Банківська справа
Курсова робота з теми
"Кредитний ризик комерційного банку"
(група 6, Гусев Е.В.)
Рецензія
Зміст
1. Кредитна політика банку ............................................... ..... 5
Структура меморандуму про кредитну політику .................... 5
Кредитоспроможність клієнта .. ............................................ 7
2. Аналіз фінансових звітів ............................................... ... 8
Коефіцієнти, які застосовуються при оцінці
кредитоспроможності .......................... ..............................< br> .. 11
Інші джерела інформації про позичальника .. ........................ 18
3.Етапи видачі кредиту ................. ......................................... 18
Кредитна заявка ................................................. .............. 19
Інтерв'ю з клієнтом ......................... ................................. 20
Вивчення кредітоспосбності та оцінка ризику .... .................... 21
Підготовка до укладення договору .................. .................. +23
Кредитну угоду ...................... .................................. 25
4. Фактори, що впливають на ризик неповернення позик .......................... 27
Література ........ .................................................. ......< br> .............. 31
Кредитний ризик комерційного банку
Кредитна діяльність банку є одним з основних критеріїв , який відрізняє його від небанківських установ.Тому управління кредитним ризиком є необхідною частиною стратегії і тактики виживання і розвитку будь-якого комерційного банку.
Портфель банківських позичок схильний до всіх основних видів ризику, які супроводжують фінансової діяльності: ризику ліквідності, ризику процентних ставок, ризику неплатежу за позикою ( кредитного ризику).
Управління кредитним ризиком вимагає від банкіра постійного контролю за структурою портфеля позик та їх якісним складом. У рамках дилеми
«дохідність - ризик» банкір змушений обмежувати норму прибутку, страхуючи себе від зайвого ризику. Він повинен проводити політику розосередження ризику і не допускати концентрації кредитів у декількох великих позичальників, що загрожує серйозними наслідками у разі непогашення позики одним з них. Банк не повинен ризикувати коштами вкладників, фінансуючи спекулятивні (хоча й високоприбуткові) проекти. За цим уважно спостерігають банківські контрольні органи у ході ревізій.
Кредитний ризик залежить від зовнішніх (пов'язаних зі станом економічного середовища, до кон'юнктури) і внутрішніх (викликаних оші-Бочна діями самого банку) чинників. Можливості управління зовнішніми факторами обмежені, хоча своєчасними діями банк може певною мірою пом'якшити їх вплив і запобігти великі втрати.
Однак основні важелі управління кредитним ризиком лежать у сфері внутрішньої політики банку.
Кредитна політика банку визначається, по-перше, загальними, установками щодо операцій з клієнтурою, які ретельно розробляються і фіксуються в меморандумі про кредитну політику, і, по-друге, практичними діями банківського персоналу, інтерпретуються і втілює в життя ці установки. Отже, в кінцевому рахунку здатність керувати ризиком залежить від компетентності керівництва банку і рівня кваліфікації його рядового складу, що займається відбором конкретних кредитних проектів і розробкою умов кредитних угод.
У цій роботі мова йтиме в основному про закордонний досвід управління кредитним ризиком комерційного банку. Це пов'язано з тим, що сучасний вітчизняний досвід кредитування в чому ще не склався внаслідок невеликого терміну розвитку системи комерційних банків і, тому не може бути достатньою мірою узагальнено. Крім того, вивчення закордонного досвіду і використання його в сучасній вітчизняній банківській практиці допоможе зняти багато проблем наших банкірів, багато з яких потерпають елементарний брак знань.
У процесі управління кредитним ризиком комерційного банку можна виділити кілька загальних характерних етапів:
- розробка цілей і завдань кредитної політики банку
- створення адміністративної структури управління кредитним ризиком та системи прийняття адміністративних рішень
- вивчення фінансового стану позичальника
- вивчення кредитної історії позичальника, його ділових зв'язків
-- розробка та підписання кредитного согашенія
- аналіз ризиків неповернення кредитів
- кредитний моніторинг позичальника і всього портфеля позик
-заходи з повернення прострочених і сумнівних позик і по реалізації застав.
Далі будуть розглянуті деякі питання з перчісленних вище, за винятком питань створення адміністративної системи управління кредитним ризиком і роботи із сумнівними і простроченими позиками.
1. Кредитна політика банку.
Закон покладає загальну відповідальність за кредитні операції на раду директорів банку. Рада директорів делегує функції по практичному наданню позик на більш низькі рівні управління і формулює загальні принципи і обмеження кредитної політікі.В великих банках розробляється письмовий меморандум про кредитну політику, яким керуються всі працівники даного банку. Зміст і структура меморандуму різна для різних банків, але основні моменти, як правило, присутні в документах такого роду.
Перш за все формулюється загальна мета політики, наприклад надання надійних і рентабельних кредитів. Ступінь ризику повинен відповідати звичайній нормі прибутковості по позиках з урахуванням вартості кредитних ресурсів та адміністративних витрат банку.
Крім цього в меморандумі дається розшифровка яким чином банк збирається досягти заявленої мети. Для цього визначаються:
- преемлемие для банку види позик
- позики, від яких банк рекомендує утримуватися
- бажаний коло позичальників
- небажані для банку позичальники по різних категоріях
- географія роботи банку по кредитуванню
- політика в області видачі кредитів працівникам банку
- обмеження розмірів позик по різних категоріях позичальників
- політику банку в галузі управління кредитним ризиком, ревізій і контролю.
Нижче наведена схем меморандуму одного з великих американських банків. Документ містить п'ять розділів: загальні положення, категорії кредитів, різні питання кредитної політики, контроль за якістю кредитного портфеля і комітети банку.
Структура меморандуму про кредитну політику великого американського банку
1. Загальні положення:
- управління;
- сфера операцій;
- балансовий портфель позик;
- управління портфелем;
- коефіцієнт позики/депозити;
- верхня межа позик одному позичальнику;
- розподіл повноважень на видачу позик;
- процентні ставки;
- умови погашення позик;
- забезпечення;
- інформація про кредитоспроможність і документи;
- коефіцієнти неплатежів по позиках;
- резерви на погашення безнадійної заборгованості;
- списання непогашених позик;
- продовження або поновлення прострочених позик;
- закони захисту споживачів та умови операцій. , 11. Окремі види позичок:
- перспективи ділового розвитку;
- бажані позики за категоріями:
1) комерційні;
2) сільськогосподарські;
3) іпотечні;
4) позики з погашенням у розстрочку і позики банківських відділень;
5) картки "VISA" і поновлювані позики;
6) філії іпотечного кредиту;
7) акредитиви;
8) кредитні договори;
- небажані позики .
111. Різні питання кредитної політики:
- позики відповідальним працівникам банку і директорам;
- позики рядовим працівникам;
- конфлікти інтересів.
1У. Контроль якості позик:
- відділ аналізу кредитоспроможності;
- ревізія позичкового портфеля.
У. Комітети:
- позиковий комітет при раді директорів;
- позиковий комітет при фінансових консультантів ;
- комітет з ревізії позик.
Кредитоспроможність клієнта.
Один з основних способів зниження ризику неплатежу за позикою - ретельний відбір потенційних позичальників. Існує безліч: методик аналізу фінансового стану клієнта і його надійності з точки зору своєчасного погашення боргу банку. У практиці американських банків застосовується "правило п'яти Сі», де критерії відбору клієнтів позначені словами, що починаються на букву аси »: сharacter (характер позичальника); сapacity (фінансові можливості); Сapital (капітал, майно); сollateral (забезпечення); сonditions ( загальні економічні умови).
Під «характером» позичальника мається на увазі його репутація, ступінь відповідальності, готовність і бажання погашати борг. Банк прагне перш за все з'ясувати, як позичальник (фірма чи приватна особа) ставився до своїх зобов'язань у минулому, чи були у нього затримки в погашенні позик, який його статус у діловому світі. Банк прагне отримати психологічний портрет позичальника, використовуючи для цього особисте інтерв'ю з ним, досьє з особистого архіву, консультації з іншими банками і фірмами та іншу доступну інформацію.
Фінансові можливості позичальника, його здатність погасити кредит визначаються за допомогою ретельного аналізу його доходів і витрат і перспектив зміни їх у майбутньому. В принципі у позичальника банку є три джерела коштів для погашення позики:
- поточні касові надходження (cash flow);
- продаж активів;
- інші джерела фінансування (включаючи запозичення на грошовому ринку).
Комерційні банки традиційно належать до тієї категорії кредиторів, позики яких погашаються за рахунок чистого сальдо поточних касових надходжень (net cash flow). Ця величина дорівнює чистого операційного прибутку плюс амортизаційні відрахування мінус приріст дебіторської заборгованості мінус приріст товарних запасів плюс сума рахунків до оплати.
Критичне значення для погашення позики має динаміка дебіторської заборгованості підприємства та зміна його товарних запасів. Найчастіше з цими статтями пов'язані труднощі в погашення позики.
Повертаючись до "правилом п'яти сі", відзначимо далі, що банк велику увагу приділяє також інших факторів, а саме акціонерного капіталу фірми, його структуру, співвідношення з іншими статтями активів і пасивів, а також забезпеченню позики, його достатності, якості і ступеня реалізованості застави у разі непогашення позики.
Нарешті, при розгляді заявки на кредит приймаються до уваги загальні умови, що визначають діловий клімат в країні і що роблять вплив на становище як банку, так і позичальника: стан економічної кон'юнктури, наявність конкуренції з боку інших виробників аналогічного товару, податки, ціни на сировину і т. д.
Одна з цілей кредитних працівників банку полягає в тому, щоб виразити в цифрах (квантифікованій) зазначені критерії стосовно до кожного конкретного випадку. На основі цього буде прийнято зважене рішення щодо кредитоспроможності позичальника, доцільності видачі йому кредиту, цінових і нецінових умов цього кредиту і т. д.
У рамках дилеми «ризик - дохідність» позичальники, що мають більш слабкі фінансові позиції (а отже, більш схильні до ризику) повинні платити за кредит більше, ніж більш надійні позичальники.
2. Аналіз фінансових звітів.
Найважливішим джерелом інформації про стан справ перспективного позичальника служать його фінансові звіти, кошториси, дані про прибутки і збитки. Банки використовують ці матеріали не тільки для визначення обгрунтованості заявки на кредит з точки зору потреби фірми в додаткових грошових ресурсах, а й з урахуванням перспектив розвитку фірми в майбутньому, здобуття нею прибутку і ступеня ймовірності неплатежу за позикою.
Нижче розбирається приклад визначення фінансових коефіцієнтів, наведений у книзі В. М. Усоскіна "Сучасний комерційний банк". Є схема балансу друкарською фірми "Нешнл бук Принтинг" і її звіт про доходи та витрати (цифри умовні). Потрібно визначити фінансові коефіцієнти та їх динаміку за 1987-89 рр.., А також зробити попередній висновок про кредитоспроможність позичальника.
Баланс (в тис. дол)
Стаття балансу
| 31.12.87
| 31.12.88
| 31.12.89
|
|
|
|
|
|
| Актив
|
|
|
|
| Каса
| 15.7
| 28.2
| 37.6
|
| Цінні папери
| 0.0
| 4.4
| 10.0
|
| Дебітори
| 282.1
| 434.4
| 629.6
|
| Запаси
| 89.6
| 131.7
| 222.1
|
| Інші поточні активи
| 8.0
| 0.0
| 11.2
|
|
|
|
|
|
| Оборотний капітал (всього)
| 359.4
| 598.7
| 910.2
|
| Основні засоби (сальдо)
| 319.3
| 311.9
| 1184.3
|
| Передоплата
| 8.8
| 18.1
| 10.2
|
| Інші
| 34.7
| 32.2
| 19.9
|
|
|
|
|
|
| Основні кошти - всього
| 362.8
| 362.2
| 1214.4
|
| Усього активів
| 758.2
| 961.0
| 2124.9
|
|
|
|
|
|
| Пасив
|
| < p> |
|
| Рахунки до оплати банкам
| 15.0
| 5.0
| 103.0
|
| Векселі до оплати
| 114.5
| 102.8
| 175.1
|
| Накопичені платежі
| 90.3
| 213.9
| 184.0
|
| наступив, платежі за довгостроковими позиками
| 30.5
| 19.9
| 74.0
|
| Заборгованість поточного року по податках
| 0.0
| 15.1
| 21.9
|
|
|
|
|
|
| Короткострокові зобов'язання - всього
| 250.3
| 356.7 < br> | 558.0
|
| Довгостроковий борг
| 0.0
| 80.3
| 810.3
|
| Борг другої черги
| 0.0
| 0.0
| 0.0
|
| Довгостроковий борг - всього
| 0.0
| 80.3
| 810.3
|
| Зобов'язання - всього
| 250.3
| 437.0
| 1368.3
|
| Капітал (привілейовані акції)
| 0.0
| 0.0
| 0.0
|
| Капітал (прості акції) < br> | 10.0
| 10.0
| 10.0
|
| надлишковий капітал
| 0.0
| 0.0
| 0.0
|
| Нерозподілений прибуток < br> | 497.9
| 514.0
| 746.6
|
| Акціонерний капітал - всього
| 507.9
| 524.0
| 746.6
|
|
|
|
|
|
| Зобов'язання і капітал - всього
| 758.2
| 961.0
| 2124.9
|
|
При порівняльному аналізі балансу фірми за три роки перш за все відзначаються наступні особливості в динаміці операцій компанії:
1. Основні статті активу - дебітори, товарні запаси і основні засоби. Висока питома вага цих статей зазвичай характерний для промислових компаній, і в цьому відношенні баланс фірми не є незвичайним.
2. Дебіторська заборгованість збільшилася за три роки з 282,1 до 629,6 тис. дол, тобто в 2,2 рази. У чому причина такого зростання? Зосереджені ці неоплачені рахунки у якогось одного покупця і чи не є ця заборгованість безнадійно простроченої? Чи зростає дебіторська заборгованість більш швидкими темпами, ніж сума продажів і якщо так, то це пов'язано зі зміною умов кредиту або з погіршенням якості клієнтури компанії?
3. Товарні запаси фірми зросли приблизно в 2,5 рази. Чому? Який склад запасів? Це сировина, яка може послужити забезпеченням позики в банку, або готова продукція, яка не продана і тому не представляє інтересу?
4. Основні засоби зросли втричі - з 319 тис. дол до 1184 тис. дол
У чому причина? Який склад засобів - будівлі, обладнання? Яке обладнання було куплено? Якщо воно придбане для розширення виробництва, то яка ймовірність, що попит на продукцію компанії буде рости? Якщо обладнання потрібно для забезпечення одного проекту, чому компанія не взяла його в оренду?
5. Рахунки до сплати в пасиві балансу (кредиторська заборгованість) також зросли. Цього слід було очікувати, тому що приріст запасів зазвичай покривається комерційним кредитом. У зв'язку з цим цікаво, чи з'явилися у компанії нові постачальники і які умови погашення кредиту.
Довгостроковий борг компанії різко збільшився в 1989 р. (з О до 810 тис. дол.) Яка структура боргу, відсотки за позиками? Чи є ставки відсотка фіксованими або змінними?
6. У відношенні акціонерного капіталу також виникають питання. Яка частина власного капіталу була використана для придбання обладнання у 1989 р.? Чому більша частина прибутку відраховується в резерв, а не виплачується акціонерам?
Працівник банку зіставить сильні сторони компанії (широке використання комерційного кредиту, зростання короткострокових активів темпом, що відповідає росту короткострокових зобов'язань) з її слабкостями
(швидке збільшення заборгованості) і поставить питання про якість її активів. Цю проблему він вирішить з допомогою аналізу коефіцієнтів.
Але перш цього необхідно оцінити також дані звіту про доходи та витрати компанії.
Звіт про доходи і витрати
Статті доходів і витрат
| 1987
| 1988
| 1989
|
|
|
|
|
|
| Чиста сума продажів
| 2564.9
| 3024.7
| 4178.9
|
| мінус собівартість проданих товарів
| 1861.6
| 2121.6
| 2976.6
|
|
|
|
|
|
| Валовий дохід < br> | 703.3
| 903.1
| 1202.3
|
| мінус операційні витрати
| 624.8
| 682.3
| 807.5
|
|
|
|
|
|
| Операційний прибуток
| 60.5
| 220.8
| 394.8
|
| Інші доходи
| 7.6
| 3.9
| 20.8
|
| мінус інші витрати
| 14.0
| 125.2
| 149.5
|
|
|
|
|
|
| Чистий прибуток до сплати податків
| 54.1
| 99.5
| 266.1
|
| мінус податки
| 3.1
| 22.4
| 33.5
|
|
|
|
|
|
| Чистий прибуток після сплати податків
| 51.0
| 77.1
| 232.6
|
|
|
|
|
|
|
Аналіз звіту про доходи та витрати компанії за три роки дозволяє зробити наступні висновки:
1. Валові доходи компанії стійко росли - з 2565 тис. до 4179 тис. дол Чи пов'язаний цей ріст з агресивною стратегією щодо розширення продажів або зі зниженням цін на продукцію? Якою мірою зростання доходів визначається новими покупцями? Чи будуть вони акуратно оплачувати свої рахунки?
2. Собівартість продукції також зросла. У чому причина цього збільшення? Чому зростали операційні витрати (з 642 тис. дол до 807 тис. дол), тобто витрати, пов'язані з утриманням адміністративного апарату, орендою приміщень і т. д. Значну частину зростання "інших витрат" склали відсотки по боргу ( 61,8 тис. з 149,5 тис. дол.)
Які умови отриманих компанією позик?
3. Чистий прибуток після сплати податків компанією стійко зростала.
Чи пов'язано це з високою якістю управління або з зміненими умовами в галузі?
Всі ці питання теж будуть піддані ретельному розбору, перш ніж банк ухвалить рішення про надання кредиту компанії.
При вивченні кредитоспроможності фірми важливе значення надається аналізу коефіцієнтів, що характеризують співвідношення різних статей балансу, і динаміку цих показників. Це важливі джерела інформації і прогнозів з приводу стану справ фірми і ризику, пов'язаного з видачею їй кредиту.
Коефіцієнти, що застосовуються в практиці кредитного аналізу
Їх можна розділити на п'ять груп :
- показники ліквідності;
- показники заборгованості;
- показники погашення боргу;
- показники ділової активності;
- показники рентабельності.
1. Показники ліквідності (liquidity rations) застосовуються для оцінки того, як співвідносяться найбільш ліквідні елементи балансу фірми, її оборотний капітал (касова готівка, дебітори, запаси товарно-матеріальних цінностей) і короткострокові зобов'язання (видані векселі, короткострокові боргові зобов'язання і т. д.) . Чим вище покриття цих зобов'язань за рахунок бистрореалізуемих активів, тим надійніший стан фірми, тим більше у неї шансів на одержання кредиту в банку.
До числа найбільш важливих і широко використовуваних показників зазначеної групи відноситься коефіцієнт ліквідності (current ratio) :
Короткострокові активи
К-т ліквідності = -------------------------------- --------
Короткострокові зобов'язання
Раніше вважалося, що числове значення цього показника має дорівнювати 2 або вище. Нині не менш важливим, ніж величина показника, вважається склад і якість активів, що використовуються при розрахунку коефіцієнта. Якщо при високій числовий величиною показника (скажімо, 3,5) в активах висока частка нереалізованим товарних запасів, коефіцієнт не свідчить про добробут компанії. І навпаки, коефіцієнт може бути меншим за 2, але якщо в активах переважає готівку, цінні папери та інші ліквідні статті, можна говорити про міцному фінансовому становищі. У нашому умовному прикладі коефіцієнт ліквідності у «Нешнл бук Принтинг» дорівнює 1,63 (910,2: 558,0). При цьому майже 3/4 короткострокових активів становить каса, цінні папери і дебіторська заборгованість. З урахуванням такого складу активів показник 1,63 можна вважати задовільним.
У кредитній практиці застосовується ще один показник ліквідності, що зветься «кислотним тестом» (acid test) або коефіцієнтом «лакмусовим бумамжкі»: < p> Каса + Цінні папери + дебіторські рахунки
К-т "лакмусовим папірці" = -------------------------- -------------< br> ---------------------------------- -
Короткострокові зобов'язання
При його розрахунку враховуються тільки ті види активів, які можуть бути легко і швидко перетворені в готівку.
Показник, що дорівнює 1, звичайно свідчить про стійке положення фірми. У «(Нешнл бук» цей коефіцієнт дорівнює 1,21 (677,2: 558,0), тобто на 1 дол короткострокових зобов'язань припадає 1,21 дол бистрореалізуемих активів. Однак для оцінки достатності цієї цифри треба порівняти її із середніми значеннями показника в галузі. Крім того, необхідно перевірити якість дебіторських рахунків, що становлять понад 90% чисельника формули.
2. Показники заборгованості (leverage ratios) показують, як розподіляється ризик між власниками компанії (акціонерами) і її кредиторами. Активи можуть бути профінансовані або за рахунок власних коштів (акціонерний капітал), або за рахунок позаімствованій (борг). Чим вище відношення позикових коштів до власності акціонерів, тим вищий ризик кредиторів і тим обережніше повинен ставитися банк до видачі нових кредитів. У випадку банкрутства компанії з високою заборгованістю шанси на повернення кредиторам вкладених ними коштів будуть досить низькі. Для оцінки заборгованості розраховується насамперед коефіцієнт покриття основних засобів (fixed assets-to-net worth ratio), який виражається такою формулою:
Основні засоби
К-т покриття основних засобів = --------------------------------------
Власний капітал
Він показує, яка частина основних засобів профінансована за рахунок власного капіталу. В принципі будівлі, обладнання та інші довгострокові активи повинні покриватися або за рахунок коштів акціонерів, або за допомогою довгострокових позик. Нормальним вважається відношення 0,75 -
1, тому що більш висока цифра може означати, що в основні засоби вкладена частина оборотного капіталу, і це може негативно позначитися на виробничій діяльності фірми. У «Нешнл бук» коефіцієнт дорівнює 1, 56
(1184,3: 756,6), тобто на кожен долар власних коштів в основний капітал вкладено 1,56 дол Потрібно перевірити, чи не призведе прагнення компанії здійснити значну програму модернізації виробництва до заморожування частини оборотного капіталу в основних засобах.
Другий показник цієї групи - коефіцієнт короткострокової заборгованості (current debt-to-het worth ratio):
Короткострокові зобов'язання
К-т довгострокової заборгованості = -----------------------------------------< br> ----- --------
Власний капітал
він дає можливість порівняти майбутні платежі компанії за боргами в межах найближчого року із сумою коштів, вкладених акціонерами. У
«Нешнл бук »цей показник в 1989 р. склав 0,73 (558,0: 756,6); інакше кажучи власники компанії беруть на себе більшу частку фінансового ризику, ніж кредитори. Для банку це показник надійності ситуації.
Ще один показник у зазначеній групі - коефіцієнт покриття загальної заборгованості (total debt-to-net worth ratio):
Загальна сума зобов'язань загальної заборгованості
Коефіцієнт покриття = -- ----------------------------< br> ------------------- --------------------
Власний капітал
Він показує, яка частина всіх активів компанії покрита за рахунок коштів кредиторів, а яка за рахунок акціонерів. Якщо показник перевищує 1, частка кредиторів вища. Практика показує, що оптимальна величина коефіцієнта не повинна перевищувати 2. У "Нешнл бук" показник на 1989 р. склав 1,80 (1368,5: 75б, б) . Інакше кажучи, кредитори вклали у справу
1,80 дол на 1 долар, вкладений акціонерами. У принципі це непогане співвідношення, але його необхідно зіставити з середніми цифрами в галузі.
Мабуть, показник буде трохи вище , ніж в інших фірм, так як
«Нешнл бук» взяла у 1989 р. великі позики для оновлення виробничого обладнання. Тому необхідно встановити, чи була ця інвестиційна програма продиктована необхідністю і наскільки вона ефективна.
3. Показники погашення боргу дозволяють оцінити спроможність компанії оплатити поточну заборгованість шляхом генерування готівкових грошових коштів в процесі операційної діяльності. Головний показник фінансової стійкості підприємства - його спроможність виплатити відсотки та основний борг за отриманими кредитами. Для детального аналізу необхідно скласти таблицю грошових потоків (cash flow statment). Але більш простим і оперативним є метод розрахунку коефіцієнтів погашення боргу. Це перш за все коефіцієнт грошового потоку (cash flow-to-current maturities ratio):
Прибуток після сплати податків + Амортизація-Дивіденди
К-т грошового потоку = -------------------------------------------- -------< br> --------------------------------------
Довгострокові позики з терміном погашення в межах року
Показник показує, яка частина грошових надходжень компанії від операцій буде необхідна для покриття основного боргу та відсотків по позиках з терміном погашення протягом найближчого року. Чим нижче коефіцієнт, тим менше «маржа безпеки" при погашенні боргів.
Теоретично коефіцієнт, що дорівнює 1, забезпечує компанії фінансову стабільність.
У «Нешнл бук» показник дорівнює 6,81 (232,64 +271, 6-0,0): 74,0. Він означає, що приплив касової готівки може зменшитися в б разів, перш ніж виникнуть труднощі з погашенням поточної заборгованості.
Необхідно разом з тим додатково проаналізувати конкретні терміни грошових надходжень компанії, порівнявши їх з терміном чергових платежів.
Ще один показник - коефіцієнт процентних виплат (times interest earned ratio):
Прибуток до сплати податків + Процентні платежі
Коефіцієнт процентних виплат = --- ---------------------------------------< br> -------- -------------------------
Процентні платежі
Коефіцієнт показує, у скільки разів прибутки компанії перевищують суму процентних платежів за позиками. Показник, природно, не повинен бути менше 1, інакше здатність компанії погашати свої зобов'язання буде поставлено під загрозу. У "Нешнл бук" коефіцієнт процентних виплат дорівнював у 1989 р. 4.59 (266,1 +74): 74. Це говорить про пристойний фінансовий стан фірми: платежі за відсотками можуть зрости в 4.59 разів, перш ніж виникне загроза невиконання фірмою її зобов'язань.
4. Показники ділової активності (activity ratios) дозволяють оцінити ефективність використання керівництвом компанії її активів.
Звичайно застосовується три види коефіцієнтів зазначеного типу, які представляють відносини дебіторської заборгованості, рахунків до оплати
(аccounts payable) і запасів до показника продажів. Мета коефіцієнтів полягає в тому, щоб визначити швидкість оборотності заборгованості та запасів.
Перший показник - коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
(ассоunts receivable turnover ratio):
Середня сума дебіторських рахунків х 365
К-т оборотності дебіторських рахунків = --- --------------------< br> --------------------------- ------------
Сума продажу в кредит
Він дозволяє визначити середній термін у днях інкасації коштів щодо постачання продукції покупцям з наданням відстрочки платежу.
Середня сума дебіторських рахунків розраховується шляхом підсумовування їх на початок і кінець періоду та ділення на два. Замість продажу в кредит часто використовують загальну суму продажу, так як касові операції, як правило, незначні.
Зрозуміло, значення зазначеного показника мають сенс тільки в порівнянні з аналогічними коефіцієнтами інших підприємств галузі. Якщо показник відносно високий, то це може вказувати на затримки в оплаті рахунків покупцями чи на занадто пільгові умови кредитування, щоб стимули-ровать збут продукції.
У «Нешнл бук» показник оборотності в 1989 р. був рівний 54,99
(629,6 х 365): 4178,2, тобто оплата рахунків в середньому склала 55 днів.
Наступний показник - коефіцієнт оборотності запасів
(inventory turnover ratio):
Запаси х 365
К-т оборотності запасів = --------------------- -----------------------< br> ------------------------ ------
Собівартість проданих товарів
У знаменнику зазначаються витрати на виробництво проданих товарів (продажу мінус прибуток і накладні витрати). У компанії показник дорівнює
27.23 (222.1 х 365): 2976.6. Цю цифру слід порівняти з середнім показником по галузі. Висока швидкість оборотності запасів говорить про ефективність використання ресурсів, але може бути сигналом швидкого виснаження ресурсів.
Третій коефіцієнт - коефіцієнт оборотності кредиторської зідолженності (accounts payable turnover ratio):
Рахунки до сплати х 365
К-т оборотності кредиторської заборгованості = ----------------------- -
---------------------
Собівартість продукції
Коефіцієнт дозволяє визначити, наскільки швидко компанія оплачує рахунки постачальників. Різке підвищення показника може вказувати на проблеми з притоком готівки, а зниження - на дострокову оплату рахунків з метою отримання знижки.
У «Нешнл букв показник склав 21,47 (175,1 х 365): 2976,6. Його знову ж таки слід порівняти з середніми показниками в галузі.
5. Показники рентабельності (profitability ratios) свідчать про загальну ефективність роботи компанії, про успішність її політики керівництва і окремих служб. При розрахунку показників рентабельності чистий прибуток порівнюється з такими параметрами, як сума продажів, активи та власний капітал компанії.
Почнемо з коефіцієнта, що характеризує відношення прибутку до суми продажів
(return on salea ratio):
Чистий прибуток х 100
Прибуток на одиницю продаж = ---------------------------------------- ------< br> -----
Продажі
Цей коефіцієнт не має стандартів, він пов'язаний з галуззю виробничої діяльності та з багатьма іншими чинниками. У «Нешнл бук »він дорівнював 5,6 центів на 1 дол продажів (232,6: 4178,9) х 100.
Другий показник - прибуток на одиницю активів (return on asset ratio):
Чистий прибуток х100
Прибуток на одиницю активів = ----------------------------------- ---------
Активи
Коефіцієнт характеризує прибутковість виробництва з точки зору використання активів компанії. У "Нешнл бук" цей показник в 1989 р. становив 10,9 цента на одиницю активів (232: 2124,9) х100.
Нарешті, показник доходу, отриманого на одиницю акціонерного капіталу (ге1цгп оп еційу), свідчить про те, наскільки ефективно і прибутково використовувалися кошти акціонерів:
Чистий прибуток х 100
Прибуток на одиницю акціонерного капіталу = -------------------------------< br> -
Акціонерниі капітал
При оцінці значень цього показника необхідно враховувати ризик, пов'язаний з інвестуванням коштів у дане підприємство. У «Нешнл бук» прибуток на одиницю капіталу дорівнювала 30, 7 (232,6: 756,6) х100. Очевидно, 30,7 цента на 1 вкладений долар - це непоганий кінцевий результат.
Великий інтерес для банківського працівника представляє зміна коефіцієнтів за ряд років. Динаміка показників за 1987-89 рр.. дозволяє зробити деякі висновки.
Динаміка фінансових коефіцієнтів компанії за 1987-89 рр..
Коефіцієнт
| 1987
| 1988
| 1989
|
| К-т ліквідності
| 1.58
| 1.67
| 1.63
|
| К-т покриття основ-них засобiв
| 0.62
| 0.59
| 1.56
|
| К-т короткостроковій за-долженності
| 0.49
| 0.68
| 0.73
|
| К-т покриття загальної заборгованості
| 0.49
| 0.83
| 1.8
|
| К-т оборотності дебіторських рахунків
| 40
| 52
| 55
|
| К-т оборотності запасів
| 17
| 22
| 27
|
| Прибуток на одиницю акціонер. капіталу
| 10
| 14.7
| 30.6
|
|
Аналіз динаміки основних коефіцієнтів показує:
1. Коефіцієнт ліквідності був стабільний і свідчить про здатність компанії погашати короткострокові зобов'язання.
2. Коефіцієнт покриття основних коштів і коефіцієнт загальної заборгованості різко зросли за останній рік. Це може говорити про те, що компанія заморожує частину оборотного капіталу в основні засоби та використовує для цього кредити. Разом з тим, короткострокова ліквідність компанії, хоча і погіршувався весь час, але в даний момент не досягла небезпечної межі.
2. Оборотність дебіторських рахунків сповільнилася - з 40 до 55 днів. Це могло бути пов'язане зі зростанням продажів і з розширенням нової клієнтури. У той же час необхідно з'ясувати, якою мірою уповільнення інкасації було пов'язане з більш пільговими умовами надання кредиту клієнтам.
3. Оборотність запасів теж трохи сповільнилася - з 18 до 22 днів.
Чи було це пов'язано з накопиченням запасів компаній в передбаченні зростання обсягу виробництва? Або зіграли роль інші причини?
4 . Прибутковість компанії різко зросла у 1989 р.: показники доходу на акціонерний капітал і на одиницю продаж подвоївся. Які перспективи зміни прибутковості в майбутньому?
Оцінюючи кредитну заявку, банк повинен взяти до уваги всі ці фактори. Таким чином, вивчення фінансових звітів - балансу, рахунки прибутків і збитків, розрахунок різних коефіцієнтів на базі цих звітів - дозволяє глибше зрозуміти справжній стан справ компанії, оцінити перспективи її раз розвитку і її здатність виплатити борг за кредитом.
Інші джерела інформації про позичальника
Фінансова звітність є лише одним з каналів отримання інформації про позичальника. До інших джерел належать також архіви банку, звіти спеціалізованих кредитних агентств, обмін інформацією з іншими банками та фінансовими установами, вивчення фінансової преси. < p> Банки зберігають всю інформацію?? про минулі операції зі своїми клієнтами.
Архіви кредитного відділу дозволяють встановити, чи отримував заявник у минулому позики у банку, і якщо одержував, чи були затримки з платежами, порушення умов договору і т. д. Бухгалтерія повідомляє про всі випадки недозволеного овердарфта .
Банківські відділи кредитоспроможності вивчають звіти кредитних агентств, які містять базову інформацію про фірми, історію їх діяльності, відомості про фінансовий стан за ряд років. Це особливо важливо, якщо банк раніше не мав контактів з позичальником. Агентства можуть випускати спеціалізовані звіти про компанії у певній галузі або групи галузей, що також становить інтерес для банку.
Нарешті, банки та інші фінансові установи обмінюються конфіденційною інформацією про компанії. Банк просить заявника представити список інших банків і фінансових установ, з якими він веде справи або мав відносини в минулому. Потім банк перевіряє представлену інформацію поштою або по телефону. Він просить інші банки охарактеризувати заявника на основі минулого досвіду роботи з ним.
Таким чином, у розглянутому прикладі банк мабуть має справу з кредитоспроможним позичальником. Безумовно вимагає перевірки його кредитна історія, особисті якості керівників фірми і оцінка цілей, на які компанія просить надати кредит. Крім цього, для банку буде мати значення сума кредиту, терміновість, порядок погашення основної суми і сплата відсотків, а також забезпечення. З великою часткою ймовірності можна стверджувати, що якщо компанія є клієнтом банку, то кредит буде надано їй на більш пільгових умовах, ніж у випадку, якщо її основний рахунок знаходиться в іншому банку.
3. Етапи видачі кредиту
Процес кредитування можна розділити на кілька етапів, кожний з яких вносить свій внесок в якісні характеристики кредиту і визначає ступінь його надійності та прибутковості для банку:
- розгляд заявки на отримання кредиту та інтерв'ю з майбутнім позичальником;
- вивчення кредитоспроможності клієнта і оцінка ризику за позичкою
- підготовка та укладання кредитної угоди;
- контроль за виконанням умов угоди і погашений-ням кредиту.
Кредитна заявка
Клієнт, який звертається до банку за отриманням кредиту, представляє заявку, де містяться вихідні відомості про необхідної позичці: мета, розмір кредиту, вигляд і термін позички, передбачуване забезпечення.
Банк вимагає, щоб до заявки були додані документи і фінансові звіти, що служать обгрунтуванням прохання про надання позики і пояснюють причини звернення в банк. Ці документи - необхідна складова частина заявки. Їх ретельний аналіз проводиться на наступних етапах, після того як представник банку проведе попереднє інтерв'ю із заявником і зробить висновок про перспективність угоди.
До складу пакета супровідних документів, що подаються в банк разом із заявкою, входять наступні.
1. Фінансовий звіт, що включає баланс банку і рахунок прибутків і збитків за останні 3 роки. Б
