Введення

Одна з найважливіших проблем реформування та модернізації російської економіки - залучення іноземних інвестицій. З огляду на серйозне технологічне відставання російської економіки по більшості позицій, Росії необхідний іноземний капітал, який міг би принести нові (для Росії) технології та сучасні методи управління, а також сприяти розвитку вітчизняних інвестицій. Досвід багатьох країн, що розвиваються показує, що інвестиційний бум в економіці починається з приходу іноземного капіталу. Створення власних передових технологій у ряді країн починалося з освоєння технологій, принесених іноземним капіталом.
Іноземні інвестиції в нефінансовий сектор російської економіки склали в 1996 р. $ 6 млрд. 506 млн. 127 тис. На 1 січня 1997 накопичений іноземний капітал в економіці країни, без урахування органів грошово-кредитного регулювання і банківського сектора, склав $ 13,5 млрд . За даними Держкомстату, із загального обсягу іноземних інвестицій на поворотній основі (у вигляді різних кредитів) в 1996 р. було здійснено вкладень на суму $ 3,5 млрд. У структурі іноземного капіталу, спрямованого в російську економіку в 1996 р., прямі інвестиції ( внески до статутного фонду, кредити від зарубіжних співвласників підприємств) склали $ 2 млрд. 090 млн., або 32%. На частку інших інвестицій припало $ 4 млрд. 370,7 млн. (67% надходжень). Як відзначає Держкомстат, у порівнянні з 1995 р., вкладення іноземного капіталу в російську економіку виросли в 2,3 рази (приблизно на 130%). Це відбулося, в основному, за рахунок введення з 1-го кварталу 1996 механізму залучення іноземних інвесторів на ринок ГКО. Прямі інвестиції збільшилися в порівнянні з 1995 р. лише на 11%.
Серед регіонів Росії 66% усього іноземного капіталу ($ 4 млрд. 291,6 млн.) було вкладено в економіку Москви.
На частку розвинених країн припадає понад чотири п'ятих всіх інвестицій до Росії, причому з США торік надійшло $ 1 млрд. 695 млн. (26,1%), зі Швейцарії - $ 1 млрд. 323 млн. (20,3%), з Нідерландів - $ 980 млн. (15,1%), з Великобританії - $ 486 млн. (7,5%) .1
Настільки невеликі обсяги іноземних інвестицій можна пояснити поганим інвестиційним кліматом, що створилося в даний час в Росії, а також настороженим ставленням до іноземного капіталу з боку держави і керівників деяких підприємств.
Досвід багатьох країн "третього світу", особливо латиноамериканських, показує, що несприятливі умови для роботи іноземних компаній всередині країни призводять до необхідності зовнішніх державних позик і зростанням зовнішнього боргу країни. Причому, оскільки державні позики зазвичай використовуються неефективно, то великі зовнішні борги починають гальмувати розвиток економіки. Крім того, державні позики є важелем політичного тиску і причиною економічних поступок, в т.ч. у сфері захисту внутрішнього ринку.
Курсова робота складається з двох частин, в яких розглядаються відповідно залучення іноземних коштів російськими фінансовими інститутами (а також інші форми співпраці українського та іноземного капіталу) та іноземні інвестиції в нефінансовий сектор.
У роботі наводиться фактичний матеріал за даними російських ЗМІ, а також зроблена спроба аналізу на основі цього матеріалу методів роботи іноземних інвесторів у Росії.

Основна частина

1. Взаємодія російського та іноземного капіталу.

1.1. Залучення приватних іноземних коштів.

Залучення російськими банками коштів приватних іноземних інвесторів здійснюється, в основному, за допомогою розміщення своїх цінних паперів на західному фондовому ринку, через індивідуальні кредитні угоди, при обслуговуванні інвестиційних проектів за участю іноземного капіталу і при виконанні замовлень на покупку російських цінних паперів.
Можна відзначити, що залучення коштів зазвичай стає можливо за умови, що російський банк виконує роль партнера, який займається пошуком вигідного вкладення іноземних грошей на фондовому ринку або в підприємства і бере на себе частину ризиків. При цьому іноземний інвестор часто прагне отримати можливість впливати на діяльність банку або навіть здійснювати повний контроль над ним.
Банк "Російський кредит" планує розмістити на міжнародному фондовому ринку свої боргові зобов'язання на суму $ 28,7 млн. строком обігу 3 місяці. Банк уклав угоду про це з французьким банком "Banque Indosuez", що є андеррайтером угоди. Зобов'язання банку "Російський кредит" будуть зареєстровані системами "Euroclear" і "Cedel". Загальна сума паперів в обігу найближчим часом буде доведена до $ 100 млн.2
Американський взаємний фонд Tempelton Investment Management має намір придбати акції Інкомбанку і Нефтехімбанка через свій підрозділ Tempelton Russia3.
Один з найбільших банків Франції - Banque Nationale de Paris (BNP) підписав угоду з російським "Зовнішекономбанком" про кредит на суму 465 млн. французьких франків (близько $ 94 млн.). Кредит призначений для фінансування проекту з будівництва в Ставропольському краї (південь Росії) цукрового заводу та постачання для нього обладнання. BNP очолює консорціум у складі ряду західних банків, створений для реалізації цього проекта4.
"Столичний банк заощаджень" (СБС) уклав унікальне (для Росії) кредитну угоду з німецьким CommerzBank. Російському банку буде відкрита надзвичайно велика кредитна лінія в DM1.3 млрд. з метою кредитування підприємств Челябінської області. СБС повністю відповідає за відбір і безпосереднє фінансування проектів. СБС був обраний для обслуговування цієї кредитної лінії, тому що він співпрацює з челябінським підприємствами, володіє інформацією про них і має хороші стосунки з обласною адміністраціей5.
Bayerische Landesbank Інкомбанку відкрив кредитну лінію для подальшого довгострокового фінансування поставок технологічного обладнання німецьких фірм для ряду російських предпріятій6.
Спеціально для залучення іноземних коштів у Ізраїлі була створена дочірня фінансова компанія Промбудбанку. Компанія робить ставку на високий (порівняно з ізраїльськими і західними банками) відсоток по депозитах - до 15% річних. Залучені кошти планується вкладати в ГКО. Можна відзначити, що це перший неізраільское фінансова установа в Ізраіле7. Однак слід зазначити, що цей досвід роботи Промбудбанку на іноземному ринку виявився невдалим.
Промстройбанк (Санкт-Петербург) і міжнародний банківський синдикат підписали угоду про надання російському банку кредиту в розмірі $ 25 млн. Синдикат створено 12 банками зі Швейцарії, США, Німеччини, Люксембургу, Великобританії, Австрії, Угорщини, Словаччини та Фінляндії, серед яких Citibank International ( США), Dresdner Bank Luxembourg (Люксембург) і BayerischeVereinsbank (Німеччина). Головний організатор і агент, що обслуговує кредитну операцію - Union Bank of Switzerland (UBS, Швейцарія, Цюріх) .8
Справжній прорив на ринок західних міжбанківських кредитів зробив в кінці минулого року Токобанк, що отримав $ 85 млн. від групи європейських банків, до яких вперше приєдналися і два корейських - Seoulbank і Korea Merchant Banking Corp. Організатором кредиту виступила компанія London Forfaiting Asia Ltd.9
Дедалі більшого поширення набуває практика залучення коштів за допомогою американських депозитних розписок (ADR), обмінюються на акції. Випуск цих цінних паперів, які розповсюджуються за допомогою американських банків, став можливий завдяки почалася роботі цих банків на російському фондовому ринку і придбання ними відповідного досвіду. Російські банки, що випускають ADR, також мають досвід тісної співпраці із закордонними партнерами. Зазвичай у складі акціонерів таких банків є іноземні фінансові інститути. Наприклад, Інкомбанк, який випустив ADR на велику суму, нарощує частку іноземного капіталу в своєму статутному фонді.

1.2. Залучення іноземних державних коштів.

Під державними фінансовими інститутами будемо розуміти не тільки установи, контрольовані урядом тієї чи іншої країни, але і міжнародні інститути, такі як ЄБРР. Кошти міжнародних фінансових інститутів також будемо називати державними.

Російські фінансові інститути залучають кошти іноземних державних банків, в основному, під програми допомоги та розвитку і при обслуговуванні інвестиційних проектів.
Однак списки банків, через які здійснюється фінансування тих чи інших програм і проектів, часто визначаються не зарубіжними інвесторами, а російськими владними структурами. Наприклад, під тиском російського Уряду Світовий банк був змушений переглянути список банків, через які буде здійснюватися цільова інвестиційна программа10. Список банків, що претендують на отримання допомоги в рамках програми розвитку фінансових установ (фінансується СБ і ЄБРР) складався Урядом і ЦБ.
Досягнута домовленість про те, що Мосбізнесбанк, Промстройбанк (Санкт-Петербург), банк Санкт-Петербург, Столичний банк заощаджень, Токобанк і Уралпромстройбанк отримають довгострокові кредити МБРР і ЄБРР на технічне перевооруженіе11. ЄБРР у вересні 1994 р. підписав з Токобанком угоду, яка передбачає інвестування в банк $ 35 млн.12
Житловий позику в обсязі $ 400 млн., виділений Світовим банком під ставку трохи більше 7% річних, буде надаватися кінцевим одержувачам через банки: "Столичний", "Токобанк", "Мосбізнесбанк", "Промстройбанк Санкт-Петербурга", "Санкт-Петербург" , "Уралпромстройбанк", акредитовані для участі в проекте13.
Програма розвитку фінансових установ в Росії фінансується за рахунок коштів позик СБ і ЄБРР (загальний обсяг $ 300 млн.). Проект передбачає, зокрема, доведення стандартів діяльності російських банків до світового рівня за рахунок модернізації банківських технологій, а також встановлення партнерських відносин із провідними закордонними банками. В даний час близько сорока російських банків є претендентами на отримання акредитації для участі у проекті СБ і ЄБРР. У проекті вже акредитовано 13 російських банків, серед яких "Мосбізнесбанк", банк "Санкт-Петербург", Столичний банк заощаджень, Промстройбанк (Санкт-Петербург), "Токобанк", Уралпромстройбанк, "Автобанк", Далекосхідний банк, банк "Імперіал", "Межкомбанк", банк "Менатеп", Омскпромстройбанк і ОНЕКСІМ Банк. 11 з 13 акредитованих банків уже підписали угоду з Мінфіном РФ про виділення средств.14
Світовий банк надасть Росії позику для фінансування соціальних програм, частина якого ($ 20 млн.) буде виділена на потреби служб соціального захисту в 33 регіонах країни. Уповноваженим банком за даним проектом призначений комерційний "Міст-Банк" .15
Ряду російських банків ЄБРР виділяє кошти для мікрокредитування і кредитування малого бизнеса.
ЄБРР проводить свої операції з Нижегородської області через кореспондентський рахунок, відкритий у регіональному центрі Інкомбанку "Нижегородський". Відкриття цього рахунку пов'язано з реалізацією програм з підтримки малого та середнього бізнесу, що здійснюються ЄБРР в Нижегородської області. Крім того, розглядається можливість спільної участі ЄБРР і Інкомбанку у ряді проектів з інвестування хімічних і машинобудівних підприємств області16.
Європейський банк реконструкції та розвитку відкрив Внешторгбанку Росії револьверну кредитну лінію на суму $ 100 млн. Кредитна лінія відкрита терміном на 5 років. Умови угоди припускають, що "Внешторгбанк" буде надавати в її рамках середньострокові і довгострокові кредити підприємствам, орієнтованим на самоокупність та отримання прібилі17.
Співпраця російських банків з іноземними державними фінансовими інститутами дає багато переваг:
- Дозволяє залучати кошти на вигідних умовах;
- Дає можливість інтегруватися в міжнародну платіжну систему і освоїти міжнародні стандарти;
- Служить каталізатором розвитку відносин з приватними закордонними банками.
Однак з плином часу значення такої співпраці має слабшати.

1.3. Спільна діяльність у фінансовій сфері.

Співпраця українського та іноземного капіталу поки не має великих масштабів. Воно розвивається, в основному, за двома напрямками:
* Створення іноземним капіталом дочірніх структур в Росії, надання російськими фінансовими інститутами послуг при просуванні іноземного капіталу на російський ринок;
* Співробітництво в галузі міжнародних розрахунків.
Має місце також такий напрямок, як надання послуг з обслуговування вивезення капіталу з Росії та його розміщення на західних ринках.
Як допоміжний напрямки співпраці можна виділити взаємне консультування: російські банки консультують з проблем інвестицій в Росії, за станом підприємств і компаній, конкретних проектів; західні - за міжнародними стандартами в галузі розрахунків і залучення інвестицій, за сучасних методів менеджменту.
Поки не видно тенденції створення спільних фінансових груп на основі рівноправної участі. Хоча іноземні фінансові групи і представлені в Росії (а також російські - за кордоном), однак російські банки займають у них підпорядковане або другорядне становище. Російські банки сприймаються не як рівноправні партнери, а тільки як "провідники" з російського ринку. Російський капітал в даний час не допускається до управління в міжнародних фінансових групах. Дуже мало прикладів синдикованого участі російських і закордонних фінансових структур у великих міжнародних проектах. Інтереси російських банків обмежуються майже виключно країнами СНД, а в Далекому зарубіжжі - компаніями, що контролюються росіянами. Можна відзначити, що таке положення досить типово, наприклад, досить важко розвивалося співробітництво між американськими і японськими фінансовими інститутами.
В даний час у Росії зареєстровано 136 представництв іноземних банков18, 154 банку за участю іноземного капіталу і 18 банків з часткою іноземного капіталу більше 50% .19 Слід зазначити, що ці дані далеко не повні, тому що багато банків контролюються іноземцями через підставні структури.
Російські банки та фінансові компанії часто виконують роль посередників при інвестуванні в Росію. Таке посередництво можна розділити на наступні види:
* Купівля російських цінних паперів для іноземного замовника; можливо також трастове управління російськими цінними паперами, купленими на кошти іноземній компанії або банку;
* Оперування на російському фондовому ринку, використовуючи ресурси іноземного інвестора;
* Розміщення російських цінних паперів на іноземних фондових ринках;
* Пошук інвестиційних проектів для іноземного інвестора і подальше фінансове обслуговування таких проектів;
* Надання інформації та консультування з боку російського партнера.
Потреба іноземного капіталу в російських партнерів обумовлена також тим, що є серйозні законодавчі обмеження на діяльність іноземних банків в Росії.
Часто іноземні банки незацікавлені самостійно працювати на ризикованому російському ринку, вважаючи за краще діяти через своїх російських (принаймні формально російських) партнерів. Для цього іноземний капітал бере участь у статутному фонді деяких великих банків і брокерських фірм, що діють на російському ринку. Наприклад, австрійський Creditanstalt Investment Bank, давно і активно діє в Росії, має в Москві всього 6 співробітників. Банк працює через Міжнародний московський банк і фінансову компанію "Кредитанштальт-Грант" (звана раніше ФЦ "Грант") і є одним з основних акціонерів цих установ.
Особливо висока частка іноземного капіталу у фінансових установах, що спеціалізуються на роботі на фондовому ринку. У числі співробітників і менеджерів таких інституцій є іноземні громадяни, наприклад, банк "Ренесанс капітал" очолює Б. Йордан.
Активність іноземного капіталу в цій сфері пояснюється прибутковістю операцій на російському фондовому ринку і потребою іноземних фірм в покупці цінних паперів привабливих підприємств. Ці функції виконують як брокерські фірми, так і багато банків. Особливо популярною стала робота на російському фондовому ринку під час падіння долара. Однакпро надвигідні вкладення в ГКО могли здійснюватися тільки через російські (принаймні формально) компанії.
З огляду на специфіку Росії, іноземні компанії часто побоюються самостійно купувати російські підприємства і доручають російським партнерам скупку акцій і встановлення контролю над привабливим підприємством.
Один з російських банків виконав прямий замовлення концерну Philips на покупку акцій телевізійного заводу ВЕЛТ. Фірма "Боїнг" мала намір використовувати "Авіабанк" для придбання акцій АТ "АВІС" (колишній Самарський авіазавод).
За інформацією газети "Коммерсант-DAILY" банк "МФК-Московські Партнери" відпрацював наступну схему придбання цінних паперів іноземними інвесторами: інвестор звертається з дорученням про придбання російських паперів в Morgan Stanley, який передає замовлення російській стороні. "МФК-Московські Партнери" здійснює формування пакета цінних паперів і його придбання. У перспективі "МФК-Московські Партнери" представить іноземним інвесторам огляди вітчизняних емітентів - промислових предпріятій20.
Інкомбанк пропонує свої послуги по здійсненню інвестицій до Росії. Зокрема, банк пропонує свої гарантії, частково покривають вартість реалізації інвестиційних проектів іноземними компаніями і банкамі21.
CS First Boston створив у Росії спеціальний інвестиційний фонд, який буде займатися залученням коштів західних інвесторів з їх подальшим вкладенням в цінні папери російських компаній22.
Деякі інвестиційні компанії та банки, купуючи акції підприємств для іноземних інвесторів, продовжують формально володіти ними, щоб замаскувати участь іноземного капіталу (тому що така участь не завжди вітається).
Спостерігачі відзначають, що акціями "Уралелектромеді" поряд з "МЕНАТЕП", у якого 50% акцій, володіє близька до цього банку американо-ліхтенштейнського компанія "Блонді Інвестмент Корпорейшн". "Блонді" прагне розширити свої позиції в мідній галузі Росії. Зокрема, на Уралі вона націлена на оволодіння всім технологічним ланцюжком - від виробництва мідного концентрату до отримання рафінованої меді23.
Банк "Менатеп" підтримує близькі стосунки з великою корпорацією Trans World Metals24, що займається торгівлею російським алюмінієм на світовому ринку і контролює великі пакети акцій низки російських алюмінієвих заводов25.
Російські банки відіграють важливу роль при відборі інвестиційних проектів іноземними інвесторами. Так, Токобанк буде займатися пошуком підприємств для постачань американського устаткування в лізинг. З цією метою створена спеціальна лізингова компанія, засновниками якої стали фінансова компанія Sovlink Corp., Лізингова компанія AT & T Capital Corp., Постачальники обладнання Baker Hughes Inc. і FMC Corp. Цікаво, що частка Токобанка в новій компанії - всього 10% .26
Є ряд прикладів спільного інвестування коштів в російські підприємства вітчизняних та іноземних банків. При цьому інформаційне забезпечення і безпосереднє фінансове обслуговування проектів зазвичай беруть на себе російські банки. Ряд великих європейських банків і Токобанк видали синдикований кредит Норільському гірничо-металургійному комбінату обсягом $ 40 млн. (частка Токобанка - $ 5 млн.) .27 Ряд великих російських та іноземних банків мають намір брати участь у великомасштабної програмі "Росекспортлеса" .28
Найбільший акціонер таїландського Bangkok Bank of Commerce Public Company Ракеш Саксен придбав значну частку в статутному фонді банку "Ефект-кредит". Співробітництво планується налагодити за трьома напрямками: вихід на міжнародний ринок з звичайними і форвардними контрактами на російські цінні папери, консалтингові послуги по російському корпоративному бізнесу, диверсифікація кредитного портфеля "Ефект-кредиту" за рахунок закордонних актівов29.
У зв'язку зі збільшенням зовнішньоторговельного обороту не може не розвиватися співробітництво російських і іноземних банків в області міжнародних розрахунків. Можна виділити кілька напрямків цього розвитку:
* Встановлення корротношеній;
* Стандартизація розрахунків (прийняття російськими банками тих чи інших стандартів, що використовуються іноземним партнером);
* Використання гарантій і платіжних зобов'язань російських банків при здійсненні розрахунків.
Розвиток співробітництва в цьому напрямку має велике значення для Росії, тому що недовіра західних банків до гарантій російських фінансових інститутів унеможливлює ефективне обслуговування зовнішньої торгівлі, зокрема, призводить до необхідності здійснювати передоплату за імпортовані товари.
Нормальне обслуговування зовнішньої торгівлі неможливо також без освоєння російськими банками міжнародних стандартів у цій галузі.
Мосбізнесбанк та іспанський банк "Більбао Віскайя" уклали угоду про співпрацю в рамках програми "TWINNING" Світового банку та ЄБРР. Мета проекту - загальне підвищення стандартів банківської справи Росії шляхом передачі технологій роботи провідними західними банками та модернізації російських банківських систем. Одночасно, спільно з однією з найбільших західних аудиторсько-? консалтингових фірм "Deloitte & Touche" йтиме робота з впровадження міжнародних облікових стандартов30.
До теперішнього часу ряд російських банків змогли домогтися визнання своїх гарантій при здійсненні зовнішньоторговельних операцій.
Межкомбанк та ЄБРР уклали угоду, відповідно до якого ЄБРР буде підтверджувати (для бакнов-кореспондентів Межкомбанка) гарантії та акредитиви російського банку з експорту та імпорту на суму до $ 5 млн.31
АвтоВАЗбанк і німецький Bayerische Vereinbank AG підписали угоду про надання німецьким банком клієнтам АвтоВАЗбанку кредитів загальною сумою до DM20 млн. під гарантію російського банка32. Можна відзначити, що в даному випадку німецькому банку варто було проявити великої обережності.
КБ "Нижегородський банкірський дім" та асоціації французьких банків CIC підписали в жовтні 1995 р. угоду, відповідно до якого гарантії нижегородського банку будуть братися до Франціі33.
Індійська державна Корпорація страхування експорту (Export Guaranty Trade Corp.) Включила Інкомбанк до списку компаній, які визнаються і рекомендуються нею для участі в обслуговуванні експортно-імпортних операцій. Це фактично означає надання Інкомбанку безлімітних можливостей для використання акредитивів банка34.
Такі російські банки, як ОНЕКСІМ Банк і "Менатеп" також мають відповідні угоди з закордонними банками-кореспондентами про визнання їх зобов'язань.
Ряд великих російських банків уклали угоду з найбільшим бразильським банком Banco do Brazil про співпрацю, що передбачає, зокрема, надання гарантій та кредитів при здійсненні двосторонніх торговельних операцій35.
Крім успішних прикладів співпраці є і конфлікти між російськими банками та іноземними фінансовими структурами. Ці конфлікти пов'язані з перетином інтересів на привабливих (для інвестування) об'єктах усередині Росії, а так само з небажанням західного фінансового співтовариства допускати російські банки на свій ринок.
Наприклад, конкурентна боротьба за володіння акціями привабливих підприємств розгорнулася між швейцарською компанією трейдингової Euromin і банком "Менатеп". Так, при проведенні інвестиційного конкурсу за право володіти великим пакетом акцій Самарської металургійної компанії (найбільший виробник алюмінієвого прокату в Європі) адміністрація підприємства і Euromin були впевнені у перемозі швейцарської компанії. Проте несподівано виграла конкурс дочірня структура "МЕНАТЕП" АТ "Літмет". Боротьба, тим не менше, закінчилася тим, що "Менатеп" відмовився від акцій, які перейшли до Euromin.36 По-іншому складається схожий конфлікт "МЕНАТЕП" і Euromin через Челябінського електролітного цинкового заводу, в який швейцарці встигли зробити значні інвестиції. "Менатеп" володіє 24% акцій підприємства (Euromin - 35%), в результаті чого повного контролю над заводом не має ні банк, ні Euromin. Цікаво, що спочатку "Менатеп" хотів поступитися швейцарської компанії належні йому акції, але потім змінив своє рішення після того, як інша трейдингова компанія Glencore (конкурент Euromin) висловила бажання купити іх37.
Недавня скасування заборони на роботу іноземних банків з російськими резидентами може загострити конкурентну боротьбу між російськими та іноземними банками. Так, представник філії Citibank в Петербурзі підкреслив, що "філія відкритий для всіх великих промислових підприємств регіону" .38 Однак слід зазначити, що дочірні структури іноземних банків в Росії націлені перш за все на роботу з іноземними фірмами. Наприклад, представник Chase Manhattan Bank NA (дочірній банк однойменного американського банку) заявив, що він не бачить перетину інтересів з російськими банками і розглядає їх як партнерів і клієнтів, через яких американський банк буде працювати в Россіі39. Ті іноземні банки, які мають намір потрапити на російський банківський ринок, зазвичай вважають за краще працювати через контрольовані ними російські банки.
Деякі іноземні банки, які формально не працюючи на російському внутрішньому ринку, тим не менше втручаються в сферу інтересів російських банків. Це стосується іноземних компаній, контрольованих російським капіталом, спільних підприємств та торгівлі в рамках СНД. Наприклад, голландський ABN Amro Bank, створивши дочірні банки у Росії, Казахстані та на Україні, ставить своїм завданням здійснювати платежі між колишніми радянськими республіками, обслуговувати торговельні операції в рамках СНГ40.

2. Іноземні інвестиції в нефінансовий сектор.

2.1. Впровадження іноземних компаній на російський ринок.

Перші іноземні компанії, що почали цілеспрямоване впровадження на російський ринок, - це найбільші транснаціональні корпорації, що виробляють недорогу продукцію масового попиту і вважають, що вони повинні бути присутніми на всіх великих ринках. Як приклади можна привести McDonalds, Mars, Coca-Cola, Funai і т.д. Після масового постачання товарів такі компанії зазвичай приступають до їхнього виробництва всередині країни. Це диктується високими митами та необхідністю розміщати виробництво ближче до споживачів.
Інша група компаній, що активно впроваджуються на російський ринок - це ті фірми, які співпрацювали з СРСР в 70-80-ті роки, наприклад, ABB, Siemens, Nokia. Високий інтерес до Росії виявляють також компанії, що спеціалізуються на видобутку іілі торгівлі сировинними ресурсами, особливо ті, які мають досвід роботи в країнах, що розвиваються, наприклад, Exxon, Amoco, Chevron, Conoco, Trans World Metals.
Проте, зазвичай відбувається ізольоване проникнення іноземної фірми на російський ринок, без розробки глобальної стратегії роботи в Росії. Лише деякі іноземні компанії зважилися не тільки здійснити окремі проекти в Росії і країнах СНД, а й створити масштабну мережу своїх виробничих структур (для цього потрібні як інвестиції у виробництво, так і створення всієї необхідної інфраструктури, характерної для ФПГ).
Так, швейцарсько-шведська машинобудівна група ABB здійснила інвестиції в десятки підприємств колишніх комуністичних країн та тепер істотна частина її ФПГ знаходиться в Східній Європі (включаючи Росію). У 1994 р. ці підприємства виробили продукцію на $ 1.66 млрд.41 Характерно, що ABB мав намір придбати деякі російські банкі42 і заснував шведсько-російський інвестиційний фонд43.
В даний час ABB володіє акціями 20 російських підприємств, що спеціалізуються в самих різних областях: контрольно-вимірювальна апаратура, виробництво газових турбін, електрогенераторів, кабелів, обладнання для нафтохімічної промишленності44. Консорціум ABB-Chevron бере участь в реконструкції провідних нафтопереробних заводів Росії: "Кірішінефтеоргсінтез", "Пермьнефтеоргсінтез", "Куйбишевнефтеоргсінтез", "Ніжнекамскнефтехім", "Ангарська нафтохімічна компанія", Московський НПЗ.
Високу активність на російському ринку проявляє концерн Siemens, який створив тут 11 спільних підприємств та одне підприємство з 100%-м іноземним капіталом, отримав великі замовлення на будівництво магістральних та місцевих комунікаційних ліній, на виконання низки проектів деяких металургійних заводів, на реконструкцію ТЕЦ і автоматизацію складальних ліній ГАЗа45. Концерн придбав великі пакети акцій низки російських підприємств, зокрема Калузького завода46 турбінного, АТ "Електросила" 47.
При цьому просування на російський ринок не відбувається безсистемно. Siemens створює структури для координації своїх дій та аналізу російських умов. Зокрема, в концерні створений спецвідділ, що займається проблемами організації фінансових потоків в Росії, виробленням заходів проти нестачі обігових коштів, в т.ч. організацією бартерних поставок48.
Досвід багатьох компаній показує, що ефективний захист займаної частки ринку досягається завдяки характерною для ФПГ зв'язці фінансові структури - промисловість - торгові структури, а не методами адміністративного характеру. Наприклад, одне з характерних звинувачень американських виробників проти Японії - це недопущення американських товарів в японську торговельну мережу (часто за відсутності законодавчих обмежень і митних бар'єрів). Тому в рамках стратегії з впровадження на російський ринок іноземні ФПГ створюють власні фінансові і торгові структури в Росії. Наприклад, турецький банк Yapi, основні клієнти якого - будівельні фірми, створив дочірній банк Yapi-Токо-Bank (51% акцій належить Yapi) спеціально для обслуговування турецьких будівельних фірм, що працюють в Россіі49.
Прикладом створення розвинених структур при впровадженні на російський ринок може служити російсько-швейцарський холдинг "Е. К. С. Інтернешнл" (Перм). Холдинг контролюється швейцарської інвестиційно-торговельної компанією Norrexim (Цюріх). До нього входять: "ЕКС опт" (оптова торгівля), ТОВ "ЕКС лімітед" (роздрібна торгівля і управління інвестиціями), ТОВ "Доктор ЕКС" (постачання медикаментів) з філіями в Москві, Єкатеринбурзі, Іжевську та Пермської області, російсько-швейцарське підприємство "ЕКС Хандельс АГ". Кредитування імпортних поставок здійснює компанія Norpexal. Холдинг володіє 35% АКБ "Розвиток" (Перм) і 19% АКБ "Зоря Уралу" .50
Якщо іноземна компанія зацікавлена в збуті своєї продукції на російському ринку (особливо масового попиту), то її просування до Росії часто супроводжується потужною рекламною кампанією і створенням дистриб'юторської мережі. Іноземна компанія може створити, купити (або поставити під контроль іншим способом) російську торговельну фірму і видати їй пільговий товарний кредит з метою запровадити свій товар на ринок. Після цього проводиться планомірне розширення присутності на ринку, що включає (крім реклами і залучення дилерів) створення сервісних центрів, кінцевих виробництв (з іноземних комплектуючих або напівфабрикатів), залучення до співпраці фінансових структур. Фінансові структури використовуються не тільки для грошових розрахунків, але і для покупки російських підприємств подібного профілю.
Ефективною можна визнати діяльність в Росії фінської фірми Nokia, яка зайняла одне з провідних місць на російському ринку радіотелефонів, користується послугами великої дилерської мережі, реалізує ряд проектів зі створення телефонних станцій, телекомунікаційних ліній і систем стільникового связі51, постачає прилади для російських науково-дослідних установ .
Одна з причин успіхів компанії Coca-Cola на російському ринку - розвинена мережа дістрібьюторов52. Характерно, що багато російських виробники програли конкурентну боротьбу на ринку прохолодних напоїв саме через відсутність мережі збуту.
Компанія Rank Xerox створила на території Росії 17 франчайзингових центрів (поліграфічні центри, що діють самостійно, але від імені Rank Xerox). Характерно, що за використання торгової марки Xerox россійская сторона зобов'язуються закуповувати витратні та комплектуючі (включаючи папір) тільки у Rank Xerox.
Компанія Baskin Robbins розробила детальний план експансії на російському ринку. Цей план включає проведення масштабної рекламної кампанії, створення широкої мережі дистриб'юторів (торгують виключно продукцією Baskin Robbins), навчання торгових та виробничих менеджерів в Данії та Англії, будівництво фабрики з виробництва молочних продуктів, укладення долгосрочних договорів з місцевими постачальниками сирья53.
Специфіка російського ринку вимагає створення спеціальних структур, які добре орієнтуються на ринку і займаються виробленням стратегії, координацією дій, встановленням контактів і зв'язків, укладанням контрактів на поставку продукції. Так, для просування на російський ринок автомобілів "Мерседес" створено АТЗТ "Мерседес-Бенц Автомобілі". Необхідність створення такої компанії диктується тим, що, на думку одного з дистриб'юторів, "завдяки політиці держави процес торгівлі автомобілями став швидше за творчим, ніж технологічним" .54
Іноземні компанії, впроваджуються на російський ринок, намагаються застосовувати сучасні фінансові інструменти, що зменшують витрати споживачів їхньої продукції. Це ставить іноземні компанії в більш вигідне становище в порівнянні з багатьма російськими виробниками. Наприклад, компанія General Electric передбачає передати Челябінськом електрометалургійного комбінату в лізинг що працює на газі електростанцію вартістю $ 125 млн.55 огляду на те, що основна вартість електростанції припадає на турбіни, можна стверджувати, що General Electric має перевагу перед російськими виробниками турбін, які не працюють через лізинг, а також не можуть налагодити постачання електростанцій "під ключ".
Деякі великі фірми, реалізуючи масштабну стратегію просування на ринок СНД, не тільки захопили частину ринку, але й активно впроваджують свої стандарти: наприклад, концерн Siemens отримав великий контракт з модернізації системи телемовлення Узбекистану і до 2000 року переробить її зі стандарту SECAM в німецький стандарт PAL56 .
Один з методів захоплення сектора ринку - придбання ключової ланки в технологічному ланцюжку. Після цього може бути спровокований криза на технологічно залежних підприємствах, які, в результаті, можуть бути куплені за низькою ціною. Можливості такого впливу на підприємства продемонструвала компанія Japan Chrome, яка, поставивши під контроль казахстанських виробників хромової руди, фактично розорила російські заводи, що випускають хром57.
Багато іноземних компаній прагнуть захопити кінцеві ланки технологічних ланцюжків російських експортно-орієнтованих виробництв, тобто поставити під контроль торгові компанії, які отримують російську продукцію і продають її на світовому ринку. Це полегшується тим, що російські постачальники часто належною мірою не орієнтуються на ринку і не в змозі створити власні збутові структури за кордоном. Крім того, російським постачальникам вигідно мати справу лише з одним партнером (з яких є довірчі відносини), тому що в російських умовах буває необхідно переорієнтувати фінансові потоки за поставлену продукцію на посередників.
Наприклад, велика лісова трейдер голландська компанія Edward fon Ler намагалася поставити під контроль англійську фірму "Російське лісове агентство", одним з головних акціонерів якої є "Рослеспром". З цією метою Edward fon Ler куп