Білоруський державний університет
Факультет прикладної математики та інформатики
Кафедра математичного моделювання та аналізу даних
Якимович ОЛЕКСІЙ СЕРГІЙОВИЧ
МІЖБАНКІВСЬКІ КЛІРИНГУ
Дипломна робота студента 5 курсу
"Допустити до захисту" Керівники
Зав. кафедрою ММАД Змітровіч Анатолій Йосипович --доктор фіз. - Мат. наук, професор кафедри ММАД,професор Харін Ю.С. кандидат економічних наук
__ ___________ 1998 Рощупкин Володимир Васильович - начальник управління розробки платіжних систем наоснові пластикових карток ДП БМРЦ
Рецензент
Лобач Віктор Іванович -
доцент кафедри ММАД, кандидат фіз. - Мат. наук
Мінськ 1998
Введення
Відповідно до затверджених планів модернізації платіжної системи
Республіки Білорусь (РБ) найближчим часом намічено впровадити пусковийкомплекс нового проекту міжбанківських розрахунків у складі:
- системи розрахунків по термінових і великим платежах на валовий основі в режимі реального часу з використанням електронних повідомлень,
- системи розрахунків за іншими (дрібним) платежах на клірингової основі,
- системи управління чергами платіжних повідомлень банків.
Даний дипломний проект безпосередньо пов'язаний з однією з найбільшперспективних і абсолютно нової для нашої країни частиною цього проекту, асаме, системі клірингових розрахунків. Розглядаються загальні механізмифункціонування реальних клірингових систем та висвітлюються принципи створеннята розвитку моделі клірингової системи Республіки Білорусь в рамкахстворюваної в країні автоматизованої системи міжбанківських розрахунків BIS.
Наразі вирішуються проблеми оптимізації та автоматизації побудованої моделі.
1. Міжбанківський кліринг
1. Поняття клірингу та його призначення
Суть клірингової форми розрахунків полягає в наступному. Кліринг (англ.clearing) являє собою систему регулярних безготівкових розрахунків,засновану на заліку взаємних вимог і зобов'язань юридичних іфізичних осіб за товари (послуги) та цінні папери.
Кліринг являє собою, в самому загальному вигляді, систему безготівковихрозрахунків за товари та послуги, засновану на заліку взаємних вимог ізобов'язань і що використовується банками з метою зниження потреби воборотних коштах і спрощення обміну платежами. Місце кліринговихоперацій в системі BIS показано на Рис. 1.1.
Рис. 1.1. Структура АС МБР BIS.
Як відомо, розрахунки по платежах можуть проводитися або наваловий, або на чистій основі. У першому випадку розрахунки по кожній угодіздійснюються окремо, у другому - банки, які беруть участь у виробництвіплатежів, дають можливість вимогами і зобов'язаннями накопичитися напротягом певного періоду часу - лага клірингу (проблемаоптимізації лага клірингу також досліджується в даному дипломному проекті). УНаприкінці цього періоду проводяться розрахунки тільки за взаємно зарахованимзобов'язаннями. Такий взаємозалік сум кредиторської та дебіторськоїзаборгованості може мати місце між двома сторонами (двостороннійвзаємозалік) та між трьома і більше сторонами (багатосторонній взаємозалік).
Коли два банки мають великі обсяги загальних платежів, кліринг іврегулювання міжбанківських розрахунків часто здійснюється на основідвосторонньої угоди: банки домовляються про взаємозалік поселеннях іотриманих платіжних доручень (розрахунку чистої суми) та про здійснення впевний час взаємних розрахунків за чистою вартістю платежів. Цейпроцес носить назву двостороннього взаємозаліку.
Якщо в процесі взаємозаліку беруть участь три банку і більше, то цейпроцес називається багатостороннім взаємозаліком. Агент групи, що бере участьу взаємному погашенні, підраховує чисту позицію кожного членаклірингової системи в кінці циклу, з урахуванням платежів, відправлених їміншим банкам, і платежів, отриманих від інших учасників системи. Урезультаті кожний банк переказує лише свій чистий залишок по рахунку зусіма іншими учасниками. Після проведення взаємозаліку сума зобов'язаньвсіх учасників повинна дорівнювати нулю.
Опції обліку взаємних зобов'язань учасників клірингової системивиконує клірингова палата, яка є формальним чи неформальнимугодою між банками про обмін платіжними інструментами в певномумісці і в певний час. Банки-члени клірингової палати мають право іможливість обмінюватися платіжними інструментами, як в паперовому, так і велектронному вигляді. Залишки, що утворилися в результаті такого обміну,повинні бути оплачені.
Розрахунковий агент приступає до остаточного розрахунку по клірингу. Рольданої установи полягає в тому, щоб у ході взаємозаліку отримуватиплатежі за розрахунками від нетто-дебіторів і переводити кошти на рахунки нетто -кредиторів. Крім того, розрахунковий агент може виконувати й інші банківськіоперації, наприклад, надавати кредити для фінансування розрахунків ізберігати заставу для забезпечення зобов'язань за розрахунками. Розрахунковий агентпризначається або обирається членами клірингової палати.
Процес взаємозаліку зобов'язань сторін-учасників кліринговоїсистеми зветься клірингового сеансу. Він проводиться кліринговоїпалатою кілька разів протягом дня в заздалегідь встановлений час і служитьдля обчислення проміжного або підсумкового сальдо кожного члена палати.
До здійснення клірингу учасників цілком об'єктивно спонукав ще в
XVII ст. зростання числа угод і, відповідно, обсягу переробляєтьсяінформації. Потім кліринг отримав широке поширення за кордоном натоварному, фондовому ринках і особливо в банківській сфері.
Концентрація платежів при кліринг дозволяє значно зменшитибаланс платежів і загальну суму, витрачену обертаються платіжнихкоштів, розширює сферу безготівкового обороту і полегшує управління ім.
За допомогою клірингу спрощуються, здешевлюються і прискорюються розрахунки,зберігається наявна грошова (касова) готівку, і за рахунок цьогопідвищується рівень прибутковості та ліквідності учасників розрахунків.
Кліринг в банківській сфері може проводитися як усередині країни, так іміж країнами (міжнародний валютний кліринг). Перевагою банківськихклірингових розрахунків є і те, що в більшості країн комерційнимбанкам дозволено використовувати свої клірингові баланси в центральному банкудля виконання резервних вимог, що, безумовно, вигідно комерційнимбанкам.
Організація міжбанківського клірингу в кожній країні залежить відісторичних особливостей розвитку банківської системи, моделі їїпобудови, ступеня концентрації і централізації банківської справи, політикицентрального банку в області грошово-кредитного регулювання економіки.
2. Закордонний досвід
Таким чином, переваги клірингової системи розрахунків очевидні.
Отже, без її впровадження в структуру національних міжбанківськихрозрахунків немислима інтеграція в систему міжнародних фінансових операцій.
Однак, в силу того, що клірингова система, по суті, єабсолютно нової для Республіки Білорусь, має сенс досконально вивчитизарубіжний досвід становлення та розвитку системи міжбанківського клірингу.
Широкі масштаби міжбанківського клірингу за кордоном обумовленіпрактичною неможливістю здійснити всі зростаючий безготівковийплатіжний оборот за допомогою індивідуальних розрахунків між кредитно -фінансовими інститутами. Наприклад, у ФРН безготівковий платіжний оборотсклав у 1960р. 1.3 трлн. марок, у 1970р. - 4.5 трлн. марок, а в 1980р. -
11.7 трлн. марок (зростання відповідно в 3.5 і 2.6 рази). У США цейпоказник оцінюється в 1970р. - 12.3 трлн. доларів, у 1979р. - 64.2трлн. доларів, а в 1986р. - 125 трлн. доларів.
Організація міжбанківського заліку різна в залежності від того,чи є банки, які беруть участь у взаємних заліках, самостійнимиюридичними особами або ж вони входять до системи одного і того ж банку. Упершому випадку банки зазвичай обмінюються між собою чеками, векселями ііншими борговими зобов'язаннями клієнтів, доплачуючи лише різницю вспеціально створюваних для розрахунків організаціях. Це і є власнеміжбанківський кліринг (кліринг в широкому сенсі). У другому випадку, тобтопри внутрішньобанківської кліринг (міжбанківському кліринг у звуженому йогорозумінні) всі розрахунки, пов'язані зі сплатою грошей клієнтом одногобанківської філії клієнтові іншого філії того ж банку за допомогоюрізних розрахунково-платіжних документів (чеків, жиро-чеків тощо),виробляються віднесенням цих розрахунків на правління (головний контору)даного банку. Зазвичай кліринговий відділ головної контори і зводить всерозрахунки філій власної системи. Відповідно різниці, що підлягаютьсплаті або отриманню філіями, не погашаються готівкою, авідображаються в пасивній або активній частині бухгалтерського балансу філій,або як борг філії правлінню, або як борг правління відповідногофіліалу. Проблема організації внутрішньобанківського клірингу особливо актуальнадля великих банківських монополій з широко розгалуженою мережею філій.
Залежно від сфери застосування міжбанківський кліринг може бути:локальним - між банками будь-якого регіону, або між банкамипевної банківської групи та (або) між філіями одного й того жбанку; і загальнонаціональним - в межах всієї країни. У свою чергуспецифіка зазначених видів міжбанківського клірингу проявляється у способах їхпроведення. Виходячи з останнього критерію, можна виділити чиненікліринги: через спеціальні міжбанківські організації - розрахункові
(клірингові) палати і жіроцентралі; через установи центрального банкуабо найбільші комерційні банки, а при внутрішньобанківської кліринг, прирозрахунках між відділеннями (філіями) - через кліринговий відділ головногоконтори банку. Всі ці способи проведення міжбанківських кліринговихрозрахунків тісно взаємопов'язані. Кінцеве сальдо розрахунків у будь-якому разіоплачується з кореспондентських рахунків комерційних банків, відкритих вцентральному банку. Вибір способу для клірингу визначається міркуваннямишвидкості та економічності. Банки зацікавлені в швидкому завершеннірозрахунків, тому що запізнення з інкасування веде до втрати доходівбанку та в ряді випадків - до незручностей для вкладників.
Широке поширення за кордоном отримали клірингові палати,основною функцією яких є залік грошових вимог ізобов'язань. До теперішнього часу діяльність більшості розрахункових палатавтоматизована. Перш за все, потрібно відзначити здійснення цими палатамилокального клірингу розрахунково-платіжних документів. Найбільшу рольрозрахункові палати грають у Великобританії, США та інших країнах, де розвиненечекові звернення. Особливе місце серед них посідає Лондонська розрахунковапалата, через яку проходить щодня 7 млн. чеків більш ніж на 27 млн.фунтів стерлінгів, а також 2,35 млн. інших платежів на суму 790 млн.фунтів стерлінгів. Приміром, у США кожний федеральний резервний банк (їхвсього 12) є водночас і розрахунковою палатою свого округу. Всього в
США налічується 32 автоматичні палати ФРС (Федеральної Розрахункової Мережі)і, крім того, розрахункова палата Нью-Йорка. Крім ФРС, подібні послугинадають і приватні мережі, такі, як Deluxe Data System, VISA, Chase
Manhattan Bank. Послуги клірингових палат позбавляють комерційні банки віднеобхідності проведення чеків через центральний банк або банк-кореспондент,що прискорює процес інкасування. Прискорення, в свою чергу,сприяє підвищенню ступеня доступності грошових коштів. Даний факторє головною причиною, за якою комерційні банки користуютьсяпослугами клірингових палат. Крім цього, використання клірингових палатзнижує витрати на здійснення розрахунків, оскільки вони зобов'язаніреєструвати тільки або активні, або пасивні клірингові балансибанків-учасників палати, про що інформується центральний банк або банк -кореспондент.
Сутність розрахунків через клірингову палату полягає в наступному.
Кожен банк, член розрахункової палати, щодня складає відомості чеків івекселів, зданих йому на інкасо клієнтами, окремо по кожному такомубанку. Зазначені відомості разом з чеками і векселями направляються вклірингову палату. Там на підставі цього складається загальна розрахунковавідомість, в якій визначається кінцеве сальдо обміну розрахунково -платіжними документами і виявляється, хто з банків боржник і хто --кредитор. Потім загальна розрахункова відомість направляється в центральний банк,а чеки і векселі - банкам, клієнтам яких вони видані. Згідно з данимиотриманої відомості емісійний банк списує відповідні суми звідкритих в нього кореспондентських рахунків банків-кореспондентів. Чи неприйняті розрахунково-платіжні документи викреслюються з розрахункової відомостіі повертаються безпосередньо банку, яка подала чеки і векселі разомз мотивуванням відмови від оплати.
Якщо ж банк не є членом клірингової палати, то складенірозрахункові відомості разом з чеками та векселями представляються уемісійний банк, що в цьому випадку виконує функції розрахункової палати.
Після отримання відомостей центральний банк проводить відповідніоперації по кореспондентських рахунках банків-боржників і кредиторів. Самі жчеки і векселі направляються банкам-боржникам для списання грошей з поточнихрахунків клієнтів, тобто безпосередніх боржників, згідно з розрахунково -платіжними документами.
До локальному клірингу можна віднести і широко поширені в рядікраїн західної Європи (Австрії, Угорщини, Франції, ФРН, Швейцарії) такзвані GIRO-системи (жіроцентралі). Найбільш типовими є вони для ФРН.
Жіроцентралі не тільки проводять безготівкові розрахунки, але здійснюютьпасивні та активні операції. Так, у ФРН вони залучають кошти ощадкаста інших кредитних установ, держави, земель і місцевих органівуправління. Розміщення ж ресурсів жіроцентралей проводиться шляхомнадання довгострокових кредитів ощадкасам, державі, земель імісцевим органам у формі комунальних та іпотечних позик. На практиціжіроцентралі нерідко виконують функції муніципальних ощадних кас.
Жтроцентралі створюються комерційними банками зазвичай у формі акціонерноготовариства відкритого типу. Центральний банк країни також є, якправило, одним із засновників GIRO-систем. Його частка участі в капіталіжіроцентралі пропорційна обсягу інформації, що центробанк отримуєз такої системи від комерційних банків відповідно до законодавстваї чи іншої країни.
Для здійснення міжнародних платежів ряд комерційних банківвдається до послуг міжнародних автоматизованих систем. Найбільшвеликої й відомої серед них є СВІФТ (SWIFT - Society for Worldwide
Interbank Financial Telecommunications) - Асоціація міжнароднихміжбанківських фінансових комунікацій, яка представляє собоюавтоматизовану систему здійснення міжнародних платежів через мережукомп'ютерів. Ця система була створена в 1973р. представниками 240 банків іпочала функціонувати у 1977р. В даний час до даної системипідключені провідні компанії світу, на їхню частку припадає 90% всіх світовихплатежів. Через СВІФТ виробляються такі види банківських операцій, якперекази грошових коштів, інформація про стан рахунків у банках,підтвердження валютних угод, розрахунки за інкасо, акредитивів, торгівляцінними паперами, узгодження спірних фінансових питань, веденняелектронних рахунків клієнтів і управління їх коштами. Головні перевагисистеми СВІФТ - швидкість операцій, захист від зловживання і помилок здопомогою шифрів, здешевлення вартості банківських операцій.
3. Діяльність клірингових палат
Розглянемо більш детально всі аспекти виникнення та існуванняосновного елементу механізму багатостороннього взаємозаліку міжбанківського --клірингової палати.
1.3.1. Категорії клірингових палат.
У більшості країн основним засобом, використовуваним приврегулювання фінансових зобов'язань, а також придбання товарів іпослуг, є готівкові гроші. Проте у відсотковому відношенні вонискладають відносно невелику частину від загальної суми платежів. На часткусучасних інструментів безготівкового обороту припадає значноменшу кількість платежів, але на значно більші суми. У результатіширокого розповсюдження таких інструментів фінансові кола зіткнулися зсерйозною проблемою, пов'язаною з виникненням пропределенних труднощів приздійсненні розрахунків. При використанні готівкових грошей остаточнийрозрахунок відбувається негайно. Безготівковим ж форм платежіввластиві затримки. Найважливішу роль у скороченні інтервалів міжплатежами та розрахунками стали грати клірингові палати. Їх можна розділитина три категорії:
- місцеві
- регіональні
- національні
До складу місцевих клірингових палат входять установи, що обслуговуютьнаселення даного району. Сюди відносяться невеликі місцеві банки,ощадні банки, позиковий-ощадні асоціації, кредитні спілки,місцеві відділення банківських груп, а також, можливо, невеликінезалежні організації, що обробляють платежі від імені третіх сторін.
Мета таких місцевих об'єднань полягає в тому, щоб полегшити розрахункипри зведенні до мінімуму витрат для своїх членів. Більша частина роботи,пов'язаної з операціями місцевих клірингових палат, виконується їх членами надобровільній основі. Тому в даному випадку не передбачається плата заучасть, хоча можуть встановлюватися невеликі річні внески для покриттянакладних адміністративних витрат. Місцеві клірингові палати, якправило, займаються платежами, які виникли і підлягають отриманню вмежах відповідного району. Найбільш розповсюджений вид розрахунківпов'язаний з обробкою платіжних доручень, термін отримання за якими можебути зведений до одного дня і менше. Залежно від величини району числоучасників місцевих клірингових палат може коливатися від двох до двадцяти.
До складу членів регіональних клірингових палат входять, в основному,великі регіональні банки, великі незалежні організації, обробніплатежі третіх сторін, загальнонаціональні банки, а також, у деякихвипадках, великі місцеві або ощадні банки. Кількість членів іперіодичність розрахунків можуть обумовлювати необхідність використанняспівробітників на основі повного робочого дня і постійної матеріальної базидля виконання адміністративних функцій, пов'язаних з розрахунками. Витрати нафункціонування таких систем покриваються за рахунок стягнення плати зучасників та щорічних членських внесків.
Членами національних клірингових палат, як правило, єнайбільші і найбільш передові в технічному відношенні банки. Зазвичай такісистеми використовуються для здійснення платежів на великі суми.
Діяльність національних клірингових палат пов'язана зі значнимивитратами щодо забезпечення гарантованого рівня обслуговування для членівпалат, а також витратами на утримання необхідної матеріальної бази іперсоналу. Ці витрати звичайно покриваються за рахунок визначається на ринковійоснові плати за участь та послуги, що надаються, до числа яких може входитиі забезпечення доступу до міжнародних систем розрахунків.
1.3.2. Виникнення клірингових палат.
Більшість клірингових механізмів виникає, коли два або кількакредитних установ в одному й тому ж місті або районі вважають вигіднимобмінюватися платіжними інструментами. Потім утворюється двосторонняробоча група або комісія, яка проводить попереднє дослідженняз метою аналізу життєздатності механізму клірингової палати. При цьомуосновна увага приділяється визначенню можливого кількості платіжнихдоручень, які є об'єктом взаємозаліку. Якщо в результаті такогодослідження буде зроблено висновок про вигідність роботи клірингової палати, тоорганізатори приступають до опитування інших установ щодо їхзацікавленості в участі. Один з найважливіших питань, що виникають упроцесі організації клірингової палати, пов'язаний зі складом її членів. Узалежно від ряду чинників члени можуть бути віднесені до однієї або двохкатегоріями. При єдиної категорії членства всі учасники розглядаються вяк "постійних членів", які мають право голосувати і вносити поправки достатутні норми. У випадку ж розподілу по двох категоріях, до другоїкатегорії відносяться так звані "асоційовані члени", які можутьбрати участь у процесі розрахунків, але не мають права голосу. Кліринговіпалати, що займаються розрахунками тільки за платіжними дорученнями, звичайновідносять всіх учасників до категорії членів з правом голосу. Це пояснюєтьсятим, що зміна правил або статутних норм зачіпає всіх членівклірингової палати, у зв'язку з чим кожен з них повинен мати можливістьпредставляти свої інтереси.
Необхідність введення категорії асоційованих членів виникає втих випадках, коли деяким учасникам клірингової системи було потрібноздійснити вкладення в матеріально-технічні цінності, що мають життєвоважливе значення для діяльності клірингової палати, або коли такіцінності знаходяться в їх власності. Як приклад можна навестиміжбанківську комутаційну телекомунікаційну мережу. Для її створення тафункціонування можуть бути потрібні капіталовкладення декількох банків.
Банки, які здійснили капіталовкладення, будуть віднесені до категорії членів зправом голосу, а для інших користувачів цієї мережі може бути встановленийстатус асоційованих членів. Таке присвоєння членам клірингової палатипевного статусу забезпечує захист капіталу, що належить банкам -засновникам. На початкових стадіях освіти клірингової палатинадзвичайно важливо розробити правила прийняття до складу її членівустанов, діяльність яких пов'язана з підвищеним ризиком. Існуєдекілька шляхів вирішення даної проблеми.
Залежно від рівня платоспроможності таких установ для нихвстановлюються максимально допустимі ліміти на суму платежів, розрахунки заяким виробляються в рамках одного розрахункового циклу. Це хоч і неусуває ризик повністю, але знижує рівень потенційних втрат, якіможуть виникати в будь-який момент часу.
Механізм мінімізації ризиків передбачає також обов'язковевнесення застави учасниками системи взаємозаліку на рахунок будь-якої третьоїсторони або надійного у фінансовому відношенні члена клірингової палати. Прице дозволяється лише розрахунки на суму, що не перевищує розміру внесеногозастави.
Останній і найменш бажаний варіант - відмова в допуску до роботиклірингової палати для тих установ, з якими пов'язаний підвищений ризик.
1.3.3. Клірингові розрахунки.
Клірингові палати проводять розрахунки за операціями як на основідебетування, так і на основі кредитування. У міру розвитку альтернативнихформ платежів частка платежів на основі кредитування (особливо електронних)різко зросла. Сюди відносяться такі операції, як виплата заробітноїплати, процентні платежі за борговими зобов'язаннями, платежі за послугит.п. При використанні в операціях документів на паперових носіяхкліринговими палатами зазвичай проводиться розмежування дебетових ікредитових платіжних інструментів. Однак під час здійснення платежів наелектронній основі дебетові і кредитові платіжні інструменти нерідко нерозмежовуються і розрахунки по них здійснюються одночасно.
Можливі два варіанти остаточного розрахунку по рахунках прибагатосторонньому чистому кліринг:
- класичний варіант
- варіант, що базується на методі "авансування"
Класичний варіант передбачає врегулювання розрахованогоклірингової палатою підсумкового сальдо кожного з її членів за книгами
Центрального банку. У цьому випадку кожному банку-учаснику системивзаємозаліку в клірингової палати відкривають транзитні рахунки-позиції,гроші на яких фактично відсутні. Залишки на таких рахунках завждидорівнюють нулю. Транзитний рахунок існує для обліку зобов'язань і ведеться закожному банку на підставі вступників та оброблюваних документів. Заданими цього рахунку виводиться підсумкове сальдо банку (воно може бути якдебетових, так і кредитових), яке потім передається на основні коррахункичленів клірингової палати, що знаходяться в Центральному банку. У цієї системиє ряд переваг. Перш за все, вона значно спрощує процесрозрахунків. Крім того, Центральний банк може сприяти зниженню ризикудля клірингової палати, забезпечивши достатні залишки на рахунках учасників,положення яких є нестабільним або учасників, чия діяльністьпов'язана з високим рівнем ризику.
Другий варіант остаточного розрахунку по рахунках грунтується на методі
"Авансування". Клірингова палата створюється у формі акціонерного товариствабанками даного регіону і діє як спеціальний кліринговий банк. Банки -учасники системи взаємозаліку відкривають в клірингової палатікореспондентські рахунки, на які переводять частину своїх коштів,утворюють початковий капітал клірингової палати. У свою чергуклірингова палата відкриває свій кореспондентський рахунок у Центральномубанку. Крім того, банки-учасники клірингової системи створюють уклірингової палати страховий (резервний) фонд для безперервногоздійснення взаємних розрахунків. Клірингова палата має право у разіосвіти дебетового сальдо у будь-кого зі своїх членів видати йомукороткостроковий кредит за рахунок зазначеного фонду. На основі взаємозалікукредитових і дебетових оборотів клірингова палата щоденно вноситьвідповідні зміни до балансу кожного банку-учасника. Інформація прозміни залишків коштів клірингової палати за підсумками роботи за деньнадходить в Центральний банк і відноситься на кореспондентський рахунокклірингової палати, а відомості по кореспондентських рахунках банківпередаються членам клірингової системи. Таким чином, у даному випадкуфункції клірингової палати і розрахункового агента здійснюються в рамкаходнієї установи. Недолік такого методу полягає в тому, що розрахункипо книгах комерційного банку пов'язані з більшим ризиком, ніж розрахунки закниг Центрального банку.
1.4. Види фінансового ризику
Учасники клірингових систем піддаються декількох видів фінансового ризику:
- кредитний ризик
- ризик неліквідності
- системний ризик < br>Розглянемо кожен з видів ризику.
За настання терміну погашення заборгованості партнер по угоді можене виконати свого зобов'язання і ніколи не буде в змозі виконатийого в повному обсязі (пасиви перевищують активи). Нерідко такі проблемипов'язані з банкрутством партнера, але можуть існувати й інші причини.
Кредитний ризик, пов'язаний з особливостями функціонування кліринговоїсистеми, виникає в результаті розриву в часі між обміну платіжнимидорученнями і здійсненням остаточних розрахунків по них в кінціклірингового циклу. В результаті з'являється так званий прихований кредит,що надається будь-яким з банків протягом операційного дня своїм клієнтамдо того, як зроблені остаточні розрахунки з банком, тим, хто пославплатіжне доручення. Центральний банк, будучи розрахунковим установою,піддається кредитного ризику, якщо він дозволяє учасникам, які мають чистекредитове сальдо в кінці клірингового циклу, знімати кошти з рахунків дотого, як всі учасники, що мають чисте дебетове сальдо, виробили своїрозрахунки. Для зменшення потенційної небезпеки від кредитного ризикурекомендується постійно відстежувати динаміку наступних показників банків -учасників: коефіцієнт покриття основних засобів (КПОС), де:
(1.1),а також коефіцієнт короткострокової заборгованості (ККЗ) і коефіцієнтпокриття загальної заборгованості (КПОЗ):
(1.2)
(1.3)
Ще одним видом фінансового ризику є ризик неліквідності. Занастання строку платежів за розрахунками вони можуть бути не зроблені, навіть,якщо в кінцевому рахунку один або більше з партнерів будуть володітидостатніми активами і власним капіталом для того, щоб справититакі платежі (невідповідність структур пасивів та активів). Наприклад,тимчасова нездатність перетворити активи в готівку кошти, різніопераційні ускладнення або нездатність банків-кореспондентів виконатисвої функції з розрахунками - все це створює проблеми ліквідності. Незважаючина те, що багатостороння система взаємозаліку зменшує загальну потребаучасників в ліквідності, вона концентрує тиск, пов'язаний зліквідністю, наприкінці циклу обробки, коли учасники, які маютьзаборгованість, повинні одночасно провести розрахунки. Для контролю за цимвидом ризику найбільш часто досліджуються такі показники, як коефіцієнтліквідності (КЛ), де
(1.4)
(оптимальне значення - 2 і вище) і так званий "кислотний тест" абокоефіцієнт лакмусовим папірці (КЛБ, оптимальне значення 1), де
(1.5)
Використання платіжних систем та участь у фінансових ринках можутьбути також пов'язані і з системним ризиком, пов'язаним з нездатністюодного з учасників виконати свої зобов'язання, що призводить до порушенняфункціонування інших учасників, починаючи ланцюгову реакцію (так званий
"Ефект доміно"). Системний ризик може стати причиною загального фінансовогокризи, коли несплата або проблеми кредитної установи, пов'язані знестачею ліквідності, викликають подібні ж труднощі і в іншихучасників фінансового ринку. У залежності від факторів, що сприяютьвиникнення даного ризику, розрізняють системний ризик ліквідності ісистемний кредитний ризик. Допомогти послабити вплив системного ризикудозволяє дослідження так званих показників погашення боргу:коефіцієнт грошового потоку (КДП) і коефіцієнт процентних виплат (КПВ),де
(1.6)
(1.7)
Значення цих показників повинні бути 1,5 і вище.
1.5. Взаємозаліки та пов'язані з ними ризики
Залежно від характеристик ризику різні системи взаємозалікуможна розділити на чотири види, які відрізняються один від одного правовоїприродою підлягають сплаті чистих сум і наявністю основного партнера. Дочисла цих видів відносяться:
- двосторонній залік позицій
- двосторонній взаємозалік шляхом новації
- багатосторонній залік позицій
- багатосторонній взаємозалік позицій шляхом новації і заміщення.
1.5.1 Двосторонній залік позицій.
У деяких фінансових центрах традиційно використовуються різнінеофіційні форми валютного взаємозаліку. До цих форм, які зазвичайзастосовуються з метою зниження числа здійснюваних партнерами взаємнихплатежів, належить і двосторонній залік позицій. Наприклад, у деньзарахування коштів за який-небудь групі валютних контрактів пари банків -партнерів можуть визначити чисті суми, що підлягають сплаті один одному, іздійснити двостороннє врегулювання зобов'язань по контрактах шляхомоплати чистих сум. Однак правові наслідки такого взаємозаліку зазвичайчітко не визначені, тому виникає велика невизначеністьщодо юридичного зобов'язання виплатити валютні або чисті сумив тому випадку, якщо партнер відчуває фінансові труднощі. У зв'язку з цим,як правило, приймається умова, що у разі виникнення такихтруднощів, сторони продовжують нести відповідальність за сплату валовихсум.
Врегулювання чистих позицій скорочує число платежів за розрахунками,які повинні бути зроблені партнерами (а отже, і числоможливих помилок), і тим самим зменшує витрати, але лише в тому випадку,якщо вартість послуг не перевищує економію, досягнуту завдяки йогозастосування. Теоретично, при взаємозаліку позицій кредитний ризик залишаєтьсятаким же, як і при відсутності взаємозаліку, оскільки валовізобов'язання, на основі яких визначається чиста сума, що не погашаються.
Однак на практиці існує небезпека того, що сальдовані сумибудуть розглядатися як що представляють собою фактичну кредитовупозицію партнерів у рамках ділінгових та інших кредитних ліній. Якщо подібневідбувається, партнери беруть на себе ризик існування дуже великих валовихпозицій, навіть якщо суми чистих зобов'язань не перевищують розумнихмеж. Двосторонній взаємозалік позицій істотно знижує ризикнеліквідності. Це відбувається в результаті того, що при здійсненніпартнерами взаємного зарахування платежів зникає необхідність обмінюватисяокремими платежами за розрахунками при великому числі валових зобов'язань.
1.5.2. Двосторонній взаємозалік шляхом новації.
Двосторонній взаємозалік шляхом новації (двосторонній взаємозалікзобов'язань) здійснюється на основі укладеного між двома банкамиугоди, згідно з яким у майбутньому про закінчення кожного термінузарахування коштів один з цих банків повинен буде пе?? евесті іншому сумуодну поточну суму в тій валюті, в якій вони проводять операції. Цедосягається шляхом зарахування зобов'язань по другому і кожної наступної угоддо зобов'язань по першій угоді для даного терміну зарахування коштів іданої валюти, в результаті чого укладається новий контракт на чистісуми. Такий процес новації може бути здійснено автоматично протягомопераційного дня в той момент, коли банки обмінюються відповіднимипідтвердженнями: в двосторонній угоді може бути передбачено, що умомент звірки таких підтверджень зобов'язання по всім попереднімконтрактами погашаються шляхом новації, і ці контракти замінюються новимконтрактом. Такий процес може повторюватися необмежене число разів донастання певного розрахункового дня.
У двосторонній угоді про взаємозалік шляхом новації можна такожпередбачити формування з нових чистих сум, що підлягають сплаті в кожнуокрему майбутню дату в кожній валюті, єдиного потоку платежів, якіповинні бути сплачені згідно з основним контрактом між двома банками. Увипадку, якщо така угода буде підтверджено, ні один з ліквідаторівбудь-якого з цих банків не зможе вибирати валюти або платежі,що підлягають одержанню або переведення в окремі майбутні дати.
Послуги з двосторонньою взаємозаліком шляхом новації можутьобмежуватися укладанням типових контрактів на здійснення взаємозалікуабо наданням ліній зв'язку і систем бухгалтерського обліку, які даютьможливість учасникам підбирати відповідні угоди; підтверджувати, їх іреєструвати нові суми чистих зобов'язань.
Застосування систем двостороннього взаємозаліку шляхом новаціїзабезпечує такі ж вигоди, як і використання систем двосторонньоговзаємозаліку позицій. Однак двосторонній взаємозалік зобов'язань пов'язанийзі значно меншим кредитним ризиком, ніж взаємозалік позицій, тому щодає можливість знизити кредитний ризик, пов'язаний з партнером, з валовимсуми до чистої суми для кожної окремої майбутньої дати.
Як правило, двосторонній взаємозалік шляхом новації також призводить дозниження ризику ліквідності, оскільки через що підлягають сплаті чистих сумне можна відновити окремі зобов'язання на валовий основі. Однакфактичне зменшення кредитного ризику цілком і повністю залежить відюридичної здійснимих нового контракту на чисті суми, що замінивсобою первинні контракти на валові суми, що є гарантієютого, що, у разі припинення діяльності одного з партнерів,первинні контракти не будуть ретельно відновлені ліквідатором.
1.5.3. Багатосторонній взаємозалік позицій.
В рамках багатосторонньої системи, в якій забезпечується спеціальназв'язок, і використовуються спеціальні форми бухгалтерського обліку, звичайноздійснюється багатосторонній взаємозалік позицій. В установі, що єагентом по клірингу або розрахунками, можуть відкриватися "клірингові рахунки" дляучасників, цей агент зберігає засоб
