
RБ = 74102/50000 = 1,482
4) IRRБ = 0,1 + 24102/[24102 + ( -10542]] * (0,3 - 0,1) =
0,1592
Висновок: Для реалізації вибираємо інвестиційний проект Б, тому що вінрентабельний, окупається, що збільшує вартість компанії.
Завдання № 3
Фінансовий менеджер вибирає найкращий варіант з двох альтернативних,інвестуючи кошти або в акції, або в облігації.
| Найменування | Облігації | Акції |
| Експертна оцінка | | |
| прибутковості, у% | | |
| 1) Песимістична | 12 | 18 |
| 2) Найбільш ймовірна | 18 | 28 |
| 3) Оптимістична | 26 | 36 |
Імовірність найбільш імовірною прибутковості 50%, оптимістичною іпесимістичній прибутковості 25%. Оцінити ризик інвестування.
Рішення:
Облігації
1) R = (12 * 0,25) + (18 * 0,5) + (26 * 0,25) = 18,5
2) G = (12 - 18,5) 2 * 0,25 + (18 - 18,5) 2 * 0,5 + (26 - < br>18,5) 2 *
* 0,25 = 4,97
3) V = 4,97/18,5 = 0,27
Акції
1) R = (18 * 0,25) + (28 * 0,5) + (36 * 0,25) = 27,5
2) G = (19 - 27,5) 2 * 0,25 + (28 - 27,5) 2 * 0,5 + (36 - 27,5
) 2 *
* 0,25 = 6,38
3) V = 6,38/27,5 = 0,232
Висновок: вигідніше інвестувати гроші в найменш ризиковий фінансовийінструмент - акції.
Завдання № 4
Зробити звіт про фінансовий стан підприємства.
| Статті балансу | од. | Прибуток | 200 |
| Дебіторська заборгованість | 50 | Готова продукція | 200 |
| дочірньої фірми | | | |
| Розрахунковий рахунок в банку | 100 | Короткострокові кредити банку | 100 |
| Валютний рахунок в банку | 100 | Орендна плата за 5 років вперед | 100 |
| Програмний продукт для ЕОМ | 200 | Додатковий капітал | 50 |
| Розрахунки з кредиторами | 300 | Фонди соціальної сфери | 100 |
| Виробничі запаси і МШП | 300 | Обсяг продажу | 717 |
| Статутний капітал | 300 | Середньооблікова чисельність | 35 |
Рішення:
БАЛАНС
| Актив | Пасив |
| 1. Необоротні активи | 3. Капітал і резерви |
| продукт для ЕОМ | 200 | статутний капітал | 300 |
| РАЗОМ: | 200 | додатковий капітал | 50 |
| | | Прибуток | 200 |
| 2. Оборотні активи | фонди | 100 |
| дебіторська заборгованість | 50 | РАЗОМ: | 650 |
| розрахунковий рахунок | 100 | 4. Довгострокові пасиви |
| валютний рахунок | 100 | - | |
| МШП | 300 | РАЗОМ: | 0 |
| готова продукція | 200 | 5. Короткострокові пасиви |
| орендна плата | 100 | кредити | 100 |
| РАЗОМ: | 850 | розрахунки з кредиторами | 300 |
| | | РАЗОМ: | 400 |
| РАЗОМ АКТИВ: | 1050 | РАЗОМ ПАСИВ: | 1050 |
Розрахунок показників фінансового станом підприємства
1) Величина власних оборотних коштів (СОС):
СОС = оборотні активи - короткострокові пасиви
СОС = 850 - 400 = 450
2) Коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ):
КТЛ = обігові кошти/короткострокові пасиви
КТЛ = 850/400 = 2,125
3) Коефіцієнт швидкої ліквідності (КБЛ):
Дебіторська заборгованість + грошові кошти
КБЛ = ------------------------------------------------- --------------< br>----------------- Короткострокові пасиви
КБЛ = 350/400 = 0,875
4) Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кабле):
Кабле = грошові кошти/короткострокові пасиви
Кабле = 200/400 = 0,5
5) Коефіцієнт забезпеченості поточної діяльності власними оборотними коштами (Ксос):
Ксос = власні обігові кошти/обігові активи
Ксос = 450/850 = 0,5294
6) Частка власних оборотних коштів у покритті запасів (Дсос):
Дсос = власні обігові кошти/запаси
Дсос = 450/500 = 0,9
7) Маневреність власного капіталу (kск): kск = власні оборотні кошти/власний капітал kск = 450/650 = 0,6923
8) Маневреність власних оборотних коштів (kсос): kсос = грошові кошти/власні оборотні кошти kсос = 200/450 = 0,4444
9) Коефіцієнт фінансової залежності (Кфз):
Кфз = всього джерел/власний капітал
Кфз = 1050/650 = 1,615
10) Коефіцієнт концентрації залучених коштів (Ккпс):
Ккпр = залучені кошти/всього джерел
Ккпс = 400/1050 = 0,381
11) Коефіцієнт концентрації власного капіталу ( ККСК):
ККСК = власні кошти/всього джерел
ККСК = 650/1050 = 0,619
12) Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів (Ксспс):
Ксспс = власний капітал/залучені кошти
Ксспс = 650/400 = 1,625
13) Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу (Коок): < p> Коок = виручка/оборотний капітал
Коок = 717/850 = 0,844
14) Коефіцієнт оборотності власного капіталу (коські):
коські = виручка/власний капітал
коські = 717/650 = 1,103
15) Рентабельність продажів (R):
R = прибуток/обсяг продажів
R = 200/717 = 0,279
16) Продуктивність праці (пт):
Пт = обсяг продажів/середньооблікова чисельність
Пт = 717/35 = 20,5
Пояснювальна записка
Оцінка фінансового стану включає оцінку платоспроможності тафінансової стійкості. На основі проведеного аналізу ліквідності можнасудити про те, що підприємство є платоспроможним, тому що значенняпрактично всіх показників ліквідності вище нормативи.
Так коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, що 50%короткострокових зобов'язань може бути погашено за рахунок грошових коштів.
Підприємство за рахунок власних коштів фінансує більше половиниоборотних активів, а саме 52,94%, що говорить про безпеку даногопідприємства для кредиторів.
Показник маневреності власного капіталу свідчить проте, що 69,23% власного капіталу підприємство направляє нафінансування поточної діяльності. Серед оборотних коштів підприємства
44,44% абсолютно ліквідні, тобто їх можна використовувати для розрахунків затермінових боргах.
Коефіцієнт фінансової залежності вказує на частку позикових коштіву фінансуванні підприємства. У цьому періоді в кожній тисячі рублівмайна підприємства 61,5 рублів є запозиченими, тобто можна зробитивисновок про те, що підприємство має прагнути до скорочення величинизалучених їх поза засобами.
Розглядаючи показники концентрації власних і залученихкоштів можна зробити висновок про те, що власники не повністю фінансуютьсвоє підприємство, тому в динаміці необхідно прагнути до підвищеннязначення показника концентрації власного капіталу, так як чим він вищий,тим підприємство більш вільно від запозичень на стороні, і навпаки,зростання концентрації залучених коштів небажаний. Підприємству необхіднопереглянути політику розрахунків з кредиторами з метою зниження величиникредиторської заборгованості.
Що стосується оборотності капіталу, то на даному підприємствішвидше обертається власний капітал - за звітний рік він встигзробити більш одного обороту. Оборотність оборотного капіталу склала
0,844 обороту, тобто необхідно нарощувати темпи оборотності в оборотах,скорочуючи при цьому кількість днів обігу грошових засобів.
Тепер кажучи про рентабельність необхідно зазначити наступне, щоаналізованого підприємства володіє низькою рентабельністю, всього 27,9%,хоча за іншими показниками його стан оцінюється якзадовільний. Величина продуктивності праці у вартісномувираженні в розрахунку на одного працівника дорівнює 20,5 тис. руб.
Підводячи підсумок вищевикладеного можна відзначити як позитивнімоменти, так і негативні. Підприємство є платоспроможним і вдостатньою мірою забезпечене оборотними коштами, проте необхідновжити заходів з метою зниження фінансової залежності від зовнішніхкредиторів, для чого слід переглянути політику розрахунків за кредиторськоюзаборгованості.
Завдання № 5
Номінальна вартість акції становить 50000 рублів. Визначитиорієнтовну курсову вартість акції на ринку, якщо відомо, щорозмір дивіденду очікується на рівні 25%, а розмір банківської ставкивідсотка становить 20%.
Рішення:
0,2 0,25
-------------- = -- ---------;
50000 Х
50000 * 0,25
Х = ---------- ----------;
0,2
Х = 62500 рублів
Висновок: орієнтовна курсова вартість акції на ринку дорівнює 65500рублів.
