МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Дагестанский ДЕРЖАВНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Кафедра світової економіки
Допущена до захисту
Зав. кафедрою світової економіки
________д. е.. н., проф. Нагдіев С.А.
"_____"___________________ 2001

ДИПЛОМНА РОБОТА

Кредитування під зовнішньоторговельної діяльності

Автор Агабеков Н.М.

Студент 5 курсу відділення світової економіки

Науковий керівник

Кандидат економічних наук

Доцент Османов

М. М.

Махачкала - 2001

ПЛАН

стор

Введення ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 2-5

Глава I. Міжнародний кредит як економічна категорія
1.1 Сутність, принципи і функції міжнародного кредиту ... ... ... ... ... ... 6-19
1.2 Різновиди міжнародного кредиту ... ... ... ... ... ... .... ... ... ... ... .... 19-35

Глава II. Зовнішньоторговельна діяльність та її особливості, становлення і розвиток
2.1 Поняття та зміст зовнішньоторговельної діяльності ... ... ... ... ... ... 36-43
2.2 Механізми страхування ризиків зовнішньоторговельної діяльності ... ... 43-47

Глава III. Кредитування зовнішньої торгівлі Росії в умовах лібералізації зовнішньоекономічної діяльності
3.1 Необхідність кредитування зовнішньоторговельної діяльності ... ... ... .. 48-52
3.2 Проблеми розвитку кредитного ринку в Російській Федерації ... ....

52-58
3.3 Форми кредитування зовнішньої торгівлі та їх вдосконалення ... .. 58 -

67

Висновок ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 68-70
Глосарій ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... ... ... ... ... .. 71-73
Список літератури ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 74-77

Введення

В останні роки в зовнішній торгівлі Росії істотнозросло значення кредиту, тобто надання позикових коштів у грошовійабо товарній формі на умовах терміновості, зворотності і платності для здійснення зовнішньоторговельних операцій або для сприяння експорту таімпорту товарів.

У якості кредиторів і позичальників виступають банки, підприємства,держави, міжнародні фінансові інститути. Умови міжнародногокредиту відображають його зв'язок з економічними законами ринку і використовуютьсядля вирішення завдань економічних агентів ринку і держави.

Актуальність теми дослідження визначається необхідністю розвитку івдосконалення системи кредитування зовнішньої торгівлі в Росії.
Предметом дослідження є міжнародний кредит, як різновидекономічної категорії "кредит".

Процес змін, що спостерігається в даний час в Росії, проник в усісфери економічного життя. Ринкова економіка створила широкі можливостідля здійснення зовнішньоекономічної діяльності, для валютноїсамостійності фірм.

У зв'язку з великою увагою, яка приділяється сьогоднізовнішньоторговельних операцій з боку суб'єктів економічної діяльності,виникає потреба в аналізі особливостей процесу міжнародноїторгівлі та факторів, що впливають на її кінцевий результат для кожної зсторін. Тому, видається необхідним визначити найбільшоптимальні умови зовнішньоекономічного контракту як з точки зоруекспорту, так і імпорту.

Міжнародна торгівля - найстаріша форма міжнародних економічнихвідносин. Вона існувала ще за довго до формування світового господарстваі була його безпосередньою попередницею.

Міжнародна торгівля займає провідне місце в системі всесвітніхекономічних відносин. Міжнародної торговий обмін є одночасноі передумовою, і наслідком міжнародного поділу праці, виступаєважливим фактором формування і функціонування світового господарства. У своїйісторичної еволюції він пройшов шлях від одиничних зовнішньоторговельних операцій додовгострокового великомасштабного торгово-економічного співробітництва.

У підприємств усіх форм власності все частіше виникає потребазалучення позикових коштів для здійснення своєї діяльності іотримання прибутку. Найбільш поширеною формою залучення коштівє отримання банківської позики за кредитним договором.

Кредит відіграє важливу роль у розвитку міжнародного товарообігу.
Створюючи додатковий попит на ринку з боку позичальників, вінсприяє збільшенню обсягів світової торгівлі. Умови кредитуванняекспорту є важливим чинником конкурентної боротьби окремих фірм ідержав за ринки збуту.

Особливо активно кредитування зовнішньої торгівлі стало розвиватися впіслявоєнний період. З початку 60-х років експортний кредит став нормоюміжнародної торгівлі багатьма видами товарів, і в першу чергу машинамита обладнанням. За деякими оцінками, довгостроковий міжнародний кредит утій чи іншій формі обслуговує в даний час до 80% експорту машин іобладнання.

В даний час кредит обслуговує більшість видівзовнішньоекономічних зв'язків - зовнішню торгівлю, обмін послугами,зарубіжну інвестиційну діяльність, виробничі та науково -технічні зв'язки і т.д. У ході зовнішньоекономічної діяльностіпідприємства та організації, як правило, одночасно виступають і вяк боржників, і в якості кредиторів, залучаючи інадаючи необхідні кредити.

Кредитування зовнішньої торгівлі служить засобом підвищенняконкурентоспроможності національних компаній, сприяє зміцненню позицій фінансових організацій країн, стимулює розширеннязовнішньої торгівлі, створюючи додатковий попит на ринку для підтримкикон'юнктури.

Знання процесу кредитування (види кредиту, етапи та умови йогонадання) як для продавців, так і для покупців єключовим моментом для здійснення експортно-імпортних операцій. Цепов'язано насамперед з тим, що в даний час практично жодна зовнішньоторговельна операція не обходиться без кредиту в тій чиіншій формі.

Мета дослідження - вивчити особливості кредитування підзовнішньоекономічної діяльності в умовах перехідної економіки тазапропонувати концепції його подальшого розвитку.

Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити наступні завдання:

- виділити і розкрити сутність і принципи кредиту

- обгрунтувати необхідність кредитування зовнішньоторговельної діяльності

- проаналізувати мотиваційну складову кредитування зовнішньоторговельної діяльності

- запропонувати організаційно - економічну систему розвитку кредитного ринку в РФ.

Саме тому я обрав актуальну в наш час тему своєї дипломноїроботи, як кредитування під зовнішньоторговельної діяльності.

Глава I. Міжнародний кредит як економічнакатегорія.

1.1 Сутність, принципи і функції міжнародного кредиту

Міжнародний кредит - це надання грошово-матеріальнихресурсів одних країн іншим у тимчасове користування у сфері міжнароднихвідносин, в т. ч. і в зовнішньоекономічних зв'язках. [1] Ці відносиниздійснюються шляхом надання валютних і товарних ресурсівіноземним позичальником на умовах повернення і сплати%, переважноу вигляді позик.

Кошти для міжнародного кредиту мобілізуються на міжнародному ринкупозичкових капіталів, на національних ринках позикового капіталу, а також зарахунок використання ресурсів державних, регіональних і міжнароднихорганізацій. Розмір кредиту та умови його представлення фіксуються вкредитній угоді (договорі) між кредитором і позичальником.

Міжнародний кредит у сучасній практиці за термінами поділяється на:

- короткостроковий (до 1 року),

-- середньостроковий (від 1 до 10 років),

- довгостроковий (понад 10 років).

З точки зору забезпечення він ділиться на забезпечені кредити (товарами,комерційними документами та іншими цінностями) і незабезпечені
(бланкові).

За формою кредити поділяються на товарні та валютні. Залежно відтого, хто є кредитором, розрізняють приватні кредити,урядові, кредити міжнародних і регіональних організацій.

З точки зору об'єктів кредитування міжнародні поділяються на фінансовіі комерційні. а) Приватні кредити - це матеріально-грошові кошти, якіпредставляються приватними фірмами та банками і підрозділяються відповіднона фірмові та банківські (переважають). [2] б) Урядові кредити (міжурядові, державніпозики) надаються урядовими кредитними установами. [3]
Наприклад, експортно-імпортним банком США. Зазвичай вони представляються набільш пільгових умовах, ніж приватні: можуть представлятися безпроцентними,на термін в декілька десятків років з великим пільговим періодом перед початкомвиплати кредиту, можуть бути у вигляді субсидії (дарів), тобтобезповоротними, вони бувають найчастіше цільовими (на придбанняпевних видів товарів, на здійснення конкретних об'єктівекономічного розвитку) або мають зв'язує застереження, що визначає взагальному вигляді цілі кредиту. в) Кредити міжнародних і регіональних організацій представляютьсяпереважно через МВФ, групу МБРР через регіональні банки розвиткукраїн, що розвиваються. Європейський інвестиційний банк та інші кредитно -фінансові інститути ЄС. Причому МВФ та МБРР виступають не лише як великікредитори, а й як координатори міжнародного кредиту розвинених країн.

Фінансові кредити - це надання коштів у грошово-валютнійформі. [4] Однією з форм фінансових кредитів є облігаційні позики,розміщуються іноземними позичальниками на міжнародному та національних ринкахпозичкового капіталу за допомогою банків. Фінансові кредити можуть представлятисяу валютах країни-кредитора (Німеччина - марки) і країни-боржника, а також утретіх валютах або в декількох валютах, як це буває на євроринку,коли позика розміщується одночасно в кількох країнах.

Держава бере участь у Міжнародному кредит розвинених країн не тількияк позичальник і кредитор, але і як гарант. Наприклад, широко практикуєтьсядержавне гарантування експортних кредитів. Використовуються різніформи державного і міжнародного регулювання міжнароднихкредитів, зокрема - міжурядові й джентльменські угоди проумовах експортних кредитів.

Кредитні відносини в економіці базуються на певнійметодологічній основі, одним з елементів якої виступають принципи,строго дотримувані при практичній організації будь-якої операції на ринкупозичкових капіталів. Ці принципи стихійно складалися ще на першому етапірозвитку кредиту, а надалі знайшли пряме відображення взагальнодержавному та міжнародному кредитному законодавствах:

Повернення кредиту

Цей принцип виражає необхідність своєчасного повернення отриманихвід кредитора фінансових ресурсів після завершення їх використанняпозичальником. Він знаходить своє практичне вираження в погашенні конкретноїпозики шляхом перерахування відповідної суми грошових коштів на рахунокщо надала її кредитній організації (або іншого кредитора), щозабезпечує поновлювані кредитних ресурсів банку як необхідноїумови продовження його статутної діяльності. У вітчизняній практицікредитування в умовах централізованої планової економіки існувалонеофіційне поняття "безповоротна позика». Ця форма кредитування маладосить широке поширення, особливо в аграрному секторі, івиражалася в наданні державними кредитними установами позик,повернення яких спочатку не планувалося через кризового фінансовогостану позичальника. По своїй економічній суті безповоротні позикибули швидше додатковою формою бюджетних субсидій, здійснюванихчерез посередництво державного банку, що традиційно ускладнювалокредитне планування і вело до постійної фальсифікації витратної частинибюджету. В умовах ринкової економіки поняття безповоротної позики настільки жнеприпустимо, як, наприклад, поняття "планово-збиткове приватнепідприємство ".

Терміновість кредиту

Він відображає необхідність його повернення не в будь-який прийнятний дляпозичальника час, а в точно певний термін, зафіксований в кредитномудоговорі або замінює його документі. Порушення вказаної умовиє для кредитора достатньою підставою для застосування до позичальникаекономічних санкцій в формі збільшення відсотка, що стягується, а приподальшої відстрочку (в нашій країні - понад трьох місяців) - пред'явленняфінансових вимог в судовому порядку. Частковим винятком з цьогоправила є так звані онкольні позики, термін погашення яких вкредитному договорі спочатку не визначається. Ці позики, доситьпоширені в XIX-початку XX ст. (наприклад, в аграрному комплексі США),в сучасних умовах практично не застосовуються, перш за все черезстворюваних ними складнощів в процесі кредитного планування. Крім того,договір про онкольні кредиті, не визначаючи фіксований термін йогопогашення, чітко встановлює час, що є в розпорядженні позичальника змоменту отримання ним повідомлення банку про повернення отриманих раніше коштів,що в якійсь мірі забезпечує дотримання розглянутого принципу.

Платність кредиту. Позиковий відсоток.

Цей принцип виражає необхідність не тільки прямого повернення позичальникомотриманих від банку кредитних ресурсів, але й оплати права на їхвикористання. Економічна суть плати за кредит відображається вфактичному розподілі додатково отриманої за рахунок йоговикористання прибутку між позичальником і кредитором. Практичне вираженнярозглянутий принцип знаходить в процесі встановлення величинибанківського відсотка, що виконує три основні функції:
1. перерозподіл частки прибутку юридичних і доходу фізичних осіб;
2. регулювання виробництва і обігу шляхом розподілу позикових капіталів на галузевому, міжгалузевому і міжнародному рівнях;
3. на кризових етапах розвитку економіки - антиінфляційний захист грошових накопичень клієнтів банку.

Ставка (або норма) позикового відсотка, що визначається як відношення сумирічного доходу, отриманого на позиковий капітал, до суми наданогокредиту виступає як ціни кредитних ресурсів.

Підтверджуючи роль кредиту як одного з пропонованих наспеціалізованому ринку товарів, платність кредиту стимулює позичальника дойого найбільш продуктивного використання. Саме ця стимулююча функціяне в повній мірі використовувалася в умовах планової економіки, колизначна частина кредитних ресурсів надавалася державнимибанківськими установами за мінімальну плату (1,5 - 5% річних) або набезпроцентної основі.

Принципово відрізняючись від традиційного механізму ціноутворення наінші види товарів, визначальним елементом якого виступають суспільнонеобхідні витрати праці на їх виробництво, ціна кредиту відображає загальнеспіввідношення попиту і пропозиції на ринку позикових капіталів і залежить відцілого ряду факторів, у тому числі чисто кон'юнктурного характеру:
4. циклічності розвитку ринкової економіки (на стадії спаду позиковий відсоток, як правило, збільшується, на стадії швидкого підйому-знижується);
5. темпів інфляційного процесу (які на практиці навіть дещо відстають від темпів підвищення позикового відсотка);
6. ефективності державного кредитного регулювання, здійснюваного через облікову політику центрального банку в процесі кредитування ним комерційних банків;
7. ситуації на міжнародному кредитному ринку (наприклад, що проводилася США в 80-х рр.. політика дорожчання кредиту обумовила залучення зарубіжного капіталу в американські банки, що відбилося на стані відповідних національних ринків);
8. динаміки грошових накопичень фізичних і юридичних осіб (при тенденції до їх скорочення позиковий відсоток, як правило, збільшується);
9. динаміки виробництва і обігу, що визначає потреби в кредитних ресурсах відповідних категорій потенційних позичальників;
10. сезонності виробництва (наприклад, в Росії ставка позикового процента традиційно підвищується в серпні - вересні, що пов'язано з необхідністю надання аграрних кредитів і кредитів для завезення товарів на Крайній
Північ);
11. співвідношення між розмірами кредитів, що надаються державою, і його заборгованістю (позиковий процент стабільно зростає при збільшенні внутрішнього державного боргу).

Забезпеченість кредиту

Цей принцип виражає необхідність забезпечення захисту майновихінтересів кредитора при можливому порушенні позичальником прийнятих на себезобов'язань і знаходить практичне вираження в таких формах кредитування,як позики під заставу або під фінансові гарантії. Особливо актуальний в періодзагальної економічної нестабільності, наприклад, у вітчизняних умовах.

Цільовий характер кредиту

Розповсюджується на більшість видів кредитних операцій, виражаючинеобхідність цільового використання коштів, отриманих від кредитора.
Знаходить практичне вираження у відповідному розділі кредитногодоговору, що встановлює конкретну мету видаваної позики, а також упроцесі банківського контролю за дотриманням цієї умови позичальником.
Порушення даного зобов'язання може стати підставою для достроковоговідгуку кредиту або введення штрафного (підвищеного) позикового відсотка.

Диференційований характер кредиту

Цей принцип визначає диференційований підхід з боку кредитноїорганізації до різних категорій потенційних позичальників. Практичнареалізація його може залежати як від індивідуальних інтересів конкретногобанку, так і від проведеної державою централізованої політики підтримкиокремих галузей чи сфер діяльності (наприклад, малого бізнесу тощо)

Місце і роль кредиту в економічній системі суспільства визначаються такожнасамперед виконуваними ним функціями як загального, так і селективногохарактеру.

перерозподільна функція

В умовах ринкової економіки ринок позикових капіталів виступає вяк своєрідний насоса, що відкачує тимчасово вільні фінансовіресурси з одних сфер господарської діяльності та направляє їх уінші, що забезпечують, зокрема, більш високий прибуток. Орієнтуючись надиференційований її рівень в різних галузях або регіонах, кредитвиступає в ролі стихійного макро регулятора економіки, забезпечуючи.задоволення потреб програми об'єктів, що розвиваються динамічнокапіталу в додаткових фінансових ресурсах. Однак у деяких випадкахпрактична реалізація вказаної функції може сприяти поглибленнюдиспропорцій в структурі ринку, що найбільш наочно виявилося в Росіїна стадії переходу до ринкової економіки, де перелив капіталів з сферивиробництва в сферу звертання прийняв загрозливий характер, в тому числі здопомогою кредитних організацій. Саме тому одна з найважливіших завданьдержавного регулювання кредитної системи - раціональне визначенняекономічних пріоритетів і стимулювання залучення кредитних ресурсів уті галузі або регіони, прискорений розвиток яких об'єктивно необхідно зпозиції національних інтересів, а не виключно поточної вигоди окремихсуб'єктів господарювання.

Економія витрат обігу

Практична реалізація цієї функції безпосередньо витікає зекономічної суті кредиту, джерелом якого виступають в тому числіфінансові ресурси, що тимчасово вивільняються в процесі кругообігупромислового і торгового капіталів. Тимчасової розрив між надходженням івитрачанням грошових коштів суб'єктів господарювання може визначити нетільки надлишок, але і нестача фінансових ресурсів. Саме тому настількишироке поширення отримали позики на заповнення тимчасової нестачівласних оборотних коштів, що використовуються практично всіма категоріямипозичальників і забезпечують істотне прискорення оборотності капіталу,а отже, і економію загальних витрат звертання.

Прискорення концентрації капіталу

Процес концентрації капіталу є необхідною умовою стабільностірозвитку економіки і пріоритетною метою будь-якого суб'єкта господарювання.
Реальну допомогу в рішенні цієї задачі надають позикові кошти,що дозволяють істотно розширити масштаб виробництва (або іншоїгосподарської операції) і, таким чином, забезпечити додаткову масуприбутку. Навіть з урахуванням необхідності виділення частини її для розрахунку зкредитором залучення кредитних ресурсів більш виправдане, ніж орієнтаціявиключно на власні кошти. Слід, однак, відзначити, що настадії економічного спаду (і тим більше в умовах переходу до ринковоїекономіки) дорожнеча цих ресурсів не дозволяє активно використовувати їхдля рішення задачі прискорення концентрації капіталу в більшості сфергосподарської діяльності. Тим не менше, розглянута функція навіть увітчизняних умовах забезпечила певний позитивний ефект,дозволивши істотно прискорити процес забезпечення фінансовими ресурсамивідсутніх або вкрай нерозвинених в період планової економіки сфердіяльності.

Обслуговування товарообігу

У процесі реалізації цієї функції кредит активно впливає наприскорення не тільки товарного, але і грошового обігу, витісняючи з нього,зокрема, готівку. Вводячи в сферу грошового обігу такіінструменти, як векселі, чеки, кредитні картки і т.д., він забезпечуєзаміну готівкових розрахунків безготівковими операціями, що спрощує і прискорюємеханізм економічних відносин на внутрішньому і міжнародному ринках.
Найбільш активну, роль в рішенні цієї задачі грають комерційний кредитяк необхідний елемент сучасних відносин товарообміну.

Прискорення науково-технічного прогресу

У післявоєнні роки науково-технічний прогрес став визначальнимфактором економічного розвитку будь-якої держави і окремого суб'єктагосподарювання. Найбільш наочно роль кредиту в його прискоренні може бутивідслідковано на прикладі процесу фінансування діяльності науково -технічних організацій, специфікою яких завжди був більший, ніж уінших галузях, тимчасової розрив між первинним вкладенням капіталу іреалізацією готової продукції. Саме тому нормальне функціонуваннябільшості наукових центрів (за винятком що знаходяться на бюджетномуфінансуванні) немислиме без використання кредитних ресурсів. Настільки жнеобхідний кредит і для здійснення інноваційних процесів в формібезпосереднього впровадження у виробництво наукових розробок і технологій,витрати на які спочатку фінансуються підприємствами, в тому числі іза рахунок цільових середньо - і довгострокових позик банку.

Отже, кредит - це економічні відносини, що виникають міжкредитором і позичальником з приводу вартості, передавався у тимчасовекористування.

В умовах ринкової економіки кредит виконує такі функції: а) акумуляція тимчасово вільних грошових коштів; б) перерозподіл грошових коштів на умовах їх подальшогоповернення; в) створення кредитних знарядь обігу (банкнот і казначейських квитків)і кредитних операцій; г) регулювання об'єму сукупного грошового обороту.

Виконуючи ці взаємопов'язані функції міжнародний кредит граєподвійну роль у розвитку виробництва: позитивну і негативну. Зодного боку, кредит забезпечує безперервність відтворення і йогорозширення. Він сприяє інтернаціоналізації виробництва та обміну,поглиблення міжнародного поділу праці. З іншого боку, міжнароднийкредит посилює диспропорції суспільного відтворення, стимулюючистрибкоподібне розширення прибуткових галузей, стримує розвитокгалузей, в які не залучаються іноземні позикові кошти.
Міжнародний кредит використовується для зміцнення позицій іноземнихкредиторів у конкурентній боротьбі.

Межі міжнародного кредиту залежать від джерел і потребикраїн в іноземних позикових коштах, зворотності кредиту в строк.
Порушення цієї об'єктивної кордону породжує проблему врегулюваннязовнішньої заборгованості країн - кредиторів. У їх числі - країни, що розвиваються,
Росія, інші держави СНД, країни Східної Європи і т. д.

двояку роль міжнародного кредиту в умовах ринкової економікипроявляється в його використанні як засобу взаємовигідного співробітництвакраїн і конкурентної боротьби.

1.2 Різновиди міжнародного кредиту.

З 80-х рр.. активно розвивається проектне фінансування (кредитування)спільно з декількома кредитними установами (іноді до 200) беззалучення коштів з державного бюджету.

Специфічною формою кредитного обслуговування зовнішньоекономічних зв'язківє операції з лізингу, факторингу та форфейтингу.

Лізинг - угода про оренду рухомого та нерухомого майна строкомвід трьох до п'ятнадцяти років. [5] На відміну від традиційної оренди об'єктлізингової угоди вибирається лізингоодержувачем, а лізингодавецьздобуває устаткування за свій рахунок. Термін лізингу коротше термінуфізичного зносу обладнання. Після закінчення терміну лізингу клієнт можепродовжувати оренду на пільгових умовах або купити майно за залишковоювартості. У світовій практиці лізингодавцем зазвичай є лізинговакомпанія, а не комерційний банк.

На сьогоднішній день лізинг є одним з основних фінансовихінструментів, що дозволяють здійснювати великомасштабні капітальнівкладення в розвиток матеріально-технічної бази будь-якого виробництва. Запорівнянні з іншими способами придбання устаткування (оплата за фактомпостачання, купівля з відстрочкою оплати, банківський кредит і т.д.) лізингмає ряд істотних переваг:

1. Лізинг дає можливість підприємству-орендарю розширити виробництво і налагодити обслуговування устаткування без великих одноразових витрат і необхідності залучення позикових коштів.

2. Пом'якшується проблема обмеженості ліквідних коштів, витрати на придбання обладнання рівномірно розподіляються на весь термін дії договору. Вивільняються кошти для вкладення в інші види активів.

3. Чи не залучається позиковий капітал, і в балансі підприємства підтримується оптимальне співвідношення власного і позикового капіталів.

Орендні платежі здійснюються після установки, налагодження та пускуобладнання в експлуатацію, і тим самим що орендує підприємство маєможливість здійснювати платежі з коштів, що надходять від реалізаціїпродукції, виробленої на орендованому устаткуванні.

Лізингові угоди можуть передбачати зобов'язання орендодавцяпровести ремонт та технологічне обслуговування обладнання. Це особливоважливо при лізингу складного обладнання, що вимагає залученнявисококваліфікованого персоналу для пусконалагоджувальних робіт, ремонту іобслуговування. Практично на умовах лізингу можна одержати об'єкт "підключ ", надавши здійснення всіх формальностей лізингової компанії, ізавдяки цьому сконцентрувати зусилля на вирішенні інших питань. Лізингдозволяє орендареві періодично оновлювати морально старієобладнання.

З огляду на те, що лізингові платежі здійснюються за фіксованимграфіком, підприємство - орендар має великі можливості координувативитрати на фінансування капітальних вкладень і надходження від реалізаціїпродукції, що випускається, ніж це має місце, наприклад, при купівлі-продажуобладнання. Все це сприяє стабільності фінансових планіворендаря. Крім того, придбання обладнання по лізингу дозволяєрентабельних підприємств істотно зменшити базу оподаткування шляхомоптимізації податкових відрахувань.

Лізингові операції стають все більш важливою формою міжнародноїторгівлі машинами та обладнанням. Лізинг - один з різновидів оренднихоперацій, при яких не відбувається передачі юридичного прававласності споживачеві товару. Шляхом періодичних відрахувань коштіворендодавцю протягом терміну договору він оплачує право тимчасовогокористування товарами. Лізинг передбачає попередню купівлюобладнання спеціальним кредитно-фінансовим суспільством - лізинговоїкомпанією, яка потім вступає безпосередньо в прямі відносини зспоживачем що здається в найм товару. Як правило, об'єктом таких операційє різне обладнання, транспортні засоби, ЕОМ і т.д. Витрати пострахування лізингових операцій лягають на орендаря.

Оренда виступає своєрідною формою одержання кредиту і в багатьохвипадках істотно полегшує просування продукції експортерів на зовнішніринки. З звичайним товарним кредитом лізинг зближують умови проведенняорендних операцій. Орендар позбавлений необхідності мобілізовуватигрошові кошти. Оплата оренди здійснюється частинами протягом всьогоперіоду використання устаткування. Однак метою лізингу є неотримання права власності на товар, а придбання права використовуватийого споживчі якості.

Збільшення обсягу орендних операцій у міжнародній торгівлі вимагаєзалучення значних фінансових коштів. Тому не випадково великікомерційні банки багатьох країн беруть активну участь у фінансуваннілізингових компаній, які потім переходять часто в їх власність.

Факторинг - купівля спеціалізованою фінансовою компанією всіхгрошових вимог експортера до іноземного імпортеру в розмірі до 70 -
90% суми контракту до настання терміну їх оплати; факторингова компаніякредитує експортера на термін до 120 днів. [6]

При цьому фірма зобов'язується або вручити гроші клієнту у міру їх справлянняз боржників, або виплатити йому готівкою при укладанні угоди. Стягуючиборги з покупця і приймаючи на себе ризик по кредиту, факторинговакомпанія виконує функції експортного відділу промислової фірми,комерційного банку та страхової компанії одночасно. Вартість факторингудорожче, ніж звичайної банківської позики. У відсотковому відношенні до розміруфактично виданих позикових коштів вона може досягати 20%. Слідвраховувати, що в неї входить не тільки оплата одержуваного кредиту, але і цінаінших послуг. Таким чином, система факторингу розширює можливостіекспортерів з надання короткострокових фірмових кредитів.

При експорті продукції значно зростає кредитний ризик експортера
(внаслідок труднощів оцінки кредитоспроможності потенційних іноземнихклієнтів; надання комерційного кредиту на більш тривалий термін, зурахуванням часу, необхідного для доставки товарів на іноземні ринки, атакож з-за таких факторів, як політична нестабільність в країніімпортера, низький рівень її економічного розвитку і т.д.) Крім того,оскільки угода про зовнішньоторговельний факторингу може передбачативикористання двох і більше валют, виникає також валютний ризик - небезпекавалютних втрат у зв'язку зі зміною курсу іноземної валюти по відношеннюдо національної. У зв'язку зі збільшенням ступеня ризику факторингова компаніяпред'являє до експортера більш жорсткі вимоги, ніж до постачальників навнутрішньому ринку. При обслуговуванні експортера факторингова компанія, якправило, укладає договір з факторингової компанією країни-імпортера іпередає їй частину обсягу робіт. Таким чином, учасниками міжнароднихфакторингових операцій є постачальник, покупець, імпорт-фактор (банкабо імпортна фактор-фірма) та експорт-фактор (банк або експортна фактор -фірма).

У комерційному банку міжнародні факторингові операції (МФО) ведеспеціальне факторингове підрозділ (ФП). Для забезпечення ефективноговзаємодії обох імпорт-факторів, постачальників і покупців робота ФПповинна грунтуватися на раціональній технології, що враховує правилаповедінки імпорт-фактора і експорт-фактора в середовищі мереж міжнароднихфакторингових асоціацій і всі можливі сценарії поведінки ФП.

У міжнародній торгівлі застосовуються чотири моделі факторингу:
. двохфакторну;
. прямий імпортний;
. прямий експортний;
. "бек-ту-бек" (back-to-back).

двохфакторну модель дозволяє розділити функції і ризики між імпорт -фактором, розташованим у країні імпортера, і експорт-фактором,розташованим у країні експортера. Головна мета цієї моделі - забезпечитифінансування до 100% і зменшити накладні витрати в адміністративнійсфері.

Класична двофакторна схема складається з наступних етапів:
1. запит ліміту/забезпечення ризиків;
2. поставка/розсилання фактури;
3. фінансування;
4. оплата.

Друга модель міжнародного факторингу - прямий імпортний факторинг.
Його головна мета - забезпечення платежів. Схема прямого імпортногофакторингу складається з наступних етапів:
1. запит ліміту/забезпечення ризиків;
2. поставка/розсилання фактури;
3. оплата.

Прямий імпортний факторинг має сенс лише в тому випадку, коли експортздійснюється в одну або дві країни. Якщо експортер має контрагентів убагатьох країнах, то?? аключеніе однієї угоди з компанією факторинговоїсвоєї країни буде більш зручним, ніж більшої кількості прямих угодз факторинговими компаніями інших держав.

У випадку прямого імпортного факторингу фактор - фірма країни - імпортераукладає угоду з експортером про переуступку їй боргових вимог поданій країні, здійснюючи страхування кредитного ризику, облік іінкасування вимог, які є для факторингової компаніївнутрішніми. Разом з тим кредитування закордонного експортера віноземній для факторингової компанії валюті досить важко, іумова про попередню оплату зустрічається в подібних угодахнадзвичайно рідко.

Таким чином, прямий імпортний факторинг може представляти інтерес дляфірм, яким не потрібно негайне фінансування під перевідступленоїфакторинг. При прямому експортному факторингу не потрібно підключенняфакторингової фірми в країні імпортера. Основні етапи прямого експортногофакторингу такі:
1. запит ліміту/забезпечення ризику;
2. поставка/розсилання фактури;
3. фінансування;
4. оплата.

При цьому факторингова компанія стикається зі значнимитруднощами в оцінці кредитоспроможності іноземних клієнтів іінкасування вимог.

Для оцінки ризику або для перестрахування експорт-фактор може підключитисуспільство по страхуванню кредитів у країні імпортера або підстрахувати себегарантіями відповідної державної організації. При використанніцього варіанту факторингу можна отримати вигідні умови фінансуванняекспортних поставок при покритті з боку державної страховоїкомпанії.

Останній тип міжнародного факторингу - "бек-ту-бек". У трьох першихмоделях міжнародних факторингових операцій фінансування вимогконцернів не передбачається. Цю функцію виконує факторинг "бек-ту -бек ". Реалізація угоди при цій технології схожа на комбінаціюдвохфакторну схеми і звичайного внутрішнього факторингу.

Особливістю зовнішньоторговельного факторингу в цілому є його завждивідкритий характер, а також відсутність права регресу до постачальника наекспорт. Останнє обумовлено тим, що основною причиною факторинговогообслуговування експортера виступає зазвичай захист експортера від кредитногоризику. Обслуговування всього товарообігу, яке передбачається приопераціях всередині країни, зустрічається при факторингове обслуговуваннязовнішньоторговельних операцій набагато рідше, факторингові компанії в більшостівипадків спеціалізуються на обслуговуванні ринку однієї країни або ринкупевної продукції.

Міжнародний факторинг дозволяє імпортеру на постійній основіотримувати товар з відстрочкою платежу (зазвичай до трьох місяців). Зобов'язанняоплати покладається на імпортера після приймання товарної поставки за якістюі кількості. Факторинг відкриває унікальні можливості для підприємств,імпортують т