Факторинг і ринок цивільної авіації

А. Криницина

Ринок цивільної авіації.

Ринок цивільної авіації Росії - це складна і розвивається. Крім головних гравців -- авіакомпаній і аеропортів, на ринку працюють транспортні та туристичні агентства, експедитори, хендлінговие і кейтерингові компанії, компанії з забезпечення повітряних суден авіаГСМ, лізингові та страхові компанії.

У деяких випадках авіакомпанії та аеропорти об'єднані в складні структури, часто хендлінговие і кейтерингові служби не виділяються в окремі компанії, а є структурними підрозділами аеропортів.

Основними факторами ризиків на ринку авіаперевезень є:

1. Стан конкурентної середовища на ринку авіаперевезень.

2. Подорожчання вартості авіа ПММ, послуг з ремонту, продовженню ресурсів, нових або вторинних нд

3. Підвищення авіатаріфов.

4. Сезонність авіаперевезень.

5. Підвищений експлуатаційний ризик на транспорті. Це стосується питань безпеки польотів, авіаційної безпеки, експлуатаційної надійності авіатехніки, кваліфікації персоналу.

У свою чергу, що загострився конкуренція, ускладнювати структуру компаній і специфічні фактори ризику впливають на створення особливих фінансових умов розвитку ринку цивільної авіації в Росії. Одним з них для підприємств цього сектора економіки стала поява постійних проблем, пов'язаних з управлінням дебіторською заборгованістю.

У чому полягають ці проблеми? Перш за все, вони виявляються в постійну нестачу оборотних коштів і появі касових розривів. Зростаюча конкуренція на ринку змушує торгові, виробничі і сервісні компанії: йти на відхід від практики отримання авансових платежів від своїх постійних партнерів. Ризики неплатежів або затримок платежів зростають багато разів разом з такою практикою надання постачальниками товарів і послуг "товарного кредиту".

Які стандартні способи боротьби з проблемою появи касових розривів? Це зниження ціни і оплата по фактом, отримання постачальниками в свою чергу відстрочки платежів, простий строковий кредит, овердрафт і, звичайно, факторинг.

Факторинг найбільш затребуваний тими компаніями, які здійснюють регулярні поставки товарів на умовах відстрочення платежу.

Термінологія.

що використовуються в тексті терміни і позначення:

Фактор - це факторингова компанія або банк, що надають факторингові послуги.

Постачальник - клієнт факторингової компанії (банку), поступається їй (йому) свої грошові вимоги в обмін на факторингове фінансування.

Покупець (боржник) -- дебітор постачальника, грошові зобов'язання якої поступаються факторингової компанії (банку).

Що таке факторинг?

Факторинг - це комплекс фінансових послуг для постачальників товарів або послуг, що надають відстрочку платежу.

По своїй суті він є різновидом посередницької діяльності, при якій фірма-посередник (факторингова компанія) за певну плату одержує від підприємства право стягувати і зараховувати на його рахунок належні йому від покупців суми грошей. Одночасно з цим посередник кредитує оборотний капітал клієнта і бере на себе його кредитний і валютний ризики.

Цивільний кодекс Російської Федерації (Глава 43, ст. 824) визначає факторингові операції наступним чином: "За договором фінансування під поступку грошової вимоги одна сторона (фактор) передає або зобов'язується передати другій стороні (клієнту) кошти в рахунок грошової вимоги клієнта (кредитора) до треті особи (боржника), що випливає з надання клієнтом товарів, виконання ним робіт або надання послуг третій особі, а клієнт відступає або зобов'язується відступити факторові своє право грошової вимоги ".

Суть факторингу полягає в надання трьох видів сервісу торговим, виробничим і сервісним компаніям: фінансування оборотних коштів, покриття ряду ризиків, що мають місце в торговельних операціях компаній та адміністративне управління дебіторською заборгованістю.

Основні переваги факторингу:

Гарантована відсутність дефіциту оборотних коштів. Після постачання Ви негайно отримуєте до 90% від суми (з банку), не чекаючи платежу покупця. Решта коштів за винятком комісії нараховуються на Ваш розрахунковий рахунок у міру їх фактичного надходження до банку.

Покриття ризиків, пов'язаних з відстрочкою платежу, таких як несплата товару, шахрайство або несумлінність покупця, неотримання платежу в термін, зміна курсу валют, інфляційний ризик.

Ефективна робота з дебіторською заборгованістю. Перевірка платіжної дисципліни та ділової репутації Ваших дебіторів, щоденний моніторинг стану дебіторської заборгованості, управління заборгованістю покупця в узгодженому з Вами режимі.

Схема факторингу.

Схема факторингу виглядає досить просто. Постачальник відвантажує продукцію покупцеві на умовах відстрочки платежу. Накладні передаються в факторингову компанію. Вона у свою чергу платить компанії з накладними за відвантажений товар від 50% до 90% боргу покупця (розмір цієї суми залежить від величини угоди, тривалості відстрочки оплати, ризиків, пов'язаних з роботою клієнта, та кількості відвантаженого товару). Пізніше покупець переказує на рахунок факторингової компанії гроші в розмірі вартості товарів, поставлених компанією на умовах відстрочення платежу. Після цього факторингова компанія переводить залишок суми постачальникові.

Сфера застосування факторингу досить широка. Він поширюється як на поставки товарів (наприклад, продукти харчування, споживчі товари, хімічні товари, лісоматеріали, фармацевтику і т. д.), так і на надання послуг (наприклад, транспортні перевезення, туризм, зв'язок і т. д.), як на торгівлю всередині країни, так і на експортно-імпортні операції. Головне, щоб покупцеві товару (або споживачеві послуги) надавалася відстрочка платежу. Тим не менше, є ряд обмежень. По-перше, покупці повинні бути постійними (або постачальник повинен планувати їх зробити постійними), а постачання їм повинні здійснюватися на регулярній основі. По-друге, суми поставок не повинні бути астрономічними (чіткої кордону тут немає, крім того, для міжнародного факторингу суми бувають більшими, ніж для внутрішнього, на постачання в 10 мільйонів доларів ніхто завідомо обслуговувати не буде). По-третє, термін відстрочки платежу не може бути надмірно довгим (у більшості випадків він повинен укладатися в 90 днів). З сказаного випливає, що поставка, наприклад, турбіни для атомної електростанції, навряд чи зможе підлягати факторингового обслуговування.

Таким чином, постачальник отримує можливість планувати свої фінансові потоки незалежно від платіжної дисципліни покупців, будучи впевненим в безумовному надходженні коштів з банку проти акцептованих товарно-транспортних документів з поставок з відстроченням платежу. Найчастіше торговий оборот постачальника обмежується лише за рахунок того, що покупець не в змозі оплатити більший обсяг закупівлі, не маючи для цього достатніх обігових коштів, а постачальник, відповідно, не має обігових коштів, необхідних для надання або збільшення товарного кредиту покупцю.

Характерним є те, що при факторингу в банку немає необхідності вимагати від постачальника заставу, змушувати постачальника або його дебіторів відкривати розрахункові рахунки в одному з своїх офісів, а також вивчати ступінь Обтяженість постачальника кредитними зобов'язаннями перед іншими фінансовими інститутами.

Ці три особливості прийнятні для банку і не загрожують йому значними додатковими ризиками в зв'язку з тим, що відповідно до договору факторингу і главою 43 Цивільного кодексу дебіторами банку при факторингове обслуговування постачальника стають його покупці. Банк диверсифікує власні кредитні ризики, розносять їх по покупцям. Ризик втрати всієї суми авансових платежів на одного постачальника стає при цьому невеликий. Це дозволяє банку принципово відмовитися від застав при факторингу.

Фінансовий результат факторингу.

Фінансовим результатом впровадження факторингу в торговий процес оптового постачальника стає прискорення оборотності обігових коштів і, отже, скорочення потреби в них. Оскільки при фінансуванні постачальника в рамках факторингу останній фактично не стає позичальником (на відміну від випадку з кредитом), в його балансі не виникає кредиторської заборгованості. Таким чином, залишаючись "чистим" від боргів, у міру необхідності постачальник зможе сміливо претендувати на додаткове фінансування, наприклад, у формі кредитної лінії або овердрафту як у банку-факторі, так і в будь-якому іншому банку. Майно, товар, запаси сировини та інші активи зберігають свою функцію бути потенційним заставою для забезпечення цих кредитів.

Комерційний результат виражається, зокрема, в можливості постійної підтримки всієї необхідної номенклатури товарного асортименту в кількості, достатній для повноцінного забезпечення попиту покупця. Можливість одержувати кошти по поставці відразу після відвантаження за рахунок банку дозволяє запропонувати покупцеві більш пільгові умови покупки (наприклад, підвищити ліміт товарного кредиту, або збільшити відстрочку платежу і т.п.). Це в свою чергу не сповільнить позначитися у зростанні обсягів збуту по наявних покупцям і в залученні нових покупців, а також у встановленні довгострокових ділових зв'язків і з тими, і з іншими.

Факторинг необхідний підприємствам, діяльність яких здійснюється на висококонкурентних ринках з використанням відстрочки платежу. Факторинг необхідний також у тому випадку, коли компанія знаходиться на етапі інтенсивного розвитку: нарощує обсяги продажів, освоює новий ринок. Як правило, внутрішні ресурси не в змозі на всі 100% забезпечити зростаючі потреби виробництва в обігових коштах. Одним словом, якщо компанія прогресує, факторинг може забезпечити стабільне отримання коштів, необхідних для такого розвитку, допоможе уникнути великої кількості ризиків.

Історія факторингу.

Факторинг - це одна з найдавніших форм торговельного кредитування. Його окремі риси можна знайти і в Римської Імперії, і в епоху царя Хаммурапі, 4000 років до н.е., коли торговці застосовували його у своїй діяльності.

Термін "факторинг" походить від латинського facre - діяти, здійснювати (англ. fасtоriпg). Деякі вчені вважають, що він виник лише в 30-х роках нашого сторіччя в США, інші стверджують, що факторинг - це явище, що з'явилося в середні віки шляхом зміни англійського інституту торгового посередництва, в торгівлі між Британією та колоніями.

У 1960 році з'явилася перша факторингова асоціація - International Factors Group (IFG), яка на сьогоднішній день об'єднує понад 60 компаній з 41 країни міра4. У рамках асоціації була розроблена електронна система передачі інформації між факторинговими компаніями, яка використовується для дуже швидкої оцінки кредитоспроможності дебіторів по всьому світу, для встановлення кредитних лімітів та моніторингу за станом поставок і платіжною дисципліною покупців.

У 1968 році була організована Factors Chain International (FCI), яка стала найбільшою в світі факторингової асоціацією з 190 членами більш ніж 50 країн світу. У 2003 році на неї припадало 47,8% ринку внутрішнього факторингу і 63,9% ринку міжнародного факторингу. Як і IFG, вона розробила свою систему передачі даних. Зростання обсягів ринку супроводжувався і розвитком законодавчої бази, як на національному, так і на міжнародному рівні. Основним документом, що містить визначення поняття міжнародного факторингу, є Конвенція УНІДРУА "Про міжнародний факторинг" (UNIDROIT Convention on International Factoring).

Історія розвитку факторингу в Росії нараховує 20 років, з яких лише 5 останніх років можна по справжньому вважати роками розвитку ринку.

У 1992 р. Федеральним законом "Про банки і банківську діяльність" факторинг був включений до складу банківських операцій та угод.

Пізніше факторингові операції почали здійснювати і комерційні банки. Слід зазначити, що спочатку вони зіткнулися з повною відсутністю цивілізованих факторингових технологій і огидною платіжною дисципліною дебіторів, що призводило до чималим втрат. Але вже в 1994 р., набравшись досвіду і маючи намір вийти на ринок міжнародного факторингу, першим російським банком, прийнятим в FCI, став "Тверьуніверсалбанк", пізніше був прийнятий "Мосбізнесбанк". На Протягом ряду років факторингом в Росії займалися і АКБ "Менатеп", та "Міжнародний московський банк", і багато інших. Безумовним лідером ринку тоді був "Міжнародний московський банк" з об'ємом факторингових операцій 70 млн дол США на рік. Після кризи 1998 року був певний сплеск факторингу, оскільки з'явилося дуже багато проблемних боргів, які переуступати банкам з великим дисконтом.

Зараз ринок факторингу є одним з найбільш активно розвиваються і високоприбуткових. На думку експертів, факторинг в Росії зростає швидшими темпами, ніж у Європі, -- якщо там щорічний приріст складає 30-40%, то в РФ - більше 100%.

До 2005 року обсяги факторингових операцій досягли рівня 3,5 млрд. $ (0,5% ВВП), що поставило факторинг в один ряд з ринком лізингу (5 млрд. $) і ринком корпоративних облігацій (5 млрд. $).

Факторинг на ринку цивільної авіації.

Для впровадження факторингу найбільше підходить ринок постачання палива авіакомпаніям і деталей на авіапідприємства. Саме тут ситуація з виникненням касових розривів, дебіторською заборгованістю призводить до нелегкого вибору між відмовою від практики безавансових поставок і відповідно зниженням привабливості підприємства-постачальника для покупця або вимушеним "товарним кредитом "і наростаючим фінансових проблем.

Для того щоб не потрапляти в ситуацію вибору без вибору і не намагатися покращувати фінансові показники компанії за рахунок зниження її конкурентоспроможності, слід застосовувати фінансові методи, які встигли добре себе зарекомендувати на ринках зі схожими фінансовими проблемами.

Наприклад, авіакомпанія може звернутися до банку-фактору, щоб той купив у паливних компаній її заборгованість. Комісію фактору платить паливна компанія, яка відразу отримує від фактора більшу частину заборгованості. А авіакомпанія знімає головний біль з веденням обліку по своїх платежів, так як банк-фактор бере на себе цю роботу. Точно так само до чинника може звернутися і паливна компанія, яка хоче передати заборгованість авіакомпанії банку і отримати живі гроші.

Кожній стороні цієї угоди факторинг приносить свою вигоду.

1. Паливна компанія, яка справила відвантаження продукції авіакомпанії, може відразу одержати від фактора (фактора) плату за відвантажений товар, не чекаючи строку розрахунку з авіакомпанією, що запобігає тривалі касові розриви, дозволяє збільшити обсяг продажів і конкурентоспроможність, надаючи покупцям пільгові умови (відстрочення) оплати товару під надійну гарантію. Застосування факторингу дозволяє отримати кредит до 80-90% від вартості товару, що поставляється;

2. Авіакомпанія отримує товарний кредит (продавець постачає товар з відстрочкою платежу під гарантії в середньому до 3-х місяців); збільшує обсяг закупівель; зводить до мінімуму ризик отримання неякісного товару і прискорює оборотність коштів;

3. Банки, інші кредитні організації та спеціалізовані організації, викуповують грошові вимоги (фінансові агенти), розширюють за допомогою факторингу коло послуг, що надаються, домагаються додаткових доходів. Так фінансовий агент отримує не тільки доходи по кредиту, комісійна винагорода за дострокове фінансування, але і комісію за надання інших фінансових послуг в рамках факторингового обслуговування.

Іншими словами, факторинг -- це сучасна послуга, економічно доцільна і вигідна всім гравцям ринку цивільної авіації.

Динаміка зростання ринку факторингу в Росії дозволяє сподіватися, що практика застосування цієї послуги на ринку цивільної авіації буде постійно збільшуватися.

А це призведе до того, що російських цивільних авіація підвищить?? вою конкурентоспроможність на міжнародному ринку.

Список літератури

Для підготовки даної роботи були використані матеріали з сайту http://www.text.ru/