Підвищення ефективності фінансово-економічної діяльності підприємства ЗАТ

Менеджмент

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Санкт-Петербурзький державний

ІНЖЕНЕРНО-ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

факультет підприємництва та фінансів

Кафедра фінансів і банківської справи

ДИПЛОМНА РОБОТА на тему
«Підвищення ефективності фінансово-економічної діяльності підприємства

ЗАТ»

Санкт-Петербург

2002

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Санкт-Петербурзький державний ІНЖЕНЕРНО-ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

факультет підприємництва та фінансів

ЗАВДАННЯ на дипломну роботустуденту
____________________________________________________________________________ _____

(прізвище, ім'я, по батькові)
1.Тема дипломноїработи_________________________________________________________
____________________________________________________________________________ _____ ____________________________________________________________________________ _____ 2. Термін здачі закінченої роботи _____ __________________ 200 __ р
3. Вихідні дані до дипломноїработе___________________________________________
____________________________________________________________________________ _____ ____________________________________________________________________________ _____ 4. Зміст пояснювальної записки (перелік підлягають розробціпитань) _
____________________________________________________________________________ _____ ____________________________________________________________________________ _____ ____________________________________________________________________________ _____ ____________________________________________________________________________ _____ ____________________________________________________________________________ _____ 5. Графічний матеріал
_________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ _____ ____________________________________________________________________________ _____ ____________________________________________________________________________ _____ 6. Консультанти з дипломної роботи (із зазначенням належних до них розділівроботи) __________ ____________________________________________________________________________ _____ 7. Дата видачі завдання _____ _____________ 200 __ р

Керівник ______________ (____________________)

Завдання прийняв до виконання
_____________________

Графік виконання дипломних робіт

Керівник дипломного проекту

Завдання прийняв до виконання

Зміст.

| | | |
| | Вступ | 6 |
| 1. | Теоретичні основи аналізу фінансово-економічної | 10 |
| | Діяльності підприємства | |
| 1.1 | Мета і завдання фінансового аналізу в сучасних умовах | 10 |
| 1.2 | Значення аналізу фінансового стану підприємства - як | |
| | Інструменту для прийняття управлінського рішення | 12 |
| 1.3 | Загальна оцінка динаміки та структури статей бухгалтерського | |
| | Балансу | 15 |
| 1.4 | Система показників, що характеризують фінансовий стан | |
| | Підприємства | 17 |
| 1.5 | Аналіз та оцінка фінансової стійкості підприємства | 19 |
| 1.6 | Аналіз ліквідності балансу і платоспроможності підприємства | 21 |
| 1.7 | Аналіз та оцінка показників ділової активності та | |
| | Ефективності діяльності підприємства | 24 |
| 1.8 | Аналіз прибутку та рентабельності підприємства | 27 |
| 1.9 | Нормативно-правова база | 33 |
| 1.10 | Економічна безпека | 35 |
| 1.11 | Програмно-інформаційне забезпечення | 37 |
| 2. | Аналіз і оцінка фінансово-економічної діяльності | |
| | Підприємства ЗАТ «Лінда» за 2001 рік | 38 |
| 2.1 | Коротка організаційно-економічна характеристика | |
| | Підприємства ЗАТ «Лінда» | 38 |
| 2.2 | Аналіз та оцінка майнового стану підприємства ЗАТ | |
| | «Лінда» | 38 |
| 2.3 | Аналіз та оцінка фінансової стійкості підприємства ЗАТ | |
| | «Лінда» | 40 |
| 2.4 | Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства ЗАТ | |
| | «Лінда» | 43 |
| 2.5 | Аналіз та оцінка ділової активності підприємства ЗАТ «Лінда» | 45 |
| 2.6 | Аналіз прибутку та рентабельності підприємства | 46 |
| 2.7 | Загальна оцінка фінансового стану підприємства ЗАТ «Лінда» | 50 |
| 3. | Підвищення ефективності фінансово-економічної діяльності | 54 |
| | Підприємства ЗАТ «Лінда» | |
| 3.1 | Рекомендації та заходи щодо поліпшення ефективності | |
| | Фінансово-економічної діяльності підприємства ЗАТ «Лінда» | 54 |
| 3.2 | Розрахунок ефективності фінансово-економічної діяльності | |
| | Після впровадження запропонованих заходів | 58 |
| | Висновок | 64 |
| | Список літератури | 67 |
| | Програми | |

Введення.

Ринкова економіка пропонує становлення і розвиток підприємстврізних організаційно - правових форм, заснованих на різних видахприватної власності, поява нових власників, - як окремихгромадян, так і трудових колективів підприємств.

З'явився такий вид економічної діяльності, як підприємництво
- Це господарська діяльність, тобто діяльність, пов'язана звиробництвом і реалізацією продукції, виконанням робіт, наданням послугабо продажем товарів, необхідних споживачу. Вона має регулярниххарактер та відрізняється, по-перше, свободою у виборі напрямів та методівдіяльності, самостійністю у прийнятті рішень (зрозуміло, у рамкахзакону і спрямованих норм), по-друге, відповідальністю за прийнятірішення та їх використання. По-третє, цей вид діяльності не виключаєризику, збитків та банкрутства. Нарешті, підприємництво чіткоорієнтовано на отримання прибутку, чим в умовах розвиненої конкуренціїдосягається і задоволення суспільних потреб. Це найважливішапередумова і причина зацікавленості в результатах фінансово --господарської діяльності. Реалізація цього принципу на ділі залежить нетільки від наданої підприємством самостійності але й необхідностіфінансувати свої витрати без державної підтримки, але і від тієї часткиприбутку, що залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків.
Крім того, необхідно створити таке економічне середовище, в умовахякої вигідно виробляти товари, отримувати прибуток, знижувати витрати.

Тому, для прийняття тих чи інших рішень в управлінні підприємствомважливим стає проведення різних видів економічного аналізу.
Аналіз пов'язаний з повсякденною фінансово-економічною діяльністюпідприємства, їхніх колективів, менеджерів, власників.

Слід зазначити, що «економіка» - в перекладі з грецького означає
«Закони господарства». T.е. фінансово-економічна діяльність на мікрорівні - це не що інше, як фінансово - господарська діяльністьпідприємства.

Щоб забезпечити виживання підприємства в сучасних умовах,управлінського персоналу необхідно, перш за все, вміти реально оцінитифінансовий стан підприємства, як свого, так і існуючихконкурентів.

Основним інструментом для оцінки фінансового стану підприємстває фінансовий аналіз, який характеризує підсумки фінансово --економічної діяльності підприємства. Для прийняття того чи іншого рішеннянеобхідно проаналізувати забезпеченість підприємства фінансовимиресурсами, доцільність та ефективність їх розміщення і використання,платоспроможність підприємства і його фінансовий взаємини зпартнерами. Аналіз та оцінка фінансових показників необхідний дляефективного управління підприємством. З його допомогою керівникипідприємством можуть здійснювати планування, контроль, покращувати іудосконалювати напрямки своєї діяльності.

Отже, успішне фінансове управління направлено на:

- виживання підприємства в умовах конкурентної боротьби;

- уникнути банкрутства і кредитних фінансових невдач;

- лідерство в боротьбі з конкурентами;

- прийнятні темпи зростання економічного потенціалу підприємства;

- зростання обсягів і реалізації;

-- максимізація прибутку;

- мінімізація витрат;

- забезпечення рентабельної роботи підприємства.

Дана дипломна робота на тему «Підвищення ефективності фінансовоекономічної діяльності підприємства ЗАТ «Лінда» є актуальною, тому що її метоює вивчення і застосування на практиці теоретичних знань,сучасних методів економічних досліджень фінансового станупідприємства та аналізу результатів фінансово - економічної діяльності. Атакож, використання даних аналізу рекомендації для прийняття практичнихзаходів, з метою підвищення ефективності діяльності підприємства.

Об'єктом дипломного дослідження є підприємство ЗАТ «Ліда».
Основним завданням підприємства є виробництво та реалізація меблевоїпродукції високої якості.

Предметом дослідження є сама методика аналізу фінансово --господарської діяльності та практика застосування її в управлінськійдіяльності підприємством.

Основними завданнями цієї дипломної роботи є:

1. Проведення аналізу фінансово - економічної діяльності підприємства ЗАТ «Лінда».

2. Оцінка фінансового стану підприємства, і оцінка фінансовихрезультатів діяльності підприємства ЗАТ «Лінда».

3. Розробка на основі отриманих результатів діяльностіпідприємства заходів з підвищення ефективності його роботи.

4. Оцінка ефективності рекомендованих заходів.

У даній дипломній роботі використані матеріали бухгалтерськоїзвітності за 2000 та 2001 роки і різні методичні джерела:

Матеріал в даній дипломній роботі викладено за трьома напрямками:

1. Виклад теоретичних основ аналізу фінансово-економічної діяльності підприємства як системи суспільних знань про предмет.

2. Проведення аналізу та оцінка фінансового стану підприємства, ділової активності та рентабельності підприємства ЗАТ «Лінда».

3. Опис запропонованих заходів щодо підвищення ефективності фінансово-економічної діяльності підприємства ЗАТ «Лінда».

Проведено аналіз та дано оцінку фінансово-економічної діяльності підприємства ЗАТ «Лінда» на основі прогнозного балансу на 2002 рік. Структурно дипломна робота складається з вступу, трьох розділів,висновку, списку використаної літератури та додатків.

1. Теоретичні основи аналізу фінансово-економічної діяльностіпідприємства.

1.1. Мета і завдання фінансового аналізу в сучасних умовах.

Головна мета виробничого підприємства в сучасних умовах --отримання максимального прибутку, що неможливо без ефективного управліннякапіталом. Пошуки резервів для збільшення прибутковості підприємствастановлять основне завдання керівника.

Очевидно, що від ефективності управління фінансовими ресурсами тапідприємством цілком і повністю залежить результат діяльності підприємствав цілому. Якщо справи на підприємстві йдуть самоплив, а стиль управління внових ринкових умовах не змінюється, то боротьба за виживання стаєбезперервної.

Для управління виробництвом потрібно мати уявлення не тільки про хідвиконання плану, результати господарської діяльності, а й про тенденціїі характер змін, що відбуваються в економіці підприємства. Осмислення,розуміння інформації досягаються за допомогою економічного аналізу.

Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства єодним з найбільш дієвих методів управління, основним елементомобгрунтування керівних рішень. В умовах становлення ринкових відносинвін має на меті забезпечити сталий розвиток прибуткового, конкурентно -здатного виробництва і включає різні напрямки - правове,економічне, виробниче, фінансове і т.д.

Зміст аналізу фінансово-економічної діяльності підприємствапередбачає всебічне вивчення технічного рівня виробництва,якості і конкурентноспроможності продукції, що випускається, забезпеченістьвиробництва матеріальними, фінансовими та трудовими ресурсами. Він заснованийна системному підході, комплексному обліку різноманітних чинників,якісному підборі достовірної інформації та є важливою функцієюуправління.

Головним завданням фінансово-економічного аналізу є виявлення,можливостей підвищення ефективності функціонування господарюючогосуб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики.

Основним результатом діяльності підприємства є продукція,витрати; різниця між ними - прибуток, який є джереломпоповнення коштів підприємства, завершальним і початковим етапом нового виткавиробничого процесу.

Оцінка результатів фінансово-економічної діяльності підприємстваздійснюється в рамках фінансового аналізу, основною метою якогоє забезпечення керівництва підприємства інформацією для прийняттярішень з управління фінансовими ресурсами.

За допомогою фінансового аналізу можна об'єктивно оцінити внутрішні ізовнішні відносини аналізованого об'єкта: характеризувати йогоплатоспроможність, ефективність і прибутковість діяльності підприємства,перспективи розвитку, а потім по його результатам прийняти обгрунтованірішення.

Фінансовий аналіз являє собою процес, заснований на вивченніданих про фінансовий стан підприємства і результатів його діяльності вминулому з метою оцінки майбутніх умов і результати його діяльності.
Таким чином, головною задачею фінансового аналізу є зниженнянеминучої невизначеності, пов'язаної з прийняттям економічних рішень,орієнтованих у майбутнє.

Фінансовий аналіз дає можливість оцінити:

- майновий стан підприємства;

- ступінь підприємницького ризику, в частині можливості погашення зобов'язань перед третіми особами;

- достатність капіталу для поточної діяльності і довгострокових інвестицій;

- потреба в додаткових джерелах фінансування;

- здатність до нарощування капіталу;

- раціональність залучення позикових коштів;

- обгрунтованість політики розподілу і використання прибутку;

- доцільність вибору інвестицій та ін

У широкому розумінні фінансовий аналіз може використовуватися як інструментобгрунтування короткострокових і довгострокових рішень, доцільністьінвестицій; як засіб оцінки майстерності і якості управління; якспосіб прогнозування майбутніх результатів.

Розкриваючи сутність фінансового аналізу, необхідно також з'ясуватиструктуру і послідовність його здійснення. У зв'язку з цим нехідно виділити наступні блоки аналізу, які становлять йогопослідовність: а) аналіз фінансового стану підприємства:

- загальна оцінка фінансового стану і його зміни за звітний рік;

- аналіз ліквідності балансу;

- аналіз фінансових коефіцієнтів; б) аналіз фінансових результатів діяльності підприємства;

- аналіз рівня, структури та динаміки абсолютних показників фінансових результатів;

- аналіз рентабельності та ділової активності підприємства; в) аналіз ефективності фінансово - економічної діяль-ності підприємства.

Прийняті рішення за результатами фінансового аналізу повинні бутиспрямовані, перш за все, на створення фінансових ресурсів для розвиткупідприємства, з метою забезпечення зростання рентабельності, інвестиційноїпривабливості, тобто поліпшення фінансового стану підприємства.

1.2. Значення аналізу фінансового стану підприємства - якінструменту для прийняття управлінського рішення.

Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників,відображають наявність, розміщення, використання, фінансових ресурсівпідприємства і всю виробничо-господарську діяльність підприємства.

Мета фінансового аналізу полягає не тільки і не стільки в тому, щобвстановити та оцінити фінансовий стан підприємства, але ще й у тому,щоб постійно проводити роботу, спрямовану на поліпшення.

Аналіз фінансового стану показує, по яким конкретнимнапрямках треба вести роботу, дає можливість впливати на найважливішіаспекти, найбільш слабкі позиції у фінансовому стані підприємства.

Аналіз фінансового стану підприємства переслідує наступні цілі:

- ідентифікацію фінансового стану;

- виявлення змін у фінансовому стані в просторово часовому розряді;

- виявлення основних факторів, що викликають зміни у фінансовому стані.

- прогноз основних тен?? енцій фінансового стану.

Джерела інформації для аналізу фінансового стану підприємства,формування і розміщення капіталу служить звітний бухгалтерський баланс
(форма № 1) і «звіт про фінансові результати» (форма № 2) (див. додаток 1,
2).

У процесі постачальницької, виробничої, збутової і фінансовоїдіяльності відбувається, безперервний процес кругообігу капіталузмінюються структура засобів і джерел їх формування, наявність іпотреба у фінансових ресурсах і як наслідок фінансового станупідприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність.

Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансуватисвою діяльність на розширеній основі, переносити непередбаченіпотрясіння і підтримувати свою платоспроможність у несприятливихситуаціях свідчить про його стійкий фінансовий стан, інавпаки. Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинноволодіти гнучкою структурою капіталу, уміти організовувати його рух такимчином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами зметою збереження платоспроможності і створення умов длясамовідтворення.

Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільністьзалежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансовоїдіяльності. Якщо виробничі та фінансові плани успішно виконуються,то це позитивно впливає на фінансовий стан підприємства. І,навпаки, у результаті недовиконання плану по виробництву і реалізаціїпродукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки і сумиприбутку і як наслідок погіршення фінансового стану підприємства і йогоплатоспроможності. Таким чином, стійкий фінансовий стан неє щасливою випадковістю, а підсумком грамотного, умілого управліннявсім комплексом факторів, що визначають результати господарськоїдіяльності підприємства. Стійкий фінансовий стан в свою чергуробить позитивний вплив на виконання виробничих планів ізабезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансовадіяльність, як складова частина господарської діяльності, повинна бутиспрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошовихресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональнихпропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективне йоговикористання.

Головна мета фінансової діяльності зводиться до однієї стратегічноїмети - збільшення активів підприємства, для цього воно повинно постійнопідтримувати платоспроможність і рентабельність, а також оптимальнуструктуру активу і пасиву.

Методика аналізу фінансового стану підприємства

Методика аналізу, фінансового стану включають такі блоки:

- загальна оцінка фінансового стану і його зміни за звітний рік;

- аналіз фінансової усталеності підприємства;

- аналіз ліквідності балансу, аналіз ділової активності та платоспроможності підприємства.

Оцінка фінансового стану і його зміни за звітний період попорівняльного аналітичного балансу, а також аналіз показниківфінансової стійкості складають вихідний пункт, з якого маєлогічно розвиватися заключний блок аналізу фінансового стану.
Аналіз ліквідності балансу повинен оцінити поточну платоспроможність ідавати висновки про можливість збереження фінансової рівноваги таплатоспроможності в майбутньому. Порівняльний аналітичний баланс іпоказники фінансової стійкості відображають суть фінансового стану.
Ліквідність балансу характеризує зовнішні прояви фінансового стану,які обумовлені його сутність.

Аналіз сутнісних характеристик фінансових результатів полягають удослідженні рівня, структури та динаміки їх абсолютних показників.
Поглиблення даного напрямку в рамках внутрішнього аналізу призводить довивчення та оцінки факторів прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг).
Аналіз зовнішніх проявів фінансових результатів відбувається в ходідослідження відносних показників рентабельності і ділової активності.
Нормативні рівні даних показників вивчаються в рамках внутрішньогоаналізу оптимальних значень обсягів виробництва, прибутку і затримок. Прианалізі динаміки фінансових коефіцієнтів, що обчислюються на основі балансу, івідносних показників рентабельності і ділової активності з'ясовуютьсярізноманітні взаємовпливу даних двох типів показників між собою,відображають тісний взаємозв'язок фінансового стану та фінансовихрезультатів діяльності підприємства, досліджуючи можливості зміцненнястійкості і підвищення ефективності фінансової діяльності.

1.3. Загальна оцінка динаміки та структури статей бухгалтерського балансу.

Найбільш повну і глибоку інформацію про фінансовий стан і йогодинаміки, на думку Шеремета А.Д. [19, с. 45] можна отримати за допомогоюпобудови на основі балансу підприємства спеціального порівняльногобалансу.

Порівняльний аналітичний баланс виходить з вихідного балансушляхом доповнення його показниками структури, динаміки і структурноїдинаміки вкладень і джерел коштів підприємства за звітний період.
Обов'язковими показниками порівняльного аналітичного балансу є:абсолютні величини за статтями вихідного звітного балансу на початок ікінець періоду; питомі ваги статей балансу у валюті балансу на початок ікінець періоду; зміни в абсолютних величинах; зміни в питомихвагах; зміни у відсотках до величин на початок періоду (темп приростустатті балансу); зміни у відсотках до змін валюти балансу (темпприросту структурних змін - показник динаміки структурнихзмін); ціна одного відсотка зростання валюти балансу і кожної статті --відношення величини абсолютного зміни до відсотка абсолютного змінина початок періоду.

Порівняльний аналітичний баланс чудовий тим, що він зводитьвоєдино і систематизує ті розрахунки і передбачення, які зазвичайздійснює будь-який аналітик при початковому ознайомленні з балансом.
Схемою порівняльного балансу охоплено безліч важливих показників,характеризують статику і динаміку фінансового стану. Порівняльнийбаланс фактично включає показники горизонтального і вертикальногоаналізу. У ході горизонтального аналізу визначаються абсолютні івідносні зміни величин різних статей балансу за певнийперіод, а метою вертикального аналізу є обчислення питомої вагинетто. Всі показники порівняльного балансу можна розбити на три групи:

- показники структури балансу;

- показники динаміки балансу;

- показники структурної динаміки балансу.

Для осмислення загальної картини зміни фінансового стану вельмиважливі показники структурної динаміки балансу. Зіставляючи структуризмін в активі і пасиві, можна зробити висновок про те, через якіджерела в основному був приплив нових коштів і в які активи ці новікошти в основному вкладені.

Для загальної оцінки динаміки фінансового стану підприємства слідзгрупувати статті балансу в окремі специфічні групи по ознаціліквідності (статті активу) і терміновості зобов'язань (статті пасиву).

Читання балансу за такими систематизованим групами ведеться звикористанням методів горизонтального і вертикального аналізу.

Безпосередньо з аналітичного балансу можна одержати ряд найважливішиххарактеристик фінансового стану підприємства. До них відносяться: загальна вартість майна підприємства = валюті, або висновку, балансу; вартість позаоборотних (іммобілізованих) активів = підсумку розділу Iактиву балансу; вартість оборотних (мобільних) коштів = підсумку розділу II балансу; вартість матеріальних оборотних коштів = рядку 210 розділу II активубалансу; величина дебіторської заборгованості в широкому сенсі (включаючи аванси,видані постачальникам і підрядникам) = рядках 230 і 240 активу балансу; сума вільних грошових коштів, в широкому сенсі слова (включаючицінні папери і короткострокові фінансові вкладення) = рядках 250 і 260активу балансу; вартість власного капіталу = розділу III пасиву і рядкам 640,
650 розділу V пасиву балансу; величина позикового капіталу = сумі розділів IV і V пасиву балансу безрядків 630, 640; величина довгострокових кредитів і позик, призначених, як правило,для формування основних засобів та інших необоротних активів, = підсумкурозділу IV балансу; величина власного оборотного капіталу = різниці підсумків розділу IIIпасиву і розділу I активу балансу. Це чиста величина власногооборотного капіталу. Іноді в аналітичних цілях до неї додають суми зарядках 640, 650 і отримують величину скоректовану власногооборотного капіталу; величина короткострокових кредитів і позик, призначених, як правило,для формування оборотних активів, то рядок 610 розділу V пасиву балансу; величина кредиторської заборгованості в широкому сенсі слова = рядкам
620, 630, 660 розділу V пасиву балансу. Рядки 630, 650 та 660 показуютьзаборгованість підприємства як би самому собі, тобто мова йде про власнізасобах підприємства, тому при аналізі суми по цих рядках сліддодати до власного капіталу.

Горизонтальний, або динамічний, аналіз цих показників дозволяєвстановити їх абсолютні збільшення і темпи росту, що важливо дляхарактеристики фінансового стану підприємства. Не менше значення дляоцінки фінансового стану має і вертикальний, структурний, аналізактиву і пасиву балансу.

Так, співвідношення власного і позикового капіталів говорить про автономіюпідприємства в умовах ринкових зв'язків, про його фінансової стійкості.
Особливе значення для коригування фінансової стратегії підприємства,визначення перспектив фінансового становища має трендовий аналізокремих статей балансу за більш тривалий час з використанням,як правило, спеціальних економіко-математичних методів (середнєприріст, визначення функцій, що описують поведінку даної статтібалансу та ін)

За даними бухгалтерського обліку з розділів IV і V пасиву балансуслід виділити неплатежі, а саме позики, непогашені в термін, платіжнівимоги постачальників, неоплачені в термін, недоїмки до бюджету та ін

Ознаками «хорошого» балансу з точки зору підвищення (зростання)ефективності можна назвати також наступні показники; коефіцієнт поточної ліквідності більше 2,0; забезпеченість підприємства власним оборотним капіталом більше 0,1; зростання власного капіталу; відсутність різких змін в окремих статтях балансу; дебіторська заборгованість знаходиться у відповідності (рівновазі) зрозмірами кредиторської заборгованості; в балансі відсутні «хворі» статті (збитки, простроченазаборгованість банкам і бюджету); у підприємства запаси не перевищують мінімальну величину джерелформування (власних оборотних коштів, довгострокових кредитів іпозик, короткострокових кредитів і позик).

1.4. Система показників, що характеризують фінансовий станпідприємства.

Аналіз фінансового стану підприємства проводиться за системоюабсолютних і відносних показників, що характеризують різні сторонийого фінансового становища, яке називають фінансовими коефіцієнтами.
Розрахунок цих коефіцієнтів заснований на здійсненні певних співвідношеньміж окремими статтями звітності. Ці коефіцієнти дозволяютьмаксимально швидко поставити діагноз фінансового стану підприємства.

Аналіз фінансових коефіцієнтів полягають у порівнянні їх значення збазисними величинами, а також у вивченні їх динаміки за звітний період іза ряд років. По групі ключових показників вироблені певнінормативні значення, що дозволяють дати кількісну оцінкуфінансового становища підприємства. Важливо лише, щоб кожен з цихпоказників відбивав найбільш суттєві сторони фінансово-господарськоїдіяльності підприємства. В умовах інфляції аналіз фінансового станупідприємства повинен грунтуватися головним чином на відноснихпоказниках, тому що абсолютні показники практично неможливо привестив порівнянний вид.

Система відносних фінансових коефіцієнтів з економічного глуздуможе бути підрозділена на ряд характерних груп:

- показники фінансової стійкості;

- показники ліквідності балансу і платоспроможності.

Параметри ліквідності дозволяють визначити здатність підприємства впротягом року оплатити свої короткострокові боргові зобов'язання.

Параметри платоспроможності характеризують ступінь захищеностіінтересів кредиторів та інвесторів, які мають довгострокові вкладення впідприємство.

- показники ділової активності;

Коефіцієнти ділової активності дають можливість оцінити ефективність
(швидкість) використання своїх коштів підприємством.

- показники рентабельності;

Показують відносну характеристику фінансових результатів іефективність фінансово-господарської діяльності підприємства.

За допомогою фінансових коефіцієнтів можливо:

1) виявити тенденцію розвитку підприємства, шляхом зіставлення фактичних значень звітного і попереднього періодів;

2) виявити найбільш інвестиційну привабливість підприємства, шляхом зіставлення фінансових показників звітного періоду по групі споріднених підприємств, що відносяться до однієї галузі;

3) установити підприємство з високим ступенем фінансового ризику ймовірність банкрутства, визначити сильні та слабкі сторони діяльності підприємства шляхом зіставлення фактичних значень фінансових значень фінансових коефіцієнтів з їх нормативним значенням;

4) прогнозувати стратегію фінансового управління підприємством.

1.5. Аналіз та оцінка фінансової стійкості підприємства.

В умовах ринку, коли діяльність підприємства сама фінансується, апри нестачі власних коштів здійснюється за рахунок позикових, важливовизначити фінансову стійкість підприємства.

Загальна стійкість підприємства - це такий стан, коли підприємствостабільно, протягом досить тривалого періоду випускає іреалізує конкурентно-здатну продукцію, отримує чистий прибуток,достатню для виробничого і соціального розвитку підприємства,є ліквідним і кредитоспроможним. Таким чином, фінансовастійкість є комплексним і найбільш важливим критерієм,характеризує фінансовий стан підприємства.

Визначення фінансової стійкості можна провести по агрегованомубалансу підприємства (таблиця 1.1).

Баланс-нетто підприємства в агрегованому вигляді.

Баланс підприємства в агрегованому вигляді припускає перегрупуваннястатей бухгалтерського балансу для виділення однорідних з точки зорутермінів повернення величин позикових коштів.

Для даного блоку аналізу вирішальне значення має питання про те, якіпоказники відображають сутність стійкості фінансового стану. В умовахринку ця модель має такий вигляд:

ВОА + ЗЗ + ДЗ + ДС = КР + ДО + ЗК + КЗ,

(1.1)

де ВОА -- основні засоби та вкладення;

ЗЗ - запаси і витрати;

ДО - дебіторська заборгованість і короткострокові фінансовівкладення;

ДС - грошові кошти, та інші активи;

КР - джерела власних коштів;

ДО - довгострокові зобов'язання;

ЗК - короткострокові кредити і позикові кошти;

КЗ - кредиторська заборгованість.

Найбільш повно фінансова стійкість підприємства може бути розкритана основі вивчення взаємозв'язку статей активу і?? ассіва балансу. Міжстаттями пасиву і активу балансу існує тісний взаємозв'язок. Кожнастаття активу балансу має свої джерела фінансування. Джерелафінансування довгострокових активів, як правило, є власнийкапітал і довгострокові позикові кошти.

Оборотні (поточні) активи утворюються за рахунок як власногокапіталу, так і короткострокових позикових коштів. Бажано, щоб вони булинаполовину сформовані за рахунок власного, а наполовину - за рахунокпозикового капіталу. Тоді забезпечується гарантія погашення зовнішнього боргу.

Залежно від джерел формування загальну суму поточних активів
(оборотних коштів) прийнято ділити на дві частини: а) змінну, яка створена за рахунок короткострокових зобов'язаньпідприємства; б) постійний мінімум поточних активів (запасів витрат), якийутворюється за рахунок власного капіталу.

Недолік власного оборотного капіталу приводить до збільшеннязмінної і зменшення постійної частини поточних актів, що такожсвідчить про посилення фінансової залежності підприємства інестійкості його положення.

Ця залежність показана в табл. 1.2.

Взаємозв'язок активів та пасивів балансу

Показники фінансової стійкості характеризують ступінь ризику,пов'язаного зі способом формування структури власних і позиковихзасобів, що використовуються підприємством для фінансування активів. Вонидають можливість виміряти ступінь стійкості підприємства у фінансовомувідношенні, його можливості продовжувати працювати безперебійно.

Фінансова стійкість підприємства характеризується за допомогоювідносних фінансових коефіцієнтів. Інформаційна база для їх розрахункує статті активу і пасиву бухгалтерського балансу.

Фінансову стійкість підприємства можна оцінити поруч відноснихкоефіцієнтів.

Коефіцієнти фінансової стійкості [6, c.151]:

1. Коефіцієнт автономії

Характеризує рівень загальної фінансової незалежності підприємства,визначає питому вагу власного капіталу в усьому капіталі підприємства.

Нормативне обмеження більше 0,5.

Розрахункова формула:

, де
(1.2)

СК - власний капітал;

ВБ - валюта балансу

2. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами в частині формування оборотних активів.

Нормативне обмеження більше або дорівнює 0,1.

Характеризує частку власних джерел у формуванні оборотнихактивів.

Розрахункова формула:

, де (1.3)

СОК - власний оборотний капітал;

ОА - оборотні активи.

3. Коефіцієнт фінансової незалежності в частині формування запасів і витрат

Характеризує частку власних джерел у формуванні запасів івитрат.

Розрахункова формула:

, де
(1.4)

СОК - собс