Огляд програмних продуктів для розрахунку інвестиційних
проектів
М. Козлов ІНЕК
Вступ
Сьогодні
багато промислових підприємств знаходяться в кризовому становищі, яке
посилюється можливістю введення зовнішнього управління або конкурсного
виробництва. Єдиним способом уникнути цього є об'єктивний аналіз
допущених помилок, розробка антикризових заходів та плану стратегічного
розвитку в середньостроковій і довгостроковій перспективі. Залучення зовнішнього
фінансування для розвитку підприємств стає сьогодні найбільш актуальною
завданням. Аналіз економічної ситуації в країні свідчить, що, незважаючи на
кризовий стан економіки, створюються певні передумови для прямих
інвестицій в промисловість. Очевидно, що основою інвестиційного процесу,
швидше за все, буде розвиток малих і середніх підприємств, тому що ризик вкладення
коштів у цей сектор інвестицій значно нижче, ніж фінансування великих
промислових підприємств.
Для
оцінки інвестиційної привабливості підприємств та ефективності
передбачуваних інвестицій, як правило, потрібна група експертів, що
спеціальними знаннями в різних галузях економіки (маркетинг, фінансовий і
управлінський облік, інвестиції, податкове планування і т.д.). Такими кадрами
володіють консалтингові фірми, які надають такого роду послуги
підприємствам. Однак вартість цих послуг сьогодні багатьом підприємствам
недоступна.
Тому
єдиною можливістю, самостійно, розрахувати і проаналізувати
інвестиційний проект, провести аналіз фінансово-господарської діяльності для
оцінки інвестиційної привабливості свого підприємства, розробити
стратегічний план розвитку, за допомогою власних фахівців, є їх
навчання сучасним методам інвестиційного проектування та використання
спеціальних комп'ютерних програм, які в тій чи іншій мірі допомагають
вирішити поставлені завдання. Основні вимоги, що пред'являються до
комп'ютерних програм такого класу:
проводити
ретроспективний аналіз фінансово-господарської діяльності з метою визначення
найбільш слабких місць у діяльності різних підрозділів підприємства;
проводити
розрахунок і всебічний аналіз бізнес-плану інвестиційного проекту;
готувати
техніко-економічне обгрунтування кредиту, у разі залучення зовнішніх
джерел фінансування;
оцінювати
вплив зовнішніх чинників і внутрішніх параметрів на загальну ефективність
проекту;
проводити
порівняльну оцінку для відбору найбільш перспективного варіанту проекту;
швидко
виконувати всі рутинні обчислювальні операції;
на
підставі розрахунку та аналізу готувати документацію за проектом для
представлення її потенційного інвестора або кредитора.
Сьогодні
на російському ринку існує близько десятка комп'ютерних програм для розрахунку
і порівняльного аналізу інвестиційних проектів, як вітчизняних, так і
зарубіжних. Серед вітчизняних можна назвати - "Project Expert"
фірми "ПРО-ІНВЕСТ КОНСАЛТИНГ", "Інвестор" фірми
"ІНЕК", "Альт-Інвест" фірми "Альт"
(Санкт-Петербург), FOCCAL фірми "ЦентрІнвестСофт",
"ТЕО-ІНВЕСТ" Інституту проблем управління РАН, серед зарубіжних --
COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) і PROPSPIN
(Project Profile Screening and Pre-appraisal Information system), створені в
UNIDO - Організації Об'єднаних Націй з промислового розвитку;
Вибір
програм для цього огляду є результатом практичної роботи з їх
розробці та спілкування з різними категоріями користувачів, що склався
за 5 років роботи в цій галузі. Я хотів би виділити три основні вітчизняні
програми в тій ієрархічній послідовності, що вони, по-моєму,
думку, займають на сьогоднішній день - "PROJECT EXPERT 6.0 Professional"
, "ІНВЕСТОР" і "АЛЬТ-ІНВЕСТ". Для порівняння вітчизняних
програм із зарубіжними аналогами обрана програма "COMFAR 3.0".
Перш
за все, слід зазначити, що сьогодні ці програми, крім їх основного
призначення, з успіхом використовуються для розробки фінансової моделі й
стратегічного плану розвитку промислових підприємств, що особливо актуально
в умовах економічної кризи.
В
основі цих комп'ютерних програм лежать методичні підходи UNIDO по
проведення промислових техніко-економічних досліджень, а також
вітчизняні "Методичні рекомендації з оцінки ефективності
інвестиційних проектів та їх відбору для фінансування ", затверджені
Держбудом, Мінекономіки, Мінфіном РФ в 1994 р.
Основними
критеріями для порівняння програмних продуктів були:
функціональні
можливості
використання
сучасної методики розрахунку, заснованої на імітаційної моделі грошових
потоків;
комплексний
підхід до вирішення різних аспектів інвестиційного проектування
(ретроспективний аналіз фінансово-господарської діяльності, планування
інвестиційної, операційної та фінансової діяльності, порівняльний аналіз і
тощо);
детальне
опис параметрів проекту (крок і горизонт розрахунку, номенклатура продукції
тощо);
можливість
опису економічного оточення (інфляція, курс валют, податки тощо);
аналітичні
можливості (повнота набору показників ефективності інвестицій, фінансових і
виробничих показників);
оформлення
результатів.
експлуатаційні
і технічні характеристики
сумісність
з операційними системами;
можливість
передачі даних в стандартні програми MS Excel і MS Word;
мову
програмування, вимоги до апаратного забезпечення.
інтерфейс
простота
та швидкість введення даних;
покажчик
помилкових дій користувача при введенні даних;
багатовіконний
режим введення даних і відображення результатів;
наочність
результатів;
графіка.
"закритість"
пакета
цей
термін означає неможливість зміни користувачем формул та алгоритмів, за
яким відбуваються обчислення в програмному пакеті. К "закритим"
слід віднести пакети, написані на якому-небудь мовою програмування, до
"відкритим" - пакети, написані на базі електронних таблиць, де
користувач має можливість змінити алгоритм розрахунку.
"Закритість" пакету може бути як перевагою, так і недоліком у
залежно від цілей, які стоять перед інвестором або реципієнтом.
Кваліфіковані користувачі можуть створювати досить складні і різноманітні
сценарії реалізації проекту, використовуючи гнучкі можливості відкритої системи. У
той же час такі можливості пакета несуть у собі загрозу помилок. Відзначимо, що в
"закритих" пакетах можливість помилок часто виникає через
неправильного розуміння користувачем можливостей пакету та економічного
сенсу проведених дій (відсутня можливість простежити за якими
формулами проводиться розрахунок, відсутня контекстна і смислова допомогу по
різних таблиць або показниками).
"вартісне"
зміст програм
під
цим терміном розуміється наявність всі перераховані вище вимог, які
входять в ціну однієї програми по прайс-листу фірми. Якщо для отримання
необхідних властивостей необхідно доповнювати програму додатковими модулями,
які природно вимагають додаткових витрат, то це буде обговорюватися
окремо, щоб поставити всі програми в однакові умови. З цієї причини
проводиться оцінка за показником "функціональні
характеристики/ціна ".
Програма PROJECT EXPERT 6 Professional.
функціональні
можливості
Програма
побудована на сучасних підходах щодо розрахунку та аналізу інвестиційних проектів,
в основі яких лежать принципи міжнародного стандарту бухгалтерського обліку.
Розрахунки показників ефективності інвестицій здійснюються на основі
імітаційної моделі грошових потоків.
Оцінюючи
категорію комплексного підходу необхідно відзначити, що спочатку програма
методично розроблялася у наближенні до західних стандартів бухгалтерського
обліку, і тому стратегія просування цього програмного продукту на західний
ринок займає велике місце в маркетингової політики фірми. Віддаючи належне
розробникам програми, які протягом багатьох років відстоювали свої
методичні підходи щодо розрахунку інвестиційних проектів, необхідно відзначити,
що вхідні і вихідні фінансові документи в цій програмі не відповідають
вимогам до бухгалтерської звітності в Російській Федерації. Особливо
чітко це видно на стартовому балансі, який являє собою спрощену
форму західних стандартів. Це сильно ускладнює використання вітчизняних
стандартних форм бухгалтерської звітності для проведення, особливо,
ретроспективного аналізу фінансово-господарської діяльності. Справедливості
Слід також зауважити, що фірма випустила додатковий модуль (програму)
"Audit Expert", який використовує в якості вхідної інформації
вітчизняні форми бухгалтерської звітності, проводить фінансовий аналіз та
рейтинг підприємств. Однак на виході цієї програми ми знову бачимо той же
формат фінансових документів, який приймається в якості вихідної інформації
основою програмою "PROJECT EXPERT 6 Professional". Однак цей
фінансовий модуль поставляється за додаткову плату і тому відповідно
з прийнятими нами умовами, ми розглядати його не будемо і відзначимо в цьому
випадку, що програма "PROJECT EXPERT 6 Professional" не дозволяє
використовувати вихідну фінансову інформацію в російських стандартах і
відповідно проводити ретроспективний аналіз фінансово-господарської
діяльності на початок інвестиційного проекту. Що стосується опису інвестиційної та
операційної діяльності, то тут програм представляє користувачу найширші
можливості - календарний план, який, безсумнівно, треба віднести до
достоїнств даної програми, програма продажів кожного виду продукції з урахуванням
сезонності, умов постачань і оплати; програма виробництва докладно
дозволяє описати обсяг продукції, норми витрати кожного виду сировини
на одиницю продукції, описати придбання матеріальних ресурсів, облік витрат
на утримання персоналу та загальні витрати виробництва. Дуже докладно описана фінансова
діяльність, що включає в себе формування акціонерного капіталу та
залучення позикових коштів, причому треба відзначити, можливість оптимізації
підбору розміру позикових коштів в залежності від залишку коштів на рахунку.
Є можливість управління власним капіталом за допомогою інвестиційних
вкладень - розміщення тимчасово вільних грошових коштів у альтернативні
проекти, що також може бути оптимізовано. Розподіл прибутку та
податкові пільги дозволяють визначити прибутковість акцій і коректно розрахувати
базу оподаткування. Особливо слід виділити появу в останній версії
можливості створення структури підприємства, розподілу за ними видів
продукції та виробничих витрат. Певним
недоліком програми можна вважати відсутність можливості створювати варіанти
проекту на будь-якій стадії його розробки і проводити порівняльний аналіз за
цілому набору показників, що є в програмі.
Програма
відрізняється великою гнучкістю при описі параметрів проекту. Горизонт розрахунку
проекту може досягати 100 років з кроком розрахунку 1 місяць. Для кожного з 16000
можливих видів продукції програма дозволяє складати детальний план продажів
з урахуванням різних умов оплати.
Економічне
оточення включає стандартний набір показників - курс основної та
додаткової валюти, диференційована інфляція з різних видів доходів і
витрат, облікові ставки за позиковими коштами, податкове оточення, що дозволяє
створювати нові податки з урахуванням обраної бази оподаткування. Однак, на
жаль, немає класифікації податків за способом віднесення їх на продукцію,
собівартість або фінансові результати, що відповідає принципам
вітчизняного бухгалтерського обліку.
Аналітична
частина програми представлена докладним переліком показників ефективності,
що у порівнянні з попередніми версіями доповнено новими показниками,
наприклад модифікована норма прибутковості і тривалість, які можуть бути
використані при певних схемах реалізації проекту. Ставка
дисконтування, як і у всіх розглянутих програмах, задається
інтегровано на весь проект. 30 фінансових показників, розрахованих на основі
розраховуються формах балансу та звіту про прибутки і збитки, на мій погляд,
недостатньо для повної оцінки прогнозованого фінансового стану
підприємства. Практично повністю відсутній аналіз операційної
діяльності, що ускладнює використання програм для постановки
управлінського обліку. Безперечною перевагою програми є можливість
визначення прибутковості підрозділів, за умови формування структури
підприємства. Позитивні аналізу можна віднести розрахунок точки беззбитковості
по кожному виду продукції, що для багато-номенклатурних виробництва є
дуже важливо. Особливо хочеться зупинити на появу в останній версії
статистичного методу аналізу Монте-Карло, який, безсумнівно, дуже
привабливий з математичної точки зору і служить в цьому плані хорошим
"бантиком" програми, але видається дуже сумнівним його застосуванні
в реальній ситуації планування діяльності вітчизняного підприємства.
Очевидно, що запровадження цього способу аналізу призначений, в першу чергу,
для країн зі стабільною економікою і законодавством. Оцінюючи аналітичні можливості програми
в цілому, можна сказати, що вони залишають бажати кращого.
Безсумнівним
гідністю програми є прекрасний генератор звітів для формування
результатів за проектом. Варто виділити чітку структуру бізнес-плану з
детальним текстовим описом всіх етапів розробки проекту. Програма
дозволяє складати звіт на декількох іноземних мовах. У програмі
документи формуються у відповідності із закордонними вимогами, і як
зазначалося, кілька спрощені.
експлуатаційні
і технічні характеристики
Програма
працює під Windows 95, 98, NT і є самостійною програмою, не
що вимагає для своєї роботи запуску допоміжних додатків. Програма
забезпечує передачу звітів в MS Word, можливість копіювання підсумкових
таблиць у MS Excel та інші електронні таблиці. В останній версії з'явилася
можливість формування документів у форматі HTML для публікації звітів у
Інтернет. Мережевий варіант програми дозволяє працювати над проектом кількох
користувачам.
Вимоги
до апаратного забезпечення досить невибагливі.
інтерфейс
Програму
відрізняє ретельно продуманий інтерфейс, який сьогодні, поза сумнівом, вигідно
відрізняється від усіх інших програм. Введення даних здійснюється вручну у всіх
блоках програм, хоча є ряд функцій що дозволяють автоматизувати введення
даних по періодах. Слід відзначити наявність графічних способів введення даних,
що робить цю операцію менш виснажливої.
Безліч
модальних вікон, в які вводиться інформація і відсутність багатовіконного режиму,
ускладнює роботу з програмою так додатково потрібно перерахування після
внесення кожного зміни. Певним недоліком є відсутність будь
якого попередження користувачеві про некоректно внесеної інформації чи іншої
помилку.
Програма
могла б, на мій погляд, мати більш привабливий графічний пакет, який
не дозволяє досить наочно представляти отримані результати. Однак
графічна інформація може бути отримана з будь-якої рядку в усіх таблицях
програми.
"закритість"
пакета
Програма
відноситься до класу так званих "закритих" програм і є
найбільш типовим її представником. Простежити алгоритм розрахунку вихідних
таблиць і показників практично неможливо, так як введення даних здійснюється
в безлічі вкладених таблиць і вікон, багато з яких є модальними і,
природно, не дозволяють одночасно працювати з декількома вікнами. Однак
треба сказати, що до програми є дуже хороше керівництво користувача, в
якому детально викладена техніка роботи з програмою і описана методика
розрахунку всіх показників.
"вартісне"
зміст програм
немережевих
версія програми коштує $ 1700 з урахуванням ПДВ. Для подальшого а?? Аліза з іншими
програмами тут необхідно вказати ціну на іншу програму фірми, про яку
згадувалося вище - це. Це програма призначена для проведення фінансового
аналізу і становить разом з основною програмною багатофункціональний комплекс
для вирішення всіх завдань інвестиційного проектування. Ціна "Audit Expert
Professional "- $ 500.
Оцінюючи
"Project Expert 6.0 Professional" за показником "функціональні
характеристики/ціна "дану програму можна оцінити як досить
привабливу, хоча для використання вітчизняних форм бухгалтерської
звітності та проведення фінансового аналізу необхідно витратити додатково
$ 500.
Програма "ІНВЕСТОР" (версія 1.0 для
Windows).
функціональні
можливості
Дана
програма відображає багаторічну політику фірми на розробку комп'ютерних
програм для вітчизняних підприємств та інвесторів. Вона повністю
відповідає російській системі бухгалтерського обліку та податкового
законодавству. В основу розрахунку основних показників ефективності
інвестицій покладена імітаційна модель грошових потоків.
Програма
дозволяє користувачеві вирішувати, практично, весь комплекс завдань інвестиційного
проектування. Перш за все, необхідно відзначити наявність у програмі модуля
введення початкової фінансової інформації, який підтримує всі форми
звітності, що відповідають російським законодавством, починаючи з 1991 року;
дозволяє імпортувати дані балансу та звіту з автоматизованих систем
бухгалтерського обліку або вводити їх вручну. Порівнянність даних досягається
шляхом перетворення їх в аналітичні форми. Це дозволяє при наявності інформації
провести детальний аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства на
стадії підготовки інвестиційного проекту і постійно поповнюючи цю базу,
створити банк даних (наприклад, комерційним банкам для ведення фінансового
моніторингу своїх клієнтів). Планування
інвестиційної діяльності передбачає придбання основних засобів за рахунок
власних або позикових коштів. Крім цього, можливо задати придбання
обладнання в лізинг. Для планування
операційної діяльності використовується цілий набір функцій автоматичного
планування, що дозволяє, використовуючи дані базового періоду, досить
швидко і коректно побудувати бізнес-план на весь період здійснення проекту.
Деякі елементи такого планування можна розглядати, як функцію
оптимізації розрахунку операційної діяльності. Тут слід зазначити основне
відмінність у методичному підході при розрахунку цього виду діяльності від інших
програм. В "ІНВЕСТОР" для формування всіх результатів від
операційної діяльності використовуються дані тільки по реалізованої
продукції, у той час як в "Project Expert" і "Альт --
Інвест "- дані щодо виробленої продукції. Це, в першу чергу,
ставиться до того, що в "Інвестор" здійснюється розрахунок собівартості
реалізованої продукції, у той час як в інших програмах - собівартість
виробленої продукції. З одного боку це полегшує планування, але з
іншого - ускладнює аналіз ефективності реалізації конкретного виду продукції
та облік витрат на його виробництво. Для
опису фінансової діяльності використовуються всі можливості щодо формування
власного капіталу, з урахуванням погашення дебіторської та кредиторської
заборгованості, виданих та отриманих авансів, розрахунків з бюджетом, а також
довгострокових і короткострокових фінансових інвестиції в альтернативні проекти.
Процедура опису залучення позикових коштів дозволяє створювати будь-який графік
отримання і погашення не тільки основної суми грошових коштів, але відсотків
з обслуговування кредиту. Необхідно відзначити можливість розрахунку умов
позикового або лізингової угоди не тільки в основної та додаткової
валютах проекту, але і в будь-який інший, яка є у відповідному
довіднику.
Економічне
оточення представлено стандартним блоком, який дозволяє задати прогнозований
рівень інфляції, ставку рефінансування ЦБ, курс основної та додаткової
валют, податкове оточення і граничні норми витрат на рекламу,
представницькі і навчання для коректного розрахунку оподатковуваної бази.
В
відміну від попередньої програми горизонт розрахунку проекту обмежений 60 роками,
причому розрахунок ведеться у відповідності з обраним масштабом тимчасового періоду
проекту (місяць, квартал, рік). Програма не має гнучкого відображення тимчасових
періодів проекту, а жорстко прив'язана до вибраного масштабу. Кількість видів
продукції, що вводяться в програму понад 10000 найменувань.
Аналітичні
можливості програми - це її основна перевага і відміну від усіх програм,
що розглядаються в цьому огляді. Програма відображає основну спрямованість
фірми з розробки аналітичних програм для різних категорій
користувачів. Перш за все, необхідно
зупиниться на фінансовому аналізі, який дозволяє розрахувати більше 80
різних показників, що характеризують всі сторони фінансової діяльності
підприємства (ліквідність, платоспроможність, фінансова стійкість,
ймовірність банкрутства і кредитоспроможність). Аналіз може бути проведений як
для періодів передували початку реалізації проекту, так і прогнозних
фінансових документів, які автоматично формуються при розрахунку
бізнес-плану в стандартних формах бухгалтерської звітності. Крім цього, в
функції блоку фінансового аналізу входить відображення вітчизняних стандартних
форм бухгалтерської звітності в міжнародних стандартах GAAP і IAS. Найбільший інтерес представляє аналіз
операційної діяльності, який представлений індексним та факторний аналіз.
Перший дозволяє визначити ступінь прибутковості або збитковості кожної статті,
бере участь у формуванні прибутку за проектом. Другий призначений для аналізу
тільки витратних статей операційної діяльності і дозволяє визначити за
рахунок зміни яких параметрів (зміна ефективності використання
ресурсів, цін на матеріальні ресурси і послуги сторонніх організацій) відбулися
позитивні або негативні зміни за вкладом кожної статті в загальний обсяг
прибутку, отриманий у кожному періоді. Це дозволяє визначити найбільш
"вузькі" місця в програмі виробництва та реалізації продукції, а
також запропонувати ряд управлінських рішень щодо діяльності відповідних
підрозділів підприємства. Аналіз запасу фінансової міцності дозволяє
визначити ступінь стійкість проекту до кон'юнктури ринку, однак це можна
зробити тільки за всіма видами продукції. Програма дозволяє також оцінити
ступінь підприємницького і фінансового ризику здійснення інвестиційного
проекту (виробничий і фінансовий важіль). Інвестиційний аналіз представлений
традиційним набором основних показників ефективності інвестицій і аналізом
чутливості, який дозволяє визначити ступінь впливу одного з
вибраних параметрів проекту на будь-який показник ефективності. Слід зазначити, що всі види аналізу в
програмі мають режим автоматичного їх проведення, який являє собою
послідовну зміну графіків з текстовим коментарем до них. Дані
автоматичного аналізу можуть бути використані, як попередній матеріал
для підготовки звіту за проектом. Відмітною
моментом є наявність у цій програмі модуля порівняння, який може
бути використаний як для відбору найбільш ефективного варіанту розрахованого
інвестиційного проекту (у випадку підприємства, що розробляє проект), так і
для різних незалежних проектів при формуванні інвестиційного портфеля (у
випадку банку, що проводить відбір проектів для фінансування). Порівняльний
аналіз може бути проведений більш ніж по 150 показниками, що розраховуються в
програмі (інвестиційні, економічні, фінансові). Необхідно відзначити ще одна відмінність даної
програми від інших. У комплект поставки входить автономний модуль для збору
первинної інформації по проекту (фінансової, інвестиційної та економічної).
Це досить зручне "пристосування" для централізованого збору
інформації (наприклад, банки можуть отримувати фінансову інформацію від своїх
клієнтів не тільки в традиційному вигляді, але і на магнітних носіях).
Результати
розрахунків можуть бути представлені у вигляді інформаційного меморандуму,
містить основні відомості про підприємство і проект, і звіту за проектом, який
містить жорстко певний набір таблиць і графіків, що відображають основні
результати проекту. Крім цього, як вже зазначалося вище, для формування
звіту можна використовувати результати автоматичного аналізу за всіма видами
діяльності або довільний набір будь-яких таблиць і графіків. Формати основний
фінансових документів (баланс і звіт про прибутки і збитки) можуть бути
складатися як відповідно до вимог вітчизняного бухгалтерського
обліку, так і у відповідності з західними стандартами з перекладом на англійську
мова (GAAP - стандарти США або IAS - стандарти країн ЄС).
експлуатаційні
і технічні характеристики
Програма
написана на мові програмування Delphi 3 і працює в операційному середовищі
Windows 95-98, NT. Для технічного забезпечення пред'являються мінімальні
вимоги - 100 Мгц процесор, 16 Мбайт оперативної пам'яті та 20 Мбайт
вільного місця на диску. Розрахунок всіх вихідних параметрів при зміні
вхідних відбувається автоматично без додаткових клавіш. Програма
надійна захищена електронним ключем від несанкціонованого використання та
копіювання.
інтерфейс
Як
вже зазначалося вище, введення вихідних даних може бути здійснено автоматично
ззовні (початкова фінансова інформація) або досить швидко і просто в самій
програмі, що зводить до мінімуму трудомісткість цих операцій для користувача.
Перш
за все, необхідно відзначити, наявність багатовіконного режиму роботи з програмою,
який відсутній у всіх інших. Це дозволяє користувачеві на екрані
монітора бачити одночасно зміна вхідний і вихідний інформації, причому
одночасно можна працювати відразу з декількома таблицями. Хто знає, як важливо
бачити одночасно вхід і вихід "чорного ящика", якими по суті
є "Project Expert", "ІНВЕСТОР" і "COMFAR",
по достоїнству оцінить цей інтерфейс програми.
Слід
особливо відзначити наявність в програмі "моніторингу помилок" - системі
попередження користувача про всі помилки, допущені ним при розрахунку
інвестиційного проекту, причому це не тільки технічні, але і алгоритмічні
економічні помилки (наприклад, відсутність грошей на розрахунковому рахунку за
придбання матеріальних ресурсів, або продаж неіснуючого обладнання).
Всі помилки мають ідентифікацію у відповідних таблицях, тобто користувач автоматично
потрапляє саме в те місце програми, де потрібно виправити кожну допущену їм
помилку. Така система дещо збільшує час розрахунку проекту, але зате це
компенсується коректністю отриманого результату.
Програма
має привабливий графічний пакет, який дозволяє досить наочно
представляти отримані результати. Графічна інформація може бути отримана
по будь-якій рядку в усіх таблицях програми.
"закритість"
програми
Як
вже зазначалося вище, програма належить до класу "закритих"
програм. Однак наявність багатовіконного інтерфейсу робить її досить
"прозорою" для розуміння алгоритму розрахунку, хоча внести зміни до
нього можна тільки за допомогою розробників.
цінова
характеристика
Програма
коштує $ 960, включаючи ПДВ, і містить всі описані вище модулі і блоки. За
своїм функціональним характеристикам програма порівнянна одночасно з двома
програмами фірми "Про-Інвест Консалтінг" - "Project
Expert "і" Audit Expert ", ціни на які наведені вище. За
показнику "функціональні характеристики/ціна" дану програму
можна оцінити як найбільш привабливу.
Програма "Альт - Інвест 3.0"
функціональні
можливості
Методика
фірми "Альт", на базі якої побудована програма, в основному,
відповідає методичних рекомендацій ЮНІДО. Для розрахунку показників
ефективності інвестиційного проекту використовується імітаційна модель грошових
потоків.
Оскільки
програма побудована з використанням електронних таблиць, вона в стандартній
постачання пропонує користувачеві можливість опису всіх видів діяльності
за запропонованими алгоритмами. Природно, програма не має в своєму розпорядженні можливостями
введення даних по початкового фінансового стану підприємства на момент початку
проекту з електронних бухгалтерій. Тим не менш, вона дозволяє ввести
стартові вихідні дані в агрегованих форму балансу, яка відповідає
загальних стандартів вітчизняних форм бухгалтерської звітності. В цілому треба
сказати, що програма дозволяє задавати майже всі вихідні дані не тільки в
як постійних величин або дискретного ряду, але і в якості змінних
або навіть складних функцій. Однак достатня складність внесених змін
вимагає певної кваліфікації користувача. Опис інвестиційної діяльності з
проекту дозволяє використовувати різні способи придбання основних засобів
(купівля та лізинг), а також різні способи нарахування амортизації. Найбільш докладно дано опис операційної
діяльності, яка включає в себе виробничу програму випуску
продукції, норм витрат матеріальних ресурсів на одиницю продукції, розрахунок
потреби в оборотному капіталі, диференційований розрахунок фонду оплати праці
різних категорій персоналу підприємства, виробничих витрат,
тривалості технологічного циклу, затримки платежів, що вага разом
дозволяють досить коректно розрахувати виробничу собівартість
продукції, що випускається. Фінансова
діяльність представлена також досить докладно. Так є можливість
скласти гнучкий графік залучення і погашення позикових коштів, можливість
використовувати вільні грошові кошти проекту в альтернативні проекти в
вигляді короткострокових і довгострокових фінансових вкладень. Особливо слід відзначити
наявність автоматичного розрахунку оптимального графіка залучення позикових
коштів, що дуже зручно при фінансуванні типу кредитної лінії і є
безсумнівним достоїнством програми.
Економічне
оточення представлено також стандартним набором показників - інфляція,
можливість розрахунку проекту в двох валютах, докладне й гнучке опис
податкового оточення.
Оскільки
програма реалізована в середовищі Microsoft Excel і має велику гнучкість до
зміни структури і налаштування, вона пропонує користувачеві великі
можливості по зміні тривалості інтервалів планування, тобто можна
задавати масштаб тимчасового періоду розрахунку проекту в "тижнях" і
навіть "по днях". Це дуже зручно при здійсненні поточного
планування діяльності підприємства. Природно, можливість завдання будь-якого
кількість видів продукції, матеріальних ресурсів і необоротних активів. У
силу широких можливостей системи, в принципі, будь-які початкові та поточні
параметри підприємства можуть бути коректно описані. І недарма фірма
"Альт" останнім часом використовує свою програму як основу для
докладного опису діяльності конкретних підприємств.
Аналітичні
можливості програми досить скромні по кількості, в першу чергу, це
стосується фінансових та економічних показників. Показники ефективності
інвестицій представлені в повному обсязі. Однак треба сказати, що в силу
"відкритості" програми користувач при достатньої кваліфікації,
може сам розрахувати практично будь-які показники за власними алгоритмами,
так що вважати це серйозним недоліком програми не можна. Аналіз чутливості пропонує невеликий
набір змінних параметрів проекту. Створення власного аналізу
чутливості, що враховує вплив достатньо великої кількості
параметрів на всі показники ефективності, може стати досить складною
завданням навіть для кваліфікованого користувача
Результати
розрахунків можуть бути представлені у вигляді необмеженої кількості таблиць і
графіків, що характерно для середовища, в якому написана програма. Формування
звітних документів по проекту, по суті, визначаться тільки вимогами до
нього і кваліфікацією експерта,?? отовящего матеріали.
експлуатаційні
і технічні характеристики
Програма
"Альт-Інвест" реалізована в середовищі електронних таблиць Microsoft Excel.
Це означає, що для роботи з системою необхідно мати на комп'ютері
"Excel", що ніяк не можна віднести до недоліків "Альт
-Інвест ", оскільки цей тип електронних таблиць поширений практично
повсюдно.
інтерфейс
Говорити
про інтерфейс програми в даному випадку не доводиться, так інтерфейс MS Excel
добре всім знайомий.
Слід
зазначити, що програма практично не дає ніяких попереджень про помилково
введених даних, якщо ви самі не пропишіть це в алгоритмі.
Примітки
до окремих рядках таблиця про правильність їх заповнення можуть служити лише
деяким розрадою.
Про
графічних можливості програми говорить сам факт її реалізації в середовищі
Microsoft Excel. Необмежена кількість будь-яких додаткових таблиць і
графіків, коректування вихідних форм, які не залежать від розробника кошти
оформлення - безумовні переваги програми.
"закритість"
програми "
Програма
відноситься до класу "відкритих" програм і є, мабуть,
єдиним серйозним представником серед програм даного класу.
"Відкрита система" характерна тим, що користувач має можливість
контролювати процедуру обчислень шляхом внесення змін в конкретні
розрахункові формули. Оскільки "Альт-Інвест" є файлом
Excel-формату, то вихідні дані та результати являють собою просто набір таблиць.
Кожне поле такої таблиці служить або для введення вихідних даних, або містить
розрахункову формулу, яку користувач може редагувати. Ця особливість
"відкритих систем" дуже часто викликає негативне ставлення до них.
Справді, кожну зміну, що вноситься користувачем, теоретично може
містити помилку. Користувач, абсолютно не володіє мовою MS Excel,
природно, формули редагувати не зможе, а випадкові непрофесійні
коректування можуть призвести до серйозних порушень у роботі системи.
Як
уже зазначалося, за наявності певної кваліфікації можливо внести до
програму будь-які зміни, хоча виправлення розрахункових алгоритмів представляється
складною і трудомісткою задачею, що рядовому користувачеві може виявитися не
під силу.
Тому,
в цій ситуації для виявлення що виникли в алгоритмах помилок треба
володіти дуже великим досвідом роботи з подібними системами і чітко уявляти
собі методику і логіку розрахунків. Це, в основному, є фахівцям,
які мають достатні знання в галузі фінансів, економіки та інвестиційного
проектування, що дозволяє їм уникати помилок на стадії налаштування системи на
конкретне підприємство і при проведенні розрахунків.
Для
них недоліки цих систем досить малі в порівнянні з їх достоїнствами:
гнучкість, "прозорість", очевидність алгоритмів і методів розрахунку.
Крім того, у вихідному тексті програми, як правило, зустрічаються помилки,
допущені самими розробниками. У "відкритої
