ІНВЕСТИЦІЙНО-СТРУКТУРНА ПОЛІТИКА В РОСІЇ

Однією з форм економічної політики держави є інвестиційнаполітика, яка включає регулювання всіх сторін інвестиційногопроцесу, а саме: розміри, структуру, джерела, ефективність інвестиційта ін

Категорія «інвестиції» виступає узагальнюючим макроекономічним показником.

У самому загальному вигляді інвестиції - всі види активів (коштів), що включаються в господарську діяльність з метою отримання доходу.

Інвестиції - це поняття, що охоплюють:

1. Реальні інвестиції (інвестиції в землю, машини й устаткування, нерухомість і т.д.), близькі до терміна «капітальні вкладення». Капітальні вкладення - витрати на створення нових, реконструкцію та розширення діючих основних фондів (основного капіталу).

Поняття "нові" (або "чисті") інвестиції означає, що збільшується розмір основного капіталу. "Інвестиції в модернізацію" - це кошти, що спрямовуються на відшкодування зносу капіталу. Сума "чистих" інвестицій і
"інвестицій на відшкодування" називається "валовими інвестиціями".

2 Фінансові (портфельні) інвестиції, тобто вкладення в акції, облігації, інші цінні папери, пов'язані безпосередньо з титулом власника, що дає право на отримання доходу від власності.

Цільове використання фінансових інвестицій не детерміновано, вони можуть стати як додатковим джерелом капітальних вкладень, так і предметом біржової гри на ринку цінних паперів; Але частина портфельних інвестицій - вкладення в акції підприємств різних галузей матеріального виробництва - за своєю природою нічим не відрізняється від прямих інвестицій у виробництво.

У ринковій економіці безпосередніми чинниками, що визначаютьінвестиції, є: а) очікувана норма чистого прибутку і б) реальнаставка відсотка. Підприємці здобувають засоби виробництва тількитоді, коли очікується, що подібні закупівлі будуть прибутковими. Якщоочікувана норма чистого прибутку перевищує ставку відсотка, то інвестуваннябуде прибутковим.
, 'Є й інші фактори, які впливають на інвестиції: витрати напридбання, експлуатацію та обслуговування обладнання; податки напідприємця; технологічні зміни; наявний основний капітал;очікування. Очікування підприємців можуть базуватися на раз-

409 розроблені прогнозах майбутніх умов підприємництва. Такі невизначені і важкопередбачувані фактори, як зміни у внутрішньому політичному кліматі, ускладнення в міжнародній обстановці, ріст населення, умови на фондовій біржі і т.д., повинні прийматися в увагу на суб'єктивній і інтуїтивно основі.
^ Тривалі терміни служби основного капіталу , нерегулярність великих нововведень, мінлива природа прибутку і мінливість очікувань визначають нестабільність витрат на інвестиції. Проблеми інвестицій в економічній теорії і в російській практиці багато в чому взаємозалежні з таким макроекономічним явищем, як інфляція.

Основні підходи уряду до пожвавлення інвестиційного процесу засновані на необхідність зниження інфляції. Розрахунки урядових експертів показують, що при середньомісячних темпів інфляції в 5-6% і позитивне значення реальної процентної ставки для банків і позичальників стають вигідними кредити по об'єктах з терміном окупності в півроку.
Більш низькі темпи інфляції можуть істотно розширити межі вигідного інвестиційного кредитування і створити умови для більш активних вкладень в економіку.

На інвестиційну активність впливають проблема неплатежів і монополізм.

Роль інвестицій в економіці країни полягає в тому, що вони створюють умови для подальшого розширення виробництва. Інвестиції - те, що
«відкладають" на завтрашній день, щоб мати можливість більше споживати в майбутньому.
I Крім того, частина інвестицій спрямовується на приріст невиробничих основних фондів у сфері освіти, охорони здоров'я і т.д. Чимале значення мають для суспільства інвестиції у формі резервів країни на випадок непередбачених обставин.

Про значення інвестицій для розвитку економіки країни можна судити по мультиплікатору інвестицій Кейнса. Мультиплікатор інвестицій-коефіцієнт, що характеризує зв'язок між збільшенням (зменшенням) інвестицій і зміною величини доходу (виробництва). Суть його полягає в тому, що скорочення інвестицій зменшує дохід (виробництво) більшою мірою, ніж скорочуються інвестиції; збільшення інвестицій збільшує дохід
(виробництво) більшою мірою, ніж збільшуються інвестиції. Відбувається це тому, що під впливом первинних інвестицій виникає лавиноподібний зростання вторинного виробництва та споживання в сферах, суміжних з тією, в якій зроблені інвестиції.

'Необхідною умовою відновлення економічного зростання в Росії є нарощування обсягу інвестицій. Тим часом у період з початку реформ і по теперішній час йде неухильне процес зниження обсягу капітальних вкладень. У 1995 р. обсяг інвестицій склав
410
31% до рівня 1990 р. У 1996 р. інвестиції в основний капітал склали 370 трлн руб., Або 16,4% до ВВП, скоротилися в порівнянні з 1995 р. на 18%.

У 1997 році збереглася тенденція до зниження інвестиційної активності.
Загальний обсяг інвестицій в основний капітал у діючих цінах склав за
1997 408,8 трлн руб., або в порівнянних цінах 95% до рівня 1996 (за
1996 р. - 81,9%). Таким чином, темп спаду загальних обсягів інвестицій зменшився більш ніж у три раза.1

Розрахунки показують, що для розгортання структурної перебудови і доведення темпів економічного зростання до намічених показників за 4 роки дії програми загальний обсяг інвестицій в реальний сектор економіки повинен бути збільшений до 500 трлн руб. на рік ((в цінах 1996 р.), або приблизно в 1,4 рази в порівнянні з 1996 р. Приріст обсягу капітальних вкладень, таким чином, має скласти 150-170 трлн руб. (30-35 млрд дол).

'макроекономічної Важливою проблемою є встановлення оптимальної частки валового нагромадження у ВВП. Справа в тому, що структура використовуваного валового внутрішнього продукту включає: витрати на кінцеве споживання домашніх господарств, витрати на кінцеве споживання органів державного управління, валове нагромадження, чистий експорт товарів і послуг. Здавалося б, для прискорення економічного зростання необхідно збільшення накопичення. Але збільшення фонду накопичення понад певного рівня неминуче веде до затримки вирішення соціальних проблем, в кінцевому рахунку до уповільнення розвитку виробництва. До певної межі підвищення накопичення веде до прискорення розвитку економіки, після чого настає його зворотний вплив на розвиток виробництва: ефективність знижується, що є наслідком закону спадної дохідності - на певному етапі кожна додаткова порція капіталовкладень повинна приносити менший ефект, ніж попередня. У такій інтерпретації закон спадної прибутковості справедливий тільки для даного часу і фіксованого інноваційного потенціалу.

Росії в даний час така економічна закономірність не загрожує ^.
Тому поставлено завдання домогтися підвищення частки валового нагромадження у ВВП з 24% у цей час до 27-29% до кінця 2000 р. при збереженні тенденції до збільшення частки витрат на кінцеве споживання.

Виділяються дві основні групи джерел здійснення інвестиційного процесу: внутрішні і зовнішні, причому інвестиційні джерела підрозділяються на рівні підприємства, регіону та країни.

Істотні зміни відбулися у за останні роки структура фінансування капітальних вкладень. Роль власних коштів підприємств зросла незначно, в той же час відбулося різке
411 зниження фінансування капітальних вкладень з бюджетів всіх рівнів.
Оцінки такого різкого повороту державної інвестиційної політики дуже розходяться, але все ж не можна розцінювати її безумовно позитивно, як не можна розраховувати і на те, що власні кошти підприємств в змозі стати джерелом інвестиційного підйому, на що робиться розрахунок уряду. За останні роки змінюється структура капітальних вкладень за джерелами фінансування, перш за все в результаті інституційних перетворень, децентралізації інвестиційних процесів, жорстких бюджетних обмежень.

У Росії є потужні джерела доходів, які можуть бути спрямовані на інвестиції. По-перше, це величезні запаси паливно-енергетичних та мінеральних ресурсів, родючих земель та інших природних багатств. За даними Комітету Держдуми РФ з природних ресурсів, вартість розвіданих і попередньо оцінених запасів мінеральної сировини в Росії на 1994 р. складала близько 28 трлн дол, або ВВП Росії за 20 років. Частка Росії у світовому видобутку становить з вугілля, нафти і газу від 10 до 30%, по металах -
10-15%. У розрахунку на душу населення ресурсний потенціал Росії у 2 - 2,5 рази перевищує ресурсний потенціал США, в 6 - Німеччини, в 18-20 - Японії.
Величезний потенціал сільськогосподарських і міських територій. Він вимірюється цифрою близько 22 трлн дол Це дозволяє тільки від оренди міських територій щорічно отримувати близько 50 трлн руб. на рік.

По-друге, основні фонди підприємств, що перебувають у федеральній власності, приватизація яких можлива або обов'язкове. За попередніми оцінками їх вартість складає близько 350-380 трлн руб.
Це дозволяє на етапі грошової приватизації отримати 40-50 трлн руб. доходу на рік. Сюди ж слід віднести і майно (рухоме і нерухоме), що перебуває у приватній власності громадян. При цьому, природно, мова йде про вартість понад деякого гарантованого державою соціального майнового уровня__ За експертними оцінками, ця величина складає сьогодні близько 27-35 трлн руб., Що дозволяє навіть при низькій 2%-ною ставкою отримувати в скарбницю додатково 5-8 трлн руб. доходу. Можна очікувати, що цей прибуток буде зростати і з часом може стати одним з провідних джерел бюджетних доходів. реальною можливістю для держави збільшити свої фінансові ресурси є доходи від приватизації, активізація ринку нерухомості і, зокрема, введення в ринковий обіг земельних ділянок .. Слід підкреслити, що проблема полягає не тільки в тому, щоб знайти кошти для державних інвестицій, а й у тому, щоб зробити їх працюючими, ефективними, що приносять дохід. Загальним напрямком стимулювання інвестицій підприємств є-
412ются зближення дохідності коштів, вкладених у виробництво, зприбутковістю від їх використання в Інших сферах і підвищення надійностіінвестицій.

Одним із потужних стимулів до залучення позабюджетних інвестиційних ресурсів для реалізації державних програм промислового розвитку є використання певної частини незадіяною в господарському обороті державної власності. Мова йде про заморожені об'єктах, експлуатованим родовища корисних копалин, невикористовуваних земельних і лісових угіддях і т.п. Більшість з них досить привабливі як для вітчизняних, так і для західних інвесторів і є тим стимулом, який може створити достатній потік інвестицій у реалізацію найважливіших науково-технічних і екологічних програм за пріоритетними напрямами науково-технічного розвитку.

продовжуються спроби фінансувати такого роду програми за рахунок коштів державного бюджету навряд чи приведуть до успіху: у вітчизняній економіці традиційно вкрай низька ефективність витрачання бюджетних коштів. Хронічний дефіцит державного бюджету та пов'язані з ним зусилля з розширення доходної його частини за рахунок "жорсткого" оподаткування не роблять привабливим інвестиційний клімат. Тому одним з найважливіших методів реалізації пріоритетних програм промислової політики має стати залучення коштів приватних інвесторів.

Рішення проблеми залучення коштів як вітчизняних, так і закордонних комерційних структур лише шляхом надання їм податкових кредитних, митних та інших пільг видається недостатнім і малоефективним.
Найбільш потужним стимулом, наявними в держави, є наявність достатньої кількості об'єктів державної власності, які можуть виступати в якості оплати • за досягнення заздалегідь зафіксованих результатів за прийнятими пріоритетним державними програмами,! При цьому все фінансування (і пов'язаний з цим ризик) з реалізації заходів лягає на комерційні структури, а окончательний'расчет за авансування ними капіталу провадиться державними органами з досягнутим результатом.

Для здійснення конкретних програм реалізації промислової політики необхідно створити ряд спеціалізованих фондів їх реалізації за окремими програмами,. Ці спеціалізовані фонди повинні виконувати такі функції: акумулювати фінансові кошти; реалізовувати поточне фінансування програм; здійснювати трастове управління як державною власністю, переданої для реалізації програм, так і загальним обсягом пільг і преференцій, що надаються їх учасникам.
413

Саме такий підхід і повинен визначити ставлення до приватизації експлуатованим державної власності, що дозволило б істотно знизити навантаження на державний бюджет, забезпечивши необхідний потік фінансування найважливіших програм розвитку Росії, з одночасним відволіканням "гарячих" коштів комерційних структур з споживчого ринку і, отже, зниженням інфляційного тиску.
У рамках задіяного програмно-цільового підходу має вирішуватися і завдання конверсії ВПК

Основним джерелом фінансування є кошти підприємств, перш за все амортизаційні фонди, загальна величина яких оцінюється нині в 370
- 400 трлн руб. З них на інвестиції використовується приблизно 35-40%. Ще 100 -
120 трлн руб. можуть бути інвестовані з прибутку. Всього підприємства, таким чином, мають у своєму розпорядженні інвестиційним потенціалом в 480-500 трлн руб.
Інвестиційний потенціал населення становить понад 100 трлн руб., Сьогодні він використовується на 15-20%.

Якби держава зуміла створити умови для розміщення цих коштів на довгостроковій основі, проблему інвестицій можна було б вважати вирішеною.
Але уряд має намір їх залучити до покриття своїх власних надмірних витрат.

Кошти населення можуть бути залучені в інвестиційних цілях у виробництво через банки, емісію цінних паперів, страхові та інші фонди за умови достатнього рівня прибутковості, довіри, розвинутому ринку цінних паперів і високої їх ліквідності Серйозний вплив на інвестиційну ситуацію може надати індивідуальне житлове будівництво, що є вже сьогодні однією з "точок зростання". Проте сьогодні індивідуальне житлове будівництво працює в основному на 5-6% сімей з високими доходами, і його необхідно переорієнтувати на масового споживача з широким використанням кредитів, коштів держави та підприємств.

Всього, таким чином, внутрішні джерела мають інвестиційним потенціалом приблизно в 670-690 трлн руб., який використовується на 50%.

Значний вплив на розвиток економіки можуть надати іноземні інвестиції. У 1995 р. вони оцінювалися на рівні 1 млрд дол, за 3-4 роки їх об'єм можна довести до 10-12 млрд дол, або 50-60 трлн руб.
Отже, з наявних нині джерел можна мобілізувати 450 -- 470 трлн руб.
; У фінансуванні інвестицій в російську економіку важко переоцінити роль комерційних банків. У зв'язку з цим слід зазначити, що Росія ніколи не погодиться бути країною, яка розвиває тільки сировинні галузі, тому в умовах гострої нестачі інвестиційних ресурсів необхідна тісна взаємодія держави і банківського
414 сектора в наданні підтримки тим секторам економіки, які мають у своєму розпорядженні високими технологіями і мають значні конкурентні переваги на світових ринках.
.''Говорячи про роль банків у фінансуванні інвестицій, треба виходити з того, що в даний час із загального кредитного портфеля комерційні банки вкладають у довгострокові (понад рік) інвестиції тільки 5% коштів.
Вкладення в нове виробництво і навіть придбання акцій приватизованих підприємств (за невеликим винятком - підприємства торгівлі, деякі сировинні і експортні виробництва) є малоприбутковим і непривабливими для банків,. До комерційним банкам - найбільшим інституційним потенційним інвесторам - необхідний диференційований підхід. Для створення умов інвестування разом із звільненням банків від податків на кошти, що використовуються для інвестування, доцільно зменшити розмір резервних фондів з використанням вивільнених коштів на інвестиції. Скороченню ризиків банків буде способствово-вати розвиток системи державних гарантій.

При здійсненні банком інвестиційної діяльності поряд зі звичайними банківськими операціями неминуче виникає можливість віддати перевагу прибутковим короткострокових операціях. У зв'язку з цим необхідні всіляка підтримка існуючих і сприяння створенню нових інвестиційних банків та їх філій. Безумовною підтримки заслуговують інвестиційні банки або банки розвитку, що спеціалізуються на довгострокове кредитування капітальних вкладень. Їх статус необхідно закріпити законодавчим шляхом і підкріпити такими фінансовими стимулами: істотним - не менш ніж у два рази - зниженням норми обов'язкового резервування в Центральному банку і ставки податку на прибуток; бюджетним фінансуванням частини позикового відсотка по видаваних ними кредитам; наданням переважного права відкривати накопичувальні інвестиційні рахунки громадян та ін

Ці заходи зроблять довгострокові кредити вигідними як для банків, так і для позичальників і вирівняє умови діяльності спеціалізованих і багатопрофільних банків. Для останніх доцільно встановити обов'язкову норму довгострокових вкладень на рівні 10% всіх наданих позик. До таких вкладень поряд з кредитами на термін більше одного року необхідно відносити обов'язкову покупку комерційними банками річних державних облігацій
[ 'Необхідно посилити державну підтримку приватних інвесторів в рамкахспільного фінансування.

Рішення проблеми стимулювання інвестицій в російську економіку багато в чому залежить від становлення та розвитку російського ринку цінних паперів, формування якого почалося в 1991 р. з прийняттям
415 постанови Уряду "Про затвердження положення про акціонерні товариства" та затвердженням їм "Положення про випуск цінних паперів на фондових бірж в Україні". Ключовою проблемою ринку цінних паперів є забезпечення умов для залучення інвестицій на підприємства, доступ російських підприємств до більш дешевого, порівняно з банківськими кредитами, капіталу.

При правильному формуванні ринку цінних паперів на новому етапі інвестиційної програми в країну можуть повернутися кошти, нелегально вивезені з Росії, які в кілька разів перевищують обсяг іноземних інвестицій Передумови пожвавлення власного фондового ринку в Росії цілком реальні, так як в березні 1995 р. дві великі банківські групи, які контролюють до 80% загальних кредитних ресурсів фінансової системи Росії, запропонували російському уряду партнерство. Цілком реально, що сукупна потужність "інвестиційного потоку", з яким будуть працювати об'єдналися банки, може досягти, за оцінками експертів, приблизно 86 млрд дол Цього буде цілком достатньо, щоб здійснити на деяких найбільш перспективних підприємствах інновації, необхідні для того, щоб їх акції помітно підвищилися, а "живі" гроші заробили на відродження економіки країни

В даний час до числа основних проблем російського ринку цінних паперів, що погіршують інвестиційний клімат, відносяться: слабкий захист прав акціонерів; недостатній розвиток інфраструктури ринку цінних паперів ; проблеми оподаткування. Потенційні інвестори побоюються, що не будуть мати надійним правом власності на придбані ними в Росії акції.
За інвестиційному клімату протягом 1992-1995 рр.. в рейтингу
"Euromoney" Росія стійко займала 130-150-е місце, починаючи з 1996 р.
Росія неухильно підвищує свій рейтинг: на 01.09.96 р. - 86-е місце (1-е місце - Люксембург ). У зв'язку з цим в комплексній Програмі пропонуються заходи щодо захисту основних прав акціонерів, що включають подальший розвиток нормативної бази та ряд організаційних заходів (з ведення реєстру акціонерів, розвитку саморегулівних організацій)

В даний час є деякі позитивні тенденції, пов'язані з ходом накопичення і розвитку фондового ринку. Ринок ГКО є важливою статтею фінансування інвестиційних соціальних програм. Загальна капіталізація ринку, яка визначається сумарною величиною цінних паперів, що перебувають в обігу, виходячи з їх курсової вартості, зросла більш ніж у 100 разів.

Все більший вплив на ринку цінних паперів завойовується муніципальними облігаціями, прийнята пропозиція про те, що оподаткування на муніципальні облігації має бути такою ж, як на державні казначейські зобов'язання. Дуже важливим є
416 питання гарантій по цінних паперах - гарантами виступають уряд і муніципальні органи, є позитивний досвід, коли гарантами стають акціонерні товариства.) Так, наприклад, АТ "ГАЗ" виступає гарантом отримання квартир за рахунок використання коштів від обласного нижегородського житлової позики для пайових вкладень у недобудовані об'єкти.

Для покращення механізму фондового ринку необхідно здійснити такі основні заходи: емісію цінних паперів з рівнем дивіденду, що перевищує інфляцію, розробка методів стимулювання конкуренції інвестиційних фондів, компаній і банків з метою більшого вкладення ними коштів в акції приватизованих підприємств; розвиток випуску облігаційних позик з метою фінансування програм розвитку житлового і муніципального будівництва; проведення інвестиційних конкурсів.

'• Важливим джерелом інвестицій можуть бути доходи від зовнішньоекономічної діяльності, рівень яких сьогодні через криміналізації занижений в 1, 5-3 рази. Іншим джерелом є неврахована прибуток банків (центрального і комерційних), фінансових компаній, підприємств торгівлі та промисловості: доходи ЦБ і КБ з валютних операцій, видача безвідсоткових позик співробітникам банків, махінації з термінами сплати податків при трансакціях, імітація неплатоспроможності з метою затримки платежів і використання мобілізуються за рахунок цього коштів, використання підставних осіб і компаній при здійсненні комерційних операцій, незаконні розрахунки в готівці, в тому числі ВКВ Торгівля "з рук", "човниковий" і "наметове" бізнес давно перетворилися на ефективний спосіб здійснення тіньових операцій і відмивання " брудних "грошей, канал" витоку капіталу ". Прийняття дієвих заходів щодо припинення ухилення від сплати податків, створення системи заходів, що роблять невигідним і неможливим тіньовий бізнес, дозволили б значно збільшити податкові надходження.

Сучасні російські економічні проблеми, особливо в сфері інвестиційних процессов2, багато в чому обумовлені лібералізмом , взятих в якості теоретичної моделі переходу до ринку, лише одним з напрямків західної економічної думки. Історичний досвід підтвердив, що лібералізм виявився економічним вченням з вузьким історичним кругозором, далеко відстали від таких сучасних течій, як інституціоналізм, еволюціонізм та інші.

І не випадково процес розпаду колишньої системи з ліберальним рецептами став супроводжуватися хаотичним виникненням псевдоринкової середовища Замість організації, відповідної ринкової інфраструктури, створення ефективної системи цивільного, господарського та фінансового законодавства підприємства були кинуті в некеровану стихію довільно складаються персоніфікований-
27. Замовлення № 1542.

417

них відносин У цих умовах вони були змушені шукати способи виживання, від початку було абсолютно непотрібними до такого роду проблем. Втративши адміністративних засобів прикриття і важелів впливу на зовнішнє середовище, підприємства змушені були винаходити способи залучення ресурсів для своєї діяльності.

Неповноцінність реального статусу російських підприємств виявлялася в тому, що їх зобов'язання не визнавалися як звертаються документів і не приймалися як засіб платежу. Цим, зокрема, пояснюється відсутність у нас вексельного обігу, на яке припадає більша частина боргового фінансування бізнесу в західних країнах.

Забезпечення інвестиційної активності підприємницької діяльності означає, що якщо обсяг інвестицій у розвиток виробництва починає збільшуватися, прискорюється оновлення виробничого апарату, збільшуються вкладення у розвиток досліджень і дослідно-конструкторських розробок, по крайней мере, не скорочується частка бюджетних асигнувань на розвиток фундаментальної науки у ВВП, сповільнюється або припиняється зовсім відтік вітчизняного капіталу за кордон і т.д., то реформи йдуть у правильному напрямі. Якщо ж цього немає, то немає і творчої, творчої суті реформ.

З цією метою необхідно забезпечити ефективне управління економікою.
Це означає підвищення виконавської дисципліни, забезпечення стабільно високого рівня збору податків і податків, повної відповідальності держави в усіх своїх фінансових та інших зобов'язаннях, бюджетної дисципліни, створення ефективної системи бюджетного федералізму, проведення ефективної технічної політики, спрямованої на підтримку і розвиток наукового, виробничого та кадрового потенціалу, конкурентоспроможних виробництв у галузі високих технологій і т.д.
• Ефективний механізм інвестиційної діяльності немислимий без включення механізмів економічних витрат виробництва, блокування зростання цін і забезпечення на цій основі підвищення конкурентоспроможності вітчизняної продукції, припинення спаду, з подальшим нарощуванням обсягів виробництва, зниження інфляції до допустимого рівня і розширення можливостей для реалізації першочергових соціальних і науково-технічних програм.

Складовими частинами інвестиційної політики є: податкова політика; дотаційний механізм; бюджетна політика; антимонопольне регулювання; грошово-кредитна політика; інституційні перетворення. Всі ці частини треба розглядати як єдине ціле. Вихоплюючи щось одне, не можна прийти до позитивного результату - виведення країни з кризи, подальшого зростання виробництва, стимулювання-
418 нію інвестиційних процесів. Нижче розкриваються вихідні принципи формування нового економічного механізму. Їх деталізація і конкретизація з'являться предметом спеціального вивчення.

Податки - одне з найважливіших державних обмежень, що впливають на прагнення людей працювати ефективно і вкладати капітал у розвиток виробництва. Чинне російське податкова система - класичний приклад зворотного. Поставивши в невигідне становище працююче населення і роблячи продукцію дорожчою, ця система обмежує участь людей у виробництві матеріальних благ і духовних цінностей. У такій економіці ніколи не буде достатніх ресурсів для ефективних перетворень.

Триває політика інтенсивного обкладення податками праці або, точніше, того, у що він обходиться виробникам і суспільству в цілому
(заробітна плата, різного роду нарахування на заробітну плату, податок на додану вартість і прибуток і т.д.). Тим часом зрозуміло, що важливі такі податки, які не є ціноутворюючими, тобто не викликають збільшення собівартості і цін, не допускають автоматичного їх перекладання на плечі споживача по всій відтворювальної ланцюга і тим самим стримують інфляцію. Ця умова не задовольняють будь-які податки, прямо або побічно пов'язані з різними варіантами оподаткування заробітної плати. З тих же міркувань неприйнятний і податок на додану вартість. Зазначені податки в умовах монополізованої і технологічно відсталої економіки сприяють штучному зростанню цін і тим самим, як показують модельні розрахунки, призводять до різкого посилення інфляції.

За критеріями світового ринку, значна частина російської обробної промисловості неконкурентоспроможна. Незважаючи на це, і тут зберігається стара система податків. У результаті в структурі витрат на виробництво кінцевої продукції обробного комплексу податки становлять близько 40%. Не слід дивуватися, що з багатьох видів промислової продукції внутрішні ціни впритул підійшли до світових, а в окремих випадках їх вже переступили. І це при порівняно низькому її якості.

Для того щоб забезпечити ефективний розвиток Росії, необхідний перехід до принципово іншої системи оподаткування. Головним джерелом доходів бюджету повинні стати податок на прибуток і різні його модифікації. Податки такого типу не "лягають" на собівартість і стягуються лише з рентабельних виробництв, в силу чого незначно впливають на інфляцію. Ставку податку на прибуток в цьому випадку можна було б підвищити до 45-50%. У подальшому міг бути здійснений перехід до більш ефективних форм оподаткування прибутку.
Спочатку це могли б бути фіксовані, незалежно від обсягу продукції, що випускається, відрахування від прибутку до бюджету. Такого роду

платежі не підривають зацікавленості виробників у збільшенні прибутку і одночасно дозволяють розподіляти податкове навантаження у відповідності з реальними можливостями виробників. Це особливо важливо у випадку природоексплуатуючих галузей, умови роботи яких дуже індивідуальні.

Певну частину перспективних підприємств взагалі можна було б звільнити від усіх податків, тобто поставити їх в умови "податкового раю" А там, де цього робити не слід, треба використовувати оподаткування прибутку в заздалегідь фіксованих розмірах, що не залежать від обсягу виробництва. В результаті витрати на виробництво продукції обробної промисловості могли б істотно знизитися, а її конкурентоспроможність - різко зрости
Скасування ряду традиційних податків поліпшить інвестиційний клімат в країні, створить серйозний стимул для іноземних інвесторів, для припливу валюти в країну. Це також сприятливо вплине і на зниження інфляції, буде сприяти стабілізації курсу рубля.

Більш вагомою в новій системі повинна стати і частка податку на майно фізичних і юридичних осіб. Посилення такого роду податків з'явиться, безсумнівно, більш ефективним заходом, ніж збільшення податкового тягаря на фонд поточного споживання, як це пропонується робити багатьма прихильниками нинішньої системи оподаткування.

Безумовно необхідними вже в самий найближчий час є заходи щодо реалізації нової митної політики. Головним її завданням також повинні стати зниження інфляції і збільшення обсягів виробництва. При розробці ввізних мит по широкій номенклатурі товарів можна було б скористатися дуже простим правилом, що випливає з модельних розрахунків Якщо з тієї чи іншої позиції імпорт конкурує з внутрішнім виробництвом, то він повинен складати не більше 5% від внутрішнього виробництва. Коли частка імпорту менше 5%, ввізні мита доцільно знижувати, коли більше 10% - підвищувати. Досить реальною може виявитися ситуація, коли в перший момент після введення нових імпортних мит внутрішні ціни різко зростуть.
Проте надалі за рахунок зниження темпу інфляції вони будуть більш низькими. Необхідно розуміти, що між миттєвим і довготривалим ефектами є очевидне протиріччя. Перевагу при виборі напрямків експортно-імпортної політики, звичайно ж, має бути віддано довгострокової стратегії розвитку. Саме така політика може претендувати на роль антиінфляційної.

Макроекономічний механізм повинен включати і добре продуману систему дотацій. Думка, що дотації - це завжди відрахування з бюджету і зростання інфляції, в корені невірно. Все залежить від того, який дотаційний механізм, де, коли і з якою метою він включається, Розрахунки підтверджують, що тільки при певному поєднанні податків з
420 дотаціями можуть бути подолані монополістична інфляція і спад виробництва. Причому все це можна зробити в рамках ринкової ідеології, без прямого регулювання цін і доходів

Існує багато механізмів дотаційного регулювання. Як показують макроекономічні дослідження, найбільш адекватної завданням боротьби з інфляцією і спадом виробництва є система прямого дотування продукції, що реалізується виробниками. Держава в цьому випадку надає їм додаткові кошти пропорціїональних обсягами реалізації. Ціна продукції для виробників відповідно зростають, а ціна для споживачів може остатьс! незмінною або навіть нижчою.

Такий дотаційний механізм дозволяє домогтися високого завантаження виробничих потужностей і забезпечити різке наближення до збалансованого бюджету. Справа в тому, що високорентабельні виробники одночасно є і гарними платниками податків. Вони вносять до бюджету високі доходи, загальна сума "яких виявляється достатньою для покриття всіх бюджетних витрат, у тому числі і дотаційних.

Але в цьому випадку через бюджет перетікають великі суми, істотно перевищують традиційні державні витрати. Це, звичайно, сильно ускладнює справу. Але так робити насправді і немає необхідності.
Практично механізм дотацій міг би бути організований набагато простіше
Виробники можуть взаємодіяти з бюджетом за підсумковими показниками, тобто платити або отримувати різницю між податками і дотаціями. Важливо лише, щоб вони знали: дотація обчислюється в прямій пропорції до реалізованої продукції, а податок сплачується в заздалегідь задається сумі Це і буде їх спонукати до боротьби за збільшення обсягів реалізації, а не тільки з прибутку. У цих умовах підвищувати ціни вже буде просто невигідно.

Аналогічний механізм можна і треба застосовувати у відношенні інвестицій.
Розрахунки підтверджують, що використання такого специфічного дотаційною-податкового механізму, по крайней мере, для природно-експлуатують галузей, найбільш ефективний спосіб подолання монополістичної інфляції, створення умови для нормального функціонування економіки перехідного періоду.

Необхідно, перш за все, змінити точку зору на роль державних витрат. Зазвичай беруть до уваги лише те, що економія бюджетних коштів знижує інфляцію. Але при цьому не враховується, що незрівнянно більший збиток наноситься виробництва. Від низьких пенсій і заробітків у бюджетній сфері, зниження масштабів житлового та дорожнього будівництва страждають не тільки конкретні люди, а й економіка в цілому. Розумні державні витрати - один з важелів подолання кризи.
421

Макроекономічні дослідження наочно підтверджують, що боротьба з інфляцією шляхом скорочення державних витрат малоефективна У цьому випадку за кожен відсоток інфляції потрібно платити трьома відсотками спаду виробництва. Зниження державних витрат вдвічі скорочує дефіцит бюджету на п'ять пунктів. Така мала залежність пояснюється сильним спадом виробництва при вказаному скорочення держвидатків. Це майже повністю поглинає виграш від їх економії. Навпаки, деяке збільшення держвидатків може виявитися вкрай бажаним, тому що завдяки цьому вдається більш повно використовувати виробничі потужності, підняти виробництво і рівень життя населення. Причому при відносно невеликому прирості інфляції.

У принциповому плані ми повинні були б змінити вихідну логіку формування державних витрат.