Міністерство Освіти Російської Федерації
Оренбурзький Державний Університет

Контрольна робота
(Індивідуальна)

по курсу: Фінанси, грошовий обіг і кредит

Виконав студент Біккінін Р.Т.

Спеціальність ЕіУ

Курс 2

Група ЕС2-3

Шифр студента 98-Е-250

До захисту допускаю
Керівник Лебедєва О.Ю.

________________ підпис

________________ дата

Оцінка при защіте_____________

Подпісь___________дата________

Уфа - 2000 р.

Зміст

Введення. 3
1.Сущность і види векселів 4

1.1. Історія становлення вексельного обігу 4

1.2. Сутність векселя. 7
1.3.Віди векселів. 10
2.Випуск векселів. 16
Висновок. 22
Список літератури. 24

Введення

Вексель - різновид кредитних грошей, вже кілька столітьщо застосовується у світовій торговій практиці, і лише в останні шість роківосвоюється російськими підприємствами і банками на внутрішньому ринку, хоча в
Росії, як показує історія і існувала нормативна база для йоговикористання. Значення вексельного обігу в економічному житті важкопереоцінити. Воно ставати особливо актуально в наш час взаємнихнеплатежів. Вексель, будучи засобом подолання кризи неплатежів, уразі загострення останнього сам часто виявляється його жертвою. Такимчином, знання вексельного обігу необхідно як і фондовим брокерам,так і працівникам фінансових відділів підприємств. На жаль, рівеньправової опрацювання деяких питань не завжди відповідає потребам таінтересам контрагентів, що породжує численні труднощі. Частково цепояснюється недостатня розробленість відповідної правової бази,почасти - помилками самих учасників вексельного обігу при застосуваннііснуючих норм. Все це спотворює сутність векселя і підриває до ньогодовіру.

Формування ринкових відносин призводить до поступовоговідновленню в Росії інституту комерційного кредитування, пов'язаного знаданням постачальниками (виробниками) товарів (робіт, послуг) своїмпокупцям кредиту у вигляді відстрочки платежу, який оформлюється або векселем,або відкриттям на ім'я покупця банківського рахунка, у дебет якого івідноситься відповідна заборгованість.

1.Сущность і види векселів.

1. Історія становлення вексельного обігу.

Вексель в загальнодоступному розумінні можна визначити як письмовеборгове зобов'язання, складене у визначеній формі і дає йоговласнику безумовне право вимагати по настанні строку його оплати особоювидав вексель (простий вексель) або акцептувати його (перекладноївексель) суми обумовленої векселем.

Історично виникнення векселя відноситься до античності. Першізгадки пов'язані з Древньою Грецією, у якій спостерігалися дуже міцнізв'язку між міняйлами в різних містах. Недолік наявних монет, а такожміркування безпеки в тривалих переходах привели до того, що купецьодержував розписку від одного міняли в тому, що він одержить борг в іншому місців іншого міняйли, а потім по цій розписці змінювала зможе повернути собігроші у видав розписку.

По суті своїй подібна розписка була переказним векселем. Таківекселі широко використовувалися в Італії із середини XII до середини XVII ст.коли вона вважалася центром господарської і фінансової діяльності, атому Італія і вважається батьківщиною векселів. Якщо спочатку вексельгарантував одержання готівки в іншому місці, то пізніше він ставвиступати фактом обміну товару на гроші, які продавець одержував пізнішез урахуванням або без врахування затримки - безпроцентний і процентний вексель.
Прикладом першого, що дійшов до наших днів, векселі [11,12] служитьвідсоткова розписка 1339г.:
| Барталус і Ко. в |
| Пізі. |
| В ім'я Господа Амінь. Барталус і Ко. Посилає свій привіт Барна з Лухі і |
| Ко. Авіньйон. |
| Заплатіть з цього листа 20 листопада 1339г. Ландуччіо Бассадрагі і Ко. з |
| Лухі 312 3/4 золотих ринських, які ми сьогодні отримали від Такредо |
| Баначмунті і Ко., Нарахувавши 4 1/2% на їхню користь, і зарахувати цю суму на наш |
| рахунок. Видано 5 жовтня 1339г. |

У 1569г. в Болоньї з'явився перший вексельний статут, що закріпивправила використання векселя. Подальший розвиток вексель отримує під
Франції, де він починає застосовуватися як засіб платежу і невід'ємначастину договору, що було закріплено в повному зводі економічних законів
"Code de Commerce" 1808р.

Далі, у 1848р. прусським урядом приймається загальнонімецької
Вексельний Статут, по якому вексель дозволяється використовувати у відриві відторгових угод винятково як борговий цінний папір. Саме цей статутбереться за основу вексельного законодавства Швеції в1851г., Фінляндії в
1858р., Сербії в 1860р., Бельгії в 1878г., Норвегії в 1880р., Італії в
1882р.

Таким чином наприкінці XIX ст. з'явилися передумови для створення єдиноговексельного статуту. І ось 7 червня 1930р. в Женеві була прийнята конвенція,уніфікована основні норми міжнародного вексельного права, якідіють і донині. Одноманітне вексельний закон (ЕВЗ), прийнятий в
Женеві зобов'язав кожну країну-учасницю його дотримуватися в створенні місцевихзаконів. До Женевської конвенції приєдналися: Німеччина, Австрія, Бельгія,
Бразилія, Колумбія, Данія, Польща, Еквадор, Іспанія, Фінляндія, Франція,
Греція, Угорщина, Італія, Японія, Люксембург, Норвегія, Нідерланди, Перу,
Швеція, Швейцарія, Чехословаччина, Туреччина, Югославія, СРСР. Однак такікраїни, як Англія, Австралія. Ізраїль, Канада, Кіпр, США, Філіппіни, ПАР іін [12] засновують свою діяльність на англійському законі про переказнівекселі (1882г.) відмінному від Женевського ЕВЗ.

В Росії вексель почав діяти в епоху Петра I через небезпекуперевезення грошей з одного міста до іншого. Ці векселі мали назву -казначейські. У 1709г. був опублікований перший вексельний статут. Потім у
1832г. з'являється Статут про векселі, що ввійшов до Зводу законів 1857р. Третійросійський вексельний статут приймається в 1902р. за аналогією з німецьким
1848р., Що помітно пожвавив вексельний обіг в дореволюційній Росії.
У ту пору істотною відмінністю від іноземних векселів була довгостроковість
(до 12 міс.) російських веселіше, на відміну максимального 3-х місячноготерміну західних зобов'язань. Якщо дивитися активність роботи банків звекселями, то за 1911р. Азовсько-Донський банк врахував 600 тис. векселів, а
Волзько-Камський -400 тис. векселів. Держбанк видавав позики під простівекселя.

У 1917р. вексельне право було ліквідовано, і тільки 20.03.1922г вперіод НЕПу з'являється Положення про векселі, як про форму наданнякомерційного кредиту для торговельних угод. Під час кредитної реформи 1930 -
1932., Зумовила перехід до політики централізації планування ідержавного регулювання економіки, вексельне право знову булоліквідовано.

Постановою від 7 серпня 1937р ЦВК і РНК СРСР затвердивратифіковану в 25.11.1936г. Женевську конвенцію, яка визначилавексель як строго формальне, безумовне, абстрактне, грошове іпередане зобов'язання. Важливим положенням цієї конвенції з'явилася такожсолідарна відповідальність усіх зацікавлених за векселем осіб, що булоузаконено ще в 1673г. у Франції. Однак векселі на внутрішньоросійському ринкудо 1990р. не використовувалися.

Лише 19.06.1990г. постановою Ради Міністрів СРСР № 590
"Положення про цінні папери" векселі були "реабілітовані". Далі
24.06.1991г. постановою Президії Верховної Ради Української РСР № 1451-1 "Прозастосування векселів у господарському обороті РРФСР "було дозволенопідприємствам, організаціям, установам та підприємцям здійснюватипоставку продукції (виконувати роботи, надавати послуги) в кредит зсправлянням з покупців (споживачів, замовників) відсотків, використовуючи дляоформлення таких угод векселі (при цьому в якості нормативної базинадалі до прийняття відповідного законодавства пропонувалосявикористовувати "Положення про переказний і простий вексель" 1937р - Женевськаконвенція).

Потім приймаються такі нормативні документи:
Лист ЦБ РФ від 09.09.1991г. № 14-3/30 "Про банківські операції з векселями";
Закон РФ від 09.10.1992г. "Про валютне регулювання та валютний контроль",де вексель обговорювався як платіжний документ;
Укази президента РФ від 19.10.1993г. № 1662 "Про поліпшення розрахунків угосподарстві ... "і від 23.05.1994г. № 1005" Про додаткові заходи щодонормалізації розрахунків ...";< br>Постанова Уряду РФ від 26.09.1994г. № 1094 "Про оформленнявзаємної заборгованості підприємств і організацій векселями єдиногозразка ";
Закон РФ від 22.04.96 № 39-ФЗ "Про ринок цінних паперів", передача подальшоївлади в області цінних паперів Федеральної комісії з ринку цінних паперів
(ФКЦП Росії);
Цивільний кодекс Російської Федерації (частина 1 і 2) включаючи зміни. ідоп. на 12.08.1996г.;
Закон РФ від 11.03.97 № 48-ФЗ "Про переказний і простий вексель", яким ірегулюється в даний момент вексельний обіг в Росії.

Раніше прийняті закони, положення, листи діють лише в частині несуперечить цьому закону, фактично є остаточним на сьогоднізатвердженням Женевської конвенції на всій території Російської Федерації.

1.2.Сущность векселя.

У ст. 143 ЦК України серед інших цінних паперів згадується вексель, однакзміст цього терміну виходить за рамки однієї з різновидів ціннихпаперів. Так, вексель може заміняти гроші в розрахунках і томурозглядається як засіб платежу. До настання терміну погашеннявексель може багато разів звертатися, обслуговуючи як платіжнийкошти цілий ряд товарних угод. При цьому вексельний обіг зводить домінімуму потребу в грошах.
Разом з тим використання векселя в такій якості обмежено,оскільки за своїм характером він є приватним борговим зобов'язанням іможе звертатися тільки серед обмеженого кола осіб, обізнаних провзаємної платоспроможності.
У зв'язку з тим що момент сплати грошей за векселем не збігається з моментомвиконання основного зобов'язання, то вексель можна розглядати вяк інструмент кредитування. Вексель, з легкої руки деяких нашихбанків і фінансових компаній, що використовується як депозитногосертифіката, тобто іншими словами, використовується не для того, щоб датигроші, а для того, щоб їх узяти. Число таких фірм і компаній булодосить велика, проте слід зазначити, що вексельна формакредитування сама по собі не дає векселедержателю будь-якихдодаткових гарантій повернення кредиту. Більш того, процедура поверненняборгу за векселем складніша, ніж, наприклад, при укладенні договорупозики.

Видача векселя - це абстрактна операція, що породжує зобов'язаннязробити платіж, тому на векселі не допускаються позначки, що зв'язуютьйого оплату з виконанням будь-яких договірних зобов'язань. Боржник неможе заперечувати права векселедержателя з посиланням на невиконання умовугоди, що викликала поява векселя.

Основні риси векселя, що склалися в міжнародній і російськоїпрактиці:

1) вексель - це завжди грошове зобов'язання (не може вважатисявекселем зобов'язання, по якому сплата боргу здійснюється товаром абонаданням послуг);

2) вексель - це завжди письмовий документ (випуск векселів вбезготівковій формі неможливий);

3) вексель - це документ, що має суворо встановлені обов'язковіреквізити. Відповідно до Міжнародної Конвенції існує вісім обов'язковихреквізиту векселя:

- вексельна мітка - тобто слово "вексель" повинно міститися нетільки в назві, але в текстовому змісті векселя;

- валюта векселя - сума платежу, яка повинна бути зазначена, якмінімум два рази: один раз цифрами, а іншим разом прописом з великої букви;

- відомості про платника по даному векселю;

- відомості про особу, на користь якого здійснюється платіж;

- вказівка місця платежу;

- зазначення терміну платежу;

- час і місце виставляння;

-власноручний підпис особи, що виставив вексель .
Відмінність векселя від інших боргових грошових зобов'язань полягає внаступному: а) вексель може передаватися з рук у руки по передавального напису; б) відповідальність за векселем для беруть участь у ньому осіб єсолідарної (при невиконанні зобов'язання основним боржником кредитор --векселедержатель може звернутися за стягненням до будь-якого з колишніхвласників, який в свою чергу при погашенні ним векселі придбаваєправо вимоги вексельної суми у будь-якого з осіб, що проходили в вексельноїланцюжку), за винятком осіб, які вчинили безоборотному напис в) при несплаті векселя у встановлений термін необхідно вчиненнянотаріального протесту; г) форма векселя точно встановлено законом і інші умови вважаютьсяненаписаними; д) вексель є абстрактним грошовим документом і в силу цього незабезпечується заставою, завдатком, неустойкою і т.д.

Вексель має певні межі обігу:функціонує між особами, добре поінформованими про платоспроможністьодин одного і здійснюють торгово-економічні відносини;обслуговує переважно оптову торгівлю;погашається між учасниками вексельного обігу готівкою.

Визначення векселя подано в ст. 815 ГК РФ, яка свідчить, що вексель --це цінний папір, що засвідчує нічим не обумовлене зобов'язаннявекселедавця (простий вексель) або іншого вказаного у векселі платника
(переказний вексель) виплатити з настанням передбаченого векселемстроку отримані в борг грошові суми.

Вексель дає його власнику право вимагати від боржника, або акцептанта,
(треті особи, яка зобов'язана сплатити за векселем) виплатити зазначену ввекселі суму при настанні терміну платежу. Тому вексель виступаєскладним розрахунково-кредитним інструментом, здатним виконувати функції, якцінного паперу, так і кредитних грошей і засобу платежу. Зокрема, якцінний папір вексель сам може бути об'єктом різних угод. Випуск іобіг векселів регулюється діючими Основами цивільногозаконодавства і Федеральним Законом РФ "Про переказний і простий вексель",прийнятого Державною Думою 21 лютого 1997

1.3 Види векселів.
. Залежно від критеріїв класифікації розрізняють наступні видивекселів.

1. Простий (соло-вексель) і переказний вексель (тратта) - відрізняютьсячислом учасників;

2. Товарний (комерційний), фінансовий (банківський), скарбничий --залежать від характеру угоди, що лежить в основі векселя;

3. Бронзові, дружні, зустрічні - залежно від забезпечення:забезпечені і незабезпечені;

4. Представницькими, ордерний (звернення по передавального напису) ііменні - розрізняють за способом передачі.

Товарний вексель. У основі грошового зобов'язання, вираженого данимвекселем, лежить товарна операція, комерційний кредит, що надається продавцемпокупцеві при реалізації товару. У цій якості вексель може, з одногобоку, виступати як знаряддя кредиту, а з іншого боку - виконуватифункції розрахункового засобу, багато разів переходячи з рук в руки іобслуговуючи в якості грошового субститута численні акти купівлі -продажу товарів.

Фінансовий (банківський) вексель. У основі грошового зобов'язання,вираженого даним видом векселя, лежить яка-небудь фінансова операція, непов'язана з купівлею-продажем товарів (Додаток № 14, 15, 16). На відміну відтоварного фінансовий вексель у своєму російському варіанті має депозитнуформу. Різновидом фінансового векселя є "комерційні папери" --прості, які звертаються векселя на ім'я емітента, що не мають забезпечення,дисконтні або що приносять відсоток до номіналу, що випускаються частіше за все настрок від 1 до 270 днів, в формі "на пред'явника".

Справжнім фінансовим векселем зараз можна назвати тільки банківський
(вперше в РФ запропонований своїм клієнтам Інкомбанком на початку 1992 р.),що отримали значне поширення в останні роки як серед громадян
(що розглядають їх як один із способів більш-менш надійноговкладення своїх заощаджень), так і серед підприємств (для яких в умовахтривалого проходження платежів через банківську систему на перший планвиходить можливість здійснення розрахунків векселем). Для їх придбаннянеобхідно внести вексельну суму на рахунок (до каси) банку, після чогоостанній виписує вексель. При цьому датою його складання є датанадходження грошових коштів у банк. Розрізняють дисконтні і процентнібанківські векселя. Дисконтні векселі погашаються за номіналом, а продаютьсязі знижкою (дисконтом), розмір якої і складає дохід векселедержателя.
Процентні векселі продаються за номіналом, а погашаються за ціною, що включаєв себе суму, "набігла" згідно з відсотковою ставкою, зазначеною ввекселі. Останнім часом спостерігається тенденція збільшення ролі процентнихвекселів, як більш вигідних і для векселедавців, і длявекселеполучателей. Пояснюється це, по-перше, тим, що сума, що стягується
Центробанком з випускає вексель розраховується до номіналу; другупричина - дивина закону про оподаткування, в результаті якої доходи,одержувані у формі дивідендів і відсотків оподатковуються за ставкою 15%,а доходи у формі різниці між ціною купівлі та ціною продажу (погашення)боргових зобов'язань включаються в повній сумі до складу позареалізаційнихдоходів і обкладаються відповідним податком - 35%.

Казначейський вексель - короткострокова цінний папір, що випускаєтьсяурядом для покриття дефіциту бюджету і касового розриву.

Дружній вексель - це вексель, який дві особи виписують один надруга для отримання коштів у банку без будь-якого руху товарів.

Бронзовий вексель - це вексель, за яким не стоїть ніякої реальноїоперації, ніякого реального фінансового зобов'язання, причому хоча б однеособа, що беруть участь у векселі, є вигаданим. Він не мають товарногопокриття. Мета бронзового векселя - або отримання під нього грошей в банку,або використання фальшивого документа для погашення боргів за реальнимитоварних операціях або фінансових зобов'язаннях.

У простий вексель, який має додаткове найменування "соло",беруть участь дві сторони: векселедавець і векселедержатель. У ролі боржникавиступає векселедавець, який бере на себе зобов'язання сплатитизазначену у векселі суму грошей у визначеному місці та у визначений термін,іншій стороні - векселедержателю.
Переказний вексель (тратта) передбачає наявність третьої особи,що є платником. Векселедавець в даному випадку пропонуєплатнику (трасату) сплатити зазначену у векселі суму векселедержателю
(ремітенту). Векселедавець як би переводить своє зобов'язання на третюособа (звідси й назва). Крім класичного переказного векселя зучастю трьох або більше осіб можливий випуск в обіг перевідних векселівза участю двох і навіть однієї особи. Векселедавець може при виписціпереказного векселя призначити одержувачем не третьої особи, а самого себеабо того, кому він сам в подальшому накаже.

Переказні векселі переважають у міжнародній торгівлі,оскільки усувають необхідність пересилання готівки з однієї країнив іншу.

На випадок втрати першого примірника переказного векселя (тратти),званого "прима", виписується другим ( "секунда") і третій ( "терція")екземпляри, причому на векселі позначається, яким він є екземпляром.
У переказному векселі зобов'язання трасанта умовно, він зобов'язуєтьсясплатити вексельну суму, якщо трасат не заплатив її, в цьому випадкутрасант прирівнюється до власника простого векселя. Переказний вексель донастання терміну платежу може передаватися платнику для акцепту.
Здійснюючи акцепт векселя, платник бере на себе зобов'язанняоплатити вексель у зазначений у ньому термін. При акцепт на векселі робитьсянапис "акцептований" (чи інша рівнозначна напис, наприклад "заплачу") іставиться підпис платника. Якщо підпис поставлена на лівій сторонівекселя, то вона також має статус акцепту. Акцепт векселяозначає, що платник визнає себе боржником з вексельногозобов'язанням замість векселедавця. Відмова платника акцептувати вексельслужить підставою для протесту векселя.
У випадку неплатежу за векселем векселедержатель може здійснити протествекселя, який виконується нотаріусом відповідно до Основзаконодавства Російської Федерації про нотаріат. Протест векселя складаєтьсяз таких дій: заяву протесту правомірним власником векселя,перевірка нотаріусом правдивості й обгрунтованості заяви протесту, актпротесту.
Існують наступні види протестів:
1) протест переказного векселя в неакцепті або недатірованіі акцепту (п.

44 Положення про переказний і простий вексель);
2) протест у неплатежі за векселем (п. 44 Положення про переказний і простий вексель) як за простим, так і переказним;

3) протест у невидачі примірника акцептованих переказного векселяособою, у якого він перебуває (п. 66 Положення про переказний і простийвекселі). Даний вид протесту не знаходить широкого застосування, оскількивекселі виписуються, як правило, в одному примірнику.

Для здійснення протесту у неплатежі вексель повинен бути пред'явленийнотаріальні контори на наступний день після закінчення терміну платежу завекселем, але не пізніше 12 години наступного після цього строку дня.
Нотаріальна контора в день прийняття векселя до протесту пред'являєплатнику вимогу про платіж. Якщо після цього послідує платіж,нотаріальна контора (нотаріус), не здійснюючи протесту, повертає вексельплатнику за встановленою формою на самому векселі про отримання платежу тапередає кредитору належні йому суми.

опротестовується вексель за місцем знаходження боржника. Іншими словами,можливі ситуації, коли доведеться їхати з Москви на Далекий Схід абодоручати це банку за окрему плату. Пред'явити вексель до оплати безпротесту не можна, оскільки немає відповідного механізму.

У разі протесту векселя векселедержатель має правовимагати оплати векселя від всіх осіб, які видали, акцептовано,індосували або що поставили на векселі аваль, а якщо мова йде пропростий вексель, то аналогічне право виникає у векселедержателя вщодо індосантів. Всі ці особи відповідають перед векселедержателем яксолідарні боржники.

Векселедавець за опротестованим векселем має право вимагати сплати:
1) несплаченої суми векселя з відсотками, якщо вони були обумовлені;
2) 6% річних з дня строку платежу;
3) витрат за протестом, витрат по відсилання повідомлення, а також іншихвитрат;
4) пені в розмірі 3% на день.

Векселедержатель, який не одержав платежу, має право на стягнення всудовому порядку належних йому грошей, однак право на пред'явленнявідповідного позову обмежено строком так званої вексельної давності.
Положення про простий і переказний векселі встановлює різні термінивексельної давності для різних учасників вексельних відносин. Так, дляпред'явлення позову векселедержателем до акцептанта переказного векселявстановлений трирічний термін позовної давності, а до векселедавця - один рікз дня протесту, здійсненого у встановлений термін.

Всі умови, зазначені у векселі, повинні бути обговорені ізафіксовані, інакше він не буде мати сили. Однак з цього правилаіснує ряд виключень: а) якщо у векселі не вказано строк платежу, то він підлягає оплаті попред'явленні; б) при відсутності особливого зазначення місце, позначене поруч знайменуванням платника у переказному векселі, вважається місцем платежу іразом з тим місцем проживання платника в) у разі відсутності вказівки на місце складання векселя таким визнаєтьсямісце, позначене поруч з найменуванням векселедавця.
Додатковою гарантією інтересів векселедержателя служить вексельнийпоручительство - аваль. Порука встановлюється спеціальною написом
(на лицьовій стороні векселя або на додатковому аркуші) слів "як поручитель",
"Оплата гарантована" чи іншої еквівалентної формулюванням. Аваль можебути дана за платника, індосанта, векселедавця. Аваліст - особа,встановило порука, - відповідає в тому ж обсязі, що й особа, заяку він поручився. Відповідальність, яку несуть аваліст, єсолідарної. Це означає, що до аваліста може бути пред'явлено вимогу вповному обсязі. Оплатити вексель аваліст сам стає векселедержателемі має право вимагати оплати за векселем від всіх зобов'язаних осіб.

Як простий, так і переказний вексель можна передавати з рук в рукиза допомогою передавального напису на обороті векселя або додатковому аркуші
(алонжі) - індосаменту (лат. in dosso - "на спині"). Відповідно до п. 3ст. 146 ГК РФ індосамент, здійснений за цінним папером, переносить всіправа, засвідчені цінним папером, на особу, якій або за наказомякого передаються права за цінним папером. Особа, яка поступається своїмиправа за векселем, називається "індосант", особа, яка набуває праваза векселем, називається "індосат", а сама ця операція називаєтьсяіндосування (індоссаціей) векселя.

Види індосаменту:

- повний індосамент;

- частковий індосамент;

- банківський індосамент;

- іменний індосамент;

- оборотний індосамент;

- безоборотному індосамент;

- індосамент із застереженнями;

- індосамент без застережень;
. - Препоручітельскій індосамент

Іменний індосамент вказує на особу, на користь якої він зроблений.
Бланковий індосамент складається з одного підпису індосанта.
Якщо індосамент бланковий, то векселедавець може:
1) заповнити бланк або на своє ім'я, або ім'ям якої-небудь іншої особи;
2) індосувати, у свою чергу, вексель за допомогою бланку або на ім'ябудь-якої іншої особи;
3) передати вексель третій особі, не заповнюючи бланк і не здійснюючиіндосаменту.

Особа, яке передало вексель за індосаментом, не вибуває з вексельногоправовідносини, а несе солідарну відповідальність за акцепт і за платежіза векселем разом з платником і векселедавцем. Індосант може знятицю відповідальність з себе застереженням "без обороту на мене", зробленої приіндосування векселя. Слід зазначити, що деякі фірми, що займаютьсязбором коштів у населення, неправомірно вводять заборону на передачу векселявід одного власника до іншого інакше, як з переоформленням векселі нанового власника в реєстрі векселедержателя і випискою нового векселя.
Число індосаментів на одному векселі не обмежено.

2. Випуск векселів.

Слід зазначити, що хоча випуск векселів за своїм економічнимзмістом і є емісійної операцією, самі векселі виписуються безреєстрації емісійного проспекту, тому дану операцію правомірнохарактеризувати як випуск векселів.

Обіг векселів регламентується законами і положеннями,що спираються на міжнародне вексельне право (Женевська Міжнародна
Конвенція про векселі від 7 червня 1930 року), яка передбачає вкрайліберальну процедуру їх випуску. Для цього не потрібно ні державноїреєстрації векселя, ні спеціального захисту її сертифіката, ніпопередніх умов його появи, ні спеціальної застави або застави.
Від учасників, укладеної з використанням векселя операції, потрібно лишенаявність у них право-або дієздатності. Разом з цим, простота випускувекселя компенсується суворістю виконання його умов сторонами операції.
Існує ряд вимог і спеціальних процедур при проведенні вексельнихугод.
Традиційно векселя виписувалися для оформлення комерційного кредиту.
Заборгованість одного підприємства перед одним за поставлену сировину,надані послуги і т. д. існує завжди, і її розмір тим значніше,ніж недосконала система використовуваних розрахунків і розбалансувалигрошово-кредитна система країни. Дебіторсько-кредиторська заборгованістьіснувала і до проведення економічних реформ. Однак у плановійекономіці на фінансові результати підприємства практично не відбивався,наприклад, той факт, що оплата за відвантажену їм продукцію надходить надесятий день, тоді як поставлене йому сировину він змушений оплачувати натретій день. Застосування векселя в господарському обороті дозволяє поставитиці відносини на платну основу. У цьому випадку підприємство, яке поставилопродукцію, здійснює комерційне кредитування споживача, аотже має право на дохід. Правильно оформлений вексель дозволяєпідприємству отримати ринковий відсоток за кредитування споживача своєютоваром.
Однак особливість російської практики полягає в тому, що економічнеефект від проведення подібної операції отримали банки шляхом заміщеннякомерційних векселів банківськими. Зазвичай впровадження банківських векселівпроходить на трьох рівнях - галузевому, міжгалузевому та регіональному. Упершому випадку банки "вбудовують" платіжно-розрахункові інструменти, вЗокрема, вексель, емітованих банком в технологічні ланцюжки в межаходнієї галузі.
Займатися впровадженням вексельних розрахунків на галузевому рівнідоцільно тільки в ключових галузях народного господарства приорганізаційно-фінансової підтримки партнерів. Ретельний аналіз повиненпередувати вибору галузі, яка грає справді першоряднуроль у функціонуванні сучасної індустріальної економіки, має чіткоокреслені перспективи на ринку, стабільний сектор продажів і одночаснонайбільш гостро потерпає від кризи неплатежів.
Міжгалузеві ланцюжка неплатежів можливо "розв'язати" банку шляхомвикористання його власних векселів, якщо підприємства знаходяться врегіоні, платіжний оборот якого ним контролюється.
Яку вигоду може отримати підприємство з використання банківськихвекселів як платіжний засіб? а) підприємство, що отримало кредит у формі банківського векселя абовекселедательскій кредит, може подолати необгрунтоване та неефективнеобмеження платоспроможного попиту і в цілому ряді випадків добитися зростаннявиробничої активності; б) крім того, банківська гарантія платежу шляхом надання векселязнімає необхідність для підприємства передоплати в тих нерідких випадках,коли вона служить виключно для захисту від ризику неплатежу. Такимчином, з'являється можливість прискорення матеріального обігу; в) банківські векселі, надані клієнтам банку під депозити,які є для банку гарантією оплати векселів, як правило, за сумоюу два рази і більше перевершують розмір депозиту і таким чином величинаоборотних коштів в оперативному управлінні підприємства збільшується; г) підприємство, що отримало в оплату за свою продукцію банківський вексель,має відносно надійну і ліквідну цінний папір і тому виявляєтьсяв більш привабливому і, що вкрай важливо, що можуть бути досить точноюоцінкою, фінансовому становищі. Слід зазначити, що це стосується лишевекселів надійних банків.
Торкаючись випуску банківських векселів, слід зазначити, що банки їхвикористовують в основному з метою залучити кошти для активних операцій банкупо можливості за більш низьку плату і з найменшими накладними витратамив порівнянні з використанням традиційних кредитно-депозитних формвкладення коштів. Для аналізу такої можливості в поточній ринковій ситуаціїнеобхідно проаналізувати прибутковість аналогічної категорії надійності заряду фінансових інструментів. Зниження накладних витрат досягається зарахунок того, що виконуючи ту ж функцію, що і депозитний сертифікат, вексельмає спрощену процедуру випуску - відсутня процедура реєстрації в
Банку Росії. Відомо, що в міру розвитку фінансового ринку виникаєзалежність ефективності тієї чи іншої операції з цінними паперами від того,наскільки при її проведенні дотримувався баланс інтересів учасниківвексельної операції. В даному випадку необхідний аналіз переваг покупкивекселів інвестором в порівнянні з приміщенням коштів на депозитний вклад.
Вигода для підприємства від придбання векселя складається: а) в прямій економії на податкових виплатах, податок на дохід, отриманий завекселем для підприємства - 15 відсотків, в порівнянні з оподаткуванняманалогічного доходу на депозитному внеску в банку, який складає 35відсотків; б) в ліквідності зроблених вкладень. Вклад, як правило, проводиться напевний термін. Бурхливо розвивається вексельний ринок надаєпевні можливості продати вексель або врахувати його в банку. Правда,слід пам'ятати, що за векселями багатьох емітентів така можливістьіснує лише теоретично; в) у можливості здійснити індосамент векселя і сплатити їм власніфінансові зобов'язання; г) у можливості закласти вексель і отримати кредит.
Як правило, банки виступають ініціаторами й організаторами вексельногообороту. Розвиток вексельного обігу, яке було офіційно дозволеноз 1 січня 1988 року, не було пов'язано із забезпеченням і оформленнямкомерційного кредиту. Вексель на вітчизняному ринку пройшов довгий шляхперш ніж підійти до виконання своєї класичної функції. Спочаткувексельний ринок був монополізований банками - підприємства не тільки невиписували власні векселі, але і рідко використовували банківські векселіу взаємних розрахунках, передаючи їх за індосаментом. Банки першими сталиактивно використовувати вексельний сектор фондового ринку, перш за все длящодо залучення дешевих грошових ресурсів і для вексельногокредитування. Спочатку в основі розроблених схем кредитуваннявикористовувалися векселі, еміттіруемие банком.
При випуску векселів на регіональному рівні найважливішими партнерами банківє, як правило, не тільки підприємства, але і органи місцевоїадміністрації, які використовують векселі для оплати власних витрат іприймають ці цінні папери при розрахунках підприємств з місцевим бюджетом.
У разі міжбанківських розрахунків боргова папір (вексель) може служитидля переоформлення простроченої заборгованості, що дозволяє банку-емітентууникнути небажаних санкцій або навіть банкрутства, а банку-інвесторуполіпшити балансові показники і уникнути створення резервів підпрострочену позику.
Приступаючи до емісії векселів, необхідно враховувати, що вексельніоперації пов'язані з чималими ризиками. Тому їх здійсненню повиненпередувати ретельний розрахунок та аналіз ризиків.
По-перше, випускаючи векселі, доцільно стежити за адекватним
"Наповненням" векселя за рахунок власних коштів або у випадку банківськоговексельного кредитування за своєчасним отриманням від клієнтадостатнього забезпечення. В іншому випадку виникає серйозна загрозаліквідності та платоспроможності емітента, особливо якщо раніше станфінансових потоків не контролювалося і операція мала характер
"Вексельної піраміди".
По-друге, виписуючи вексель, необхідно проаналізувати можливістьтого, що випущений в обіг вексель може пошкодити фінансовоїрепутації його емітента навіть у тому випадку, якщо виникли порушеннявексельного обігу - неакцепт тратти, відмова від прийняття векселя до оплатиборгу в рамках узгоджених схем, невдалі спроби виходу підприємства збанківським векселем на ринок, будь-які випадки судових розглядів,поява підробок і т. п.; не пов'язані безпосередньо із здатністю абонездатністю емітента виконати власні зобов'язання. Контроль заситуацією ще більше ускладнюється для великих банків, що активно використовують уроботі з векселем свої філії. Збої в роботі вексельних схем
Тверьуніверсалбанк ( "піонера" вексельного ринку), поява векселя
Агропромбанку на торговому майданчику, де виставлені "погані" борги - осьлише окремі приклади, що демонструють складність організації вексельногозвернення.
У третій, залежно від конкретних умов можна й не отриматиекономічної вигоди внаслідок оформлення товарної, кредитної абофінансової операції векселем. Це стосується і часто зустрічається практикиофор