Титул
Зміст
1. Загальна оцінка динаміки та структури статей бухгалтерського балансу 3
2. Аналіз фінансової стійкості 7
3. Аналіз ліквідності балансу 12
4. Аналіз платоспроможності та діагностика банкрутства 14
5. Аналіз прогнозування можливості банкрутства 20
6. Аналіз ділової активності 22
7. Аналіз рентабельності 26
8. Факторний аналіз рентабельності 27
Бібліографія 31
1. Загальна оцінка динаміки та структури статей бухгалтерського балансу
Під фінансовим становищем або станом організації розуміють їїздатність забезпечити процес господарської діяльності фінансовимиресурсами і можливість дотримання нормальних фінансових взаємин зпрацівниками організації та іншими організаціями, банками, бюджетом і т. д.
Щоб охарактеризувати фінансовий стан підприємства, необхідно оцінитирозміщення, склад і використання коштів (активів), а також станджерел їх формування (пасивів) за належністю (власний абозалучений капітал) і строками погашення зобов'язань (довгострокові ікороткострокові). Для загальної оцінки динаміки фінансового стану підприємствастатті балансу об'єднують в окремі специфічні групи по ознаціліквідності (статті активу) і терміновості зобов'язань (статті пасиву).
Таким чином отримують агрегований баланс (табл. 1).
Під ліквідністю активів підприємства розуміють здатність їх перетворення вгрошову форму.
Читання балансу за систематизованим групам агрегованого балансуведеться з використанням методів горизонтального і вертикального аналізу.
Таблиця 1 Систематизовано ГРУПИ Агрегована БАЛАНСУ
| Актив | Пасив |
| Майно | Джерела |
| | Майна |
| 1.1. Іммобілізовані активи | 1.1 Власний |
| | Капітал |
| 1.2. Мобільні, оборотні | 1.2. Позиковий |
| активи, в т. ч.: | капітал, |
| | В т. ч.: |
| 1.2.1. Запаси без товарів відвантажених, довгострокова | 1.2.1. |
| дебіторська заборгованість | Довгострокові |
| | Зобов'язання |
| 1.2.2. Короткострокова дебіторська заборгованість, товари | 1.2.2. |
| відвантажені, активні короткострокові позики | Короткострокові |
| (надані організаціям) | кредити та |
| | Позики |
| 1.2.3. Грошові кошти та цінні папери | 1.2.3. |
| | Кредиторська |
| | Заборгованість |
Горизонтальний аналіз - це динамічний аналіз показників. Він дозволяєвстановити їх абсолютні збільшення і темпи зростання.
Вертикальний аналіз - це структурний аналіз активу і пасиву балансу.
Структура (склад) в економічному аналізі вимірюється кількісно, якспіввідношення частин, що виражається їх питомою вагою в загальному обсязі вивчаєтьсясукупності. Вимірюється в частках одиниці або у відсотках.
При оцінці фінансового стану підприємства використовуються наступніпоняття:
. загальна вартість майна підприємства дорівнює валюті балансу;
. вартість іммобілізованих активів (тобто основних і інших позаоборотних засобів) дорівнює сумі підсумку розділу I активу балансу;
. вартість оборотних (мобільних) коштів дорівнює підсумку розділу II активу балансу;
. вартість матеріальних оборотних коштів становить загальну суму запасів у складі оборотних активів балансу;
. величина дебіторської заборгованості і короткострокових активних позик
(позик, наданих організаціям на термін менш 12 місяців) дорівнює рядкам 230, 240; 251 балансу;
. сума вільних грошових коштів у широкому розумінні слова включає суму грошей в касі і на рахунках підприємства, цінні папери та інші короткострокові фінансові вкладення. Вона дорівнює сумі рядків 252; 253 і
260 по балансу;
. вартість власного капіталу дорівнює розділу III пасиву балансу в сумі з заборгованістю учасникам (засновникам) по виплаті доходів, доходами майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат розділу V пасиву;
. величина позикового капіталу дорівнює сумі розділів IV і V пасиву балансу за мінусом заборгованості учасникам (засновникам) по виплаті доходів, доходів майбутніх періодів та резервів майбутніх витрат;
. величина довгострокових кредитів і позик, призначених більшою мірою, як правило, для формування основних засобів та інших необоротних активів, дорівнює підсумку розділу IV пасиву балансу;
. величина короткострокових кредитів і позик, призначених, як правило, для формування оборотних активів, дорівнює сумі позик і кредитів по стр. 610 розділу V пасиву балансу;
. величина кредиторської заборгованості (розрахунки) та інші пасиви відображені по рядку 620 та 660 в розділі V пасиву балансу.
Слід мати на увазі, що статті "Заборгованість учасникам (засновникам) повиплаті доходів "," Доходи майбутніх періодів "," Резерви майбутніх витрат "розділу V пасиву балансу відображають внутрішню заборгованість підприємства, т.тобто прирівнюються до власних коштів, тому при аналізі їх сумислід додавати до власного капіталу.
Щоб аналіз був більш точним, на основі даних бухгалтерського обліку (у томучислі аналітичного) з розділу II активу балансу варто виділитивитрати, не перекриті засобами спеціальних фондів і цільовогофінансування за даними звіту про зміни капіталу (форма № 3) та звітупро цільове використання отриманих коштів (форма № 6), що означаютьіммобілізацію оборотних активів, а із зобов'язань пасивубалансу - неплатежі, а саме зобов'язання, не погашені в термін,платіжні вимоги постачальників, не оплачені в термін, недоїмки до бюджету іпр., відображені в додатках до бухгалтерського балансу (розділ 1; 2 форми №
5).
Безпосередньо з аналітичного балансу можна одержати ряд найважливішиххарактеристик фінансового стану підприємства. Такий аналіз представленийвідповідно в табл. 2 і 3. Наведені в таблицях показникипорівнюють в динаміці, оцінюють їх зміни. Такі таблиці можуть бутискладені за ряд років для визначення тенденцій зміни з використаннямдинамічних показників (абсолютна зміна, темп зростання, темп приросту,середнє збільшення та ін.) На основі складеного динамічного рядубудують графіки, визначають функції, що описують поведінку тих чи іншихстатті балансу, можливий кореляційно-регресійний аналіз зіставленнязмін показників, потрібних для прийняття управлінських рішень.
Таблиця 2 АНАЛІТИЧНА УГРУПОВАННЯ І АНАЛІЗ статей активів балансу
| Актив балансу | На початок | На кінець | Абсолютне | Темп |
| | Періоду | періоду | відхилення, | зростання |
| | | | Тис. руб. |,% |
| | Тис. |% до | тис. |% до | | |
| | Руб. | Підсумку | руб. | Підсумку | | |
| 1. Майно - всього | 1815 | 100,0 | 1942 | 100,0 | 1273 | 107,0 |
| | 5 | 0 | 8 | 0 | | 1 |
| 1.1. Іммобілізовані активи | 6199 | 34,14 | 7200 | 37,06 | 1001 | 116,1 |
| | | | | | | 5 |
| 1.2. Оборотні активи | 1195 | 65,86 | 1222 | 62,94 | 272 | 102,2 |
| | 6 | | 8 | | | 8 |
| 1.2.1. Запаси без товарів | 6104 | 33,62 | 6203 | 31,93 | 99 | 101,6 |
| відвантажених і довгострокова | | | | | | 2 |
| дебіторська заборгованість | | | | | | |
| 1.2.2. Короткострокова | 5051 | 27,82 | 5105 | 26,28 | 54 | 101,0 |
| дебіторська заборгованість, | | | | | | 7 |
| товари відвантажені, | | | | | | |
| короткострокові надані | | | | | | |
| організаціям (активні) позики | | | | | | |
| 1.2.3. Грошові кошти | 801 | 4,41 | 920 | 4,74 | 119 | 114,8 |
| | | | | | | 6 |
Ознаками загальної позитивної оцінки динаміки і структури балансує:
. зростання власного капіталу;
. відсутність різких змін в окремих статтях балансу;
. відповідність (рівновага) розмірів дебіторської і кредиторської заборгованостей;відсутність у балансі збитків, простроченої заборгованості банкам, бюджету,наведених у додатках до бухгалтерського балансу (розділ 1, 2 і в довідцідо розділу 2 форми № 5).
За даними табл. 2 видно, що в цілому майно підприємства збільшилося вНаприкінці звітного періоду на 1273 тис. руб. і склало 107,01% від суми,що відноситься до початку періоду. При цьому підвищення вартості активівспостерігається по всіх розділах агрегованого балансу. Темп зростання всьогомайна слід порівняти із зміною обсягу продажів за даними звіту профінансові результати (табл. 4). Якщо темп зростання обсягу продажу випереджає темпзростання майна, результат такої зміни характеризується позитивно.
У що наводиться прикладі темп зростання обсягу продажів склав:
39,759/45,072 Ч 100 = 88,21%. (має місце зниження).
Таблиця 3 АНАЛІТИЧНА УГРУПОВАННЯ І АНАЛІЗ статей пасивів балансу
| Пасив балансу | На початок | На кінець | Абсолютне | Темп |
| | Періоду | періоду | відхилення, тис. | росту, |
| | | | Руб. |% |
| | Тис. |% До | тис. |% До | | |
| | Руб. | підсумку | руб. | підсумку | | |
| 1. Джерела | 18155 | 100,00 | 19428 | 100,00 | 1273 | 107,01 |
| майна - всього | | | | | | |
| 1.1. Власний | 8620 | 47,48 | 9236 | 47,54 | 616 | 107,15 |
| капітал | | | | | | |
| 1.2. Позиковий | 9535 | 52,52 | 10192 | 52,46 | 657 | 106,89 |
| капітал | | | | | | |
| 1.2.1. Довгострокові | 4008 | 22,08 | 4129 | 21,25 | 121 | 103,02 |
| зобов'язання | | | | | | |
| 1.2.2. | 4109 | 22,63 | 4201 | 21,62 | 92 | 102,24 |
| Короткострокові | | | | | | |
| кредити і позики | | | | | | |
| 1.2.3. Кредиторська | 1418 | 7,81 | 1862 | 9,58 | 444 | 131,31 |
| заборгованість | | | | | | |
Що має місце підвищення розмірів капіталу при зниженні товарообігусвідчить про те, що збільшення вартості активів не сприяєполіпшення результатів роботи організації.
У складі всього майна ми бачимо підвищення питомої вагиіммобілізованих активів з 34,14 до 37,06% при загальному зменшенні часткиоборотних активів у порівнянні з даними на початок періоду (табл. 2).
Причому темп зростання іммобілізованих активів досяг найбільшої величини середгруп агрегованого балансу, він склав 116,15%. Такі зміни,очевидно, знижують мобільність структури капіталу підприємства, зменшуючиліквідність його балансу.
Зниження питомої ваги дебіторської заборгованості (табл. 2)свідчить про відносне зменшення що надається підприємствомкредиту. Цей факт відображає скорочення термінів оплати відвантаженихпідприємством товарів, зниження розмірів грошових коштів, абстрактних зобороту дебіторами. Однак при зменшенні суми проданих товарівскорочення заборгованості очевидно пов'язано із зниженням обсягів реалізації.
Зменшення обсягів продажів саме по собі скорочує розміри оплати запроданий товар і відповідно розмір заборгованості за нього дебіторів.
Тому в даній ситуації недостатньо підстав для позитивної оцінкифакту зниження дебіторської заборгованості, тому що зниження заборгованостіпідприємству, ймовірно, не пов'язаний з більш раціональним проведенням розрахунківза проданий товар, а викликано зменшенням обсягів реалізації товарів, щонегативно впливає на фінансовий результат.
Таблиця 4 ЗВІТ про прибутки і збитки (витяги зі звіту)
| Назва показника | Код | За | За аналогічний |
| | Рядка | звітний | період минулого |
| | | Період | року |
| I. Доходи і витрати по звичайних видах діяльності |
| Виручка (нетто) від продажу товарів, | 010 | 39759 | 45072 |
| продукції, робіт, послуг (за мінусом | | | |
| ПДВ, акцизів і аналогічних обов'язкових | | | |
| платежів) | | | |
| Собівартість проданих товарів, | 020 | 32968 | 32300 |
| продукції, робіт, послуг | | | |
| Валовий прибуток | 029 | 6791 | 12772 |
| Комерційні витрати | 030 | 5810 | 12709 |
| Управлінські витрати | 040 | | |
| Прибуток (збиток) від продажу | 050 | 981 | 63 |
| (рядки (010-020-030-040)) | | | |
| II. Операційні доходи і витрати |
| Проценти до одержання | 060 | | |
| Відсотки до сплати | 070 | | |
| Доходи від участі в інших організаціях | 080 | 37 | 43 |
| Інші операційні доходи | 090 | | |
| Інші операційні витрати | 100 | | |
| III. Позареалізаційні доходи і витрати |
| Позареалізаційні доходи | 120 | 346 | 62 |
| Позареалізаційні витрати | 130 | 334 | 292 |
| Прибуток (збиток) до оподаткування | 140 | | |
| (рядки | | | |
| (050 +060-070 +080 +090-100 +120-130)) | | | |
| Податок на прибуток та інші аналогічні | 150 | | |
| обов'язкові платежі | | | |
| Прибуток (збиток) від звичайної | 160 | | |
| діяльності | | | |
| (рядки (140-150)) | | | |
| IV. Надзвичайні доходи і витрати |
| Надзвичайні доходи | 170 | | |
| Надзвичайні витрати | 180 | | |
| Чистий прибуток (нерозподілений | 190 | | |
| прибуток (збиток) звітного періоду) | | | |
| (рядки (160 +170-180)) | | | |
При загальному зниженні частки оборотних коштів на підприємстві також спостерігаєтьсязбільшення питомої ваги грошових коштів у складі оборотного капіталу з
4,41 до 4,74% в порівнянні з початком періоду.
Збільшення питомої ваги грошових коштів характеризує підвищеннямобільності активів і, отже, ступеня платоспроможностіпідприємства за поточними зобов'язаннями. Але з іншого боку, вільнігрошові суми могли б бути вкладені в оборот підприємства для підвищенняобсягів виробництва і реалізації і тим самим - збільшення обсягу продажів.
Зростанню частки грошових коштів, очевидно, сприяло зниження часткидебіторської заборгованості. Однак у підприємства, поряд зі збільшеннямгрошових коштів, зросла і частка кредиторської заборгованості з 7,81 до
9,58% (табл. 3). Тобто збільшення вільних коштів не спрямоване напогашення розрахунків з кредиторами і не використано в обороті, що говорить пронедостатньо раціональне їх використання. У цьому випадку вільний залишокгрошових коштів слід порівняти з нормативом операційного залишку тастраховим запасом грошових коштів, що встановлюються на підприємстві іщо визначаються за спеціальною методикою. У разі перевищення норм по залишкахгроші потрібно активніше використовувати в обороті або у розрахунках. При цьомуслід перевіряти терміни погашення кредиторської заборгованості длязабезпечення своєчасності розрахунків.
Далі оцінюють пасив балансу (табл. 3). Тут спостерігається абсолютнезбільшення кожної зі статей балансу. Відносні показники відображають зростанняпитомої ваги власного капіталу з 47,48% до 47,54% при зниженніпозикового з 52,52% до 52,46%. Така зміна підвищує платоспроможність,незалежність підприємства від позикових джерел. Зі сказаного такожвипливає, що збільшення майна відбулося більшою мірою за рахуноквласних коштів.
Зростання кредиторської заборгованості говорить про збільшення отриманихпідприємством кредитів за куплений товар або зростання інших статейкредиторської заборгованості. Якщо за відстрочення платежу постачальнику за договоромне вимагається сплата відсотків, підприємству вигідно мати такі кредити, якбезвідсоткову позику. Розміри таких кредитів повинні обмежуватисяможливостями їх своєчасного погашення відповідно до договорів.
Короткострокова дебіторська заборгованість значно перевищує розмірикредиторської заборгованості у звітному і базисному періоді (табл. 2 і 3),що підвищує можливості розрахунків з кредиторами протягом періодунадходження коштів від дебіторів.
Разом з тим, якщо перевищення кредиторської заборгованості над дебіторськоюможе призвести до втрати платоспроможності, то зворотне співвідношенняхарактеризує надмірне відволікання коштів у борги дебіторів, що івідбувається з даним підприємством. У той же час в ситуації, що розглядаєтьсязниження питомої ваги дебіторської заборгованості відзначає позитивнутенденцію.
2. Аналіз фінансової стійкості
Фінансова стійкість - це певний стан рахунків підприємства,що гарантує його постійну платоспроможність. Знання граничних межзміни джерел коштів для покриття вкладень капіталу в основніфонди чи виробничі запаси дозволяє генерувати такі напрямкигосподарських операцій, які ведуть до поліпшення фінансового станупідприємства, до підвищення його стійкості.
Балансова модель фінансової стійкості має наступний вигляд:
F + Z + Ra = ИС + КТ + КT + Rp + KO, (1)де умовні позначення мають таке ж значення, що і в табл. 5, наприклад:
. F - основний капітал (підсумок розділу I активу балансу);
. Z - запаси. Для забезпечення рівності валюти агрегованого балансу до цього розділу можна віднести і ПДВ по придбаних цінностей.
Бажано запаси зменшити на вартість товарів відвантажених і додати товари відвантажені до Ra, так як за ступенем ліквідності вони більш відповідають дебіторської заборгованості;
. Ra - розрахунки (дебіторська заборгованість), товари відвантажені, грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення та інші активи (розділу
II активу балансу);
Z + Ra = O - оборотні активи (підсумок розділу II активу балансу).
. ИС - джерела власних засобів (підсумок розділу III пасиву балансу та статті: "Заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів",
"Доходи майбутніх періодів", "Резерви майбутніх витрат" розділу V пасиву балансу);
. KT - довгострокові кредити і позикові засоби (підсумок розділу IV пасиву балансу);
. Kt - короткострокові кредити і позикові кошти (стор. 610 розділу V пасиву балансу);
. KO - зобов'язання, не погашені в термін (дані з розділів 1, 2 і довідки до розділу 2 форми 5). Слід мати на увазі, що ці зобов'язання включені до складу пасиву балансу при підрахунку підсумку, але не виділені в ньому;
. Rp - розрахунки (кредиторська заборгованість) та інші пасиви (стор. 620 і рядок 660 розділу V пасиву балансу).
Перед початком діяльності організаціям перш необхідно придбатиосновні засоби (будівлі, обладнання тощо) та інші необоротніактиви, і лише в процесі їх використання споживатимуться запаси іінші оборотні активи. Тому власний капітал, довгострокові кредитиі позики направляються, у першу чергу, на придбання основних засобів,на капітальні вкладення. Виходячи з цієї умови, перетворимо вихіднубалансову формулу:
Z + Rа = [(ИС + КТ) - F] + [КT + Rp + KO]. (2)
В оцінці фінансового стану використовують також показник вартості чистихмобільних засобів, який визначається як різниця між оборотними активами такороткостроковою заборгованістю. Відповідно до перетвореної балансовоїмоделлю (2) чисті мобільні засоби [Z + Rа - (КT + KO + Rp)] наближенодорівнюють значенню власних і довгострокових позикових джерел формуваннязапасів (ET):
Z + Rа - (КT + Rp + KO) = (ИС + КТ) - F.
Власний капітал і довгострокові зобов'язання можуть використовуватисяорганізацією тривалий час, тому що вони не вимагають термінового погашення.
Тому їх суму (ИС + КТ) називають постійним (перманентним) капіталом.
Отже, для забезпечення стійкості необхідно, щоб післяпокриття необоротних активів перманентним (постійним) капіталом [(ІС +
КТ) - F] власних джерел і довгострокових зобов'язань повинно бутидостатньо для покриття запасів:
Z? (ИС + КТ) - F. (3)
Таблиця 5 БАЛАНС ПІДПРИЄМСТВА (в агрегованому вигляді)
| Актив | Умовні | Пасив | Умовні |
| | Позначення | | позначення |
дпріятія не забезпечить приросту власного капіталу. Томукерівництву необхідно знаходити способи підвищення ефективності роботипідприємства (ділової активності та рентабельності), приймати орієнтаціювиробництва, що забезпечує отримання прибутку.
3. Аналіз ліквідності балансу
Аналіз ліквідності балансу проводиться в зв'язку з умовами фінансовихобмежень і необхідністю оцінки платоспроможності (кредитоспроможності)організації.
Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язаньпідприємства його активами, термін перетворення яких у грошову формувідповідає терміну погашення зобов'язань. Даний аналіз полягає впорівнянні коштів по активу, згрупованих за швидкістю їх перетворення вгрошові кошти (тобто за ступенем їх ліквідності) і розташованих впорядку зменшення ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву,згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядкузростання термінів.
Платоспроможність організації припускає здатність вчасноздійснювати платежі з взаємодіючими суб'єктами. Платоспроможністьє найважливішою умовою кредитоспроможності, яка означає наявність уорганізації передумов для отримання кредиту, здатність повернути його втермін.
Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошовікошти, активи підприємства поділяються на такі групи:
. А1) найбільш ліквідні активи - грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення без позик, наданих організаціям (сума рядків 252, 253 і 260 розділу II активу балансу);
. А2) бистрореалізуемие активи - короткострокова дебіторська заборгованість, товари відвантажені, позики, надані організаціям на термін менш 12 місяців та інші активи (стор. 240; 215; 251 і стор
270 розділу II активу балансу). < br>У цій групі бажано також відняти іммобілізацію оборотних коштів, т.тобто витрати, не перекриті коштами фондів і цільового фінансування;
. А3) медленнореалізуемие активи включають запаси мінус товари відвантажені, мінус витрати майбутніх періодів, плюс довгострокова дебіторська заборгованість, плюс довгострокові фінансові вкладення з розділу 1 активу балансу, зменшені на величину вкладень до статутних фондів інших організацій;
. А4) важкореалізоване активи - статті розділу I активу балансу за винятком довгострокових фінансових вкладень, включених в попередню групу. Сюди включаються і вкладення в статутні фонди інших підприємств, які були виключені з попередньої групи.
Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:
. П1) найбільш термінові зобов'язання - до них відносяться кредиторська заборгованість (стор. 620 розділу V пасиву балансу) та інші короткострокові зобов'язання (стор. 660), в т. ч. зобов'язання, не погашені в термін, відображені відокремлено в розділах 1, 2 і в довідці до розділу 2 форми № 5.
. П2) короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позикові кошти
(стор. 610 розділу V пасиву балансу);
. П3) довгострокові пасиви - довго
