Зміст:
Введення. 3
1. СТАН ІНОЗЕМНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ В РОССИИ. 4
1.1. Основні види інвестицій. 4
1.2 Основні країни-інвестори. 9
1.3. Динаміка змін у галузевій структурі іноземних інвестицій в
1995-2002 рр.. 11
1.4. Регіональна структура іноземних інвестицій. 14
2. ПРАВОВИЙ АСПЕКТ ІНОЗЕМНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ 16
2.1. Інвестори. 16
2.2. Права та обов'язки інвесторів. 19
2.3. Гарантії прав суб'єктів інвестиційної діяльності. 20
3.ІНВЕСТІЦІОННИЙ КЛІМАТ РОСІЇ. 23
3.1 Проблеми та фактори, які впливають на приплив інвестицій. 23
3.2. Інвестиційний рейтинг Росії. 26
Висновок. 33
Додаток 1. 36
Список використаної літератури: 37
Введення.
Відновлення економічного зростання в Росії вимагає великого обсягугігантських інвестиційних ресурсів. Як свідчить історичний досвід,розвинені і розвиваючі країни активно залучали іноземні інвестиції,особливо останні сорок років.
В даний час страх перед високим ризиком капіталовкладень в Росіїстримує значну частину потенційних інвесторів, що не заважаєіншим вкладати свої капітали. При цьому характерно, що кількість останніхзбільшується.
Розширюється і сфера додатка іноземного капіталу. Минув час,коли іноземних інвесторів цікавили тільки сировинні галузі з високимекспортним потенціалом або гіганти російської промисловості, інвестиції вякі можуть бути застраховані урядовими гарантіями.
Зараз реальний інтерес для інвесторів представляють і «рядовіросійські підприємства »: великі і середні, що випускають найширше колотоварів для російського ринку або мають хороші перспективи освоєнняцього ринку в найближчому майбутньому.
Разом з тим, зростання привабливості неосяжного російського ринку ірозширення можливості залучення інвестицій ще не означають, щоіноземний капітал став легкодоступним. Залучення його - справа непростанавіть для підприємств, що діють в країнах з більш сприятливимінвестиційним кліматом і з меншими ризиками. При цьому існує безлічрізних проблем.
Одна з основних проблем, що заважають інвестуванню в російськуекономіку - розходження російської та західної систем бухобліку. Система GAAPдає уявлення про реальний стан справ на підприємстві, в той час яквітчизняна система бухобліку подібного уявлення не дає (особливоце стосується такого поняття, як чистий прибуток).
Інша проблема полягає в тому, що багато керівників нашихкомпаній не розуміють принципів інвестування і етики спілкування зіноземними інвесторами. Це призвело до появи терміну "червонийдиректор ", що позначає керівника, рівень мислення та методи управлінняякого відповідають епосі соціалізму. Не менш важливою залишається проблемакорумпованості російських чиновників, через яку багато проектівзалишаються нереалізованими, особливо проекти середнього рівня.
До мотиви, через які іноземні інвестори вважають за краще розміщуватисвої інвестиції саме в Росії, перш за все необхідно віднестизначний обсяг вітчизняного ринку, а також наявність дешевої робочоїсили, кваліфікованих фахівців і, що важливо, - що з'явилася вОстаннім часом у нас в країні тенденцію до зниження торгових бар'єрів (у
2001-2002 роках, напередодні вступу до СОТ, Росія частковолібералізувала свої ринки).
1. СТАН ІНОЗЕМНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ В РОССИИ.
4 Основні види інвестицій.
За даними Держкомстату, іноземні інвестиції в російську економіку в
2002 склали 19,8 млрд. доларів, що на 38,7% більше, ніж у 2001році.
Наша країна залучає капітал, в основному, формі прямих і портфельнихінвестицій, у вигляді позикових капіталовкладень і шляхом розміщенняоблігаційних позик на міжнародному ринку капіталів.
Табл.1
Іноземні інвестиції в Росію в 2002 р.
| | Загальні | | Прям | | | Портф | | | Проч | | |
| | Й | | ті | | | Єльня | | | чі | | |
| | Об'ємів | | | | | е | | | | | |
| | М | | | | | | | | | | |
| | $ | В% | $ | у% | Частка | $ | в% | Частка | $ | у% до | Частка в |
| | Млрд | к | млрд | к | у | млрд. | до | у | млрд | 2001 | загальному |
| | | 2001 | | 2001 | загальному | | 2001 | загальному | | м. | обсязі |
| | | Р. | | М. | обсяг | | м. | обсяг | | |,% |
| | | | | | Є,% | | | є,% | | | |
| Иностранны | 19,7 | 38,7 | 4,00 | 0,60 | 20,23 | 0,472 | 4,6% | 2,39% | 15,3 | 55,80 | 77,38% |
| є | 8 | 0% | 2 |% |% | | | | 06 |% | |
| інвестиції | | | | | | | | | | | |
| в 2002 р. | | | | | | | | | | | |
До прямих інвестицій, за методологією Держкомстату, відносять інвестиціїюридичних або фізичних осіб, повністю володіють підприємством абоконтролюючих не менше 10% статутного капіталу підприємства. Прямііноземні інвестиції (ПІІ) вважаються найбільш стійкими до коливань нафінансових ринках, найбільш привабливими для забезпечення економічногозростання.
Прямі інвестиції - капіталовкладення у виробництво або активи,надають інвесторові повний контроль над діяльністю підприємства.
Прямі інвестиції діляться на дві групи:
1) трансконтинентальні капітальні вкладення, обумовлені можливимикращими умовами ринку, тобто тоді, коли існує можливістьпоставляти товари з нового виробничого комплексу безпосередньо наринок даної країни (континенту). Витрати грають тут невелику роль,головне - знаходження на ринку. Різниця у витратах виробництва впорівняно з материнською компанією є меншим чинником впливу нарозміщення виробництва на даному континенті. Витрати виробництває вирішальними і для визначення країни даного континенту, в якійнеобхідно створити нові виробничі потужності;
2) транснаціональні вкладення-прямі вкладення, часто в сусідній країні.
Мета - мінімізація витрат порівняно з материнською компанією.
Риси, характерні для прямих інвестицій:
- при прямих зарубіжних інвестиціях інвестори, як правило, позбавляютьсяможливості швидкого відходу з ринку;
- Великий ступінь ризику і велика сума, ніж при портфельних інвестиціях;
- Країн-імпортерів іноземного капіталу.
Прямі зарубіжні інвестиції прямують в приймаючі країни двомашляхами:
- Організація нових підприємств;
- Скупка або поглинання вже існуючих компаній.
До портфельних інвестицій відносять придбання акцій, паїв, облігацій,векселів та інших боргових цінних паперів. Вони складають менше 10% встатутному капіталі. Портфельні інвестиції, особливо на що розвиваютьсяринках, це, як правило, короткострокові, «гарячі гроші» інституціональнихінвесторів, які швидко приходять при поліпшенні інвестиційноїпривабливості в країні, і також швидко «йдуть» при погіршеннікон'юнктури на фінансових ринках, викликаної, наприклад, погіршенням стануплатіжного балансу.
Портфельні інвестиції - вкладення в цінні папери з метою подальшоїігри на зміну курсу та (або) отримання дивіденду, а також участі ууправлінні господарюючим суб'єктом. Портфельні інвестиції не дозволяютьінвестору встановити ефективний контроль над підприємством і несвідчать про наявність в інвестора довгострокової зацікавленості врозвитку підприємства.
У ряді випадків міжнародні корпорації реально контролюютьіноземні підприємства, володіючи портфельними інвестиціями, із-за двохпричин:
- Значна розпорошеність акцій серед інвесторів;
- Наявність додаткових договірних зобов'язань, що обмежуютьоперативну самостійність іноземної фірми. Йдеться проліцензійні договори та угоди, контракти на маркетингові послуги татехнічне обслуговування.
До інших інвестицій відносять торгові кредити, кредити урядівіноземних держав під гарантії Уряду РФ, інші кредитинерезидентів (у тому числі міжнародних фінансових організацій).
У загальному обсязі іноземних інвестицій у Росії в 2002 р. частка прямихінвестицій склала 20,23%, портфельних - 2,4%, інших - 77,4%. За 1999 -
2002 роки частка прямих інвестицій в загальному обсязі іноземних інвестиційскоротилася з 44,6% до 20,2%, що свідчить про погіршення структуриіноземних інвестицій. Інші інвестиції включають в себе, перш за все,кредити нерезидентів російським позичальникам. Основна частка приросту «іншихінвестицій »припадає на кредити терміном понад 180 днів (їх обсяг виріс в
2,4 рази).
Незважаючи на скорочення ПІІ за підсумками 2001 року і 9 міс. 2002 р., уцілому за рік вдалося переломити ситуацію - прямі інвестиції збільшилися на
0,6%, що, проте, не вселяє особливого оптимізму.
Станом на кінець 2002р. накопичений іноземний капітал векономіці Росії склав 42,9 млрд. доларів США, що на 20,5% більше впорівняно з 2001 р. При цьому стався якісний зсув у структурінакопиченого капіталу - якщо за станом на кінець 2001 р. переважначастка припадала на прямі інвестиції (51%), то зараз на перше місцевийшли «інші інвестиції», що здійснюються на поворотній основі (49,2%). Напрямі інвестиції припадає 47,4%, на портфельні - 3,4%. Таким чином,іноземні інвестори віддають перевагу надавати кошти в борг, інтересж до власне участі в капіталі російських підприємств не настількиочевидний.
Прямі іноземні інвестиції - капітал менш мобільний, ніжпортфельні інвестиції, які досить швидко реагують на зміникон'юнктури, можуть у короткі терміни заповнити фондовий ринок країни з метоюскупки акцій перспективних компаній, а при погіршенні стану - такожшвидко його покинути. Потрапляючи в країну, такий капітал збільшуєліквідність вкладень, будучи своєрідним індикатором станупідприємства або галузі.
Так, портфельні інвестиції швидше прямих відреагували на банківськийкриза в Росії в 1998 році і на економічне зростання в 2000-2001 роках. У
1995 портфельні інвестиції становили 1,3% в загальному обсязі іноземнихінвестицій, у 1997 році досягли свого піку (5,5%), різко знизилися в 1999році - 0,3% (реакція на кризу 1998 року) і досить стрімко виросли в
2001 році, склавши 3,2% від всіх іноземних інвестицій (зростання ВВП у 2000році склав 9%, а в 2001 році - 5%) (див. додаток 1).
Зростання портфельних інвестицій у Росії в 2001 році експерти вважали однимз показників виходу країни з кризи. До того ж збільшення даного видуінвестицій, як правило, тягне за собою зростання прямих інвестицій, якісьогодні дуже важливі для Росії. Однак у першому півріччі 2002 рокупитома вага портфельних інвестицій знову почав скорочуватися і склавлише 2,4% (199 млн. дол США) від загального обсягу іноземних інвестицій в
Росію. Причиною такого скорочення стали не тільки "проблеми" в США, але йменш вдалий, ніж попередній, в економічному відношенні рік для Росії. Урезультаті в першому півріччі поточного року склалася ситуація, колиіноземці, з одного боку, не могли, а з іншого - не хотіли вкладатикошти в цінні папери російських компаній.
Обсяг що надійшов в економіку Росії іноземного капіталу за підсумками
2002 практично зрівнявся з обсягом інвестицій російських підприємств
і організацій за кордон ($ 19,9 млрд). У попередні роки відтік інвестиційз Росії стабільно перевищував їх надходження. У той же час на практиці ці
2 протилежних процесу - відтік капіталу з Росії та іноземніінвестиції в Росію - досить складно розділити, тому що маса формальноіноземних інвестицій - ті ж кошти російських компаній, виведенихраніше з країни з метою зменшення оподаткування. Тому за кордономросійський капітал не осідає, а за короткий термін повертається назад в
Росію. З цієї причини накопичений за кордоном російський капітал склавна кінець 2002 р. лише $ 4 млрд. 097 млн., тобто майже у 5 разів менше,ніж було інвестовано безпосередньо за минулий рік.
1.2 Основні країни-інвестори.
За даними Держкомстату Росії, накопичений обсяг іноземних інвестиційв економіку Росії до кінця 2002 року склав 42 928 млн дол США, що на
20,5% більше, ніж у 2001 році. При цьому стався якісний зсув уструктурі накопиченого капіталу - якщо за станом на кінець 2001 р.переважна частка припадала на прямі інвестиції, то зараз на першиймісце вийшли «інші інвестиції», що здійснюються на поворотній основі (18
307 млн. дол.) На прямі інвестиції припадає 16 121 млн. дол, напортфельні - 1 473 млн. дол.США. Таким чином, іноземні інвесториволіють надавати кошти в борг, інтерес ж до власне участів капіталі російських підприємств не настільки очевидний.
На кінець червня 2002 року на промисловість припадало 14 830 млн. дол
США, або 38,9% усього накопиченого іноземного капіталу в економіці Росії,а на торгівлю і громадське харчування - 11 873 млн. дол США, або 31,1%.
За підсумками 2002 року 82,3% загального обсягу накопиченого в російськійекономіці іноземного капіталу припадав на десять найбільших країн -інвесторів (див. табл. 2). Перше місце за цим показником в данийчас займає Німеччина, яка до кінця 2002 року інвестувала вросійську економіку 8 146 млн дол США. Друге місце - Кіпр (5 627 млндол США), третє - США (5 522 млн дол США).
Питома вага інвестицій зі США, що надійшли в Росію в 2002 роціскоротився, що обумовлено зменшенням загальної інвестиційної активності в
Сполучених Штатах, пов'язаних з економічною кризою в цій країні імасовими корпоративними скандалами, значно підірвали довіруінвесторів.
Табл. 2
Обсяг накопичених іноземних інвестицій в економіці Росії за основнимикраїнам-інвесторам на кінець 2002 року
| | Накопичено | | У тому | | | Довідково |
| | Про | | числі | | | о |
| | | | | | | Надійшов |
| | | | | | | О в |
| | | | | | | 2002р. |
| | Усього | у% до | прямі | портфель | інші | |
| | | Підсумку | | ные | | |
| Всього інвестицій | 42928 | 100 | 20351 | 1473 | 21104 | 19780 |
| у тому числі по | 35343 | 82,3 | 16121 | 915 | 18307 | 15415 |
| основним | | | | | | |
| країнам-інвестора | | | | | | |
| м | | | | | | |
| Німеччина | 8146 | 19,0 | 1714 | 384 | 6048 | 4001 |
| Кіпр | 5627 | 13,1 | 3927 | 305 | 1395 | 2327 |
| США | 5522 | 12,9 | 4220 | 68 | 1234 | 1133 |
| Великобританія | 5054 | 11,8 | 2190 | 128 | 2736 | 2271 |
| Франція | 3033 | 7,1 | 303 | 0,1 | 2730 | 1184 |
| Нідерланди | 2850 | 6,6 | 2398 | 21 | 431 | 1168 |
| Італія | 1526 | 3,5 | 194 | 1 | 1331 | 283 |
| Люксембург | 1466 | 3,4 | 242 | 1 | 1223 | 1258 |
| Швейцарія | 1131 | 2,6 | 360 | 6 | 765 | 1349 |
| Японія | 988 | 2,3 | 573 | 1 | 414 | 441 |
Частка інвестицій, що надійшли з Кіпру, в порівнянні з 2001 роком,зросла до 13,1% у 2002 році. Давно відомий той факт, що декларовані в
Росії іноземні інвестиції з Кіпру насправді мають не кіпрськепоходження. Їх джерело - російський капітал, власники якого спочаткувивозять його з Росії, а потім у вигляді іноземних інвестицій ввозятьназад. Однак у світлі змін у податковому законодавстві Кіпру обсягподібних інвестицій з цієї країни в подальшому може скорочуватися.
Значно зросла питома вага інвестицій, що надійшли з Німеччини, --з 8,7% у 2001 році до 19,4% у першому півріччі 2002 року, і скоротився до
19% до кінця року. Причина цього - повінь у Німеччині в серпні 2002року.
З огляду на ситуацію в Німеччині, можна було з легкістю припустити, щов другій половині 2002 року інвестиції з Кіпру за обсягом можуть вийти надруге місце. При цьому загальний обсяг іноземних інвестицій в російськуекономіку до кінця 2002 року, виявився нижче рівня, прогнозованого
Мінекономрозвитку Росії.
1.3. Динаміка змін у галузевій структурі іноземних інвестицій в
1995-2002 рр..
Аналіз галузевої структури іноземних інвестицій в Україні за 1993 -
1996 рр.. дозволяє зробити висновок, що приплив закордонних капіталовкладеньобмежується не тільки наявністю високих політичних і економічнихризиків, але і протидією сил, що прагнуть уникнути конкуренції навнутрішньому ринку.
За даними Держкомстату, із загального обсягу інвестицій в 1993 році врозмірі 2,9 млрд. дол 23,2% було вкладено у машинобудування таметалообробку; 16,3% - у торгівлю і громадське харчування; 5,3% - у будівництво;
4,5% - у целюлозно-паперову промисловість; 3,8% - у промисловістьбудматеріалів.
Наведені дані свідчили про те, що галузі, що збільшуютьсвоє значення в економіці Росії, мають сили для того, щоб не пускати дособі іноземні компанії, щоб не ділитися з ними контролем надпідприємством і, відповідно, прибутком. Ті ж галузі, в якихскладається критичне становище і стоїть питання про виживання, поступаютьсяконтроль заради самозбереження. Це має позитивну сторону, так якіноземні капітали підживлюють тих, хто має потребу в них найбільшоюступеня.
У 1994 р. відбулося радикальна зміна структури іноземнихінвестицій.
В економіку Росії було вкладено близько 2 млрд. дол, з якихбільша частина припадала на прямі інвестиції. Основною сферою докладанняіноземного капіталу в 1994 р. був паливно-енергетичний комплекс - 49,5
% (521,7 млн. дол.) Інша частина вкладень розподілялася такимчином: 9,8% (103 млн. дол) інвестицій було спрямовано в торгівлю ігромадське харчування; 5,6% (59,0 млн. дол)-у будівництво; 4,7% (49,5млн. дол) - у целюлозно-паперову промисловість; 3,4% (43,4 млн.дол.)
- У машинобудування та металообробку; 26,8% (276,7 млн. дол)припадало на інші галузі.
На паливно-енергетичний комплекс Росії припадає і більша частинавсіх позичкових інвестицій, накопичений обсяг яких перевищує 8 млн.доларів. У цю галузь російської економіки залучено кредитів
«Ексімбанку» США на суму 4.5 млрд. дол, світового банку - 2,6 млрд. і
«Ексімбанку» Японії - 1 млрд. дол.
У 1995 р. тривали зміни в галузевому розподілі іноземнихвкладень. Через зростання витрат виробництва намітилася тенденція до зниженняінвестиційної привабливості добувної промисловості. На першійпозиції вийшли торгівля і громадське харчування. А також фінансова,банки, страхові компанії і харчова промисловість. Різко скоротиласячастка паливно-енергетичного комплексу, машинобудівних галузей,деревообробної та целюлозно-паперової промисловості.
У першій половині 1996 р. на перше місце в галузевому розподілііноземних інвестицій вийшли кредитно-фінансова сфера та страхування
(27,3%), на частку харчової промисловості припадало 7,9%, паливно -енергетичного комплексу - 7,8%, торгівлі та громадського харчування - 6,8%,машинобудування та металообробки - 5%, деревообробної та целюлозно -паперової промисловості - 4,6%, науки і наукового обслуговування - 1,0%,будівництва - 0,5%.
В останні роки (1997-2002 рр..) іноземні інвестори проявляютьінтерес до вкладення капіталу в розвиток засобів транспорту, зв'язку тателекомунікацій, а також торгівлю і громадське харчування. З іншогобоку, в 2002 р. сильно знизилася частка промисловості в обсязі загальнихіноземних, хоча в період з 1997 по 1999 рр.. спостерігався її поступовийпідйом (приріст частки промисловості в обсязі іноземних інвестицій у 1999в порівнянні з 1997 склав 21.7 %).
Як і раніше слабкий інтерес в іноземних інвесторів викликають галузі:легка, хімічна та нафтохімічна, промисловість будівельних матеріалів,металургія. Практично не йде іноземний капітал в електроенергетику.
Прямі інвестиції у машинобудування, незважаючи на їх розширення, дужескромні за розмірами.
Найбільш привабливими галузями для іноземних інвесторів в РФ в
2002 р. були торгівля і громадське харчування (44,5%) і промисловість
(37,1%). У 2002 р. помітно збільшилася частка інвестицій в паливнупромисловість і кольорову металургію, електроенергетику (хоча інвестиції велектроенергетику за абсолютним обсягом залишаються незначними). У той же часзнизилася частка інвестицій в харчову промисловість, чорну металургію,машинобудування та металообробку і зв'язок.
Табл. 3
Динаміка змін у галузевій структурі іноземних інвестицій в 1995 -
2002 рр. (%).
| Галузь | 1995 | 1997 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 |
| Усього | 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 |
| У тому числі: | | | | | | |
| Промисловість: | 43.3 | 29.3 | 51.0 | 43.1 | 39.8 | 37.4 |
| - Паливна | 8.8 | 13.6 | 17.8 | 5.7 | 7.2 | 9.8 |
| - Чорна та кольорова | ... | 4.0 | 9.7 | 9.9 | 10.8 | 11.5 |
| металургія | | | | | | |
| - Машинобудування та | 6.6 | 2.2 | 4.1 | 4.3 | 4.9 | 2.5 |
| металообробка | | | | | | |
| - Харчова | 9.9 | 5.7 | 14.8 | 16.3 | 10.9 | 6.1 |
| Транспорт і зв'язок | 3.3 | 1.6 | 9.5 | 17.8 | 8.8 | 3.1 |
| Торгівля та громадське харчування | 17.0 | 6.0 | 17.0 | 17.8 | 37.1 | 44.5 |
| Інші галузі | 31.8 | 62.2 | 22.5 | 21.3 | 22.1 | 17.0 |
1.4. Регіональна структура іноземних інвестицій.
Лідером за обсягом іноземних інвестицій залишається Москва, на часткуякої за підсумками першого півріччя 2002 року припало 44,4% загального обсягуіноземних інвестицій, що надійшли до Росії. Пояснюється це тим, щороссійская столиця як і раніше є найбільшим промисловим іфінансовим центром з розвиненою інфраструктурою і найбільш високимплатоспроможним попитом населення.
Загальна сума що надійшли до Москви інвестицій за підсумками січня - червня
2002 склала 3 718 673 тис. дол США, збільшившись у порівнянні заналогічним періодом 2001 року на 26,4%. З них на частку прямих інвестиційдовелося 779 924 тис. дол США; на частку портфельних інвестицій - 92 613тис. дол США, на частку інших інвестицій - 2 846 136 тис. дол США (див.малюнок 5).
Крім того, зріс обсяг іноземних інвестицій в Омську область - з
314 млн дол США в першому півріччі 2001 року до 735,8 млн дол США впершому півріччі 2002 року (в 2,3 рази); в Сахалінська область - з 153 млндол США до 264,9 млн дол США (у 1,7 раза).
Тим часом, у січні - червні 2002 року скоротився обсяг інвестицій впідприємства Санкт-Петербурга з 509 млн дол США до 498,8 млн дол США (на
2%) і Челябінської області - з 380 млн дол США до 312,5 млн дол США (на
17,8 %).
Нерівномірність розподілу іноземних інвестицій по регіонахпов'язана зі слабкою регіональною політикою в області їх залучення, а такожз поганою поінформованістю іноземних інвесторів про існуючіінвестиційних проектах.
2. ПРАВОВИЙ АСПЕКТ ІНОЗЕМНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ.
2.1. Інвестори.
Активна діяльність по залученню іноземних інвестицій ввітчизняну економіку почалася в 1987 році - були прийняті першінормативні документи про створення і функціонування спільних підприємствросійських організацій із закордонними партнерами, які поклали початокрегулювання прямих іноземних інвестицій в російську економіку. Реформарадянської зовнішньої торгівлі, розпочата в 1987 р., дозволила створенняспільних підприємств між радянськими підприємствами та іноземнимипартнерами.
Сучасну правову базу для іноземних інвестицій складають більше
30 законів і указів Президента. Діє також ряд постанов
Уряду, конкретних відомчих інструкцій. Головний з них - це
Закон про іноземні інвестиції № 160-ФЗ в РФ від 9 липня 1999р.
Федеральний закон визначає основні положення про захист прав іноземнихінвесторів на інвестиції і отримувані від них доходи і прибуток, умовипідприємницької діяльності іноземних інвесторів на території РФ.
Закон спрямований на залучення та ефективне використання в економіці
Російської Федерації іноземних матеріальних і фінансових ресурсів,передової техніки і технології, управлінського досвіду, забезпеченнястабільності умов діяльності іноземних інвесторів і дотриманнявідповідності правового режиму іноземних інвестицій нормам міжнародногоправа і міжнародній практиці інвестиційного співробітництва.
Відповідно до цього закону іноземними інвесторами в Росії можутьбути:іноземна юридична особа, цивільна правоздатність якоговизначається відповідно до законодавства держави, в якому воноустановлено, і яка має право відповідно до законодавства зазначеногодержави здійснювати інвестиції на території Російської Федерації;іноземна організація, що не є юридичною особою, цивільнаправоздатність якої визначається відповідно до законодавствадержави, у якій вона заснована, і яка має право відповідно дозаконодавством зазначеної держави здійснювати інвестиції натериторії Російської Федерації;іноземний громадянин, цивільна правоздатність та дієздатністьякого визначаються відповідно до законодавства держави йогогромадянства і який має право відповідно до законодавства зазначеногодержави здійснювати інвестиції на території Російської Федерації;особа без громадянства, яка постійно проживає за межами Російської
Федерації, цивільна правоздатність та дієздатність якоївизначаються відповідно до законодавства держави її постійногомісця проживання і яке має право відповідно до законодавствазазначеної держави здійснювати інвестиції на території Російської
Федерації;міжнародна організація, яка має право відповідно до міжнародногодоговором Російської Федерації здійснювати інвестиції на території
Російської Федерації;іноземні держави відповідно до порядку, що визначаютьсяфедеральними законами;
Іноземні інвестиції визначаються як вкладення іноземногокапіталу в об'єкт підприємницької діяльності на території Російської
Федерації у вигляді об'єктів цивільних прав, що належать іноземномуінвесторові, якщо такі об'єкти цивільних прав не вилучені з обігу або необмежені в обігу в Російській Федерації відповідно до федеральнихзаконами, в тому числі грошей, цінних паперів (в іноземній валюті та валюті
РФ), іншого майна, майнових прав, що мають грошову оцінкувиключних прав на результати інтелектуальної діяльності
(інтелектуальну власність), а також послуг та інформації.
Виділяють також прямі іноземні інвестиції. До них відносяться --придбання іноземним інвестором не менш 10 відсотків частки, часток
(вкладу) в статутному (складеному) капіталі комерційної організації,створеної або знову створюваної на території РФ у формі господарськоготовариства або товариства відповідно до законодавства; вкладеннякапіталу в основні фонди філії іноземної юридичної особи,створюваного на російській території; здійснення на території
Російської Федерації іноземним інвестором як орендодавцем фінансовоїоренди (лізингу) устаткування, зазначеного в розділах XVI і XVII Товарнійноменклатури зовнішньоекономічної діяльності Співдружності Незалежних
Держав (ТН ЗЕД СНД), митною вартістю не менше 1 млн. рублів;
Правовий режим діяльності іноземних інвесторів і використанняотриманої від інвестицій прибутку не може бути менш сприятливим, ніжправовий режим діяльності та використання отриманої від інвестиційприбутку, надану російським інвесторам, за винятками,встановлюються федеральними законами.
Винятки обмежувального характеру для іноземних інвесторів можутьбути встановлені федеральними законами тільки в тій мірі, в якій ценеобхідно з метою захисту основ конституційного ладу, моральності,здоров'я, прав і законних інтересів інших осіб, забезпечення оборони країнита безпеки держави.
Винятки стимулюючого характеру у вигляді пільг для іноземнихінвесторів можуть бути встановлені в інтересах соціально - економічногорозвитку Російської Федерації. Види пільг і порядок їх наданнявстановлюються законодавством Російської Федерації.
2.2. Права та обов'язки інвесторів.
Відповідно до статей 6 і 7 ФЗ "Про інвестиційну діяльність"інвестори мають рівні права на:
-здійснення інвестиційної діяльності у формі капітальних вкладень, завинятками, що встановлюються федеральними законами;
- самостійне визначення обсягів і напрямів капітальних вкладень, а також укладення договорів з іншими суб'єктами інвестиційної діяльності відповідно до Цивільного кодексу Російської Федерації;
- володіння, користування та розпорядження об'єктами капітальних вкладень і результатами здійснених капітальних вкладень;
- передачу за договором і (або) державного контракту своїх прав на здійснення капітальних вкладень і на їх результати фізичним і юридичним особам, державним органам та органам місцевого самоврядування відповідно до законодавства Російської Федерації;
- здійснення контролю за цільовим використанням коштів, що спрямовуються на капітальні вкладення;
- об'єднання власних і залучених коштів з коштами інших інвесторів з метою спільного здійснення капітальних вкладень на підставі договору та відповідно до законодавства Російської
Федерації;
- здійснення інших прав, передбачених договором і (або) державним контрактом відповідно до законодавства Російської
Федерації.
Суб'єкти інвестиційної діяльності зобов'язані:
- здійснювати інвестиційну діяльність у відповідності з міжнародними договорами Російської Федерації, федеральними законами та іншими нормативно-правовими актами України, законами суб'єктів
України та іншими нормативними правовими актами суб'єктів
Російської Федерації, а також до затверджених у встановленому порядку стандартів ( нормами і правилами);
- виконувати вимоги, що пред'являються державними органами та їх посадовими особами, що не суперечать нормам законодавства Російської
Федерації;
- використовувати кошти, що спрямовуються на капітальні вкладення, за цільовим призначенням.
2.3. Гарантії прав суб'єктів інвестиційної діяльності.
Держава відповідно до цього Закону, іншимифедеральними законами та іншими нормативно-правовими актами Російської
Федерації, законами суб'єктів Російської Федерації та іншими нормативнимиправовими актами суб'єктів Російської Федерації гарантує всім суб'єктамінвестиційної діяльності незалежно від форм власності:
- забезпечення рівних прав при здійсненні інвестиційної діяльності;
- гласність в обговоренні інвестиційних проектів;
- право оскаржити до суду рішення і дії (бездіяльність) органів державної влади, органів місцевого самоврядування та їх посадових осіб;
- захист капітальних вкладень.
У випадку, якщо набирають чинності нові закони та іншінормативні правові акти Російської Федерації, що змінюють розміри ввізнихмитних зборів (за винятком особливих видів мита, викликанихзастосуванням заходів щодо захисту економічних інтересів Російської Федерації приздійсненні зовнішньої торгівлі товарами відповідно до законодавства
Російської Федерації), федеральних податків (за винятком акцизів, податкуна додану вартість на товари, вироблені на території Російської
Федерації) і внесків у державні позабюджетні фонди (за виняткомвнесків до Пенсійного фонду Російської Федерації), або вносяться додіючі закони та інші нормативні правові акти Російської
Федерації зміни і доповнення, які призводять до збільшення сукупноїподаткового навантаження на діяльність інвестора по реалізації пріоритетногоінвестиційного проекту на території Російської Федерації абовстановлюють режим заборон та обмежень щодо здійсненнякапітальних вкладень на території Російської Федерації в порівнянні зсукупної податковим навантаженням до режиму, що діяли відповідно дофедеральними законами та іншими нормативно-правовими актами Російської
Федерації на день початку фінансування пріоритетного інвестиційногопроекту, то такі нові закони та інші нормативні правові акти
Російської Федерації, а також зміни і доповнення, що вносяться додіючі закони та інші нормативні правові акти Російської
Федерації, не застосовуються протягом строків, встановлених Урядом
РФ, щодо інвестора, що здійснює пріоритетний інвестиційнийпроект, за умови, що товари, що ввозяться на митну територію
Російської Федерації інвестором, використовуються цільовим призначенням дляреалізації пріоритетного інвестиційного проекту.
Стабільність для інвестора, що здійснює інвестиційний проект,умов та режиму, зазначених у цій статті, гарантується протягомтерміну окупності інвестиційного проекту, але не більше семи років з дняпочатку фінансування зазначеного проекту. Диференціація строків окупностіінвестиційних проектів в залежності від їх видів визначається в порядку,встановленому Кабінетом Міністрів України.
У виняткових випадках при реалізації інвестором пріоритетногоінвестиційного проекту в сфері виробництва або створення транспортної абоіншої інфраструктури, термін окупності якого перевищує сім років,
Уряд Російської Федерації приймає рішення про продовження длявказаного інвестора терміну дії умов та режиму.
Уряд Російської Федерації:
- встановлює критерії оцінки зміни в несприятливому для інвестора, що здійснює пріоритетний інвестиційний проект на території
Російської Федерації, щодо умов стягнення ввізного мита, федеральних податків і внесків у державні позабюджетні фонди, режиму заборон та обмежень щодо здійснення капітальних вкладень на території Російської Федерації;
- затверджує порядок, що визначає день початку фінансування інвестиційного проекту, у тому числі за участю іноземних інвесторів;
- затверджує порядок реєстрації?? та пріоритетних інвестиційних проектів;
- здійснює контроль за виконанням інвестором взятих ним зобов'язань щодо реалізації пріоритетного інвестиційного проекту в терміни встановлені
Урядом РФ;
У разі невиконання інвестором зобов'язань він позбавляється пільг,наданих йому згідно з цією статтею. Сума грошовихкоштів, не сплачених внаслідок надання зазначених пільг,підлягає поверненню в порядку, встановленому законодавством Російської
Федерації.
3.ІНВЕСТІЦІОННИЙ КЛІМАТ РОСІЇ.
3.1 Проблеми і фактори, які впливають на приплив інвестицій.
Інвестиційний клімат - це сукупність політичних, економічних,юридичних, соціальних, побутових та інших факторів, які в кінцевомурахунку визначають ступінь ризику капіталовкладень і можливість їхньогоефективного використання.
Приплив іноземного капіталу в будь-яку країну, а також ефективністькапіталовкладень визначаються перевагами інвестиційного клімату вданій країні.
Основними перешкодами для припливу іноземного капіталу в Росіює: неотработанность законодавства, надмірні податки, відсутністьмеханізму захисту іноземних інвестицій, криміногенність обстановки,поширення корупції. Багато іноземних підприємці називаютьостанні причини в якості основних, а також підкреслюють нестабільність
''правил гри''.
Необхідною умовою для залучення іноземних капіталів до Росіїє боротьба з кримінальними елементами. У міжнародній економіці всебільше зростає роль дрібних і середніх інвесторів, а вони і єосновними об'єктами кримінальних структур. Найважливішою причиною нестачікапіталовкладень є саме кримінальність нашого суспільства.
За останні роки Росія втратила відчутне кількість реальнихіноземних інвесторів, які бажали вкласти кошти в російськіпідприємства, але були змушені відмовитися від цього. Причинами відмови стали:
- високі витрати і, як наслідок, неконкурентоспроможність виробництва в
Росії;
- Складні й заплутані способи реєстрації інвестицій у російськіпідприємства;непоступливість російських партнерів, а також їх неадекватна оцінка вкладуросійської сторони;різке розходження між словами і справами російських керівників ічиновників (майже всі компанії скаржаться на те, що на зустрічах зросійськими керівниками високого рівня - членами уряду,міністрами, керівниками суб'єктів Російської Федерації - їх запевняють уте, що їм нададуть допомогу у вирішенні проблем, що виникли, але коли справадоходить до безпосередніх виконавців, рух повністюстає);неготовність керівників російських підприємств до конкретних дій іспівробітництву з іноземними інвесторами, низький рівень менеджменту.
Украй гострою проблемою стало регулювання митного режиму в
Росії. В даний час ряд іноземних компаній, що реалізуютьімпортозамінюючі проекти, зіткнулися з ситуацією, в кото
