Глава 1.
ЦІЛІ ТА ЗАВДАННЯ оцінка вартості нематеріальних активів.
Проблема комерційного використання результатів діяльності об'єктівнематеріальних активів у сучасній практиці - комплексна, багатограннапроблема, що включає в себе правові, технологічні, економічні,виробничі, соціальні та психологічні питання. Проблема яктеоретична, так і прикладна: нематеріальні активи можуть і повинніпродаватися, а отже повинні мати вартісну оцінку. Іншими словами,найбільш істотні розбіжності викликає наступне питання: чи єнематеріальні (невловимі) кошти активами і чи можуть вони взагалівключатися в баланс підприємства. Слід зазначити, що єдиної думки увчених-економістів в даний час немає.
Доводи на користь того, що невловимі кошти є активамиполягають в тому, що ці кошти являють собою майбутніекономічні вигоди, за які була виплачена компенсація. Однакпротивники включення цих коштів у бухгалтерську звітність якактивів мотивують свою позицію тим, що майбутні економічні вигоди,пов'язані з нематеріальними активами, за винятком окремих випадків,неможливо визначити з достатнім ступенем вірогідності, і, крім того,ці об'єкти не відповідають, як правило, критерієм отчуждаемості (наприклад,ділова репутація фірми не може бути реалізована окремо від фірми,торгові знаки невіддільні від ділової репутації фірми).
Однак слід зазначити, що це не зовсім так. Деякінематеріальні активи цілком отчуждаеми. Це відноситься до товарних марокособливо що здобувається (хоча виникають проблеми за їхньою оцінкою) та іншиманалогічним активів: витрат на НДДКР у тих випадках, коли цідослідження повинні привести до створення таких активів як товарні марки,торгові знаки, патенти та інші активи, які є віддільна відкомпанії в цілому; витрат на програмне забезпечення в тих випадках, коливиявлені його технічна здійсненність та комерційна ефективність, іколи воно розроблено самою компанією.
Тому, визнаючи нематеріальні активи - активами, виникаєнелегке завдання - дати по можливості найбільш узагальнюючі рекомендації звартісної оцінки нематеріальних активів, які самі по собі вельмизначно відрізняються один від одного. Звичайно можна виділити найбільш загальніфактори, загальні критерії ефективності і деякі інші найбільшхарактерні моменти. У такому плані і розроблялися раніше окреміметодики по галузях, які використовувалися в практиці тієї чи іншоїгалузі.
Зрозуміло, не можна визнавати скільки-небудь серйозної методикою ту, девиділені, позначені і перемноживши один на одного коефіцієнти, хоча б івідображають реальні фактори. Просте твір умовних значеньрізнохарактерних факторів дає в результаті досить недостовірну вартістьнематеріальних активів, яку обов'язково потрібно буде «підганяти» підзручний результат. Не можна всерйоз брати і методики, де розрахунки ведутьсяза дуже складних математичних формул, що включає логарифми, інтеграли ідиференціали. Серед діючих самодіяльних оцінювачів сьогоднівикористовуються численні помилкові варіанти методики оцінки вартостінематеріальних активів та інших не завжди коректних методик.
Відзначимо найбільш характерні випадки, коли виникає потреба воцінки нематеріальних активів підприємства, а також всього майнапідприємства:
Купівля-продаж акцій підприємства на ринку цінних паперів. Купівляпідприємства, що знаходиться в акціонерній власності, є покупка всіхакцій, емітованих даним підприємством. Щоб тримати підприємство підконтролем, можна не скуповувати всі його акції, а купити тільки контрольнийпакет акцій. Але незалежно від того, чи купується контрольний абонеконтрольний (міноритарний) пакет акцій, інвестор тоді впевнений у своємурішенні, коли знає вартість підприємства і частку цієї вартості,що припадає на контрольний пакет акцій.
Купівля-продаж частки (вкладу) в статутному капіталі товариства аботовариства з обмеженою відповідальністю. На відміну від попереднього випадкучастка оцінюється не числом акцій, а в грошових одиницях.
Продаж підприємства повністю на аукціоні або за конкурсом,здійснювана при процедурі банкрутства або при приватизаціїдержавного підприємства.
Передача всього підприємства в оренду. Оцінка вартості важлива дляпризначення орендної плати та здійснення подальшого викупу орендарем
(якщо це передбачено договором оренди).
Реорганізація (злиття, поділ, поглинання і т.п.) і ліквідаціяпідприємства, що проводяться як за рішенням власників підприємства, так і прирішення арбітражного суду при банкрутстві підприємства.
Здійснення інвестиційного проекту розвитку підприємства, коли дляйого обгрунтування необхідно знати вихідну вартість майна. Зокрема,така проблема виникає перед інвестором при проведенні санаціїнеспроможного підприємства.
Отримання кредиту під заставу всього майна підприємства (іпотека).
Оцінка вартості фірмового товарного знака або інших засобівіндивідуалізації підприємства і його продукції (послуг) проводиться: при їх перекупки, придбанні іншою фірмою; при наданні франшизи новим компаньйонам, коли розширюється ринокзбуту і збільшується обсяг продажів; при визначенні збитку, нанесеного діловій репутації підприємстванезаконними діями з боку інших підприємств; при використанні їх як внеску в статутний капітал створюваноготовариства або товариства; при визначенні вартості нематеріальних активів, «гудвілу», длязагальної оцінки вартості підприємства.
Таким чином, обгрунтованість і достовірність оцінки вартостінематеріальних активів багато в чому залежить від того, наскільки правильновизначена область використання оцінки: купівля-продаж, отримання кредиту,страхування, оподаткування і т. д.
Особливу увагу слід звернути на спосіб оцінки вступниківбезоплатно на баланс нематеріальних активів.
До опублікування тексту [5] оцінка надходять на підприємствобезоплатно нематеріальних активів повинна була здійснюватися експертнимишляхом згідно пояснень до рахунку 04 [4]. В даний час згідностатті 11 [5] оцінка майна, отриманого безоплатно, здійснюєтьсяза ринковою вартістю на дату оприбуткування. Оцінка нематеріальних активівза ринковою вартістю в даний час ускладнена, хоча в Росії іскладається інститут оцінки інтелектуальної власності.
Нагадаємо, що згідно з п. 2.7. [1] суми коштів, отриманібезоплатно від інших підприємств, включаються до складу позареалізаційнихдоходів, тобто підлягають обкладенню податком на прибуток. Такаформулювання в тексті [1] призводить до того, що ряд бухгалтерів відображаєбезоплатно що отримується майно не за кредитом рахунків 87 або 88, якпропонується [4], а по кредиту рахунку 80 «Прибутки та збитки», тому щосаме на кредиті рахунку 80 враховуються позареалізаційні доходи відповіднонормативним актам Мінфіну РФ з бухгалтерського обліку.
Дійсно, формально проблема правильності відображення в обліку цихугод існує. Однак гострота протиріччя значно спала ззвітного періоду за 1995 рік, який вважається роком початку розділеннябухгалтерського обліку та обліку з метою оподаткування. В даний часдосить гостро стоїть проблема термінології, яка використовується у податковомузаконодавстві та запозичення окремих понять з інших видівзаконодавства і галузей права.
Одержуване безоплатно майно не повинно враховуватися на кредитірахунку 80 «Прибутки та збитки», а підлягає відображенню на рахунках 87 або 88 поприналежності. Для цілей оподаткування прибуток збільшується навартість безоплатно отриманих коштів розрахунково без відображення на рахункахбухгалтерського обліку.
В даний час позиція з безоплатного отриманого організацієювід інших підприємств майну для збільшення фінансового результату дляцілей оподаткування прямо обумовлена в п. 4.5 Довідки про порядоквизначення даних, що відображаються по рядку 1 «Розрахунок податку від фактичноїприбутку »[2].
Згідно з п. 9 [3] при безоплатній передачі товарів (робіт, послуг)платником ПДВ є сторона, яка їх передає. При цьому сума ПДВ,сплачена передавальної стороною, у бухгалтерському обліку приймаючої сторонине відбивається і в залік не приймається.
Глава 2
МЕТОДИ оцінки нематеріальних активів.
Оцінка вартості об'єктів інтелектуальної власності провадитьсяза допомогою методів, що спираються на прибутковий або витратний підхід. Застосуванняпорівняльного підходу тут досить складно, тому що ці об'єктиє оригінальними і часто не мають аналогів.
Розглянемо ці підходи.
Прибутковий підхід. На прибутковий підхід спираються дві найбільшпоширених методи: метод дисконтованих доходів і метод прямоїкапіталізації. Це найбільш універсальні методи, що застосовуються до будь-яких видівмайнових комплексів.
Метод дисконтованих доходів передбачає перетворення попевними правилами майбутніх доходів, очікуваних інвестором, в поточнувартість оцінюваних нематеріальних активів. Майбутні доходи включають:
(періодичний грошовий потік доходів від експлуатації нематеріальнихактивів протягом строку володіння; це чистий дохід інвестора,одержуваний їм від володіння власністю (за вирахуванням прибуткового податку) ввигляді дивідендів, орендної плати тощо;
(грошові надходження від продажу нематеріальних активів наприкінці термінуволодіння, тобто майбутня виручка від перепродажу нематеріальних активів (завирахуванням витрат по оформленню угоди).
Щоб зрозуміти сутність методу дисконтованих доходів, торкнемося такихпонять, як складний відсоток, накопичення, дисконтування і ануїтет.
Вкладений капітал як би самовозрастною за правилом складних відсотків.
При цьому можна вказати деяку норму (ставку) доходу, що вказуєна приріст одиниці капіталу після закінчення певного періоду (року,кварталу, місяця). У методі дисконтованих доходів норму доходу називаютьставкою дисконту.
Метод прямої капіталізації досить простий і в цьому його головне ієдина гідність. Однак він статичний, будучи прив'язаним до даниходного найбільш характерного року, і тому потрібно особливу увагу доправильному вибору показників чистого доходу і коефіцієнтівкапіталізації. Розрахунок поточної вартості нематеріальних активів данимиметодом виконується в три послідовних етапи:
(Розрахунок щорічного чистого доходу.
(Вибір коефіцієнта капіталізації. Коефіцієнт капіталізації повиненбути пов'язаний з раніше обраним показником капіталізується доходу.
(Розрахунок поточної вартості нематеріальних активів.
Порівняльний підхід. Порівняльний підхід використовується при оцінціринкової вартості нематеріальних активів виходячи з даних про нещодавноздійснені угоди з аналогічними нематеріальними активами. Методбазується на принципі заміщення, згідно з яким раціональний інвесторне заплатить за даний об'єкт більше, ніж вартість доступного до покупкианалогічного об'єкта, що володіє такою ж корисністю, що і данийоб'єкт. Тому ціни продажу аналогічних об'єктів служать вихідноюінформацією для розрахунку вартості даного об'єкта.
Розрахунки методами, що використовують порівняльний підхід здійснюються занаступних етапів.
Етап 1. Вивчення відповідного ринку і збір інформації про недавніоперації з аналогічними об'єктами на даному ринку. Точність розрахунків взначною мірою залежить від кількості і якості зібраної інформації.
Коли інформації достатньо, необхідно переконатися, що продані об'єктидійсно можна порівняти з оцінюваними нематеріальними активами за своїмифункцій і параметрами.
Етап 2. Перевірка інформації. Необхідно переконатися, перш за все в тому,що ціни не спотворені якими-небудь надзвичайними обставинами,супроводжували таким, що відбувся операцій. Перевіряється також достовірністьінформації про дату операції, фізичних та інші характеристики аналогічнихоб'єктів.
Етап 3.Сравненіе оцінюваного об'єкта з кожним з аналогічних об'єктіві виявлення відмінності за дату продажу, споживчими характеристиками,місцю розташування, виконання, наявності додаткових елементів і т.д. Всівідмінності повинні бути зафіксовані і враховані.
Етап 4. Розрахунок вартості даних нематеріальних активів шляхомкоригування цін на аналогічні нематеріальні активи. У тій мірі, в якійоцінюваний об'єкт відрізняється від аналогічного, в ціну останнього вносятьпоправки з тим, щоб визначити, за якою ціною міг бути проданий об'єкт,якби мав ті ж характеристики, що й оцінюється об'єкт. Прианалізі цін аналогічних об'єктів можуть застосовуватися наступні розрахунковіпроцедури:
1) визначення вартості додаткових елементів шляхом парних порівнянь;
2) визначення коригувальних коефіцієнтів, що враховують відмінності між об'єктами, за деякими параметрами;
3) розрахунок вартості за питомими вартісним показниками, єдиним для визначення групи аналогічних об'єктів;
4) розрахунок вартості за допомогою мультиплікатора доходу;
5) розрахунок вартості за допомогою кореляційних моделей. < p> Визначення вартості додаткових елементів здійснюється шляхомпорівняння цін у двох груп об'єктів: що мають і не мають ці елементи.
Наприклад, таким чином можна визначити вартість допоміжнихпристроїв до верстатів, допоміжних споруд до будівель і т.п.
Визначення коригуючих коефіцієнтів використовується тоді, колипорівнюються нематеріальні активи розрізняються за окремими технічними ірозмірним параметрами. Якість та рівень функціонування, комфортності,зручності обслуговування - всі ці характеристики можна врахувати у вартостівведення відповідних що підвищують або знижують коефіцієнтів.
Розрахунок вартості за питомими показниками - спосіб, який застосовується в тихвипадках, коли порівнювані об'єкти функціонально однорідні, але істотнорозрізняються за розміром і потужності. При цьому виводяться питомі ціни навибрану одиницю. Наприклад, для розрахунку вартості земельної ділянкивизначають попередньо ринкову вартість 1 м2, для розрахунку вартостібудівлі - ціну 1 м3 будівлі, для розрахунку вартості обладнання - ціну 1кг маси конструкцій і т.д.
Спосіб розрахунку вартості за допомогою мультиплікатора доходу,що представляє собою відношення ціни аналогічного об'єкта до щорічногодоходу його власника; застосуємо до тих нематеріальних активів,функціонування яких приносить дохід. Якщо оцінюють нематеріальніактиви підприємства в цілому, то застосовують мультиплікатор Р/Е (ціна до доходуна акцію), якщо оцінюють нематеріальні активи, що включають тількинерухомість підприємства, то розрахунок ведуть за допомогою мультиплікаторавалового рентного доходу GRM, який являє собою відношення цінианалогічного об'єкта до валовий ренті його власника. Порядок розрахунку такий.
Для кожного аналогічного об'єкта розраховують мультиплікатор доходу, потімвиводять середнє значення мультиплікатора для всієї групи об'єктів.
Вартість даного об'єкта отримують множенням усередненого мультиплікаторана прогнозовану величину доходу від даного об'єкта.
Розрахунок вартості нематеріальних активів за допомогою кореляційноїмоделі можливі в тому випадку, коли є досить велика кількістьаналогічних об'єктів і можна шляхом статистичної обробки інформаціїпобудувати кореляційний модель, що описує залежність ймовірної ціниоб'єкту від 2-2 його основних параметрів.
Витратний підхід. На основі витратного підходу визначають вартістьвідтворення Хоча при витратному підході оцінена вартість можезначно відрізнятися від ринкової вартості, оскільки між витратами ікорисністю немає прямого зв'язку, тим не менше зустрічається чимало випадків,коли виправданий саме витратний підхід (наприклад:
- для обчислення податку на майно,
- для цілей страхування окремих складових майна,
- при судовому розділ майна між власниками,
- при розпродажі майна на відкритих торгах,
- для бухгалтерського обліку основних фондів;
- у разі переоцінки основних фондів.) < p> В умовах Росії, де фондовий ринок лише формується і ринковаінформація майже відсутня, витратний підхід часто виявляєтьсяєдино можливим.
Головна ознака затрутного підходу - це поелементно оцінка, тобтооцінювані нематеріальні активи розчленовуються на складові частини, робитьсяоцінка кожної частини, а потім вартість всіх нематеріальних активів отримуютьпідсумовуванням вартостей її частин. При цьому виходять з того, що уінвестора в принципі є можливість не тільки придбати данінематеріальні активи, а й створити їх з окремо купуються елементів.
Залежно від характеру оцінюваних нематеріальних активівзастосовують різні методи витратного підходу. Тому тут мова йде прозагальної послідовності розрахунків з даного підходу, які виконуються вкілька етапів.
Етап 1. Аналіз структури нематеріальних активів і виділення їхскладових частин (компонентів), оцінка вартості яких будепроводитися диференційовано різними методами. Якщо потрібно оцінитипідприємство в цілому, а не тільки його нематеріальні активи, то в ньомувиділяють такі компоненти як: основні фонди (земля, будівлі, споруди,машини та обладнання), оборотні матеріальні засоби, грошові кошти.
Етап 2. Вибір найбільш походять методу оцінки вартості для кожногокомпонента нематеріальних активів та виконання розрахунків. Для визначеннявартості земельної ділянки застосовують спеціальні методи, відомі зтеорії оцінки нерухомості, або розрахунки ведуть за цінами за 1 м2, що застосовуютьсяпри обчисленні земельного податку.
Етап 3. Оцінка реальної ступеня зносу компонентів нематеріальнихактивів. Термін «знос» в теорії оцінки розуміється як втрата корисностіоб'єкта, а отже і вартість з різних причин, тобто нетільки внаслідок фактора часу. Цей термін в іншому значенні вживаєтьсяу бухгалтерському обліку, де під зносом або амортизацією розуміється механізмперенесення витрат на собівартість продукції протягом нормативногостроку служби об'єкта.
У практиці оцінки розрізняють два види зносу: фізичний знос іморальний знос.
Фізичний знос означає втрату фізичних можливостей об'єкта впроцесі його експлуатації. Реальний фізичний знос оцінюється наступнимиметодами:
(з ефективного віком;
(за індексами зниження споживчих властивостей;
(щодо зниження чистого доходу (прибутку) у процесі експлуатації.
Моральний знос характеризує втрату конкурентоспроможності івідповідно до вартості, у зв'язку з появою на ринку нових більшдосконалих аналогів. Моральний знос прийнято поділяти на:
(технологічний,
(функціональний,
(внешній.
Технологічний знос є наслідком впливу на вартістьдосягнень науково-технічного прогресу в області конструкції, технології,матеріалів.
Функціональний знос є наслідком зменшення функціональнихможливостей оцінюваного об'єкта в порівнянні з новим аналогом.
Зовнішній знос виявляється в тому, що об'єкт в якийсь моментперестає відповідати новим вимогам і обмеженням, наприклад, заекологічних причин, безпеки і т.д.
Основним методом визначення морального зносу є методпорівняння з новим, більш досконалим об'єктом.
Етап 4. Розрахунок залишкової вартості компонентів нематеріальних активіві сумарна оцінка залишкової вартості всіх нематеріальних активів.
Залишкова вартість на дату оцінки виходить вирахуванням з вартостірозміру накопиченого зносу.
Стосовно до таких об'єктів, як ноу-хау й винаходи, ануїтетомслужать платежі роялті, тобто щорічно виплачуються підприємством -ліцензіатом суми власникові ноу-хау або патенту (ліцензіар), згідно зукладеним між ними договором.
Фактично роялті - винагорода продавцю, визначене зафіксованою ставкою, відсотку від доходу, прибутку або вартості взалежно від домовленості суб'єктів угоди. Зазвичай роялті береться врозмірі від п'яти до двадцяти відсотків додаткового прибутку, отриманогопідприємством, що купили і що використав нематеріальні активи. Але цесправедливо лише для великомасштабних виробництв і для випадків, коликрім даних нематеріальних активів в технології виробництва нового абооновленого продукту задіяні також кілька інших. Коли жнематеріальні активи в даної технології є єдиним іголовним елементом новизни, оригінальності або економічності що випускаєтьсяпродукції, то ці відсотки істотно занижують фактичну вартістьнематеріальних активів.
Роялті, виконуючи функцію визначника не вартість нематеріальнихактивів, а розміру винагороди, як фіксований відсоток від прибуткупоширюється на весь життєвий цикл даних нематеріальних активів.
Роялті як елемент розрахунку розміру винагороди має глибокийекономічний сенс, стимулюючи власника нематеріальних активівпідтримувати його реалізацію у виробництві, постійно його адаптувати дозмінних умов виробництва і ринкової кон'юнктури.
Ставка роялті така, що виплати по ній зазвичай не є длявиробника відчутною втратою, а власникові нематеріальних активівперіодично нараховується відносно висока сума. Тому ставки роялтівизначені, з точки зору автора, як стихійно склався і прийнятий уміжнародній практиці компроміс між інтересами виробника івинахідника, власника і покупця. Причому цей компроміс історичносклався за часів повної диктату виробника і відносній слабкостіправових і ринкових позицій винахідників та власників нематеріальнихактивів. За старих часів організація впровадження нововведень представлялавелику проблему. І якщо на даному виробництві власнику патентувідмовляли у впровадженні, то шансів впровадити нематеріальні активи в іншомумісці, як правило, було вкрай мало.
Зараз становище у світі істотно змінюється на користь власниківнематеріальних активів: різні компанії та фірми організують системи пошуку, генерації тафільтрації корисних ідей; створюється безліч венчурних фірм; нематеріальні активи закладаються в численні інвестиційніпроекти; інформаційні системи і видання рекламують нові високоефективніідеї.
Далекоглядні бізнесмени продають цінні патенти лише при гострійнеобхідності і в останню чергу. Хороші ідеї стали «сито» годуватисвоїх власників, перетворилися на дорогий товар.
Методологія оцінки нематеріальних активів з використанням роялтіпередбачає знання усього життєвого циклу об'єкта, реально передбачитиякий буває майже неможливо. Тим більше не вдається зазвичай достовірнорозрахувати масу прибутку за всіма життєвого циклу нематеріальних активівз огляду на те, що, як правило, не вдається обгрунтувати очікуване моральнестаріння нематеріальних активів. Тому використання роялті для розрахунківвартості нематеріальних активів є неефективним.
Більш правильним є розрахунок вартості нематеріальнихактивів з використанням маси прибутку за певний осяжний період (лишекілька років). Але прибуток, отриманий від реалізації даних нематеріальнихактивів, було б розумніше ділити порівну між продавцем і покупцемнематеріальних активів протягом певного терміну, власникомнематеріальних активів і виробником продукції, що містить його.
Методика оцінки вартості нематеріальних активів, що застосовується автором,відрізняється від більшості відомих тим, що базується на принципіобопільної і рівної вигоди для обох суб'єктів операції - продавця іпокупця, а також на принципі рівної вигоди, одержуваної фактичнимвласником і тим, хто реально буде отримувати дохід від використаннянематеріальних активів, але не буде володіти ним. Це говорить про те, щовартість нематеріальних активів автором визначається з розрахунку половинимаси чистого прибутку, одержуваної від їх практичної реалізації. Тому всіскладність розрахунків у автора зводяться до визначення маси чистого прибутку,одержуваної від практичної реалізації даних нематеріальних активів, довизначення питомої ваги нематеріальних активів у масі інших активів,що впливають на прибуток, і визначення розрахункового періоду. При цьому застосовуєтьсяширокий арсенал методів і методик, розроблених іншими авторами, у томучислі - при необхідності - і витратні методи.
Проблема визначення платежів за використання ноу-хау, винаходиабо іншого об'єкта інтелектуальної власності полягає в тому, щодля їх впровадження у виробництво потрібні інвестиції. Чистий дохід відвикористання ноу-хау або винаходу є частиною чистого доходу відреалізації певного інвестиційного проекту. Тому спочаткурозробляється інвестиційний проект, складається бізнес-план, в якомурозраховують очікуваний щорічний чистий доход. Потім виділяють ту частинучистого доходу, яку можна віднести до використовуваному об'єктуінтелектуальної власності. Застосовуваний при цьому часткової коефіцієнтрозраховується з урахуванням фактору отримання економії. Так, застосування ноу-хауабо винаходу дає приріст чистого доходу підприємства за рахунок такихфакторів, як зниження собівартості продукції, збільшення обсягу продажів,збільшення ціни за продукцію за рахунок зростання якості. Потрібно також матина увазі, що застосування деяких ноу-хау дозволяє знизити величину податкуна прибуток. Далі треба вирішити, яку частину розрахованого доходу піде воплату власникові (автору) ноу-хау або винаходи. Ось ця величина ібуде використана у формулі (+) як чистий дохід Е.
Завдання спрощується, якщо інвестиції не потрібні. Наприклад, що приоцінці вартості товарного знака, що придбавається підприємством в іншоїавторитетної фірми, достатньо розрахувати приріст чистого доходупідприємства внаслідок збільшення ціни та розширення ринку збуту, але прицьому потрібно відняти додаткові витрати на задоволення вимогвласника товарного знаку. До речі, вартість товарного знака можевимірюватися значною сумою. Так, американська компанія «Додж» заплатилакомпанії «Крайслер» 74 млрд. Доларів за придбання її товарного знаку.
Вартість товарного знаку горілки «Столична» оцінена експертами в 400 млн.доларів, що дорівнює десятилітньому обсягом продажів горілки, що реалізовується нашимивиробниками за кордоном.
Особливу увагу слід звернути на вибір ставки дисконту. Як вжезазначалося, ставка дисконту складається з безризикової ставки rбр і преміїза ризик rp, тобто r - rбр + rp.
Коли оцінюються об'єкти інтелектуальної власності, премія заризик вибирається підвищеною, так як вкладення в ці об'єкти відрізняютьсявеликий ризикованістю.
Строк корисного використання об'єкта інтелектуальної власності nоцінюється підприємством самостійно і залежить від термінів старінняпереданих знань (досвіду) і можливого розкриття їх конфіденційності.
Цей період відповідати двадцятирічному періоду дії патенту РФ навинахід або сімнадцятирічному терміну дії патенту США. Привизначенні терміну дії договір на передачу ноу-хау в міжнароднійпрактиці прийнятим вважається строк, що дорівнює п'яти років, а за окремимидоговорами він змінюється в межах від двох до десяти років.
Вартість ділової репутації підприємства або гудвілу визначаєтьсяметодом надмірної рентабельності, який можна розглядати як приватнийвипадок методу капіталізації. Оцінку гудвілу виконують як складовупроцедуру оцінки вартості підприємства в цілому. Виходять з того становища,що гудвіл - це ті нематеріальні активи, завдяки якимрентабельність власного капіталу підприємства перевищує середньогалузевурентабельність. Розрахунки виконують у такій послідовності:
1. Аналізують дані про результати діяльності підприємств галузі, до якої відноситься дане підприємство, і обчислюють середнє по галузі значення показника рентабельності власного капіталу
(відношення чистого прибутку до власного капіталу підприємства).
2. Визначають чистий прибуток підприємства при середньогалузевої рівні рентабельності, для чого середньогалузевої показник рентабельності множать на власні кошти підприємства.
3. Визначають надлишкову прибуток; при цьому з фактичної чистого прибутку віднімається чистий прибуток при середньогалузевої рентабельності.
4. Методом капіталізації, тобто поділом надлишковий прибуток на коефіцієнт капіталізації визначають вартість гудвілу.
Є цілий ряд нематеріальних активів, вартість яких може бутиоцінена тільки на основі витратного підходу. Методом розрахунку кошторисних витратвизначається і враховується вартість таких нематеріальних активів, якцільові організаційні витрати, вартість результатів НДДКР, вартістьпромислових зразків, вартість ліцензій на право займатися певнимивидами діяльності і т.д. Вартість визначається як підсумок витрат за схемоювитрат плюс прибуток.
Список літератури, рекомендованої для більш детального і всебічного вивчення оцінки нематеріальних активів.
1. Інструкція № 37 Державної податкової служби від 10 серпня 1995 року «Про порядок обчислення і сплати до бюджету податку на прибуток підприємств і організацій»
(з урахуванням змін і доповнень № 3 від 18 березня 1997 року).
2. Додаток 11 до Інструкції ГНС РФ від 10 серпня 1995 року (введено змінами і доповненнями ДПС РФ № 3 від 18 березня 1997 року).
3. Інструкція Державної податкової служби РФ № 39 від 11 жовтня 1995 року «Про порядок обчислення і сплати податку на додану вартість» (у ред. Змін і доповнень № 3 від 22 серпня 1996 року).
4. План рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності підприємств та інструкція щодо його застосування (затверджено наказом Мінфіну
СРСР № 56 від 01 листопада 1991 року і рекомендовані для застосування на території РФ листом Мінекономіки та фінансів Росії № 18-5 від 19 грудня
1991 року.
5. Федеральний закон «Про бухгалтерський облік» № 129-ФЗ від 21 листопада 1996 року.
6. Положення про бухгалтерський облік та звітності в Російській Федерації
(затверджено наказом Мінфіну Росії № 10 від 20 березня 1992 року з доповненнями та змінами, внесеними до нього листом Мінфіну Росії №
68 від 04 червень 1992).
7. Положення про склад витрат по виробництву і реалізації продукції
(робіт, послуг), що включаються в собівартість продукції (робіт, послуг), і про порядок формування фінансових результатів, що враховуються при оподаткуванні прибутку (затверджено постановою Уряду РФ № 661 від 01 липня 1995 року.
8. Зміни до Плану рахунків бухгалтерського обліку, внесені додатком до наказу Мінфіну Росії № 173 від 28 грудня 1994 року «Про застосування Плану рахунків бухгалтерського обліку. Фінансово-господарської діяльності підприємств та інструкції щодо його застосування »
9. Лист МФ РФ «Про відображення в бухгалтерському обліку та звітності операцій, пов'язаних з приватизацією підприємства» № 117 від 23 грудня 1992 року.
10. Патентний закон РФ № 3517-1 від 23 вересня 1992 року.
11. Закон ЗС РФ «Про товарні знаки, знаки обслуговування і найменування місць походження товарів РФ», № 3520-1 від 1992 рік.
12. Закон України «Про охорону програм електронних обчислювальних машин і баз даних РФ» № 3523-1 від 23 вересня 1992 року.
13. Закон РФ «Про охорону топологій інтегральних мікросхем РФ» № 3526-1 від
23 вересня 1992.
14. Закон РФ «Про авторське право і суміжні права РФ» № 5351-1 от 09 июля
1992 року.
15. Основи цивільного законодавства Союзу РСР і республік.
16. Цивільний кодекс РФ.
17. Закон РФ «Про право громадян РФ на отримання в приватну власність і на продаж ділянок для ведення особистого підсобного та дачного господарства, садівництва та індивідуального житлового будівництва № 4196-1 від 21 грудня 1992
18. Закон РФ «Про надра» № 2395-1 від 21 лютого 1992 року (зі змінами та доповненнями)
19. Положення про склад витрат по виробництву і реалізації продукції
(робіт, послуг), що включаються в собівартість продукції (робіт, послуг), і про порядок формування фінансових результатів, що враховуються при оподаткуванні прибутку (затверджено постановою Уряду РФ № 552 від 05 серпня 1992 року.
20. Інструкція про порядок заповнення форм річного бухгалтерського звіту підприємства (зі змінами та доповненнями) (додаток до листа Мінфіну
Росії № 48 від від 24 червня 1992 року з урахуванням змін і доповнень додатку № 2 до листа Мінфіну Росії № 114 від 13 жовтня 1993 року та змін і доповнень додатку № 2 до листа Мінфіну Росії № 91 від 11 липня 1994 року.
21. Лист Мінфіну Росії «Про відображення в бухгалтерському обліку та звітності операцій, пов'язаних із приватизацією підприємств» № 160 від 23 дека?? ря 1993 року.
22. Лист Мінфіну Росії «Про відображення в бухгалтерському обліку окремих операцій в житлово-комунальному господарстві» № 118 від 29 жовтня 1993 року.
23. Лист Мінфіну Росії «Положення по бухгалтерському обліку довгострокових інвестицій» № 160 від 30 грудня 1993 року.
24. Лист Мінфіну Росії та Роскомімущества «Про порядок оцінки чистих активів, особливості складу витрат, формування фінансових результатів та бухгалтерському обліку в інвестиційні фонди». № ДВ-2/3498/62 від 25 травня
1993 року).
25. Лист Мінфіну Росії «Про відображення в бухгалтерському обліку та звітності операцій, пов'язаних із здійсненням спільної діяльності» № 7 від 24 січня 1994 року.
26. Лист Мінфіну Росії «Про обсяг і форм квартальної бухгалтерської звітності підприємств у 1994 році та порядку її заповнення.» № 34 від 23 березня 1994 року.
27. Наказ Мінфіну РФ «Інструкція про порядок заповнення типових форм річної бухгалтерської звітності за 1995 рік» № 115 від 19 жовтня 1995 року.
28. Наказ Мінфіну РФ «Інструкція про порядок заповнення типових форм річної бухгалтерської звітності за 1996 рік» № 97 від 12 листопада 1996 року.
29. Николаева С.А., Бакшінскас В.Ю., Скапенкер М.Ю. Нематеріальні активи.
Правове регулювання, облік, оподаткування. Москва. «Аналітика-Прес»,
1998
30. Постанова Вищого Арбітражного Суду РФ № К4-Н/918 від 17 травня 1995 року.
31. Інструкція Державної податкової служби РФ «Про порядок обчислення і сплати до бюджету податку на майно підприємств» № 33 від 08 червня 1995 року.
32. Указ Президента РФ № 2270 від 22 грудня 1993
33. Інструкція Державної податкової служби РФ «Про порядок обчислення і сплати податку на додану вартість». № 1 від 09 грудня 1991 года
34. Федеральний закон «Про внесення змін і доповнень до закону
Російської Федерації« Про податок на додану вартість »№ 25-Ф3 від 01 квітня 1996 року.
35. Телеграма Державної податкової служби РФ, Мінфіну РФ № В3-6-03/260, 04-03-02 від 18 квітня 1996 року.
36. Лист Госналогінспекціі по м. Москві № 11-13/7828 від 19 квітня 1996 року.
37. Роз'яснення Державної податкової служби РФ № 03-4-09/35 від 28 лютого 1996 року.
38. Лист Державної податкової служби РФ № 05-4-09/21 від 20 листопада 1995 року.
39. Лист Державної податкової служби РФ № 03-4-09/35 від 15 березня 1996 року.
40. А.П. Ковальов. Як оцінити майно підприємства. Москва.
«Финстатинформ», 1996 р.
41. Журнал «Бухгалтерський облік» № 7 від 1992 року Крилова Т.Б., «Що таке
НА» (ст.).
42. Л.З. Шнейдман. Облік нових видів майна і операцій. Москва.
«Бухгалтерський облік», 1993 р.
43. О.В. Соловйова Закордонні стандарти обліку і звітності. Москва.
«Аналітика-Прес», 1998 р.
44. А.С. Бакаєв, А.Н. Кашаев, О.М. Островський, Т.А. Шнайдерман. План і кореспонденція рахунків бухгалтерського обліку. Типові проводки.
Москва. »ФБК-Пресс», 1997
