Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства (на прикладі ЗАТ Гідронеруд р. новоорськ )

Менеджмент

Міністерство загальної та професійної освіти РФ

Оренбурзький державний університет

Орський гуманітарно-технологічний інститут

(філія)

Кафедра менеджменту

ДИПЛОМНА РОБОТА

Тема: "Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства (на прикладі ЗАТ" Гідронеруд "м. новоорськ)"

Виконав:

Студент VI курсу з/о

Растяпіна М.В. _______________________

Науковий керівник:

Ст. викладач

Романова Т.В. ___________________

"Допущена до захисту" зав. кафедрою менеджментудоцент, к.е.н. Л. В. Пасєчнікова
___________________________< br>"_____"_______________ 1999

Орськ - 1999 р.

ЗМІСТ

ВСТУП

Минуло вже більше семи з половиною років після початку переходу
Росії від адміністративно-командної системи до ринкової, а економічнийзростання в країні ще не настав. Саме відсутність економічного зростаннявисувається в якості основного свідоцтва невдач російських реформ.
Офіційна статистика демонструє падіння реального ВВП, промислового тасільськогосподарського виробництва.

Найбільших значень масштабу падіння виробництва досяглитакі галузі промисловості: вугільна, легка, машинобудування,хімічна та нафтохімічна, чорна та кольорова металургія, будівельнихматеріалів. В країні наростає загроза втрати цінних елементів накопиченогонауково-технічного потенціалу, посилюється сировинна спрямованістьекономіки. У Росії вже ряд років триває інвестиційний голод, провіднийдо проїдання національного багатства. Виробничі інвестиції знижуютьсявипереджаючими темпами. Країна залишається в стані важкого економічногокризи.

В умовах спаду виробництва у будівельній індустрії таскорочення інвестиційної активності, кризи неплатежів і інфляційногозростання цін, підприємства будівельного комплексу опинилися у важкомуфінансовому становищі.

Більшість будівельних організацій перетворено в акціонернісуспільства, що базуються на недержавних формах власності. Вони гостровідчувають потребу в оборотних коштах. Незначна прибуток йде вфонд споживання, так як основна заробітна плата, передбачена вкошторисах будівництв, занижена. Виникають вимушені простої через скороченняфінансування інвестицій, що призводить до недовикористання людськихресурсів.

Багато будівельні фірми недостатньо приділяють уваги своїмекономічних проблем і допускають чималих збитків при витрачанніматеріальних ресурсів і заробітної плати. Додаткові матеріальнівитрати виникають також з-за нерівномірного зростання ринкових цін заокремих видів матеріалів і конструкцій. Тому сучасне будівництвопотребує злагодженої системи управління, що спирається на об'єктивніекономічні закони.

У зв'язку з цим роль ефективного аналізу фінансово-господарськоїдіяльності в роботі підприємств постійно зростає.

Перехід на ринкові відносини зумовив необхідністьвдосконалення не тільки обліку та звітності, а й новий підхід до оцінкифінансового стану підприємства.

Інвестор, який бажає вигідно вкласти свій капітал в якуськомпанію, а також акціонер, який отримує дивіденди по цінних паперах,зацікавлені в об'єктивній інформації про фінансовий стан підприємства.

Сучасний аналіз господарської діяльності підприємстваподіляється на управлінський і фінансовий аналіз, кожен з якихмає свою специфіку.

Серед економістів відсутня єдність думок з питання прокількості та якості оціночних показників фінансового станупідприємств.

Проаналізувавши методики різних провідних економістів, мизапропонували в даній дипломній роботі узагальнену схему проведення аналізуфінансово-господарської діяльності на підприємстві.

Основною метою аналізу фінансово-господарської діяльностіпідприємства є отримання невеликого числа ключових (найбільшінформативних) параметрів, що дають об'єктивну і точну "картину"фінансового стану підприємства, для подальшого прийняття керівництвомкомплексу заходів щодо його оздоровлення.

Щоб приймати рішення по керуванню в області виробництва,збуту, фінансів, інвестицій керівництву підприємства потрібна постійнаділова поінформованість з відповідних питань, що єрезультатом добору, аналізу, оцінки і концентрації вихідної інформації.

У даній роботі проведений аналіз фінансово-господарськоїдіяльності підприємства за даними бухгалтерської звітності.

Об'єктом дослідження в дипломній роботі є ЗАТ
"Гідронеруд" м. новоорськ.

Основні завдання дипломного проектування:
1. Характеристика розвитку галузі будівельної індустрії РФ на сучасному етапі;
2. Опис методики проведення аналізу фінінсово-господарської діяльності підприємства;
3. Проведення аналізу фінансово-господарської діяльності ЗАТ "Гідронеруд" за 1996-1998 рр.;
4. Розробка положень щодо вдосконалення фінансово-господарської діяльності ЗАТ "Гідронеруд".

Глава 1. ЗМІСТ І МЕТОДИКА АНАЛІЗУ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

ПІДПРИЄМСТВА

1. Розвиток галузі будівельної індустрії РФ на сучасному етапі

Основою будь-якої економіки є промисловість. Промисловість --головний фактор економічної стабільності, незалежності та безпекикраїни, а також її фінансової стійкості. Без потужної індустрії не можебути ефективної фінансової системи.

"У промисловому виробництві в останні роки відбувалися великізміни, що не носили прогресивної спрямованості (табл. 1.1) "1). Спадвиробництва в 1998 р., мабуть, досяг найнижчої точки. Реформи нестимулюють виробництво, криза виявився більшим, ніж очікувалося, замасштабами і тривалості. Різко зменшився платоспроможний попитпідприємств і населення. Падіння виробництва не призвело до структурнихперетворень в промисловості шляхом витіснення і переформуваннянеефективних підприємств.

Найбільшою мірою знизилося виробництво виробів машинобудування (з
76,6% до 37,5% в порівнянні з 1990 р.) та легкої промисловості (з 67,3%до 13,0% в порівнянні з 1990 р.). Скоротився випуск продукції і в паливно -енергетичному комплексі, металургії, хіміко-лісовому комплексі, вінвестиційних галузях, які відіграють провідну роль у забезпеченніжиттєдіяльності економіки.

У будівництві та промисловості будівельних матеріалів такожспостерігається значний спад виробництва (з 77,7% до 31,6%, тобто на%в порівнянні з 1990 р.). у вирішальній мірі це обумовлено зниженнямінвестиційної активності, гостротою платіжної кризи, в якому опинилисябагато підприємств. Через спад інвестицій випуск основної продукції впромисловості будівельних матеріалів скоротився. "Цементу буловироблено в 1996 р. 27,8 млн. т - 76% в порівнянні з 1995 р.
Приблизно на

___________________

1) Логінов В., Курнишева І. Довгострокові тенденції розвиткупромисловості// Економіст. - 1999. - № 2. - С. 3.

Таблиця 1.1

Динаміка промислового виробництва по галузях (у% до 1990 р.)

| | 1992р. | 1993р. | 1994р . | 1995р. | 1996р. | 1997р. |
| | | | | | | (Рас-ч |
| | | | | | | Етно) |
| Промисловість, | | | | | | |
| усього | 75,4 | 64,8 | 51,2 | 49,7 | 49,0 | 50,0 |
| Електроенергетика | 95,6 | 90,5 | 82,5 | 80,0 | 78,5 | 76,9 |
| Паливна | | | | | | |
| промисловість | 87,4 | 76,9 | 69,2 | 68,6 | 66,6 | 66,8 |
| Чорна металургія | 77,4 | 64,6 | 53,3 | 58,6 | 56,3 | 56,9 |
| Кольорова металургія | 68,1 | 58,6 | 53,2 | 54,8 | 52,1 | 54,7 |
| Хімічна та | | | | | | |
| нафтохімічна | | | | | | |
| промисловість | 73,4 | 57,6 | 43,8 | 47,3 | 42,1 | 42,9 |
| Машинобудування і | | | | | | |
| металообробка | 76,6 | 64,6 | 44,6 | 40,6 | 36,1 | 37,5 |
| Лісова, | | | | | | |
| деревообробні | | | | | | |
| я і | | | | | | |
| целюлозно-паперова | | | | | | |
| промисловість | 77,7 | 63,2 | 44,2 | 43,9 | 34,2 | 34,5 |
| Промисловість | | | | | | |
| будівельних | | | | | | |
| матеріалів | 77,7 | 65,2 | 47,6 | 43,8 | 32,9 | 31,6 |
| Легка | | | | | | |
| промисловість | 63,7 | 49,0 | 26,5 | 18,6 | 13,3 | 13,0 |
| Харчова | | | | | | |
| промисловість | 75,6 | 68,7 | 57,0 | 52,4 | 47,7 | 47,2 |

20 - 30% зменшився випуск інших матеріалів і виробів "1).

Глибокий структурну кризу ускладнив економіку більшостібудівельних організацій. Хоча в багатьох з них підвищуєтьсяпродуктивність праці, проводиться робота з децентралізації управління тадемонополізації виробництва. "У галузі на початок 1997 р. діяло 150тисяч будівельних, монтажних, проектних, вишукувальних організаційпромисловості будівельних матеріалів. У них зайнято понад 7 млн. чоловікабо 11% працездатного населення. У 1996 р. недержавний сектор
___________________

1) Личкін Ю. Потенціал будівельного комплексу// Економіст .- 1997 .-
№ 6 .- С. 28.виробництва ефективних теплоізоляційних виробів, високоякісноголінолеуму, склопакетів, міцних покрівельних покриттів, керамічноїбудівельного комплексу виконав більше 85% підрядних робіт і справивпрактично всю промислову продукцію "1). Всього за останні рокимодернізовано близько 150 базових об'єктів галузі. Створено потужності зплитки, черепиці, виробів з пористого бетону, поліпшення дерев'яних,полімерних дверних і віконних блоків.

"З іншого боку, виробничі потужності за основними видамибудівельних матеріалів і виробів використовуються на 25 - 50% "1).
Незавантажених частину не можна розглядати як резервну, оскільки ці потужностіне відповідають змінилася структурі попиту і в зв'язку з цим потрібнозаміщення застарілого виробничого потенціалу. Необхідно активнішеперетворювати структуру виробничої бази будівництва, з тим щобв найближчі роки вийти на випуск продукції, що відповідає світовим стандартам.

В. Логінов виділяє наступні основні причини спаду виробництвабудівельних матеріалів та його низької ефективності:

1. Зближення рівня внутрішніх і світових цін, що призвело до згортання неконкурентноспроможною виробництв, що загострило ситуацію на експортному ринку і збільшило частку імпортної продукції в структурі покриття платоспроможного попиту внутрішнього ринку.

2. Жорсткість фінансово-кредитної політики в реальному секторі економіки, приведення до різкого зниження державних інвестицій. Критерій "хай виживає найсильніший" призвів до деградації галузей і виробництв з більш високим технічним потенціалом.

3. Взаємні неплатежі підприємств. Особено відчутні затримки оплати виконаних робіт, що досягають іноді 2 - 3 років. За такий час інфляція значно зменшує реальну вартість виконаних робіт та будівельні фірми зазнають збитків.

___________________

1) Личкін Ю. Потенціал будівельного комплексу// Економіст .- 1997 .-
№ 6 .- С. 29.

4. Низький рівень забезпеченості оборотними коштами, які свого часу не були проіндексовані у зв'язку з девальвацією рубля.

"Оборотність обігових коштів у багатьох будівельних організаціях скоротилася в 3 - 4 рази" 1).

5. Непомірно високі податки, кількість яких збільшується на федеральному та регіональному рівнях.

6. Гіпертрофоване розвиток посередництва, що зводить нанівець єдині конкурентні переваги вітчизняної продукції - низькі ціни на сировину і робочу силу. До посередництва підприємства звертаються через неможливість ефективно організувати роботу власних маркетингових служб. У 1990 - 1996 рр.. найбільше зростання посередницьких послуг відзначено в кольоровій металургії (у 12 разів, 33% в кінцевій ціні) і найменше збільшення (в межах 1,4 - 1,5 рази) спостерігалося у виробництві будівельних матеріалів.

7. Деформування системи кошторисного ціноутворення будівельної продукції в бік заниження через неадекватну встановлення регіональними органами управління ресурсних коефіцієнтів для перерахунку кошторисів. Значно занижені нормативи для розрахунку кошторисних накладних витрат і планових накопичень, що обчислюються за новою методикою від основної заробітної плати, закладеної в кошторисах будівництв.

Методичні рекомендації з накладних витрат і планових накопичень розроблялися ще в 1992 р. Після цього з'явилися інші податкові ставки, які повністю увійшли в нормативи розрахунку. "У ряді будівельних організацій тільки податкові відрахування за статтями накладних витрат і планових накопичень у

1,5 рази перевищують їх кошторисні ліміти" 2).

Проаналізувавши думки провідних економістів Росії, ми вважаємо , щодля підвищення ефективності роботи промисловості будівельних матеріалівпотрібно вживання наступних заходів:

_______________________

1) Воронін І., Хайтман В. Можливості оздоровлення економіки будівництва// Економіст .- 1998 .- № 9 .- С. 56.

2) Там же, С. 57.

1. Створити міжгалузеву структуру, яка займалася б економікою будівництва. Основні її функції: розробка програм капітального будівництва, підрядних робіт і виробництва будівельної індустрії, вишукування фінансових джерел інвестування.
2. Розробити нові нормативи для кошторисного ціноутворення.
3. Скоротити завезення імпортної будівельної продукції, яку в змозі виготовити вітчизняні підприємства.
4. Встановити норматив перерахування від залишкової прибутку до фонду накопичення не менше 20%. Ці кошти повинні в обов'язковому порядку концентруватися н депозитних рахунках у банках і витрачатися суворо за призначенням.
5. Ввести обмеження податкових платежів. Можна було б до 25% податкових зборів на додану вартість спрямовувати на капітальне будівництво.

Ситуація, що склалася у будівельному комплексі, вимагає якзаконодавчих заходів підтримки підприємств будіндустрії, так і змінарозрахункової політики самих підприємств. У зв'язку з цим роль ефективногоаналізу фінансово-господарської діяльності в роботі підприємствзростає.

1.2. Значення і сутність управлінського і фінансового аналізу.

У сучасній ринковій економіці бухгалтерський облік усе більш поділяєтьсяна 2 галузі: фінансовий облік і управлінський облік.

Загальна схема змісту аналізу господарської діяльності,розроблена Шереметом А., представлена на рис. 1.1.

Фінансовий облік вирішує проблеми взаємин підприємства здержавою та іншими зовнішніми користувачами інформації про діяльністьпідприємства. Фінансовий облік і особливо публічна фінансова звітністьрегламентуються міжнародними та національними стандартами,що забезпечують інтереси зовнішніх користувачів інформації.

Управлінський облік складається із систематичного традиційного обліку,спрямованого на вироблення управлінських рішень в інтересах собст-

Рис. 1.1. приблизна схема змісту аналізу господарської діяльності

Венніков і адміністрації підприємства. Управлінський облік нерегламентується державою, його організація і методи визначаютьсякерівником підприємства, в ньому на першому план у діяльності бухгалтерависуваються управлінські задачі, що вимагають для свого рішення не тількизнань традиційної бухгалтерії, особливо обліку витрат і калькулюваннясобівартості продукції і послуг, але і техніко-економічного планування,статистики, аналізу господарської діяльності. При такому розумінніуправлінського бухгалтерського обліку, власне бухгалтерський облік,планування, статистика й аналіз господарської діяльностірозглядаються як єдине ціле. Управлінський бухгалтерський облікорганізує внутрішньогосподарські зв'язки на підприємстві. Тому управлінськийоблік називають внутрішнім на відміну від фінансового - зовнішнього. У змістяк зовнішнього фінансового, так і внутрішнього управлінського обліку входитьаналіз господарської діяльності, але його організація, об'єкти іметоди врішенні задач фінансового й управлінського обліку мають свою специфіку.

Суб'єктами аналізу виступають як безпосередньо зацікавлені,так і безпосередньо зацікавлені в діяльності підприємствакористувачі інформації. До першої групи користувачів відносятьсявласники засобів підприємства, позикодавці, постачальники, покупці,податкові органи, персонал підприємства і адміністрація (керівництво).
Кожен суб'єкт аналізу вивчає інформацію зі своїх позицій, виходячи зі своїхінтересів. Слід зазначити, що тільки керівництво підприємства можепоглибити аналіз, використовуючи не тільки дані звітності, але і дані всієїсистеми господарського обліку в рамках управлінського аналізу, проведеногоз метою управління.

Друга група користувачів фінансової звітності - це суб'єктианалізу, що хоча безпосередньо і не зацікавлені в результатахдіяльності підприємства, але повинні за договором захищати інтереси першихгрупи споживачів інформації. Це насамперед аудиторські фірми, а такожконсультаційні фірми, біржі, юристи, преса, асоціації, профспілки іінші.

Отже, суб'єктами внутрішнього управлінського аналізу є тількикерівництво і які залучаються ними аудитори і консультанти. Інформаційноїбазою управлінського аналізу є вся система інформації продіяльності підприємства - про технічну підготовку виробництва,нормативна і планова інформація, господарський облік, у тому числі даніоперативного, бухгалтерського і статистичного обліку і так далі.

Управлінський аналіз включає у свою систему не тількивиробничий, але і фінансовий аналіз, без якого керівництвопідприємства не може здійснювати свою фінансову стратегію. У техніко -економічних обгрунтуваннях будь-якого комерційного справи (бізнес-плани)використовуються методи як виробничого, так і фінансового аналізу. Такзваний маркетинговий аналіз також передбачає використання методівяк виробничого, так і фінансового аналізу в системі маркетингу, тобтов. управлінні виробництвом і реалізацією продукції, орієнтований наринок.

Фінансовий аналіз є частиною загального, повного аналізугосподарської діяльності.

Особливостями зовнішнього фінансового аналізу на думку Шеремета А.є:

1) множинність суб'єктів аналізу, користувачів інформації продіяльності підприємства;. '

2) різноманітність цілей і інтересів суб'єктів аналізу;

3) наявність типових методик аналізу, стандартів обліку і звітності;

4) орієнтація аналізу тільки на публічну, зовнішню звітністьпідприємства;

5) обмеженість задач аналізу як наслідок попереднього фактора;

6) максимальна відкритість результатів аналізу для користувачівінформації про діяльність підприємства. Фінансовий аналіз, що грунтується наданих тільки бухгалтерської звітності, набуває характеру зовнішньогоаналізу, тобто аналізу, проведеного за межами підприємства йогозацікавленими контрагентами, власниками або державнимиорганами.

Цей аналіз на основі тільки звітних даних, які містятьобмежену частину інформації про діяльність підприємства, не дозволяєрозкрити всі секрети успіху фірми. Основний зміст зовнішнього фінансовогоаналізу, що здійснюється за даними публічної фінансової звітності,складають:

1) аналіз абсолютних: показників прибутку;

2) аналіз відносних показників рентабельності;

3) аналіз фінансового стану, ринкової стійкості, ліквідності балансу, платоспроможності підприємства;

4) аналіз ефективності використання позикового капіталу;

5) економічна діагностика фінансового стану підприємства і рейтингова оцінка емітентів.

Існує різноманітна економічна інформація про діяльністьпідприємств і безліч способів аналізу цієї діяльності.

Фінансовий аналіз за даними фінансової звітності називаютькласичним способом аналізу.

Внутрішньогосподарський фінансовий аналіз використовує як джерелоінформації та інші дані системного бухгалтерського обліку, дані протехнічну підготовку виробництва, нормативну і планову інформацію таінші.

Основний зміст внутрішньогосподарського фінансового аналізу можебути доповнено й іншими аспектами, що мають значення для оптимізаціїуправління, наприклад такими, як аналіз ефективності авансуваннякапіталу, аналіз враімосвязі витрат, обороту і прибутку. У системивнутрішньогосподарського управлінського аналізу є можливість поглибленняфінансового аналізу за рахунок притягнення ня даних управлінськоговиробничого обліку) іншими словами, є можливість проведеннякомплексного економічного аналізу і оцінки ефективності господарськоїдіяльності.

Питання фінансового і виробничого аналізу взаємопов'язані приобгрунтуванні бізнес-планів, при контролі за їх реалізацією, в системімаркетингу, тобто в системі управління виробництвом і реалізацієюлродукціі, ... робіт і послуг, орієнтованої на ринок.

1. 3. Методика аналізу фінансово-економічної діяльностіпідприємства.

Практика фінансового аналізу вже виробила основні правила читання
(методику аналізу) фінансових звітів. Серед них можна виділити 6 основнихметодів: - горизонтальний (часовий) аналіз - порівняння кожної пози-ціїзвітності з попереднім періодом;

- вертикальний (структурний) аналіз - визначення структури підсумковихфінансових показників з виявленням впливу кожної позиції звітності нарезультат в цілому;

- трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядомпопередніх періодів і визначення тренда, тобто основної тенденціїдинаміки показника, очищеної від випадкових впливів і індивідуальнихособливостей окремих періодів. За допомогою тренда формують можливізначення показників у майбутньому, а отже, ведеться перспективнийпрогнозний аналіз

- аналіз відносних показників (коефіцієнтів) - розрахунок відносинміж окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності,визначення взаємозв'язків показників; - порівняльний (пространнственнийаналіз) - це як внутрішньо-господарський аналіз зведених показниківзвітності за окремими показниками фірми, дочірніх фірм, подразделепій,цехів, так і межхозяіственний аналіз показників даної фірми зпоказниками конкурентів, з середньогалузевими і середніми господарськимиданими;

- факторний аналіз - аналіз впливу окремих факторів (причин) нарезультативний показник за допомогою детермінованих прийомів дослідження.
Причому факторний аналіз може бути як прямим (власне аналіз), колирезультативний показник дроблять на складові частини, так і зворотним
(синтез), коли його окремі елементи з'єднують в загальний результативнийпоказник.

Проаналізувавши різні методики-аналізу фінансово-господарськоїдіяльності підприємства, ми дійшли висновку про доцільність-різниці розділенняданого аналізу на следуюіще блоки:

1) аналіз основних техніко-економічних показників-підприємства;

2) загальна оцінка динаміки та структури статей бухгалтерського балансупідприємства;

3) аналіз фінансової стійкості підприємства;

4) аналіз ліквідності балансу підприємства;

5) аналіз платоспроможності підприємства;

6) аналіз ділової активності підприємства;

6) аналіз рентабельності підприємства.

Запропонована методика аналізу фінансового стану призначена длязабезпечення управління фінансовим станом підприємства та оцінкифінансової стійкості в умовах ринкової, економіки. Вона включаєелементи, загальні як для зовнішнього так і внутрішнього аналізу.

Розглянемо окремо кожен з блоків аналізу.

Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням івикористанням засобів (активів) і джерелами їх формування
(власного капіталу і зобов'язань, тобто пасивів). Ці відомостіпредставлені в балансі підприємства. Порівняльний аналітичний балансвиходить з вихідного балансу шляхом доповнення його показникамиструктури, динаміки та структурної динаміки вкладень і джерел коштівчерез підприємства звітний період. Обов'язковими показниками порівняльногоаналітичного балансу є: абсолютні величини за статтями вихідногозвітного балансу на початок і кінець періоду; питомі ваги статей балансу ввалюті балансу на початок і кінець періоду; зміни в абсолютних величинах;зміни в питомих вагах; зміни у% до змін валюти балансу (темпприросту).

Порівняльний аналітичний баланс чудовий тим, що він зводитьвоєдино і систематизує ті розрахунки, які зазвичай здійснює будь-якийаналітик при початковому ознайомленні з балансом. Схемою порівняльногобалансу охоплено безліч важливих показників, що характеризують статику ідинаміку фінансового стану.

Порівняльний баланс фактично включає показники горизонтального івертикального аналізу, активно використовуються в практиці західних фірм. Уході горизонтального аналізу визначаються абсолютні і відноснізміни величин різних статей балансу за певний період, а метоювертикального аналізу є обчислення питомої ваги нетто. Всіпоказники порівняльного балансу можна розбити на три групи:

1) показники структури балансу;

2) показники динаміки балансу;

3) показники структурної динаміки балансу.

Для осмислення загальної картини зміни фінансового стану важливіпоказники структурної динаміки балансу. Зіставляючи структури змін доактиві та пасиві можна зробити висновок про те, через які джерела восновному був приплив нових коштів і в які активи ці нові засобивкладені.

Для загальної оцінки динаміки фінансового стану підприємства слідзгрупувати статті балансу в окремі специфічні групи по ознаціліквідності (статті активу) і терміновості зобов'язань (статті пасиву). Наоснові агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майнапідприємства, який в більш впорядкованому вигляді зручно проводити занаступній формі:

Табл. 1.2.

Аналітична угруповання статей активу і пасиву балансу

Читання балансу за такими систематизованим групами ведеться звикористанням методів горизонтального і вертикального аналізу.

Горизонтальний, або динамічний, аналіз цих показників дозволяєвстановити їх абсолютні збільшення і темпи росту, що важливо дляхарактеристики фінансового стану підприємства.

Так, динаміка вартості майна підприємства дає додаткову довеличиною фінансових результатів інформацію про потужність підприємства. Не меншезначення для оцінки фінансового стану має і вертикальний,структурний, аналіз активу і пасиву балансу.

Ознаками "хорошого" балансу з точки зору підвищення (зростання)ефективності можна назвати такі відомі показники;

1) має місце зростання власного капіталу;

2) немає різких змін в окремих статтях балансу;

3) дебіторська заборгованість знаходиться у відповідності (рівновазі) зрозмірами кредиторської заборгованості; в балансі відсутні "хворі"статті (збитки, прострочена заборгованість банкам і бюджету);

4) у підприємства запаси і витрати не перевищують величину мінімальнихджерел їх формування (власних оборотних коштів, довгостроковихкредитів і позик, короткострокових кредитів і позик). Для деталізації загальноїкартини зміни фінансового стану таблиця, аналогічна порівняльногоаналітичному балансу, може бути побудована для кожного з розділів активуі пасиву балансу. Так для дослідження структури та динаміки станузапасів і витрат використовується таблиця, побудована на основі даних розділу
II активу балансу.

Такі ж таблиці служать для аналізу структури і динаміки основнихзасобів і вкладень, грошових коштів, дебіторської заборгованості та іншихактивів, джерел власних коштів, кредитів та інших позикових коштів,кредиторської заборгованості й інших пасивів. Більш докладний аналіз постатті "Основні засоби" розділу I активу проводиться на основі форми № 5річного звіту, в якій представлені детальна структура основнихкоштів на початок і кінець року, їх надходження і вибуття за звітнийперіод.

На основі таблиць аналітик робить загальний огляд зміни фінансовогостану за звітний період, потім робиться аналітичне висновок.

Після загальної характеристики фінансового стану і його зміни зазвітний період наступної важливою задачею аналізу фінансового станує дослідження показників фінансової стійкості підприємства.

Фінансова стійкість - це певний стан рахунківпідприємства, що гарантує його постійну платоспроможність.

Система економічного рейтингу промислових, торговихпідприємств відпрацьована і містить певний набір фінансових документіві показників: Набір ключових показників, що відображають стан справпідприємства, залежить від глибини дослідження.

Показники коефіцієнтів фінансової стійкості характеризуютьступінь захищеності інтересів інвесторів і кредиторів. Найважливішимпоказником є коефіцієнт незалежності. Він показує часткувласних коштів у вартості майна підприємства;

Власні коштів

К = --------------

(1.1.)

Вартість майна (валюта балансу)

Граничне значення даного коефіцієнта - не менше 0,7.

Досить високим рівнем коефіцієнта незалежності вважаєтьсявідношення власного капіталу до підсумку коштів, що дорівнює 0,5 - 0,6. У цьомувипадку ризик кредиторів зведено до мінімуму: продавши половину майна,сформовану за рахунок власних коштів,-підприємство зможе погаситисвої боргові зобов'язання, навіть якщо друга половина, в яку вкладенопозикові кошти, буде з якихось причин знецінена.

Показником, зворотним коефіцієнту власності, виступає питомавага позикових коштів у вартості майна:

Сума заборгованості.

К =

(1.2.)

Вартість майна (валюта балансу)

Граничне значення даного коефіцієнта - не більше 0,3. Залежністькомпанії від зовнішніх позик характеризується співвідношенням позикових івласних коштів:

Сума заборгованості

К =

(1.3.)

Власні кошти

Чим більше значення показника, тим вище ступінь ризику акціонерів,оскільки в разі невиконання зобов'язань по платежах зростеможливість банкрутства. За критичне значення показника приймаютьодиницю. Перевищення суми заборгованості над сумою власних коштівсигналізує про те, що фінансова стійкість підприємства викликаєсумнів.

Дані про заборгованість підприємства необхідно зіставити з боргамидебіторів, питома вага яких у вартості майна розраховується заформулою:

Дебіторська заборгованість

Вартість майна (валюта балансу) (1.3.4.) фінансову стійкість підприємства відображає також питома вагавласних і довгострокових позикових засобів (строком більше року) у вартостіорієнтація лише на дані бухгалтерського балансу. Подібний підхідє дещо спрощеним, оскільки інформація бухгалтерськомубалансу по ряду об'єктивних і суб'єктивних причин дає наближенухарактеристику фінансового стану підприємства. Це пов'язано з тим, щобухгалтерська звітність складається з певною періодичністю іє "фотографією" стану підприємства на певну дату.
Отже, розраховані на його підставі показники також ємоментних даними і лише приблизно характеризують станпідприємства.

Крім того, інформація балансу відображає не "якість" майнапідприємства, а його вартісну оцінку.

Аналіз балансу і розрахованих на його основі показників слідрозглядати в якості попереднього ознайомлення з фінансовимстановищем підприємства.

Бухгалтер, аналізуючи фінансовий стан підприємства, Повиненпам'ятати, що остаточні висновки можна зробити лише за результатамивнутрішнього аналізу поточних активів і короткострокової заборгованості,заснованого на даних аналітичного обліку.

Для поглибленого аналізу доцільно згрупувати всі оборотніактиви по категоріях ризику.

У процесі аналізу на думку Ефімової 0, може бути використананаступна класифікація активів за категоріями ризику: 1) Мінімальний ризик --готівкові грошові кошти, легкореалізуемие короткострокові цінні папери.

2) Малий ризик - дебіторська заборгованість підприємств із стійкимфінансовим становищем, запаси товарно-матеріальних цінностей (виключаючизалежані), готова продукція, яка користується попитом.

3) Середній ризик-продукція виробничо-технічного призначення,незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів.

4) Високий ризик - дебіторська заборгованість підприємств, що знаходятьсяу важкому фінансовому положенні, запаси готової продукції, що вийшла звживання, залежані запаси, неліквіди. Чим більше коштів вкладено вактиви, що потрапили у категорію високого ризику, тим нижче фінансовастійкість підприємства.

Доцільно оцінити тенденцію зміни співвідношеньважкореалізоване активів і загальної величини активів, а такожважкореалізоване і легкореалізуемих активів.

Тенденція до росту названих співвідношень указує на зниженняліквідності.

При проведенні такого аналізу слід пам'ятати, що класифікаціяоборотних коштів на важко-і легкореалізуемие не може бутипостійною, вона змінюється про зміною конкретних економічних умов.

Узагальнюючим покавателем фінансової стійкості є, з-лішекабо брак джерел коштів для формування запасів і витрат,який визначається у вигляді різниці величини джерел засобів і величинизапасів і витрат.

Загальна величина запасів і витрат (3іЗ) дорівнює сумі рядків 210 "Запаси"та 220 "Податок на додану вартість" активу балансу.

"Джерела формування запасів і витрат характеризуються ря будинокпоказників ":

1) Наявність власних оборотних коштів (СОС), визначається якрізниця між власними коштами (IV розділ пасиву балансу завирахуванням збитків, що відображаються у III розділі активу) і необоротні активи
(1 розділ активу).

2) Наявність власних і довгострокових позикових джерел формую -вання запасів і витрат (СДОС), визначається як різниця між -власними і довгостроковими позиковими коштами (IV розділ пасивубалансу за вирахуванням III розділу активу плюс V розділ пасиву) інеоборотні активи (1 розділ активу). За цим показником можнасудити про суму оборотних коштів, які є в розпорядженні підприємства, ввідміну від короткострокових зобов'язань, які можуть бути затребувані упідприємства в будь-який момент часу. 3) Загальна величина основних джерелформування запасів і витрат (ООС), визначається як різниця міжвласними і позиковими коштами (IV розділ пасиви балансу за вирахуванням
III розділу активу плюс V розділ пасиву плюс рядок 610 "Позикові