Міністерство вищої освіти Російської Федерації

Санкт-Петербурзька Державна інженерно-економічна академія

Інститут підприємництва та фінансів

Кафедра фінансів і банківської справи

РЕФЕРАТ

на тему:

«Міжнародні фінансові організації» з дисципліни: «Теорія фінансів»

Виконала: Павлова Е. В.студентка групи 3171, III курс
Перевірив: доц. Любимова Е. В.

м. Санкт-Петербург

2000

Зміст

Міжнародні фінансові організації 3 < p> Міжнародний валютний фонд 4

Група Світового банку 10

Міжнародний банк реконструкції та розвитку 10

Міжнародна фінансова корпорація 13

Міжнародна асоціація розвитку. 15

Міжнародне агентство з інвестиційних гарантій 16

Росія і міжнародні клуби кредиторів 17

Принципи Паризького клубу 17

Принципи Лондонського клубу. 21

Подібності та відмінності Лондонського і Паризького клубів. 21

Заборгованість Росії з Паризькому клубу. 23

Внеклубная заборгованість Росії. 24

Заборгованість перед Росією в рамках Паризького клубу. 24

Заборгованість Росії за Лондонським клубу 26

Список літератури 29

Міжнародні фінансові організації

Після Другої світової війни розлад міжнародної та національнихвалютно-кредитних систем і вкрай тяжке становище в народному господарствівоюючих країн зумовили необхідність мобілізації національних фінансовихресурсів цих держав і прийняття колективних заходів для ліквідаційнаслідків війни. З цією метою на міжнародній валютно-фінансовоїконференції ООН, що відбулася в 1944 р. у Бреттон-Вудс (США), булоприйнято рішення про утворення як спеціалізованих органів ООН
Міжнародного валютного фонду (МВФ) - для відновлення та стабілізаціїміжнародної та національних валютно-фінансових систем та Міжнародногобанку реконструкції та розвитку (МБРР) - для сприяння приватному капіталу врозширення інвестиційного кредитування.

У міру стабілізації національних господарств європейських країн,розширення міжнародних економічних зв'язків і інтернаціоналізаціїгосподарського життя в світі відбувалися зміни в діяльності МВФ та МБРР.
Ці міжнародні організації стали більше приділяти уваги організаціїдопомоги країнам з подолання виникаючих кризових явищ і структурноїперебудові їх економіки, а також значно розширили фінансовесприяння країнам, що отримали державну незалежність, з метоюприскорення темпів їх економічного розвитку.

Зрослий коло питань у валютно-кредитної області, як наміжнародній арені, так і в окремих регіонах, який необхідно буловирішувати світовій спільноті, також викликало потребу у створеннірегіональних банків довгострокового кредитування.

У результаті якщо в довоєнні роки існував лише Банк міжнароднихрозрахунків у Базелі (Швейцарія), то в даний час функціонує ціласистема міжнародних валютно-кредитних організацій як глобального, так ірегіонального характеру (Азіатський банк розвитку, Міжамериканський банкрозвитку, Африканський банк розвитку, Європейський банк реконструкції тарозвитку та ін.)

Міжнародний валютний фонд

Міжнародний валютний фонд (МВФ) створено з метою підтримкистабільності в міжнародних валютних відносинах. Офіційними йогозавданнями, викладеними в Статуті МВФ, є співпраця в міжнароднихвалютних питаннях, сприяння в стабілізації валют, усунення валютнихобмежень і створення багатосторонньої системи розрахунків між країнами,надання країнам-членам валютних ресурсів для усунення тимчасовихпорушень їх платіжних балансів. З початку 80-х рр.. МВФ став надаватисередньо-та довгострокові кредити (на 7-10 років) на «структурну перебудовуекономіки »країнам-членам, що здійснюють радикальні економічні таполітичні реформи.

МВФ почав свої операції в березні 1947 р. як спеціалізованогооргану ООН. Місце знаходження центрального апарату, м. Вашингтон, маєсвої відділення та представництва у ряді країн. Засновниками МВФ були 44країни, в 1999 р. його членами були 182 держави.

Структура управління

Вищий керівний орган МВФ - Рада керуючих, в якому кожнакраїна - член Фонду представлена керівником і його заступником,призначаються урядами відповідних країн на п'ятирічний термін (це,як правило, міністри фінансів і керівники центральних банків). Радакеруючих збирається один раз на рік і вирішує принципові питання
(прийом і виключення країн-членів, перегляд часток у капіталі Фонду, виборивиконавчих директорів та ін.)

Робочими органами Ради керуючих, що готують для ньогонеобхідні матеріали, є 2 комітету.

Тимчасовий комітет (повна назва - Тимчасовий комітет Радикеруючих з питань міжнародної валютної системи) складається з 24керуючих МВФ, проводить засідання 2 рази на рік; звітує перед
Радою керуючих про роботу з регулювання міжнародної валютноїсистеми, а також розробляє пропозиції про внесення поправок до Угодипро МВФ.

Комітет розвитку (повна назва - Об'єднаний міністерський комітет
Рад керуючих МВФ та МБРР по передачі реальних ресурсів країнам, що розвиваютьсякраїнах) складається з 24 керівників від МВФ та МБРР, проводить консультації таінформує зазначений Рада керівників з питань, що стосуютьсякраїн, що розвиваються.

Виконавчим органом є директорат (виконавча рада),що складається з 24 директорів, з яких 5 призначаються Великобританією,
Німеччиною, США, Францією і Японією, 3 представляють одну країну - Китай,
Росію, Саудівську Аравію і 16 обираються від інших країн згеографічної приналежності.

Директорат призначає директора, який очолює адміністративнийапарат Фонду та відає поточними справами. За традицією їм є європеєць.

У керівних органах голоси визначаються відповідно до розміруквот. Кожна країна має 250 голосів плюс 1 голос на кожні 100 тис.одиниць СДР її квоти. Рішення приймаються простою більшістю (не меншеполовини) голосів, а з найважливіших питань - спеціальною більшістю
(85% голосів - стратегічного характеру, і 70% - оперативного). Оскількинайбільшу кількість квот у МВФ мають провідні країни Заходу (США - 17,5%,
Японія - 6,3, Німеччина - 6,1, Великобританія та Франція - по 5,1, Італія -
3,3%), а в цілому 25 економічно розвинених держав - 62,8%, то ці країниконтролюють і направляють його діяльність у своїх інтересах. Слідвідзначити, що США, а також країни ЄС (30,3%) можуть накладати вето наключові питання Фонду, оскільки їх прийняття вимагає кваліфікованогобільшості голосів (85%). Роль інших країн у прийнятті рішень невелика,з огляду на їх незначні квоти (Росія - 3,0%, Китай - 3,0%, Україна -
0,69%, Казахстан - 0,17 %).

Капітал і позикові кошти

Статутний капітал МВФ утворюється з внесків держав-членів увідповідно до встановленої для кожної країни квоти, якавизначається виходячи з економічного потенціалу країни та її місця всвітовій економіці і зовнішній торгівлі. Під час створення Фонду його капіталстановив 7,7 млрд. дол США. У подальші роки у зв'язку з прийомом новихчленів і збільшується потреба в коштах для надання допомогинужденним країнам статутний капітал зростав кожні 5 років, а такожкоректувалися квоти країн відповідно до їх змінюється роллю у світовійекономіці. На що відбулася в 1997 р. у м. Сянгані (Гонконгу) сесії МВФбуло прийнято рішення про підвищення його капіталу на 45%, і після схваленняцього рішення парламентами країн-членів (такий порядок прийнятий у Фонді),статутний капітал МВФ збільшений до 212 млрд. СПЗ (297 млрд. дол).
Спочатку країни-члени повинні були оплачувати 25% квоти золотом, аінші 75% - національною валютою. Починаючи з 1978 р. замість внесківзолотом оплата в розмірі 22,7% квоти проводиться резервними активами (СПЗі конвертованою валютою). На додаток до власного капіталу длярозширення кредитної діяльності МВФ залучає позикові кошти. Дляпоповнення кредитних ресурсів МВФ використовує такі «механізми»:
. Генеральна угода про позики;
. нові угоди про позики;
. запозичення коштів у держав - членів МВФ.

У 1962 р. Фонд підписав з 10 економічно розвиненими країнами (США,
ФРН, Великобританією, Японією, Францією та ін) Генеральна угода пропозики, яке передбачало надання поновлюваних кредитів
Фонду. Ця угода спочатку було укладено на 4 роки, а потім сталопродовжуватися кожні 5 років. Ліміт кредиту спочатку був визначений у 6,5 млрд.дол CIIIA, а в 1983 р. збільшено до 17 млрд. СПЗ (23,3 млрд. дол США). Уметою подолання надзвичайних ситуацій у фінансовій сфері Виконавчийрада (Директорат) МВФ розширив можливості Фонду щодо залучення позик,затвердивши у 1997 р. Нові угоди про позику, відповідно до яких МВФможе залучити від 25 передбачуваних країн - учасниць цих угодкошти на суму до 34 млрд. СПЗ (близько 45 млрд. дол США). МВФ такожвдається до отримання позик у центральних банків (зокрема, отримав рядпозик у національних банків Бельгії, Саудівської Аравії, Японії та іншихкраїн).

Отримані кошти Фонду, у свою чергу, надає на умовахкредиту на певний строк зі сплатою певного відсотка.

Кредитна діяльність

Найважливішим напрямком діяльності Фонду є його кредитніоперації. Згідно зі Статутом. МВФ надає кредити країнам-членам длявідновлення рівноваги їх платіжних балансів і стабілізації валютнихкурсів. МВФ здійснює кредитні операції тільки з офіційними органамикраїн-членів: казначействами, центральними банками, стабілізаційнимифондами.

Країна, яка б вимагала в іноземній валюті або в СПЗ, проводить їхпокупку у Фонду в обмін на еквівалентну суму в національній валюті,яка зараховується на рахунок МВФ в центральному банку даної країни. Зазакінчення встановленого терміну кредиту країна зобов'язана зробити зворотнуоперацію, тобто викупити у Фонду знаходиться на спеціальному рахункунаціональну валюту і повернути отриману іноземну валюту або СДР.
Такого роду кредити даються на строк до 3 років і рідше -5 років. За користуваннякредитами МВФ стягує комісійний збір у розмірі 0,5% від суми кредиту іпроцентну ставку за користування кредитом, розмір якої встановлюєтьсяна основі ринкових ставок, що діють у відповідний час (найчастішеце 6-8% річних). Якщо що знаходиться у МВФ національна валюта країни -боржника купується яких-небудь державою-членом, то це вважається якпогашення заборгованості Фонду.

Розміри надаваних Фондом кредитів та можливості їх отриманняпов'язані з виконанням країною-позичальником ряду умов, не завжди прийнятнихдля цих країн.

Перша сума іноземної валюти, що отримується країною-позичальником урозмірі до 25% її квоти, називається резервною часткою. Її розмір визначаєтьсяяк перевищення величини квоти над сумою що знаходиться в розпорядженні Фонду
(на спеціальному рахунку в центральному банку країни-позичальника) запасунаціональної валюти. Резервна частка зростає, якщо Фонд придбав україни-позичальника її національну валюту для кредитування інших держав --членів МВФ. Сума позик, наданих країною-членом Фонду взгідно з додатковою кредитною угодою, формують її кредитнупозицію.

Резервна частка і кредитна позиція складають резервну позицію країни
- Члена МВФ. В рамках резервної позиції країна-член може автоматично, запершу вимогу, одержувати кредити від Фонду, причому за користування такимкредитом країна-член не платить комісійні та відсотки і їй невстановлюються строки повернення отриманого кредиту.

Ресурси, отримані країною від Фонду понад розмір резервної частки (вонискладають 100% від величини квоти), видаються на більш суворих умовах:гранична величина коштів, що отримуються від МВФ, коли країна повністювикористовувала резервну позицію (тобто резервну частку і кредитну позицію),не повинна, як правило, перевищувати 125% її квоти. Придбані країноюкошти понад резервної частки поділяються на 4 частини (траншу) по 25% кожна, ів міру використання цих частин (траншів) одержуваного кредиту вимогипо «обгрунтованого використання» коштів, що отримуються зростають. У «листі пронаміри », що подається країною-позичальником Фонду, викладаються напрямки ізаходи з використання кредиту, і Фонд контролює їх виконання. У тихвипадках, коли, на думку Фонду, відбувається порушення країною-позичальникомвзятих зобов'язань, кредитування скорочуються, а може і повністюприпинитися.

МВФ з початку 50-х рр.. став укладати з країнами-членами угоди прорезервний кредит, або угоди «стенд бай» (Stand-by
Arrangements). За такою угодою країна-член має право одержати від МВФіноземну валюту в обмін на національну в будь-який час, але наузгоджених з Фондом умовах.

У 1974 р. була створена система розширеного кредитування, якапризначена для надання коштів в іноземній валюті країнам --членам Фонду на більш тривалий період і в значно більших розмірах.
Отримати такого роду кредити країни-члени можуть, коли має місцесерйозне порушення рівноваги платіжного балансу.

Для отримання кредиту розширеного країна-позичальник підписує з Фондомспеціальну угоду, в якому обумовлюються умови кредиту таприйняті країною зобов'язання. Загальний розмір кредитів, які країна -член може отримати від Фонду в рамках резервних і розширених кредитів,становить протягом року до 68% від її квоти, а включаючи ранішеотримані кредити - 300% від квоти.

Спеціальні механізми

З метою надання допомоги країнам - членам МВФ, що зазнають труднощі векономічному розвитку з не залежних від них причин, а також длясприяння у вирішенні великих проблем економічного і соціальногохарактеру. Фонд створив ряд спеціальних механізмів, які надаютькошти на валютних умовах. До них відносяться:

• Механізм компенсаційного і надзвичайного фінансування, коштиякого виділяються у зв'язку з спіткали країни стихійними лихами,непередбачених зміною світових цін і іншими причинами;

• Механізм фінансування буферних (резервних) запасів сировиннихтоварів, що створюються відповідно до міжнародних угод;

• Механізм фінансової підтримки операцій по скороченню і обслуговуваннюзовнішнього боргу, який виділяє кошти країнам, що розвиваються,що опинилися в кризовій ситуації із зовнішніми боргами;

• Механізм підтримки структурних перетворень, кошти якогопрямують до країн, що здійснюють перехід до ринкової економіки шляхомздійснення радикальних економічних і політичних реформ.

Крім зазначених що функціонують нині механізмів МВФ створювавтимчасові спеціальні фонди, які були покликані сприятиподолання кризових валютних ситуацій, що виникали з різних причин
(наприклад, нафтовий фонд - для покриття додаткових витрат у зв'язку ззначним зростанням цін на нафту та нафтопродукти; довірчий фонд - длянадання допомоги найбіднішим країнам за рахунок коштів, виручених відпродажу золота із запасів МВФ, та ін.)

Росія стала членом МВФ в 1992 р. За розміром виділеної квоти (4,3млрд. СПЗ, або 3%) і кількістю голосів (43,4 тис., або 2,9%) вона посіла 9-емісце. За минулі роки Росія отримувала від Фонду різного роду кредити
(резервні кредити - стенд-бай, на підтримку структурної перебудови таін). У березні 1996 р. Рада керуючих МВФ схвалив надання Росіїрозширеного кредиту в сумі 10,2 млрд. дол США, що в більшій частинівже використаний, у тому числі на погашення Фонду утвориласязаборгованості за раніше наданими кредитами. Загальна сума боргу Росії
Фонду на 1 січня 1999 р. становила 19,7 млрд. дол

Група Світового банку

Група Світового банку включає Міжнародний банк реконструкції тарозвитку (МБРР) і три його філії - Міжнародну асоціацію розвитку
(MAP), Міжнародну фінансову корпорацію (МФК) та Багатостороннєінвестиційно-гарантійне агентство (блимає).

Очолювані єдиним керівництвом, кожний із зазначених інститутівсамостійно, за рахунок наявних у нього коштів і на різних умовахздійснює фінансування інвестиційних проектів і сприяєздійсненню в ряді країн програм економічного розвитку.

Міжнародний банк реконструкції і розвитку

МБРР, більш ізвестний як Світовий або Світовий банк, було створено в
1944 р. з метою надання допомоги п відновленні і розвитку економікизахідноєвропейських країн, господарство яких було підірване Другої світовоївійною. З середини 50-х рр.. після відновлення положення в цих країнахосновну увагу МБРР було перенесено на сприяння економічномурозвитку держав, що звільнилися від колоніальної залежності. Світовийбанк як спеціалізований інститут ООН надає країнам, що розвиваютьсяфінансову допомогу, виступає в ролі радника в розробці програм їхекономічного розвитку, координує дії промислово розвинених країн ірозвитку міжнародних економічних організацій, які надають технічнесприяння цим країнам.

Вищим органом МБРР є Рада керуючих, що складається зпредставників усіх країн-членів Банку, що призначаються відповіднимиурядами на п'ятирічний термін. Чи збирається на сесії один раз на рікспільно з МВФ. Членами МБРР можуть бути країни, які вступили до МВФ,оскільки зобов'язані проводити валютно-фінансову політику, яка відповідає
Статуту МВФ. Членами МБРР є 180 країн, однак, завдяки системірозподілу голосів провідну роль в Банку грає група з 10 найбільшрозвинених країн на чолі зі США. Рішення в Раді керуючих приймаютьсяпростою більшістю. Кожна країна має 250 голосів плюс один голос заакцію на 100 тис. СПЗ в капіталі Банку, і в результаті на «групи 10»припадає більше 60% всіх голосів. Для прийняття найбільш важливих рішеньпотрібна кваліфікована більшість (85%) голосів, а тому США,що мають більше 17% голосів, мають право вето по всіх найважливіших питань.
Навіть такі великі країни, як Росія, Китай та Індія, що мають по 3%голосів, не можуть надавати серйозного впливу на прийняття рішень.

Керівництво поточною діяльністю керує Директорат, що складається з 22 директорів -виконавців, з яких 7 призначаються (представляють США, Англію, Францію,
ФРН, Індії, КНР і Росію), а інші обираються членами Банку.

Директорат очолює Президент Банку, яким за традицією єамериканець (в даний час Вульфенсон - від США).

Статутний капітал МБРР утворюється шляхом підписки країн-членів на йогоакції. Спочатку капітал становив 10 млрд. доларів США, але в подальшомуу зв'язку з необхідністю розширення його кредитної діяльностітреба було неодноразово збільшувати підписаний капітал, який в 1998 р.досяг 186,4 млрд. дол США (понад 150 млрд. СПЗ, оплачена частина - 11,3млрд., а решта може бути затребуваним при необхідності).

Для поповнення своїх ресурсів МБРР виступає як позичальник на світовомуфінансовому ринку, розміщуючи на ньому в окремі роки облігаційних позик насуму понад 10 млрд. дол Оскільки МБРР має високу репутацію, аоблігації приносять солідний прибуток (близько 7% річних), приватні банки іінші кредитно-фінансові інститути охоче вкладають вільні капітали воблігації МБРР.

Кредитні операції МБРР відповідають інтересам приватного капіталу,який за посередництвом Банку здійснює активну інвестиційнудіяльність, зокрема в країнах, що розвиваються. МБРР надаєкредити на схвалені ним проекти, причому отримання цих кредитівобумовлюється виконанням позичальником ряду рекомендацій Банку якекономічного, так соціального порядку. Загальна сума кредитів,наданих Банком 128 країнах за більш ніж 50 років його діяльності,перевищила 320 млрд. дол МБРР надає кредити платоспроможнимпозичальникам і виключно на високорентабельні проекти.

Одержувачами кредитів можуть бути уряди країн-членів Банку, атакож приватні фірми та організації, які мають гарантію уряду абоцентрального банку. Кредити МБРР - довгострокові, зазвичай надаються на
15-20 років з пільговим періодом 5 років. Споруджуються за участю МБРР об'єктипокриваються його кредитами не більше ніж на 30% їх вартості. За видаванихкредитами Банк стягує у середньому на 0,5% більше, ніж сам Банк платить зазалучаються засобам, а оскільки ставки світового фінансового ринкудосить високі, то і кредити МБРР є дорогими, а тому недоступнимидля багатьох країн, що розвиваються.

Найбільша частина наданих МБРР кредитів спрямована на розвитокінфраструктури, на позичена сільського господарства і рибальства, а нарозвиток промисловості менш 15%.

У кредитній діяльності Банку на початку 80-х рр.. відбулисязначні зміни: якщо раніше Банк надавав тільки цільові кредитина якісь конкретні об'єкти виробничого характеру, то з цьогочасу МБРР став виділяти кошти на здійснення програм структурноїперебудови і на врегулювання загострилися, валютно-фінансових проблемкраїн, що розвиваються. Зокрема, у зв'язку з вибухнула в 1997 р. валютно -фінансовою кризою в країнах Південно-Східної Азії в рамках міжнароднихпрограм екстреної допомоги Банк виділив багатомільярдні доларові кредити
Південній Кореї, Таїланду, Індонезії. Малайзії та інших країн регіону.

Частка зазначених нецільових кредитів у всьому обсязі виділяються Банкомкоштів зросте: якщо на початку 80-х рр.. на них припадало 10-12%, то в
90-х - вже більше 25%. Одержувачами цих кредитів є як, що розвиваютьсякраїни, так і східноєвропейські держави і республіки колишнього СРСР.

Росія вступила в МБРР у 1992 р. Загальна сума виділених Банкомкредитів Росії становить 9,2 млрд. дол США, з яких на початок 1999р. використано 5.7 млрд. дол Кредити призначалися на здійсненняпроектів у вугільній і нафтової промисловості, сільському господарстві, нажитлове та дорожнє будівництво, розвиток системи охорони здоров'я іосвіти та ін

У зв'язку з тим, що ресурси МБРР виявилися недостатніми длязадоволення зростаючих потреб країн, що розвиваються в кредитах іодночасно надто дорогими, на додаток до МБРР на правах дочірніхорганізацій були створені МФК (1956 р.) і MAP (1960 р.).

Міжнародна фінансова корпорація

МФК була створена з метою мобілізації національного та іноземногокапіталу для розвитку приватного сектора в країнах, що розвиваються. МФКкредитує також державні підприємства, що працюють як самостійніакціонерні компанії. Кредити спрямовуються на реалізацію високорентабельнихпроектів у найбільш розвинених країнах, що розвиваються, що пов'язано з високоювартістю кредитів.

Вищим органом МФК є Рада керуючих, що складається зкеруючих та їхніх заступників. Він може передавати більшість своїхповноважень (за винятком прийому нових членів, виключення якого-небудьчлена, підвищення або зниження статутного капіталу, зміни угоди про
МФК) директорам. Кожен керуючий Світового банку (з заступником)автоматично є керуючим МФК, якщо його країна є членом
МФК. Щорічні збори МФК проводиться одночасно з зборами Всесвітньогобанку.

Поточну діяльність спрямовує Директорат. Він складається з 24директорів Світового банку, чиї країни одночасно є членами МФК.

Президент МФК за посадою є головою директорату МФК. МФКбула реорганізована в 1993 році відповідно до нових вимог
(регіональні стратегії, вдосконалення експертної роботи, особливо усекторах інфраструктури, хімії та нафтохімії, нафти і газу, гірничодобувноїпромисловості і сільського господарства). За поточну діяльність відповідаєвиконавчий президент.

До джерел фінансування МФК належать внески членів у статутнийкапітал, кредити МБРР, відрахування від прибутків, кошти від повернутихкредитів і які залучаються на міжнародних фінансових ринках.

МФК має відділення у Франкфурті-на-Майні, Лондоні, Парижі та Токіо.
Діють представництва в Африці, Азії, Латинській Америці і Європі, атакож консультативні бюро з розробки проектів (Project Development
Facilities).

У 1986 році МФК заснувала Консультативну службу з іноземнихінвестицій (Foreign Investment Advisory Service), для надання допомогиурядам країн, що розвиваються в найбільш ефективному використаннііноземних інвестицій (капітали, технологія, менеджмент) в рамкахдовгострокових програм розвитку. Діяльність Ксін контролюється комітетом
(керівництво: виконавчий президент МФК, віце-президент МАІГ, віце -президент МБРР з розвитку приватного сектора).

Міжнародна асоціація розвитку.

МАР і МБРР переслідують багато в чому одні й ті ж цілі - наданняпозик/кредитів для пріоритетних, економічно і технічно обгрунтованихпроектів у рамках національної економіки. Організації розрізняються заджерел фінансових коштів і умовам надання капіталу. У тойчас як МБРР, що займає капітал в основному на фінансових ринках,надає позики на декілька більш пільгових, ніж звичайні комерційні,умовах (в основному державам, таким, що відповідає певним вимогам, асаме що повертає кредити), то МАР, що одержує свій капітал з іншихджерел, надає безпроцентні кредити найбіднішим країнам (зщорічним душовим доходом менше 805 дол США на 1992 р.).

Структура МАР та ж, що й у МБРР. Адміністративну діяльністьздійснює за сумісництвом персонал МБРР. Штат співробітників МАРрозділений на чотири сектори: операції, фінансування, політика,планування і дослідження.

МАР має у своєму розпорядженні трьома основними джерелами фінансування: прибутку
МБРР, внески держав-членів, внески заможних держав-членів.
Сюди додається повернення раніше наданих кредитів.

Раз на три роки група країн-кредиторів (в даний час 34держави) призначає офіційних представників, які проводятьконсультації про чергове залучення коштів МАР. Рішення про проведеннядесятий залучення коштів МАР, що використовуються, перш за все для боротьби збідністю, проведення економічних реформ, поліпшення менеджменту таекологічного середовища, було прийнято в 1993 році (термін дії до 1996 р.).

Кожний фінансований МАР проект піддається політико-економічноїекспертизі з метою найбільш ефективного використання фінансової допомоги.

Міжнародне агентство з інвестиційних гарантій

МАІГ, засноване в 1988 році, є дочірньою організацією МБРР,має юридичної та фінансовою незалежністю.

Основною метою МАІГ є заохочення іноземних інвестицій навиробничі цілі, особливо в країнах, що розвиваються, в якостідоповнення до діяльності інститутів групи Світового банку.

Всі повноваження з управління МАІГ належать Раді керуючих (1керуючий, 1 заступник), за винятком спеціально переданих іншомуоргану. Рада керуючих може передавати свої повноваження директорату.
Рада керуючих зазвичай збирається на щорічну сесію, можуть бути скликаніта інші наради.

За поточну діяльність МАІГ відповідає директорат. Президент МБРР попосадою є головою директорату.

Президент МАІГ призначається директоратом за пропозицією президента МБРРі веде поточні справи під загальним наглядом директорату.

Росія і міжнародні клуби кредиторів

Росія зараз має справу з трьома групами кредиторів: офіційнікредитори, в основному входять у Паризький клуб; комерційні банки або
Лондонський клуб; комерційні фірми та банки, що входили раніше до Токійськогоклуб. Сукупний борг цим трьом групам становить майже 70 млрд. дол безвідсотків.

Принципи Паризького клубу

У своїй роботі Паризький клуб керується трьома основнимипринципами: наявність безпосередньої загрози припинення платежів,обумовленість реструктуризації боргу зобов'язанням боржника проводитипевну економічну політику і рівномірний розподіл тягаряневиплачених боргів серед кредиторів. Перші два принципи - це умови,що країна-боржник зобов'язана виконати, перш ніж питання про переглядстарих умов погашення кредиту може бути розглянуто Паризьким клубом.
Третій принцип відноситься до позиції кредиторів і не є обов'язковим:він говорить, що в розподілі між собою тягаря проблем, пов'язаних зпереглядом умов погашення кредитів, кредитори повинні діяти спільноі координувати свої дії і вимоги.

1. Наявність безпосередньої загрози припинення платежів з погашеннязаборгованості. Для того щоб умови погашення кредиту могли бутипереглянуті, боржнику слід довести, що без цього він не в змозівиконати свої зобов'язання з виплати зовнішнього боргу. Як правило,наявність великих заборгованостей по платежах у погашення зовнішніх кредитівє для Паризького клубу достатнім доказом того, що ціплатежі незабаром будуть припинені. Крім того, Паризький клуб можепроаналізувати ступінь серйозності проблем даної країни за допомогоюпрогнозу МВФ про стан платіжного балансу країни на майбутній рік.

Такі договірні зобов'язання по платежах, як правило, належать докредитами або особливим фінансових умов, наданим абобезпосередньо уряду країни-боржника, або його уповноваженимустановам та відомствам (борг державного сектора), або приватнимюридичним особам, якщо вони помістили суму в місцевій валюті, що дорівнює сумізаборгованості, у вітчизняний комерційний банк або в центральний банкданої ладу, і переказ коштів іноземному кредитору у конвертованійвалюті не був здійснений через брак іноземної валюти (борг приватногосектора).

Нездатність приватного боржника залучити достатні кошти унаціональній валюті для придбання необхідної суми в іноземній валюті
(щоб потім виплатити борг іноземному кредитору) не вважається наявністюбезпосередньої загрози припинення виплат з погашення заборгованості.
Така ситуація являє собою реалізацію комерційного ризику і нетягне за собою ніякої відповідальності з боку держави.

2. Виконання певних умов. Пом'якшення умов погашеннязаборгованості шляхом відстрочки платежів спрямоване на те, щоб боржниковівідновити кредитоспроможність через здійснення комплексних реформ іперетворень. Тому держави-кредитори йдуть на перегляд графіківпогашення заборгованостей лише за умови прийняття країнами-боржникамипрограм макроекономічних перетворень, що фінансуються за допомогоюдодаткових позик від МВФ. Даній фактом держави-кредитори надаютьвелике значення. Звичайно, в погодженому протоколі про перегляд умовпогашення заборгованості міститься таке зауваження: «Положення цьогопротоколу зберігають силу до тих пір, поки Республіка Х має домовленістьз Міжнародним валютним фондом про додаткові позики ».

У боржників, що зазнають фінансові труднощі, часто накопичуютьсявеликі суми неплатежів з погашення заборгованості не тільки передофіційними та приватними кредиторами, а й перед МВФ. Статут МВФ забороняєнадавати таким країнам нові кредити і позики і, отже,укладати з ними відповідні додаткові домовленості. А це, всвою чергу, позбавляє країни-кредитори Паризького клубу можливостіврегулювати фінансові стосунки з такими країнами.

Щоб вирватися з цього зачарованого кола, Паризький клуброзробив спеціальну стратегію, згідно з якою країна-боржник маєздійснювати програму макроекономічних перетворень у відповідності довимогами, які пред'являються до одержувачів додаткових позик від
МВФ. В міру успішного впровадження такої програми країна поступовозавойовує право на отримання фінансової допомоги Фонду. І тоді ці прававикористовуються для погашення наявних заборгованостей. До моменту завершеннявказаної програми країна-боржник має повністю розрахуватися з боргамиі придбати право на отримання кредиту від МВФ у звичайному порядку.

обумовленість кредитів зобов'язаннями боржників проводитипевну економічну політику не є строгим юридичнимтерміном. Визначення цього принципу немає навіть у Договорах про Міжнароднийвалютному фонді і про Світовому банку. Деякі країни-боржники стверджують,що обумовленість кредитів МВФ зобов'язанням проводити певнуекономічну політику лише посилює економічні труднощі. Чому вонитак вважають?

План перетворень МВФ, що викладається в листі-зобов'язаннікраїни-позичальника, включає в себе, як правило, такі вимоги:обмеження зростання грошової маси, скорочення дефіциту державногобюджету, контрольнад наданням кредитів, вдосконалення політикиобмінного курсу національної валюти (мова йде про усунення штучногозавищення курсу шляхом девальвації), усунення контролю над цінами,вдосконалення торговельного балансу, а також обмеження втручаннядержави в економіку.

Однак у практичному плані програми перетворень МВФ пов'язані зскороченням витрат на соціальні потреби (освіта, охорона здоров'я ітощо) та скасуванням державних дотацій на виробництво продуктів харчування іінших товарів і послуг першої необхідності. Виконання таких програм убагатьох випадках приводило до безладів і політичної нестабільності, такщо при здійсненні подібних планів стабілізації уряд країни -боржника нерідко вимушено вдаватися до репресивних заходів противласного народу.

Бувають і виключення з цього правила: якщо країна-боржник нс єчленом МВФ, вона обговорює необхідні перетворення безпосередньо зкредиторами. Як правило, країни-кредитори направляють в цю країну групуекспертом для оцінки, реальної економічної обстановки. Такі групи булинаправлені в 1994 році в Польщі та Мозамбік до того, як ці державивступили в МВФ.не є членом МВФ. Крім того, кредитори стверджують, що країни -боржники неохоче йдуть на такі умови, адже на відміну від МВФ Паризькийклуб не в змозі надати нові кредити як стимул допроведення економічних реформ.

3. Рівномірний розподіл тягаря непогашених борговихзобов'язань серед кредиторів. Це правило називають ще принципом рівнихумов. Воно забезпечує рівномірний розподіл серед кредиторівтягаря проблем, пов'язаних з переглядом умов погашення борговихзобов'язань. З метою спрощення цієї роботи кредитори Паризького клубу, якправило, домовляються про те, що для всіх кредитів, наданихданій країні до певного терміну, буде встановлений один і той жепільговий період і строк погашення.

Зазначений принцип поширюється і на кредиторів, що не беруть участь впереговорах в рамках Паризького клубу. Офіційні кредитори не хочуть,щоб поступки, що надаються Паризьким клубом, використовувалися боржникамидля покриття боргових зобов'язань перед іншими категоріями кредиторів.
Тому в протоколі про перегляд умов погашення заборгованостейміститься вимога на адресу країни-боржника про необхідність добиватисяаналогічних поступок за умовами погашення зовнішніх заборгованостей і відінших кредиторів. Відповідне положення протоколу говорить: «З метоюзабезпечення рівних умовна для держав-кредиторів від приватних кредиторів,уряд Республіки «ікс» зобов'язується добиватися від іноземнихкредиторів, у тому числі від банків і фірм-постачальників, відстрочок і умоврефінансування аналогічних викладеним у цьому протоколі щодокредитів з аналогічним строком погашення, з тим щоб не допуститивиникнення нерівні