ВСТУП

Відповідно до затверджених планів модернізації платіжної системи Республіки Білорусь (РБ) найближчим часом намічено впровадити пусковий комплекс нового проекту міжбанківських розрахунків у складі:
- Системи розрахунків по термінових і великим платежах на валовий основі в режимі реального часу з використанням електронних повідомлень,
- Системи розрахунків за іншими (дрібним) платежах на клірингової основі,
- Системи управління чергами платіжних повідомлень банків.
Даний дипломний проект безпосередньо пов'язаний з однією з найбільш перспективних і абсолютно нової для нашої країни частиною цього проекту, а саме, системі клірингових розрахунків. Розглядаються загальні механізми функціонування реальних клірингових систем та висвітлюються принципи створення та розвитку моделі клірингової системи Республіки Білорусь в рамках створюваної в країні автоматизованої системи міжбанківських розрахунків BIS. Наразі вирішуються проблеми оптимізації та автоматизації побудованої моделі.

1. МІЖБАНКІВСЬКІ КЛІРИНГУ
1.1. Поняття клірингу та його призначення

Суть клірингової форми розрахунків полягає в наступному. Кліринг (англ. clearing) являє собою систему регулярних безготівкових розрахунків, засновану на заліку взаємних вимог і зобов'язань юридичних і фізичних осіб за товари (послуги) та цінні папери.
Кліринг являє собою, в самому загальному вигляді, систему безготівкових розрахунків за товари та послуги, засновану на заліку взаємних вимог і зобов'язань і що використовується банками з метою зниження потреби в обігових коштах і спрощення обміну платежами.
Як відомо, розрахунки по платежах можуть проводитися або на валовий, або на чистій основі. У першому випадку розрахунки по кожній операції здійснюються окремо, у другому - банки, які беруть участь у виробництві платежів, дають можливість вимогами і зобов'язаннями накопичитися протягом певного періоду часу - лага клірингу (проблема оптимізації лага клірингу також досліджується в даному дипломному проекті). Наприкінці цього періоду проводяться розрахунки тільки за взаємно зарахованим зобов'язаннями. Такий взаємозалік сум кредиторської та дебіторської заборгованості може мати місце між двома сторонами (двосторонній взаємозалік) та між трьома і більше сторонами (багатосторонній взаємозалік).
Коли два банки мають великі обсяги загальних платежів, кліринг і врегулювання міжбанківських розрахунків часто здійснюється на основі двосторонньої угоди: банки домовляються про взаємозалік надісланих та отриманих платіжних доручень (розрахунку чистої суми) та про здійснення в певний час взаємних розрахунків за чистою вартістю платежів. Цей процес носить назву двостороннього взаємозаліку.

Якщо в процесі взаємозаліку беруть участь три банку і більше, то цей процес називається багатостороннім взаємозаліком. Агент групи, що бере участь у взаємному погашенні, підраховує чисту позицію кожного члена клірингової системи в кінці циклу, з урахуванням платежів, відправлених їм іншим банкам, і платежів, отриманих від інших учасників системи. У результаті кожний банк переказує лише свій чистий залишок по рахунку з усіма іншими учасниками. Після проведення взаємозаліку сума всіх зобов'язань учасників повинна дорівнювати нулю.
Опції обліку взаємних зобов'язань учасників клірингової системи виконує клірингова палата, яка є формальним чи неформальним угодою між банками про обмін платіжними інструментами в певному місці і в певний час. Банки-члени клірингової палати мають право і можливість обмінюватися платіжними інструментами, як в паперовому, так і в електронному вигляді. Залишки, що утворилися в результаті такого обміну, повинні бути оплачені.

Розрахунковий агент приступає до остаточного розрахунку по клірингу. Роль даної установи полягає в тому, щоб у ході взаємозаліку отримувати платежі за розрахунками від нетто-дебіторів і переводити кошти на рахунки нетто-кредиторів. Крім того, розрахунковий агент може виконувати й інші банківські операції, наприклад, надавати кредити для фінансування розрахунків і зберігати заставу для забезпечення зобов'язань за розрахунками. Розрахунковий агент призначається або обирається членами клірингової палати.

Процес взаємозаліку зобов'язань сторін-учасників клірингової системи зветься клірингового сеансу. Він проводиться клірингової палатою кілька разів протягом дня в заздалегідь встановлений час і служить для обчислення проміжного або підсумкового сальдо кожного члена палати.

До здійснення клірингу учасників цілком об'єктивно спонукав ще в XVII ст. зростання числа угод і, відповідно, обсягу переробляється інформації. Потім кліринг отримав широке поширення за кордоном на товарному, фондовому ринках і особливо в банківській сфері.

Концентрація платежів при кліринг дозволяє значно зменшити баланс платежів і загальну суму, витрачену обертаються платіжних засобів, розширює сферу безготівкового обороту і полегшує керування ним. За допомогою клірингу спрощуються, здешевлюються і прискорюються розрахунки, зберігається наявна грошова (касова) готівку, і за рахунок цього підвищується рівень прибутковості та ліквідності учасників розрахунків.

Кліринг в банківській сфері може проводитися як усередині країни, так і між країнами (міжнародний валютний кліринг). Перевагою банківських клірингових розрахунків є і те, що в більшості країн комерційним банкам дозволено використовувати свої клірингові баланси в центральному банку для виконання резервних вимог, що, безумовно, вигідно комерційним банкам.

Організація міжбанківського клірингу в кожній країні залежить від історичних особливостей розвитку банківської системи, моделі її побудови, ступеня концентрації і централізації банківської справи, політики центрального банку в області грошово-кредитного регулювання економіки.

1.2. Закордонний досвід

Таким чином, переваги клірингової системи розрахунків очевидні. Отже, без її впровадження в структуру національних міжбанківських розрахунків немислима інтеграція в систему міжнародних фінансових операцій. Однак, в силу того, що клірингова система, по суті, є абсолютно нової для Республіки Білорусь, має сенс досконально вивчити зарубіжний досвід становлення та розвитку системи міжбанківського клірингу.

Широкі масштаби міжбанківського клірингу за кордоном зумовлені практичною неможливістю здійснити всі зростаючий безготівковий платіжний оборот за допомогою індивідуальних розрахунків між кредитно-фінансовими інститутами. Наприклад, у ФРН безготівковий платіжний оборот склав у 1960р. 1.3 трлн. марок, у 1970р. - 4.5 трлн. марок, а в 1980р. - 11.7 трлн. марок (зростання відповідно в 3.5 і 2.6 рази). У США цей показник оцінюється в 1970р. - 12.3 трлн. доларів, у 1979р. - 64.2 трлн. доларів, а в 1986р. - 125 трлн. доларів.

Організація міжбанківського заліку різна в залежності від того, чи є банки, які беруть участь у взаємних заліках, самостійними юридичними особами або ж вони входять до системи одного і того ж банку. У першому випадку банки зазвичай обмінюються між собою чеками, векселями та іншими борговими зобов'язаннями клієнтів, доплачуючи лише різницю в спеціально створюваних для розрахунків організаціях. Це і є власне міжбанківський кліринг (кліринг в широкому сенсі). У другому випадку, тобто при внутрішньобанківської кліринг (міжбанківському кліринг у звуженому його розумінні) всі розрахунки, пов'язані зі сплатою грошей клієнтом одного банківського філії клієнтові іншого філії того ж банку за допомогою різних розрахунково-платіжних документів (чеків, жиро-чеків тощо), проводяться віднесенням цих розрахунків на правління (головний контору) даного банку. Зазвичай кліринговий відділ головної контори і зводить всі розрахунки філій власної системи. Відповідно різниці, що підлягають сплаті або отриманню філіями, не погашаються готівкою, а відображаються у пасивної або активної частини бухгалтерського балансу філій, або як борг філії правлінню, або як борг правління відповідному філіалу. Проблема організації внутрішньобанківського клірингу особливо актуальна для великих банківських монополій з широко розгалуженою мережею філій.

Залежно від сфери застосування міжбанківський кліринг може бути: локальним - між банками будь-якого регіону, або між банками певної банківської групи та (або) між філіями одного і того ж банку; і загальнонаціональним - в межах всієї країни. У свою чергу специфіка зазначених видів міжбанківського клірингу проявляється у способах їх проведення. Виходячи з останнього критерію, можна виділити чинені кліринги: через спеціальні міжбанківські організації - розрахункові (клірингові) палати і жіроцентралі; через установи центрального банку або найбільші комерційні банки, а при внутрішньобанківської кліринг, при розрахунках між відділеннями (філіями) - через кліринговий відділ головної контори банку. Всі ці способи проведення міжбанківських клірингових розрахунків тісно взаємопов'язані. Кінцеве сальдо розрахунків у будь-якому випадку оплачується з кореспондентських рахунків комерційних банків, відкритих в центральному банку. Вибір способу для клірингу визначається міркуваннями швидкості і економічності. Банки зацікавлені в швидкому завершенні розрахунків, тому що запізнення з інкасування веде до втрати доходів банку і в ряді випадків - до незручностей для вкладників.

Широке поширення за кордоном отримали клірингові палати, основною функцією яких є залік грошових вимог і зобов'язань. До теперішнього часу діяльність більшості розрахункових палат автоматизована. Перш за все, потрібно відзначити здійснення цими палатами локального клірингу розрахунково-платіжних документів. Найбільшу роль розрахункові палати грають у Великобританії, США та інших країнах, де розвинене чекові звернення. Особливе місце серед них посідає Лондонська розрахункова палата, через яку проходить щодня 7 млн. чеків більш ніж на 27 млн. фунтів стерлінгів, а також 2,35 млн. інших платежів на суму 790 млн. фунтів стерлінгів. Приміром, у США кожний федеральний резервний банк (їх всього 12) є водночас і розрахунковою палатою свого округу. Всього в США налічується 32 автоматичні палати ФРС (Федеральної Розрахункової Мережі) і, крім того, розрахункова палата Нью-Йорка. Крім ФРС, подібні послуги надають і приватні мережі, такі, як Deluxe Data System, VISA, Chase Manhattan Bank. Послуги клірингових палат позбавляють комерційні банки від необхідності проведення чеків через центральний банк або банк-кореспондент, що прискорює процес інкасування. Прискорення, в свою чергу, сприяє підвищенню ступеня доступності грошових коштів. Даний фактор є головною причиною, за якою комерційні банки користуються послугами клірингових палат. Крім цього, використання клірингових палат знижує витрати на здійснення розрахунків, оскільки вони зобов'язані реєструвати тільки або активні, або пасивні клірингові баланси банків-учасників палати, про що інформується центральний банк або банк-кореспондент.

Сутність розрахунків через клірингову палату полягає в наступному. Кожен банк, член розрахункової палати, щодня складає відомості чеків і векселів, зданих йому на інкасо клієнтами, окремо по кожному такому банку. Зазначені відомості разом з чеками і векселями направляються в клірингову палату. Там на підставі цього складається загальна розрахункова відомість, в якій визначається кінцеве сальдо обміну розрахунково-платіжними документами і виявляється, хто з банків боржник і хто - кредитор. Потім загальна розрахункова відомість направляється в центральний банк, а чеки і векселі - банкам, клієнтам яких вони видані. Згідно з даними отриманої відомості емісійний банк списує відповідні суми з відкритих в нього кореспондентських рахунків банків-кореспондентів. Чи не прийняті розрахунково-платіжні документи викреслюються з розрахункової відомості і повертаються безпосередньо банку, яка подала чеки і векселі разом з мотивуванням відмови від оплати.

Якщо ж банк не є членом клірингової палати, то складені розрахункові відомості разом з чеками та векселями представляються в емісійний банк, що в цьому випадку виконує функції розрахункової палати. Після отримання відомостей центральний банк проводить відповідні операції по кореспондентських рахунках банків-боржників і кредиторів. Самі ж чеки і векселі направляються банкам-боржникам для списання грошей з поточних рахунків клієнтів, тобто безпосередніх боржників, згідно з розрахунково-платіжними документами.

На локальному клірингу можна віднести і широко поширені в ряді країн західної Європи (Австрії, Угорщини, Франції, ФРН, Швейцарії) так звані GIRO-системи (жіроцентралі). Найбільш типовими є вони для ФРН. Жіроцентралі не тільки проводять безготівкові розрахунки, але здійснюють пасивні та активні операції. Так, у ФРН вони залучають кошти ощадкас та інших кредитних установ, держави, земель і місцевих органів управління. Розміщення ж ресурсів жіроцентралей проводиться шляхом надання довгострокових кредитів ощадкасам, державі, земель і місцевим органам у формі комунальних та іпотечних позик. На практиці жіроцентралі нерідко виконують функції муніципальних ощадних кас. Жтроцентралі створюються комерційними банками зазвичай у формі акціонерного товариства відкритого типу. Центральний банк країни також є, як правило, одним із засновників GIRO-систем. Його частка участі в капіталі жіроцентралі пропорційна обсягу інформації, що центробанк отримує з такої системи від комерційних банків у відповідності із законодавством ой чи іншої країни.

Для здійснення міжнародних платежів ряд комерційних банків вдається до послуг міжнародних автоматизованих систем. Найбільш великою і відомою серед них є СВІФТ (SWIFT - Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) - Асоціація міжнародних міжбанківських фінансових комунікацій, яка являє собою автоматизовану систему здійснення міжнародних платежів через мережу комп'ютерів. Ця система була створена в 1973р. представниками 240 банків і почала функціонувати у 1977р. В даний час до даної системи підключені провідні компанії світу, на їхню частку припадає 90% всіх світових платежів. Через СВІФТ виробляються такі види банківських операцій, як перекази грошових коштів, інформація про стан рахунків у банках, підтвердження валютних угод, розрахунки за інкасо, акредитивів, торгівля цінними паперами, узгодження спірних фінансових питань, ведення електронних рахунків клієнтів і управління їх коштами. Головні переваги системи СВІФТ - швидкість операцій, захист від зловживання і помилок з допомогою шифрів, здешевлення вартості банківських операцій.

1.3. Діяльність клірингових палат

Розглянемо більш детально всі аспекти виникнення та існування основного елементу механізму багатостороннього взаємозаліку міжбанківського - клірингової палати.

1.3.1. Категорії клірингових палат.

У більшості країн основним засобом, використовуваним при врегулюванні фінансових зобов'язань, а також придбання товарів і послуг, є готівкові гроші. Однак у процентному відношенні вони складають відносно невелику частину від загальної суми платежів. На частку сучасних інструментів безготівкового обороту припадає значно менша кількість платежів, але на значно більші суми. В результаті широкого розповсюдження таких інструментів фінансові кола зіткнулися з серйозною проблемою, пов'язаною з виникненням певних труднощів при здійсненні розрахунків. При використанні готівкових грошей остаточний розрахунок відбувається негайно. Безготівковим ж форм платежів властиві затримки. Найважливішу роль у скороченні інтервалів між платежами та розрахунками стали грати клірингові палати. Їх можна розділити на три категорії:
- Місцеві
- Регіональні
- Національні
До складу місцевих клірингових палат входять установи, що обслуговують населення даного району. Сюди відносяться невеликі місцеві банки, ощадні банки, позиковий-ощадні асоціації, кредитні спілки, місцеві відділення банківських груп, а також, можливо, невеликі незалежні організації, обробні  платежі від імені третіх сторін. Мета таких місцевих об'єднань полягає в тому, щоб полегшити розрахунки при зведенні до мінімуму витрат для своїх членів. Більша частина роботи, пов'язаної з операціями місцевих клірингових палат, виконується їх членами на добровільній основі. Тому в даному випадку не передбачається плата за участь, хоча можуть встановлюватися невеликі річні внески для покриття накладних адміністративних витрат. Місцеві клірингові палати, як правило, займаються платежами, які виникли і підлягають отриманню в межах відповідного району. Найбільш розповсюджений вид розрахунків пов'язаний з обробкою платіжних доручень, термін отримання за якими може бути зведений до одного дня і менше. Залежно від величини району число учасників місцевих клірингових палат може коливатися від двох до двадцяти.
До складу членів регіональних клірингових палат входять, в основному, великі регіональні банки, великі незалежні організації, що обробляють платежі третіх сторін, загальнонаціональні банки, а також, у деяких випадках, великі місцеві або ощадні банки. Кількість членів та періодичність розрахунків можуть обумовлювати необхідність використання співробітників на основі повного робочого дня і постійної матеріальної бази для виконання адміністративних функцій, пов'язаних з розрахунками. Витрати на функціонування таких систем покриваються за рахунок стягнення плати з учасників та щорічних членських внесків.
Членами національних клірингових палат, як правило, є найбільші і найбільш передові в технічному відношенні банки. Зазвичай такі системи використовуються для здійснення платежів на великі суми. Діяльність національних клірингових палат пов'язана зі значними витратами щодо забезпечення гарантованого рівня обслуговування для членів палат, а також витратами на утримання необхідної матеріальної бази і персоналу. Ці витрати звичайно покриваються за рахунок визначається на ринковій основі плати за участь та послуги, що надаються, до числа яких може входити і забезпечення доступу до міжнародних систем розрахунків.

1.3.2. Виникнення клірингових палат.

Більшість клірингових механізмів виникає, коли дві або декілька кредитних установ в одному й тому ж місті або районі вважають вигідним обмінюватися платіжними інструментами. Потім утворюється двостороння робоча група або комісія, яка проводить попереднє дослідження з метою аналізу життєздатності механізму клірингової палати. При цьому основна увага приділяється визначенню можливого кількості платіжних доручень, які є об'єктом взаємозаліку. Якщо в результаті такого дослідження буде зроблено висновок про вигідність роботи клірингової палати, то організатори приступають до опитування інших установ щодо їх зацікавленість в участі. Один з найважливіших питань, що виникають в процесі організації клірингової палати, пов'язаний зі складом її членів. У залежності від низки факторів члени можуть бути віднесені до однієї або двох категоріях. При єдиної категорії членства всі учасники розглядаються в якості "постійних членів", які мають право голосувати і вносити поправки у статутні норми. У випадку ж розподілу по двох категоріях, до другої категорії відносяться так звані "асоційовані члени", які можуть брати участь в процесі розрахунків, але не мають права голосу. Клірингові палати, які займаються розрахунками тільки за платіжними дорученнями, зазвичай відносять всіх учасників до категорії членів з правом голосу. Це пояснюється тим, що зміна правил або статутних норм зачіпає всіх членів клірингової палати, у зв'язку з чим кожен з них повинен мати можливість представляти свої інтереси.

Необхідність введення категорії асоційованих членів виникає в тих випадках, коли деяким учасникам клірингової системи було потрібно здійснити вкладення в матеріально-технічні цінності, що мають життєво важливе значення для діяльності клірингової палати, або коли такі цінності знаходяться в їх власності. Як приклад можна навести міжбанківську комутаційну телекомунікаційну мережу. Для її створення та функціонування можуть бути потрібні капіталовкладення декількох банків. Банки, які здійснили капіталовкладення, будуть віднесені до категорії членів з правом голосу, а для інших користувачів цієї мережі може бути встановлений статус асоційованих членів. Таке присвоєння членам клірингової палати певного статусу забезпечує захист капіталу, що належить банкам-засновникам. На початкових стадіях освіти клірингової палати надзвичайно важливо розробити правила прийняття до складу її членів установ, діяльність яких пов'язана з підвищеним ризиком. Існує декілька шляхів вирішення даної проблеми.
Залежно від рівня платоспроможності таких установ для них встановлюються максимально допустимі ліміти на суму платежів, розрахунки за якими здійснюються в рамках одного розрахункового циклу. Це хоч і не усуває ризик повністю, але знижує рівень потенційних втрат, які можуть виникати в будь-який момент часу.
Механізм мінімізації ризиків передбачає також обов'язкове внесення застави учасниками системи взаємозаліку на рахунок будь-якої третьої сторони або надійного у фінансовому відношенні члена клірингової палати. При цьому дозволяється лише розрахунки на суму, що не перевищує розміру внесеного застави.
Останній і найменш бажаний варіант - відмова в допуску до роботи клірингової палати для тих установ, з якими пов'язаний підвищений ризик.

1.3.3. Клірингові розрахунки.

Клірингові палати проводять розрахунки за операціями як на основі дебетування, так і на основі кредитування. У міру розвитку альтернативних форм платежів частка платежів на основі кредитування (особливо електронних) різко зросла. Сюди відносяться такі операції, як виплата заробітної плати, процентні платежі за борговими зобов'язаннями, платежі за послуги тощо При використанні в операціях документів на паперових носіях кліринговими палатами зазвичай проводиться розмежування дебетових і кредитових платіжних інструментів. Однак під час здійснення платежів на електронній основі дебетові і кредитові платіжні інструменти нерідко не розмежовуються і розрахунки по них здійснюються одночасно.
Можливі два варіанти остаточного розрахунку по рахунках при багатосторонньому чистому кліринг:
- Класичний варіант
- Варіант, що базується на методі "авансування"
Класичний варіант передбачає врегулювання розрахованого клірингової палатою підсумкового сальдо кожного з її членів по книгах Центрального банку. У цьому випадку кожному банку-учаснику системи взаємозаліку в клірингової палати відкривають транзитні рахунки-позиції, гроші на яких фактично відсутні. Залишки на таких рахунках завжди дорівнюють нулю. Транзитний рахунок існує для обліку зобов'язань і ведеться по кожному банку на підставі вступників та оброблюваних документів. За даними цього рахунку виводиться підсумкове сальдо банку (воно може бути як дебетових, так і кредитових), яке потім передається на основні коррахунки членів клірингової палати, що знаходяться в Центральному банку. У цієї системи є ряд переваг. Перш за все, вона значно спрощує процес розрахунків. Крім того, Центральний банк може сприяти зниженню ризику для клірингової палати, забезпечивши достатні залишки на рахунках учасників, положення яких є нестабільним або учасників, чия діяльність пов'язана з високим рівнем ризику.
Другий варіант остаточного розрахунку по рахунках грунтується на методі "авансування". Клірингова палата створюється у формі акціонерного товариства банками даного регіону і діє як спеціальний кліринговий банк. Банки-учасники системи взаємозаліку відкривають в клірингової палаті кореспондентські рахунки, на які переводять частину своїх коштів, що утворюють початковий капітал клірингової палати. У свою чергу клірингова палата відкриває свій кореспондентський рахунок в Центральному банку. Крім того, банки-учасники клірингової системи створюють в клірингової палати страховий (резервний) фонд для безперервного здійснення взаємних розрахунків. Клірингова палата має право в разі утворення дебетового сальдо у будь-кого зі своїх членів видати йому короткостроковий кредит за рахунок зазначеного фонду. На основі взаємозаліку кредитових і дебетових оборотів клірингова палата щоденно вносить відповідні зміни до балансу кожного банку-учасника. Інформація про зміни залишків коштів клірингової палати за підсумками роботи за день надходить в Центральний банк і відноситься на кореспондентський рахунок клірингової палати, а відомості по кореспондентських рахунках банків передаються членам клірингової системи. Таким чином, у даному випадку функції клірингової палати і розрахункового агента здійснюються в рамках однієї установи. Недолік такого методу полягає в тому, що розрахунки за книгами комерційного банку пов'язані з більшим ризиком, ніж розрахунки по книгах Центрального банку.

1.4. Види фінансового ризику

Учасники клірингових систем піддаються декількох видів фінансового ризику:
- Кредитний ризик
- Ризик неліквідності
- Системний ризик
Розглянемо кожен з видів ризику.
За настання терміну погашення заборгованості партнер по угоді може не виконати свого зобов'язання і ніколи не буде в змозі виконати його в повному обсязі (пасиви перевищують активи). Нерідко такі проблеми пов'язані з банкрутством партнера, але можуть існувати й інші причини. Кредитний ризик, пов'язаний з особливостями функціонування клірингової системи, виникає в результаті розриву в часі між обміну платіжними дорученнями і здійсненням остаточних розрахунків по них наприкінці клірингового циклу. В результаті з'являється так званий прихований кредит, що надається будь-яким з банків протягом операційного дня своїм клієнтам до того, як зроблені остаточні розрахунки з банком, тим, хто послав платіжне доручення. Центральний банк, будучи розрахунковим установою, піддається кредитного ризику, якщо він дозволяє учасникам, які мають чисте кредитове сальдо в кінці клірингового циклу, знімати кошти з рахунків до того, як всі учасники, що мають чисте дебетове сальдо, виробили свої розрахунки. Для зменшення потенційної небезпеки від кредитного ризику рекомендується постійно відстежувати динаміку наступних показників банків-учасників: коефіцієнт покриття основних засобів (КПОС), де:
(1.1),
а також коефіцієнт короткострокової заборгованості (ККЗ) і коефіцієнт покриття загальної заборгованості (КПОЗ):
(1.2)
(1.3)
Ще одним видом фінансового ризику є ризик неліквідності. За настання терміну платежів за розрахунками вони можуть бути не зроблені, навіть, якщо в кінцевому рахунку один або більше з партнерів будуть мати достатні активами і власним капіталом для того, щоб зробити такі платежі (невідповідність структур пасивів та активів). Наприклад, тимчасова нездатність перетворити активи в готівку кошти, різні операційні ускладнення або нездатність банків-кореспондентів виконати свої функції за розрахунками - все це створює проблеми ліквідності. Незважаючи на те, що багатостороння система взаємозаліку зменшує загальну потреба учасників в ліквідності, вона концентрує тиск, пов'язаний з ліквідністю, наприкінці циклу обробки, коли учасники, які мають заборгованість, повинні одночасно провести розрахунки. Для контролю за цим видом ризику найбільш часто досліджуються такі показники, як коефіцієнт ліквідності (КЛ), де
(1.4)
(оптимальне значення - 2 і вище) і так званий "кислотний тест" або коефіцієнт лакмусовим папірці (КЛБ, оптимальне значення 1), де
(1.5)
Використання платіжних систем та участь у фінансових ринках можуть бути також пов'язані і з системним ризиком, пов'язаним з нездатністю одного з учасників виконати свої зобов'язання, що призводить до порушення функціонування інших учасників, починаючи ланцюгову реакцію (так званий "ефект доміно"). Системний ризик може стати причиною загальної фінансової кризи, коли несплата або проблеми кредитної установи, пов'язані з нестачею ліквідності, викликають подібні ж труднощі і в інших учасників фінансового ринку. У залежності від факторів, що сприяють виникненню даного ризику, розрізняють системний ризик ліквідності і системний кредитний ризик. Допомогти послабити вплив системного ризику дозволяє дослідження так званих показників погашення боргу: коефіцієнт грошового потоку (КДП) і коефіцієнт процентних виплат (КПВ), де
(1.6)
(1.7)
Значення цих показників повинні бути 1,5 і вище.

1.5. Взаємозаліки та пов'язані з ними ризики

Залежно від характеристик ризику різні системи взаємозаліку можна розділити на чотири види, які відрізняються один від одного правовою природою підлягають сплаті чистих сум і наявністю основного партнера. До числа цих видів відносяться:
- Двосторонній залік позицій
- Двосторонній взаємозалік шляхом новації
- Багатосторонній залік позицій
- Багатосторонній взаємозалік позицій шляхом новації і заміщення.

1.5.1 Двосторонній залік позицій.

У деяких фінансових центрах традиційно використовуються різні неофіційні форми валютного взаємозаліку. До цих форм, які звичайно застосовуються з метою зниження числа здійснюваних партнерами взаємних платежів, належить і двосторонній залік позицій. Наприклад, у день зарахування коштів за який-небудь групі валютних контрактів пари банків-партнерів можуть визначити чисті суми, що підлягають сплаті один одному, і здійснити двостороннє врегулювання зобов'язань по контрактах шляхом оплати чистих сум. Однак правові наслідки такого взаємозаліку звичайно чітко не визначені, тому виникає велика невизначеність щодо юридичного зобов'язання виплатити валютні або чисті суми в тому випадку, якщо партнер відчуває фінансові труднощі. У зв'язку з цим, як правило, приймається умова, що у разі виникнення таких труднощів, сторони продовжують нести відповідальність за сплату валових сум.
Врегулювання чистих позицій скорочує число платежів за розрахунками, які повинні бути зроблені партнерами (а отже, і кількість можливих помилок), і тим самим зменшує витрати, але лише в тому випадку, якщо вартість послуг не перевищує економію, досягнуту завдяки його застосування. Теоретично, при взаємозаліку позицій кредитний ризик залишається таким же, як і при відсутності взаємозаліку, оскільки валові зобов'язання, на основі яких визначається чиста сума, що не погашаються. Однак на практиці існує небезпека того, що сальдовані суми будуть розглядатися як що представляють собою фактичну кредитову позицію партнерів у рамках ділінгових та інших кредитних ліній. Якщо таке відбувається, партнери беруть на себе ризик існування дуже великих валових позицій, навіть якщо суми чистих зобов'язань не перевищують розумних меж. Двосторонній взаємозалік позицій істотно знижує ризик неліквідності. Це відбувається в результаті того, що при здійсненні партнерами взаємного зарахування платежів зникає необхідність обмінюватися окремими платежами за розрахунками при великому числі валових зобов'язань.

1.5.2. Двосторонній взаємозалік шляхом новації.

Двосторонній взаємозалік шляхом новації (двосторонній взаємозалік зобов'язань) здійснюється на основі укладеного між двома банками угоди, згідно з яким у майбутньому про закінчення кожного терміну зарахування коштів один з цих банків повинен буде перевести іншому суму одну поточну суму в тій валюті, в якій вони проводять операції. Це досягається шляхом зарахування зобов'язань по другому і кожної наступної угод з зобов'язаннями по першій угоді для даного терміну зарахування коштів і даної валюти, в результаті чого укладається новий контракт на чисті суми. Такий процес новації може бути здійснено автоматично протягом операційного дня в той момент, коли банки обмінюються відповідними підтвердженнями: в двосторонній угоді може бути передбачено, що у момент звірки таких підтверджень зобов'язання по всім попереднім контрактами погашаються шляхом новації, і ці ко?? тракти замінюються новим контрактом. Такий процес може повторюватися необмежену кількість разів до настання визначеного розрахункового дня.
У двосторонній угоді про взаємозалік шляхом новації можна також передбачити формування з нових чистих сум, що підлягають сплаті в кожну окрему майбутню дату в кожній валюті, єдиного потоку платежів, які повинні бути сплачені згідно з основним контрактом між двома банками. У випадку, якщо така угода буде підтверджено, ні один з ліквідаторів будь-якого з цих банків не зможе вибирати валюти або платежі, що підлягають одержанню або переведення в окремі майбутні дати.
Послуги з двосторонньою взаємозаліком шляхом новації можуть обмежуватися укладанням типових контрактів на здійснення взаємозаліку або наданням ліній зв'язку і систем бухгалтерського обліку, які дають можливість учасникам підбирати відповідні угоди; підтверджувати, їх і реєструвати нові суми чистих зобов'язань.
Застосування систем двостороннього взаємозаліку шляхом новації забезпечує такі ж вигоди, як і використання систем двостороннього взаємозаліку позицій. Однак двосторонній взаємозалік зобов'язань пов'язаний зі значно меншим кредитним ризиком, ніж взаємозалік позицій, тому що дає можливість знизити кредитний ризик, пов'язаний з партнером, з загальної суми до чистої суми для кожної окремої майбутньої дати.
Як правило, двосторонній взаємозалік шляхом новації також призводить до зниження ризику ліквідності, оскільки через що підлягають сплаті чистих сум не можна відновити окремі зобов'язання на валовий основі. Однак фактичне зменшення кредитного ризику цілком і повністю залежить від юридичної здійснимих нового контракту на чисті суми, що замінив собою первинні контракти на валові суми, що є гарантією того, що, у разі припинення діяльності одного з партнерів, первинні контракти не будуть ретельно відновлені ліквідатором.

1.5.3. Багатосторонній взаємозалік позицій.

В рамках багатосторонньої системи, в якій забезпечується спеціальний зв'язок, і використовуються спеціальні форми бухгалтерського обліку, як правило, здійснюється багатосторонній взаємозалік позицій. В установі, що є агентом по клірингу або розрахунками, можуть відкриватися "клірингові рахунки" для учасників, цей агент зберігає кошти учасників і може надавати їм кредити для полегшення розрахунків по операціях. У даному випадку можливим є також використання єдиного основного клірингового рахунку та інших механізмів для виробництва розрахунків. Здійснення багатостороннього взаємозаліку позицій відбувається в кілька етапів: спочатку підраховуються чисті суми, які повинен отримати кожен учасник від всіх інших членів клірингової групи і які він повинен їм сплатити, а потім проводяться розрахунки шляхом переказу відповідних грошових коштів нетто-дебіторами нетто-кредиторам.
Якщо виникають невирішені проблеми з врегулюванням обя