Робота студентки V курсу МЕВ В.О. Іванової О.В.
Введення єдиної європейської валюти ЄВРО.

Євро (euro) - грошова одиниця країн-учасниць європейського Економічного тавалютного союзу - ЕВС (EMU). Вводиться в безготівковий обіг з 1 січня
1999, в наявний обіг з 1 січня 2002. Офіційний код євро встандарту ISO-4217 - EUR. Офіційне графічне позначення євро -
"епсилон", схожий на російське "е" - тільки навпаки і з двомагоризонтальними лініями посередині, - це символ спадкоємності ідейєдності Європи. Ще у VII столітті він був зображений на візантійській монеті
"пентануммі", що мала ходіння від Піренейського півострова до Вірменії.

Процедура введення євро в обіг розділена на три етапи. На першому етапі,який почався 1 січня 1999 року, євро буде використовуватися в безготівковихрозрахунках нарівні країн із національними валютами-учасниць ЕВС. При цьому, вміжбанківських розрахунках і на фондовому ринку національної валюти повністюприпинять ходіння і будуть замінені євро. Курс кожної валюти розрахований наоснові досить складної формули, що враховує окремі економічніпоказники країни, курс її валюти по відношенню до екю, крос-курси валюткраїн ЕВС і т.д. Попередні курси були оголошені на початку 1998 року, аостаточні стали відомі 1 січня 1999. Після оголошенняостаточних курсів вони залишаться незмінними до 1 липня 2002 року, колинаціональні валюти припинять ходіння. Так як курс буде зафіксований разі назавжди, то по суті справи, з 1999 року національні валюти стануть однієюз форм євро, тільки з іншою назвою. Наприклад DEM можна будерозглядати як євро реденомінірованное в DEM. Міністри фінансів країн
Європейського Союзу оголосили наступні курси курси конвертації валют 11країн у нову спільну валюту - євро.

| Німецька марка | 1.95583 |
| Французький франк | 6.55957 |
| Фінська марка | 5.94573 |
| Голландська гульден | 2.20З71 |
| Австрійський шилінг | 13.7603 |
| Італійська ліра | 1936.21 |
| Іспанська песета | 166.386 |
| Португальський ескудо | 200.482 |
| Ірландський фунт | 0.787564 |
| Бельгійський/| |
| Люксембурзький франк | 40.3399 |

Встановлені спеціальні процедури перерахунку в євро коштів в заміщаютьсянаціональних валютах, що дозволяють уникнути курсової різниці черезпохибок округлення. Банки країн - учасниць ЕВС домовилися міжсобою здійснювати конверсію коштів у національних валютах в євро інавпаки без стягнення комісійних та надавати виписки по рахункахклієнтів з одночасним зазначенням сум у євро і національній валюті.
Другий етап - введення євро в готівковий обіг і його паралельне ходіння знаціональними валютами триватиме з 1 січня по 30 червня 2002 року. Для тогощоб успішно підготуватися до цього етапу, вже почалося виготовлення банкноті монет. У зв'язку з цим цікаво відзначити, що на відміну від банкнот,монети будуть мати "державні відзнаки". У той час, як дизайн лицьовоїбоку всіх монет (аверсу) буде однаковий, зовнішній вигляд зворотного боку
(реверса) буде залежати від того, в якій країні викарбувана ця монета.
Однак, крім зовнішнього вигляду, євро викарбуваної, наприклад, у Німеччині нічимне буде відрізнятися від євро викарбуваної в інших країнах ЕВС.
І нарешті, 1 липня 2002 року, припиняться всі розрахунки в національних валютахкраїн-учасниць ЕВС. Євро залишиться єдиним законним платіжнимзасобом на території європейського Економічного та валютного союзу.
Експерти Європейського Союзу вважають цілком реальним перехід на готівкурозрахунки в єдиній європейській валюті реальним вже у 2000 чи 2001 році, а нев 2002 році, як заплановано. Обгрунтовуючи свою думку, вони посилаються нате, що введення безготівкових розрахунків у євро з 1 січня цього року пройшловельми вдало. Експерти також вказують, що за якнайшвидше введення готівковихрозрахунків у євро виступає ряд провідних європейських політиків.
Усього 11 країн ЄС - Австрія, Бельгія, Німеччина, Ірландія, Іспанія, Італія,
Люксембург, Нідерланди, Португалія, Фінляндія і Франція висловили готовністьвступити до ЕВС. Греція також висловила готовність, але її економічніпоказники не задовольняють вимогам, встановленим Маастріхтсткімугодою для кандидатів на вступ до ЕВС. Великобританія, Данія та
Швеція за своїми економічними показниками відповідають цим вимогам,але з різних причин поки що вирішили не приєднуватися до союзу. Проте, вельмиймовірно, що Англія та Швеція приєднаються до ЕВС в 2003 році. Керівник
Центрального банку Великобританії Едді Джордж заявив про те, що його країнапродовжує відмовлятися від входження до "Єврозони" навіть після введеннярозрахунків у євро. Він вважає, що відповідний час для вступу
Великобританії в зону єдиної валюти поки не настав. Е. Джордж відзначив,що у разі приєднання до "Єврозоні" на економіку Великобританіїнегативно позначиться такий чинник, як високий рівень безробіття в іншихєвропейських країнах. Однією з переваг не входження в зону єдиної валютивін назвав можливість самостійно встановлювати процентну ставку, непідлаштовуючись під рівень ставок інших європейських країн.
Греція прагнути виправити свої економічні показники і розраховуєстати членом ЕВС вже в 2001 році. Складніше йде справа з Данією, жителіякої проголосували проти союзу. Можливо навіть, що Данія так і неприєднатися до ЕВС, принаймні в доступному для огляду майбутньому. У мірувступу до ЄС нових членів, список кандидатів на приєднання до ЕВСбуде розширюватися. Однак, варто врахувати, що членство в Євросоюзі неозначає автоматичного членства в ЕВС. Тому в найближчі 5-7 років тількизгадані чотири країни Європейського союзу є найбільш вірогіднимикандидатами на поповнення рядів ЕВС.

Уже в перші дні 1999 р. на світових фінансових ринках стався цілий рядподій, наслідки яких можливо будуть визначати їх кон'юнктуру впротягом довгого часу. Безумовно, подією № 1 стало введення з 1 січня
1999 р. у безготівковий обіг єдиної європейської валюти - євро. УЗараз єдина європейська валюта євро початку суперництво замериканським доларом за право вважатися провідною силою на світовихфінансових ринках. Великий інтерес викликали торги на азіатських ринках, тамкурс євро трохи виріс по відношенню до долара. Все говорить про те, щосвітовий фінансовий ринок входить у нову еру. Зараз в центрі увагифінансового світу знаходиться рух курсу євро щодо долара США.
Поки триває стійке зміцнення єдиної європейської валюти. Все говорить проте, що євро буде твердою валютою. Тим самим закладаються надійніоснови її паритетного відносини з доларом США і перетворення євро в одну знайбільш стійких світових валют. За прогнозами німецьких і австрійськихекспертів, можна очікувати подальшого зростання курсу євро. Вони вважають, що докінця 1999 року курс євро може досягти 1,23 дол./євро. Крім того, вельмивисока оцінка міжнародними експертами економічного потенціалу, якиммають країни, що увійшли до єврозони, вже зараз привела до появидосить оптимістичних прогнозів, що пророкує євро роль другої світовоїрезервної валюти - роль, яку не вдалося отримати ні британськомуфунту, ні японської ієни. Оптимізм фінансистів грунтується крім іншогона одному дуже показовому факті. До введення євро долар обслуговувавбільше 50% світового експорту. Ні британський фунт (на частку якогоприпадало понад 5% світового експорту), ні японська ієна (менше 5%) немали практично ніяких шансів скласти конкуренцію американськомупобратиму. Тепер же, з введенням в 11 країнах загальної грошової одиниці, часткасвітового експорту, який припадає на євро, наблизиться до 30%. Частка жамериканського долара звузиться, бо очевидно, що він не будеобслуговувати розрахунки в Європейському союзі.
Експерти висловлюють самі різні думки про перспективи нової грошовоїодиниці. Проте вже зараз очевидно, що найбільшу "плату" за інтеграціюзначної частини Європи в єдиний фінансово-економічний простірпонесуть найбільш розвинені країни, і в першу чергу Німеччина. Тим не меншев самій Німеччині введення євро зустріли з неабиякою часткою оптимізму. У
Бундестазі обговорюється можливість пропозиції іншим членам Євросоюзуприскорити процес введення в обіг готівкового варіанту євро (ранішепередбачалося, що цей процес стартує 1 січня 2002 р., ряд же німецькихпарламентаріїв пропонують приурочити цю подію до 1 січня 2000 р.).
Разом з тим, на думку більшості експертів, зайво активізувати цейпроцес поки що не варто, що б більш детально вивчити реакцію ринку напоява євро. Тим більше, що вже найближчим часом нової валюті доведетьсявитримати серйозну конкуренцію з боку долара та ієни.
Фінансові ж владу США і Японії в свою чергу також готуються до боротьби
"За місце під сонцем" на світовому валютному ринку. Наприклад, прем'єр-міністр
Японії К. навчений, здійснює робочу поїздку по столицях найбільшихєвропейських держав, однією з основних цілей якої є пропагандаієни як світової валюти. У той же час на ринку позиції японської валюти повідношенню до долара помітно зміцніли. Так, 11 січня на торгах у Токіовартість американського долара опустилася до позначки 108.6 ієни/дол., щоє мінімальним значення даного показника за останні 28 місяців.
Проте, заступник міністра фінансів Японії К. Танамі заявив, щотакі значні зміни курсу національної валюти єнебажаним і надалі уряд країни вживе заходів для того, щоб недопустити повторення подібної ситуації в майбутньому. На думкубезпосередніх учасників ринку настільки різкий рух курсу даної валютивикликано, в першу чергу, небажанням японських інвесторів (багато в чомузавдяки деякого поліпшення макроекономічної ситуації в самій
Японії) вкладати кошти в активи зарубіжних, і в першу чергуамериканських інвестиційних фондів.

Поява євро стало однією з найважливіших подій у світовій економіці в кінцістоліття. Перехід до єдиної валютної політики і заміна національних грошовихзнаків на єдину європейську валюту переслідують економічні, соціальні таполітичні цілі. Логічним продовженням діяльності ЕВС станеперетворення території ЄС в єдиний економічний простір, у межахякого країни-учасниці будуть мати однаковий ві для всіх умовидіяльності.
Не маючи стабільної спільної валюти країни Європейського союзу навряд чи зможутьпроводити єдину економічну політику, що є необхідною умовоюпереходу на новий рівень політичної інтеграції. Нестійкість курсівзахідноєвропейських валют призводить до того, що центральні європейські банкизмушені витрачати частину своїх валютних запасів або кошти зспільних фондів. Крім того, при здійсненні валютних операцій банкизмушені страхуватися від валютних втрат і, як наслідок, збільшуватисвої тарифи та процентні ставки.
У разі заміни національної валюти на євро необхідність у цьому зникне,і це дозволить домогтися певного зниження собівартості продукції вреальному секторі економіки. Стабільні і невисокі процентні ставки - нетільки спосіб придушення інфляції, але і найважливіша умова піднесення економікикраїни.
Протягом 90-х років через коливання курсів національних валют країни
ЄС щорічно недолічувалися 0,5% обсягу приросту ВВП і втрачали тисячі робочихмісць. Подібна ситуація не може сприяти вирішенню проблемибезробіття, яке в цілому по ЄС досягає 11%, у той час як у США і
Японії - 5,5% і 3,5% відповідно. Фіксування курсів національних валюту євро дозволить інвесторам не враховувати валютні ризики при оцінціефективності проектів. Це призведе до збільшення кількості рентабельнихпроектів і, отже, до зниження безробіття. У Німеччині, наприклад,вона може скоротитися з 9% до 8%, що еквівалентно появі 400 тис. новихробочих місць.
Якщо врахувати, що німецька марка - найбільш стійка грошова одиницясеред європейських валют, то цілком логічно припустити, що в країнах зменш стійкими валютами ефект від введення євро буде ще більшезначним. Від того, наскільки успішно країни Європейського союзу зможутьзабезпечити необхідні темпи економічного зростання, багато в чому будезалежати, процес інтеграції європейських держав.
Прогнозований лідерами ЄС економічний підйом буде сприятипідвищенню конкурентоспроможності європейської продукції на світовому ринку.
Вирішення цієї проблеми дозволить країнам Західної Європи зміцнити своїпозиції на міжнародному ринку розподілу праці і будувати свої відносини з
США, Японією та країнами Південно-Східної Азії на якісно інших засадах.
Поява євро дозволить значною мірою економити на витратахобігу національних валют, тому що існування різних валютщорічно обходиться підприємствам європейських країн у 20-25 млрд.. ЕКЮ,включаючи витрати, пов'язані з веденням бухгалтерського обліку операцій звалютами країн ЄС, страхуванням валютних ризиків, обмінними операціями,складанням прейскурантів в різних валютах і т.д.
Початок поетапного введення в дію євро полегшило наочне порівняння цін вкраїнах-учасницях валютного союзу ЄС. Експрес-дослідження, проведенеорганізацією споживачів Європейського союзу (BEUC), показало, що цінирізняться дуже і дуже сильно. Дослідження носить вибірковий характер:порівнювалися ціни двох ходових товарів - півторалітрової пляшки «Кока-
Кола "і гамбургера« Біг Мак ». З'ясувалося, що розрив в цінах з лимонадудосягає 2,5 рази, а по гамбургерах 1,6 рази. Для любителів харчуватися «Біг
Маками », запиваючи їх« Кока-колою », найдорожчою країною виявилася
Фінляндія. Звичайно, про різницю цін було відомо і раніше. Наприклад, вжекілька років тому була помічена наступна тенденція: пенсіонеридержав Північної Європи вважають за краще перебиратися в південні країни
(Іспанію, Грецію або Португалію), де продукти харчування дешевше і квартплатанижче. Однак розходження в цінах не так кидалися в очі через те, щовартість виражалася в національних валютах. Тепер з'явився гласний «Загальнийзнаменник ». Ціни в євро нині будуть виставлятися в магазинах країн --учасниць валютного союзу, тому все стало набагато наочніше. У ційзв'язку у Фінляндії нагадують, що мета майбутніх етапів стратегії валютногосоюзу в уніфікованим цін. Але в цьому плані належить виконатиколосальну роботу, оскільки рівень цін залежить від маси іншихфакторів: системи податків, рівня заробітної плати, допомоги державивиробникам багатьох товарів і т.д.
За прогнозами аналітиків, темпи економічного зростання в європейських країнахзони євро уповільняться в 1999 році, проте небезпеки економічного спаду неіснує. Колишній головний економіст Bundesbank Отмар Іссінг заявив, щозона євро буде діяти "як важливий острівець стабільності дляглобальної економіки "до тих пір, поки збільшення ВВП цього регіонудосягне принаймні 2%. Більшість незалежних економістів вважають,що темпи економічного зростання в Німеччині знизяться до 2,7% цього року до
2% або менше в наступному році. Серед найбільш часто відзначаються факторіввідзначають падіння експорту, зменшення довіри бізнесменів, зокрема, взв'язку з планованої реформою системи оподаткування, а такожтривалою економічною кризою в Азії та Росії. Однак, на думкуєвропейський економіст Ганса Христіана Іверсен "аналітики пророкуютьуспіх євро в середньостроковій і довгостроковій перспективі, в той же час багатокомпанії до цих пір не визначили свою стратегію щодо проведенняфінансових операцій ", так багато з них ще не вирішили, проводити їх у євро,або в національних валютах.

Які наслідки введення єдиної європейської валюти для Росії?

Європейський Союз є найбільшим економічним партнером Росії - нанього припадає понад 1/3 об'єму зовнішньої торгівлі нашої країни. Томубуло б логічно очікувати збільшення грошових потоків, які обслуговуютьзовнішньоекономічні операції, у загальній для Європи валютній одиниці. Уданий час близько 80% російських зовнішньоторговельних контрактів полягаєв доларах США. У зв'язку з цим не варто розраховувати на швидке затвердженняєвро в системі економічного господарства Росії. Швидше навпаки, євроналежить вперте протистояння долара, який має міцні позиції всамих різних сегментах ринку. З точки зору торгівлі валютне об'єднаннябільшості країн ЄС має призвести до посилення їх економічної інтеграціїі, як наслідок, до великих розділів?? Щоб партнерів ЄС користуватисяперевагами, які надаються єдиним економічним простором. Приширокому використанні євро в торговельних операціях з країнами ЄС російськіекспортери не будуть нести курсові ризики або самі страхуватися відних. Партнерство з країнами, що мають міцну грошову одиницю іперспективи економічного зростання, може зробити стабілізуючий вплив наекономіку Росії і сприятиме збільшенню обсягів російського експорту.
З практичної точки зору очікується, що для російських компаній і длякомпаній з інших країн - партнерів ЄС доступ на ринок має покращитисяза рахунок зниження витрат і зникнення ризику по обмінних курсів. Крімтого, сам факт подальшого економічного об'єднання Європи повиненпривести до поліпшення економічної кон'юнктури і до додатковихможливостей для російських підприємств розвивати ділові контакти вкраїнах ЄС. Природно, необхідно, щоб російські компанії готувалися довведення євро.
З утворенням економічного і валютного союзу створюється друга повеличиною в світі фінансовий ринок. При цьому будь-яка емісія державнихоблігацій країн-учасниць буде здійснюватися в євро. Оскільки в найближчіроки буде поступово повертатися активність Російської Федерації наміжнародних фінансових ринках, доведеться здійснювати балансування міжєвро, доларом та іншими валютами в нових емісії боргових зобов'язань.
Подальше зростання привабливості євро в якості інвестиційного активубуде залежати від ємності та ліквідності нового ринку євро в поєднанні зпроведенням Європейським центральним банком грошово-кредитної та фіскальноїполітики, орієнтованої на підтримку стабільності. Завданням для системикомерційних банків Росії стане прийняття рішень, пов'язаних звідносною привабливістю євро як інвестиційної валюти, а длянаселення - рішень, пов'язаних з вибором кращою валюти, в якійвоно буде тримати свої заощадження. У Росії процеси, пов'язані з введеннямєвро, будуть відбуватися повільніше, ніж у рамках ЄС. При цьому зіграє своюроль і традиційна для Росії, її комерційних структур і населенняприхильність до долара.
Євро отримає розвиток і в якості резервної валюти. Диверсифікаціярезервів в іноземних валютах та перехід на євро будуть пов'язані зі зростаючимвикористанням його як інструменту інтервенції на ринках іноземних валюті розрахункової валюти у світовій торгівлі. В основному це буде залежати відпритаманних євро характеристик і його використання в міжнародних фінансовихопераціях.
Разом з тим у зв'язку з переходом до євро можуть виникнути питання,зачіпають інтереси Російської Федерації та країн - учасниць ЄС.
Відсутність у зовнішньоекономічних операціях Росії і ЄС правил переходу нанову валюту може ускладнити не тільки положення російських банків іпідприємств, але й діяльність європейських компаній та інвесторів наросійському ринку. Можливі різкі перепади попиту на євро в Росії вумовах наявності значних обсягів валютних коштів, включаючи населення,можуть створити додаткові труднощі для Європейського центрального банку,який зобов'язаний підтримувати курс євро і в разі необхідності проводитивідповідні інтервенції.
Слід відзначити важливість співпраці Росії і ЄС у вирішенні такихпроблем, як перерахунок зовнішнього боргу і врегулювання нанедискримінаційній основі юридичних і технічних питань веденняросійськими господарюючими суб'єктами операцій з євро. Найближчим часомнеобхідно провести офіційні консультації з Комісією європейськихспільнот та Європейським центральним банком про порядок перерахункудержавного зовнішнього боргу, проблематики юридичного статусу євро іпрактичних аспектах розрахунків у євро на території Росії.