ПЕРЕЛІК ДИСЦИПЛІН:
  • Адміністративне право
  • Арбітражний процес
  • Архітектура
  • Астрологія
  • Астрономія
  • Банківська справа
  • Безпека життєдіяльності
  • Біографії
  • Біологія
  • Біологія і хімія
  • Ботаніка та сільське гос-во
  • Бухгалтерський облік і аудит
  • Валютні відносини
  • Ветеринарія
  • Військова кафедра
  • Географія
  • Геодезія
  • Геологія
  • Етика
  • Держава і право
  • Цивільне право і процес
  • Діловодство
  • Гроші та кредит
  • Природничі науки
  • Журналістика
  • Екологія
  • Видавнича справа та поліграфія
  • Інвестиції
  • Іноземна мова
  • Інформатика
  • Інформатика, програмування
  • Юрист по наследству
  • Історичні особистості
  • Історія
  • Історія техніки
  • Кибернетика
  • Комунікації і зв'язок
  • Комп'ютерні науки
  • Косметологія
  • Короткий зміст творів
  • Криміналістика
  • Кримінологія
  • Криптология
  • Кулінарія
  • Культура і мистецтво
  • Культурологія
  • Російська література
  • Література і російська мова
  • Логіка
  • Логістика
  • Маркетинг
  • Математика
  • Медицина, здоров'я
  • Медичні науки
  • Міжнародне публічне право
  • Міжнародне приватне право
  • Міжнародні відносини
  • Менеджмент
  • Металургія
  • Москвоведение
  • Мовознавство
  • Музика
  • Муніципальне право
  • Податки, оподаткування
  •  
    Бесплатные рефераты
     

     

     

     

     

     

         
     
    Гроші в сучасній монетаристської теорії
         

     

    Гроші та кредит

    Московський Інститут Економіки Менеджменту і Права

    Економічний факультет

    Кафедра економіки

    Курсова робота

    ГРОШІ в сучасної монетаристської теорії

    Рязань 2000
    ЗМІСТ

    Введення ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..

    Глава 1 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ....

    Глава 2 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..

    Висновок ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ....

    Література ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
    ВСТУП.

    Монетаризм є одним з найбільш впливових течій усучасній економічній науці, що відноситься до неокласичномунапрямку. Він розглядає явища господарського життя переважнопід кутом зору процесів, що протікають в сфері грошового обігу.

    Термін "монетаризм" був введений у сучасну літературу Карлом
    Бруннер в 1968 р. Звичайно він застосовується для характеристики економічноїшколи (переважно Чиказької), яка стверджує, що сукупний грошовийдохід надає першочергове вплив на зміну грошової маси.

    Спочатку Монетаризм ототожнювався з антікейнсіанством, щопідтверджується назвою деяких робіт видатних представниківмонетарісткой теорії (книга Г. Джонсана «Кейнсіанська революція імонетаристської контрреволюція »).

    Одночасно з критикою кейнсіанської макроекономічної теорії іекономічної політики, монетарну теорію визначення рівня національногодоходу і теорію циклу, зі своїми прихильниками розробив лідер монетаристів
    Мілтон Фрідмен (народився в 1912 р.) - американський економіст, лауреат
    Нобелівської премії з економіки 1976 р., присудженої "за дослідження вобласті споживання, історії і теорії грошей ". Уродженець Нью-Йорка, закінчив
    Рутгерскій (1932) і Чиказький (1934) університети. До 1935 р. єасистентом-дослідником Чиказького університету, потім стаєспівробітником Національного комітету по ресурсах, а з 1937 р. - співробітником
    Національного бюро економічних досліджень. У 1940 р. викладає вуніверситеті Вісконсин, у 1941-1943 рр.. - Співробітник Міністерства фінансіву складі групи дослідників в області податків. З 1943 до 1946 р.займає посаду заступника директора групи статистичних дослідженьвійськової сфери в Колумбійському університеті, де й отримав (1946) ступіньдоктора.

    У 1946 р. повертається до Чиказького університету як професорекономіки, залишаючись на цій посаді й досі. А світову популярність йомупринесли, перш за все, праці з монетаристської тематики. У їх числівиданий під його редакцією збірник статей "Дослідження в областікількісної теорії грошей "(1956) і книга, видана в співавторстві з Анною
    Шварц "Історія грошової системи США, 1867-1960" (1963). Фрідменовскаямонетарна концепція, кажучи словами американського економіста Г. Елліса,привела до "повторного відкриття грошей" через майже повсюдно зростаючої,особливо в останній період, інфляції.

    що послідував за цим зростання впливу і популярності монетаризму,особливо в США і Великобританії, де він був прийнятий як основнийтеорії при розробці економічної політики, пов'язаний із загостреннямінфляційних процесів та їх впливом на стан економіки.

    За більш ніж три десятиліття існування монетаризм розширив своєвплив, зазнав певних змін. Він став претендувати на рольуніверсальної загальноекономічної доктрини, здатної вирішити такіекономічні проблеми, як ефективність економічного регулювання,роль держави в економічному житті і т.п. Монетаризм широкопропагується його представниками як кредитно-грошова політика,спеціально спрямована на контроль зростання грошової маси.

    Значний вплив на формування монетаристської теорії зробилиамериканські економісти 20-40-х років Г. Саймонс, І. Фішер, Ф. Найт та ін
    Вони надавали великого значення сфері грошового обігу, якузгодом недооцінювали кейнсіанці. Саме тому однією з заслугмонетаристів ряд західних дослідників вважає «реабілітацію» грошей усистемі економічних категорій. Певну респектабельність монетаризмунадають посилання на А. Сміта і основоположників кількісної теорії грошей Д.
    Рікардо, Д. Юма, Р. Кантілона, Г. Тортона.
    Розділ 1. Кількісна теорія грошей.

    В основі монетаризму лежить ряд теоретичних і методологічнихпередумов: кількісна теорія грошей, теорія відносної ціни А.
    Маршала, теорія ринкової рівноваги Л. Вальраса, короткостроковий варіантконцепції кривих Філіпса, кейнсіанські моделі ІСТД (інвестиції - заощадження
    - Праця - гроші), неопозитивізм як основа методології дослідженняекономічних процесів.

    Наприкінці 60-х років М. Фрідмен реформував кількісну теоріюгрошей, грунтуючись на існуючих розробках (трансакційної варіанті і.
    Фішера, кембріджської версії готівкових залишків, дохідному варіанті І. Фішер і
    К. Снайдера). Її основна ідея полягає у визнанні безпосередньоговпливу змін грошової маси на рівень цін. На думку Фрідмена,
    «Гроші мають значення для динаміки цін», і, що важливо, «саме кількістьгрошей, а не процентні ставки, впливають на стан грошового ринку абоумови видачі кредитів ».

    Монетаристські варіант кількісної теорії можна звести до наступнихположень:

    1. кількісна теорія є перш за все теорія попиту на гроші, вона не є теорією виробництва, грошового доходу або рівня цін;

    2. для економічних агентів та власників власності гроші є одним з видів активів, формою володіння багатством;

    3. аналіз попиту на гроші з боку економічних агентів формально ідентичний аналізу попиту на споживчі послуги.

    Таке трактування свідчить про те, що монетаристи не проводятьвідмінностей між грошима як капіталом і грошима як такими. Капіталрозглядається як сукупність грошових активів.

    У монетаристської варіанті кількісної теорії грошей важливе місцеприділяється очікуваним змінам рівня цін як чинника, що діє нарозміри касових грошових резервів та інших фінансових активів, що перебуваютьв розпорядженні економічних агентів.

    Грунтуючись на власному варіанті кількісної теорії, монетаристипов'язують її з виробництвом. Оскільки динаміка грошової маси має у нихпершорядне значення для пояснення коливань процесу виробництва, торобиться висновок про те, що кредитно-грошова політика - це найбільшефективний інструмент регулювання економіки.

    Одне з ключових положень монетаризму, на основі якого йогопредставники будують свій варіант пояснення економічного циклу, складаєтьсяв тому, що гроші грають винятково важливу роль у зміні реальногодоходу, зайнятості і загального рівня цін. Вони стверджують, що існуєвзаємозв'язок між темпом зростання кількості грошей, темпом зростання номінальногодоходу, а за швидкого зростання грошової маси також швидко зростає номінальнийдохід, і навпаки. Зміна грошової маси впливає як нарівень цін, так на обсяг виробництва (у рамках обмеженого періоду).
    Звідси випливає, що монетарісткій варіант кількісно теорії грошейвиконує функцію управління грошовим попитом, а через нього --господарськими процесами. Грунтуючись на положенні про екстраординарноїролі грошей і стверджуючи, що капіталістичне господарство являє собоюстабільну систему, здатну за рахунок саморегулювання досягати станурівноваги, монетаристи вибудовують свою модель економічного циклу, вякій визначальну роль відіграють зміни грошової маси.

    Основними елементами монетаристської теорії економічного циклує наступні: модернізований варіант кількісної теорії грошей,концепція номінального доходу, передавальний механізм, розроблений з метоюілюстрації впливу грошей на господарські процеси.

    Як відзначають Т. Майєр і К. Брунер, в моделі передавального механізмупереважну роль відіграють «монетарними силами» вони рахують гроші і ціни.
    Монетаристська система функціонує наступним чином. Величина попиту нагроші є результатом оптимізації різних альтернативних вкладень укапітал і залежить від існуючих або очікуваних відносних цін різнихактивів. Коли величина граничних доходів на всі з можливих об'єктіввкладень капіталу стають рівними, тоді досягається оптимум. У томувипадку, коли величини граничних доходів не рівні, економічні агентизмінюють структуру своїх активів шляхом збільшення частки активів, здатнихпринести великий прибуток, або за рахунок скорочення менш прибуткових об'єктіввкладення. Отже, коливання економічної кон'юнктури призводять дозміни відносних цін, тобто цін на товари, що розглядаються повідношенню до цін на інші товари, і вигідності вкладень капіталу врізні активи.

    Найважливішою детермінантою попиту на гроші в цій схемі вважаєтьсявеличина номінального доходу, що залежить в свою чергу від попиту іпропозиції грошей. Для того щоб схема на цьому не замкнулася,пропонується, що величина пропозиції грошей визначається за рамками моделі
    (екзогенно). Грунтуючись на одному з найважливіших положень монетарної теоріїномінального доходу про «повне та миттєве пристосування передбачуваногокількості грошей до необхідного », а, також використовуючи неокласичну модельрівноваги Л. Вальсу, монетаристи роблять висновок про те, величина номінальногодоходу залежить від швидкості обігу грошей; обумовленої змінамипопиту на гроші від обумовленого екзогенного пропозиції грошей. Напідставі цього робиться ще один висновок про те, що за коштами змінигрошової маси можна домогтися бажаного зміни номінального доходу.

    Зміни номінальної кількості грошей, що встановлюється Федеральноїрезервної системи, вважає М. Фрідмен, робить значний ефект наобсяг виробництва і зайнятість у короткостроковому періоді, а на ціни - удовгостроковому. У книзі «Монетарна система Сполучених штатів. 1867-1960 »М.
    Фрідмен і А. Шварц відзначають високу стабільність відносини міжзмінами грошової маси і циклічними коливаннями економічноїактивності.

    Монетаристські схему дії «передавального механізму", елементамиякої є гроші й ціни, досить точно описав англійськийекономіст П. Браунін. Виходячи з припущення, що заробітна платавизначається співвідношенням попиту та пропозиції на робочу силу на ринку,економічні агенти з метою вплинути на обсяг виробництва,пристосовують свій попит на гроші до їхньої пропозиції. Величина доходутакож ставиться в залежність від попиту та пропозиції грошей. Зайнятістьвизначається рівнем реальної заробітної плати, а абсолютний рівень цін незалежить від грошової маси. Повна зайнятість у цій схемі, відзначає П.
    Браунін, може бути досягнута тільки за рахунок зниження заробітної плати.
    Отже, всі економічні процеси у монетаристів пов'язані зколиваннями грошової маси. Будь-яке відхилення обсягу виробництва відрівноваги в даній схемі усувається коригуванням попиту на гроші і їхпропозиції, тому очевидною є схильність монетаристів догрошового регулювання.

    Дослідники монетаристської теорії виділяють у ній чотири основніугруповання: ортодоксальну, прихильників концепції раціональних очікувань,градулістов і прагматисти. Основне, що дозволяє проводити розходженняміж ними, складається з трьох пунктів: ступінь еластичності цін; сутністьфункціонування передавального механізму; природа раціональних очікувань.

    До ортодоксальним монетаристами слід віднести М. Фрідмена і Р. Селденадо прихильників раціональних відносин (правим монетаристами), які єсупротивниками макроекономічного регулювання, звалюється на помилки векономічної політики всі проблеми функціонування. Капіталістичноїекономіки, - Т. Саржента, Р. Бекона, У. Елтіс та ін

    прагматисти, або ліві монетаристи, на чолі з Д. Лейдером, займаютьпроміжне положення між ортодоксальними економістами монетаристськоготечії та кейнсіанці. Виходячи з вимог "грошової конституції», вонидопускають використання державних позик для дефіцитногофінансування бюджету. Монетаристський звід правил державногорегулювання схожий на систему законодавчих актів, які дозволяють абозабороняють ті чи інші форми економічної політики; звідси й його назва
    - «Грошова конституція».

    Відповідно до монетаристської грошової конституції сумащомісячних змін грошової маси повинна бути дорівнює заздалегідьпевного річного темпу зростання пропозиції грошей, а близько 5% щорічно. Задумку монетаристів, зміни, обумовлені іншими цілями державиабо виходять за межі обумовлене, абсолютно неприпустимі, оскількинеминуче ведуть до зростання інфляції та безробіття.
    Розділ 2. Грошовий підхід до теорії інфляції та безробіття.

    Для обгрунтування своїх висновків монетаристи широко застосовують економіко -математичні моделі, які суттєво не відрізняються від кейнсіанських.

    В основу монетарісткій принципів регулювання економіки поряд зконцепцією економічного циклу покладені розроблені ними теорії інфляціїі безробіття.

    Трактуючи інфляцію як винятково грошове явище, монетаристивважають, що в основі її розвитку лежать зміни у відповідності міжщо знаходиться в обігу грошовою масою і реальною потребою населення вкоштах, тобто співвідношення між пропозицією грошей і попитом наних.

    Монетаристська теорія інфляції та безробіття та пов'язані з нимирекомендації з регулювання економіки формувалися як відповідна реакціяна кейнсіанські аналоги. Монетаристи повалили критичному аналізуконцепцію кривих Філіпса, в якій обгрунтовується взаємозв'язоккороткострокових і довгострокових змін рівня безробіття і темпу інфляції,необхідність короткострокового регулювання. Вони виступають проти цієїконцепції, визнаючи тільки короткострокову зв'язок рівня безробіття і темпу
    «Непередбаченої» інфляції, яка є результатом помилкової економічноїполітики. Необхідність короткострокового регулювання категоричнозаперечується. Криві Філліпса, вважають монетаристи, не відображають стабільнийспіввідношення і кількісну залежність між зміною безробіття і цінв тривалому періоді або в умовах високого рівня інфляції.
    Отже, дана концепція не може бути використана державою вяк ефективного інструменту прогнозування та регулювання темпівінфляційного зростання цін.

    Монетаристи у своїй концепції інфляції проводять відмінність міжочікуваної та непередбаченої інфляцією. Перша припускає довгостроковий темпзростання цін, що відповідає раціональним очікуванням агентів господарськоїсистеми стосовно до зміни цін. Під раціональним очікуваннямрозуміються індивідуальні довгострокові прогнози динаміки цін, яківикористовуються для прийняття ринкових рішень про величину факторіввиробництва. У даному випадку раціоналізм інфляційних очікувань полягає вїх адекватності настановам раціонального поводження господарюючого індивідана ринку.

    В результаті дії чинника очікуваної інфляції, на думкумонетаристів, інфляційний процес завжди буде значно перевищуватитемпи, які повинні були б виходити з концепції Філіпса. Такимчином, кожного разу, як тільки уряд спробує підвищити рівеньзайнятості, і рівень безробіття виявиться нижче "природної" норми,відбудеться накладення очікуваної інфляції на реальні темпи зростання цін, увнаслідок чого інфляція різко посилиться.

    Монетаристи виходять з того, що зайнятість пов'язана лише зкороткостроковій непередбаченої інфляцією, оскільки вона відхиляє рівеньбезробіття від природного. Непередбачену інфляцію вона вважаєнаслідком помилкової діяльності урядових органів. Змістмонетаристської концепції природного рівня безробіття полягає вте, що умовах рівноваги зберігається стабільний і оптимальний дляекономіки природний рівень безробіття. На думку широко відомихмонетаристів М. Фрідмена, Т. Саржента, і Р. Люксу-молодшого, природнабезробіття не залежить від макроекономічних чинників і визначається тількимікроекономічними. Вони вважають, що знизити природний рівеньбезробіття за допомогою державного регулювання можна тількискороченням витрат на соціальні програми і жорсткий фінансово-бюджетноїполітикою. Інші державні?? ті заходи з регулювання зайнятості --встановлення мінімальних ставок заробітної плати - неминуче сприяєзростання інфляції.

    Монетаристська теорія безробіття, що заперечує регулюючу діюна зайнятість макроекономічних факторів, ними ж і спростовується. Будучипродуктом капіталістичного накопичення, умовою розвитку ринковоїекономіки.

    Монетаристські пояснення причин інфляції винятково грошовимичинниками і державним регулюванням зайнятості слабко узгоджується здійсністю. Інфляція породжується державно-монополістичноїструктурою, елементами механізму якої є прихована форма переливукапіталу, ріст урядових витрат і утворення в зв'язку з цимхронічних дефіцитів державних бюджетів, ріст державного боргута інфляційні по суті методи його покриття, надмірна кредитна експансіякомерційних банків, зовнішньоекономічна політика. Весь цей достатньоскладний механізм сучасного капіталізму своїм функціонуванням породжуєі поглиблює інфляцію.

    На основі теорії інфляції та безробіття монетаристи рекомендуютьдержаві цілий комплекс регулятивних заходів: зниженнядержавних витрат за рахунок скорочення соціальних програм, витратна виплати різного роду допомог; підтримання мінімальних ставокзаробітної плати; ослаблення впливу профспілок, проведення кредитно -грошової політики на основі грошової конституції; пристосування податковоїсистеми до антиінфляційної політики (зниження податків); забезпечення
    Федеральної резервної системи стабільного зростання грошової маси; скороченнязростання дефіциту федерального бюджету, в тому числі і за рахунок витрат наоборону.

    Монетаристська програма державного регулювання знайшла широкийвідгук серед урядів капіталістичних країн, зокрема в США,
    Великобританії, а останнім часом - у ФРН.

    Застосування на практиці рекомендацій монетаристів не дало відчутнихрезультатів і викликало серйозну критику з боку економістів. Так Дж.К.
    Гелбрейт в результаті аналізу економічної політики адміністрації СШАвисловив серйозне сумніви з приводу її кінцевого ефекту, оскільки, яквін висловився, «і монетаристи, і теоретики концепції« пропозиції »пропонують класичний ринок, якого зараз не існує ».

    Монетаристи зробили певний крок у дослідженні господарськогомеханізму сучасного капіталізму, у вивченні функціональної зв'язківкапіталістичної економіки, факторів, що впливають на динаміку інфляції табезробіття. Певною мірою їхня концепція позитивновплив на розробку антиінфляційних заходів у США та Англії в 80 --і роки. Заслуговує на увагу монетаристської оцінка негативних проявівкейнсіанської теорії державного регулювання в частині дефіцитногофінансування, надмірного випуску грошей в обіг.

    Разом з тим монетаристи - типові представники мінової концепції.
    Першопричину економічних процесів вони бачать не у виробництві, а взверненні. Монетаристи не в змозі пояснити внутрішній зміст,витоки розглянутих тенденцій класичної економіки. Покладаючись наемпіризм, вони рекомендують визначати розміри грошової маси наближено дотемпами зростання випуску продукції. Питання про те, яким чином факторвпливає на динаміку і результати виробництва, по суті, обходитисямовчанням, оскільки автори концепції не можуть на нього відповісти. Посилання набагаторічний досвід, статистичні дані з історії грошового обігубагатьма сприймаються скептично.

    ВИСНОВОК.

    Монетаристські погляди набули широкого поширення в кінці 1970-хрр.. У США багато хто думав, що кейнсіанська стабілізаційна політиказазнала краху, неудержав інфляцію. Коли в 1979 році темпи інфляції сталивиражатися двозначними цифрами, багато економістів і політики прийшли до думкипро те, що єдину надію на придушення інфляції слід пов'язувати зкредитно-грошовою політикою.

    У жовтні 1979 року новий голова ФРС Пол Волькер оголосив жорстокеконтрнаступ на інфляцію, назване пізніше монетарпстскімекспериментом. У ході радикальної перебудови діяльності ФРС було вирішеноперенести акцент з регулювання процентних ставок на політику підтримкибанківських резервів і пропозиції грошей на заздалегідь визначеної траєкторіїзростання.

    Керівники ФРС сподівалися, що обмежувальний кількісний підхід доуправління грошовим обігом дозволить здійснити дві речі. По-перше,завдяки цьому процентні ставки підвищаться досить різко, щобзупинити швидке зростання економіки, збільшити безробіття і сповільнитизростання зарплати і цін за допомогою механізму кривої Філліпса. Крімтого, деякі вважали, що за допомогою жорсткої і викликає довірикредитно-грошової політики вдасться знизити інфляційні очікування, особливозакріплені у трудових угодах, і продемонструвати те, що періодвисокої інфляції закінчився. Як тільки інфляційні очікування людейзнизяться, економіка перейде у фазу відносного безболісногозменшення базових темпів інфляції.

    Цей експеримент був явно успішним у плані уповільнення економічногозростання і скорочення інфляції. У результаті підняття процентних ставок,обумовленого низькими темпами зростання пропозиції грошей, збільшеннявитрат, чутливих до зміни процентних ставок, загальмувався. Якнаслідок, у 1979-1982 рр.. зростання реального ВВП припинився, а рівеньбезробіття зріс з менш ніж 6% до свого пікового значення в 10,5% укінці 1982 року. Темпи інфляції різко впали. Будь-які сумніви вефективності кредитно-грошової політики зникли. Гроші працюють. Грошімають значення. Але це, звичайно, не те ж саме, що говорити, нібитак гроші мають значення!

    А як щодо заяви монетаристів про те, що жорстка і що заслуговуєдовіри кредитно-грошова політика-це антиінфляційна стратегія з низькимивитратами? Численні дослідження цього питання, проведені заостаннє десятиліття, показують, що жорстка кредитно-грошова політикаспрацьовує, але пов'язана з великими витратами. З точки зору втратвипуску і зайнятості, економічні жертви монетаристської антиінфляційноїполітики були майже настільки ж великі (у розрахунку на один пункт дезінфляції),як і ті витрати, до яких приводили в попередні періоди інші методиантиінфляційної політики. Гроші працюють, але вони не створюють дива. Умонетаристської меню немає безкоштовних обідів.

    Парадоксально, але після успішного монетаріского експерименту звикорінення інфляції в американській економіці (можливо, внаслідок цьогоуспіху) зміни, що відбулися на фінансових ринках, призвели до такихзрушень у поведінці економічних змінних, які підірвали основимонетаріского підходу. Головний зрушення під час монетаристського експериментуі після нього полягав у зміні поведінки швидкості обігу. Нагадаємо,що монетаристи стверджують, ніби значення швидкості обігу грошейщодо стабільно і передбачувано. В умовах стабільності швидкостізвернення зміни величини пропозиції грошей плавно трансформуються взміни номінального ВВП.

    Але саме тоді, коли монетаристської доктрина отримала визнання,швидкість звернення стала вкрай нестабільною. Справді, в 1982 роцішвидкість обігу грошового агрегату М 1 змінилася більше, ніж закілька попередніх десятиліть. Високі процентні ставки цього періодустимулювали інноваційну активність у фінансовій сфері та поширеннячекових рахунків, які приносять процентний дохід. В результаті це швидкістьобігу після 1980 року втратила свою стійкість.
    Некоториеісследователі вважають, що нестабільність швидкості обігуз'явилася наслідком занадто великих надій, що покладалися в той періодкредитно-грошову політику.

    Нестійкість швидкості обігу М 1 змусили ФРС припинитивикористання цього показника при розробці своєї політики і звернутисязамість цього до швидкості обігу М2. Тоді в 1992 році швидкість обігу
    М 2 теж почала відхилятися від свого довготривалого тренда, і ФРСперестав застосовувати М 2 в якості ключового індикатора. Дилема, яка сталаперед ФРС, змальована в наступних виразах у звіті Федеральногорезервного банку Клівленда:

    «Відмова від М 2 як від індикатора для розробки політики створивпотреба в тому, щоб краще розібратися у взаємозв'язку, що існуєміж ... регулюванням ... процентних ставок і довгостроковою тенденцієюзміни рівня цін ... Найскладніше - це визначити, чи є
    [процентна] ставка занадто високою або дуже низькою, не очікуючи при цьомупри цьому прояви того ефекту, який вона зробить на ціни *.

    Неможливість використання грошових агрегатів як «провідноюнитки »для кредитно-грошової політики воістину ускладнила процес прийняттярішень керівниками центральних банків.

    ЛІТЕРАТУРА

    1. Історія економічних вчень. Підручник для ек. Вузів. М.: Норма - М,

    1998р.

    2. Гусейнов В.Н Історія економічних вчень, Новосибірськ, СібУПК,

    1997р.

    3. Титова Н.Е. Історія економічних вчень. Гуманітарний видавничий центр ВЛАДОС.М .- 1997р.

    4. Р. Макконел, С. Л. Брю "Економікс" М. "Дрофа" 1991 г.

    5. М. К. Бункин "Макроекономіка" М. "ДИС" 1997 г.

    6. А. И. Добринін "Економічна теорія" М. "Пітер" 1998 г.

    7. В.Д. Камаев "Економіка та бізнес" М.: изд-во МГТУ. 1993

    8. Красавина Л.Н. "Інфляція в умовах сучасного капіталізму" М.:

    Фінанси, 1980 р.

    9. Інфляція: причини та закономірності Вопр. економіки. 1992 р. № 2.

    10. Сучасна інфляція: витоки, причини, протиріччя. М.: Думка,

    1980

    11. В. М. Солодков "Економічна теорія Мілтона Фрідмена" США:

    Економіка, політика, ідеологія, 1992 рік, № 6, стор 9-21

         
     
         
    Реферат Банк
     
    Рефераты
     
    Бесплатные рефераты
     

     

     

     

     

     

     

     
     
     
      Все права защищены. Reff.net.ua - українські реферати ! DMCA.com Protection Status