Контрольна робота

По предмету «Деньги, кредит, банки»

Зміст

1.1 Сучасна інфляція та її особливості в РФ в 92-98р.

2.1 Кредитні ризики в банківській діяльності 5

2.2 Кредитна політика банку 6

2.3 Аналіз фінансових звітів 7

3. Список використаної літератури 18

Сучасна інфляція та її особливості в РФ в 1992-98р.

У 1992 р. Уряд РФ оголосило про лібералізацію цін. Був знятийадміністративний контроль над цінами і виробництвом, скасованораціонування ресурсів, квотування експорту та імпорту, множинністьобмінного курсу, точніше вони залишилися в обмеженому масштабі. Спробидержави (на початку 1992 р.) проводити жорстку податкову і грошовуполітику при відсутності сильної національної валюти і валютного контролювиявилися безглуздими і зазнали краху. Потрібні заходи до посилюванняконтролю над потоком безконтрольно емітованих рублів з держав
«Рублевої зони», а також митний і валютний контроль, перш ніж бувнакладено контроль над грошовою системою. Через слабість правового таадміністративного забезпечення договірної дисципліни неплатежі сталимасовим явищем. Бурхливий розвиток тіньової економіки та злочинностісприяли паралічу ряду підприємств і підприємців, фінансовоїсистеми.

У результаті лібералізації цін темп їх зростання виявився настількисильним, що грошова маса не встигала за ним, її не вистачало для розрахунків.
Для збільшення її обсягу Центральний Банк Росії розширив купюрностьбанкнот, а потім вжив заходів щодо організації розрахунково-касових центрів длябезготівкових розрахунків. Ці заходи виявилися недостатніми. Грошова маса,готівкова та безготівкова, збільшилася в 1992 р. в 7,6 рази, тоді як цінизросли у 26 разів. У 1993 р. готівкова та безготівкова маса зросла в 5,1рази, а ціни виросли майже в 10 разів. У 1994 р. ціни збільшилися майже в 4рази, тоді як грошова маса - тільки в 2,9 рази. [1] До певної мірисприйнявши ідеї монетарної концепції (яка полягала в тому, що ЦБзмінює кількість грошових коштів, що знаходяться в банківській системі, щодає можливість змінювати процентну ставку, впливаючи на інвестиції тадоходи. Збільшення пропозиції грошової маси знижує процентну ставку, азменшення пропозиції грошей її підвищує), зробив ряд реформ. УВідповідно до цієї концепції державне регулювання економікиповинно здійснюватися вкрай обмежена, в основному за рахунок стійко -рівномірної грошової емісії. Оскільки інфляція виникає черезнадлишку грошей в обігу, необхідно зменшити обсяг сукупного попитунаселення.
Російський варіант інфляції, що виникла не з-за бюджетного дефіциту,який, навпаки, з'явився наслідком інфляційних процесів, а з причиниінфляційних витрат, вимагає не монетаристських методів її подолання, аіншого підходу. Спроби стримувати інфляцію тільки шляхом обмеженнягрошової маси, хоч і дали певні позитивні результати, але прице спричинили за собою ряд негативних наслідків: спаду виробництва,зростання неплатежів, падіння життєвого рівня.
Российская інфляція - це інфляція витрат і частково бюджетного дефіциту,а не надлишку грошової маси. [2]
У Росії інфляція поєднувалася одночасно зі спадом виробництва, тобтовідбувалася стагфляція. Для Росії самий кращий варіантрегулювання інфляції - це Стагфляційна політика, де застосовуєтьсяполітика доходів - узгодження та ув'язування темпів зростання заробітної плати тацін під наглядом і за посередництва держави. Таким чином,антиінфляційна політика повинна використовувати два регулятори: ринковий ідержавний.
Виникнення і зростання інфляції супроводжувалися процесами в області товарногоі грошового обігу: стрімке зростання цін (у 1992-1994 рр.. вонизбільшилися майже в 1000 разів); різке падіння обсягу пропонованих товарів іпослуг у реальному виразі (більш ніж на 50%); зниження ВВП (1992р. - на
19%, 1993 - на 12%, 1994 - на 15%); падіння інвестицій (1992 р. - на 40%,
1993 - на 12%, 1994 - на 26%)
Знецінення грошей у Росії відбувалося через монопольного підвищення цінза відсутності конкуренції та наявність державного регулюванняінфляційного процесу. Ціни піднімали посередники-перекупники у сферіоптової та роздрібної торгівлі. Роздрібні ціни на товари і послуги в кількаразів перевищували ціни виробників. Розширення кредитної експансії тількизміцнювало нинішній рівень інфляції і вимагало все нової і новоїемісії грошей. Дефіцит державного бюджету збільшувався за 1992-1994рр.. і перевищив в 1994 р. 60 трлн руб. Створюється дефіцит покривався зарахунок централізованих кредитів ЦБ і мав інфляційну природу.
Заборгованість за кредитами федерального бюджету тільки в 1994 р. зросла з
13 до 66 трлн руб. З метою ослаблення інфляції Міністерство фінансів РФ зТравень 1994 приступило до випуску державних облігацій (ГКО).
Значну роль у розкручуванні інфляції зіграв процес доларизації:купує населення долари збільшують величину суми цін товарів іпослуг в Росії. Виникає додатковий платоспроможний попит з бокунаселення, підприємств і банків. Валютний товар, куплений за рублі,знаходиться в запасах як усередині країни, так і за її межами, а йогоеквівалент (рублі) залишається у внутрішньому грошовому обігу, що саме пособі є стимулом інфляції.
Таким чином, головною причиною інфляції в Росії слід вважати відпусткуцін, здійснений в умовах несформованого ринку і відсутностіконкуренції. Падіння продуктивності праці, зниження обсягіввиробництва спостерігалися в Росії вже в 1993 р.
З усіх видів інфляції найбільш згубною є гіперінфляція,супроводжувана астрономічним зростанням грошової маси в обігу і, якнаслідок, катастрофічним зростанням цін на споживчі товари. Рольгрошей у цих умовах сильно падає, з'являються паралельні, в тому числііноземні, валюти. У Росії в першій половині 1997 р. темпи інфляціїсклали 17-20% на місяць або близько 700% на рік, що вказує на всіознаки гіперінфляції.
Російський криза носить системний і структурно-технологічний характер.
Він виник з-за того, що колишня система економіки, заснована на командахзверху, жорсткої централізації матеріальних і фінансових ресурсів,придушенні ринкових механізмів і конкуренції, на зрівняльності іутриманства підприємств, завела країну в глухий кут. Колишня системазумовила: технологічну та економічну стагнацію, структурні перекосив економіці, дефіцитність, занедбаність споживчого сектору,перевантаженість базовими виробництвами при гігантської мілітаризації. Цінедоліки перешкоджали переходу до нового технологічного укладу,розгорнулася в світовій економіці.
Головна причина Російської інфляції - диспропорції в процесі суспільноговідтворення. Слідство інфляції - порушення закону грошового обігу.
Основною формою прояву інфляції стало зростання цін і знецінення грошей. Воназалежить від галузевих диспропорцій, недорозвиненості соціальних параметрів,недостатності розповсюдження ринкових структур, тобто товарно-грошових,ринкових відносин у всіх сферах господарства і окремих секторах.
Придушення інфляції вимагає від уряду курсу на оздоровленнясоціально-економічної ситуації і початок економічного зростання, необхідностимулювання зростання нової виробничої та технологічної бази,дозволяє здійснити глибокі й структурні зміни в економіці.
Але цей напрямок економічної політики виявилося неприйнятним доконкретної російської ситуації, зокрема, через немонетарноюприроди російської інфляції, іншими словами, стрибок цін, що спостерігався всировинних галузях, послужив основною причиною підвищення рівня цін в іншихсферах народного господарства. Введення податку на додану вартість уросійських умовах ще більше посилило інфляцію, він прямим чиномвплинув на збільшення цін, оскільки включає в себе вартість на кожнійстадії виробництва і просування товару.
Після серпневої фінансової кризи (1998 р.) значним імпульсомдля тенденції зростання цін стала девальвація рубля, що викликала різкеподорожчання імпортної продукції, що раніше не рідко відносно дешевої попорівняно з вітчизняною. Падає рівень зайнятості населення, щообумовлює непередбачені витрати держави на допомога з безробіття.
Збільшується бюджетний дефіцит з причини неплатежів, черезнедонадходження податків від підприємств, які призупинили свою діяльність.
В останні роки першої хвилі інфляції (1996 - перша половина 1998 рр..) Призбереженні високих темпів зростання цін, відбулися зміни в причинахінфляційних процесів в Росії. У цей період почала впроваджуватися новамодель покриття бюджетного дефіциту. Замість прямої грошової емісії сталивипускати короткострокові державні боргові зобов'язання. Урезультаті на перший план серед причин інфляційного зростання цін висунулисяфактори, пов'язані не із зростанням грошової маси в обігу, якастримувалася, а іноді проводилася політика її скорочення, а зі зростаннямвитрат, викликаних збільшенням відсотком за кредит, вартостіобслуговування ГКО, та іншими причинами. При цьому темпи інфляції стализнижуватися, особливо з другої половини 1996 р., коли проводилася політиказниження вартості кредитів та обслуговування ДКО. У 1996 р. ціни зростали на 50%повільніше, ніж у 1995 р., а в 1997 р. - на 10% повільніше, ніж у попередньомуроці. [3] Зменшенню темпів інфляції сприяла політика, спрямованана стабілізацію валютного курсу. Підтримання, наприклад, зниження темпівкурсу рубля до долара США на рівні не вище 1% на місяць у першій половині
1998 дозволило знизити темпи зростання російських споживчих цін до
0,2% -0,5% на місяць і зберегти їх аж до серпня 1998 р. У цілому зсерпня 1998 р., коли вибухнула криза неплатежів російськогоуряду і комерційних банків, за березень 1999 темпи інфляції,підраховуємо журналом «Експерт», склали 72,5%. При цьому найбільшзначно зросли ціни в серпні 1998 р. - 31,7%, в інші місяцітемпи інфляції 2,2-9,7%. В результаті відмови російського уряду відсплати протягом трьох місяців зовнішніх і внутрішніх боргів і від підтримкикурсу рубля до долара США в рамках встановленого валютного коридору, курсрубля різко впав. У результаті значного зростання цін на імпортнупродукцію різко знизився попит на неї на внутрішньому ринку і сталосяскорочення ввезення. Зниження попиту на імпортну продукцію посилилоконкурентні позиції російських виробників аналогічної продукції тадозволило їм підвищити внутрішні ціни її реалізації, посиливши тим самимінфляційні тенденції, які проявляються на національному ринку, а також,імпортери, з тим, щоб зберегти свої позиції на російському ринку,змушені були знижувати ціни у доларах.
Отже, виникнення інфляції в Росії послужили наступні причини:глибокі деформації та диспропорції суспільного виробництва;структурні перекоси економіки,монополізм виробників товарної продукції;мілітаризована економіка;набряклий державний апарат.
Дія інфляційних механізмів у Росії стимулювався державним
(бюджетним) фінансуванням і пільговим кредитуванням. Низький рівеньконкуренції у сфері промислового виробництва і збереженнямонополістичних структур не дали можливості проявитися «кейнсіанськоїефекту ». Послідували потім зростання цін на обладнання, сировину, паливо тапідвищення зарплати при скороченні виробництва призвели до того, що інфляціяпопиту переросла в іншу форму інфляцію витрат виробництва (інфляціяпропозиції).
Механізм інфляції пропозиції грунтується на таких факторах, як:зростання цін на проміжні товари, диктат підприємств, що виробляютьелектроенергію та інші енергоресурси;слабо розвинена інфраструктура ринку, зокрема інструменти приватногоінвестування, переливу капіталів, акумуляції заощаджень населення, щоособливо характерно для економіки перехідного тина;
• недосконалість конкуренції на ринку, його монополізованості; наявністьбар'єрів для конкуренції у вигляді високого рівня диференціації продукту,законодавчих обмеження на входження в галузь «сторонніх» структур
(ліцензування);
• недорозвиненість ринку праці.
В умовах слаборозвиненою ринкової економіки, позбавленої ринкових стимулів,товарно-грошові відносини починають частково функціонувати за законамимонополізовані ринки, як це мало місце в Росії. У таких умовахперестає діяти механізм ціни рівноваги.
Специфіка інфляції в Росії полягає в наступному:ріст і розвиток інфляції відбувалися в умовах товарного голоду на тліпостійно виникаючих криз неплатежів, у тому числі по банківськихструктурам, які досягли великих розмірів:інфляція супроводжувалася наявністю нереального валютного курсу, якийформувався не ринком, а лише його споживчої частиною:інвестиції в народне господарство не вкладалися через неможливістьформування реального валютного курсу в рівній мірі ринкомспоживчим ринком і інвестиційним (будівлі, споруди, земля);інвестиційна сфера не могла формуватися, оскільки комерційні банкине мали реальних податкових пільг, пов'язаних із вкладенням в інвестиційнийпроцес.
Інфляція викликає складні соціально-економічні явища:розлад грошової системи і створення фінансової напруженості в країні,а в кінцевому рахунку - зростання вартості життя;натуралізацію процесів обміну, ослаблення зацікавленості працівників урезультати своєї праці; реальні зміни в розподілі валового національного продукту;посилення соціальної диференціації з-за того, що в одних доходизберігаються, в інших - збільшуються, що в кінцевому підсумку впливає намотиваційний механізм;низький рівень задоволення попиту населення через загострення дефіциту:осідання грошей на руках у населення, ощадних банках і на рахункахпідприємств:небезпеку ризику при інвестуванні коштів у проекти на довгостроковуперспективу:кращий вибір посередницької діяльності в порівнянні звиробничої, оскільки остання пов'язана з ризиком, у той час якперший має більш високу швидкість оборотності:нерівномірний зростання цін на товари і послуги із-за нерівномірності змінидоходів, динаміки інвестування:зміна не тільки рівня цін і доходів, а й їх співвідношення. структури,географії.
Високий рівень інфляції робить заняття бізнесом вкрай ризикованим,оскільки підприємці не знають, але якими цінами вони будуть продавати свійтовар або купувати сировину. У такій економічній ситуації падає обсягінвестицій, у тому числі й іноземних, що скорочує доступ до іноземного
«Ноу-хау». Одночасно стає неможливим вести міжнародну торгівлюна будь-якій міцній основі, тому що реальна ціна Імпорту та експортустає занадто невизначеною.
Цінність заощаджень населення різко зменшується, тому що, як правило,ставки банківських відсотків занадто низькі для того, щоб захиститизаощадження від інфляції.
Найважливішим фактором розвитку інфляції в сучасному суспільстві слід вважатиінфляцію витрат, пов'язану з виробництвом та пропозицією товарів, атакож з загальноекономічними ринковими умовами. Проте визнання цьогофактора в якості однієї з першопричин інфляції змушує звернутиувагу і на інші причини інфляції. Найбільш значущою з них єфактор грошового обігу та платоспроможного попиту інфляція попиту.
Причини та механізми виникнення інфляції витрат:адміністративно встановлюються ціни:порушення механізму товарної пропозиції ( «шок пропозиції») в результаті,наприклад, розриву зв'язків або інших соціально-економічних катастроф:зміна галузевої структури попиту (інфляційний процес виникає якпроміжний між інфляцією попиту та інфляцією пропозиції), колиінфляційний процес викликається в результаті переміщення попиту з однієїгалузі в іншу, призводить не до відносного зміни цін, а до їхнього ростуу галузях, попит на продукцію яких підвищується при одночасномузбереженні рівня цін у галузях з падаючим попитом.
Інфляцію не даремно називають проблемою століття. Багато країн світу в результатіінфляційних криз зазнали хворобливу смугу розвитку, перш ніжвдалося привести економіку до стабільності.
Наприкінці XX століття россійская економіка зазнала од?? у з самихглобальних у світі перебудов, прийшла в стан значного спаду.
Положення ускладнилося тим, що «наша» інфляція за своєю природою далека відмоделі класичної інфляції попиту або монетаристської концепції інфляціївитрат. Відповідно і програми радикальних ринкових реформ вимагалиадекватного підходу до «лікування» економіки, яка характеризується унікальнимисоціально-економічними умовами: деформованою структурою народногогосподарства з величезною перевагою випуску засобів виробництва іозброєнь, повна монополізація та одержавлення, низькопродуктивноюсільське господарство, невисокий рівень життя, соціальна і політичнанестабільність.
У цих умовах Росія стоїть перед необхідністю вирішення кількохвзаємообумовлених складних завдань, основними з яких є:політична стабілізація, перш за все на шляхи формування російськоїдержавності;соціально-економічна стабілізація і вихід з жорстокого і всеохватногокризи;проведення власне ринкової економічної реформи таким чином, щобвона не викликала наростання в господарстві країни руйнівних процесів, впершу чергу - інфляційних.
Процеси інфляції, охоплюючи безпосередньо сфери обігу тарозподілу, в кінцевому рахунку позначаються на станах матеріальноговиробництва і сфери обслуговування, викликають структурні зміни в цихсферах, чинять на них негативний вплив.
Інфляція постперебудовний періоду визначається конкретними особливостямирозвитку російського суспільства. Зміна економічних систем і господарськихмеханізмів породила розбалансованість всієї соціально-економічноїсистеми Росії, призвела до поляризації доходів різних соціальних групнаселення, виникнення неповної зайнятості, розорення фермерів і дрібнихкустарів.
Лібералізація цін викликала різке падіння реальної заробітної плати.
Подальше зростання цих двох компонентів економіки призвів до розкручуванняспіралі "заробітна плата - ціни». Виникла парадоксальна картина: якщотемп зростання грошової маси залишити постійним, то виробництво починаєнеухильно знижуватися, якщо темп зростання грошової маси скоротити, товиробництво так само, як і інфляція, буде падати ще швидше.
До 1992 р. в країнах колишнього СРСР серйозної антиінфляційної політики непроводилося. Складність ситуації полягає в тому, що антиінфляційнуполітику в Російській Федерації, наприклад, не можна звести лише до непрямихекономічних важелів. Очевидно, що порушення пропорцій у народномугосподарстві можна поступово усунути за допомогою структурної політикидержави і навіть прямими адміністративними методами, зокрема,скороченням військових витрат, раціоналізацією виробничихкапіталовкладень, переходом з бюджетного фінансування частинивиробничих капіталовкладень, переходом з бюджетного фінансуваннячастини виробничих капіталовкладень на використання коштівпідприємств, залученням акціонерного капіталу і т.д., ламкоїмонополістичного структури економіки. Все це необхідно доповнитизаходами, які обмежують грошову масу, усувають дефіцит держбюджету,стабілізують курс національної валюти, а також створенням для посиленняконкуренції в економіці.

Кредитний ризик в банківській діяльності.

Кредитна діяльність банку є одним з основних критеріїв, який відрізняє його від небанківських установ. У світовій практиці саме з кредитуванням пов'язана значна частина прибутку банку.
Одночасно неповернення кредитів, особливо великих, може привести банк до банкрутства, а в силу його положення в економіці, до цілого ряду банкрутств пов'язаних з ним підприємств, банків і приватних осіб. Тому управління кредитним ризиком є необхідною частиною стратегії і тактики виживання і розвитку будь-якого комерційного банку.

Портфель банківських позичок схильний до всіх основних видів ризику, які супроводжують фінансової діяльності: ризику ліквідності, ризику процентних ставок, ризику неплатежу за позикою ( кредитного ризику).

Управління кредитним ризиком вимагає від банкіра постійного контролю за структурою портфеля позик та їх якісним складом. У рамках дилеми
«дохідність - ризик» банкір змушений обмежувати норму прибутку, страхуючи себе від зайвого ризику. Він повинен проводити політику розосередження ризику і не допускати концентрації кредитів у декількох великих позичальників, що загрожує серйозними наслідками у разі непогашення позики одним з них. Банк не повинен ризикувати коштами вкладників, фінансуючи спекулятивні (хоча й високоприбуткові) проекти. За цим уважно спостерігають банківські контрольні органи у ході ревізій.

Кредитний ризик залежить від зовнішніх (пов'язаних зі станом економічного середовища, до кон'юнктури) і внутрішніх (викликаних оші-Бочна діями самого банку) чинників. Можливості управління зовнішніми факторами обмежені, хоча своєчасними діями банк може певною мірою пом'якшити їх вплив і запобігти великі втрати.
Однак основні важелі управління кредитним ризиком лежать у сфері внутрішньої політики банку.

Кредитна політика банку визначається, по-перше, загальними, установками щодо операцій з клієнтурою, які ретельно розробляються і фіксуються в меморандумі про кредитну політику, і, по-друге, практичними діями банківського персоналу, інтерпретуються і втілює в життя ці установки. Отже, в кінцевому рахунку здатність керувати ризиком залежить від компетентності керівництва банку і рівня кваліфікації його рядового складу, що займається відбором конкретних кредитних проектів і розробкою умов кредитних угод.

У цій роботі мова йтиме в основному про закордонний досвід управління кредитним ризиком комерційного банку. Це пов'язано з тим, що сучасний вітчизняний досвід кредитування в чому ще не склався внаслідок невеликого терміну розвитку системи комерційних банків і, тому не може бути достатньою мірою узагальнено. Крім того, вивчення закордонного досвіду і використання його в сучасній вітчизняній банківській практиці допоможе зняти багато проблем наших банкірів, багато з яких потерпають елементарний брак знань.

У процесі управління кредитним ризиком комерційного банку можна виділити кілька загальних характерних етапів:
- розробка цілей і завдань кредитної політики банку
- створення адміністративної структури управління кредитним ризиком та системи прийняття адміністративних рішень
- вивчення фінансового стану позичальника
- вивчення кредитної історії позичальника, його ділових зв'язків
-- розробка та підписання кредитного согашенія
- аналіз ризиків неповернення кредитів
- кредитний моніторинг позичальника і всього портфеля позик
-заходи з повернення прострочених і сумнівних позик і по реалізації застав.

Далі будуть розглянуті деякі питання з перчісленних вище, за винятком питань створення адміністративної системи управління кредитним ризиком і роботи із сумнівними і простроченими позиками.

2.2 Кредитна політика банку.

Закон покладає загальну відповідальність за кредитні операції на рада директорів банку. Рада директорів делегує функції по практичному наданню позик на більш низькі рівні управління і формулює загальні принципи і обмеження кредитної політікі.В великих банках розробляється письмовий меморандум про кредитну політику, яким керуються всі працівники даного банку. Зміст і структура меморандуму різна для різних банків, але основні моменти, як правило, присутні в документах такого роду.

Перш за все формулюється загальна мета політики, наприклад надання надійних і рентабельних кредитів. Ступінь ризику повинен відповідати звичайній нормі прибутковості по позиках з урахуванням вартості кредитних ресурсів та адміністративних витрат банку.

Крім цього в меморандумі дається розшифровка яким чином банк збирається досягти заявленої мети. Для цього визначаються:
- преемлемие для банку види позик
- позики, від яких банк рекомендує утримуватися
- бажаний коло позичальників
- небажані для банку позичальники по різних категоріях
- географія роботи банку по кредитуванню
- політика в області видачі кредитів працівникам банку
- обмеження розмірів позик по різних категоріях позичальників
- політику банку в галузі управління кредитним ризиком, ревізій і контролю.

Нижче наведена схем меморандуму одного з великих американських банків. Документ містить п'ять розділів: загальні положення, категорії кредитів, різні питання кредитної політики, контроль за якістю кредитного портфеля і комітети банку.
Кредитоспроможність клієнта.

Один з основних способів зниження ризику неплатежу за позикою - ретельний відбір потенційних позичальників. Існує безліч: методик аналізу фінансового стану клієнта і його надійності з точки зору своєчасного погашення боргу банку. У практиці американських банків застосовується "правило п'яти Сі», де критерії відбору клієнтів позначені словами, що починаються на букву аси »: сharacter (характер позичальника); сapacity (фінансові можливості); Сapital (капітал, майно); сollateral (забезпечення); сonditions ( загальні економічні умови).

Під «характером» позичальника мається на увазі його репутація, ступінь відповідальності, готовність і бажання погашати борг. Банк прагне перш за все з'ясувати, як позичальник (фірма чи приватна особа) ставився до своїх зобов'язань у минулому, чи були у нього затримки в погашенні позик, який його статус у діловому світі. Банк прагне отримати психологічний портрет позичальника, використовуючи для цього особисте інтерв'ю з ним, досьє з особистого архіву, консультації з іншими банками і фірмами та іншу доступну інформацію.

Фінансові можливості позичальника, його здатність погасити кредит визначаються за допомогою ретельного аналізу його доходів і витрат і перспектив зміни їх у майбутньому. В принципі у позичальника банку є три джерела коштів для погашення позики:
- поточні касові надходження (cash flow);
- продаж активів;
- інші джерела фінансування (включаючи запозичення на грошовому ринку).

Комерційні банки традиційно належать до тієї категорії кредиторів, позики яких погашаються за рахунок чистого сальдо поточних касових надходжень (net cash flow). Ця величина дорівнює чистого операційного прибутку плюс амортизаційні відрахування мінус приріст дебіторської заборгованості мінус приріст товарних запасів плюс сума рахунків до оплати.

Критичне значення для погашення позики має динаміка дебіторської заборгованості підприємства та зміна його товарних запасів. Найчастіше з цими статтями пов'язані труднощі в погашення позики.

Повертаючись до "правилом п'яти сі", відзначимо далі, що банк велику увагу приділяє також інших факторів, а саме акціонерного капіталу фірми, його структуру, співвідношення з іншими статтями активів і пасивів, а також забезпеченню позики, його достатності, якості і ступеня реалізованості застави у разі непогашення позики.

Нарешті, при розгляді заявки на кредит приймаються до уваги загальні умови, що визначають діловий клімат в країні і що роблять вплив на становище як банку, так і позичальника: стан економічної кон'юнктури, наявність конкуренції з боку інших виробників аналогічного товару, податки, ціни на сировину і т. д.

Одна з цілей кредитних працівників банку полягає в тому, щоб виразити в цифрах (квантифікованій) зазначені критерії стосовно до кожного конкретного випадку. На основі цього буде прийнято зважене рішення щодо кредитоспроможності позичальника, доцільності видачі йому кредиту, цінових і нецінових умов цього кредиту і т. д.
У рамках дилеми «ризик - дохідність» позичальники, що мають більш слабкі фінансові позиції (а отже, більш схильні до ризику) повинні платити за кредит більше, ніж більш надійні позичальники.

2. 3.Аналіз фінансових звітів.

Найважливішим джерелом інформації про стан справ перспективного позичальника служать його фінансові звіти, кошториси, дані про прибутки і збитки. Банки використовують ці матеріали не тільки для визначення обгрунтованості заявки на кредит з точки зору потреби фірми в додаткових грошових ресурсах, а й з урахуванням перспектив розвитку фірми в майбутньому, здобуття нею прибутку і ступеня ймовірності неплатежу за позикою.

Нижче розбирається приклад визначення фінансових коефіцієнтів, наведений у книзі В. М. Усоскіна "Сучасний комерційний банк". Є схема балансу друкарською фірми "Нешнл бук Принтинг" і її звіт про доходи та витрати (цифри умовні). Потрібно визначити фінансові коефіцієнти та їх динаміку за 1987-89 рр.., А також зробити попередній висновок про кредитоспроможність позичальника.

Баланс (в тис. дол)

| Стаття балансу | 31.12 .8 | 31.12.8 | 31.12.8 |
| | 7 | 8 | 9 |
| | | | |
| Актив | | | |
| Каса | 15.7 | 28.2 | 37.6 |
| Цінні папери | 0.0 | 4.4 | 10.0 |
| Дебітори | 282.1 | 434.4 | 629.6 |
| Запаси | 89.6 | 131.7 | 222.1 |
| Інші поточні активи | 8.0 | 0.0 | 11.2 |
| | | | |
| Оборотний капітал (всього) | 359.4 | 598.7 | 910.2 |
| Основні засоби (сальдо) | 319.3 | 311.9 | 1184.3 |
| Передплата | 8.8 | 18.1 | 10.2 |
| Інші | 34.7 | 32.2 | 19.9 |
| | | | |
| Основні кошти - всього | 362.8 | 362.2 | 1214.4 |
| Усього активів | 758.2 | 961.0 | 2124.9 |
| | | | |
| Пасив | | | |
| Рахунки до оплати банкам | 15.0 | 5.0 | 103.0 |
| Векселі до оплати | 114.5 | 102.8 | 175.1 |
| Накопичені платежі | 90.3 | 213.9 | 184.0 |
| Наступив, платежі по | 30.5 | 19.9 | 74.0 |
| довгостроковими позиками | | | |
| Заборгованість поточного року за | 0.0 | 15.1 | 21.9 |
| податків | | | |
| | | | |
| Короткострокові зобов'язання - | 250.3 | 356.7 | 558.0 |
| усього | | | |
| Довгостроковий борг | 0.0 | 80.3 | 810.3 |
| Борг другої черги | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Довгостроковий борг - всього | 0.0 | 80.3 | 810.3 |
| Зобов'язання - всього | 250.3 | 437.0 | 1368.3 |
| Капітал (привілейовані акції | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
|) | | | |
| Капітал (прості акції) | 10.0 | 10.0 | 10.0 |
| Надлишковий капітал | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Нерозподілений прибуток | 497.9 | 514.0 | 746.6 |
| Акціонерний капітал - всього | 507.9 | 524.0 | 746.6 |
| | | | |
| Зобов'язання і капітал - всього | 758.2 | 961.0 | 2124.9 |

При порівняльному аналізі балансу фірми за три роки перш за все відзначаються наступні особливості в динаміці операцій компанії:

1. Основні статті активу - дебітори, товарні запаси і основні засоби. Висока питома вага цих статей зазвичай характерний для промислових компаній, і в цьому відношенні баланс фірми не є незвичайним.
2. Дебіторська заборгованість збільшилася за три роки з 282,1 до 629,6 тис. дол, тобто в 2,2 рази. У чому причина такого зростання? Зосереджені ці неоплачені рахунки у якогось одного покупця і чи не є ця заборгованість безнадійно простроченої? Чи зростає дебіторська заборгованість більш швидкими темпами, ніж сума продажів і якщо так, то це пов'язано зі зміною умов кредиту або з погіршенням якості клієнтури компанії?
3. Товарні запаси фірми зросли приблизно в 2,5 рази. Чому? Який склад запасів? Це сировина, яка може послужити забезпеченням позики в банку, або готова продукція, яка не продана і тому не представляє інтересу?

4. Основні засоби зросли втричі - з 319 тис. дол до 1184 тис. дол
У чому причина? Який склад засобів - будівлі, обладнання? Яке обладнання було куплено? Якщо воно придбане для розширення виробництва, то яка ймовірність, що попит на продукцію компанії буде рости? Якщо обладнання потрібно для забезпечення одного проекту, чому компанія не взяла його в оренду?

5. Рахунки до сплати в пасиві балансу (кредиторська заборгованість) також зросли. Цього слід було очікувати, тому що приріст запасів зазвичай покривається комерційним кредитом. У зв'язку з цим цікаво, чи з'явилися у компанії нові постачальники і які умови погашення кредиту.
Довгостроковий борг компанії різко збільшився в 1989 р. (з О до 810 тис. дол.) Яка структура боргу, відсотки за позиками? Чи є ставки відсотка фіксованими або змінними?

6. У відношенні акціонерного капіталу також виникають питання. Яка частина власного капіталу була використана для придбання обладнання у 1989 р.? Чому більша частина прибутку відраховується в резерв, а не виплачується акціонерам?

Працівник банку зіставить сильні сторони компанії (широке використання комерційного кредиту, зростання короткострокових активів темпом, що відповідає росту короткострокових зобов'язань) з її слабкостями
(швидке збільшення заборгованості) і поставить питання про якість її активів. Цю проблему він вирішить з допомогою аналізу коефіцієнтів.

Але перш цього необходімо оцінити також дані звіту про доходи та витрати компанії.

Звіт про доходи і витрати

| Статті доходів і витрат | 1987 | 1988 | 1989 |
| | | | |
| Чиста сума продажу | 2564.9 | 3024.7 | 4178.9 |
| мінус собівартість проданих | 1861.6 | 2121.6 | 2976.6 |
| товарів | | | |
| | | | |
| Валовий дохід | 703.3 | 903.1 | 1202.3 |
| мінус операційні витрати | 624.8 | 682.3 | 807.5 |
| | | | |
| Операційний прибуток | 60.5 | 220.8 | 394.8 |
| Інші доходи | 7.6 | 3.9 | 20.8 |
| мінус інші витрати | 14.0 | 125.2 | 149.5 |
| | | | |
| Чистий прибуток до сплати податків | 54.1 | 99.5 | 266.1 |
| мінус податки | 3.1 | 22.4 | 33.5 |
| | | | |
| Чистий прибуток після сплати податків | 51.0 | 77.1 | 232.6 |
| | | | |

Аналіз звіту про доходи та витрати компанії за три роки дозволяє зробити наступні висновки:

1. Валові доходи компанії стійко росли - з 2565 тис. до 4179 тис. дол Чи пов'язаний цей ріст з агресивною стратегією щодо розширення продажів або зі зниженням цін високої чіткості? Якою мірою зростання доходів визначається новими покупцями? Чи будуть вони акуратно оплачувати свої рахунки?

2. Собівартість продукції також зросла. У чому причина цього збільшення? Чому зростали операційні витрати (з 642 тис. дол до 807 тис. дол), тобто витрати, пов'язані з утриманням адміністративного апарату, орендою приміщень і т. д. Значну частину зростання "інших витрат" склали відсотки по боргу ( 61,8 тис. з 149,5 тис. дол.)
Які умови отриманих компанією позик?

3. Чистий прибуток після сплати податків компанією стійко зростала.
Чи пов'язано це з високою якістю управління або з зміненими умовами в галузі?

Всі ці питання теж будуть піддані ретельному розбору, перш ніж банк ухвалить рішення про надання кредиту компанії.
При вивченні кредитоспроможності фірми важливе значення надається аналізу коефіцієнтів, що характеризують співвідношення різних статей балансу, і динаміку цих показників. Це важливі джерела інформації і прогнозів з приводу стану справ фірми і ризику, пов'язаного з видачею їй кредиту.

Коефіцієнти, що застосовуються в практиці кредитного аналізу

Їх можна розділити на п'ять груп:

- показники ліквідності;

- показники заборгованості;

- показники погашення боргу;

- показники ділової активності;

- показники рентабельності.

1. Показники ліквідності (liquidity rations) застосовуються для оцінки того, як співвідносяться найбільш ліквідні елементи балансу фірми, її оборотний капітал (касова готівка, дебітори, запаси товарно-матеріальних цінностей) і короткострокові зобов'язання (видані векселі, короткострокові боргові зобов'язання і т. д.) . Чим вище покриття цих зобов'язань за рахунок бистрореалізуемих активів, тим надійніший стан фірми, тим більше у неї шансів на одержання кредиту в банку.

До числа найбільш важливих і широко використовуваних показників зазначеної групи відноситься коефіцієнт ліквідності (current ratio) :

Короткострокові активи
К-т ліквідності = -------------------------------- ------

Короткострокові зобов'язання
Раніше вважалося, що числове значення цього показника має дорівнювати
2 або вище. Нині не менш важливим, ніж величина показника, вва