Міністерство економічного розвитку і торгівлі РФ

Московський Державний Університет Комерції

Саратовський інститут

(філія)

К О Н Т Р О Л Ь Н А Р О Б О Т А

За дисципліни «Гроші. Кредит. Банки. »На тему:« Валютні відносини та валютна система. »

Виконала:

З а р а т о в 2 0 0 3 р.

ЗМІСТ:

Введення. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
1. Сутність і основні елементи валютної системи. . . . . . . . . . . . .
. . .4
2. Види валютних систем та їх відмітні особливості. . . . . . . . . . .
7
3. Валютний курс і фактори, що його визначають. . . . . . . . . . . . . . .
. . . . 11
4. Валютно-фінансові умови міжнародних розрахунків та їх форми.

Валютні ризики та методи їх страхування. . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . .14
Висновок. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Список використаної літератури. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . 22

ВСТУП

Ми звикли до того, що у кожної країни є своя грошоваодиниця - валюта.

Валюта - загальна назва грошових одиниць різних країн,обов'язкових для прийому на сплату за будь-які товари, послуги та роботи,купуються на території відповідної країни.

Тим часом прагнення кожної країни здійснювати розрахунки на своїйтериторії тільки в національній валюті, сильно ускладнює розрахунки заекспортно-імпортними операціями.

Так, при експорті своїх квітів у США колумбійська торгова фірмазакуповує їх, розплачуючись песо, а в Америці продає за долари. Такимчином, фірмі-експортеру доводиться вирішувати два завдання: збут квітів іпереклад виручки в національну валюту, причому так, щоб можна було покритивсі витрати і залишитися з прибутком.

Навіщо ж створювати такі валютні рогатки на шляху міжнародноїторгівлі, якщо всі країни зацікавлені в її розвитку?

Справа в тому, що наявність національної валюти полегшуєуряду по-позов коштів для розрахунків з тими, хто отримує грошібезпосередньо від держави. До них відносяться службовці, включаючи армію, найбіднішігромадяни та фірми, постав-ляющие товари і послуги для державних потреб. Украйньому випадку держава може просто здійснити додаткову емісіюпаперових знаків.

1. Сутність і основні елементи валютної системи.

Валютна система - це форма організації валютних відносин,закріплена національним законодавством (національна система) абоміждержавною угодою (світова та регіональна системи).

Валютні відносини являють собою різновид грошовихставлення-ний, що виникають при функціонуванні грошей в міжнародному обігу.
Гроші, які обслуговують міжнародні відносини, називаються валютою.

Розрізняють національну валюту, світову та регіональну валютнісистеми.

Національна валютна система сформувалася в рамкахнаціональної грошової системи, яка регламентувала порядок грошовихрозрахунків даної країни з іншими державами. Поступово вона відокремиласявід грошової системи.

Основні елементи національної валютної системи:
- національна валюта;
- національне регулювання міжнародної валютної ліквідності;
- режим курсу національної валюти;
- національне регулювання валютних обмежень та умов конверти-вання національної валюти;
- режим національних ринків валюти та золота;
- національні органи, що здійснюють валютне регулювання (законодав-тільні органи, центральний банк, мінфін, мінекономіки, митний комітет та ін.)

У міру інтернаціоналізації господарських зв'язків на основінаціональ-них валютних систем формуються механізми міждержавногорегульоров-ня міжнародних та валютних відносин - світова та регіональнавалютні системи. Їх основні принципи юридично закріпленіміждержавними угодами.

Основні елементи світової та регіональної валютних систем:
- види грошей, які виконують функції міжнародного платіжного і резервного засобу;
- міждержавне регулювання міжнародної валютної ліквідності;
- міждержавна регламентація режимів валютного курсу;
- міждержавне регулювання валютних обмежень і умов валют-ної конвертованості;
- режим світових ринків валюти та золота;
- міжнародні валютно-кредитні організації, що здійснюють межгосу-дарственное регулювання валютних відносин (Міжнародний валютний фонд

(МВФ), Європейський валютний інститут).

Національна валютна система базується на національній валюті.
Національна валюта - грошова одиниця країни. Вона існує в готівковійформі (банкноти, монети) і в безготівковій (залишки на банківських рахунках). Їїемітентами є національні комерційні та центральні банки.

У післявоєнний період головними формами світових грошей сталирезервні валюти та міжнародні грошові одиниці - СПЗ та ЕКЮ.

Спочатку єдиним видом світових грошей було золото,причому у формі злитків. Золоті монети для використання в міжнароднихрозрахунках ну-жно було відлити в зливки, а потім перекарбувавши в монети іншийкраїни. Пост-пінно з метою зниження витрат звернення до міжнароднихрозрахунках стали використовуватися національні золоті монети і кредитнізнаряддя обігу.

Міжнародні грошові одиниці є національними колективно -ми валютами, особливим видом світових кредитних грошей. Вони відрізняються від націо -нальних валют, по-перше, по емітенту (випускаються не національнимибанками, а міжнародними валютно-кредитними організаціями), а по-друге,за формою (випускаються тільки в безготівковій формі записів на рахунках).

Золото виконує функцію міжнародного резервного засобу.

Важливий елемент валютної системи - регулювання міжнародноївалютної ліквідності на національному і міждержавному рівні. Підміжнародної валютної ліквідністю розуміється здатність окремої країниабо всіх країн вчасно погашати свої міжнародні зобов'язання.

Компоненти міжнародної валютної ліквідності:
- офіційні золотовалютні резерви (запаси золота і резервних валют, що належать державі);
- рахунки в СПЗ та ЕКЮ; < br> - резервна позиція в МВФ.

Резервна позиція в МВФ означає право країни - члена МВФ наавтоматичне отримання у нього безумовних кредитів в іноземній валюті
(у межах 25% від квоти країни в МВФ).

Наступний елемент валютної системи характеризує порядоквстановлення курсових співвідношень між валютами, тобто режим валютногокурсу. Розрізняють фіксований, «плаваючий» курси валют і їх варіанти,що поєднують в різних комбінаціях окремі елементи фіксованого та
«Плаваючого» курсів. Така класифікація курсових режимів в ціломувідповідає прийнятому МВФ поділу валют на три групи.
- валюти з прив'язкою (до однієї валюти, «валютного кошика» [1] або міжнародної одиниці);
- валюти з великою гнучкістю;
- валюти з обмеженою гнучкістю .

При режимі фіксованого валютного курсу центральний банквстановлюється кість курс національної валюти на певному рівні по відношеннюдо валюти якої-небудь країни, до якої «прив'язана» валюта даної країни, до
«Валютної ко-рзіне» (зазвичай в неї входять валюти основних торговельно -економічних партнерів) або до міжнародної грошової одиниці. Особливістьфіксованого курсу сос-тоит в тому, що він залишається незмінним протягомбільш-менш тривалістю-ного часу (декількох років або декількохмісяців), тобто не залежить від зміни попиту та пропозиції на валюту.
Зміна фіксованого курсу відбувається в результаті його офіційногоперегляду (девальвації - зниження або ревальвації - підвищення).

При фіксованому курсі центральний банк нерідко встановлюєрізноманітні курси по окремих операціях - режим множинності валютнихкурсів. Наприклад, такий режим діяв у Росії з листопада 1989 року поЛипень 1992 Режим фіксованого валютного курсу зазвичай встановлюється вкраїнах з жорсткими валютними обмеженнями та неконвертованій валютою. Насучасному етапі його застосовують в основному країни, що розвиваються.

Для країн, де валютні обмеження відсутні або незначні,характерним є режим «плаваючих», або тих, хто вагається, курсів. При такомурежимі валютний курс відносно вільно змінюється під впливом попиту тапропозиції на валюту. Режим "плаваючого" курсу не виключає проведенняцентральним банком тих чи інших заходів, спрямованих на регулюваннявалютного курсу.

До проміжним між фіксованим і «плаваючим» варіантамирежиму валютного курсу можна віднести:
- режим «ковзної фіксації» - центральний банк щодня встановлює валютний курс виходячи з певних показників: рівня інфляції, перебуваючи-ня платіжного балансу, зміни величини офіційних золотовалютних резервів і ін;
- режим «валютного коридору» - центральний банк встановлює верхній і нижній межі коливання валютного курсу. Режим «валютного коридору» називають як режимом «м'якої фіксації» (якщо встановлені вузькі межі коливання), так і режимом «керованого плавання» (якщо коридор досить широкий). Чим ширше «коридор», тим більшою мірою рух валютного курсу відповідає реальному співвідношенню ринкового попиту та пропозиції на валюту;
- режим «спільного», або «колективного плавання», валют - курси валют країн - членів валютної угруповання підтримуються по відношенню один до одного в межах «валютного коридору» і «спільно плавають» навколо валют, що не входять в угрупування.

Об'єктом національного та міждержавного регулюванняє валютні обмеження і режим конвертованості валют.

Валютні обмеження - це введені в законодавчому абоадміністра-тивно порядку обмеження операцій з національній та іноземнійвалютою, золотом та іншими валютними цінностями.

Розрізняють обмеження платежів та переказів по поточних операціяхпла-тежного балансу і з фінансових операцій (тобто операціями, пов'язаними здвиж-ням капіталів і кредитів), за операціями резидентів і нерезидентів.

На міждержавному рівні здійснюється регулюваннявалютних обмежень по поточних операціях. Країни - члени МВФ можуть взятина себе зобов'язання за ст. VIII Статуту МВФ не запроваджувати обмеження щодопоточних міжнародних операцій, або приєднатися до ст. XIV, що допускаєзбереження таких обмежень на «перехідний період», тобто на період допідписання ст. VIII. На початок 1997 р. 116 держав з більш ніж 180країн - членів МВФ приєдналися до ст. VIII. Обмеження з фінансовихопераціях зберігаються в більшості країн.

Від кількості та виду що практикуються в країні валютних обмеженьзалежить режим конвертованості валюти. Валютна конвертованість
(оборотність) - це можливість конверсії (обміну) валюти даної країни навалюти інших країн. Розрізняють вільно, або повністю, конвертовані
(оборотні) валюти, частково конвертовані і неконвертовані
(необоротні).

Повністю конвертованими «вільно використовуваними» відповідно дотермінології МВФ є валюти країн, в яких практично відсутнівалютні обмеження по всіх видах операцій для всіх власників валюти
(резидентів і нерезидентів). Таких країн на сучасному етапі приблизно 20,до них належать, зокрема, США, ФРН, Японія, Великобританія, Канада,
Данія, Нідерланди, Австралія, Нова Зеландія, Сінгапур, Малайзія, Гонконг,арабські нафтовидобувні країни.

При часткової конвертованості в країні зберігаються обмеженняза окремими видами операцій та/або для окремих власників валюти. Якщообмежені можливості конверсії для резидентів, то конвертованістьназивається зовнішньою, якщо нерезидентів - внутрішньо. Найбільше значення, зточки зору зв'язку внутрішнього ринку зі світовим, має конвертованість попоточних операціях платіжного балансу, тобто можливість без обмеженьздійснювати імпорт і експорт товарів. Більшість промислово розвиненихкраїн перейшли до даного типу часткової конвертованості в середині 60-х рр..

Валюта називається неконвертованій, якщо в країні діютьпрактично всі види обмежень і насамперед заборона на купівлю-продажіноземної валюти, її зберігання, вивезення і ввезення. Неконвертована валютахарактерна для багатьох країн, що розвиваються.

2. Види валютних систем та їх відмітні особливості.

Перша повоєнна світова валютна система отримала назву
Бреттон-Вудської, так як її основні принципи були визначені в статтях
Угоди про МВФ, прийнятого на міжнародній валютно-фінансовоїконференції ООН, що відбулася у Бреттон-Вудс в 1944 р. Зазначенеугоду виконує роль Статуту МВФ.

Основні елементи цієї світової валютної системи склалися допочатку Другої світової війни. Золото виконувало функцію світових грошей вяк засоби остаточного погашення міжнародних борговихзобов'язань і міжнародного резервного засобу. Крім золота яксвітових грошей використовувалися долар США і фунт стерлінгів. Міжнароднірезерви зберігалися на рахунках у банках США і Великобританії або у виглядікороткострокових цінних паперів урядів цих країн. Долар США розмінювавсяна золото для іноземних центральних банків за офіційним золотомузмістом, встановленому в 1934 р.

Бреттон-Вудську угоду вперше офіційно закріпила статусрезерв-них валют за доларом США і фунтом стерлінгів. Це дозволило США і
Велико-британії погашати заборгованість міжнародну своєї національноївалютою.

Бреттон-вудську систему називають системою золотодолларовогостандарту, так як зв'язок всіх валют із золотом здійснювався через розмінна нього долара.

Всі країни - члени МВФ встановили паритети своєї валюти в золотіабо доларах США і не могли змінювати їх без згоди МВФ більше ніж на 10%.
Ринкові курси валют жорстко прив'язувалися до долара США: не могливідхилитися від доларових паритетів більше ніж на ± 1%. Підтримкавалютних курсів у цих межах забезпечувалося центральними банками здопомогою купівлі-продажу доларів за свою національну валюту.

У побудові даної валютної системи знайшли відображенняпанівні позиції США в світовій економіці. На початку 70-х рр..структурні принципи Бреттон-Вудської валютної системи пересталивідповідати новій розстановці сил у світі і вона поступово розвалилася.

Нині діюча світова валютна система, що отримала назву
Ямайської, була оформлена Угодою країн - членів МВФ, укладеними наміжнародній конференції в Кінгстоні (Ямайка) в 1976 р.

Відповідно до ямайськими поправками до Статуту МВФ жодна знаціональних валют не отримала де-юре статус резервної валюти. Рольголовного міжнародного платіжного і резервного засобу була закріплена заколективної валютою СПЗ.

До моменту прийняття ямайської угоди в «кошик» СПЗ входиливалю-ти 16, а з 1981 р. п'яти країн. Частка кожної валюти визначаєтьсяекономічним потенціалом країни і підлягає перегляду кожні п'ять років.

Незважаючи на втрату юридичного статусу резервної валюти, долар
США де-факто залишився головною резервною валютою. Поряд з доларом функціїміжнародного платіжного і резервного засобу виконують німецька марка іяпонська ієна. У цьому відображаються провідні позиції США, ФРН і Японії.

Ямайські угоду вперше юридично оформило демонетизаціюзолота. Це виразилося у скасуванні:
- офіційної ціни на золото;
- фіксації золотого змісту валют, а значить, золотих паритетів [2]

(формально основою валютних паритетів в Статуті МВФ оголошені СПЗ);
- внеску золота країнами - членами МВФ у його капітал.

Однак незважаючи на юридичне усунення золота зі світовоївалютної системи, воно продовжує виконувати таку функцію світових грошей, якміжнародне резервний засіб. Згідно зі зміненим Статутом МВФкожна країна має право вибрати будь-який режим валютного курсу.

Регіональна валютна система, що отримала назву Європейськавалют-ва система (ЕВС) була сформована в 1979 р. в рамках європейськогоекономіч-ського співтовариства з метою сприяння розвитку інтеграційнихпроцесів країн Західної Європи. Цю систему можна розглядати якскладову частину світової валютної системи, оскільки країни, що входять в ЕВС,є членами МВФ. Проте вона має ряд особливостей, що відрізняютьїї від Ямайської системи.

Перш за все вона базується не на СПЗ, а на ЕКЮ, якавипускається Європейським валютним інститутом. Вартість ЕКЮ, як і СПЗ,визначається на базі «валютного кошика», до якої входять в даний часвалюти 12 країн. Більше 32% «кошики» припадає на частку німецької марки.

На відміну від МВФ, який не проводить операції із золотом,
Європейський валютний інститут випускає ЕКЮ замість внесків країн --одержувачів ЕКЮ у золоті та доларах (у формі поновлюваних тримісячнихугод «своп »).

Угода про ЄВС передбачає режим« спільного плавання »валют навколо долара США, японської ієни і валют інших країн, що не входять в
ЄВС. Центральні банки країн - членів ЄВС повинні підтримувати курси своїхвалют по відношенню один до одного у встановлених межах ± 15% відцентрального курсу в ЕКЮ за допомогою купівлі-продажу своєї валюти в обмін наіноземну.

Важливим етапом у розвитку ЄВС стало підписання в листопаді 1994 р.
Маастрихтського договору про формування валютного союзу, кінцевою метоюякого є створення Європейського центрального банку. Передбачалося,що він буде проводити єдину європейську грошово-кредитну політику іздійснювати емісію нової колективної валюти - євро.

Валютна система Росії після її вступу в 1992 р. в МВФформується відповідно до Статуту МВФ. Основні елементи системиоформлені в законах РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль» від
09.10.1992 р., «Про Центральний банк», указах Президента РФ, нормативнихактах ЦБ РФ і уряду РФ.

Національна валюта Російської Федерації - російський рубль.
Міжнародні ліквідні активи (міжнародні резерви) включають в себезолотовалютні резерви (на які припадає більше 99% всіх міжнароднихрезервів), резервну позицію країни в МВФ і СПЗ на рахунках МВФ.

У липні 1992 р. Центральний банк РФ відмовився від режимумножинності валютних курсів і встановив режим «плаваючого» валютногокурсу. З середини 1995 режим «плаваючого» курсу був замінений режимом
«Валютного коридору». У 1995 - 1997 рр.. Банк Росії встановлював абсолютнізначення верхніх і нижніх меж коливання валютного курсу, на 1998 - 2000рр.. введений «горизонтальний валютний коридор» з центральним курсом 6,2 руб.за 1 дол США з можливими відхиленнями від нього в межах ± 15%. Цей
«Коридор» було розширено 17 серпня 1998, а з вересня 1998 р. курс рублязнаходиться в режимі «вільного плавання».

Офіційний курс рубля з липня 1992 р. по травень 1996встановлювався банком Росії на рівні курсу ММВБ. З 17 травня 1996 р. по 17Серпень 1998 Центральний банк РФ визначив офіційний курс щоденновиходячи з ряду показників: попиту та пропозиції на іноземну валюту в
Росії, ситуації на міжнародних валютних ринках, рівня інфляції,величини державних золотовалютних резервів, стану платіжногобалансу.

Відповідно до російського законодавства угоди купівлі -продажу іноземної валюти здійснюються через банки, які отримали ліцензії
Банку Росії на проведення валютних операцій (уповноважені банки), атакож через валютні біржі.

Основним органом валютного регулювання Російської Федераціїявляє-ся Центральний банк РФ. Він визначає сферу і порядок звернення до
Російської Федерації іноземної валюти і цінних паперів в іноземнійвалюті, встановлюється кість правила проведення резидентами і нерезидентами
Росії операцій з іност-ранной валютою і цінними паперами в іноземнійвалюті, а також правила про-ведення нерезидентами операцій з рублями іцінними паперами в рублях, а губи-вливає порядок обов'язкового перекладу,ввезення і пересилання в РФ іноземній ва-люті й цінних паперів в іноземнійвалюті, що належать резидентам, а також випадки і умови відкриттярезидентами рахунків в іноземній валюті в банках за межами РФ;встановлює загальні правила видачі ліцензій банкам та іншим кре-дітнимустановам на здійснення валютних операцій і видає такі запро-зії;встановлює єдині форми обліку, звітності, документації і статистикивалютних операцій, у тому числі уповноваженими банками.

Валютний контроль в Росії здійснюється органами валютногоконтролю та їх агентами. Органами валютного контролю є Центральнийбанк і уряд РФ. Агентами валютного контролю є організації,які згідно з законодавчими актами можуть здійснювати функціївалютного контролю, зокрема, Федеральна служба РФ з валютного таекспортного контролю та уповноважені банки.

Основними напрямками валютного контролю є:
- визначення відповідності проведених валютних операцій чинному законодавству і наявності необхідних для них ліцензій та дозволів;
- перевірка виконання резидентами зобов'язань в іноземній валюті перед державою, а також зобов'язань з продажу іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку РФ, обгрунтованості платежів в іноземній валюті, повноти та об'єктивності обліку та звітності за валютними операціями, а також за операціями нерезидентами в рублях.

3. Валютний курс і фактори, що його визначають.

Міжнародні економічні операції пов'язані з обміномнаціональних валют. Цей обмін відбувається за певним співвідношенням.

Співвідношення між грошовими одиницями різних країн, тобто цінагрошової одиниці однієї країни, виражена в грошовій одиниці іншої країни
(або в міжнародній грошовій одиниці), називається валютним курсом.

Валютний курс визначає пропорції обміну грошових одиниць.

Валютні курси формуються в повсякденному обороті в процесісопостав-лення валют на валютному ринку через механізм попиту та пропозиції.
Аналогічний-но до того, як ціна товару складається на основі його вартості,ціна грошової одиниці формується на основі її купівельної спроможності.
Вартісний основою валютного курсу є паритет купівельноїспроможності (ПКС), тобто співвідношення валют за їх купівельної спроможності.

Подібно до того, як ціна товару прагне до його вартості, але незбігається з нею, валютний курс постійно відхиляється від своєї вартісноїоснови. У усло-віях золотого стандарту при вільному розмін банкнот назолото і свободі золо-того обігу між країнами валютний курснезначно відхилявся від ППС завдяки дії механізму золотих точок.
Тому що ціни товарів виражалися в золоті, то ППС, по суті, визначавсямонетним паритетом - співвідношенням вагового вмісту золота в грошовиходиницях (монетах) різних країн.

В умовах паперово-грошового обігу валютні курси можутьістотно відхилятися від ППС. Для промислово-розвинених країн цевідхилення становить, за останніми підрахунками ОЕСР [3], до 40%. У багатьохкраїнах, що розвиваються та країнах з перехідною економікою курс національноївалюти в 2 - 4 рази нижче паритету.

Відхилення валютного курсу від ППС відбувається під впливом попитута пропозиції на валюту, які у свою чергу залежать від різнихфакторів. Формування валютного курсу - багатофакторний процес. У числікурсоутворюючі найбільш істотних факторів, які безпосередньовпливають на попит і пропозиція валюти, можна назвати такі: темпиінфляції, рівень процентних ставок і прибутковості цінних паперів, станплатіжного балансу.

Оскільки співвідношення купівельної спроможності валют єосновою валютного курсу, то більш значне в порівнянні з іншимикраїнами падіння купівельної спроможності грошової одиниці країни ввнаслідок загального зростання цін викликає зниження її валютного курсу.

Підвищення процентних ставок по депозитах і (або) прибутковостіцінних паперів у будь-якій валюті викличе зростання попиту на цю валюту іпризведе до її подорожчання. Щодо більш високі процентні ставки ідохідність цінних паперів в даній країні (за відсутності обмежень нарух капіталу) призведуть, по-перше, до припливу в цю країну іноземногокапіталу і відповідно - до збільшення пропозиції іноземної валюти, їїздешевлення та подорожчання національної валюти. По-друге, що приносять більшевисокий дохід депозити і цінні папери в національній валюті будутьсприяти переливу національних грошових коштів з валютного ринку,зменшення попиту на іноземну валюту, зниження курсу іноземної іпідвищення курсу національної валюти.

Активне сальдо платіжного балансу супроводжується збільшеннямпропозиції іноземної валюти, наприклад, з боку національнихекспортерів товарів, зниженням її курсу та зростанням національної валюти.

На валютний курс впливає ступінь використання валюти на світовихринках. Зокрема, переважне використання долара США вміжнародних розрахунках і на міжнародному ринку капіталів викликаєпостійний попит на нього і підтримує його курс навіть в умовах падінняйого купівельної спроможності або пасивного сальдо платіжного балансу США.

Крім зазначених факторів, на валютний курс можуть надавативплив різні політичні, спекулятивні, психологічні фактори.

Рівень валютного курсу суттєво впливає на зовнішню торгівлю,конкурентоспроможність національної продукції на світовому ринку, рухкапіталів, стан грошового обігу і весь відтворювальнийпроцес.

Так, зниження курсу національної валюти стимулює експорттоварів і, отже, активізує платіжний баланс. Національнийекспортер виграє від зниження курсу національної валюти, отримуючи більшенаціональної валюти при продажі експортної виручки в іноземній валюті нанаціональному валютному ринку. Національний імпортер, навпаки, програє,купуючи іноземну валюту за більш високою ціною.

Зниження курсу національної валюти може бути викликане інфляцією.
Але вона сама виступає важливим чинником зростання цін і падіння купівельноїспроможності грошей по відношенню до товарів і послуг. Справа в тому, щонаціональний імпортер компенсує втрати від зниження курсу національноївалюти, підвищуючи ціни на імпортні товари на внутрішньому ринку. Зростання цін наімпортні товари приводить до загального зростання цін в країні.

Важливе економічне значення валютного курсу зумовлюєнеобхідність його державного регулювання.

Основні методи регулювання валютного курсу:
- валютна інтервенція (купівля-продаж іноземної валюти на національну);
- операції центрального банку на відкритому ринку (купівля-продаж цінних паперів );
- зміна центральним банком рівня процентних ставок і (або) норм обов'язкових резервів.

Встановлення валютного курсу, визначення пропорцій обміну валютназивається валютної котируванням.

На валютному ринку діють два методи валютної котирування: прямийі непрямий (зворотний). У більшості країн (у тому числі в Росії)застосовується пряме котирування, при якій курс одиниці іноземної валютивиражається у національній. При непрямої котируванню курс одиницінаціональної валюти виражається в певній кількості іноземноївалюти. Непряма котирування застосовується у Великобританії, а з 1987 р.частково і в США.

В операціях на міжбанківських валютних ринках переважаєкотирування національних валют до долара США, що пояснюється його роллюміжнародного платіжного і резервного засобу. Для торгово-промисловоїклієнтури котирування валют банками звичайно базується на крос-курсі. Крос -курс - це співвідношення двох валют, яке випливає з їх курсів звідношенню до третіх валюті (звичайно долару США).

Банки котирують курси продавця і покупця. Курс продавця - цекурс, за яким банк готовий продавати котирувану валюту, а за курсомпокупця банк готовий її купити. При прямій котируванню курс продавця завждивище, ніж курс покупця. Різниця між ними становить прибуток банку.

Розрізняють також котирування валют офіційну, міжбанківську,біржову. Офіційну валютну котирування здійснює центральний банк.
Офіційний валютний курс використовується для цілей обліку та митнихплатежів, при складанні платіжного балансу.

Способи визначення офіційного валютного курсу розрізняються закраїнам у залежності від характеру валютної системи і режиму валютногокурсу. У країнах, де діє режиму фіксованого валютного курсу,котирування визначається чисто адміністративним шляхом. Центральний банквстановлює (незалежно від попиту та пропозиції на валюту) курснаціональної валюти по відношенню до валюти якої-небудь однієї країни, доякої «прив'язана» валюта даної країни, або по відношенню відразу декількомвалют (на базі «валютної корзини»), або до СПЗ. При цьому центральний банкможе встановлювати різні валютні курси по окремих операціях
(множинність валютних курсів). Такий спосіб застосовувався в Російській
Федерації до липня 1992

При режимі «валютного коридору» офіційний валютний курсвстановлюється в рамках «валютного коридору», або на рівні біржового
(як було в Росії з липня 1995 р. по травень 1996 р.), або шляхом щоденнихкотирувань, так званої «ковзної фіксації».

У деяких країнах з нерозвиненим валютним ринком, де основнийобіг валютних операцій проходить через валютну біржу, офіційний курсвстановлюється на рівні біржового.

У країнах з вільним валютним ринком, де діє режим
«Плаваючих» курсів, що складаються в залежності від попиту та пропозиції наіноземну валюту, центральні банки встановлюють офіційний курс нарівні міжбанківського. У деяких промислово розвинених країнах зберігаєтьсятрадиція встановлення офіційного курсу на рівні біржового. Так, у ФРНофіційний курс марки прирівнюється до курсу долара США на валютній біржіу Франкфурті-на-Майні в 11-00. Однак, даний курс практично невідрізняється від міжбанківського.

Оскільки основний обсяг валютних операцій в промислово розвиненихкраїнах здійснюється на позабіржовому міжбанківському валютному ринку, основ -вим курсом внутрішнього ринку цих країн є міжбанківський курс. Межбан -ський котирування встановлюють великі комерційні банки - основні опе -ратора валютного ринку, що підтримують один з одним постійні відносини.
Їх називають маркет-мейкери (робітники ринку). Решта банків - маркет-юзери
(користувачі ринку) звертаються за котируванням до маркет-мейкером. Міжбанківськіські валютні котирування встановлюються маркет-мейкерами шляхом послідовно -ного зіставлення попиту і пропозиції по кожній валюті.

На міжбанківські курси орієнтуються всі інші учасникивалютного ринку, він є основою встановлення курсів для банківськихклієнтів. Біржовий курс носить в основному довідковий характер.

У країнах з жорсткими валютними обмеженнями та фіксованимвалютним курсом всі операції проводяться за офіційним курсом. У ряді країнз нерозвиненим валютним ринком, де основний обсяг валютних операційдоводиться на валютні біржі, основним курсом внутрішнього валютного ринкуслужить біржова котирування, яка складається на біржі на основіпослідовного зіставлення заявок на купівлю-продаж валюти (біржовийфіксинг). Біржовий курс є основою встановлення курсів як поміжбанківських операцій, так і для банківських клієнтів.

4. Валютно-фінансові умови міжнародних розрахунків та їх форми. Валютні ризики та методи їх страхування

Міжнародні розрахунки - це регулювання платежів за грошовимивимогам і зобов'язанням, що виникають у зв'язку з економічними,політичними, науково-технічними та культурними відносинами міждержавами, організаціями та громадянами різних країн. Розрахункиздійснюються через банки безготівковим шляхом. Для цього останнівикористовують свій закордонний апарат та кореспондентські відносини зіноземними банками, що супроводжуються відкриттям кореспондентськихрахунків «лоро» (іноземних банків в даному банку) і «ностро» (даного банкув іноземних). Кореспондентські відносини визначають порядок розрахунків,розмір комісії, засоби поповнення витрачених коштів.

Зовнішньоторговельні контракти передбачають передачу товару аботоварора-спорядітельних документів, що пересилаються банком експортерабанку імпортера або банку країни-платника, для оплати у встановленийтермін. Рас-подружжя здійснюються за допомогою різних засобів платежу,використовуваних в міжнародному обігу: векселів, чеків, платіжних доручень,телеграфних переказів.

Схематично механізм міжнародних розрахунків можна представитинаступним чином:імпортер купує у свого банку іншим переказом, банківський чек,вексель або інший платіжний документ і надсилає експортеру;експортер одержує від імпортера цей платіжний документ і продає йогосвоєму банку за національну валюту, яка необхідна йому длявиробництва та інших цілей;банк експортера Пересает за кордон своєму банку-кореспонденту платіжнийдокумент;отримана від продажу цього документа сума іноземної валюти зачі-сляетсябанком імпортера на кореспондентський рахунок банку експортера.

Такий механізм дозволяє здійснювати міжнародні розрахунки черезбанки-кореспонденти шляхом заліку зустрічних вимог і зобов'язань безвикористання готівкової валюти.

Банки підтримують необхідні валютні позиції у різнихвалютах відповідно до структури і термінів платежів, а також проводятьполітику диверсифікації своїх валютних резервів.

Валютно-фінансові та платіжні умови зовнішньоторговельних операційвключають такі основні елементи:валюту ціни, від вибору якій разом з її рівнем, розміром процентноїставки і курсом залежить ступінь ефективності валютної операції;валюту платежу, в якій слід погасити зобов'язання імпортера (абопозичальника); розбіжність валюти ціни і валюти платежу - найпростіший методстрахування валютного ризику;умови платежу - важливий елемент зовнішньоекономічних угод. Серед нихрозрізняють: готівкові платежі, розрахунки з наданням кредиту, кредит зопціоном (правом вибору) готівкового платежу.

До готівковим міжнародними розрахунками відносяться розрахунки в період відмомен-та готовності товарів, що експортуються до передачітоваророзпорядчих документів імпортеру.

Надання кредиту надає певний вплив на умовиміжнародних розрахунків. Якщо його міжнародні розрахунки здійснюються післяпереходу товарів у власність імпортера, то експортер кредитує йогозазвичай у формі виставлення тратти. Якщо імпортер оплачує товар авансом,то він кредитує експортера.

Кредит з опціоном готівкового платежу: якщо імпортер скористаєтьсяправом відстрочки платежу за куплений товар, то він позбавляється скидки,надається при наявній оплаті.

Для ув'язки протилежних інтересів контрагентів в міжнароднихекономічних відносинах і організації їх платіжних відносин застосовуютьрізні форми розрахунків.

Історично склалися такі особливості застосування основнихформ розрахунків у міжнародній сфері:
Імпортери та експортери, а також їх банки вступають у певні відносини,пов'язані з товаророзпорядчих та платіжними документами.
Міжнародні розрахунки регулюються нормативними законодавчими актами, атакож банківськими правилами.
Міжнародні розрахунки - об'єкт уніфікації та універсалізації банко-вскіхоперацій. У 1930 і 1931 рр.. прийняті міжнародні Вексельна і Чековаконвенції (м. Женева), спрямовані на уніфікацію вексельних і чековихзаконів. Комісія по праву міжнародної торгівлі ООН (ЮНІСТРАЛ) продовжуєуніфікувати вексельне законодавство. Міжнародна торгова палата,створена в Парижі на початку ХХ ст. розробляє Уніфіковані правила ізвичаї для документарних акредитивів, за інкасо і контрактним гарантіям.
Наприклад, перші правила по інкасо були розроблені в 1936 р., потімперероблені в 1967 і 1978 рр.. (набули чинності з січня