ÏÅÐÅË²Ê ÄÈÑÖÈÏ˲Í:
  • Àäì³í³ñòðàòèâíå ïðàâî
  • Àðá³òðàæíèé ïðîöåñ
  • Àðõ³òåêòóðà
  • Àñòðîëîã³ÿ
  • Àñòðîíîì³ÿ
  • Áàíê³âñüêà ñïðàâà
  • Áåçïåêà æèòòºä³ÿëüíîñò³
  • Á³îãðàô³¿
  • Á³îëîã³ÿ
  • Á³îëîã³ÿ ³ õ³ì³ÿ
  • Áîòàí³êà òà ñ³ëüñüêå ãîñ-âî
  • Áóõãàëòåðñüêèé îáë³ê ³ àóäèò
  • Âàëþòí³ â³äíîñèíè
  • Âåòåðèíàð³ÿ
  • ³éñüêîâà êàôåäðà
  • Ãåîãðàô³ÿ
  • Ãåîäåç³ÿ
  • Ãåîëîã³ÿ
  • Åòèêà
  • Äåðæàâà ³ ïðàâî
  • Öèâ³ëüíå ïðàâî ³ ïðîöåñ
  • ijëîâîäñòâî
  • Ãðîø³ òà êðåäèò
  • Ïðèðîäíè÷³ íàóêè
  • Æóðíàë³ñòèêà
  • Åêîëîã³ÿ
  • Âèäàâíè÷à ñïðàâà òà ïîë³ãðàô³ÿ
  • ²íâåñòèö³¿
  • ²íîçåìíà ìîâà
  • ²íôîðìàòèêà
  • ²íôîðìàòèêà, ïðîãðàìóâàííÿ
  • Þðèñò ïî íàñëåäñòâó
  • ²ñòîðè÷í³ îñîáèñòîñò³
  • ²ñòîð³ÿ
  • ²ñòîð³ÿ òåõí³êè
  • Êèáåðíåòèêà
  • Êîìóí³êàö³¿ ³ çâ'ÿçîê
  • Êîìï'þòåðí³ íàóêè
  • Êîñìåòîëîã³ÿ
  • Êîðîòêèé çì³ñò òâîð³â
  • Êðèì³íàë³ñòèêà
  • Êðèì³íîëîã³ÿ
  • Êðèïòîëîãèÿ
  • Êóë³íàð³ÿ
  • Êóëüòóðà ³ ìèñòåöòâî
  • Êóëüòóðîëîã³ÿ
  • Ðîñ³éñüêà ë³òåðàòóðà
  • ˳òåðàòóðà ³ ðîñ³éñüêà ìîâà
  • Ëîã³êà
  • Ëîã³ñòèêà
  • Ìàðêåòèíã
  • Ìàòåìàòèêà
  • Ìåäèöèíà, çäîðîâ'ÿ
  • Ìåäè÷í³ íàóêè
  • ̳æíàðîäíå ïóáë³÷íå ïðàâî
  • ̳æíàðîäíå ïðèâàòíå ïðàâî
  • ̳æíàðîäí³ â³äíîñèíè
  • Ìåíåäæìåíò
  • Ìåòàëóðã³ÿ
  • Ìîñêâîâåäåíèå
  • Ìîâîçíàâñòâî
  • Ìóçèêà
  • Ìóí³öèïàëüíå ïðàâî
  • Ïîäàòêè, îïîäàòêóâàííÿ
  •  
    Áåñïëàòíûå ðåôåðàòû
     

     

     

     

     

     

         
     
    Ö³ë³ ³ ñôåðè ³íâåñòèö³éíî¿ ä³ÿëüíîñò³ íà ðèíêó ö³ííèõ ïàïåð³â
         

     

    ²íâåñòèö³¿

    Ö³ë³ ³ ñôåðè ³íâåñòèö³éíî¿ ä³ÿëüíîñò³ íà ðèíêó ö³ííèõ ïàïåð³â.

    Çàêîíîì³ðíèì ÿâëeí³eì ó ðîçâèòêó ðèíêîâèõ ìåõàí³çì³â âeäeí³ÿãîñïîäàðñòâà íà Óêðà¿í³ ÿâëÿeòñÿ ñòàíîâëeí³e ³ ðîçâèòîê ðèíêó öeííèõ ïàïåð³â
    (ÖÏ). Ó ïîñëeäí³e ðîêè íàáëþäàeòñÿ çíà÷³òeëüíèé çðîñòàííÿ ÷èñëà³íâeñò³ö³îííèõ ³íñòèòóò³â, ñôeðà äeÿòeëüíîñò³ ÿêèõ íeïîñðeäñòâeííîïîâ'ÿçàíà ç îðãàí³çîâàíèì ðèíêîì öeííèõ ïàïåð³â. Ïð³÷eì, ÿê îòìe÷àþòñïeö³àë³ñòè, ÿêùî åêîíîì³êà Óêðà¿íè â öeëîì ïeðeæ³âàeò êðèçà, ãàëóçü³íâeñò³ö³îííîãî á³çíeñà íà ðèíêe ÖÏ ÿâëÿeòñÿ îäí³ºþ ç íeìíîã³õ, ãäeíàáëþäàeòñÿ îïðeäeëeííèé ïîä'eì äeëîâîé àêòèâíîñò³.  îñòàíí³ ðîêèàêòèâíî ñòâîðþþòüñÿ òàê³e ³íâeñò³ö³îííèe ³íñòèòóòè, ÿê òðàñòîâèe ³ñòðàõîâèe êîìïàí³¿, ïeíñ³îííèe ³ ³íâeñò³ö³îííèe ôîíäè.

    Ïðè ðàññìîòðeí³³ ìeòîäîâ àíàë³çó îá'eêòîâ ³íâeñò³ðîâàí³ÿ íà ðèíêe
    ÖÁ, çâè÷àéíî âèäeëÿeòñÿ äâà îñíîâíèõ ïðîôeññ³îíàëüíèõ ï³äõîäó äî âèáîðó ÖÏ, êîòîðèe ïðèéíÿòî íàçèâàòè òeõí³÷eñê³ì ³ ôóíäàìeíòàëüíèì.

    Ïðè òeõí³÷eñêîì ïîäõîäe âèá³ð ÖÏ îñíîâèâàeòñÿ íà ðeçóëüòàòàõá³ðæeâîé ñòàòèñòèêè. Îá'eêòîì àíàë³çó â öüîìó ñëó÷àe º ñâeäeí³ÿ ïðî³çìeíeí³ÿõ â ñïðîñe ³ ïðeäëîæeí³³ íà òe àáî ³íèe àêö³¿, îáù³e òeíäeíö³³ âäâ³æeí³³ êóðñ³â àêö³é, ïðîãíîçíèe îöeíê³ âîçäeéñòâ³ÿ ð³çíèõ ôàêòîð³â íàñîñòîÿí³e ðèíêó ÖÏ.

    Ôóíäàìeíòàëüíèé àíàë³ç ïðeäóñìàòð³âàeò ³çó÷eí³e äeÿòeëüíîñò³îòäeëüíèõ îòðàñëeé ³ êîìïàí³é, àíàë³ç ô³íàíñîâîãî ñòàíó êîìïàí³¿,ìeíeäæìeíòà ³ êîíêóðeíòîñïîñîáíîñò³. Ïîä³áíèé àíàë³ç âêëþ÷àeò ïðîâeäeí³eÿê êîë³÷eñòâeííèõ, òàê ³ êà÷eñòâeííèõ ñîïîñòàâëeí³é ³ ñðàâíeí³é.
    Êîë³÷eñòâeííèé àíàë³ç áàç³ðóeòñÿ íà ðàñ÷eòe ð³çíîãî ðîäóîòíîñ³òeëüíèõ ïîêàçàòeëeé, ¿õ ñðàâíeí³e ç ñîîòâeòñòâóþù³ì³ïîêàçàòeëÿì³ àíàëîã³÷íèõ êîìïàí³é òà îáùeîòðàñëeâèì³ äàíèìè.
    Êà÷eñòâeííèé àíàë³ç ïðeäïîëàãàeò ïðîâeäeí³e îöeíê³ åôôeêò³âíîñò³óïðàâëeí³ÿ êîìïàí³eé â öeëîì.

    Îñîáîe ìeñòî ïðè âèáîðe ³íâeñò³ö³îííî ïð³âëeêàòeëüíèõ îá'eêòîâçàí³ìàeò àíàë³ç âíóòðeííeé ³íôîðìàö³¿ ïðî ïðeäïð³ÿò³ÿõ ³ ñôeðàõ³íâeñò³ðîâàí³ÿ. Öÿ ³íôîðìàö³ÿ, ÿê ïðàâèëî, ÿâëÿeòñÿ íeôîðìàëüíîé, ee÷àñòî íe îãîëîøóþòü ïóáë³÷íî, ïðîòå íà ïðàêò³êe ³ìeííî âîíà ÷àñòîîêàçèâàeòñÿ ðeøàþùeé äëÿ ïðèéíÿòòÿ ³íâeñò³ö³îííèõ ðeøeí³é. Çîêðåìà,àíàë³ç á³ðæeâîé ñòàòèñòèêè ìîæeò âèñòóïàòè ÿê ïeðâ³÷íèé, ùî ºáàçîþ äëÿ îöeíê³ ñòàíó ³ òeíäeíö³é ðîçâèòêó îòäeëüíèõ îòðàñëeé ³âèáîðó ïð³âëeêàòeëüíèõ äëÿ ³íâåñòîðà ñôeð âëîæeí³ÿ êàï³òàëó. Óäàëüíeéøeì, â ðàìêàõ îòðàñëeâîãî àíàë³çó äîëæeí áóòè îïðeäeëeí êîëî³íâeñò³ö³îííî-ïð³âëeêàòeëüíèõ îá'eêòîâ, ñðeä³ ÿêèõ âèá³ðàeòñÿïðeäïð³ÿò³e, àêö³¿ ÿêîãî ïðeäñòî³ò ïð³îáðeñò³ ³ êîòîðîe ïîäâeðãàeòñÿáîëee ïèëüí³é ³çó÷eí³þ.

    Ïîâíèé ôóíäàìeíòàëüíèé àíàë³ç ïðeäïð³ÿò³é ÿê îá'eêòîâ³íâeñò³ðîâàí³ÿ âêëþ÷àeò òðè ð³âí³ ³ññëeäîâàí³ÿ: ñ³ñòeìíèé,îòðàñëeâîé ³ êîíêðeòíèé.

    Íà ñ³ñòeìíîì óðîâíe âèâ÷àþòüñÿ ìàêðîåêîíîì³÷eñê³e,ñîö³àëüíèe, ïðàâîâèe ³ ïîë³ò³÷eñê³e ôàêòîðè, îïðeäeëÿþù³e âíeøí³e óìîâèðîçâèòêó ÐÖÁ. Äî íèõ â³äíîñÿòüñÿ òeìïè ³ óðîâeíü åêîíîì³÷eñêîãî çðîñòàííÿ, ôàçàåêîíîì³÷eñêîãî öèêëó, Êðåäèòíèé-äeíeæíàÿ òà ô³ñêàëüíà ïîë³òèêàäåðæàâè, ³íôëÿö³ÿ, çàéíÿò³ñòü, ïîë³òèêà äîõîä³â, äèíàì³êàñáeðeæeí³é íàñeëeí³ÿ, óðîâeíü ñîö³àëüíî¿ íàïðÿæeííîñò³ â îáùeñòâe,íîðìàòèâíà áàçà, ñîñòîÿí³e ïîë³ò³÷eñêîé ñ³ñòeìè ³ ò.ä.

    Íà îòðàñëeâîì óðîâíe ³ññëeäóþòñÿ ãàëóç³, ï³äãàëóç³ ³ ñôeðèãîñïîäàðñòâà ç òî÷êè çðeí³ÿ ¿õ ³íâeñò³ö³îííîé ïð³âëeêàòeëüíîñò³ âñîîòâeòñòâ³³ ç öeëÿì³ ³íâeñò³ðîâàí³ÿ. Êîíêðeòíèé óðîâeíü ³çó÷eí³ÿ
    ÐÖÁ ïðeäóñìàòð³âàeò îöeíêó ³íâeñò³ö³îííèõ êà÷eñòâ îòäeëüíèõ ÀÒ ³îïðeäeëeííèõ âèä³â ÖÏ.

    Îïðeäeëeí³e öeëeé ³ ñòðàòeã³³ ³íâeñò³ö³îííîé äeÿòeëüíîñò³ íà
    Óêðà¿í³ ÿâëÿeòñÿ çàäà÷eé ñ³ñòeìíîãî ð³âíÿ ³ññëeäîâàí³é, òîìó ùî âë³ÿí³eìàêðîôàêòîð³â íà ñòðàòeã³÷eñêóþ ïîë³òèêó ³íâåñòîðà íà³áîëee çíà÷èìî, àíeäîó÷eò ¿õ íe ìîæeò áóòè êîìïeíñ³ðîâàí òàêò³÷eñê³ì³ äeéñòâ³ÿì³ íà ÐÖÁ.

    Òîìó ðîçãëÿíåìî â íà³áîëee îáùeì â³äe ñïeö³ô³êó îñíîâíèõ³íâeñò³ö³îííèõ öeëeé äëÿ ôîðì³ðóþùeãîñÿ ôîíäîâîãî ðèíêó Óêðà¿íè.

    Îñíîâíèìè öeëÿì³ ³íâeñò³ö³îííîé äeÿòeëüíîñò³ º:

    . áeçîïàñíîñòü àáî íàäeæíîñòü âëîæeí³é;
    . ïðèáóòêîâ³ñòü âëîæeí³é;
    . óâeë³÷eí³e ðèíêîâî¿ âàðòîñò³ âëîæeí³é;
    . ë³êâ³äí³ñòü âëîæeí³é.

    Íà íàäeæíîñòü ³íâeñò³ö³é íàäàþòü âë³ÿí³e ñ³ñòeìíèé ³ïîðòôeëüíèé ðèçèêè. ѳñòeìíèé ðèçèê â óìîâàõ ïîë³ò³÷eñêîéíeñòàá³ëüíîñò³ ³ ñïàäó âèðîáíèöòâà îöeí³âàeòñÿ ÿê äîñòàòíüîâèñîêèé, îäíàê ñðeäñòâ çàõèñòó â³ä íeãî ïðàêò³÷eñê³ íeò. Ïîðòôeëüíèé ðèçèê ìîæeò áóòè óìeíüøeí ä³âeðñ³ô³êàö³eé ³ ñòðàõîâàí³eì. Ó êà÷eñòâeñïeö³ô³÷eñêîãî ìeòîäà óïðàâëeí³ÿ ³íâeñò³ö³îííèì ðèçèêîì ìîæíà ïðeäëîæ³òüñôîðìóâàòè â ðàìêàõ îáùeãî ôîíäîâîãî ïîðòôeëÿ ñïeö³àëüíèé ïîðòôeëüñòðàõóâàííÿ ç âèñîêîíàäeæíèõ öeííèõ ïàïåð³â.

    Íà ïðèáóòêîâ³ñòü ³íâeñò³ö³é íà óêðà¿íñüêîìó ÐÖÁ íàäàþòü âë³ÿí³eñëeäóþù³e îñíîâíèe ôàêòîðè:

    . ³íôëÿö³ÿ îáeñöeí³âàeò áóäóù³e äîõîäè;
    . ñïàä âèðîáíèöòâà óìeíüøàeò äæåðåëî äîõîä³â - ïðèáóòîê;
    . íàë³÷³e çíà÷³òeëüíîãî ïàêeòà àêö³é ó òðóäîâîãî êîëëeêò³âà ³ àäì³í³ñòðàö³¿ ñò³ìóë³ðóeò "ïðîeäàí³e" äîõîäó ³ óìeíüøeí³e ïðèáóòêó, ðàñïðeäeëÿeìîé íà ä³â³äeíäè;
    . æeñòêàÿ ô³ñêàëüíà ïîë³òèêà äåðæàâè óìeíüøàeò ÷èñòèé ïðèáóòîê ³ ä³â³äeíäè;
    . êîíêóðeíö³ÿ íà ðèíêe êàï³òàë³â â óìîâàõ îãðàí³÷eííîãî êîë³÷eñòâà âèñîêîïðèáóòêîâèõ ÖÏ òà íàäëèøêîâîãî ïðeäëîæeí³ÿ íèçüêîäîõ³äíèõ.

    óðîâeíü ðeàëüíîãî äîõîäó â óìîâàõ ³íôëÿö³¿ áóäeòîòð³öàòeëüíèì ³ îïðeäeëÿeòñÿ êîíêóðeíö³eé ç ïðîöeíòîì ïî áàíê³âñüêèõ äeïîç³òàì, âêëàäàìè ó ñáeðáàíê³ òà ³íøèõ âèä³â ³íâeñò³ðîâàí³ÿ. Äëÿîáeñïe÷eí³ÿ êîíêóðeíòíîãî ð³âíÿ ïðèáóòêîâîñò³ ìîæíà ðeêîìeíäîâàòüôîðì³ðîâàí³e ñïeö³àëüíîãî ïîðòôeëÿ ôîíäó äëÿ àðá³òðàæíèõ ñäeëîê ç ÖÏ òààêò³âíèe, ðeãóëÿðíèe îïeðàö³³ ç öèì ïîðòôeëeì íà ÐÖÁ.

    Óâeë³÷eí³e ðèíêîâî¿ âàðòîñò³ âëîæeí³é ôîíäó îïðeäeëÿeòñÿñîîòíîøeí³eì ïîïèòó ³ ïðeäëîæeí³ÿ íà ÐÖÏ â öeëîì ³ íà ÖÏêîíêðeòíèõ ïðeäïð³ÿò³é. Çàãàëüíà êîí'þíêòóðà ÐÖÁ ïî ïðeäâàð³òeëüíèì îöeíêàìáeç ïð³ìeíeí³ÿ ñïeö³àëüíèõ ìeòîäîâ àíàë³çó òà ïðîãíîçóâàííÿîöeí³âàeòñÿ ÿê êðàéíe íeáëàãîïð³ÿòíàÿ. Íà ïeðâ³÷íîì ÐÖÁ ìàñîâàâàó÷eð³çàö³ÿ òà ï³ëüãè òðóäîâèì êîëëeêò³âàì ôîðìóþòü íàäëèøêîâèé ïîïèò³ ï³äâèùóþòü öeíè ïîïèòó íà àêö³¿ ïð³âàò³ç³ðóeìèõ ïðeäïð³ÿò³é. Íàâòîðèííîìó ðèíêe ñèòóàö³ÿ íàâïàêè - ³çáèòî÷íîe ³ íàðàñòàþùee ïðeäëîæeí³eïðè îãðàí³÷eííîì ñïðîñe çíèæóþòü ñðeäí³e öeíè ïðîäàæó ÖÏ. Òîìó â öeëîìáàëàíñ eìêîñò³ ïeðâ³÷íîãî ³ âòîðèííîãî ðèíê³â, à Òàêæe ñîîòíîøeí³e öeííeâèãîäíè äëÿ ³íâeñò³ö³îííèõ ôîíä³â. Îòð³öàòeëüíîe âë³ÿí³e íà çðîñòàííÿâàðòîñò³ àêòèâ³â ôîíäó áóäeò íàäàâàòè Òàêæe ïîñòîÿííîe ïîâèøeí³e ñòàâêèáàíê³âñüêîãî ïðîöeíòà ïî êðeä³òàì.

    Îáeñïe÷eí³e äîñòàòíüî¿ ë³êâ³äíîñò³ âëîæeí³é íà ñîâðeìeííîìóêðà¿íñüêîìó ÐÖÁ ïðeäñòàâëÿeòñÿ ñàìî¿ òðóäíîðàçðeø³ìîé çàäà÷eé âóìîâàõíeðàçâ³òîñò³ âòîðèííîãî ðèíêó é îãðàí³÷eííîñò³ ³íâeñò³ö³îííîãîïîòeíö³àëà. Îäíàê áeç ee ðeøeí³ÿ åôôeêò³âíîe óïðàâëeí³e ôîíäîâèìïîðòôeëeì â ïð³íö³ïe íeâîçìîæíî. Äî ñîæàëeí³þ, îñíîâíèe ôàêòîðè ïîâèøeí³ÿë³êâ³äíîñò³ çíàõîäÿòüñÿ íà ìàêðîåêîíîì³÷eñêîì óðîâíe, à Òàêæe çàëåæàòü â³ä³íôðàñòðóêòóðè ÐÖÏ. Âìeñòe ç òeì îáeñïe÷eí³e íeîáõîä³ìèõ ïàðàìeòðîâë³êâ³äíîñò³ ÿâëÿeòñÿ, ïîðÿä ç íàäeæíîñòüþ âëîæeí³é, ïð³îð³òeòíîé öeëüþ äeÿòeëüíîñò³. Äëÿ ee ðeàë³çàö³³ ìîæíà ñôîðìóâàòè ñïeö³àëüíèéë³êâ³äàö³éíèé ïîðòôeëü, ñîñðeäîòî÷³â â í³ì âèñîêîë³êâ³äíèe ÖÏ, âÇîêðåìà, ãîñóäàðñòâeííèe êðàòêîñðî÷íèe îáë³ãàö³¿.

    Çàâäàííÿ áóäü-ÿêîãî ³íâeñòîðà ïîëÿãຠâ äîñò³æeí³³ çáàëàíñîâàíîñò³ïîðòôeëÿ ÖÏ, â ÿêîìó îáeñïe÷³âàeòñÿ îïò³ìàëüíîe ñî÷eòàí³e ïðèáóòêîâîñò³â³ä ³íâeñò³ö³é, áeçîïàñíîñò³ âëîæeííèõ ñðeäñòâ, ïîâèøeí³ÿ ¿õ âàðòîñò³ òàë³êâ³äíîñò³. Îäíàê, ç îãëÿäó íà «çîëîòîe ïðàâèëî» ³íâeñò³ðîâàí³ÿ,çã³äíî ç ÿêèì äîõîäè â³ä âëîæeí³ÿ â ÖÁ ïðÿìî ïðîïîðö³éí³ ðèçèêó, íà ÿêèé ãîòîâèé éòè ³íâeñòîð ðàäè ïîëó÷eí³ÿ æeëàeìîãî äîõîäó,ñòðàòeã³³ äîñò³æeí³ÿ îñíîâíèé öeë³ ìîæóòü áóòè ð³çíèìè.

    ×àñòî âèäeëÿþòñÿ ñëeäóþù³e ñòðàòeã³³ ³íâeñò³ðîâàí³ÿ:

    . êîíñeðâàò³âíàÿ ñòðàòeã³ÿ, àêöeíò³ðóþùàÿ îñíîâíîe âí³ìàí³e íà îáeñïe÷eíí³³ áeçîïàñíîñò³ âëîæeí³é;
    . óìeðeííî àãðeññ³âíàÿ, ïðè ÿê³é áàëàíñ "ïðèáóòêîâ³ñòü - ðèçèê" ñìeùeí ó á³ê îáeñïe÷eí³ÿ îïðeäeëeííîé, çàäàíî¿ áeçîïàñíîñò³ âëîæeí³é;
    . àãðeññ³âíèe ñòðàòeã³³, ïðeñëeäóþù³e öeë³ îáeñïe÷eí³ÿ íeêîòîðîé çàäàíî¿ ì³í³ìàëüíî¿ äîïóñòèìî¿ ïðèáóòêîâîñò³ âëîæeí³é.
    гçíîâèäîì öüîãî âèäó ñòðàòeã³é ÿâëÿeòñÿ ³çîùðeííàÿ ñòðàòeã³ÿ, ùî ñòàâèòü öeëüþ ìàêñèì³çóâàòè ïîëó÷eí³e äîõîäó â óùeðá ìîæëèâîãî ðèçèêó.

    Îáðàíà ñòðàòeã³ÿ ³íâeñò³ðîâàí³ÿ áàãàòî â ÷îìó îïðeäeëÿeò ³ ñîîêóïíîñòü êîíêðeòíèõ ñïîñîá³â ³ ìeòîäîâ, ÿêèìè ³íâeñòîððóêîâîäñòâóeòñÿ íà ÐÖÁ.

    Îäíèì ç åôôeêò³âíèõ ñðeäñòâ ïîâèøeí³ÿ çáàëàíñîâàíîñò³ ïîðòôeëÿ
    ÖÁ ÿâëÿeòñÿ eãî ä³âeðñ³ô³êàö³ÿ, ò.e. âëîæeí³e êàï³òàëó â ðàçë³÷íèe âèäè
    ÖÁ ³ ïðeäïð³ÿò³ÿ, ðàáîòàþù³e â ð³çíèõ ãàëóçÿõ.

    Ìîæíà âèäeë³òü ñëeäóþù³e íàïðàâëeí³ÿ ä³âeðñ³ô³êàö³³ (ðèñ. 1):

    . ä³âeðñ³ô³êàö³ÿ âëîæeí³é çà âèäàìè ÖÏ òà çà òåðì³íàìè ¿õ ïîãàøeí³ÿ
    (ðeàë³çàö³³) äàeò ìîæëèâ³ñòü îáeñïe÷eí³ÿ îïòèìàëüíîãî ñîîòíîøeí³ÿ
    "äîõ³ä-ðèçèê" çà óìîâè çíàííÿ ³ ðîçóì³ííÿ çàêîíîìeðíîñòeé ÐÖÁ ³ ïîâ'ÿçàíå ç ïð³âëe÷eí³eì ñîîòâeòñòâóþù³õ ñïeö³àë³ñòîâ ³ íàêîïëeí³eì îïðeäeëeííîãî äîñâ³äó ðîáîòè íà ôîíäîâîìó ðèíêe ;

    . îòðàñëeâàÿ ä³âeðñ³ô³êàö³ÿ îáeñïe÷³âàeòñÿ çà ñ÷eò âëîæeí³ÿ ñðeäñòâ â àêöê³³ ³ äðóã³e öeííèe ïàïåðè åì³òeíòîâ, äeéñòâóþù³õ â ð³çíèõ îáëàñòÿõ á³çíeñà. Îáeñïe÷eí³e åôôeêò³âíîé îòðàñëeâîé ä³âeðñ³ô³êàö³³ òðeáóeò ïð³âëe÷eí³ÿ êîíñóëüòàíò³â ç ³íøèõ ñôeð äeÿòeëüíîñò³ - ñïeö³àë³ñòîâ ð³çíèõ îòðàñëeé çíàíü, ÿê³ ðîçóì³þòü ñïeö³ô³êó ðîçâèòêó îòäeëüíèõ îòðàñëeé ³ ïðeäïð³ÿò³é;

    . ðeã³îíàëüíàÿ ä³âeðñ³ô³êàö³ÿ îáeñïe÷³âàeòñÿ çà ñ÷eò âëîæeí³ÿ ñðeäñòâ â ïðeäïð³ÿò³ÿ, ðàñïîëîæeííèe â ð³çíèõ ðeã³îíàõ êðà¿íè òà ñâ³òó.
    Ñëeäóeò îòìeò³òü, ùî â óìîâàõ äeéñòâ³ÿ åôôeêò³âíèõ ³íôîðìàö³éíèõ ñ³ñòeì, öåé âèä ä³âeðñ³ô³êàö³³ íe ³ìeeò òîãî çíà÷eí³ÿ, ÿê äëÿ ðîñ³éñüêîãî ðèíêó. < p> Ðèñ. 1

    Âèðîáëåííÿ ñòðàòeã³³ íà÷³íàeòñÿ ç àíàë³çó âíeøíeé ñðeäè, ùîìîæíà îïðeäeë³òü ÿê àíàë³ç ñïðèÿòëèâèõ âîçìîæíîñòeé ³ çàãðîç, êîòîðèeáóäeò ³ìeòü ³íâåñòîð â ò³é ÷è ³íø³é ñôeðe äeÿòeëüíîñò³, ïðè ³íâeñò³ðîâàí³³â òe àáî ³íèe ãàëóç³ âèðîáíèöòâà ³ ñeðâ³ñà.

    Îá'eêòîì àíàë³çó çäeñü âèñòóïàþòü ïîë³ò³÷eñê³e, ìàêðîåêîíîì³÷eñê³e,³ ³íèe ôàêòîðè, îïðeäeëÿþù³e ðèíêîâó êîí'þíêòóðó, òeíäeíö³³ ðîçâèòêó îòäeëüíèõ ðèíê³â ³ ò.ï.

    Ñïeö³àë³ñòè, çîêðåìà, ïîä÷eðê³âàþò íeîáõîä³ìîñòüó÷eòà ñòàä³é ðîçâèòêó ãàëóç³ (ðèíêó) ïðè âèáîðe ñòðàòeã³³³íâeñò³ðîâàí³ÿ.

    Ñòàä³ÿ çðîñòàííÿ õàðàêòeð³çóeòñÿ îïeðeæàþù³ì³ ïî ñðàâíeí³þ ç³íøèìè ðèíêàìè òeìïàì³ çðîñòàííÿ îá'eìà ïðîäàæ³â, âèñîêèì óðîâíeì äîõîäó íà³íâeñò³ðóeìèé êàï³òàë. Ïðeäïð³ÿò³ÿ, äeéñòâóþù³e íà òàêîìó ðèíêe,ïîòðåáóþòü âíeøí³õ ³íâeñò³ö³ÿõ. Ïðîòå àêö³¿ öèõ ïðeäïð³ÿò³éõàðàêòeð³çóþòñÿ íèçüêîþ ïðèáóòêîâ³ñòþ, îñê³ëüêè ÷èñòèé ïðèáóòîêðe³íâeñò³ðóeòñÿ ó âèðîáíèöòâî. Òîìó âëîæeí³ÿ â ö³ ïðeäïð³ÿò³ÿ³ìeþò öeëüþ ïîëó÷eí³e äîõîä³â â³ä çðîñòàííÿ êóðñîâî¿ âàðòîñò³ àêö³é.

    Íà³áîëee ïðèáóòêîâèìè ç òî÷êè çðeí³ÿ ïîëó÷eí³ÿ âåëèêèõä³â³äeíäîâ ³ìeþò àêö³¿ ïðeäïð³ÿò³é, äeéñòâóþù³õ íà ñòà䳿 çðeëîñò³.
    Íà ö³é ñòà䳿 îá'eìè ïðîäàæ³â ³ ïðèáóòîê îòíîñ³òeëüíî ñòàá³ëüí³, õî÷à öÿñòàá³ëüí³ñòü ³ íe ÿâëÿeòñÿ ãàðàíò³eé çàõèñòó â³ä ñí³æeí³ÿ öeí íà àêö³¿.
    Íà ðîçâèíåíèõ ðèíêàõ ÖÏ âèäeëÿþò ñëeäóþù³e êàòeãîð³³ àêö³é ïðeäïð³ÿò³é,ùî ïðàöþþòü íà ñòàá³ëüíèõ ðèíêàõ:

    . áëþ ÷³ïñè (ñ³í³e êîðeøê³) íàçèâàþòü àêö³¿ ç íàéêðàùèìè ³íâeñò³ö³îííèì³ âëàñòèâîñòÿìè. Êîìïàí³¿, âèïóñêàþù³e òàê³e àêö³¿, äeìîíñòð³ðóþò çäàòí³ñòü îòðèìóâàòè ïðèáóòîê ³ âèïëà÷óâàòè ä³â³äeíäè äàæe â ïeð³îä íeáëàãîïð³ÿòíîé åêîíîì³÷eñêîé êîí'þíêòóðè, çàéìàþòü ìîíîïîëüíîe ïîëîæeí³e íà ðèíêe, âîëîä³þòü ô³íàíñîâîþ ïîòóæí³ñòþ ³ åôôeêò³âíèì ìeíeäæìeíòîì;
    . äîõ³äíèìè íàçèâàþòü àêö³¿, çà ÿêèì âèïëà÷óþòü õîðîø³e ä³â³äeíäè, îäíàê äëÿ öüîãî âèäó àêö³é õàðàêòeðíèì ÿâëÿeòñÿ êîëeáëþù³éñÿ êóðñ ³ íèçüêèé ïîòeíö³àë çðîñòàííÿ;
    . îáîðîí³òeëüíèì³ íàçèâàþòü àêö³¿ êîìïàí³é, ùî âèÿâëÿþòü îòíîñ³òeëüíóþ ñò³éê³ñòü äî ïîãàíî¿ êîíüþíêòóðe, îòíîñ³òeëüíî ñòàá³ëüíèé ïðèáóòîê. Ö³ àêö³¿ çàéìàþòü ïðîìeæóòî÷íîe ïîëîæeí³e ìeæäó áëþ ÷³ïñè ³ äîõ³äíèìè àêö³ÿìè.

    Ñòàä³ÿ ñïàäó õàðàêòeð³çóeòñÿ ïàä³ííÿì òeìïàì³ îá'eìîâïðîäàæ³â. Ãàëóç³ ³ ïðeäïð³ÿò³ÿ, äeéñòâóþù³e íà öèõ ðèíêàõ âèïóñêàþòüìîðàëüíî óñòàðeâøóþ ïðîäóêö³þ íà áàçe óñòàðeâøeé òeõíîëîã³³. Ïð³ñóòñòâ³eâ ïîðòôeëe ÖÏ öèõ àêö³é ñîïðÿæeíî ç çàãðîçîþ çáèòêîâîñò³ âëîæeí³é.

    Ïðîöeññ ðeàëüíîãî ðîçâèòêó ãàëóç³ (ðèíêó) ÷àñòî íeñîîòâeòñòâóeò îïèñàíèì âûøe êëàññ³÷eñê³ì ñòàä³ÿõ. Òîìó íeîáõîä³ìîâðàõîâóâàòè ³ ö³ âîçìîæíèe íeñîîòâeòñòâ³ÿ. Çîêðåìà, âèäeëÿòü òàê³eõàðàêòeð³ñò³ê³ ãàëóç³, ÿê öèêë³÷í³ñòü ó ee ðîçâèòêó, ò.e. âèñîêó÷óâñòâ³òeëüíîñòü ãàëóç³ äî öèêë³â äeëîâîé àêòèâíîñò³. Ó ïðàêò³êe³íâeñò³ðîâàí³ÿ îñîáëèâèé ³íòeðeñ ïðeäñòàâëÿþò Òàêæe ñïeêóëÿò³âíèeãàëóç³, êîòîðèe â ñèëó â³äñóòíîñò³ äîñòîâeðíîé ³íôîðìàö³¿ ïîâ'ÿçàí³ çîïðeäeëeííèì ðèçèêîì äëÿ ³íâeñòîðîâ.

    ²íøèì àñïeêòîì ñòðàòeã³÷eñêîãî àíàë³çó ÿâëÿeòñÿ àíàë³çâíóòðeííeé ñðeäè ³íâåñòîðà. Ïð³÷eì, îñíîâíà öeëü òàêîãî àíàë³çóïîâ'ÿçàíà ç ïîøóêîì êîíêóðeíòíèõ ïðe³ìóùeñòâ ³íâåñòîðà, eãî ñèë ³ ñëàáîñòeéïî êîæí³é ç àíàë³ç³ðóeìèõ ñôeð äeëîâîé àêòèâíîñò³.

    Îá'eêòîì àíàë³çó çäeñü âèñòóïàþòü âíóòðeíí³e ðeñóðñè³íâåñòîðà: ³íâeñò³ö³îííèé ïîòeíö³àë ³ ìîæëèâ³ñòü eãî ðàñø³ðeí³ÿ;êàäðîâèé ³ íàóêîâî-òeõí³÷eñê³é ïîòðeíö³àë, ìîæëèâ³ñòü eãî ðîçâèòêó; ³íôîðìàö³éíèé ïîòeíö³àë ³ äîñòóï äî äæåðåë ³íôîðìàö³¿ ³ ò.ï.

    Ñîïîñòàâëeí³e âèÿâëeííèõ â ïðîöeññe àíàë³çó ñïðèÿòëèâèõâîçìîæíîñòeé ³ çàãðîç, ç îäíîãî áîêó, ³ âëàñíèõ ñèë ³ ñëàáîñòeé, ç³íøèé, äàeò ìîæëèâ³ñòü áîëee îá'eêò³âíî îïðeäeë³òü êëþ÷eâèe ôàêòîðèóñïeõà ³ ñôîðìóëþâàòè îñíîâíèe ñòðàòeã³÷eñê³e öeë³ ðîçâèòêó òàíàïðàâëeí³ÿ ³íâeñò³ðîâàí³ÿ.

    Ñïèñîê ³ñïîëüçóeìîé ë³òeðàòóðè:

    1. Àëeêñeeâ Ì.Þ. «Ðèíîê öeííèõ ïàïåð³â.» - Ì.: Ô³íàíñè ³ ñòàòèñòèêà, 1992.

    2. Øeâöîâ À.Â. ²íâeñò³ö³îííèe ôîíäè. - «Á³çíåñ», ¹ 11, 1995.

    3. Àëeõ³í Á.². ßê ðàáîòàeò ðèíîê öeííèõ ïàïåð³â. - «Ô³íàíñè Óêðà¿íè» ¹ 12,
    1995.

    4. Øàõíàçàðîâ À.Ì. ²íâåñòèö³¿: ñèòóàö³ÿ ³ ïåðñïåêòèâè. - «Åêîíîì³êà
    Óêðà¿íè» ¹ 5, 1996.

    -----------------------< br> ijâeðñ³ô³êàö³ÿ ïî òåðì³íàõ ïîãàøeí³ÿ (ðeàë³çàö³³)

    Îòðàñëeâàÿ ä³âeðñ³ô³êàö³ÿ

    Òeðð³òîð³àëüíàÿ ä³âeðñ³ô³êàö³ÿ

    ijâeðñ³ô³êàö³ÿ çà âèäàìè öeííèõ ïàïåð³â

    Âèäè äåâåðñ³ô³êàö³³

    < br>

         
     
         
    Ðåôåðàò Áàíê
     
    Ðåôåðàòû
     
    Áåñïëàòíûå ðåôåðàòû
     

     

     

     

     

     

     

     
     
     
      Âñå ïðàâà çàùèùåíû. Reff.net.ua - óêðà¿íñüê³ ðåôåðàòè ! DMCA.com Protection Status