Зміст

Вступ 3

Глава 1. Теоретичні основи державного регулюванняінвестиційного процесу 5

1.1. Поняття інвестицій. Суб'єкти інвестиційної діяльності.

Законодавча база державного регулювання. 5

1.2. Можливості державної підтримки інвестицій

на федеральному рівні і рівні суб'єктів Федерації. 9

Глава 2. Досвід підтримки інвестицій суб'єктами федерації. 13

2.1. Зміна інвестиційного клімату в кінці 90-х років. 13

2.2. Історія підтримки інвестиційної діяльності в Новосибірської області. 20

2.3. Розвиток інвестиційної діяльності в Москві та Московській області 27

2.4. Досвід підтримки інвестицій в Алтайському краї 30

Глава 3. Проектний цикл державної підтримки інвестицій 34

3.1. Формування джерел державної підтримки. Бюджет розвитку
34

3.2. Процедура відбору та оцінки проектів. Підходи комерційних банків

та Адміністрації 39

Висновок 56

Список використаної літератури: 60

Введення < p> Небезпечним наслідком реформ останніх років є догляд інвестицій зекономіки країни. Для того щоб підняти свою конкурентноздатність ізавоювати позиції на ринках, Росії буде потрібно більше 2-х трлн. $ USAінвестицій з усіх джерел. Обсяг інвестицій в основний капіталзнижується вже 12 років і склав у 1999 році 22% від рівня 1991 года.1

Більшість російських підприємств змушено підтримувати власнувиробництво в умовах відтоку грошових ресурсів і повного знеціненняоборотних средств.2

Загальноросійський криза промислового виробництва посилюється в
Новосибірської області (НСО) з переважанням у структурі її промисловостіобробних галузей, зокрема, значну частку у виробництвіпромислової продукції займають підприємства ВПК, а в умовах, що склалисязниження державних закупівель продукції ВПК - це є дуженегативним чинником. А процес конверсії, як і в цілому по Росії, йдедуже повільно і вимагає значних інвестицій. Обіцяне федеральнимурядом фінансування конверсійних програм в НСО практично нездійснюється. Не набагато краще йдуть справи і в інших галузяхпромисловості Новосибірської області. Існує необхідність структурноїперебудови.

Незважаючи на те, що всі регіони країни відчувають гостру потребу вінвестицій, стан окремих територій за їх різних характеристикахне є ідентичним, що відображає їх відмінності по клімату,географічному положенню, щільності населення, поєднанню національностей,історичних традицій. Найбільш глибокі принципові відмінностізачіпають рівень промислового розвитку, структуру ринку робочої сили,стан навколишнього середовища. Регіони розрізняються і по наявності ціннихприродних ресурсів та енергії. Політичний клімат і місцевезаконодавство відіграють істотну роль.

Таким чином, стає очевидним актуальність інвестиційноїпідтримки, яка полягає в обміркованому використанні форм і методів,здатних позитивно вплинути на інвестиційний процес в цілому.

Вивчення інвестиційного сектору економіки регіону та державногорегулювання, як було вже сказано вище, є дуже важливим іцікавим напрямком наукового пошуку, але, в силу неможливостіповноцінного вивчення всіх його сторін в одній роботі, спробую чіткішесформулювати мета моєї роботи.

Мета роботи - виявлення факторів, що стримують інвестиційний процес в
Новосибірської області та розробка пропозицій щодо активізаціїінвестиційного процесу.

Для досягнення зазначеної мети необхідно вирішення таких завдань:

1. Визначити форми і методи державної підтримки інвестицій длясуб'єктів Федерації, оцінити їх ефективність;

2. Виявити особливості інвестиційної ситуації в Новосибірської області;

3. Виявити відповідність форм і методів державної підтримкиінвестицій економічної ситуації;

4.Разработать пропозиції щодо організації проектного циклу.

Об'єктом дослідження є політика державної підтримкиінвестиційної діяльності, що проводиться на території Новосибірськоїобласті.

Предмет дослідження - основні форми і методи державноїпідтримки інвестицій на території Новосибірської області.

У роботі були використані наступні методи дослідження:

-методи емпіричного дослідження (аналіз документів, збір ізіставлення емпіричних даних);

-метод теоретичного моделювання.

Вивченню окремих сторін інвестиційного процесу в регіоні, підтримкиінвестицій присвячені роботи В. Караваєва (30 (.

Інформаційної основою цієї роботи слугують статистичні, аналітичніта інші дані, отримані від російських і зарубіжних засобів масовоїінформації, періодичних і книжкових видань, ГлавЕУ адміністрації
Новосибірської області.

Зважаючи на те, що криза почала проявлятися з початком проведення реформ,то більша частина даних буде стосуватися періоду з 1991 по 1998 рік.

Дана робота складається з трьох розділів. У першій з них розглядаютьсятеоретичні основи державного регулювання інвестиційногопроцесу. Проводиться аналіз інвестиційного законодавства, визначаютьсяподібності та відмінності в можливостях державної підтримки інвестиційноїдіяльності як на федеральному, так і на рівні суб'єктів Федерації.

У другому розділі проводиться аналіз існуючого стану вінвестиційній сфері РФ. Дається порівняльний аналіз інвестиційноїдіяльності в окремих регіонах Росії.

У третьому розділі розглядаються можливості державної підтримкиінвестиційної діяльності на прикладі Новосибірської області. Описуєтьсяпроектний цикл державної підтримки, що включає в себе оцінку та відбірпроектів, укладення договорів. Велика увага приділяється аналізучинного бюджету розвитку Новосибірської області. Виявлено стримуютьфактори та запропоновано рекомендації щодо їх запобігання.

Глава 1. Теоретичні основи державного регулювання інвестиційного процесу

1.1.Понятіе інвестицій. Суб'єкти інвестиційної діяльності.

Законодавча база державного регулювання.

Економічна діяльність окремих господарюючих суб'єктів та країни вцілому характеризується обсягами та формами здійснення інвестицій.
Існує досить багато визначень інвестицій, трактованих законами іавторами навчальних посібників з проблем інвестицій (20 (, [21], [22]. Основнимдокументом, що визначає поняття інвестицій є Федеральний закон «Проінвестиційної діяльності в РФ, що здійснюється у формі капітальнихвкладень ».1

« Інвестиції »в перекладі з латинської означає« вкладення ».

Інвестиції - це вкладення капіталу з метою подальшого його збільшення.

Типова помилка в тому, що під інвестиціями розуміється будь-яке вкладеннякоштів, яке може і не призводити ні до зростання капіталу, ні до отриманняприбутку. Часта помилка - ідентифікація «інвестицій» з терміном «капітальневкладення ». Інвестиції в цьому випадку розглядаються як вкладення коштів увідтворення основних фондів, але разом з тим, інвестиції можутьздійснюватися і в оборотні активи, і в різні фінансові інструменти,і в окремі види нематеріальних активів, отже, «капітальнівкладення »більш вузьке поняття. У багатьох визначеннях інвестиційнаголошується, що вони є вкладеннями грошових коштів, але інвестуванняможе здійснюватися у формах рухомого і нерухомого майна.

Існує дуже багато видів інвестицій, ми визначимо лише деякі зних.

Як правило, поділяють на портфельні інвестиції - інвестиції в цінніпаперу, і інвестиції в реальні активи - інвестиції у фізичні активи.

Інвестиції в реальні активи можна класифікувати з позиції, яку зщо стоять перед фірмою завдань необхідно вирішити з їх допомогою:
1. Інвестиції в підвищення ефективності. Вони служать для зниження витрат підприємства за рахунок заміни устаткування, навчання персоналу або переміщення виробничих потужностей в регіони з більш вигідними умовами виробництва;
2. Інвестиції в розширення виробництва служать для розширення можливостей випуску товарів для раніше сформованих ринків у рамках вже існуючих виробництв;
3. Інвестиції в створення нових виробництв. Дана група інвестицій забезпечує створення нових підприємств, які будуть випускати нові товари;
4. Інвестиції заради задоволення вимог державних органів управління. Вони необхідні для випадку, коли підприємство має задовольняти вимоги влади в частині екологічних стандартів, або безпеки продукції, або інших умов діяльності.

Основною причиною для введення такої класифікації є різнийрівень ризику, з яким вони пов'язані. Чим вище частка зберігати кошти,тим вище темп приросту економіки. Таким чином, найменш ризиковимиє інвестиції для задоволення вимог державних органівуправління та інвестиції в підвищення ефективності.

Існує ще кілька класифікацій інвестицій, з метою обліку,аналізу і планування. [1]

Інвестиції можуть бути як короткостроковими, так і довгостроковими,короткострокові - якщо період інвестування не більше 1 року, довгострокові
-якщо період окупності становить більше 1 року.

Валові інвестиції - це загальний обсяг інвестірованнних коштів упевному періоді, спрямований на нове будівництво, придбаннязасобів виробництва і на приріст товарно - матеріальних запасів.

Чисті інвестиції - обсяг валових інвестицій, зменшених на сумуамортизаційних відрахувань у певному періоді.

По характері участі розрізняють прямі і непрямі інвестиції. Прямі --здійснюються за безпосередньої участі інвестора у виборі проектівінвестування і вкладенні коштів.

Непрямі - при опосредуемом участю інвестора іншими особами.

За формами власності:
. Приватні
. Державні
. Іноземні
. Спільні

За регіональною ознакою:
. Інвестиції всередині країни
. Інвестиції за кордоном

Визначившись з поняттям «інвестицій», ми повинні дати характеристикусуб'єктам інвестиційної діяльності. Відповідно до ст. 4 ФЗ від 25. 02.99 № 39 -
ФЗ «Про інвестиційну діяльність, що здійснюється у формі капітальнихвкладень », до суб'єктів відносяться інвестори, замовники, підрядники,користувачі капітальних вкладень. Наведемо відмінності між цими поняттями.

Інвестори здійснюють капітальні вкладення на території РФ звикористанням власних або залучених коштів. Інвесторами можутьвиступати як фізичні, так і юридичні особи, які створюються на основідоговору про спільну діяльність, і не мають статусу юридичної особи,об'єднання юридичних осіб, державні органи, органи місцевогосамоврядування, іноземні інвестори.

Замовники - уповноважені на те інвесторами фізичні та юридичніособи, які здійснюють реалізацію інвестиційних проектів. Інвесториможуть бути замовниками. Якщо замовник не є інвестором, то віннаділяється правами володіння, користування і розпорядження капітальнимивкладеннями на період і в межах повноважень, встановлених договором.

Підрядники - це фізичні та юридичні особи, які виконуютьроботу за договором підряду та державного контракту, укладеного зпідрядником.

Користувачі об'єктів капітальних вкладень - фізичні та юридичніособи, у тому числі, іноземні, державні органи, органи місцевогосамоврядування, іноземні держави, міжнародні об'єднання іоргани, для яких створюються зазначені об'єкти. Інвестори можуть бути такожкористувачами капітальних вкладень.

Суб'єкт інвестиційної діяльності може поєднувати функції декількохсуб'єктів. Слід мати на увазі, що це лише умовний розподіл суб'єктівінвестиційної діяльності, відносини, що виникають між суб'єктами,регулюються іншими нормативно - правовими актами, у тому числі Цивільним
Кодексом, договорами, що укладаються між суб'єктами, ФЗ від 09.07.99г № 160 -
ФЗ «Про іноземні інвестиції в РФ». Суб'єкти наділяються правами,обов'язками відповідно до чинного законодавства. Інвесторисамостійно визначають обсяги та напрямки капітальних вкладень,здійснюють контроль цільового використання коштів.

Для інвестора найважливіше - стабільність законодавчої бази,дотримання правових норм і можливість забезпечити їх примусовевиконання. Закони можуть бути краще чи гірше, але з цим можна миритися приумови, що вони не будуть постійно змінюватися. Головне - стабільність.

За роки реформ створена практично заново законодавча база ринковоїекономіки. Прийнято Цивільний кодекс, Закони «Про акціонерні товариства»,
Закон «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку ціннихпаперів "та інших законів. Тим не менш, у цій області ще багато проблем. Чи незавершено роботу з впровадження Податкового кодексу, не прийнятий Земельнийкодекс.

До цих пір немає закону про реєстрацію юридичних осіб, хоча ця процедурає однією з найбільш привабливих для правопорушень і випадківкорупції. Найбільш гостро відчувається відсутність закону, що регламентуєпроцедури можливої націоналізації і встановлює надійні гарантії длявласників майна, що підлягає націоналізації.

Закони, що регламентують інвестиційну діяльність, страждаютьсерйозними недоліками. В області законотворчості часто відбуваєтьсязапозичення норм, що застосовуються в інших правових системах або вдержавах з іншим рівнем інституційного і культурного розвитку.

Багато хто закони погано пов'язані один з одним, містять взаємовиключнінорми, більш того, такі норми можна виявити в рамках одного закону.
Практика внесення поправок в чинне законодавство не продумана інерідко для вирішення сьогочасної проблеми, вносяться такі зміни, якіруйнують вже існуючу концепцію правового регулювання.
Дестабілізуючим фактором для підприємницької діяльності єневідповідність федерального і регіональних законодавств, хоча в 2000р.розпочато і триває в 2001р. робота у Федеральних округах за їхприведення у відповідність.

Однак, найголовніша проблема - погане виконання законів. «Строгістьросійських законів пом'якшується необов'язковістю їх виконання », - ці слова
М. Е. Салтикова - Щедріна говорять про нашу давньої національної традиції. Уряді випадків це пов'язано з відсутністю санкцій за невиконання норм праваабо їх неефективністю, коли порушення права економічно вигідніше, ніжйого виконання. Що стосується наявності законодавства, то у Федеральномузаконі від 25.02.99г. «Про інвестиційну діяльність в Російській
Федерації, здійснюваної у формі капітальних вкладень »особливе значеннянадається Федеральним законом від 26.11.98г. «Про бюджет розвитку Російської
Федерації ». Інвестиційна діяльність в Росії регулюється як загальнимдержавним і господарським законодавством, так і системоюспеціальних нормативних актів федерального та відомчого рівнів.

До першої групи ми можемо віднести Конституцію Російської Федерації,
Цивільний кодекс, закони про власність, надра та про концесіїпідприємства і підприємницьку діяльність, про акціонерні товариства танекомерційні організації, банки і банківську діяльність,законоположення про оподаткування, зовнішньоекономічної діяльності,митний контроль і валютне регулювання, про заставу, орендних відносинахі страхуванні, основи земельного, водного та лісового законодавств,нормативні акти і програми приватизації та ін

Що стосується спеціальних нормативних актів, то до них відносятьсязаконоположення та нормативні акти, в тому числі документи федеральнихвідомств, що регулюють власне інвестиційний процес як в областікапіталообразующіх грошових коштів, так і в області вкладень, що розміщуютьсяу фінансових активах.

Характерним методом нормотворчості Уряду РФ є виданняпостанов, у яких переважають доручення різним відомствам зарозробці проектів рішень з актуальних питань. Так, у Постанові
Уряду РФ від 19.12.97г. № 1605 «Про додаткові заходи щодостимулювання ділової активності та залученню інвестицій в економіку
Російської Федерації »визначено ряд мер, що охоплюють залучення коштівгромадян, створення ринку землі, розвиток ринку страхових послуг,вдосконалення оподаткування, підтримку малого бізнесу і т. п.

огляду на те, що іноземні інвестори покликані зіграти важливу роль урозвитку інвестиційної діяльності, законодавство Росії регулюєучасть іноземних інвесторів в інвестиційній діяльності наступниминормативними актами: ФЗ від 25.02.99г. № 39-ФЗ «Про іноземній діяльності в
Російської Федерації, здійснюваної у формі капітальних вкладень », Законом
РФ від 09.10.92г. № 3615-1 «Про валютне регулювання та валютний контроль»,
ФЗ від 09.07.99г. № 160-ФЗ «Про іноземні інвестиції в Російській
Федерації »та іншими нормативними актами. Федеральні відомства приймаютьтакож спеціальні акти, що регулюють окремі області інвестиційноїдіяльності. Ряд положень, що стосуються інвестиційної діяльності,регулюються міжнародними угодами і договорами загального характеру
(наприклад, договір до Енергетичної хартії), а також угодами зміжнародними фінансовими інститутами (Міжнародний Валютний Фонд). УСьогодні, коли Росія починає заявляти про себе у взаєминахз іншими державами, необхідно розвивати окремий напрямокзаконотворчої діяльності - гармонізацію національного законодавствастосовно до вимог міжнародного права. Вже зараз підписана
Конвенція про захист прав інвесторів. Гармонізація національного іміжнародно - правового регулювання інвестицій спрямована, перш за все,на забезпечення повної і правового захисту іноземних інвестицій. Незважаючина те, що в Росії законотворчість постійно розвивається, правові ризикиявно перевищують допустимі для цивілізованої країни розміри. В цілому,правова система носить надмірно заплутаний характер. Особливі наріканнявикликає механізм виконання законодавства. Звичайним справою єневиконання окремих рішень та законів. Все це поєднується де-факто зпріоритетним використанням державними структурами усілякихінструкцій, що суперечать законам.

Додаткову занепокоєність викликає в іноземних інвесторівнедостатній захист інтелектуальної власності. Цьому сприяютьневиконання існуючих законів, затягування з формуванням Вищої патентноїпалати. Деякі проблеми іноземці можуть зменшити, організовуючи тісневзаємодія з місцевими користувачами їхніх технологій, створюючи, наприклад,спільні підприємства або франчайзингові системи, хоча і тутспостерігається слабкість законодавчої бази. Для вирішення правових ризиківнеобхідна діяльність державних органів. У першу чергунеобхідно завершення формування ієрархічної системи. Основою для цьогоє жорстке дотримання законів, їх пріоритетності. Крім того потрібновідмовитися від практики видання актів із зворотною силою, а також посилитиконтроль за виконанням законів і судових рішень. Тільки в такому випадкуінвестор зможе виділити якусь досить стабільну основу в правовійсередовищі та визначити діапазон можливих змін законодавства длярозумної оцінки правових ризиків.

1.2.Возможності державної підтримки інвестицій на федеральному рівні і рівні суб'єктів Федерації

Одним з важливих питань, яке доводиться вирішувати на нинішньому етапіринкових реформ в російській економіці, є регулюваннявзаємовідносин федерального центру і регіонів у бюджетній та інвестиційноїсферах. Реальною мірою ефективності ринкових реформ виступають їхсоціально-економічні результати, отримані людьми безпосередньо врегіонах. Сьогодні стає зрозумілим, що необхідно регулюватирегіональну інвестиційну політику.

У законі «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації,здійснюваної у формі капітальних вкладень »1, визначено форми та методирегулювання інвестиційної діяльності, по-перше - це створеннясприятливих умов для розвитку інвестиційної діяльності, шляхом:
. Вдосконалення системи податків, механізму нарахування амортизації і використання амортизаційних відрахувань;
. Встановлення спеціальних податкових режимів;
. Захисту інтересів інвесторів;
. Надання суб'єктам інвестиційної діяльності пільгових умов користування землею та іншими природними ресурсами;
. Розширення використання коштів населення та інших позабюджетних джерел фінансування житлового будівництва та будівництва об'єктів соціально

- культурного призначення;
. Створення та розвитку мережі інформаційно - аналітичних центів, що здійснюють регулярне проведення рейтингів та їх публікацію;
. Прийняття антимонопольних заходів;
. Розширення можливостей використання застав при здійсненні кредитування;
. Розвитку фінансового лізингу;
. Проведення переоцінки основних фондів відповідно до темпів інфляції;
. Створення можливостей формування власних інвестиційних фондів.

По-друге, органи державної влади суб'єктів Федерації можутьздійснювати пряму участь, шляхом:
. Розробки, затвердження і фінансування інвестиційних проектів;
. Розміщення на конкурсній основі коштів бюджетів суб'єктів Федерації;
. Надання на конкурсній основі державних гарантій по інвестиційних проектах за рахунок коштів бюджетів суб'єктів Федерації.

Регіональна інвестиційна політика являє собою сукупністьзаходів з регулювання і стимулювання інвестиційного процесу з метоюзабезпечення сталого соціально-економічного розвитку території.
Регіональна інвестиційна політика розробляється і реалізується шляхомвзаємодії державних органів управління федерального ітериторіального рівня, а також органів місцевого самоврядування. Упринципі це взаємодія має грунтуватися на Конституції РФ,
Федеративної договорі, регулюватися законодавчими та нормативнимиактами, прийнятими Федеральними зборами, президентом і урядом, атакож договорами між центром і регіонами. В інвестиційній сферінаочно проявляється недосконалість системи федеративних відносин україні.

Росія включає два типи суб'єктів - національно -державні та адміністративно-територіальні утворення, якізгідно з Конституцією (ст. 5) рівноправні між собою і у взаєминах з
Федеральними органами державної влади. Фактичне першістьсуб'єктів Федерації спостерігається в інвестиційній сфері. Так, на долюнаціонально-державних утворень припадає 15-16% загального обсягуінвестицій в країні, тим часом частка коштів з федерального бюджету вфінансуванні інвестицій на їх території досягає 30% .1 Дляадміністративно-територіальних утворень співвідношення зовсім інше --відповідно 85 і 70%.

Нестача коштів для фінансування інвестицій змушуєрегіональні та місцеві влади вдаватися до нетрадиційних методівзалучення ресурсів. До них відносяться муніципальні позики, з якихприблизно половину складають цільові інвестиційні позики, головним чином,житлові. У 1995р. виникло нове явище - цільові позики, призначенідля здійснення інвестицій у промислові підприємства і розвитокінфраструктури. Частка таких позик поки невелика і складає близько 15%. Якправило, вони переслідують одну конкретну мету - здійснення проектубудівництва дороги, АТС і т.д. Але, як правило, цільові позики дуже частовикористовуються на поточні, а не на інвестиційні цілі. Серйозною проблемоюзалишається поширення на муніципальні позики державних гарантій іпідведення під них законодавчої бази. Назрілої мірою представляєтьсяприйняття Федерального законодавства, що регламентує конкретнімеханізми випуску та обігу муніципальних зобов'язань, що дозволило бстворити систему пільг і гарантій для вітчизняних і закордонних інвесторів,вкладають кошти в муніципальні цінні папери. У регіонах застосовують іінші економічні методи стимулювання інвестицій.

Надання податкових пільг інвестороам використовується в кожному п'ятомурегіоні, страхування ризиків заставою майна суб'єктів РФ - в кожномутретьем.2 Не на належному рівні опинився і федеральний центр. Основнимінструментом його інвестиційної політики залишається федеральнаінвестиційна програма, яка будується в основному за галузевимпринципом і слабко пов'язується з регіонами, хоча і реалізується на їхтериторії. Крім того, виконуваність інвестиційної програми вкрайнизька, у зв'язку з тим, що інвестиції з федерального бюджету забезпечуютьсяза залишковим принципом. Трансферти з федерального бюджету до бюджетівтериторій здійснюються в основному не на нормативної, а наіндивідуальній основі шляхом домовленостей між відповідними органамицентру і областями України, мають здебільшого цільовий характер і непреднаначени для інвестиційних цілей.

Поряд зі слабкістю механізму взаємодії органів управліннярізного рівня, в інвестиційній сфері негативну роль граєрозпливчастість, концептуальна неопрацьованість регіональних пріоритетівполітики федерального центру. Так, у затверджених Указом Президента від
03.06.96г. «Про основні положення регіональної політики РФ» відсутнірозділи, що відображають її регіональний аспект. Ув'язнені до теперішньогочасу договори про розмежування повноважень між федеральним центром ісуб'єктами РФ носять політичний характер і мало зачіпають конкретніекономічні питання, в т.ч. інвестиційні.

Системний підхід до взаємодії федеральних, регіональних та місцевихорганів в інвестиційній сфері потребує створення законодавчої основи іповинен базуватися на принципах бюджетного федералізму.

Необхідно законодавчо закріпити інвестиційні повноваження різнихієрархічних рівнів управління і підвести необхідну для їх виконанняфінансову базу.

Необхідно впорядкувати систему бюджетних трансфертів, надавши їй цільовоїхарактер. Для цього необхідне введення поняття «інвестиційнихтрансфертів ». Однією з вимог до трансфертів має бути їх адреснийхарактер.

В вдосконалення потребує порядок інвестиційної підтримки регіонівз федерального бюджету. У відповідності з міжнародною практикою середфункцій регіонів можна виділити наступні: підтримка і розвиток соціально --побутової і виробничої інфраструктури на їх території, здійсненняструктурної перебудови їх господарства відповідно до вимог ринковоїекономіки.

Інструментом реалізації інвестиційної політики на рівні регіонівмають стати регіональні інвестиційні програми і плани, що складаються зєдиної загальноросійської методології при координації з боку федеральнихорганів. Тільки інвестиційні проекти, що включаються в ці програми, моглиб претендувати на дольову участь у фінансуванні з федеральнихджерел. Сьогодні, у сфері регіональної інвестиційної політики,необхідна доробка вже існуючих принципів і створення нових умовдля успішного здійснення інвестиційної діяльності.

В даний час спостерігається нестача інвестиційних ресурсів,тому необхідно концентрувати інвестиції там, де вони дають високуекономічну віддачу.

Кожен регіон у своєму розвитку має керуватися стратегієюрозвитку. На території регіону необхідно віддавати перевагу створенню ірозвитку підприємств, які здатні надати позитивний вплив на економікурегіону, виконання бюджету, економічну ефективність. Державневтручання потрібно до тих пір, поки регіон досягне порогу розвиткуі почнеться мультиплікативний ефект. Для здійснення подібної політикирегіони повинні керуватися стратегією розвитку, віддавати перевагипроектам, що відповідає вимогам економічної, бюджетної ефективності івідповідним стратегії регіону.

Глава 2. Досвід підтримки інвестицій суб'єктами федерації

2.1.Ізмененіе інвестиційного клімату в кінці 90-х років

Інвестиційний клімат являє собою сукупність факторів,що впливають на рішення інвестора про вкладення коштів в економіку регіону.

Оцінка інвестиційного клімату грунтується на аналізі факторів,що визначають інвестиційний клімат. Звичайно для оцінки застосовують такзвані вихідні параметри інвестиційного клімату - приплив і відпливкапіталу, рівень інфляції, частка заощаджень у ВВП, а також вхідніпараметри:
. природні ресурси та стан екології;
. якість робочої сили;
. рівень безробіття;
. рівень розвитку та доступність об'єктів інфраструктури;
. політична стабільність і передбачуваність, ймовірність виникнення форс-мажорних обставин;
. стан бюджету, платіжний баланс і борг ОГВ і МСУ регіону;
. якість державного управління, політика центральної і місцевої влади;
. законодавство, повнота і якість регулювання економічного життя;
. рівень дотримання законності та правопорядку, злочинність і корупція;
. захист прав власності, рівень корпоративного управління;
. обов'язковість партнерів при виконанні контрактів;
. якість банківської системи та інших фінансових інститутів;
. доступність кредитування;
. адміністративні, технічні, інформаційні та інші бар'єри входу на ринок, рівень монополізму в економіці.

Згідно з проведеним опитуванням журналом «Експерт» [39], виділяють наступнігрупи факторів, від яких залежить легкість і зручність залученняінвестицій:
. Макрофактори - економічна і політична стабільність;
. Державна політика;
. Законодавство та його дотримання;
. Рівень розвитку інфраструктури;
. Внутріфірмові фактори.

Перш ніж давати повну уяву про інвестиційний кліматрегіону, ми повинні розглянути інвестиційний клімат в країні в цілому.

Протягом 90-х років російським економіка зазнавала значнізміни, які були обумовлені різного роду причинами, в т.ч.політичними. Одним з найбільш значних і переломних моментів уекономіці країни була криза 1998 року., який був пов'язаний з тяжкістюпереходу від планово-соціалістичної економіки до ринкової. На час початкуреформ ситуація виглядала наступним чином: 1

До 1991 р. ВВП скоротився в порівнянні з попереднім роком на 13%, призростання споживчих цін у 2 рази. У країні існувала картковасистема, одна з основних галузей економіки - ВПК переживає спад івиробництво стає нерентабельним. З кожним роком економіка все більшепосилюється кризовою ситуацією, серед чинників такої ситуації можнавиділити: o Стійкий бюджетний дефіцит, піраміда ГКО, брак грошових ресурсів. o Слабкість самої держави, неузгодженість прийнятих рішень, невиконання домовленостей з МВФ. o Проблеми реального сектора економіки. Триває перехід від планової економіки до ринкової в спотвореній формі. Рубль продовжує падати, спостерігається інфляція.

Все це створює передумови для економічної кризи.

До 1996р. напередодні президентських виборів, незважаючи на складнуекономічну обстановку, законотворчість в країні триває,приймаються такі важливі нормативні акти:

Укази президента РФ «Про внесення змін і доповнень до Указупрезидента РФ від 17.09.94г. № 1928 «Про приватні інвестиції в РФ». 20.01.96.г.
№ 70., «Про право власності громадян і юридичних осіб на земельніділянки під об'єктами нерухомості в сільській місцевості »14.02.96.г. № 198.,
«Про заходи щодо стимулювання створення та діяльності ФПГ» від 01.04.96.г.
№ 443.

Уряд РФ приймає «Положення про порядок встановлення межземлекористування в забудові міст та інших поселень »02.02.96.г. № 105,
«Положення про вдосконалення інформаційного забезпечення потенційнихінвесторів »02.02.96.г. № 80.

Це далеко не повний перелік документів, які повинні буливрегулювати відносини між суб'єктами інвестиційної діяльності.

1997 давав відчуття піднесення, але треба відзначити зволікання вприйнятті рішень з реструктуризації зовнішніх і внутрішніх боргів,нерозторопність в бюджетній і кредитно-грошової політики, несприятливізовнішні фактори.

Одним з переломних моментів в економіці країни став серпня
1998р. Цей період характеризується кризою банківської системи,інфляцією, виникають проблеми з врегулюванням російсько?? про зовнішнього боргу.
Заморожені ГКО, знижуються ціни на зобов'язання держави, спостерігаєтьсядевальвація рубля, громадяни прагнуть забрати свої внески. Підвищуються ціниі тарифи.

У 1998р. інфляція становить 84, 4%. Були скорочені витрати бюджету,частка дефіциту бюджету у ВВП склала 4, 7%. Інвестиційна активністьвнаслідок відмови від зобов'язань знаходиться в «точці замерзання». Черезбрак обігових коштів та бюджетного дефіциту підприємства охопив, такзваний, інвестиційний голод. Економісти відзначають системна криза векономіці.

У період кризи ми переживаємо постійні зміни Уряду, кожнез яких прагне створити умови та вжити заходів щодо стабілізаціїекономіки. Фінансова криза вибухнула як доповнення до економічного. Зачервень-липень шестикратно злітає ставка рефінансування, за день скорочуютьсярезерви ЦБ на 1 млрд. $. Уряд пропонує посилити фіскальнуполітику, щоб зупинити тиск на рубль. У такій складній ситуації
Уряд Кирієнко пропонує наступні антикризові заходи: створенняпрофіциту бюджету в розмірі 2%, для цього пропонується не тільки зменшитивитрати, а й розвивати промисловість. Російський хаос в економічній іполітичному житті Росії піддав інвесторів до величезних втрат.

На Уряд Черномирдіна лягла завдання отримання траншу в розмірі
4,3 млрд. $ від МВФ, за рахунок цього траншу Росія готова погасити ДКО. Дожовтня 1998р. кредитний рейтинг Росії стає дуже низьким. На часівеликі виплати за боргами Паризьким і Лондонським клубам, виникаєнеобхідність обслуговування єврооблігацій, платити за валютними форварднимиконтрактах, погашати короткострокові кредити західним банкам.

Наступні кроки по стабілізації економіки робить вже
Уряд Примакова. Встановлюється наступний курс рубля - 20 рублівза долар, в період вересень - жовтень проводяться виплати заробітноїплати, стипендій, пенсій.

Спостерігається спад імпорту.

За даними Держкомстату, загальне падіння імпорту за 10 місяців 1998р. попорівняно з попереднім роком склало 10%. Емісія за серпень - січеньсклала 20 млрд. рублів. За даними ЦБ, рахунок поточних операцій за січень
-Червень 1998р. склав мінус 6 млрд. $ (за даними тижневика Коммерсант-влада № 45, 1998р., с. 32 .).

Якщо в перші роки реформ темпи перетворень в Росії вселялиінвесторам певний оптимізм, то потім темп було втрачено, інтересінвесторів значною мірою був втрачений. На сьогоднішній день Росіягостро потребує реструктуризації своєї економіки на сучаснійтехнологічній основі, щоб суттєво підняти своюконкурентоспроможність. Для цього буде потрібно за 20 років більше 2-х трлн. $інвестицій з усіх джерел. Сьогодні знос основних фондів російськихпідприємств більш 50%, доля виробничого устаткування з вікомбільше 15 років - 46% (дані взяті з доповіді експертного інституту
«Інвестиційний клімат в Росії»). Обсяг інвестицій в основний капіталзнижується вже більше 12 років і складає станом на травень 1999 го