Статус Центрального банку та засади його діяльності

Гроші та кредит

| оглав | ня | | | | | | | | |

Введення ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 2

Статус Центрального банку ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 4

Грошова монополія ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 8

Валютний курс ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 16

Банк банків ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 18

Висновок ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 25

Посилання ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 26

Література ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 27

| введе | ня | | | | | | | | |

Для того, щоб ясно уявляти в процесі вивчення цієї роботиоб'єкт її дослідження я приведу два наступні визначення:

Банк - грошово-кредитний інститут, що здійснює регулювання платіжногообороту в готівковій та безготівковій формах.

Центральний банк - орган держ. грошово-кредитного регулювання економіки,наділений правом монопольної емісії банкнот, управління грошовимзверненням, контролю над кредитними установами, здійснення функцій
"банку банків", зберігання офіційних золото-валютних резервів [1].

"Незалежний центральний банк" - назва найпоширенішою насьогоднішній день схеми організації кредитно-грошової системи. Схема ця впорівняно з віком таких понять, як "гроші" і "кредит", достатньомолода - перший центральні банки (які також носять назвидержавних, національних, народних; далі в роботі я буду позначатиїх абревіатурою ЦП) виникли приблизно 300 років тому, а повсюднепоширення вони набули в останні сто років.

У чому причина такої популярності центральних банків і яка роль цихустанов у розвитку кредитно-грошових відносин?

Спроби знайти відповідь на ці питання привели мене до наступних висновків
(призвели не лише в сенсі "здогадався", але і в сенсі "погодився зпершоджерелами "):

1. Центральні банки - штучні утворення, створені длядосягнення певних цілей. Відмінна риса ЦП якспецифічних інститутів сучасного капіталізму полягає в тому, що вонизавжди і всюди виникають в результаті державного рішення. Істинноринкові інститути виникають спонтанно, як результат потреб людей.
Такі гроші, бухгалтерський облік, акціонерне товариство, біржа, кредит. Їхіснування спочатку консенсуальної, воно не вимагає державногонасильства. Щоб ЦБ міг виникнути й існувати, його монополія на грошовуемісію і право забороняти ходіння будь-яких грошей, крім випущених ним самим,повинні підтримуватися і захищатися загрозою державного насильства.

Початковою метою виникнення ЦБ було фінансуваннядержавного бюджету. Уряду були зацікавлені в існуванніемісійного центру, який завжди зможе профінансувати витрати,перевищують податкові надходження. У будь-якому суспільстві, відмінному відтоталітарного, величина що збираються в казну податків виражає ступіньзгоди платників податків на пропоновані їм державні витрати.
Таким чином, характерний для епохи ЦП перманентний дефіцит бюджету - небільш ніж нехтування волею платників податків.

Іншою метою було підтримання дешевого і постійного кредиту. Величезнабільшість людей розділяло і продовжує розділяти думку, нібиманіпуляції зі створення дешевої пропозиції грошей здатні призвести доросту добробуту.

2. Центральні банки, так би мовити, служать двом панам.

Першим з них є уряд - наявність ЦП дає йому можливістьбрати в борг на найбільш вигідних умовах. Державний борг,деномінований у національній валюті, за визначенням є найменшризикованим інструментом у цій валюті - за боржником-урядом стоїтьнеобмежене право емісії ЦП. Володіючи можливістю оплачувати своївитрати понад те, що надають платники податків, урядможе фактично підкуповувати ті чи інші політично впливові групивиборців. Тяжкість цих додаткових витрат у вигляді інфляційногоподатку перекладається на всіх держателів національної валюти - тобтосаме на тих, кому держава забороняє відмовлятися від примусовихпослуг ЦБ.

Другим з них є банківське співтовариство в цілому. Можна сказати,що ЦП - це знаряддя збереження і порятунку банківського картелю. Ніякаінша група підприємців не може розраховувати на швидку імасштабну підтримку ЦБ. Не будь ЦП - комерційних банків у тому вигляді, вякому вони нам знайомі, давно б не було. Одним з інструментів, що дозволяютькомерційним банкам існувати порівняно безбідно, єобмежений доступ до спільноти банкірів. Хоча сьогодні в Росії всекомерційні банки є, по суті, банкрутами, а їх існуванняможливо тільки завдяки необмеженої субсидії за допомогою друкованоговерстата, який постійно знаходиться в розпорядженні ЦБ - доступ до цієїсубсидії штучно обмежується. Це єдиний спосіб зберегти їїреальну цінність. При цьому ЦБ може, в ім'я збереження картелю в цілому,покарати того чи іншого з його учасників. Однак він не здатний усунутипринципову неплатоспроможність комерційних банків, а так само їхздатність приватизувати банківську прибуток і націоналізуватибанківські збитки.

3. Центральні банки є тупиковою гілкою еволюції кредитно -грошових відносин. Результатами створення та функціонування національнихбанківських систем на чолі з ЦП, які володіють монопольним правом на емісіюгрошей, є:

1) підтримання збитковості державної діяльності, що виражається в постійній дефіцитності державних бюджетів, тобто в періодично з року в рік повторюється перевищенні витрат урядів над їх доходами;

2) нестійкість, неліквідність, високоризиковані банківських систем з частковим резервуванням, можливості яких багато разів збільшуються завдяки підтримці ЦП;

3) слабкість національних валют, викликана відсутністю в більшості країн різних конкуруючих між собою видів грошей і узаконеної незабезпеченістю емісії платіжних засобів;

4) тривалі періоди інфляції, що приводять до стагнації економіки, коли періоди між кризами стають все менше, а самі кризи все масштабніше.

Аналіз правового положення (на прикладі Банку Росії) і основдіяльності ЦБ у цій роботі є спробою доказизроблених вище висновків.

Державне насильство в процесі утворення центральних банків упротивагу природним інститутів ринкової економіки виразилося, крімусього іншого, у відсутності чіткого визначення статусу ЦБ.

У середині XVIII століття французький філософ Шарль Монтеск'є проголосивфункціональний розподіл влади на законодавчу, виконавчу ісудову. Думка про те, що коли-небудь обмеження влади однієїєдиного монарха стане можливим на практиці в епоху розквітуабсолютизму виглядала не менш фантастичною, ніж ідеї соціалістів -утопістів. Однак принцип поділу влади в самий найближчий часотримав таку серйозну підтримку, що через двісті п'ятдесят років нащо залишилися де-не-де на Землі тоталітарні режими (по суті, а не законституції) сприймаються нами як архаїзми. На підтвердження своєїдемократичності чинна Конституція РФ також містить тезу проподіл влади: "державна влада в Російській Федераціїздійснюється на основі поділу на законодавчу, виконавчу ісудову "[2].

Майже одночасно з Монтеск'є англієць Адам Сміт у своємукласичному економічному працю передбачив три обов'язки, які
"відповідно до системи природної волі, слід виконувати государю" [3],серед яких охорона прав власності, оборона країни і виконаннядеяких видів громадських послуг.

Виникає питання: чому ці шановні не тільки в своїх країнахмислителі не дали державі права розпоряджатися вмістом нашихгаманців ні (з точки зору філософії права) шляхом виділення в окремугілка влади владу економічну, ні (з точки зору теорії права)наділенням уряду функції контролю над випуском грошей? Візьму насебе сміливість заявити, що контроль уряду за грошовим обігомє насильницьке втручання держави в економіку не має свогонаукового обгрунтування.

Розгляну на прикладі статусу Центрального банку РФ практику того, якросійське законодавство намагається легітимізувати в очах громадянтаку діяльність влади.

Теоретики стверджують, що "незалежність - це системоутворюючахарактеристика правового статусу Банку Росії як національногоцентрального банку "[4]. Іншими словами: ЦБ тому й центральний, щонезалежний. А незалежний він?

Конституція РФ в статті 71 встановлює, що у веденні федеральноївлади знаходяться, зокрема, федеральні економічні служби, включаючифедеральні банки. Таким чином Банк Росії - економічна служба, органдержавної влади.

Відповідно до статті 11 Конституції державну владу в РФздійснюють Президент, Федеральних Зборів, Уряд і суди. У чиємуведенні знаходиться Банк Росії? Явно не в веденні законодавчої влади ісудів. Банк Росії - це орган виконавчої влади.

Як орган виконавчої влади Банк Росії підкоряється Уряду,однією з функцій якого (ст. 114, підпункт б) є проведення єдиноїфінансової, кредитної та грошової політики. Банк Росії тут - інструменттакої політики.

підзвітний Банк Росії та законодавчої влади, у веденні якої
(ст. 103, підпункт в) знаходиться також призначення та звільнення зпосади Голови банку.

Контроль над Банком Росії здійснює і Президент: це вінпредставляє кандидатуру Голови банку Державній Думі (ст. 83,підпункт г).

Така велика кількість контролюючих органів здатне розвіяти думку про будь -або незалежності Банку Росії.

Є ще одне, не стільки наукове, скільки психологічнепідтвердження залежності Банку Росії. У російській розмовній лексиціпоняття "держава" міцно асоціюється не з територією, а з владою
(урядом). Відповідно прикметник "державний" означаєв більшій мірі приналежність не до даної території, а до влади (наприклад,державне підприємство, державний університет). У суспільнійсвідомості Центральний банк був і залишається державним банком, тобтоповністю залежних від влади і жодним чином від неї невід'ємним.

Намагаючись завуалювати приналежність ЦП до органів влади російськезаконодавство в питаннях цивільних правовідносин змушене допуститивиключення з правил, що не передбачають винятків. Цивільний кодекс
РФ в статті 2 в якості учасників регульованих цивільнимзаконодавством відносин розглядає наступних суб'єктів:

- громадян,

- юридичних осіб,

- Російську Федерацію (її суб'єктів і муніципальні утворення), від імені якої виступають органи державної влади (ст. 124).

У якому статусі представляється нам тут Центральний банк? УВідповідно до статті 2 Закону РФ "Про Центральний банк РФ" у статусіюридичної особи. Тобто організації, яка "має у власності,господарському віданні або оперативному управлінні відокремлене майно івідповідає за своїми зобов'язаннями цим майном "(ст. 48). Тим часомдоктор юридичних наук, завідувач сектором "Банківське право" Інститутудержави і права РАН Г.А. Тосунян вважає, що "майно Банку Росіїне відповідає ознаками як майна, що належить суб'єкту на правігосподарського відання, так і майна, що належить суб'єкту на правіоперативного управління. Власністю Банку Росії воно також не є,зазначене майно - федеральна власність "[4].

За кордоном проблему статусу ЦП приділяється дещо більше уваги,ніж у нас, хоча також не цілком достатньо. Міжнародний валютний фонд
(МВФ) виділяє наступні фактори, що впливають на статус ЦБ і його становище векономіці:

1) інституційні основи (структура грошової і банківської систем);

2) сутність і система цілей, визначених для ЦП;

3) контроль і спостереження громадськості за грошовою політикою ЦБ;

4) роль і значення Ради керуючих ЦБ;

5) процедура призначення і звільнення керівників і директорів ЦБ;

6) правила управління бюджетом ЦП;

7) обмеження на фінансування уряду;

8) юридичні та інституційні обмеження на використання інструментів грошової політики;

9) законодавча відповідальність і рішення конфліктів.

Аналіз даних факторів дозволив експертам МВФ зробити ряд узагальнень:

По-перше, ЦП, що мають велику офіційну залежність, ставлять передсебе більші макроекономічні цілі. Наприклад, сильно залежні відуряду банки Англії і Японії визначили однієї зі своїх цілей --сприяння добробуту. Менш залежні ЦП віддають перевагу вузькопоставлені цілі, так як множинні і неясні цілі послаблюють довіру догрошової політики, знижують її ясність, можливість спостереження і контролю задіяльністю ЦП, підвищують ризик невдачі. Так, один з найбільших незалежних ЦП
- Бундесбанк - бачить свої першочергові цілі в забезпеченні стабільних цін,високого рівня зайнятості, зовнішньої рівноваги і постійних темпівекономічного зростання.

Як це питання вирішене в Росії? Відповідно до статті 3 Закону РФ «Про
Центральному банку РФ »основними цілями діяльності Банку Росії є:

- захист і забезпечення стійкості рубля, в тому числі його купівельної спроможності і курсу по відношенню до іноземних валют;

- розвиток і зміцнення банківської системи РФ;

- забезпечення ефективного і безперебійного функціонування системи розрахунків.

За невеликими застереженнями виглядає цілком конкретно. Однакполітичні цілі, переслідувані Урядом, часто йдуть в розріз зпозначеними вище цілей її грошового органу. Для того, щобзавуалювати таку невідповідність, придумується відповіднаідеологія: у жовтневому за 1998 рік номері журналу «Гроші та Кредит»
(друкованого видання ЦП), вміщено статтю Г.А. Тосунян (цитати з якої явже наводив), в якій він пише: "Банк Росії діє в інтересахдержави і всього суспільства в цілому, не маючи приватно-правових цілей. Причомув даному випадку інтереси держави і суспільства необхідно розуміти так,як це закріплено в преамбулі Конституції РФ, тобто як прагненнязабезпечити благополуччя і процвітання Росії і відповідальність за свою
Батьківщину перед нинішнім і майбутніми поколіннями "[4].

По-друге, в країнах з менш залежними ЦП бульш роль у процесіпризначення президентів (голів) ЦБ грають члени рад, тобто самштат ЦБ. У більш залежних ЦП призначення на вищі посади робить головадержави на основі або рекомендацій (як у Великобританії), абоконсультацій (як у Франції) з главою виконавчої влади. Значнуроль також відіграють строки виконання керуючими ЦП своїх обов'язків: чимменш залежить ЦП, тим більше термін повноважень його керівників (вони, якправило, набагато більше термінів виборних посад у законодавчійвлади, що не дає можливості новим законодавцям змінювати штати ЦП засвій розсуд). Також, для менш залежних ЦП характерна складнаструктура штату, як правило, дво-, а то й трирівнева, що складається звиконавчого органу ЦП - Ради керуючих, наглядового органу -
Консультативної ради, і дорадчого органу, до якого входятьвизнані фахівці, з чиєю думкою вважаються при узгодженніполітики дій.

Банк Росії управляється всього лише одним органом - Радою директорів,що складається з 12 членів, що призначаються Державною Думою кожні 4 роки.
Кандидатуру Голови Ради директорів їй представляє Президент, арешти членів - вже призначений Голова. У переліку причин, зяким член Ради директорів ЦБ (у тому числі і Голова Ради) можевтратити свій пост, немає ні слова про відповідальність за дії,не відповідають цілям діяльності Банку Росії.

Які результати такої системи призначень? Політика ЦБ цілком уруках Президента: кандидатури Ради директорів - протеже його Голови,а їм буде той, кого захоче бачити на цій посаді Президент (Дубінін в
1996 р., Геращенко в 1998 р.). Якщо запропонована Президентом кандидатура
Думу за будь-якої причи?? е не задовольняє (як у випадку з Парамонова у
1994 р.), то ця людина буде в.о. Голови. Якщо ж особистістьголовного банкіра країни стане антипатичне Президенту, останній абопредставить його до звільнення з посади, або змусить піти у відставку
(Геращенко в 1994 р., Дубінін в 1998 р.). Ні професійні якостібанкірів, ні результати їх практичної діяльності на відповідномупосаді не відіграють такої ролі в кадрових питаннях, як їх політичніпогляди.

По-третє, в країнах зі слабкими позиціями ЦП повністю або часткововідсутні обмеження на фінансування уряду. У країнах, дестатус ЦБ більш готується - у Німеччині, Швейцарії, Нідерландах,законодавство встановлює обмеження на прямі кредити уряду,але дозволяє купувати урядові цінні папери в ході операцій навідкритому ринку. Бундесбанк, правда, не може зараховувати купленіурядові облігації на свій рахунок. Чилійський законодавство має,мабуть, самі жорсткі обмеження: ніякі суспільні витрати не можутьпрямо або побічно фінансуватися з ЦП, і він не має право купуватицінні папери, що випускаються урядом, його агентами та підприємствами.

За цим критерієм Банк Росії перебуває в найгіршому становищі. Тількив 1994 році під жорстким тиском МВФ було покладено край майжевісімдесятирічної практиці прямого кредитування уряду піднеринкові ставки відсотка, коли Міністерство фінансів брало на свої потребив ЦБ гроші на термін від 10 до 15 років під 5-10% річних при 30 - 300 --процентної інфляції. Під тиском ж МВФ в 1995 році була скасованапрактика емісії квазігрошей - казначейських векселів і зобов'язань Мінфіну
(прибутковість останніх була 40% річних). Але це тільки пряме кредитування.
Що ж до непрямого, то воно не тільки не зменшилась, а й збільшиласябагато разів. Так, за тиждень до другого туру виборів президента влітку 1996року ЦБ викупив у Мінфіну облігації федерального трирічного позики напів трильйона рублів, ставка купона за якими 20% річних. Ні про якіоперації на відкритому ринку в той час і мови не було: умови розміщенняцих паперів (трирічний термін позики напередодні зміни влади в країні, 20 --процентні виплати при поточні ставки близько 170 річних) не знайшли бпопитом у інвесторів. Ніяк не можна віднести до операцій на відкритому ринкупередбачену бюджетом на 1997 рік емісію довгострокових федеральнихоблігацій на суму, ні багато ні мало, 80 трлн. рублів з метою погашенняборгу бюджету перед Пенсійним фондом Росії. З бюджету до бюджету простуютьпереоформлення в державний борг Центральному банку різних витрат
Уряду. Схема їх, приблизно однакова: під оголошену Мінфіномпрограму підприємства виробляють продукцію, надають послуги, банки видаютьпід гарантію Мінфіну кредити. Коли настає термін "платити за векселями"робить це Банк Росії знову емітованими грошима. Після чого Мінфіноформляє свій обов'язок перед Банком Росії черговою партією довгостроковихфедеральних облігацій під 5 - 10-процентну ставку [1].

І, нарешті, по-четверте, ставка інфляції в середньому значно нижче вкраїнах, які мають високо незалежні ЦБ [2]. Як випливає з матеріалів
МВФ, дослідження роботи ЦП ряду країн за 1960-89 роки, призводить до висновку проте, що більш незалежні ЦП працюють з більш низькою інфляційної ставкою.
Крім того, встановлено і існування зворотного зв'язку між незалежністю
ЦП та інфляційної мінливістю [3].

Який можна зробити висновок за результатами робіт західних економістів,якщо коливання ставок інфляції в обстежених ними країнах - від 1,5 до 8,4
%, А в Росії - від 215% в 1994 до 11% в 1997 році? Тільки єдиний:такого залежного від виконавчої влади ЦБ, як Банк Росії, у світібільше немає.

Розглянемо більш детально діяльність ЦП з досягнення поставленихперед ними цілей.

Першою з них за значенням є підтримка стабільності ЦПвласних валют (або як це записано в Конституції РФ: захист ізабезпечення стійкості рубля - основна функція ЦБ РФ).

Історія людства свідчить, що в якості матеріалу длявиготовлення грошей - особливого товару, який служить еквівалентом вартостіінших товарів і тому вільно обмінюваного на товари, - понад усевикористовувалися благородні метали золото і срібло. Виготовлення грошей
(карбування монет - шматочків дорогоцінного металу різної ваги і форми)ремесло саме по собі не більш прибуткове, ніж, скажімо, землеробство абоскотарство: скільки витратити золота на монету - стільки вона і будекоштувати. Набагато більш дохідна справа - підробка грошей, алефальшивомонетництво (одне з найстаріших злочинів людства)здавна переслідувалося законом. Ще на зорі виникнення перших грошейвлада взяла на себе рішення задачі посвідчення ваги і якостіматеріалів, повсюдно служили засобом обміну: "... державніустанови називаються монетними дворами. Вони мають абсолютно такий жехарактер, як і установи, створені для нагляду за правильністю мір ітаврування сукон і полотен "[3]. Шматочки металу вважалися власнегрошима тільки в тому випадку, якщо вони мали клеймо відповідногооргану, що служило доказом того, що монети дійсно маютьвстановлений вагу і містять метал належної проби, що, в кінцевому рахунку, інадавало їм їх вартість.

Однак не підтвердження цінності монет, а самостійне їхнєвиготовлення обіцяло небачені бариші тим, хто вмів застосувати силу влади ізмусити своїх підданих сприймати за чисту монету мідні гроші.
"Існували два основні методи державного фальшивомонетництва.
Уряд або ставило на монетах меншої ваги та об'єму позначеннястарої, більш важкої монети, або воно зменшувало вага благородного металудомішкою дешевого металу "[5]. Ось чому військовий захоплення території та їїколонізація в історії незмінно супроводжувався введенням на захопленійтериторії грошового обігу переміг монарха.

Подальшу історію грошових відносин я прослідкую на прикладі Росії.

В епоху феодальної роздробленості на Русі, як і у всій Європі,карбування грошей (в основному зі срібла) велася в багатьох руських князівствах інезалежних містах. З об'єднанням російських земель навколо Москви карбуваннямонет в інших князівствах була заборонена. У 1535 році Олена Глинська, мати
Івана Грозного, провела грошову реформу, суть якої полягала вуніфікації грошової системи (введення замість питомих грошей єдиної лічильноїодиниці Московської держави). У тому ж році в Москві був побудованийгрошовий двір, що чеканив монети. Встановилася монополія на емісію грошей.
Які її результати? Для фінансування витрат скарбниці при недостатностіджерел її поповнення (мізерного експорту, податків) вміст срібла вмонетах постійно зменшувалася. З європейських срібних талярів (ефімок),коштували в середині XVI століття 40 копійок, в кінці століття чеканили 60 копійокі більше. За наступні 50 років вартість рубля впала більш, ніж у два рази.

1654 року касовий розрив в казні був настільки великий, що цар
Олексій Михайлович наказав карбувати гроші з міді. Наслідком цього сталопідвищення цін за шість років у 50 разів. Навесні 1662 почався голод. Підтиском народного "мідного бунту" цар змушений був карбування мідної монетиприпинити і відновити її розмін на срібну. Але навіть у такій ситуаціївлада не змогла відмовити собі в спокусу отримання додаткових доходів:прийом старих грошей у скарбницю проводився за курсом 100 старих за одну нову.

Нічого не змінилося і в подальшій історії Росії, хіба щозменшилися періоди від однієї грошової реформи до іншого і форми їхпроведення ставали все більш відвертими. Так у 1725 році Катерина Iвипустила мідні рублі замість срібних, а при Катерині II ця операціястала звичайною практикою (в перші десять років її правління частка мідноїмонети в грошовій масі збільшилася з 25% до 43%) і вже не рятувала скарбницю віднадзвичайних витрат, наприклад на ведення воєн.

Порочний практика емісії не мають реальної цінності грошей
(співвідношення цін на срібло і мідь в металі в той час було 62,5:1) сталаболяче відгукуватися на самому емітента - збори в скарбницю надходили також мідноїмонетою, срібна в повній відповідності з законом Грешем, зникала зобороту. З метою залучення до скарбниці срібної монети і підтримки взверненні мідної в 1758 році в Санкт-Петербурзі був заснований Мідний банк, ав 1760 - Банк Артилерійського і Інженерного корпусів. Їх діяльністьполягала в переплавки старих мідних гармат на монету, надану їївекселедержателя і подальшому пред'явлення векселів до оплати, але вжевиключно срібною монетою. Ні до чого іншого, окрім як до повноговитіснення срібла з обороту, ця практика призвести не могла.

У 1768 році почалася російсько-турецька війна і дефіцит державногобюджету перевищив 200 млн. крб. Як заходи оздоровлення державнихфінансів були вперше в Росії здійснені зовнішні позики (обсяг яких докінця царювання Катерини II досяг 216 млн. крб.) і, також вперше,випущені асигнації - "паперові грошові знаки Російської імперії" [1]. Цебули вже взагалі не гроші, тому що ніякої внутрішньої цінності смужкипаперу не мали. Зобов'язання Асигнаційного банку заплатити "рекламатораЦього державної асигнації "гроші монетою було повністю доброю волеюуряду [4]. Цікаво, що ще Петро I розглядав можливістьвипуску паперових грошей в Росії, але не зважився на цей небезпечний, з його точкизору, крок: "це дуже негоже буде, що замість грошей ходитибудуть папірці, та й небезпечно, щоб не подати причини надалі худимміркувань ".

У 1768 році за маніфесту Катерини II в Москві та Санкт-Петербурзі булизасновані два банки, реорганізовані в наслідку в 1786 році в єдиний
Державний Асигнаційного банку, які й стали першими емітентами в
Росії банкнот.

Зупинюся докладніше на цьому важливому моменті відступивши від історіїстановлення грошової системи Росії: чому ланцюжок емісії грошей у випадкуз монетою має вигляд "металургійний цех - монетний двір - скарбниця", а ввипадку з паперовими грошима подовжується на одну ланку, перетворюючись на
"деревообробний цех - друкарський верстат - банк - скарбниця"?

Вся справа в тому, що монета, яка б "розбавлена" домішками абообрізана вона не була, завжди має свою внутрішню цінність, рівнукількості дорогоцінного металу, що знаходиться в ній. Зрештоюсаме відповідність кількості золота або срібла в монеті зазначеної на нійвартості і робить монету "хорошою" чи "поганий" у формулюванні закону
Грешем: якщо вартість дорогоцінного металу в монеті більше, ніж номіналмонети, така монета цінується вище номіналу ( "хороші" гроші) і осідає наруках населення зникаючи при цьому з обігу, і навпаки, якщо вартістьдорогоцінного металу в монеті не дотягує до номіналу ( "погані" гроші),то населення прагне швидше від неї позбавитися, швидкість її обертанняпідвищується (адже більше монета ні на що не здатна) і ця монетастає основною одиницею звернення.

У випадку з паперовими грошима паритет між вартістю паперу, зякої надруковані купюри, і номінальною вартістю цих купюр взагалівідсутній [5]. Тому для того, щоб піддані повірили не тільки вдобру волю государя обміняти виписані їм папери на дзвінку монету, а йв його можливість здійснити цей розмін, знадобилося участь уемісійної діяльності уряду такого інституту, як банк.
Відмінна риса функціонування банку як суб'єкта економічнихвідносин полягає в тому, що забезпеченням випущених банком банкнот,що є його пасивами, є якісь цінності, які банк тримає всвоїх сховищах (або має юридичні права на них), що є йогоактивами.

Відзначу, що самі правителі ніякої Америки тут не відкрили: приватнібанки вже існували і принцип побудови банківського балансу був давноними відкрито. Зобов `язання, що видаються банкірським будинками Європи, булизабезпечені активами, переданими їм на зберігання власниками або власнимкапіталом банкірів. Останні могли на свій розсуд змінювати формуактивів, але певна їх частина завжди залишалася у вигляді золотих абосрібних злитків і монет. Величина цієї частини (резерву) підтримуваласябанкірами на такому рівні, який дозволяв їм, з одного боку, безумовнопогашати вимоги власників до своїх цінностей, а з іншого боку --залучати надлишки грошового капіталу в економіку. Конкуренція забезпечувалаусереднення норми прибутку банкірів, а, отже, і усереднення резервноїнорми.

Побачивши в банківській системі можливість здійснення частковогорезервування видаваних зобов'язань (основний її недолік) правителі,ухвалюючи рішення про випуск в обіг паперових грошей, одночасностворювали підконтрольний собі банк і наділяли його правом емісії банкнот. Уодних випадках шляхом купівлі контрольного пакету акцій приватного банку, вінших - шляхом націоналізації, в третій - шляхом установи на грошідержави (Асигнаційного державні банки в Москві і Санкт-
Петербурзі в 1768 році). Якщо емісійне право, наданедержавному банку, не було монопольним самого початку, воно ставалотаким у міру обмеження емісійного права інших банків аж доостаточного заборони. Зайве говорити, що величина резервного покриттяемітованих ЦП банкнот варіювалася в досить широкому діапазоні і залежалане від величини попиту на даний вид грошей, а від можливостей пропозиції
(обмежуваних лише продуктивністю друкарського верстата абосовісність государя) [6].

На доказ тези про користі влади у використанні емісії грошейнаведу лише два приклади - історію випуску асигнацій в 1768-1843 роках ідержавних кредитних квитків в 1853-1895 роках.

Незалежно від того, монарх якої держави брав рано чипізно рішення просто і швидко надрукувати необхідну (швидше - бажане)йому кількість грошей, замість того, щоб довго і ретельно шляхом поліпшенняумов для життя та ведення бізнесу своїх підданих домогтися підвищенняобсягу податків, що збираються в казну, інфляція в цій державі швидко
"З'їдала" всі заощадження і розчарувало її грошовий обіг. Ось тільки в
Росії розмах емісійного справи в перші ж роки початку випуску асигнаційбув найширшим, що властиво не стільки особливостей російської душі
(Катерина II була німкенею), скільки безвідповідальності верховної владивеличезного по своїй території держави. Покриваючи величезний дефіцитбюджету випусками асигнацій російський уряд кожен раз офіційноповідомляло, що емісія паперових грошей робилася виключно в інтересахрозвитку народного господарства. Спочатку поява в обігу паперовихгрошових знаків (а в перші рік-два вони вільно розмінювалися на сріблопо курсу 1:1) дійсно сприяло полегшенню торгових оборотів
(полегшення в прямому сенсі, бо тисячі рублів мідною монетою важила втой час 1024 кг), але в результаті нестримної емісії асигнацій безвсякого забезпечення реальними активами грошові платежі по них булиприпинені, самі асигнації були визнані законними платіжнимизасобами, а їх неофіційний курс став стрімко знижуватися (див.діаграму 1).

Один з великих політичних діячів XIX століття М.М. Сперанський,якому імператор Олександр I доручив скласти план перетворенняфінансів для порятунку російської грошово-кредитної системи зазначав, щоасигнації - це "папери, засновані на припущеннях. Не маючи ніякоївласної достовірності, то є не що інше, як приховані борги "[7].
За його поданням правильна грошова система може бути заснована тількина твердій монетної одиниці і на що представляють її кредитних паперах, а нена асигнувань. Основні заходи оздоровлення державних фінансів за
Сперанському наступні:

1) рівновагу в бюджеті;

2) ощадливість у витратах;

3) упорядкування боргів держави [7]. < p> Серед конкретних кроків з реалізації цих заходів були наступні:

- припинення випуску асигнацій і мідної монети,

- оголошення що знаходяться в обігу асигнацій державним боргом, забезпеченим всіма багатствами Російської імперії, з встановленням строку та інших обов'язкових умов його погашення,

- ліквідація Державного Асигнаційногоного банку,

- введення в грошовий обіг срібної монети і банкнот, повністю забезпечених сріблом,

- складання річних кошторисів витрат міністерств без будь-якого їх перевищення в період виконання, < p> - збільшення податків і податків, які стягуються в асигнувань,

- тарифна політика (підвищення митних тарифів на імпорт і зниження - на експорт).

«План фінансів» представляв собою лише частину загальної програми реформ
Сперанського. Він вважав створення стійкої кредитно-грошової системинайважливішою передумовою здійснення планів перетворення Росії. Однак,до цих пір не одне уряд не зміг добровільно відмовитися відшвидкого і дешевого способу поповнення бюджету, тим більше цього булобезглуздо вимагати від монарха початку XIX століття. Звинувачений ушпигунстві на користь Наполеона Сперанський в 1812 році був відправлений довідставку.

І все-таки деякі ідеї Сперанського, будучи не тільки здоровими, алеєдино можливими, через 30 років були прийняті на озброєння в боротьбіпроти фінансового та грошового криз. Його пропозиції були використаніміністром фінансів Е.Ф. Канкрін при здійсненні реформи грошовогозвернення, в результаті якої в 1839 році асигнування були девальвованіі з 1843 по 1851 обміняні на що вступили до зверненняметалеві гроші [8]. Державний Асигнаційного банк в 1843 роцібуло ліквідовано через непотрібність, а емісія державних кредитнихквитків здійснювалася Експедицією державних кредитних квитків.
Експедиція платила за кредитними квитками сріблом за курсом 1:1, хоча напочаток реформ резерв розмінною Каси Експедиції становив 1/6 частина їхвипуску.

Ця реформа призвела до встановлення в Україні системи срібногомонометаллизму, на певний період забезпечила стабілізацію грошовогообігу в країні і сприяла її економічному розвитку. Фінансовийкризу, що вразила в 1848-49 роках країни Європи, Росію майже не торкнувся.
Приплив грошей в розмінні каси (вони ж важкі, а платежі по кредитнихквитках здійснювалися безумовно) збільшувався і на початок 1851квитки були забезпечені сріблом на 45,5%.

Про наступний період російської історії доктор економічних наукпрофесор Г.Б. Поляк лаконічно пише: "... в результаті воєн Миколи I іособливо Кримської війни і послідував у зв'язку з цим розширеннямпаперової емісії грошовий обіг знову розладналося. Розмін кредитнихквитків на срібло було припинено, і до грошової реформи 1895-97 років вобігу перебували лише паперові гроші "[8]. Мовою цифр цей періодвиглядав таким чином: діаграма 2 показує параметри (доходи,витрати, дефіцит) державного бюджету Російської імперії в 1853 - 1891роках, діаграма 3 - відношення розмінною фонду до кількості кредитнихквитків.

До речі саме на цей період припало створення Державного банку
Росії, наступником якого вважає себе нинішній ЦП (див. історичнудовідку на сайті ЦБ в Інтернеті за адресою www.cbr.ru). За статутом банкзасновувався "для пожвавлення торгів