1. ЗАВДАННЯ АНАЛІЗУ власних оборотних коштів.
Оборотні кошти - це частина капіталу підприємства, вкладеного вйого поточні активи. За матеріально-речовій ознакою до складуоборотних коштів включаються: предмети праці (сировина, матеріали, паливо татощо), готова продукція на складах підприємства; товари для перепродажу,грошові кошти в розрахунках.
Характерною особливістю оборотних коштів є високашвидкість їх обороту. Функціональна роль оборотних коштів у процесівиробництва в корені відрізняється від основного капіталу. Оборотні коштизабезпечують безперервність процесу виробництва.
Власні обігові кошти формуються за рахунок власногокапіталу підприємства (статутний капітал, накопичувальна прибуток та ін.)
Зазвичай величина власного оборотного капіталу визначається як різницяміж підсумком розділів 4 і 5 пасиву балансу та підсумком розділу 1 активубалансу (власні кошти мінус всеоборотние активи). Для нормальноїзабезпеченості господарської діяльності оборотними коштами величина їхвстановлюється в межах 1/3 величини власного капіталу. Власніоборотні кошти знаходяться в режимі постійного користування.
Потреба підприємства у власному оборотному капіталі єоб'єктом планування і відображається на його фінансовому плані.
2. ДЖЕРЕЛА ФОРМУВАННЯ І МЕТОДИ РОЗРАХУНКУ ПОТРЕБ У ОБОРТНОМ
капіталу.
У процесі кругообігу оборотних коштів джерела їх формування,як правило, не розрізняються. Однак це не означає, що системаформування оборотних коштів не впливає на швидкість обороту іефективність використання обігових коштів. Надлишок оборотних коштівбуде означати, що частина капіталу підприємства не діє і не приноситьдоходу. Разом з тим недолік оборотного капіталу буде гальмувати хідвиробничого процесу, уповільнюючи швидкість господарського оборотукоштів підприємства.
Питання про джерела формування оборотних коштів важливий ще з одногопозиції. Кон'юнктура ринку постійно змінюється, тому потребипідприємства в оборотних засобах не стабільні. Покрити ці потребитільки за рахунок власних джерел стає практично неможливим.
Привабливість роботи підприємства за рахунок власних джерел йдена другий план. Досвід показує, що в більшості випадків ефективністькористування позикових коштів виявляється більш високою, ніж власних.
Тому основним завданням управління процесом формування оборотнихзасобів є забезпечення ефективності залучення позикових коштів.
Структура джерел формування оборотних коштів охоплює:
- Власні джерела;
- Позикові джерела
- Додатково залучені джерела.
Інформація про розміри власних джерел коштів представлена восновному в розділі 4 пасиву балансу підприємства і в розділі 1 форми № 5додатки до балансу.
Інформація про позикових і залучених коштів джерелах представлена врозділі 6 пасиву балансу, а також у розділах 2,3,8 форми № 5 додатка дорічного балансу.
Як правило, мінімальна потреба підприємства в оборотнихзасобах покривається за рахунок власних джерел: прибутку, статутногокапіталу, резервного капіталу, фонду накопичення та цільового фінансування.
Однак у силу цілого ряду об'єктивних причин (інфляція, зростання обсягіввиробництва, затримок в оплаті рахунків клієнтів тощо) у підприємствавиникають тимчасові додаткові потреби в оборотних коштах. У цихвипадках фінансове забезпечення господарської діяльності супроводжуєтьсязалученням позикових джерел: банківських та комерційних кредитів,позик, інвестиційного податкового кредиту, інвестиційного внескупрацівників підприємства, облігаційних позик. Банківські кредитинадаються у формі інвестиційних (дострокових) кредитів абокороткострокових позик. Призначення банківських кредитів - це фінансуваннявитрат, пов'язаних з придбанням основних і поточних активів, а такожфінансування сезонних потреб підприємства, тимчасового зростання товарно -матеріальних запасів, тимчасового зростання дебіторської заборгованості, податковихплатежів, екстранеордінарних витрат.
Короткострокові позики можуть надаватися: урядовимустановам, фінансовим компаніям, комерційним банкам, факторинговимикомпаніями.
Інвестиційні кредити можуть надаватися: урядовимустановам, страховим компаніям, комерційним банкам, індивідуальнимінвесторами.
Поряд з банківськими кредитами джерелами фінансування оборотнихкоштів є також комерційні кредити інших підприємств іорганізацій, оформлення у вигляді позик, векселів, товарного кредиту таавансового платежу.
Інвестиційний податковий кредит надається підприємствам органамидержавної влади. Він являє собою тимчасову відстрочку податковихплатежів підприємства. Для одержання інвестиційного податкового кредитупідприємство укладає кредитну угоду податковими органами за місцемреєстрації підприємства.
Інвестиційний внесок (внесок) працівників - це грошовий внесокпрацівника в розвиток економічного суб'єкта під певний відсоток.
Інтереси сторін оформляються договором або положенням про інвестиційнийвклад. Потреби підприємства в обігових коштах можуть покриватисятакож за рахунок випуску в обіг боргових цінних паперів або облігацій.
Облігація засвідчує відносини позики між власниками облігації та особою,емітували документ.
Механізм формування і використання обігових коштів робитьактивний вплив на хід виробництва, виконання поточних виробничих іфінансових планів.
Розширення обсягів виробництва та реалізації продукції, завоюваннянових ринків збуту, тобто сфери обігу капіталу підприємства, повиннозабезпечуватися оборотними коштами планомірно і найбільш раціонально,економно, тобто мінімальною величиною оборотних коштів.
У цьому полягає головне завдання менеджерів, відповідальних запланування та організацію ефективного використання оборотних коштів.
Оборотні кошти беруть участь у кругообігу в двох його сферах: усфері виробництва і в сфері обігу.
Оборотні повинні забезпечувати безперервність процесу виробництва.
Тому склад і розмір потреби підприємства в обігових коштахвизначається не тільки потребами виробництва, а й потребамизвернення.
Потреба підприємства в оборотних засобах залежить від безлічіфакторів:
- обсягів виробництва та реалізації
- виду бізнесу
- масштабу діяльності
- тривалості виробничого циклу
- структури капіталу підприємства
- облікової політики підприємства та системи розрахунків
-- умов в практиці кредитування господарської діяльності підприємства
- рівня матеріально-технічного постачання
- видів і структури споживаного сировини
- темпів зростання обсягів виробництва та реалізації продукції підприємства
- мистецтва менеджерів і бухгалтерів та інших факторів.
Точний розрахунок потреби підприємства в обігових коштахнеобхідно вести з розрахунку часу перебування оборотних коштів у сферівиробництва і в сфері обігу, яке залежить від перерахованих вищефакторів.
Час перебування оборотних коштів у виробництві охоплює: час,протягом якого оборотні засоби виробництва знаходяться в процесібезпосереднього функціонування (або обробки), час перерв упроцесі виробництва, що не вимагають витрат робочої сили, час, протягомякого оборотні засоби виробництва перебувають у стані запасів.
Час перебування оборотних коштів у сфері обігу охоплює часперебування їх у формі залишків нереалізованої продукції, грошових коштівв касі підприємства, на четах у банках та в розрахунках з господарюючимисуб'єктами.
Загальний час обороту оборотних коштів (тривалість одного оборотуабо швидкість обороту) складається з часу перебування їх у сферівиробництва і в сфері обігу. Воно є найважливішою характеристикою,що впливає на ефективність використання оборотних коштів і фінансовестан підприємства.
Швидкість обороту оборотних коштів характеризує рівеньвиробничого споживання оборотних коштів. Чим вище швидкість обороту,тим менше потреби підприємства в обігових коштах. Це може бутидосягнуто як за рахунок прискорення процесів реалізації продукції, так і зарахунок зменшення витрат на виробництво і зниження собівартості продукції.
Таким чином, швидкість обороту оборотних засобів слід віднести дочисла важливих якісних показників роботи підприємства.
Відомі три методи розрахунку нормативів оборотних коштів: аналітичний,метод прямого рахунку, коефіцієнтний метод.
Аналітичний, або дослідно-статистичний метод нормування відображаєсформовану практику організації виробництва, постачання і збуту. Сутністьйого полягає в тому, що при аналізі наявних товарно-матеріальних цінностейкоректуються їх фактичний запаси і виключаються зайві і непотрібніцінності.
Метод прямого рахунку передбачає науково обгрунтований розрахунок запасів покожному елементу оборотних коштів в умовах досягнутого організаційно -технічного рівня підприємств з урахуванням всіх змін, що відбуваються врозвитку техніки і технологій, в організації виробництва, транспортуваннятоварно-матеріальних цінностей в області розрахунків.
При коефіцієнтний розрахунку у вільний норматив попереднього періодувносяться поправки на плановане зміна обсягу виробництва і наприскорення обігу грошових засобів. Застосування диференційованихкоефіцієнтів по окремих елементах оборотних коштів допустимо, якщонормативи періодично уточнюються шляхом прямого рахунку.
Основним методом нормування є метод прямого рахунку по кожномуелементу оборотних коштів окремо. Інші методи нормуваннявикористовуються в промисловості як допоміжні. Загальні норматививласних оборотних коштів визначаються у розмірі їх мінімальноїпотреби для утворення необхідних для виконання планів виробництваі реалізації продукції запасів сировини, матеріалів, палива, МШП,незавершеного виробництва, готових виробів, на витрати майбутніх періодів,а також для здійснення розрахунків у встановлений термін.
Норматив власних оборотних коштів кожного підприємства визначаєтьсянаступними основними показниками: 1) обсягом виробництва і реалізаціїпродукції; 2) витратами на виробництво, зберігання і реалізацію продукції;
3) нормами запасу оборотних коштів за окремими видами товарно-матеріальнихцінностей і витрат, виражених в днях.
Загальна формула розрахунку нормативу окремого елемента оборотних коштівможе бути виражена так: зде Н - норматив власних оборотних коштів по елементу; ел
Н ел - норма оборотних коштів по даному елементу;
Про ел - обіг (витрата, випуск) з даного елементу за період;
Т д - тривалість періоду в днях.
одноденної витрати для окремих елементів виробничих запасіввважається сума витрат за відповідною статтею виробництва за квартал,поділена на 90.
Розглянемо принципи нормування три найважливіших елементів оборотнихкоштів: 1) сировини, основних матеріалів і покупних напівфабрикатів; 2)незавершеного виробництва; 3) готової продукції.
Нормування матеріалів. Норматив власних оборотних коштів наматеріали визначається як добуток вартості одноденного витрати інорми оборотних коштів у днях. Середня норма оборотних коштів наматеріали в днях обчислюється в цілому як середньозважена від норм запасуоборотних коштів за окремими видами матеріалів.
У норму оборотних коштів в днях включається час:
- знаходження матеріалу в дорозі від оплати рахунку до прибуття;
- приймання, розвантаження, сортування, складування, і лабораторного аналізу;
- підготовки до виробництва;
- перебування у вигляді поточного складського запасу;
- перебування у вигляді гарантійного запасу.
Розрахунок часу проводитися у відповідності з галузевимиінструкціями з урахуванням конкретних умов даного підприємства.
Підрахунок норм оборотних коштів в днях для окремих видів матеріалівпроводиться за такою формулою:
| Наймену-вані | В дорозі від | Приймання, | підго-товки | теку-щий | Гарантій-ни | Разом |
| є | Встановлено нно | розвантаження, | а к | склад-ск | й запас | норма |
| ма-лов | го терміну | сортування, | вироб-водс | ой запас | (50% від | оборот-них |
| | Оплати рахунку | складують-вані | ТВУ | | поточного | засобів |
| | До прибуття до | є | | | запасу) | |
| | Покупців-лю | | | | | |
| А | 3,2 | 1 | 3 | 20 | 10 | 37,2 |
| Б | 1 | 1 | - | 7 | - | 9 |
| В | 4 | 2 | 2 | 30 | 10 | 53 |
Припустимо, що плановий витрата у відповідному кварталі склав поматеріалу А - 10 млн. рублів; за матеріалом Б - 2 млн. рублів; за матеріалом
В - 6 млн. рублів. Тоді середньозважена норма оборотних коштів в ціломупо всіх матеріалом складе:
Одноденний витрата матеріалів дорівнює:
Норматив власних оборотних коштів визначається завищенаведеної формулою:
200 тис. рублів * 39 = 7,8 млн. рублів
Нормування незалежного виробництва. Для розрахунку нормативувласних оборотних коштів на незавершене виробництво необхідновизначити норму оборотних коштів на виробництва товарної продукції.
Норма оборотних коштів визначається виходячи з тривалостівиробничого циклу і коефіцієнта наростання витрат.
Тривалість виробничого циклу включає час:
- безпосереднього процесу обробки,
- пролежування оброблюваних виробів у робочих місць,
- перебування оброблюваних виробів між окремими операціями та окремими цехами внаслідок відмінності ритмів роботи обладнання,
- перебування виробів при масовому виробництві у вигляді запасу на випадок перебоїв.
| Найменування виробів або | Період виготовлення виробів | Питома вага виробів в |
| груп виробів | (в днях) | загальному обсязі продукції по |
| | | Планової собівартості |
| А | 30 | 0,40 |
| Б | 6 | 0,45 |
| В | 14 | 0,15 |
Нехай є наступні дані для розрахунку тривалостівиробничого циклу.
Середня тривалість виробничого циклу (tu) складається:
30 * 0,40 + 6 * 0,45 + 14 * 0,15 = 12 + 2,7 + 2,1 = 16,8 дня
Для визначення норми обігових коштів по незавершеномувиробництва, крім даних про тривалість виробничого циклу,необхідно знати ступінь готовності виробів. Її відображає так званийкоефіцієнт наростання витрат, визначається за формулою:
де Кн - коефіцієнт наростання витрат,а - витрати, вироблені одноразово на початку процесу виробництва,b - наступні витрати до закінчення виробництва виробів.
Наприклад, якщо витрати на квартал за планом складають 46 млн. рублів,у тому числі одноразові - 24 млн. рублів, а наступні - 22 млн.рублів, то коефіцієнт витрат буде:
24 млн. рублів + 0,5 + 22 млн. рублів
35
------------ --------------------------------------------- + ---- ---- =
0,76
24 млн. рублів + 22 млн. рублів
46
3. РОЗРАХУНОК І ОЦІНКА ПОКАЗНИКІВ оборотності оборотних КАПІТАЛУ.
Для оцінки оборотності оборотного капіталу використовується наступніпоказники:
1) Оборотність оборотного капіталу в днях
E * T
L = --------------- -
N
де L - тривалість періоду обігу оборотного капіталу, у днях;
E - оборотний капітал, засоби;
T - звітний період, дні
N - обсяг реалізації продукції.
Наприклад,
E - 16007 тис. рублів за звітний період;
E - 16241 тис. рублів базисний період;
Т - 360 днів (за рік);
N - 79700 тис. рублів базисний період;
N - 83610 тис. рублів звітний рік.
Знаходимо: для першого року
16007 * 360
L = ----------------------- - = 72,30
79700
Знаходимо: для другого року
16241 * 360
L = ------ ------------------ = 69,93
83610
2) Прямий коефіцієнт оборотності (кількістьоборотів)
Скориставшись даними знаходимо:
- для першого року пр 79700
К = ------------------ = 4979
16007
- Для другого року
пр 83610
К = ------------------ = 5148
16241
Оборотний коефіцієнт оборотності (коефіцієнт
закріплення оборотних коштів на 1 рубль реалізованої продукції)
обр Е
К = ----------
N < p> Знаходимо:
- для першого року
обр 16007
К = ----------------- ----- = 0,201
79700
- для другого року обр 16241
К = ------------- --------- = 0,194
83610
Можливо визначення окремих показників оборотності, коли замістьоборотного капіталу E використовується окремі складові елементи. Приватніпоказники оборотності можуть розраховуватися за особливим обороту. Особливимобігом дЩоб матеріальних запасів є їх витрати на виробництво, длянезавершеного виробництва - надходження товарів на склад, для готовоїпродукції - відвантаження, для відвантаженої продукції - її реалізація.
4. РОЗРАХУНОК ТА ОЦІНКА використання оборотного капіталу.
Зростання оборотності капіталу сприяє:
- Економії цього капіталу
- Приріст обсягів продукції і в кінцевому рахунку
- Збільшенню одержуваного прибутку
Для визначення величини відносної економії (перерахунку)оборотного капіталу може бути використано два підходи.
При першому підході ця величина знаходиться як різниця міжфактично мала місце у звітному періоді величиною оборотного капіталу ійого величиною за період, що передує звітному, поданому до обсягіввиробництва, що мали місце у звітному періоді:
N
де Е1 - величина оборотних коштів підприємства на кінець першого рокуроботи;
Е0 - величина оборотних коштів підприємства на кінець другого року роботи;
N
К - коефіцієнт зростання продукції.
У цьому виразі Е0 значення величини оборотного капіталуперераховується за допомогою К - коефіцієнта зростання продукції. У результатівиходить значення величини оборотних коштів, які були б необхідніпідприємству при збереженні незмінними обсягів виробництва. Отриманезначення зіставляється з фактичним значенням цього показника у звітномуперіоді.
Використовуючи дані отримуємо:
Таким чином, завдяки прискоренню оборотності оборотних коштівбуло зекономлено 550 тис. рублів
При другому підході розрахунку величини відносної економії оборотнихкоштів виходять з порівняння оборотності оборотних коштів у різнізвітні періоди:
N
= ----------- * (L1 - L0)
360
де:
N
----- - Одноденна реалізація,
360
L1 - оборотність оборотного капіталу у другому звітному періоді,
L0 - оборотність оборотного капіталу в першому звітному періоді.
У цьому виразі (L1-L0) - різниця в оборотності оборотнихзасобів наводиться до обсягу реалізованої продукції за допомогою N --коефіцієнта одноденною різниці. --------
360
Ісользуя дані отримуємо:
83610
= ------- -------- * (69,63 - 72,30) = - 550 тис. рублів
360
Для визначення величини приросту обсягу продукції за рахунок збільшенняоборотності оборотних коштів скористаємося залежністю N - обсягуреалізації продукції підприємства від Е - величини необхідних дляфункціонування підприємства оборотних коштів:
де - кількість обертів оборотних коштів
Позначимо через - приріст продукції за рахунок прискоренняоборотності оборотних коштів. Для визначення його величини можнаскористатися методом ланцюгових підстановок або інтегральним методом.
Використовуючи метод ланцюгових підстановок знаходимо:
де - приріст обсягів реалізації продукціїпідприємства за рахунок зростання оборотності оборотних коштів;
- - - збільшення за звітний період числа оборотів оборотнихкоштів.
= (5,148 - 4,979) - 16241 = 2745 тис. рублів
Використовуючи інтегральний метод, знаходимо:
-------- -----
2де E = Е1-Е0 - зміна величини оборотних коштів за звітний період;
(5,148-4,979) * (16241-16007)
---------- ---------------------< br>------ = 2725 тис. р. 2
Для оцінки впливу оборотності оборотного капіталу на прирістприбутку скористаємося співвідношенням:де - коефіцієнт відносного зростання числа оборотів оборотнихкоштів;
Р0 - прибуток за базовий період.
5. Аналіз взаємозв'язку ПРИБУТКУ, РУХУ КАПІТАЛУ І потік коштів.
Підсумки аналізу фінансових результатів повинні бути узгоджені із загальноюоцінкою фінансового стану підприємства, яка більшою мірою залежитьне від розмірів прибутку, а від здатності підприємства своєчасно погашатисвої борги, тобто від ліквідності активів. Остання залежить від реальногогрошового обороту підприємства, що супроводжується потоком грошових платежіві розрахунків, що проходять через розрахунковий і інші рахунки підприємства. Томубажана ефективність господарської діяльності, стійкий фінансовийстан будуть досягнуті лише при достатньому та узгодженому контролі зарухом прибутку, оборотного капіталу і грошових коштів.
Основним джерелом інформації для проведення аналізу взаємозв'язкуприбутку, руху оборотного капіталу і грошових коштів є баланс
(ф. 1), додаток до балансу (ф. 5), звіт про фінансові результати (ф. 2).
Особливістю формування інформації в цих звітах є методнарахувань, а не касовий метод. Це означає, що отримані доходи, абопонесені витрати можуть не відповідати реальному "припливу" або
"відтоку" грошових коштів на підприємстві.
У звіті може бути показана достатня величина прибутку і тодіоцінка рентабельності буде високої, хоча в той же час підприємство можевідчувати гостру нестачу коштів для свого функціонування. Інавпаки, прибуток може бути незначної, а фінансовий станпідприємства - цілком задовільним. Вказані у звітностіпідприємства дані про формування та використання прибутку не дають повноїуявлення про реальний процес руху грошових коштів. Прибутокє лише одним з факторів (джерел) формування ліквідностібалансу. Іншими джерелами є: кредити, позики, емісії ціннихпаперів, внески засновників, інші.
Тому в деяких країнах в даний час віддається перевагазвіту про рух грошових коштів як інструменту аналізу фінансовогостану фірми.
Звіт про рух грошових коштів - це звіт про змінифінансового стану, складений на основі методу потоку грошовихкоштів. Він дає можливість оцінити майбутні надходження грошових коштів,проаналізувати спроможність фірми погасити свою короткостроковузаборгованість і виплатити дивіденди, оцінити необхідність залученнядодаткових фінансових ресурсів. Даний звіт складається заспеціальною формою (ф. 4), де напрямку руху грошових коштівзгруповано у трьох напрямках: господарська сфера, інвестиційна тафінансова сфери.
У сфері виробничо-господарської діяльності відображаються статті,які використовуються при розрахунку чистого прибутку в звіті про прибуток ізбитки.
Сюди включаються такі надходження, як оплата покупцями товарів інаданих послуг, відсотки і дивіденди, сплаченими іншими компаніями,надходження від реалізації необоротних активів. Відтік грошових коштіввикликається такими операціями, як виплата заробітної плати, виплатавідсотків по позиках, оплата продукції і послуг, витрати по сплаті податків іін
Для розрахунку приросту або зменшення грошових коштів у результатівиробничо-господарської діяльності необхідно здійснити наступніоперації.
1) Розрахувати оборотні активи і короткострокові зобов'язаннявиходячи з методу грошових проток. При коригуванні статей оборотнихактивів необхідно їх приріст відняти від суми чистого прибутку, а їх зменшенняза період додати до чистого прибутку.
При коригуванні короткострокових зобов'язань, навпаки, їх зростанняслід додати до чистого прибутку, тому що цей приріст не означає відтокугрошових коштів; зменшення короткострокових зобов'язань вираховується зчистого прибутку.
2) Провести коригування чистого прибутку навитрати, які не потребують виплата грошових коштів. Для цього відповіднівитрати за період необхідно додати до суми чистої прібвлі. Прикладомтаких витрат є амортизація матеріальних необоротних активів.
3) Виключити вплив прибутків і збитків, отриманих віднеординарною діяльності, а також результати від реалізації необоротнихактивів і цінних паперів інших компаній. Вплив цих операцій врахованетакож при розрахунку суми чистого прибутку в звіті про прибуток, еммініруется підуникнути повторного рахунку: збитки від цих операцій слід додати дочистого прибутку, а прибутку - відняти від суми чистого прибутку.
Інвестиційна діяльність включає в основному операції, що відносятьсядо зміни в необоротні активи. Це - "Реалізація та купівлянерухомості "," Продаж і купівля цінних паперів інших кампаній ",
"Надання довгострокових позик", "Надходження коштів від погашенняпозик ".
Фінансова сфера включає такі операції, як зміни вдовгострокових зобов'язаннях фірми і власному капіталі, продаж і покупкавласних акцій, випуск облігацій компанії, виплата дивідендів, погашеннясвоїх довгострокових зобов'язань.
У розділі виробничо-господарської діяльності сума чистогоприбутку коректується на наступні статті:
1) додаються до чистого прибутку: амортизація, зменшення рахунків до одержання, збільшення витрат майбутніх періодів, збитки від реалізації нематеріальних активів, збільшення заборгованостей по сплаті податку;
2) відраховуються: прибуток від продажу цінних паперів, збільшення авансових виплат, збільшення МЗП (матеріально-виробничих запасів), зменшення рахунків до оплати, зменшення зобов'язань, зменшення банківського кредиту.
У розділі інвестиційної діяльності:
1) додаються: продаж цінних паперів і матеріальних необоротних активів;
2) віднімаються: придбання цінних паперів і матеріальних необоротних активів.
У сфері фінансової діяльності:
1) додаються: емісія звичайних акцій;
2) віднімаються: погашення облігацій і виплата дивідендів.
На завершення аналізу провадиться розрахунок коштів на початок ікінець року, що дозволяє говорити про зміни у фінансовому становищі фірми.
Чинниками зміни прибутку є витрати, що включаються всобівартість продукції, зміна обсягу продажу в кредит, нарахуванняподатків і дивідендів та ін
Звітна прибуток корегується також на величину поправок, нещо відображають рух грошових коштів:
А) амортизація основних засобів і нематеріальних активів;
Б) збиток від реалізації основних засобів і нематеріальних активів;
В) прибуток від реалізації основних засобів;
Г) витрати на науково-дослідні та дослідно-конструкторськіроботи.
Сума коригування звітного прибутку складе величину Р:
Разом, "грошова" прибуток або реальний приплив готівки складе величину Д:
де Д - зміна грошових засобів по балансу;
Р - прибуток звітна за ф. 2;
- сума коректування.
Важливою компонентою фінансового стану є рух оборотногокапіталу або поточних активів підприємства. З обороту мобільних активів якб починається весь процес обігу капіталу, приводиться в рух всяланцюжок господарської активності підприємства. Тому фактором прискоренняоборотних коштів, синхронізації руху оборотного капіталу з прибуткомприділяти максимум уваги.
Факторами "притоку" оборотного капіталу є:
- реалізація товарів,
- реалізація майна,
- зростання дебіторської заборгованості,
- реалізація акцій та облігацій за готівку,
Факторами "відтоку" оборотного капіталу є:
- закупівля сировини та матеріалу
- придбання об'єктів основних засобів
- виплата відсотків за кредити
- збільшення резервів по сумнівних боргах
- списання запасів товарно-матеріальних цінностей як втрати
- нарахування на заробітну плату
Для ув'язування змін прибутку, оборотного капіталу і грошових коштівнеобхідно виконати декілька попередніх розрахунків:
Перший розрахунок - це визначення обсягу закупівель матеріалів за звітнийперіод: де М - обсяг закупівель матеріалів за звітний період,
Рn - розрахунки з постачальниками,
- зміна залишків кредитної заборгованостей.
Другий розрахунок - це визначення сум матеріальних витрат,що включаються в собівартість продукції:
де MZ - матеріальні витрати, що включаються до собівартостіпродукції;
- зміна залишків виробничих запасів.
Третій розрахунок - це визначення сум грошових надходжень віддебіторів:
де DZ - грошові надходження від дебіторів,
N - виторг від реалізації продукції без податку на доданувартість, акцизів і спецналога,
- зміна залишків дебіторської заборгованостей за звітнийперіод.
Методику аналізу змін прибутку, оборотного капіталу і грошовихкоштів розглянемо на прикладі наступних вихідних даних (таблиця 1.1.)
| ПОКАЗНИКИ | СУМА |
| Стан на початок звітного періоду | |
| Запаси | 600 |
| Дебітори | 85 |
| Кредитори | 160 |
| Основні засоби | 1137 |
| Операції за звітний період | |
| Реалізація | 4137 |
| Розрахунки з постачальниками | 438 |
| Витрати з оплати праці | 1950 |
| Придбання основних засобів | 889 |
| Нараховано амортизації | 969 |
| Стан на кінець періоду | |
| Запаси | 653 |
| Дебітори | 94 |
| Кредитори | 284 |
| Основні засоби | 1304 |
Користуючись наведеними вище формулами, обчислимо:
1) Обсяг закупівель матеріалів: 562 = 438 + (284-160)
2) Обсяг матеріальних витрат, що включаються в собівартість продукції: 509 = 562 -
(653-600)
3) Грошові надходження від дебіторів: 4128 = 4137 - (94-85).
У таблиці 1.2. дані результати балансування руху грошовихкоштів.
Разом чистих надходжень коштів балансуються між собою наступноїсистемою розрахунків:
789 = 709 +969-889
789 = 851 + (653-600) + (94-85) + (284 160).
Таблиця 1.2.
Аналіз взаємозв'язку руху прибутку, оборотного капіталу і грошовихкоштів.
| | Прибутки | Оборотний | Грошові |
| | Збитки | капітал | кошти |
| Надходження коштів | | | |
| реалізація продукції | 4137 | 4137 | - |
| приріст запасів | - | 53 | - |
| грошові кошти | - | - | 4128 |
| Витрати | | | |
| матеріальні витрати | 509 | - | - |
| закупівлі матеріалів | - | 562 | - |
| оплата матеріалів | - | - | 438 |
| оплата праці | 1950 | 1950 | 1950 |
| придбання основних засобів | - | 889 | 889 |
| амортизація | | | |
| | 969 | - | - |
| Чисті надходження | | | |
| (витрати) коштів | 709 | 789 | 851 |
У розглянутому прикладі приплив оборотного капіталу єрезультатом отриманого прибутку - 709 тис. рублів + нарахованої амортизації
969 тис. рублів - витрати на придбання основних коштів у сумі 889 тис.рублів.
Чистий приплив коштів у сумі 851 тис. рублів утворився врезультаті сальдірованія суми припливу і відтоку коштів. Приплив коштівутворився за рахунок прибутку (969 тис. рублів), амортизацію (696 тис.рублів), зростання кредитної заборгованості (9124 = 284-160).
Відтік грошових коштів викликаний придбанням основних засобів (889тис. рублів), зростанням запасів на суму 53 тис. рублів (653-600), зростаннямдебіторської заборгованості на суму 9 тис. рублів (94-85).
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ
1) ШЕРЕМЕТ А.Д.; САЙФУЛІН р.с;
"Фінанси підприємств", М, видавництво ИНФРА М, 1997 рік.
2) ШИШКІН А.П. І ІНШІ;
"Облік. Аналіз. Аудит", М, видавництво Финстатинформ, 1996 рік.
3) ЛОНЦОВА Л.В.;
"Аналіз бухгалтерської звітності", М, видавництво ДИС, 1998 рік.
4) ШЕРЕМЕТ А.Д.; САЙФУЛІН р.с;
"Методика фінансового аналізу", М, видавництво Інтро М, 1995 рік.
5) Методичні вказівки по виконанню курсової роботи з економічного аналізу.
--------- --------------
С О ел
Н = ---------- Н ел
Ел Т д
(10 * 37,2) + (2 * 9) + (6 * 53)
--------------------------------- = 39 днів
18
18 млн.
---------------- = 20 тис. рублів
90
а + 0,5 b
Кн = ------------------------- а + b
пр N
К = ------------
Е
