Кредитоспроможність

Підготував учень

Малоархангельськ середньої школи № 1. Плотніков Костянтин Андрееаіч.

Введення.

Під кредитоспроможністю підприємства розуміється його характеристика як суб'єкт кредитних відносин, що виражає здатність підприємства своєчасно і повністю повертати позики. Це поняття може застосовуватися при оцінці підприємства як у випадку банківської форми кредиту, так і при проведенні комерційного кредитування. Поняття кредитоспроможності природним чином витікає з сутності кредиту, однією з основних рис якого є повернення вартості, що надається кредитором позичальнику.
Проте у вітчизняній економічній літературі до самого останнього часу термін "кредитоспроможність" мало поширений фактично виник у сфері активного наукового обговорення в 1986-1991 рр.., коли в журналі "Гроші та Кредит" з'явився ряд статей, присвячених цій темі. Це пов'язано з тим, що з кінця 20-х років і практично до прийняття нового банківського законодавства кредитний механізм був орієнтований на кредітоемкость, а не на кредитоспроможність підприємств. Таким є одне з приватних проявів м'якого бюджетного обмеження, притаманного адміністратратівно командній системі управління економікою. За часів її існування заборгованість підприємства за банківськими позиками могла бути списана за рішенням радянських, державних, партійних органів, а банк повинен був підкорятися цим рішенням. Списання заборгованості з різних підприємств відбувалося постійно з метою запобігання їх банкрутства. Після введення в дію з 1 березня 1993 закону РФ "0 неспроможність (банкрутство) підприємств" примусова ліквідація підприємств-боржників стає необхідним елементом економічної реальності. У цих умовах оцінка кредитоспроможності набуває дуже важливе значення як з точки зору інтересів банку, що обслуговує підприємство, і постачальників, які надають йому комерційний кредит, так і для самого підприємства, що аналізує свої можливості у зв'язку з укладенням кредитних договорів.
У нашій країні проблем кредитоспроможності була присвячена великаекономічна література в дореволюційний період і в 20-і роки. Однакстрога теоретична система, що обгрунтовує методику оцінкикредитоспроможності, так фактично і не сформувалася. Однією з причин,ускладнюють створення єдиної методики, були значні відмінності вхарактер виробничо-фінансової діяльності підприємств, які пов'язані, вЗокрема, з особливостями кругообігу коштів і його тривалістю длярізних галузей. У ході що розгорнулася в середині 20-хроків дискусії з проблем кредитоспроможності зазначалося, що "інструкціїз визначення кредитоспроможності ... вб'ють живе діло ", призведуть" не довідкриття кредитів, а до механічного перерозподілу їх ". Передбачалосязамість визначених методів, які можна застосувати для всіх підприємств, намітититільки основні моменти методики, що уточнюють деталі якої будутьвироблятися в процесі аналізу. У сучасній практиці капіталістичнихкомерційних банків також відсутні детально розроблені однозначніправила оцінки кредитоспроможності. Незважаючи на таку методичнурозпливчастість проблеми аналізу кредитоспроможності, у дослідженняхавторів 20-х років і сучасних вітчизняних і закордонних економістівможна виділити деяку стійку загальну установку. Вона полягає в тому,що головним і визначальним моментом оцінки кредитоспроможності підприємствповинен, бути аналіз ліквідності їхніх балансів. Звичайно, більшість авторівробіт по кредитоспроможності вважають це явно недостатнім і включають вметодику також аналіз показників рентабельності і ділової активностіпідприємства та ряду додаткових відносних показників. І все жсаме ліквідність балансу, тісно пов'язана зі стійкістю фінансовогостану, виділяється як такого, критерію, який найбільш точнодозволяє оцінити здатність підприємства своєчасно і повністюрозраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.
Поширеність, значення і область застосування терміна "ліквідність" ввітчизняній економічній літературі були дуже різні в різніісторичні періоди. У 20-і роки поняття ліквідності балансу було одним зосновоположних в активно розвивався тоді балансоведеніі, і аналізліквідності був невід'ємною складовою частиною аналізу фінансовогостану підприємства. Починаючи з 40-х років поняття ліквідностівикористовувалося в основному в якості характеристики рухливості оборотнихкоштів, а термін "ліквідність балансу" вважався притаманним тільки практицікапіталізму. Це було пов'язано з тим, що гранична централізація економікив той період призвела до виникнення м'якого бюджетного обмеження, приякому нестійкість фінансового стану підприємств компенсуваласясистемою перерозподілу коштів через централізовані фонди. У 60-70-ероки термін "ліквідність" взагалі перестав поширюватися насоціалістичний спосіб виробництва, що, зокрема, було викликанозначним зниженням забезпеченості обігових коштів підприємстввласними джерелами формування. Багато підприємств у таких умовахвтрачали кредитоспроможність, і їх баланси були неліквідні. При видачіпозичок враховувалася в основному кредітоемкость позичальників. З посиленнямжорсткості бюджетного обмеження в умовах ринку поняття ліквідності
6аланса знову набуває важливого значення для оцінки підприємства якпозичальника та ділового партнера. Таким чином, аналіз ліквідності балансуповинен бути реабілітований як істотний розділу аналізуфінансового стану підприємства доповнює і заглибленого аналізабсолютних показників фінансової стійкості.

1. Аналіз ліквідності балансу.
Ліквідність балансу можна визначити як ступінь покриття зобов'язаньпідприємства його активами, термін перетворення яких в гроші відповідаєтерміну погашення зобов'язань. Це визначення, на відміну від деякихінших, розширює безліч значень ліквідності, оскільки, порівнюючи двабалансу, у ряді випадків можна констатувати, що одна з них більшеліквідний, а інший - менш ліквідний, а не тільки з'ясувати їх ліквідністьабо неліквідність. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідністьактивів, яка визначається як величина, зворотна часу, необхідномудля перетворення їх у грошові кошти. Чим менше час, якийбуде потрібно для перетворення даного виду активів у гроші, тим вище йоголіквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів поактиву згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих в порядкуубування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими застроками їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів.

Ліквідність активів і строковість зобов'язань можуть бути лише наближеновизначені з бухгалтерського балансу в ході зовнішнього аналізу. Томувикладаються методи аналізу ліквідності балансу утворюють послідовністьуточнюючих обчислювальних процедур. Радикальне ж підвищення точностіоцінки ліквідності відбувається в рамках внутрішнього аналізу на базі данихбухгалтерського обліку.
Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення вгрошові кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:

А1) найбільш ліквідні активи - до них відносяться всі статті грошовихкоштів підприємствами короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).
А2) швидко реалізовані активи, - дебіторська заборгованість терміном погашенняпротягом 12 місяців. та інші оборотні активи:

АЗ) повільно реалізовані активи, - статті розд. II активу "Запаси івитрати ", за винятком витрат майбутніх періудов, а також статті
"Довгострокові фінансові вкладення" (зменшені на величину вкладень устатутні фонди інших підприємств)і "Розрахунки з засновниками" з розд. I активу балансу.

А4) важко реалізовані активи .- статті разд i активу балансу "Основнізасоби та інші необоротні активи ", за винятком статей цього розділу,включених в попередню групу:

Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:
II1) найбільш термінові зобов'язання - до них відносяться короткостроковакредиторська заборгованість та інші короткострокові пасиви по розд. IIпасиву "Розрахунки та інші пасиви", в тому числі стаття "Резерви майбутніхвитрат і платежів ", залишки по якій повинні бути, забезпечені найбільшліквідними активами підприємства:
П2) короткострокові пасиви-короткотермінові кредити та позикові кошти
(крім кредитів банків для працівників);

ПЗ) довгострокові пасиви -: довгострокові кредити і позиковікошти, а також статті "Орендні зобов'язання" і "Розрахунки ззасновниками "з розд. I і II пасиву.

П4) постійні пасиви - статті розд. I пасиву" Джерела власнихкоштів "за винятком статей, віднесених до попередньої групи, і здодаванням статей "Доходи майбутніх періодів" і "Резерви по сумнівнимборгах "з розд. II пасиву, що відображають, по суті, власні коштипідприємства. Для збереження балансу активу і пасиву і тог даної групизменшується на суму іммобілізації оборотних коштів по статтях розд. IIIактиву і на величину неспісанних збитків

Для визначення ліквідності балансу варто зіставити підсумки приведенихгруп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо маютьмісце наступні співвідношення:

А1? П1,

А2? П2

А3? П3,

А4? П4. (2.75)
Виконання перших трьох нерівностей в системі з необхідністю тягневиконання і четвертого нерівності, що означає, що величина постійнихпасивів повинна перевищувати величину важко реалізованих активів у разіабсолютної ліквідності балансу. Тому практично істотним єзіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четвертенерівність носить "балансує" характер, і в той же час воно маєглибокий економічний зміст: його виконання свідчить про дотриманнямінімального умови фінансової стійкості, тобто про наявність у підприємствавласних обігових коштів.
У випадку, коли одне. або кілька нерівностей системи (2.75) мають знак,протилежний зафіксованому в оптимальному варіанті, ліквідністьбалансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьомунестача коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком поіншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише за вартісноївеличині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи неможуть замінити більш ліквідні.
Аналіз ліквідності балансу оформляється у вигляді табл. 1.0. У гр. 2, 3,5, 6дані підсумки груп активу і пасиву, що обчислюються на початок і кінець звітногоперіоду. У гр. 7 і 8 представлені абсолютні величини платіжних надлишківабо недоліків на початок і кінець звітного періоду, а в гр. 9 та 10 відповідно до їх величини, взяті у відсотках до підсумківгруп пасиву
Зіставлення найбільш ліквідних коштів і швидко реалізованих активів знайбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяєз'ясувати поточну ліквідність. Порівняння само повільно реалізованих активів здовгостроковими пасивами відображає перспективну ліквідність. Поточналіквідність свідчить про платоспроможність (або неплатоспроможності)підприємства на найближчий до розглянутого моменту проміжок часу.
Перспективна ліквідність - це прогноз платоспроможності на основіпорівняння майбутніх надходжень і платежів (з яких у відповіднихгрупах активу і пасиву представлена, звичайно, лише частина, тому прогноздостатньо наближений).
Деякі виключають з розгляду довгострокові зобов'язання підприємствапри аналізі ліквідності балансу. Вони обгрунтовують це тим, що в балансі невідображені в явному, відокремленому вигляді засоби, що забезпечують своєчаснийповернення взятих довгострокових позик .. Порівняння віддалених зобов'язань звеличиною повільно реалізованих активів з'ясовує принципові гарантіїпогашення цих зобов'язань (наприклад, у разі ліквідації підприємства) ітому має економічний сенс і цілком обгрунтовано при проведенніаналізу. Звуження набору груп активів і пасивів, за підсумками якихпроводиться зіставлення, обумовлено, очевидно, надмірним зближеннямпонять ліквідності балансу і платоспроможності підприємства. Насправділіквідність є більш широким поняттям. Певною міроюліквідності балансу підприємства відповідає ступінь йогоплатоспроможності, однак аналіз ліквідності балансу досліджує не тількипоточний стан розрахунків, але і їх перспективи. Підприємство може бутиплатоспроможне в даний момент і мати несприятливі можливості вмайбутньому. Тому в умовах посилення жорсткості бюджетного обмеженняаналіз ліквідності балансу, який охоплює стан розрахунків у поточниймомент і прогноз щодо їх майбутньої забезпеченості, стаєособливо актуальним.
Характеризуючи ліквідність балансу підприємства з числовим

? 1? 0 теку-щая платі-жеспо-соб ність | |? 1