ЗМІСТ

ВСТУП 3

1. Основи вексельного обігу 4

1.1 Зміст і порядок складання векселя 4
1.2 Класифікація векселів 8
1.3 Учасники вексельних відносин 15

2. Оцінка інвестиційних якостей векселів 20

2.1 Оцінка юридичної надійності векселя 20
2.2 Розрахунок прибутковості банківських векселів 27
2.3 Ризики учасників вексельних відносин та шляхи їх зниження 33

ВИСНОВОК 43

Посібник/За ред 47

ДОДАТКИ 49

ВСТУП

Значення векселя як інструменту фінансового ринку важко переоцінити.
Безумовність векселя як боргового зобов'язання, строгість стягнень занього, можливість використання як засобу комерційного кредиту іджерела доходу зумовили його широке застосування практично у всіхкраїнах, у тому числі і в дореволюційній Росії.

Відродження ринкової економіки, фінансового ринку і багатьох йоготрадиційних механізмів призвело до відновлення вексельного обігу в
Росії. За останні роки накопичений значний досвід по використаннюбанківських і комерційних векселів, а також боргових зобов'язань
Міністерства фінансів, областей і міст, який вимагає ретельногоосмислення і узагальнення.

Різноманіття форм векселя дозволяє застосовувати його в багатьох фінансовихопераціях: інвестиції з метою отримання доходу, кредитування,надання в якості застави, дисконтування, придбання продукції іпослуг з відстрочкою платежів до бюджету та ін При цьому вексель виступаєдохідним, ліквідним, надійним фінансовим активом, що дозволяє інтегруватиінтереси виробників, фінансових інститутів і держави.

Мета даної роботи - вивчення особливостей векселя як інструментуфінансового ринку та практики його використання у фінансово-кредитнихвідносинах суб'єктів ринкового господарства.

Завданнями роботи є:

. розгляд основних положень вексельного обігу;

. визначення місця векселя на фінансовому ринку;

. з'ясування інвестиційної привабливості векселя;

. визначення шляхів і методів встановлення надійності, а також прибутковості векселів;

. виявлення можливих ризиків, пов'язаних із здійсненням вексельних операцій, та шляхів їх зниження.

При написанні роботи були використані різні інформаційніджерела: навчальна та методична література, періодичні видання,нормативні документи, а також практичні матеріали, отримані в банку
"Юго-Восток".

Основи вексельного обігу

1 Зміст і порядок складання векселя

Вексель - один з найстаріших цінних паперів. Він виник в Італії.
Довгий час практика вексельного обігу в Європі, навіть за межами Італії, булав руках італійських міняв-банкірів. Надалі сильний розвиток вексельздобув у Німеччині. До цих пір еталоном векселя вважається його німецькийваріант.

В Росії вексель почав використовуватися в епоху Петра I. Казенні грошічерез небезпеку перевезення переводилися з одного міста в іншеза допомогою векселів. Такі векселі називалися казначейськими тапроіснували до початку минулого століття. У 1729 р. в Росії опублікуваливексельний статут, до якого були включені зразки векселів з їхтлумаченням. Широке поширення вексель отримує в період непу, а в
1937 р. в СРСР приймається Положення про переказний і простий вексель
(постанова ЦВК і РНК СРСР від 7.08.1937 р.), і СРСР формально увійшов до
Женевську конвенцію. Вексельна конвенція відбулася в 1930 р. і прийняла
Вексельний закон - єдине вексельне право, до якого приєдналися 25держав.

Положення про векселі 1937 дозволяло використовувати вексель лише узовнішньоторговельному обороті, всередині Росії векселі були ліквідовані ще в 1930р. на підставі постанови ЦВК і РНК СРСР "Про кредитну реформу".
Відродження вексельного обігу в Росії почалося в 1991 р., з моментуприйняття постанови Президії Верховної Ради Української РСР № 1451-1 від
24.06.91 р. "Про застосування векселя в господарському обороті РРФСР".

В даний час на території Росії діє Федеральний закон "Пропростому й переказному векселі "№ 48-ФЗ від 11.03.97 р., згідно з яким
Постанова від 24.06.91 р. визнається таким, що втратив силу, а встановлюєтьсязастосування Положення про векселі 1937 Цим документом затверджувалися формипереказного і простого векселів.

Вексель - це письмове боргове зобов'язання, складене взапропонованої законом формі і дає його власнику безумовне правовимагати по настанні строку від особи, яка видала або акцептованозобов'язання, сплати обумовленої в ньому суми.

Женевська конвенція визначила вексель як формальне, безумовне,абстрактне грошове і передане зобов'язання.

Формалізм векселя полягає в наявності всіх, передбачених закономреквізитів.

Безумовність векселя припускає, що вексель підлягає оплаті позаЗалежно від виконання будь-яких договірних зобов'язань.

Абстрактний характер векселя робить неможливим право боржникаоскаржити вимогу кредитора, тягар докази неправомочністьвексельного вимоги лежить цілком на боржника.

Передане зобов'язання означає можливість передачі праваотримання вексельної суми від одного векселедержателя іншому за допомогоюспеціальної передавального напису (індосамент), що виконується на зворотномустороні векселя. Відповідальність за індосувати вексель для всіхщо беруть участь осіб є солідарною.

Переваги векселя

Вексель випускається або для розрахунків за товарними угодами, або длязалучення вільних грошових коштів. Він має безсумнівнідостоїнствами, які сприяють його широкому поширенню. Вексельвпорядковує ділові відносини між партнерами, знижує ризики, пов'язаніз діловою практикою і комерційним кредитуванням, зменшує потребу вгрошових, оборотних коштах, є універсальним розрахунковим засобом,прискорює проведення угод, забезпечує одержання кредиту івідповідну відстрочку платежу.

Вексель дає можливість здійснити взаєморозрахунки міжгосподарюючими суб'єктами - списати взаємні борги. Він, знижуючизатовареність певного роду продукцією, сприяє розвитку збуту.
Процес випуску векселів максимально полегшений. Тут не потрібнодержавної реєстрації (як при випуску емісійних цінних паперів), непотрібен проспект емісії. Це спочатку сприяє значній економіїкоштів векселедавця.

У вексельних відносинах багато побудовано на сталість зв'язків тадовірі між контрагентами. Векселями в Росії можна погасити не тількиборги перед контрагентами, а й у певних випадках перед місцевимбюджетом і позабюджетними фондами. Розрахунки векселями, відстрочуючи податки, вякоюсь мірою послаблюють податковий прес для підприємств. Векселі, на відмінувід грошей, не можуть бути негайно описані за борги податковими службами.
Вексель також можна використовувати з кількох операціях (погасити кільказобов'язань). Нарешті, вексель можна закласти, внести у вигляді внеску достатутний капітал новоутвореного підприємства, продати на ринку, врахуватиу банку і т.д.

Недоліки векселя

Вексель входить до групи фінансових інструментів підвищеного ризику. Заступеня черговості виплат на підприємстві серед інших цінних паперів --боргових зобов'язань - вексель стоїть на останньому місці. Будучисурогатними грошима, емісія яких не контролюється, вексель не можене сприяти зростанню інфляції. Недоліком також можна вважативідносну складність роботи з переказним векселем - траттою.

Складання векселя

До числа обов'язкових реквізитів векселя відносяться: (
Вказівка місця складання векселя.
Вказівка дати складання векселя.
Найменування платника (для переказного векселя).
Вексельна мітка.
Нічим не обумовлене доручення (для переказного) або обіцянка від свогоімені (для простого векселя) сплатити.
Сума.
Термін платежу.
Найменування того, кому або наказу кого повинен бути здійснений платіж.
Вказівка місця платежу.
Підпис векселедавця.

До числа додаткових реквізитів векселя відносяться: *
Обмеження в термінах пред'явлення до платежу в невизначено-строковихвекселі.
Застереження про пред'явлення тратти в певний термін до акцепту.
Вказівка особи, у якої знаходиться акцептований примірник тратти.
Вказівка особливого пункту в місці платежу, відмінного від місця проживанняплатника, для одержання платежу.
Вказівка особливого місця платежу, що не співпадає з місцем знаходження трасатаабо місцем складання простого векселя, так званий доміцілій.
Вказівка особи, окрім платника, у якого слід отримати платіж --доміциліанта.
Вказівка посередника в акцепті або платіж.
Застереження ефективного платежу.
Процентна застереження.
Застереження векселедавця "не наказу".
Застереження про не вчиненні протесту.

З наведеного вище випливають такі особливості векселя.

Вексель - цінний папір, що підтверджує факт надання позики абокупівлі товарів у кредит під певні відсотки.

Вексель - цінний папір на пред'явника. Право на отримання вексельноїсуми може бути реалізовано тільки тим, хто володіє векселем. Це правопідлягає передачі за допомогою індосаменту. Однак особа, не згадана ввекселі, наприклад знайшов вексель, не може пред'явити вексель до оплати.

Вексель - платіжний засіб за поставлені товари та послуги, при цьомуоплата не зв'язується з яким-небудь умовою. Не має значення, який видтоварної поставки лежить в основі вексельної угоди, на векселі не робитьсяніяких позначок, що зв'язують його оплату з виконанням договірнихзобов'язань у повному обсязі.

Вексель короткострокове боргове зобов'язання: оплата повинна слідуватиза постачанням товару або послуги. Термін обігу векселя, як правило,становить декілька тижнів або місяців, але не більше року.

Вексель - документ, складений в строго обумовленою законом формі.
Невиконання приписів може призвести до того, що у випадку неплатежу звекселем суд не прийме протест у неплатежі.

Вексель - безумовне боргове зобов'язання, при неплатежі вексельнасума стягується через суд.

2 Класифікація векселів

Клас векселів досить різноманітний. Можна виділити кількакласифікацій векселів.

За ознакою "емітент" розрізняють векселя:

державні;муніципальні;приватні.

Державні векселя

До них відносять боргові зобов'язання, що випускаються Урядомкраїни за посередництва Центрального банку Росії та Міністерства фінансів
РФ.

Першими, у вересні 1994р., З'явилися казначейські зобов'язання
(КО) .* Під тиском Міжнародного валютного фонду (МВФ) з січня 1996р.
Мінфін припинив випуск КВ. На зміну їм були випущені казначейськіподаткові звільнення (КНО), але під тиском того ж МВФ видача КНО влипні 1996р. була припинена.

Наступні види державних боргових зобов'язань - векселі Мінфіну
РФ серії АПК та серії КамАЗ.

Джерелом виникнення заборгованості по першій серії ставагропромисловий комплекс (АПК), який отримував централізовані кредити в
1992-1994рр. Підприємства АПК в умовах гіперінфляції не змогли забезпечитиефективне використання позикових ресурсів і повною мірою повернутикредити. Внаслідок цього постраждали комерційні банки, які здійснюваликредитування АПК за рахунок централізованих кредитів. Номінально сумапростроченої заборгованості підприємств АПК комерційним банкам виявиласярівною декільком трильйонів рублів. Замість цього Мінфін видав зазначенимбанкам прості векселі на відповідну суму з урахуванням накопиченихвідсотків .** Таким чином, банки отримали нові державні цінніпаперу високої надійності і наступними характеристиками: термін обігу - 10 років, з вересня 1995р. по 31 серпня 2005р.; термін погашення - рівними частками протягом 8 років, причому перша серія
(АПК-1) буде погашена 31 серпня 1998р., Остання (АПК-8) - 31 серпня
2005р.; Векселя номінальні, без нарахування відсотків річних; номінальна сума векселя кратна 10 млн. рублів; форма випуску - документарна, паперова, на бланку простого векселя.

На думку фахівців АКБ МФК векселя серії АПК, особливо першасерії, можуть представити безперечний інтерес для інвестора, тому що крімвисокій надійності вони володіють і високою прибутковістю: операції з нимиможуть принести до 80% річних.

Векселі серії КамАЗ були випущені з метою підтримки структурноїперебудови розвитку підприємств акціонерного товариства "КамАЗ" .* Термінпогашення цих векселів - лютий-квітень 1997р.

Муніципальні векселя

Такі векселі випускалися адміністраціями суб'єктів Федерації іадміністраціями на місцях.

Прикладом може служити вексель Фінансового управління адміністрації
Воронезької області .** Вексель був тимчасово введено в обіг натериторії області згідно з Постановою Глави Адміністрації Воронезькоїобласті від 09.08.95 № 828 "Про запровадження на території області вексельногозвернення ".

Вексель був простим. Номінал векселя встановлювався в розмірі 3,
5, 10, 25, 50 млн. рублів. Першими одержувачами векселі виступалиустанови, підприємства, організації, що фінансуються з обласного бюджету вчастини матеріальних витрат. Гасіння векселя проводилося в термін,встановлений векселем, шляхом внесення його в якості платежу в обласнійбюджет.

Вексельний обіг на території області було введено в ціляхполіпшення стану розрахунків, нормалізації фінансового станупідприємств, стримування інфляційних тенденцій.

Приватні векселя

До них відносяться векселі, що емітуються корпораціями, фінансовимигрупами, комерційними банками. Терміновість таких векселів від декількохтижнів до декількох місяців. Спеціального забезпечення ці папери не мають,і запорукою їхньої надійності виступає тільки рейтинг векселедавця,стійкість його положення і авторитет на ринку цінних паперів.

Корпоративні векселя

За допомогою корпоративних векселів підприємства оформляють різнікредитні зобов'язання: оплачують куплений товар або наданіпослуги на умовах комерційного кредиту, повертають отриману позику,надають кредит і т.д.

Прикладами корпоративних векселів є векселі РАО "Газпром", НК
"Лукойл", НК "Сиданко", компанії "Алмази Росії-Саха" і ін

Банківські векселя

Існує кілька схем емісії банківських векселів. Найбільшпопулярною схемою видачі вексельного кредиту є кредитуваннябюджетних організацій під державні гарантії. При цьому гарантом покредитами виступає Міністерство фінансів. У результаті таких операцій наринку з'явилися так звані "гарантовані" векселя. Однак банкиможуть випускати векселі і без гарантії держави, наприклад длякредитування підприємства під конкретну ланцюжок розрахунків, яка заздалегідьузгоджується з усіма учасниками і банком.

Прикладом банківського векселя є прості векселі банку "Південно-
Схід ". Випуск векселів почався в 1994р. І здійснюється на основі
"Положення про випуск векселів банку" Південний Схід ".

Простий вексель банку" Південний Схід "- це цінний папір, що міститьбезумовне грошове зобов'язання банку. Вексель може бути:

дохідним, тобто на вексельну суму нараховуються відсотки;дисконтними, що купується за ціною нижче номіналу, а по настаннітерміну оплачується за номіналом;отриманий у формі вексельного кредиту.

Векселі банку приймають до оплати послуг і товарів Південно-Східназалізниця, підприємства Державної адміністрації залізничного транспорту, підприємства "Мострансгаз" (за природнийгаз), АТВТ "облгазів", ТзОВ "Воронежгазстрой", АТВТ "Воронеженерго", АТВТ
"Металлоптторг" та ін

Відповідно до Постанови Глави Адміністрації м. Воронежа № 949 від
07.12.1995г. векселя банку приймаються в рахунок погашення заборгованості передмісцевим бюджетом.

На підставі угоди Асоціації транспортних банків про взаємнеоблік векселів, забезпечується облік векселів банку в регіоні будь-якої залізницідороги РФ.

Під заставу векселя може бути наданий кредит. Векселі приймаютьсядо обліку достроково, з дисконтом.

"Положення про випуск векселів банку" Південний Схід ", зразок векселя, атакож приблизна схема обігу векселів банку "Південний Схід" приводяться в
Додатку 1.

У залежності від території, на якій звертаються векселя, їх можнарозділити на:

локальні - можуть звертатися тільки на певній території;національні - звертаються на території держави;міжнародні.

Виділяються т?? кже вітчизняні та іноземні векселі.

Залежно від отримуваного доходу від векселів виділяють:

дисконтні - припускають дисконт (різницю між ціною придбання і ціноюпогашення (номіналом) векселя);процентні - припускають процентну ставку.

Виділяють також векселі видані (власні векселі) і векселіотримані (чужі), векселі оплачені і неоплачені, опротестовані інеопротестованние, акцептовані і неакцептованние.

Існують векселя гарантовані (забезпечені відміткою про вексельномупоручительстві - авалі) і негарантовані. Такі векселі ще називаютьавальованими і неавальованим.

розмежовують також векселя гривневі й валютні. Валютний - цевексель, виражений в іноземній валюті (найчастіше у доларах США). Такийвексель зазвичай використовується в угодах з іноземними контрагентами, алеможе використовуватися і у внутрішньому обороті (наприклад, як засіб протиризику знецінення номіналу векселя).

Залежно від обслуговуються угод розрізняють векселя:

фінансові;комерційні (товарні).

Фінансові векселі обслуговують чисто фінансові операції. Вони непов'язані з реальною товарної угодою, а служать для мобілізації грошовихкоштів. Фінансові векселі відображають відносини позики грошей векселедавцем увекселедержателя під певні відсотки. На їх основі оформляються позикиміж господарюючими суб'єктами, частіше за все між банками і підприємствами
(або прострочена кредиторська заборгованість). Основну частину фінансовихвекселів складають банківські векселі.

В основі товарного векселя лежить угода з купівлі-продажу товару.
Продавець поставляє покупцю товар, отримуючи від останнього зобов'язаннясплатити через певний час вартість товару і відсотки за відстроченняплатежу. Загальний підсумок оплати єдиної вексельної сумою фіксується вдокументі. Товарний вексель, таким чином, виступає як формакомерційного кредиту, що надається один одному підприємцями.

Залежно від відповідності вимогам вексельного законодавстваможна виділити класичні векселя (відповідають законодавству). Їмпротистоїть ціла група так званих квазі-векселів (як би векселів).

"Дружній" вексель виписується з метою надання допомоги міжсуб'єктами, що знаходяться в довірчих відносинах один з одним. Такийвексель виписується векселедавцем відчуває труднощі першихвекселедержателю, який використовує такий вексель для подальших розрахунківз іншими контрагентами. Надалі, коли векселедавцю доводитьсярозраховуватися за векселем, перший векселедержатель компенсує ці витратидля векселедавця.

Відверто фіктивним є "бронзовий" вексель. Він абовиписується вигаданими фірмами, або виписується двома суб'єктами одинна одного ( "зустрічний" вексель), після чого враховується в банку. Припогашення таких векселів для їх оплати можуть виставлятися нові векселі,що враховуються в інших банках і т.д.

У Росії заборонено використання дружніх і банківських векселів.

По суті справи квазі-векселями є багато з звертаються в країнівекселів, тому що вони суттєво відрізняються від класичного векселя:погашаються не тільки грошима, а й товарами (послугами), маютьнесумісні з вексельним законодавством особливості обігу. Цебагато корпоративних векселя, взаєморозрахункових векселя, бездокументарнівекселі та інші.

У бездокументарній векселі відсутній окремий письмовий документ.
При цьому до спеціального реєстру вносяться відомості про особу першогонабувача вексельного права вимоги, а також відомості про всіхподальших набувача даного права вимоги. Поступка вексельногоправа вимоги його власником іншій особі здійснюється шляхом зверненнядо реєстроутримувачу дня внесення до реєстру відомостей про новий набувачаданої вимоги.

Цивільний кодекс РФ припускає існування бездокументарних ціннихпаперів. Разом з тим, Федеральний закон "Про переказний і простий вексель"заборонив випуск бездокументарних векселів.

До квазі-векселями можна віднести також зіпсований, підроблений
(фальшивий) і недійсний векселя.

Ціла група векселів завдячує своєю появою на світ специфіцііндосаменту (передавального напису). Так напис "в заставу" робить вексельзаставними. Зазвичай він передається не у власність, а в заставу кредиторам уобеспечітельскіх цілях.

Індосант шляхом напису на векселі "не за наказом" або "платите тільки
N. "може зробити вексель іменним. Така вексельна застереження забороняєподальше індосування векселя. Вексель стає необоротним. Уіменних векселів є різновиди.

Обеспечітельскій вексель виписується в якості забезпечення позики,видається сумнівним позичальникові (наприклад, який прострочив поверненняпозики), і в обіг не надходить.

доміцильованих вексель містить в собі застереження про те, що він повиненоплачуватися третьою особою (доміциліанта). Найчастіше це напис типу
"платіж на N-му банку". Особливість такого векселя в тому, що зазначені вньому місце платежу та місцезнаходження платника не збігаються.

Існує бланковексель - вексель, не заповнений на момент видачі. Донього примикає вексель з бланковим індосаментом, коли індосамент виписанийна пред'явника. Такі векселі з'являються в ситуаціях, коли остаточноне визначені умови торгової угоди, поставки. Векселедавець (покупець)акцептує порожній бланк векселя, що заповнюється надалі першимивекселедержателем (продавцем товару). Бланковексель неможливий в умовахнизької ділової етики і відсутності довіри між контрагентами.

Векселі бувають зворотні - це векселі, що видаються замість грошей приздійсненні регресу. Вони виписуються строком за пред'явленням на одногоз відповідальних перед регрідентом осіб з платежем за місцем проживання цієїособи.

Залежно від терміну платежу розрізняються векселя з терміном попред'явленням, в стільки-то часу від пред'явлення, в стільки-то часувід складання, на певний день.

Найбільша градація векселів - це розподіл їх залежно відсуб'єкта, що проводить оплату за векселем на:

прості;перекладні.

Простий вексель (соло) * - це письмовий документ, що містить нічим необумовлене зобов'язання векселедавця сплатити по настанні термінупевну суму грошей векселедержателю. У простому векселі із самогопочатку беруть участь дві особи: векселедавець, який сам зобов'язується сплатити завиданим векселем, і векселедержатель, якому належить право наодержання платежу за векселем.

Переказний вексель (тратта) * являє собою письмовий документ,що містить безумовний наказ векселедавця платнику сплатитипевну суму грошей у певний термін і в певному місцівекселедержателю. Векселедавець зобов'язує (трасує) оплатити вексельдеякий обличчя, а сам стає гарантом платежу. У переказному векселіспочатку беруть участь не дві, як у простому, а три особи: векселедавець,переказує платіж на трасата; векселедержатель, який має право наодержання платежу у трасата; трасат, який є платником за векселем.

Спрощена схема класифікації векселів представлена в Додатку 2.

3 Учасники вексельних відносин

Як учасник вексельних відносин може виступати будь-яка особа,юридична або фізична (в тому числі, іноземне), що володієвексельної дієздатністю відповідно до цивільного законодавства
РФ і вчиняє на території РФ придбання, відчуження, здійсненняправа вимоги за простим або переказним векселем, а також прийняття насебе вексельних зобов'язань.

Фактично ж учасниками вексельних відносин виступають юридичніособи (причому переважно вітчизняні). Тим більше, що окремінормативні акти прямо усувають фізичних осіб від вексельного обігу.
Так, свого часу була зроблена спроба впровадити векселі єдиного зразка вгосподарську практику в Указі Президента РФ "Про додаткові заходи щодонормалізації розрахунків і зміцненню платіжної дисципліни в народномугосподарстві "від 23 травня 1994 р. № 1005, який передбачав, щовикористання таких векселів "може здійснюватись тільки юридичнимиособами, утвореними відповідно до Закону Української РСР "Про підприємства іпідприємницької діяльності ".

Основні вексельні особи.

Векселедавець - особа, виписував, яка видає, виставляють просто абопереказний вексель (виставітель векселі). Іноді векселедавця називаютьемітентом векселя, що зовсім неправильно в силу того, що вексель не відноситьсядо емісійних цінних паперів (типу акцій, корпоративних облігацій,державних боргових зобов'язань та ін) Не можна також називативекселедавця простого векселя трасантом.

Трасант - це векселедавець переказного векселя (тратти). Йомупротистоїть трасат (платник, боржник) в переказному векселі. У простомувекселі фігура трасата відсутній (хоча боржник, платник, безумовно,є).

Векселедавець в обох видах векселів виступає як боржник. Тільки впростий вексель він виступає як прямий боржник (тобто як платник), ав траті виступає як умовний боржник, тобто його обов'язок сплати повекселем може виникнути лише у випадку, якщо платник (трасат) відмовитьсявід платежу (обов'язок в силу регресу). Векселедавець відповідає за платіж
(а в траті ще й за акцепт). Відповідальність векселедавця простоговекселі така ж, як у акцептанта переказного.

Векселедержатель - це власник векселя, який має право наотримання вексельної суми. Це:особу, що зазначена в якості одержувача в самому векселі (першавекселедержатель, ремітент);особа на ім'я якої зробили останній напис на векселі - індосамент,
(індосат);будь-який власник векселя за умови, що остання напис на ньому --бланковим.

Якщо векселедавець (прямо чи опосередковано) боржник за векселем, товекселедержатель як тратти, так і простого векселя - ремітент
(одержувач). Але після отримання платежу векселедержатель перестає бутитаким і повинен передати вексель платнику - новому векселедержателю.

Будь-яка особа, що оплатив векселедержателю вексель, отримує відноснодо зобов'язаним вексельним особам будь-яких для векселедержателя права.
Але векселедержатель, який здійснює дії з векселем в порядку доручення
(тобто векселедержатель - не власник векселя), може індосувативексель тільки в порядку передоручення (тобто він може підписувати тількипорученческій індосамент).

Індосант - це векселедержатель, який передає вексель заіндосаменту будь-якій іншій особі. Особа, яка отримує ці права називаєтьсяіндосат.

Векселедержатель - єдина особа, яка може передати вексельіншій особі. Векселедержатель - це останній в списку що змінюють один одногоіндосат. Можна сказати, що якщо векселедавець - особа постійне, товекселедержатель - змінна. Число держателів векселя дорівнює кількостііндосаментів плюс 1. Перший векселедержатель зазвичай називаєтьсянабувачем.

Платник в простий вексель - це сам векселедавець. У траті ж вінвизначається векселедавцем. Останній трасує вексель на платника
(трасата). Платник, акцептувати тратту (а також векселедавецьпростого векселя), є прямим (головним) боржником.

Платник в траті формально один і той же. Його можна назвати умовнопостійним особою, тому що у випадку його відмови від платежу і наступнихправомірних і своєчасних дій законного векселедержателя (протест ірегрес) у векселі може з'явитися новий платник (або декількаплатників) з числа індосантів, авалістом і векселедавця (боржники впорядку регресу). У простому векселі платник формально і реально один ітой же (векселедавець).

Акцептант переказного векселя - це платник, акцептувати тратту,тобто який дав письмову згоду її оплатити.

Спрощено схема, що відбиває вексельні відносини, представлена на рис.
1-2 .*

векселедавецьборжникплатник векселедержатель ремітент кредитор

індосанти

Рис.1 Схема вексельних відносин за простим векселем.

трасатплатникборжникакцептант

векселедавець трасант надписьменників умовний боржник

векселедержательодержувачіндосат

індосанти надписьменників умовні боржники

Рис. 2. Схема вексельних відносин за переказним векселем.

Аваліст - особа, що дає вексельне поручительство (аваль), поручитель
(гарант) за векселем. Аваліст можуть бути треті особи і навіть одна з осіб,підписали вексель. Аваліст бере на себе відповідальність завиконання вексельних зобов'язань будь-ким із зобов'язаних за векселем осіб.
Найчастіше в ролі авалістом виступають банки, але в Росії - це нерідкоадміністративно-господарські органи. Аваліст повинен вказати за кого вінгарантує. Звідси - різні види авалістом (аваліст за певногонадписьменників, платника та ін.)

Гонорат - це яка зобов'язана за векселем особа, щодо якоївиступило третя особа з порукою за нього. Якщо у векселі не вказаноза кого дано аваль, то вважається, що він даний за трасанта (векселедавця).
Аваліст, сплатив вексель, має право вимагати відшкодування збитку з гонората,а також з осіб, які зобов'язані перед гоноратом.

Група вексельних осіб об'єднується одним терміном "надпісанти".
Підписи всіх цих осіб присутні на векселі (веселедатель, трасант,індосанти, акцептант, аваліст).

У вексельних відносинах зустрічається різного роду посередництво (ійого представники). Так, наприклад, ручатель - це особа, яка добровільнощо прийняла на себе вексельні зобов'язання; інкассат - власник векселя,але не є його власником, уповноважена особа для отриманняплатежу замість ремітента; доміциліанта - особа, яка здійснює платежі завекселем за спеціальним розпорядженням платника та ін

У цих та аналогічних випадках діє представник - особа,представляє у вексельних відносинах, яку представляють. До складупредставляються входить довіритель - той, хто здійснює передорученийнапис на індосаменті або видає доручення на вчинення певнихвексельних дій своїй довіреній особі. Існує і така особа, якпред'явник-індосат, що одержує вексель за представницькимиіндосаментом.

За векселем можна в певних випадках заявити регресне вимогапро його оплату попередніми векселедержателя. Особа, яка заявила регресневимога, є регрідіент, а яка отримала таке вимога - регрессат.

Вексель також можна здати в заставу. При цьому, хто здавав його буденазиватися заставодавцем, хто ж приймає - заставодержателем.

Останнім часом у зв'язку з появою бездокументарних векселівз'явилося нове вексельне особа - реєстротримач. Це спеціалізованаорганізація, що здійснює запису прав до реєстру векселедержателя івідповідає за збереження та достовірність таких записів.

Нарешті, оскільки вексель - кредитний фінансовий інструмент, тутприсутня фігура кредитора. У простому векселі - це векселедержатель, втраті ж це може бути як векселедержатель, так і векселедавець
(трасант).

Оцінка інвестиційних якостей векселів

1 Оцінка юридичної надійності векселя

Під юридичною надійністю векселя розуміється відповідністьвимогам законодавства, що пред'являються до оформлення векселя.
Невиконання приписів може призвести до того, що у випадку неплатежу звекселем суд не прийме протест у неплатежі.

Загальні вимоги до бланків векселів

Господарські організації можуть придбати вексельні бланки єдиногозразка в місцевих установах Центрального банку РФ. Вексель може бутивиписаний і на іншому бланку, але при цьому він повинен бути виготовлений удрукарні, що володіє ліцензією Міністерства фінансів на їх виготовлення.
Втім, вексель не втрачає своєї сили, навіть якщо він виписаний на простомуаркуші паперу. Головне - щоб у ньому були дотримані обов'язкові реквізити.

Під реквізитом векселя розуміється складова частина або належністьвексельного тексту. Усі реквізити повинні бути пов'язані, зчеплені в єдиномувексельному тексті, що полягає підписом векселедавця. У тексті неслід допускати пропусків і неясностей. Вексель повинен бути складений звикористанням тільки однієї мови. Бланк векселя повинен бути заповненийдрукованими літерами, при цьому використовується шрифт повинен бути чітким і легкочитабельним. Колір шрифту вексельного тексту і підписів повинен бути чорним аботемно-синім. Не допускається використання олівця. Не допускаютьсяпідчистки, закреслення або виправлення, а також використання рідини длявиправлення помилок.

Обов'язкові реквізити

1. Місце складання векселя. Це точне та повне зазначення місця, вякому вексель був складений. Має бути зазначено місце, дійсноіснуюче, тобто його географічна назва. Рекомендуєтьсядотримуватися назв населених пунктів відповідно до чинногоадміністративно-територіального поділу. Неприпустимо обмежуватисяназвою області або республіки, району і т.п.

Місце складання векселя не обов'язково має збігатися зфактичним місцем його складання, а також з місцем проживання абоюридичною адресою векселедавця.

Не допускається зазначення у векселі декількох різних місць. Вексельне втрачає своєї сили і в разі існування аналогічних (однойменних)місця складання векселя найменувань. Скорочення в зазначенні місцяскладання векселя не допускаються. За звичай місце складання векселявміщується у верхньому лівому куті лицьової сторони векселя, поруч з датоюскладання векселя.

При відсутності особливої вказівки вексель вважається складеним вмісці, позначеному поруч з найменуванням векселедавця.

Вказівка місця складання векселя особливо важливо для простоговекселя, тому що у випадку відсутності вказівки про місце платежу в такомувекселі місце його складання вважається місцем платежу. За місцемскладання буде відбуватися і можливий протест векселя в неплатежі.

2. Дата складання векселя. Це точна вказівка календарної датискладання векселя векселедавцем. При цьому датування векселянеобов'язково здійснювати саме тим днем, коли він був фактичноскладено. Позначення дати складання векселя робиться згіднозагальноприйнятій календарному переліченням (число, місяць, рік).

Припустимо приміщення даного реквізиту на лицьовому боці векселя влівому верхньому кутку без особливої вказівки його найменування. У разі іншогорозташування він повинен бути явно позначений як дата складання.

Вказівка дати складання векселя є обов'язковим, тому що впевних випадках це дозволяє встановлювати вексельні правовідносиниі час здійснення вексельних операцій. Наприклад, час пред'явлення доплатежу векселів строком платежу "за пред'явленням" - один рік від датискладання векселя (якщо векселедавець не скоротив або не подовжив цейтермін). Дата складання важлива також для векселів строком платежу "в стільки -то часу від складання "і" в стільки-то часу від пред'явлення ". Крімтого, дата складання векселя дозволяє визначити дієздатністьвекселедавця в момент виписки векселя і т.п.

3. Найменування платника (для переказного векселя). Платникпозначається зазначенням повного власного найменування та місцезнаходженнявідповідно до його установчими документами. При вказівці платників
- Ю