Державний комітет Російської Федерації з вищої освіти

Казанський ордена "Знак Пошани" фінансово-економічний інститут ім. В.В.

Куйбишева

____________________________________________________

Кафедра економічної теорії

Грошово-кредитна система і ринок позичкового капіталу < p> Курсова робота

виконана студентом

209 групи ОЕФ

Юдина Г. Е.

Висновок про
Науковий керівник допуск до захисту
Хабібуллін С. Х.

_________________< br>_____________________

___________1994 р.
_______________________

_________________< br>Захищена _______

"____" ___________1994 р.

_______________________

Казань 1994

Введення

Складовою частиною ринкової економіки є грошово-кредитнасистема держави. Саме їй повинна бути відведена особлива роль уорганізації ринкових відносин у країні. Перехід до ринкової економікивимагає радикальних перетворень в грошово-кредитній сфері. Очевиднанеобхідність реалізації принципово нових методів в управлінні грошовимобігом країни, кредитним механізмом, іншими економічними важелями.
Грошово-кредитна система носить перехідний характер, зазнає впливукризових явищ в економіці, зазнає корінної перебудови і зламу,має ряд істотних недоліків у своїй діяльності. У прийнятихзаконах, що регулюють діяльність грошово-кредитної системи, закладеніоснови створення дворівневої банківської системи. Процес перетворенняйде, але поки що дуже повільно. Працюють Центральні банки республік,розширюється мережа комерційних банків. Однак прийняття законів про створеннябанківської системи - це тільки перший крок, потрібна послідовнадержавна політика в цій галузі. Реформування кредитної системи вумовах переходу до ринку йде в декількох напрямках, взаємопов'язанихміж собою: перше - це удосконалювання роботи Центральних банків та їхвзаємодію з комерційними банками, друге - це створення новихринкових структур у кредитній системі, і третє - шляху пошуку ефективноговикористання цих важелів у грошово-кредитній сфері. У будь-якому напрямкуіснує цілий ряд невирішених на сьогоднішній день проблем. Але слідвраховувати, що протягом тривалого періоду часу в нашій країністворювалося єдиний економічний простір, засноване на суспільномуподілі праці, спеціалізації і кооперації виробництва. У межах цьогопростору сформувалася і єдина грошово-кредитна система. Сьогодні жнеобхідно не її руйнування, а "м'яке" якісне перетворення, з тим,щоб ця реорганізована система всіляко сприяла розвиткупроцесів в народному господарстві.

З переходом на нові економічні форми відносин надзвичайнозростає актуальність і важливість проблем, пов'язаних з позичковимкапіталом. Це пояснюється тим, що від позичкового капіталу, норми йоговідсотка залежать інвестиційна діяльність, заощадження, які служатьосновними показниками і сполучною ланкою фінансового ринку і реальноїсфери господарювання. У кризовій ситуації, при інфляційних процесахцінність і важливість позикового капіталу різко посилюється. Так, нормавідсотка з 1987 по 1992 рік зросла з 3% річних до 80% і вище, тобтомайже в 17 разів. Аналіз проблеми позикового капіталу ускладнює відсутністьзаконодавчого регулювання даної сфери, а також досвіду цивілізованоговикористання її можливостей, неконвертованість валюти, орієнтація напоточне споживання і багато іншого.

Дана робота ставить метою визначити зміст найбільш гострих іважливих проблем позичкового капіталу і грошово-кредитної системи нашої країнидля всебічного аналізу сформованого положення і пошуку шляхів виходу зкризи.

Основна частина

Ринок позичкового капіталу та кредит. У ринковій економіці непорушнимзаконом є те, що гроші повинні перебувати в постійному обороті,здійснювати безперервне звернення. Тимчасово вільні грошові коштиповинні негайно надходити на ринок позикових капіталів,акумулюватися у кредитно-фінансових установах, а потім ефективнопускатися в справу, розміщуватися в тих галузях економіки, де єпотреба в додаткових капіталовкладеннях.

Позиковий - це грошовий капітал, віддавати його власниками впозику функціонуючим підприємцям і приносить дохід у вигляді позичковоговідсотка. Виник він на основі кругообігу промислового капіталу, алеявляє собою особливу, відійде від нього самостійну формукапіталу, що характеризується кругообігом, відмінним від кругообігупромислового і торгового капіталів. Першим важливим джерелом позичковогокапіталу є грошові капітали промислових капіталістів, тимчасововивільняються в процесі кругообігу промислового капіталу. У процесікругообігу промисловий капітал проходить 3 стадії і відповідно до нихприймає 3 функціональні форми: грошову, виробничу і товарну.
Оскільки виробництво є безперервним, то капітал одночасноперебуває на всіх стадіях кругообігу і у відповідних їм різнихформах, які він послідовно змінює в своєму русі. У процесіруху частина промислового капіталу з різного роду причин тимчасововивільняється в грошовій формі. До таких причин належать наступні:

1) Поступове зношування речових елементів основногокапіталу. Протягом періоду від початку експлуатації до повного їх зносу ізаміни новими елементами переносима ними на створювані товари вартістьнакопичується у формі амортизації і є тимчасово вільних грошовихкапіталом.

2) Розбіжність періодів реалізації товарів з часом покупкиречових елементів оборотного капіталу (сировини, матеріалів,напівфабрикатів, палива). Таку розбіжність має місце у всіх галузяхвиробництва, але найбільш яскраво виражено в галузях з сезонним характеромвиробництва. Тому виручена від реалізації товарів грошова сума,відшкодовують вартість речових елементів оборотного капіталу навиробництво цих товарів, буде вільною до настання моменту оплатинових надходжень товарно-матеріальних цінностей.

3) Розбіжність періодів реалізації товарів з періодами виплатизаробітної плати робітникам і службовцям. У зв'язку з цим частину грошовоївиручки, яка призначена для оплати робочої сили, також єтимчасово вільних грошових капіталом від моменту реалізації товарів довиплати заробітної плати.

4) Необхідність накопичення прибутку протягом певногоперіоду часу до розмірів, достатніх для здійснення запланованихкапітальних вкладень. Протягом періоду накопичення прибуток будетимчасово вільних грошових капіталом.

У той час як в одних функціонуючих капіталістів утворюютьсятимчасово вільні грошові капітали, в інших виникає додатковапотреба в них. Наприклад, капіталіст ще не закінчив виготовлення своєїпродукції, яку можна реалізувати, але для продовження процесувиробництва він повинен додатково закупити сировину, матеріали, матигроші для оплати робочої сили, або він ще не накопичив амортизаційнихнарахувань і прибутку в достатніх розмірах, але вважає вкрай необхіднимздійснити модернізацію або розширення свого підприємства.

Таким чином, в процесі кругообігу промислового капіталувиникає об'єктивна необхідність перерозподілу грошових капіталівміж окремими підприємствами, що здійснюється у формі кредиту.

Другим джерелом позичкових капіталів є капітали бездіяльнихгрошових капіталістів - рантьє, основне багатство яких знаходиться вформі грошового капіталу. Вони не займаються підприємницькоюдіяльністю, а надають свої капітали в позику функціонуючимкапіталістам або державі.

Третє джерело позичкових капіталів - доходи і заощадження різнихверств суспільства. З розвитком банківське системи вони все більш повноакумулюються нею і тим самим перетворюються в позичковий капітал.

Джерелом позичкового капіталу служать також тимчасово вільнігрошові кошти державного бюджету та громадських організацій.
Причому розміри грошових накопичень держави визначаються масштабамидержавної власності і часткою валового національного продукту
(ВНП), що перерозподіляється через державний бюджет (в окремихкраїнах до 40 - 55%)./4-32-33 стор/

Особливості позикового капіталу. Позиковий капітал відрізняється відпромислового і торгового капіталу. Найважливіші особливості позичковогокапіталу такі:

1. Позиковий капітал - це капітал-власність. З його освітоювідбулося роздвоєння капіталу на капітал-власність, який передаєтьсяв тимчасове користування з метою отримання відсотків, і капітал-функцію.
Функціонуючий капітал проробляє кругообіг в підприємстві позичальника іприносить прибуток. Позиковий капіталіст виступає лише в якості власникакапіталу, що застосовується в чужих підприємствах. Реальним вираженням цієївласності є обов'язок позичальника повернути отриману позику в строкзі сплатою відсотків.

2. Позиковий капітал - своєрідний товар. Його споживчавартість полягає в здатності функціонувати як капітал іприносити дохід у формі прибутку. Частина прибутку - відсоток, або цінапозикового капіталу, - є оплатою цієї його здатності на відміну від цінизвичайних товарів, що представляє грошове вираження вартості.

3. Позиковий капітал має специфічну форму відчуження. Увідміну від купівлі-продажу, де товар одночасно переміщується від продавця допокупцеві, а гроші - від покупця до продавця, при кредитній угодіпозичковий капітал передається односторонньо: при наданні позики - відкредитора до позичальника, при її погашенні - від позичальника до кредитора зі сплатоювідсотка.

4. Рух позичкового капіталу відрізняється від рухуфункціонуючого капіталу. Промисловий капітал послідовно вживаєтри форми - грошову, продуктивну і товарну, роблячи кругообіг Д
- Т. .. П. .. Т '- Г'. Торговий капітал приймає дві форми - товарну ігрошову. Позичковий капітал постійно знаходиться у грошовій формі, так якпов'язаний з наданням грошового капіталу у позику та її поверненням звідсотками (Д - Д ')./3-35-37 стор/

Позиковий капітал і гроші. Позичковий капітал завжди виступає вформі грошового. Однак це не означає, що поняття грошового і позичковогокапіталу тотожні. Грошовий капітал не завжди приймає форму позичкового.
Він як одна з функціональних форм промислового капіталу набуває формипозичкового лише тоді, коли виявляється вільним для свого власника.
Якщо ж функціонуючий капіталіст виручені від реалізації товарів грошівикористовує для оплати нових речових елементів оборотного або основногокапіталів або для виплати заробітної плати робітників, то грошівикористовуються не як позиковий, а як грошовий капітал.

Позиковий капітал існує у формі грошей. Однак він не єгроші і відрізняється від грошей якісно і кількісно. Якісневідмінність полягає в тому, що гроші, яку б функцію вони не виконували, саміпо собі не приносять додаткової вартості. Позиковий же капітал - цевартість, що приносить додаткову вартість у формі позичкового відсотка.
Відмінність позичкового капіталу від грошей у кількісному відношенні полягає вте, що маса капіталу що надається в позику, перевищує кількістьгрошей в обігу. Це пояснюється двома причинами: По-перше, одна і таж грошова одиниця може кілька разів функціонувати як позичковийкапітал. (Наприклад, капіталіст А вніс до банку внесок у сумі 10 тис. доларів,банк надав ці гроші в позику капіталісту В, для оплати товарів,куплених у капіталіста Д, а останній вніс гроші в банк. У результатітільки двох цих операцій позиковий капітал подвоївся в порівнянні зкількістю готівки.). У даному випадку кількісне розходження міжготівкою і масою позикового капіталу цілком визначаєтьсяшвидкістю обертання грошей у функціях засобів обігу і платежу. Це, всвою чергу, залежить від ступеня розвитку кредитної системи.

По-друге, значна частина позичкового капіталу здійснює своєрух і накопичується без використання готівкових грошей на основікредитних операцій./4-33-34 стор/

Сутність позикового відсотка. Капіталістичні виробничівідносини визначають соціально-економічну природу відсотка, якийвиступає як ціна позичкового капіталу. На відміну від ціни звичайних товарів,що представляють собою вираз вартості, відсоток є оплатоюспоживчої вартості позикового капіталу, його здатність приноситиприбуток.

Розглянемо це поняття з точки зору марксистської теорії ітеорії Джона Кейнса. Маркс вважав, що джерелом відсотка єдодаткова вартість. Відсоток відображає відносини між кредиторами іпозичальниками. Відсоток - перетворена форма додаткової вартості, частинаприбутку, що створюється робітниками в сфері матеріального виробництва. Важливезначення Кейнс приписував позичковим відсотку і його нормі. Розглядаючигроші як найбільш ліквідне майно, Кейнс пояснював стягуваннявідсотки по позиках тим, що власники грошей не схильні "розлучатися зліквідністю "і що за таке тимчасове" розставання з ліквідністю "вониповинні бути винагороджені отриманням відсотка. Таким чином, за Кейнсом,
"норма відсотка є винагорода за розставання з ліквідністю напевний період ". Величина цього винагороди, з його точки зору,визначається двома факторами: 1) кількістю грошей і 2) ступенем
"переваги ліквідності" власниками грошей. За словами Кейнса, "кількістьгрошей - це ще один фактор, який в поєднанні з перевагоюліквідності визначає справжню норму відсотка за данихобставин "./2/

Норма відсотка і фактори, що визначають її. Норма відсотка - цевідношення річного доходу, отриманого на позиковий капітал, до суминаданого кредиту, помножене на 100. Наприклад, якщо в позикувідданий капітал у 100 тис. доларів, а річний дохід з цього капіталу 12тис. доларів, то норма відсотка складає 12. Норма відсотка залежить відприбутку, яка поділяється на відсоток і підприємницький дохід. Відсотокне може бути більше норми прибутку.

Норма відсотка залежить від співвідношення попиту та пропозиціїпозикового капіталу, що визначаються багатьма факторами:

1) масштабами виробництва; 2) розмірами грошових накопичень,заощаджень усіх класів і верств суспільства; 3) співвідношенням між розмірамикредитів, що надаються державою, і його заборгованістю; 4)циклічними коливаннями виробництва; 5) його сезонними умовами; 6)темпом інфляції: при посиленні інфляції процентні ставки зростають.
Розрізняються номінальні процентні ставки і реальні (за вирахуваннямсередньорічного знецінення грошей). Якщо темп інфляції обганяє зростаннявідсотків, останні стають "негативними" (негативними), тобтостягуються з вкладників; 7) державно-монополістичних регулюваннямпроцентних ставок. Держава в інтересах монополій диференціюєпроцентні ставки для стимулювання використання кредиту на потреби,що випливають із завдань регулювання економіки, а в ряді країн ззагальнонаціональних програм економічного розвитку; 8) міжнароднимичинниками - неврівноваженістю платіжних балансів, коливаннями валютногокурсу, валютною кризою, безконтрольною діяльністю світового ринкупозичкових капіталів, рухом капіталів, особливо "гарячих грошей", "війноюпроцентних ставок ".

У зв'язку з вищесказаним динаміка норми відсотка визначаєтьсястихійним ринковим механізмом, а також в певній мірі залежить віддержавно - монополістичного регулювання. Позичковий відсоток якекономічна категорія виконує дві функції: а) перерозподіл частиниприбутку підприємств або доходів особистого сектора; б) регулюваннявиробництва шляхом раціонального розміщення позичкових капіталів міжпідприємствами і галузями. Відсоток є рушійним мотивом перетвореннявільних грошових капіталів і доходів в позичковий капітал і важливим, хоча йне єдиним, стимулом розподілу кредитів за галузями іпідприємствам, іноді служить засобом страхування ризику знецінення грошей.
/ 3-35-39 стор/

Кредит являє собою рух позичкового капіталу,що здійснюється на засадах терміновості, зворотності і платності. Хоча цяекономічна категорія зародилася ще в рабовласницькому суспільстві, колигроші надавалися в борг лихварями, вона отримала найбільшурозвиток в буржуазному суспільстві, спираючись на ресурси позикового капіталу.
Основні принципи надання кредиту позичальникам наступні: 1)зворотність; 2) терміновість; 3) платність. Інакше кажучи, позичальник зобов'язанийповернути кредит через строго визначений термін з оплатою заздалегідьобумовленого відсотка за його отримання і використання (процентніплатежі зазвичай обговорюються на річній основі, наприклад 5% річних звідповідним перерахуванням у випадку більш коротких періодівнадання кредиту). Крім того, кредит здебільшого пов'язаний з щедвома принципами: матеріальним забезпеченням та цільової характеристикою.
Взагалі-то принципи матеріального забезпечення, тобто якихось матеріальнихгарантій кредитору, присутні в будь-якій кредитної операції, але формиподібного присутності можуть бути різні: або це впевненість кредиторау кредитоспроможності того, хто бере позику (довіру, засноване, якправило, на доброму знанні матеріального і комерційного положенняпозичальника), або це пряма матеріальна відповідальність позичальника (тобтойого зобов'язання у разі неможливості повернення позики ввідповідні строки компенсувати її передачею кредитору якогосьсвого майна). Що стосується принципу цільової характеристики, томається на увазі надання кредиту під відносно чітку мету йоговикористання (хоча на практиці існують і відхилення від цього принципу).
/ 18 - 19 стор/

Бездіяльність грошових коштів суперечить закону економіїчасу. Кредит дозволяє це протиріччя. Під час відтворенняпостійно виникає потреба в позикових коштах. Потреба в кредитіобумовлена відмінностями у величині і термінах повернення грошових коштів,авансованих на виробництво, необхідністю одночасної інвестиціївеликих сум для розширення виробництва. Часто тимчасово вільні грошовікапітали і потреби в них не співпадають по суб'єктам їх освіти та зчасу. За допомогою кредиту тимчасово вільні грошові капітали, доходи ізаощадження перетворюються на позиковий капітал і знову залучаються докругообіг, забезпечуючи прибуток підприємцям і безперебійністьпроцесу відтворення.

Форми кредиту. Кредит виступає в двох головних формах:комерційного і банківського, що розрізняються за складом учасників,об'єктам позичок, динаміці, величиною відсотка і сфері функціонування.
Комерційний кредит - це кредит, що надається одними функціонуючимипідприємцями іншим у вигляді продажу товарів з відстроченням платежу.
Комерційний кредит оформляється векселем. Вексель - це цінний папір,що представляє собою безумовне грошове зобов'язання векселедавцясплатити за настання терміну визначену суму грошей власнику векселя.
Об'єкт комерційного кредиту - товарний капітал. Він безпосередньообслуговує кругообіг промислового капіталу, рух товарів зі сферивиробництва в сферу споживання. Особливість комерційного кредиту складаєтьсяв тому, що позичковий капітал тут злилися з промисловим. Мета комерційногокредиту - прискорити реалізацію товарів і укладеної в них прибутку.
Відсоток по ньому, що входить в ціну товару і в суму векселя, нижчий, ніж побанківським кредитом, мета якого - отримання прибутку за позиками. Розмірицього кредиту обмежені величиною резервних капіталів промислових іторгових підприємців. Передача цих капіталів можлива тільки внапрямках, визначених умовами угоди: від підприємців, напідприємствах яких виробляються засоби виробництва, допідприємцям, на підприємствах яких вони споживаються, або відвиробників товарів, до торгових фірм, які реалізують їх. Банківськийкредит - це кредит, що надається кредитно-фінансовими установами
(банками, фондами, асоціаціями) будь-яким господарюючим суб'єктам (приватнимпідприємцям, підприємствам, організаціям) у вигляді грошових позик. Об'єктбанківського кредиту - грошовий капітал, відокремитися від промисловогокапіталу. Угода позички тут відділена від актів купівлі-продажу. Банківськийкредит переборює кордони комерційного кредиту, так як він не обмеженийнапрямком, термінами і сумами кредитних угод. Сфера його використанняширше: комерційний кредит обслуговує лише обіг товарів, банківськийкредит - і нагромадження капіталу, перетворюючи в капітал частину грошових доходіві заощаджень усіх класів суспільства. Заміна комерційного векселя банківськимробить кредит більш еластичним, розширює її масштаби, підвищуєзабезпеченість. Банки гарантують кредитоспроможність позичальників. Динамікабанківського і комерційного кредиту різна. Обсяг комерційного кредитузбільшується зі зростанням виробництва і товарообігу і скорочується з їхзменшенням. Пропозиції та попит на неї зростають у періодипромислових підйомів і зменшуються під час криз. Під впливомкриз виробництво та реалізація товарів скорочуються, а попит набанківський кредит для сплати боргів зростає. У період пожвавлення іпідйому зростає обсяг дійсного капіталу, збільшується попит набанківські позики для продуктивних цілей. Звідси випливає подвійністьбанківського кредиту, який виступає то як позика капіталу, колипозичальники використовують його для збільшення обсягу функціонуючого капіталу,то у вигляді позики грошей - платіжних засобів, необхідних для погашенняборгових зобов'язань. Умовне поділ банківського кредиту на позику грошейй позичку капіталу з точки зору відтворення суспільного капіталузалежить від характеру використання позик позичальником і впливу їх на обсягфункціонуючого капіталу. З точки зору відтворення індивідуальногокапіталу банківський кредит поділяється за ознакою забезпечення позики на позикугрошей і позичку капіталу і показує різний вплив кредиту навеличину капіталу позичальника. При кредит під заставу товарів, векселів, ціннихпаперів позичальник не отримує додаткового капіталу від банку. Для позичальника --це позика грошей. Коли ж боржник отримує від банку незабезпечений кредит,він набуває додатковий капітал. Такий кредит являє собоюпозику капіталу. Незважаючи на перевагу банківського кредиту, в сучаснихумовах з'явилася тенденція до збільшення ролі комерційного кредиту, вЗокрема внутрікорпораціонного. Цей кредит покриває до 2/3 фінансовихпотреб транснаціональних корпорацій США. Рух позичкових капіталів у
ТНК відбувається у вигляді товарних поставок (наприклад, передача моральнозастарілого обладнання філії) і в грошовій формі.

Різновидами кредиту є споживчий,сільськогосподарський, іпотечний, державний, міжнародний.
Споживчий кредит надається у формі комерційного кредиту
(продаж товарів з відстроченням платежу через роздрібні магазини) ібанківського (позики на споживчі цілі). Його об'єктом є звичайнотовари тривалого користування, різноманітні послуги. Максимальний термінспоживчого кредиту 3 роки. Споживчий кредит став невід'ємнимелементом реалізації за рахунок майбутніх доходів населення, оскількиплатоспроможний попит населення обмежений, а продаж товарів пов'язана зхронічними труднощами. За використання споживчого кредитустягуються, як правило, високі відсотки (у США - 20% на рік і більше, під
Франції разом з комісійними до 35%), які виплачуються з доходівнаселення і виступають як вторинна форма розподілу національногодоходу на користь монополій. Споживчий кредит надається також вформі довгострокових банківських позичок приватним особам на придбання абобудівництво жител - житловий кредит. Сільськогосподарський кредит - формавкладення позичкового капіталу в основний і оборотний капітал у сільськомугосподарстві. Для покриття великих капіталовкладень цей кредитнадається банками на тривалий термін - до декількох десятків років ізазвичай під забезпечення нерухомістю. Сільськогосподарський кредит натимчасові потреби носить короткостроковий характер і погашається, як правило,після реалізації врожаю. Банки вимагають солідного забезпечення та виплативисоких відсотків. Тому доступ до сільськогосподарського кредиту маютьпереважно великі фермери та господарства. Іпотечний кредит --довгострокові позики під заставу нерухомості (землі, виробничих і житловихбудівель). Основним його джерелом служить емісія іпотечних облігаційкорпораціями та банками. Іпотечний кредит використовується для оновленняосновних фондів у сільському господарстві і сприяє концентрації капіталув цій сфері. Державний кредит - сукупність кредитних відносин, уяких позичальником або кредитором виступають держава і місцеві органивлади по відношенню до громадян та юридичним особам. Традиційна формацього кредиту - випуск державних позик, які вилучають від 1/3 (США)до 2/3 (ФРН) ресурсів ринку позичкових капіталів для покриття бюджетногодефіциту. Державні позики є другим після податків джереломдоходів держави, що використовуються ним для здійснення своїх функцій.
Міжнародний кредит - рух позичкового капіталу в сфері міжнароднихекономічних відносин.

Ринок позичкових капіталів. Оскільки позиковий капітал - цеспецифічний товар, то існує ринок, де він звертається. Ринок позичковихкапіталів - специфічна сфера виробничих відносин, де об'єктомоперації є грошовий капітал, наданий у позику на умовахзворотності і сплати відсотка, і формуються попит і пропозиція цьогокапіталу. На відміну від звичайних товарних ринків ринок позичкових капіталівхарактеризується однорідністю. Проте однорідність ринку позичкових капіталівне виключає диференціації умов угоди позики: суми, строку,забезпечення, процентних ставок і ін З функціональної точки зору ринокпозичкових капіталів - це система ринкових відносин, що забезпечуютьакумуляцію і перерозподіл грошових капіталів з метою забезпеченнякредитом відтворення. З інституційної точки зору - цесукупність кредитно-фінансових установ та фондової біржі, через якіздійснюється рух позичкового капіталу. Ринок позичкових капіталів включаєкілька секторів. На грошовому ринку здійснюються короткострокові операціїдо 1 року, що обслуговують головним чином рух оборотного капіталу, наринку капіталів - середньо-і довгострокові операції, що обслуговують рухосновного капіталу. Між ними відбувається безперервний перелив капіталів.
Короткострокові вклади перетворюються в середньо-і довгострокові кредити звичайноза допомогою банківських та державних гарантій. Ринок капіталів у своючергу включає іпотечний ринок (кредити під забезпечення нерухомістю)і фінансовий ринок (операції з цінними паперами). Відокремленим секторомринку позичкових капіталів став ринок "ризикового капіталу" (venturecapital), який акумулює грошові капітали приватних іінституційних інвесторів з метою фінансування і кредитуваннякапіталовкладень з підвищеним ризиком у сфері новітніх виробництв уумовах структурної перебудови економіки. Ці капітали зазвичайакумулюються в спеціальних фондах, які управляються менеджерами, і розміщуютьсяз метою зменшення втрат в різних галузях у формі купівлі акцій інадання кредиту (з наступною конверсією в облігації). Держава,особливо в Західній Європі, надає податкові пільги та гарантії заопераціях, пов'язаних з підвищеним ризиком. Ринок "ризикового капіталу"орієнтується на отримання підвищених, у тому числі спекулятивних, прибутків
(20-40% у США). Під вивіскою стимулювання технологічних нововведеньтут часто проводяться сумнівні операції./3 - 45-49 стор/

Функції кредиту. Кредит виконує перерозподільні функцію.
За його допомогою вільні грошові капітали і доходи підприємств, особистогосектора, держави акумулюються і перетворюються в позичковий капітал,який передається за плату в тимчасове користування. Через кредитниймеханізм позичковий капітал перерозподіляється на основі повернення міжгалузями господарства, прямуючи в ті сфери, які забезпечуютьотримання більшого прибутку, або яким надається перевага відповідноіз загальнонаціональними програмами розвитку економіки. Кредит сприяєвирівнювання галузевих норм прибутку в середню, підвищення норми і масиприбутку. Тим самим здійснюються регулювання виробничих пропорційі управління сукупним грошовим капіталом. Кредит виконує функціюекономії витрат обігу за допомогою впливу на структуру грошовоїмаси, платіжного обороту, швидкість обігу грошей. У сучасний періодкредит виконує функцію економії витрат обігу, сприяючи розвиткурізноманітних засобів використання банківських рахунків та вкладів (депозитнихсертифікатів, кредитних карток, різних рахунків - "нау," АТС "),витіснення готівкового платіжного обігу безготівковим, прискоренню рухугрошових потоків. Важливою функцією кредиту є прискорення концентрації іцентралізації капіталу. Завдяки кредитному механізму відбувається більшшвидкий процес капіталізації додаткової вартості. Виступаючи як потужнийфактор концентрації капіталу кредит розсовує межі його індивідуальногонакопичення. Сукупність усіх форм кредиту забезпечує його взаємодіюз відтворенням.

Грошовий обіг, його структура

Гроші грають винятково важливу роль у ринковій економіці.
Ринок неможливий без грошей, грошового обігу. Грошовий обіг --рух грошей у внутрішньому обороті в готівковій та безготівковій формі,обслуговує реалізацію товарів, а також нетоварний платежі в господарстві.
Грошовий обіг опосередковує обороти сукупного суспільногопродукту, включаючи доходи різних класів. Грошовий обіг обслуговуєрух не тільки товарів, але і позикового та фіктивного капіталу. У США 3/5платіжного обороту доводиться на фінансові операції (операції з ціннимипаперами, позичкові операції, податкові платежі і т.д.). Категорія грошейпроявляється перш за все в їх функціях; як основні найчастішевиділяються функції: засобу обігу; міри вартості; збереженнявартості (або, що те ж саме, функція заощадження, накопичення,відстрочених платежів тощо). Залежно від виконання різнимиплатіжними засобами грошових функцій і сформовано до теперішнього часуна практиці поняття грошей. Воно носить неоднорідний і багаторівневийхарактер. Розрізняються наступні історичні форми грошей: повноцінні,номінальна і реальна вартість яких в основному збігається (штучні,вагові, монети), та їх заступники, знаки вартості - неповноцінні монети,паперові гроші (казначейські квитки), кредитні гроші (вексель,банкнота, чек). Різні форми грошей свідчать про ступінь розвиткусуспільного виробництва. Повноцінні гроші, номінальна вартістьяких в основному відповідає вартості що міститься в них металу, приметалевому обігу одночасно грали роль загального вартісногоеквівалента і виконували всі функції грошей. У міру розвитку товарноговиробництва паперові знаки вартості витісняють золоті монети, якіостаточно пішли з обігу в скарб, але продовжують брати участь уекономічному обороті як реальні резервні активи, фонд світових грошей івтілення абсолютного багатства. Для обслуговування дрібних платежів здавначеканиться розмінна монета спочатку як дробова одиниця повноцінної монети,потім як неповноцінна (БИЛОНА) монета, номінальна вартість якоїперевищує вартість що міститься в ній металу та витрат на карбування.
Оскільки розмінна монета з-за високої швидкості обігу швидко стиралася,її карбували з низькопробного срібла, недорогоцінних металів. Сучаснірозмінні монети виготовляються головним чином із сплавів. Їх питома вагав грошовому обігу невеликий. Розмінні монети випускаються в певнихрозмірах і, як правило, володіють обмеженою платіжною силою. Покупецьабо боржник мають право здійснити платіж цими монетами лише на суму, що неперевищує встановлений законом ліміт. В даний час в обігупанують грошові знаки - неповноцінні гроші, номінальна вартістьяких не відповідає їх представницької вартості. Такими єпаперові знаки вартості, насамперед кредитні гроші. З розвиткомтоварного обігу і платіжно-розрахункових відносин змінюється структурагрошової маси, а також співвідношення між готівковій та безготівковій сфера?? ігрошового обігу. Переважає безготівкове грошовий обіг, якеобслуговується чеками, кредитними картками, жіропріказамі шляхомперерахування сум по рахунках банків і ощадкас, електронними переказами.
Завдяки комп'ютеризації розрахунків записані на рахунку гроші легкопереходять з безготівкового в готівковий грошовий обіг. Крім того, вгрошовий оборот проникають казначейські векселі, облігації, сертифікати,засвідчують внесок до банку певної суми або золота. З'явилисярізні інструменти використання банківських поточних рахунків та вкладів.
Серед них: кредитні картки; рахунки "нау" для платежів за допомогою наказів про списання коштів з ощадного рахунку; рахунку для переказу грошейтретім особам; та ін

Поділ готівкових грошей на паперові банкноти і металевурозмінну монету визначається практичними міркуваннями зручностігрошового обігу. У США, наприклад, до 15% готівки вважаєтьсяза доцільне тримати в розмінною монетою. Отже, незважаючи нараціоналізацію платіжно-розрахункового механізму і тенденцію до розвиткуелектронних грошей, товарне виробництво не може обійтися без готівкигрошей. Вони зберігають значення: 1) для малозабезпечених верств населення;
2) в умовах кризових потрясінь, коли посилюється гонитва за готівкою;
3) для незаконної економічної діяльності, ухилення від сплати податкуна власність, оскільки чеки, кредитні картки, переклади використовуютьсяюстицією для доказу махінацій і злочинів./3 - 108-111 стор/

Сучасні гроші - це соціальне явище. Вони призначаютьсядержавною владою. Їх колір та розмір або художні достоїнства невідіграють великої ролі для покупців і продавців. Довіра до грошейвизначається довірою до авторитету тієї чи іншої державної влади. Миможемо сказати, що гроші враховуються окремими громадянами на томупідставі, що вони користуються довірою всього суспільства. Суспільство в особідержави може просто призначити грошима інші по формі і малюнкупаперові та пластикові листочки, і окремі громадяни будуть їх використовуватияк гроші для своїх потреб. Тому гроші сьогодні називають "декретними"грошима. Держава тримає під контролем тиражі-емісії грошей. Якщо бвипуск грошей був не обмежений або їх міг би друкувати кожен, то ціни брізко підскочили, гроші знецінилися і їх би ніхто не використовував.
Суспільство повернулося б до натурального обміну. Сучасні гроші ділятьсяна паперові та банківські гроші. До паперовим грошам належить вексель ібанкнота. Під векселем розуміється зобов'язання окремого промисловцяабо торговця сплатити у визначений термін гроші за отримані в кредиттовари. Банкнота - це різновид кредитних грошей, якахарактеризується двома ознаками: 1) випускається центральним банком замістькомерційних векселів; 2) розмінних на золото за першою вимогою. Добанківських грошей відносять чеки, кредитні картки та інші види кредитнихгрошей. Чек - це письмовий наказ власника поточного рах