Міністерство освіти і освіти України
Міжнародний інститут фінансів,
КРЕДИТУ ТА БАНКІВСЬКОЇ СПРАВИ
Кафедра «Фінанси і кредит» < p> Курсова робота по курсу «Фінанси, грошовий обіг і кредит»
Тема: Діяльність комерційних банків на ринку цінних паперів
ВИКОНАВЕЦЬ
студент групи ______________ ________________
(підпис, дата) (ініціали, прізвище)
КЕРІВНИК
викладач ______________________ Мальцева Л.І. _________________
(підпис, дата) (ініціали, прізвище)
Владивосток
1999
Зміст
Введення 3
1. Сутність ринку цінних паперів і місце на ньому комерційних банків 4
1.1. Поняття про ринок цінних паперів 4
1.2. Види цінних паперів 4
1.3. Учасники ринку цінних паперів 6
1.4. Роль комерційних банків на ринку цінних паперів 8
2. Діяльність комерційних банків на ринку цінних паперів 11
2. 1. Випуск цінних паперів комерційними банками 11
2.1.1. Емісія емісійних цінних паперів комерційним банком 11
2.1.2. Випуск депозитних і ощадних сертифікатів 17
2.1.3. Випуск банками власних векселів 20
2.2. Інвестиції банків у цінні папери 23
2.3.Віди професійної діяльності на ринку цінних паперів 27
3. Проблеми і перспективи випуску й обігу цінних паперів комерційнихбанків у Росії 31
Висновок 33
Список літератури 34
Введення
Ринок цінних паперів виступає складовою частиною фінансової системидержави, що характеризується індустріальної та організаційно -функціональною специфікою. Така система почала формуватися в Росіїтільки в кінці 80-х років, коли була визнана необхідність відновленняринкового господарства.
Економічна практика 90-х рр.. підтвердила, що одним з головнихзасобів відновлення і розвитку ринкових методів господарювання єцінні папери, що фіксують право власності на капітал.
Значимість банків на ринку цінних паперів не піддається сумніву. Убільшості країн банки грають на ринку цінних паперів найважливішу, ключовуроль.
Комерційні банки можуть виступати на ринку цінних паперів якемітентів власних акцій, облігацій, можуть випускати векселі, депозитніі ощадні сертифікати та інші цінні папери; в ролі інвесторів,купуючи цінні папери за свій рахунок і в ролі професійних учасниківринку цінних паперів, здійснюючи брокерську, дилерську, депозитарну ідовірчу діяльність.
Банківські облігації в Росії не користуються великою популярністю, хочау світовій практиці вони займають значне місце на фінансовому ринку.
Впровадженням нових і вдосконаленням існуючих вексельних програмзаймається більшість комерційних банків на сучасному етапі.
Саме з цих причин я вибрала тему курсової роботи - діяльністькомерційних банків на ринку цінних паперів.
Метою моєї роботи є розгляд умов випуску цінних паперівкомерційних банків і видів діяльності цих банків на ринку цінних паперів.
Для досягнення цієї мети я поставила такі завдання:визначити поняття ринку цінних паперів; поняття цінних паперів та їх види;розглянути учасників ринку цінних паперів;визначити роль банку на ринку цінних паперів;вивчити умови випуску цінних паперів комерційними банками;розглянути інвестиційну та професійну діяльність банків;визначити проблеми та вказати перспективи випуску й обігу цінних паперівкомерційних банків у Росії.
Відповідно до цих завдань побудовані глави і параграфи моєїроботи. У першому розділі розглянуто поняття ринку цінних паперів, розкритовизначення цінних паперів та їх види, учасники ринку цінних паперів і рольбанків на ринку цінних паперів; у другому розділі описані теоретичні питаннявипуску цінних паперів, розглянуто інвестиційна та професійнадіяльність комерційних банків і в третьому розділі визначені проблеми тавказані перспективи випуску й обігу цінних паперів комерційними банками.
1. Сутність ринку цінних паперів і місце на ньому комерційних банків
1.1. Поняття про ринок цінних паперів
У загальному вигляді ринок цінних паперів можна визначити як сукупністьекономічних відносин з приводу випуску та обігу цінних паперів міжйого учасниками.
У цьому розумінні поняття ринку цінних паперів не відрізняється і не можевідрізнятися від визначення ринку будь-якого іншого товар. Відмінності з'являються,якщо порівняти сам об'єкт досліджуваного ринку. Номенклатура ринку ціннихпаперів відповідає не ринку якогось окремого товару, а товарному ринкув цілому. Далі, якщо товари виробляються на заводах і фабриках, то цінніпапери випускаються в обіг. Що б товар дійшов до свого споживача,потрібна своя організація руху товарів, а для цінного паперу - своя. Товарпродається один або декілька разів, а цінний папір може продаватися ікупуватися необмежену кількість разів і т.д. Ринок цінних паперів - цескладова частина ринку будь-якої країни. Основою ринку цінних паперів єтоварний ринок, гроші та грошовий капітал. Перший є надбудовою наддругим, похідним по відношенню до них.
Класифікація видів ринків цінних паперів мають багато спільного зкласифікаціями самих видів цінних паперів. Так розрізняють:
. міжнародні та національні ринки цінних паперів;
. національні та регіональні (територіальні) ринки;
. ринки конкретних видів цінних паперів (акції, облігації і т.п.)
. ринки державних і корпоративних (недержавних) цінних паперів;
. ринки первинних і похідних цінних паперів.
Сенс тієї чи іншої класифікації ринку цінних паперів визначається їїпрактичною значущістю.
1.2. Види цінних паперів
Цінним папером є документ, що засвідчує з дотриманнямвстановленої форми і обов'язкових реквізитів майнові права,здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні. Зпередачею цінного папера переходять усі що засвідчуються нею права всукупності (ст.142 Цивільного кодексу РФ).
Слід розрізняти два види прав, пов'язаних з цінним папером. З одногобоку цінний папір є майном (річчю), об'єктом угод і на неїможуть виникати права власності або інші речові права (господарськоговідання, оперативного управління), це так зване "право на папір". Зіншого боку, цінний папір визначає та фіксує права власника цінногопаперу (кредитора) по відношенню до особи, випустили папери, це такзване право з паперу. Право, засвідчене цінним папером, можебути передані іншій особі лише шляхом її передачі.
Стаття 143 Цивільного кодексу РФ відносить до цінних паперів наступнідокументи: державна облігація, облігація, вексель, чек, депозитний таощадний сертифікати, банківська ощадна книжка напред'явника, коносамент, акція, приватизаційні цінні папери та іншідокументи, які законами про цінні папери або у встановленому нимипорядку віднесені до числа цінних паперів.
Таким чином, після вступу в силу першої частини Цивільногокодексу РФ (1.01.1995) нові види цінних паперів можуть бути введені тількизаконами про цінні папери або у визначеному ними порядку.
Цінний папір володіє певним набором характеристик (ознак).
По них виробляють наступні класифікації цінних паперів:
1) За характером що виникають у зв'язку з випуском відносин - пайові (акції) і боргові (облігації, векселі, депозитні й ощадні сертифікати, чеки, банківські книжки на пред'явника).
Вексель - цінний папір, що засвідчує право її власника наотримання вказаної суми грошей по настанні передбаченого векселемстроку.
Ощадний (депозитний) сертифікат є цінним папером,засвідчує суму вкладу, внесеного в банк, і право вкладника
(власника сертифіката) на отримання після закінчення встановленого термінусуми внеску і обумовлених в сертифікаті відсотків в банку, або в будь-якомуфілії цього банку. [1]
Чеком визнається цінний папір, що містить нічим не обумовленерозпорядження чекодавця банку здійснити платіж зазначеної в ньому сумичекодержателю. [2]
2) За формою розміщення - емісійні і неемісійні.
Емісійна цінний папір - будь-який цінний папір, у тому числібездокументарна, яка характеризується одночасно наступнимиознаками:
. закріплює сукупність майнових і немайнових прав, що підлягають посвідченню, поступку і безумовному здійсненню з дотриманням встановлених законом форми і порядку;
. розміщується випусками;
. має рівні обсяг і строки здійснення прав всередині одного випуску незалежно від часу придбання цінного паперу.
3) За способом посвідчення прав власника цінного паперу - цінні папери на пред'явника, ордерні та іменні.
Права, засвідчені цінним папером, можуть належати:a) пред'явнику цінного паперу (цінний папір на пред'явника);b) названого у цінному папері особі (іменний цінний папір);c) названого у цінному папері особі, яка може сама здійснити ці права або призначити своїм розпорядником (наказом) інше уповноваженою особа (ордерна цінний папір). [3]
4) По терміну існування - строкові і безстрокові цінні папери.
Термінові підрозділяються на короткострокові (до одного року) і довгострокові
(більше одного року).
Існує ще багато інших класифікацій цінних паперів. Я перерахуюдеякі з них, не вдаючись у детальний опис:
. за формою випуску - документарні та бездокументарні;
. за походженням (чи веде початок цінний папір від своєї первинної основи, тобто товару або грошей або від інших цінних паперів) - основні і похідні;
. за національною приналежністю - цінний папір вітчизняна або іноземна;
. з територіальної приналежності (в якому регіоні країни випущена дана цінний папір);
. за формою власності і виду емітента - державні, муніципальні та корпоративні цінні папери;
. за способом виплати доходу - відсоткові, дисконтні, процентно-дисконтні.
1.3. Учасники ринку цінних паперів
У Росії учасниками ринку цінних паперів є емітенти, інвестори,інвестиційні інститути та професійні учасники ринку.
Емітенти - юридична особа, державний орган або орган місцевоїадміністрації, що випускає цінні папери і несе від свого іменізобов'язання по них перед власниками цінних паперів.
Інвестор - фізична або юридична особа, яка купує цінні паперивід свого імені і за свій рахунок і отримує на них право власності.
Інвестиційний інститут - юридична особа, створена в будь-якійпередбаченої законодавством формі.
Професійні учасники ринку цінних паперів - юридичні особи, у томучислі кредитні організації, а також громадяни (фізичні особи),зареєстровані як підприємці, які здійснюютьнаступні види діяльності:
. брокерська діяльність;
. дилерська діяльність;
. клірингова діяльність;
. депозитарна діяльність;
. діяльність з ведення реєстру власників цінних паперів;
. діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів;
. діяльність з управління цінними паперами.
Брокер - це професійний учасник ринку цінних паперів, який займаєтьсяздійсненням цивільно-правових угод з цінними паперами в якостіповіреного або комісіонера, що діє на підставі договору дорученнячи комісії, а також доручення на здійснення таких угод привідсутності вказівок на повноваження повіреного або комісіонера в договорі.
Дилер - це професійний учасник ринку цінних паперів, який займаєтьсяздійсненням угод купівлі - продажу цінних паперів від свого імені і за свійрахунок шляхом публічного оголошення цін купівлі та/або продажу певнихцінних паперів із зобов'язанням покупки і/або продажу цих цінних паперів заоголошеним особою, що здійснює таку діяльність, цінами. Дилером можебути тільки юридична особа, що є комерційною організацією.
Клірингова організація - це професійний учасник ринку ціннихпаперів, що займається визначенням взаємних зобов'язань (збирання, звірка,коригування інформації з операцій з цінними паперами і підготовкабухгалтерських документів по них) та їх заліку з поставок цінних паперів ірозрахунками по них.
Організації, що здійснюють кліринг з цінних паперів, у зв'язку зрозрахунками за операціями з цінними паперами приймають до виконанняпідготовлені при визначенні взаємних зобов'язань бухгалтерськідокументи на підставі їхніх договорів з учасниками ринку цінних паперів, дляяких здійснюються розрахунки.
Клірингова організація, що здійснює розрахунки по операціях з ціннимипаперами, зобов'язана формувати спеціальні фонди для зниження ризиківневиконання угод із цінними паперами. Мінімальний розмір спеціальнихфондів клірингових організацій встановлюється Федеральною комісією зринку цінних паперів за погодженням з Центральним банком Російської
Федерації.
Депозитарій - це професійний учасник ринку цінних паперів,що займається наданням послуг зі зберігання сертифікатів цінних паперів та/абообліку та переходу прав на цінні папери. Депозитарієм може бути тількиюридична особа.
Реєстратор (держатель реєстру) - це юридична особа, що займаєтьсязбором, фіксацією, обробкою, зберіганням і наданням даних,що складають систему ведення реєстру власників цінних паперів. Держателемреєстру може бути емітент або професійний учасник ринку ціннихпаперів, що здійснює діяльність з ведення реєстру на підставідоручення емітента.
Реєстратор не має права здійснювати операції з цінними паперамизареєстрованого в системі ведення реєстру власників цінних паперівемітента.
Договір на ведення реєстру полягає емітентом тільки з однимреєстратором. Він може вести реєстри необмеженого числа емітентів.
Більш того, реєстратор має право делегувати частину своїх функцій зі зборуінформації, що входить в систему ведення реєстру, іншим реєстраторам.
Організатор торгівлі на ринку цінних паперів - це професійнийучасник ринку цінних паперів, що займається наданням послуг,безпосередньо сприяють укладенню цивільно-правових угод зцінними паперами між учасниками ринку цінних паперів.
Керуючий - це професійний учасник ринку цінних паперів,займається здійсненням від свого імені за винагороду протягомпевного терміну довірчого управління переданими йому у володіння тащо належать іншій особі в інтересах цієї особи або вказаних цією особоютретіх осіб: цінними паперами; грошовими коштами, призначеними дляінвестування цінні папери; грошовими коштами та цінними паперами,отримуються в процесі управління цінними паперами. Керуючим може бутияк юридична особа, так і індивідуальний підприємець.
Брокерська діяльність, дилерська діяльність, діяльність зуправління цінними паперами та депозитарна діяльність можутьздійснюватися однією організацією, що має ліцензію на здійсненнявідповідних видів професійної діяльності.
Клірингова діяльність може поєднуватись з депозитарною діяльністюабо діяльністю з організації торгівлі на ринку цінних паперів.
Діяльність з управління цінними паперами може поєднуватися здіяльністю по довірчому управлінню майном пайових інвестиційнихфондів, управління активами недержавних пенсійних фондів та/абодіяльністю з управління інвестиційними фондами. У разі такогосуміщення діяльність з управління цінними паперами не може поєднуватисяз брокерської, дилерської та депозитарної діяльністю.
Поєднання професійної діяльності на ринку цінних паперів з іншимивидами підприємницької діяльності, не передбаченезаконодавством України та Положенням про ліцензуваннярізних видів професійної діяльності на ринку цінних паперів
Російської Федерації, не допускається.
У кожній країні коло учасників ринку цінних паперів, а також умови їхучасті в роботі визначаються державою. Державнезаконодавство в цій сфері відображає специфіку стану виробництва іфінансів країни і в разі економічної кризи зазнає змін.
Неодмінною умовою будь-якої діяльності на ринку цінних паперів дляюридичних осіб є отримання державної ліцензії, а дляфізичних осіб - кваліфікаційного атестата Міністерства Фінансів
Російської Федерації.
У Росії функціонуєвання ринку цінних паперів та склад його учасниківвизначені перш за все федеральними законами «Про ринок цінних паперів», «Проакціонерні товариства », а також низкою інших нормативних документів.
1.4. Роль комерційних банків на ринку цінних паперів
Комерційні банки як універсальні кредитно-фінансові інститутиє учасниками ринку цінних паперів. У різних країнах місце, що відводитьсякомерційним банкам на ринку цінних паперів, по-різному. Тим не менш, можнасформулювати деякі загальні моменти взаємодії комерційних банків знаціональними і міжнародними ринками цінних паперів.
З кінця 50-х рр.. у світовій практиці спостерігається активне проникненнякомерційних банків на ринок цінних паперів - як у прямий, так іопосередкованої формах. У тих країнах, де місце комерційних банків нафондових ринках обмежена законом (Японія, США, Канада), вони знаходятьнепрямі шляхи участі в інвестиційній та посередницької діяльності черезтрастові операції, співробітництво з брокерськими фірмами, кредитуванняінвестиційних компаній і банків тощо
Найбільш широку участь в операціях з цінними паперами берутькомерційні банки Німеччини. Тут банкам законодавчо дозволеноздійснювати всі види операцій з цінними паперами: вони виступають емітентами
(випускаючи в обіг головним чином облігації), посередниками, і, нарешті,великими інвесторами.
В усіх країнах в даний час доходи комерційних банків відоперацій з цінними паперами та інвестиційної діяльності грають все більшпомітну роль у формуванні прибутку.
Розширення і диверсифікація форм участі комерційних банків на ринкуцінних паперів привели до організації великих фінансово-банківських груп учолі з комерційними банками, що концентрує навколо себе відносносамостійні структурні підрозділи - інвестиційні фонди,брокерські фірми, трастові компанії, консультаційні фірми і т.д.
Створюючи мережу закордонних інвестиційно-банківських філій і дочірніхкомпаній, комерційні банки виходять на міжнародний ринок цінних паперів.
Інвестиційна діяльність закордонних філій набуває найбільшширокі масштаби у банків тих країн, де існують прямі обмеженнябанкам на операції з цінними паперами.
Новою формою діяльності комерційних банків на ринку цінних паперівстало надання консультаційних послуг з кола питань, пов'язаних зінвестуванням капіталу в ті чи інші фінансові активи. Консультаційнийобслуговування спирається на внутрішню інформаційну систему банків,що дозволяє глибоко аналізувати співвідношення між доходами і ризикамирізних активів і складати для клієнтів алгоритми купівлі таформування портфеля цінних паперів з урахуванням динаміки їх прибутковості.
Комерційні банки можуть виступати в якості емітентів власнихакцій, облігацій, векселів, депозитних сертифікатів та інших цінних паперів,а також у ролі інвесторів, купуючи цінні папери за свій рахунок, і,нарешті, банки мають право проводити посередницькі операції з ціннимипаперами, отримуючи за це комісійну винагороду (рис.1).
Найбільш розроблені в методичному відношенні і найбільшрегламентовані операції комерційних банків по емісії власних ціннихпаперів. Інвестиційна і посередницька діяльність менш регламентована.
Тим не менше по всіх цих напрямках банки виявляють практичнооднакову активність.
| | Ринок цінних паперів | |
| |
| Комерційний банк |
| |
| Ем | | За | | | | Ін |
| ит | | ср | | | | ве |
| ен | | од | | | | ст |
| т | | ні | | | | ор |
| | | К | | | | |
| | | | | Фінансовий брокер | | |
| | | | | | | |
| | | | | Інвестиційний | | |
| | | | | Консультант | | |
| | | | | | | |
| | | | | Довірена особа | | |
| | | | | | | |
| | | | | Депозитарій | | |
Рис 1 Операції, що виконуються комерційними банками на ринку ціннихпаперів.
2. Діяльність комерційних банків на ринку цінних паперів
2. 1. Випуск цінних паперів комерційними банками
2.1.1. Емісія емісійних цінних паперів комерційним банком
У Цивільному кодексі Російської Федерації перераховані види ціннихпаперів, але відсутня їх класифікація. Проблема класифікації в періодстановлення ринкової економіки повинна підкорятися аналізу законодавчихнорм про окремі види цінних паперів, і перш за все емісійних ціннихпаперів.
У Федеральному законі «Про ринок цінних паперів» дається поняття «емісійнацінний папір », яка характеризується трьома ознаками:
По-перше, вона закріплює сукупність майнових і немайновихправ, що підлягають посвідченню, поступку і здійсненню. На відміну від ст.
142 КГ РФ емісійна папір засвідчує не тільки майнові, але й немайнові права, що точніше відображає правову природу даного об'єктаправ.
По-друге, емісійний цінний папір розміщується випусками. Під нимирозуміється сукупність цінних паперів одного емітента, що забезпечуютьоднаковий обсяг прав власникам, які мають однакові умови первинногорозміщення і один і той же державний реєстраційний номер.
По-третє, емісійний цінний папір незалежно від часу їїпридбання має рівні обсяг і строки здійснення прав всередині одноговипуску.
Будь-які майнові та немайнові права, закріплені вдокументарній або бездокументарній формі, незалежно від їх найменування,є емісійними цінними паперами, якщо умови їх виникнення тазвернення відповідають сукупності трьох розглянутих вище ознак. Цянорма ст. 16 Федерального закону «Про ринок цінних паперів» дозволяє розширитиколо емісійних цінних паперів і включити в нього не тільки акції, але йоблігації. У той же час неемісійним цінних паперів непритаманних ознакипублічного розміщення, наприклад, наявність одного, а не безлічі паперів у їхвипуску, що ідентифікується державним реєстраційним номером ..
Прівидаче ощадного (депозитного) сертифіката або ощаднійкнижки на пред'явника сторони узгоджують умови договору банківськоговкладу в кожному конкретному випадку (ст.ст. 843 і 844 ГК РФ), тим самиміндивідуалізують її. При подібної видачі цінного паперу немає публічного їїпропозиції необмеженому колу осіб потенційних власників ціннихпаперів, що має місце при емісії.
Комерційні банки, будучи посередниками на фінансовому ринку, можутьвиступати емітентами різних видів цінних паперів. Вони емітують не тількиакції та облігації, але й інструменти грошового ринку - депозитні таощадні сертифікати, векселі. Якщо на основі емісії акцій іоблігацій формується власний і позиковий капітал банку, то випусксертифікатів і векселів-можна розглядати як залучення керованихдепозитів, або безвідзивних вкладів.
Право емісії власних акцій та облігацій має комерційний банк,утворений як акціонерне товариство, і це право обумовлено його формоювласності. Депозитні сертифікати та векселі може випускати будь-якийкомерційний банк після закінчення двох років діяльності.
У Росії випуск в обіг акцій та облігацій регламентується одниминормативними документами. Поряд з наявними основне значення длявсіх емітентів Федеральними законами «Про ринок цінних паперів», «Проакціонерні товариства »,« Про банки і банківську діяльність », комерційнібанки, випускаючи власні акції та облігації, повинні керуватисятакож нової редакції Інструкції ЦБ РФ № 8 «Про правила випуску іреєстрації цінних паперів комерційними банками на території Російської
Федерації »від 17 вересня 1996 р.
Інструкцією регламентується емісія цінних паперів, яку акціонернийбанк може здійснювати в трьох випадках:
. при своїй установі;
. при збільшенні розміру початкового статутного капіталу банку шляхом випуску акцій;
. при залученні банком позикового капіталу шляхом випуску облігацій та інших боргових зобов'язань.
Чинними нормативними документами передбачається, що приустанові акціонерного банку, а також при перетворенні банку з пайовогов акціонерний всі акції першого випуску розподіляються серед засновниківбанку, тобто допускається тільки закрите розподіл акцій першоговипуску. Іншими словами, у момент установи банку не повинно бути акцій,передбачуваних до розміщення шляхом відкритого продажу.
У разі коли одночасно з перетворенням банку з пайового вакціонерний збільшується статутний фонд, його зростання може відбуватисявиключно за рахунок додаткових внесків засновників. Якщо статутнийфонд банку збільшується за рахунок капіталізації інших його фондів, то всясума збільшення розподіляється між засновниками банку.
Повторний випуск акцій з метою збільшення статутного фонду (капіталу)акціонерного банку дозволяється лише після повної оплати акціонерами всіхраніше випущених акцій. Він може містити як звичайні, так іпривілейовані акції.
Всі випуски цінних паперів, незалежно від величини випуску та кількостіінвесторів, підлягають обов'язковій державній реєстрації в Банку
Росії.
Державна реєстрація випусків цінних паперів має на метіпідвищити відповідальність банків-емітентів перед покупцями цінних паперів,зміцнити довіру до них інвесторів, забезпечити нормальні умови длявторинного обігу банківських цінних паперів на ринку. Акції комерційнихбанків відрізняються підвищеним фінансовим ризиком для їхніх власників, тому щобанки, на відміну від промислових і торговельних підприємств, що працюютьпереважно не з власними, а з позиковими і залученими коштами.
Процедура державної реєстрації спрямована на зниження фінансовихризиків, запобігання зловживань та махінацій.
При реєстрації та продажу повторного випуску акцій і облігацій банкубанк-емітент сплачує податок на операцію з цінними паперами в розмірі 0,8
% Номінального обсягу випуску.
У процедуру емісії цінних паперів комерційним банком входить сім етапів
(рис. 2).
| е | | Перший етап. Прийняття рішення про випуск цінних паперів |
| | | |
| м | | |
| | | |
| і | | |
| | | |
| з | | |
| | | |
| з | | |
| | | |
| і | | |
| | | |
| я | | |
| | | |
| | | Другий етап. Підготовка проспекту емісії |
| | | |
| | | Третій етап. Реєстрація випуску цінних паперів та проспекту емісії |
| | | |
| | | Четвертий етап. Видання проспекту емісії та публікація повідомлення |
| | | Про випуск цінних паперів |
| | | |
| | | П'ятий етап. Реалізація цінних паперів |
| | | |
| | | Шостий етап. Реєстрація підсумків випуску |
| | | |
| | | Сьомий етап. Публікація підсумків випуску |
Рис. 2 Емісія цінних паперів
За деяких обставин можлива реєстрація випуску безреєстрації проспекту емісії. У цьому випадку виключаються другий і четвертийетапи. Розглянь докладніше всі ці етапи.
Перший етап. Рішення про випуск цінних паперів приймається загальнимзборами акціонерів, або Спостережною радою банку. Щоб отриматиправо випускати цінні папери, банк повинен: бути беззбитковим протягомостанніх трьох завершених фінансових років (або з моменту утворення, якщоцей термін менше трьох років); не піддаватися санкціям сос бокуорганів державних за порушення чинного законодавства уПротягом трьох років (або з моменту утворення); не мати простроченоїзаборгованості кредиторам і по платежах до бюджету. Дані, що підтверджуютьвідповідність банку цим вимогам, що містяться в проспекті емісії.
Другий етап. Проспект емісії готується Правлінням банку іпідписується його головою і головним бухгалтером. Для першого випускуакцій вперше заснований банку проспект емісії готується йогозасновниками і підписується членами призначеного засновниками органу зорганізації банку. В проспекті емісії містяться дані про банк, про йогофінансовому становищі і відомості про майбутній випуск цінних паперів (загальнідані про цінні папери, умови та порядок їх розповсюдження, дані процінових і розрахункових умовах випуску цінних паперів, дані про отриманнядоходів за цінними паперами). При першому випуску акцій у разіперетворення банку з пайового в акціонерний, а також при повторномувипуску акцій і випуску облігацій усіма банками проспект емісії повиненбути завірений незалежною аудиторською фірмою.
Третій етап. Для реєстрації випуску цінних паперів банк-емітентпредставляє до Департаменту контролю за діяльністю кредитних організаційна фінансових ринках Банку Росії або в територіальне установи Банку
Росії за своїм місцезнаходженням такі документи:
. заяву на реєстрацію;
. рішення про випуск емісійних цінних паперів;
. проспект емісії (якщо реєстрація випуску цінних паперів супроводжується реєстрацією проспекту емісії);
. копії установчих документів (при емісії акцій для створення акціонерного товариства);
. документи, що підтверджують дозвіл уповноваженого органу виконавчої влади на здійснення випуску емісійних цінних паперів
(у випадках, коли необхідність такого дозволу встановлена законодавством Російської Федерації).
Емітент і посадові особи органів управління емітента, на якістатутом та/або внутрішніми документами емітента покладено обов'язоквідповідати за повноту і достовірність інформації, що міститься в зазначенихдокументах, несуть відповідальність за виконання за даними зобов'язаннями ввідповідно до законодавства Російської Федерації.
При реєстрації випуску емісійних цінних паперів цього випускуприсвоюється державний реєстраційний номер. Зареєстрованідокументи і лист про реєстрацію підписуються уповноваженою особою,завіряються печаткою реєструючого органу і видаються банку-емітенту. Разоміз зареєстрованими документами банку передається лист на адресу Розрахунково -касового центру ЦБ РФ за місцем ведення основного кореспондентського рахункупро відкриття йому спеціального накопичувального рахунку для збору коштів,що надходять в оплату цінних паперів
Реєструючий орган зобов'язаний зареєструвати випуск емісійних ціннихпаперів або прийняти мотивоване рішення про відмову в реєстрації не пізнішеніж через 30 днів з дати отримання документів, зазначених у ційстатті.
Четвертий етап. Публікація проспекту емісії (у випадку, якщореєстрація цінних паперів супроводжувалася реєстрацією проспекту емісії)здійснюється банком-емітентом шляхом видання її проспекту у вигляді окремоїброшури тиражем, достатнім для інформування всіх потенційнихпокупців. Одночасно банк повідомляє через засоби масової інформаціїпро проведене ним випуску цінних паперів і приступає до їх реалізації.
П'ятий етап. Реалізація випускаються цінних паперів починається післяреєстрації та публікації проспекту емісії. Вона може здійснюватисярізними способами.
По-перше, реалізація акцій може відбуватися шляхом продажу акцій зарублі. З цією метою покупцем укладається договір купівлі-продажу напевне число акцій. Тут банк-емітент може користуватися послугамипосередників - фінансових брокерів, з якими також полягають спеціальнідоговори комісії або доручення. Такий спосіб реалізації допускаєрозстрочку платежу, що встановлюється з розрахунку обов'язкової оплати акцій упротягом одного року з дня реєстрації випуску акцій.
При продажу цінних паперів банками оплата їх може здійснюватися абоготівкою, або в безготівковому порядку. Якщо оплата відбуваєтьсябезготівковим шляхом, покупці переводять кошти безпосередньо наспеціальний накопичувальний рахунок комерційного банку в Банку Росії,відкривається за місцем ведення основного кореспондентського рахунку цьогобанку. Кошти на накопичувальному рахунку блокуються до моменту реєстраціїпідсумків випуску. Після реєстрації підсумків випуску кошти з накопичувальногорахунку перераховуються на основний кореспондентський рахунок. У разінереєстрації підсумків випуску кошти з накопичувального рахунку повертаютьсяособам, які перерахували кошти на цей рахунок.
По-друге, в оплату акцій можуть робити внески від акціонерів вкапітал банку матеріальними цінностями, нематеріальними активами,іноземною валютою. При цьому в оплату статутного капіталу маютьприйматися тільки ті активи, які можуть бути використані вбезпосередньої діяльності банку, визначеної законодавством ібанківськими інструкціями. Їх частка в структурі статутного капіталу не повиннаперевищувати 20% на момент створення банку. У подальшому вона повинна бутидоведена до 10% (без урахування вартості будівель).
Майно, яке було представлено акціонерами в натуральній формі воплату акцій, стає власністю банку. Воно оприбутковується на балансбанк в оцінці, визначеній спільним рішенням засновників банку ізатвердженої загальними зборами акціонерів.
Матеріальні цінності та нематеріальні активи, внесені інвесторами воплату акцій банку, до реєстрації підсумків випуску не можуть бути проданібанком-емітентом або відчужені іншим способом.
По-третє, реалізація акцій може бути здійснена шляхом капіталізаціїінших власних коштів банку з розподілом відповідногокількості акцій серед акціонерів і внесенням змін до реєструакціонерів. На капіталізацію можуть бути спрямовані: кошти резервногофонду банку; залишки фондів економічного стимулювання (ФЭС) за підсумкамироку; основні засоби, придбані за рахунок коштів ФЭС; дивіденди,нараховані, але не виплачені акціонерам; нерозподілений прибуток запідсумками року; кошти, отримані банком від продажу акцій їх першимвласникам зверх номінальної вартості; 50% позитивних нереалізованихкурсових різниць за переоцінці валютної частини власних коштів (на кінецьроку).
По-четверте, можлива реалізація акцій шляхом переоформлення внесенихраніше паїв в акції - при перетворенні банку з пайового в акціонерний.
По-п'яте, реалізація акцій може здійснюватися шляхом заміни на ранішевипущені банком цінні папери, а також шляхом консолідації та дробленняакцій. Незалежно від способу реалізації ціна всіх акцій всередині кожного типув одному випуску при їх продажу першого власникам повинна бути єдина. Цінавстановлюється виходячи з їх номінальної вартості (не нижче за номінальну).
Оплата акцій здійснюється за ринковою вартістю. Реалізація облігаційможе відбуватися двома шляхами:
. при продажу на основі договорів з покупцями;
. при обміні на раніше випущені цінні папери.
Кількість фактично реалізованих банком акцій і облігацій не маєперевищувати їх кількості, передбачуваного до випуску та зазначеного вреєстраційних документах випуску. При цьому мінімальна сплачена часткавипуску облігацій по відношенню до спочатку заявленому його обсягом невстановлюється. Відносно акцій діє правило, згідно з яким їхвипуск може бути визнано таким, що відбувся лише в тому випадку, якщо реальнооплачений приріст статутного фонду банку становить не менше 50% сумипередбачався на початку випуску збільшення статутного фонду.
Розрахунок вартості всіх внесених при реалізації акцій коштів та їх частки,яка буде оприбутковано до статутного фонду після реєстрації підсумківвипуску, банк-емітент наводить в звіті про підсумки випуску акцій. Прирозрахунках не враховується сума, що підлягає оплаті в майбутньому (по акціях,проданим з розстрочкою платежу). Якщо в одному випуску акцій реалізовувалисяакції різних типів, розрахунок ведеться загальною сумою за всіма типами відразу.
Шостий етап. Реєстрація підсумків випуску відбувається після завершенняпроцесу реалізації цінних паперів. Банк-емітент аналізує його результ
