1 КАПІТАЛ ПІДПРИЄМСТВА, ЙОГО СТРУКТУРА,

ПОРЯДОК ОБЛІКУ ТА АНАЛІЗУ

1.1 Поняття капіталу підприємства та його структури

Базові категорії фінансового аналізу є найбільшзагальні ключові поняття даної науки. До їх числа відносяться: фінансовестан підприємства, фінансова стійкість підприємства, капітал,фінансовий ризик, левередж, ліквідність, неспроможність, банкрутство,платоспроможність та ін

Найбільше різночитань мається на тлумачення поняття "капітал" і йогорізновидів. Одні автори під капіталом підприємства мають на увазі всювласність, що перебуває в його розпорядженні, сформовану як за рахуноквласних, так і за рахунок позикових коштів. Деякі автори привизначенні величини капіталу підприємства виключають короткостроковізобов'язання, залишаючи в його складі тільки активи, сформовані за рахуноквласного (акціонерного) капіталу і довгострокових фінансовихзобов'язань. Третій підхід до визначення суми капіталу заснований навиключення із загальної валюти балансу тільки короткострокової кредиторськоїзаборгованості нефінансового характеру (товарного кредиту, що надаєтьсяпостачальниками).

Капітал будь-якого підприємства може бути представлений двомаскладовими: власними та позиковими коштами.

У складі власного капіталу можуть бути виділені дві основніскладові: інвестований капітал, тобто капітал, вкладенийвласниками в підприємство, і накопичений капітал, тобто створений напідприємстві понад те, що було спочатку авансований власниками.

Інвестиційний капітал в акціонерні товариства включає номінальнувартість простих і привілейованих акцій, а також додатковооплачений (понад номінальну вартість акцій) капітал. Перша складоваінвестованого капіталу представлена в балансі акціонерних підприємствстатутним капіталом, друга - додатковим капіталом (у частині емісійногодоходу). В унітарних підприємствах інвестований капітал відображений в балансілише статутним капіталом (фондом).

Накопичений капітал знаходить своє відображення у вигляді статей, що виникаютьв результаті розподілу чистого прибутку (резервний фонд, фонд накопичення,нерозподілений прибуток, інші аналогічні статті) [4].

Теоретично величина власного капіталу характеризуєтьсяпоказником чистих активів. Слід застерегти від буквального розуміннясказаного в тому сенсі, що величина чистих активів і є та величинакоштів, яку могли б отримати власники в разі дійсноїліквідації підприємства. Справа в тому, що розрахунок чистих активівздійснюється за балансом на підставі балансової вартості активів іпасивів, яка може не співпадати з їх ринковою вартістю. Так, оцінказапасів за методом ЛІФО призводить до заниження величини вартості чистихактивів, метод ФІФО, навпаки, забезпечує максимально наближену допоточними ринковими цінами величину; оцінка готової продукції та незавершеноговиробництва в обсязі скороченої собівартості (за вирахуваннямзагальногосподарських витрат) також пов'язана, як правило, із заниженнямвеличини чистих активів і т.д. Тому величина власного капіталу
(чистих активів) розглядається в досить широкому сенсі як певнийзапас міцності у разі неефективної діяльності підприємства в майбутньому іпевна гарантія захисту інтересів кредиторів.

Розмір власного капіталу, або чистого майна (чистих активів),підприємства, по суті, являє собою лічильну величину, що отримується ввнаслідок виключення із суми активів величини зобов'язань підприємства
(позикових коштів) [1].

Відповідно до постанови Ради Міністрів Республіки Білорусь від
22.11.99г. № 1825 "Про нормативне регулювання поняття" чисті активи "підчистими активами розуміється різниця суми активів організації, що приймаютьсядо розрахунку, і суми зобов'язань, прийнятих до розрахунку [6].

До активів, що беруть участь у розрахунках, відносяться статті розділів I і IIбалансу (за винятком статей "Заборгованість учасників (засновників) повнескам в статутний капітал "і" Власні акції, викуплені вакціонерів "). Якщо на підприємстві формуються оціночні резерви (засумнівних боргах і під знецінення цінних паперів), показники статей, взв'язку з якими вони були створені, наприклад дебіторська заборгованість,беруть участь у розрахунку величини чистих активів, за винятком відповіднихїм сум резервів.

Досить часто при визначенні вартості чистого майна встаєпитання про включення до складу активів, прийнятих до розрахунку, нематеріальнихактивів. Відома практика фінансового аналізу зарубіжних країн,що передбачає виключення цієї статті з розрахунку величини чистогомайна.

огляду на те, що нематеріальні активи відносяться до числа тих статейбалансу, спотворення реальної величини яких є найбільшпоширеним, даний підхід до визначення величини чистих активівє найбільш обережним.

Справді, об'єктивна складність оцінки цієї статті, незнанняпитань правового регулювання нематеріальних активів призвели до того, щопрагнення деяких підприємств до "роздування" власного капіталупроявилося в першу чергу за рахунок необгрунтованої величини нематеріальнихактивів. Зокрема, досить поширеним є випадок, коливнеском до статутного капіталу одного з учасників є право користуваннябудівлею, обладнанням, оргтехнікою. З точки зору правового регулюванняпитання використання майна має намір або наявність у користувачаправа власності, або користування ним на умовах оренди, абобезоплатне використання майна. Виняток становлять деякіспецифічні види майна (наприклад, право користування надрами). Такимчином, з юридичної точки зору право користування майном не можеоформлятися як нематеріальний актив. При визначенні величини чистихактивів важливо знати, що в розрахунках беруть участь ті нематеріальні активи,які безпосередньо використовуються і приносять дохід. Також має бутидокументальне підтвердження витрат, пов'язаних з їх придбанням абостворенням.

До пасивів, які беруть участь у розрахунку, тобто зобов'язаннями підприємства,відносять: орендні зобов'язання (які обліковуються на рахунку 97); цільовіфінансування і надходження; довгострокові і короткострокові зобов'язанняперед банками та іншими юридичними і фізичними особами; розрахунки та іншіпасиви, крім сум, відображених за статтями "Фонди споживання" і "Доходимайбутніх періодів ".

Дискусійним є питання про належність до власного абопозикового капіталу фонду споживання [4]. З одного боку, цільоверезервування коштів чистого прибутку для потреб споживання припускає,що рано чи пізно ці кошти будуть використані за їх призначенням івідповідно суми, зазначені за рядком "Фонди споживання", підуть збалансу на відміну від капіталізується частини чистого прибутку.

З іншого боку, оскільки до моменту їх безпосередньоговикористання суми, що відображаються за цією статтею балансу, характеризують обсягфінансування активів за рахунок прибутку власників (прибутку, що залишається врозпорядженні підприємства), фонди споживання слід зарахувати довласного капіталу.

Питання віднесення фондів споживання до власного або позиковогокапіталу Ненов. Він розглядався ще класиками балансоведенія Н.
Вейцманом, І. Шерром, П. Герстнер та ін Так, І. Шерр називав статтітакого роду, наприклад фонд допомоги, фонд поліпшення побутупрацівників, борговими резервами, підкреслюючи тим самим їх двоїстийхарактер. Проте основним аргументом на користь зарахування фонду споживання
(або близьких до нього за економічним змістом фондів) до власногокапіталу було те, що джерело їх виникнення - прибуток, що залишається врозпорядженні підприємства. Іншою підставою для віднесення цього фонду довласного капіталу було те, що виплати з нього обумовлені рішеннямвласників і закріплені в установчих документах. По суті, такий фондявляє собою резерв добровільних витрат, освіта якого можебути скасовано ухвалою загальних зборів акціонерів.

Т. о. можна сказати, що величина чистих активів показує сумукоштів, реально що знаходяться у власності у підприємства.

Визначення величини чистих активів (власного капіталу) має нетільки теоретичне, але і велике практичне значення.

На підставі показника вартості чистих активів оцінюється структуракапіталу (співвідношення власних і позикових коштів). Зниження часткивласного капіталу спричиняє погіршення кредитоспроможностіпідприємств. Крім того, враховуючи, що показники власного і позиковогокапіталу використовуються для розрахунку рентабельності вкладень у підприємстворізних вкладників (власників, акціонерів), можна припускати, щозавищення обсягу зобов'язань у сукупних пасивах негативно позначитьсяна об'єктивності показників, що характеризують "ціну" капіталу.

У складі власного капіталу необхідно виділити частку його окремихскладових, а також відобразити динаміку його складу і структури заостанні роки.

Необхідність роздільного розгляду статей власного капіталупов'язана з тим, що кожна з них є характеристикою правових та іншихобмежень здатності підприємства розпоряджатися своїми активами.

Статутний капітал - вартісне відображення сукупного внескузасновників (власників) у майно підприємства при його створенні.

Додатковий капітал - складова власного капіталу в йогосправжньої трактуванні - об'єднує групу досить різнорідних елементів:суми від дооцінки необоротних активів підприємства; безоплатно отриманіцінності; емісійний дохід акціонерного товариства та ін

Резерви формуються відповідно до законодавства, установчимидокументами і прийнятої на підприємстві облікової політики. Основнимджерелом формування резервів (фондів) є чистий прибуток.

Резервний капітал формується відповідно до встановленого закономпорядком і має строго цільове призначення. В умовах ринкової економікирезервний капітал виступає в якості страхового фонду, що створюється дляцілей відшкодування збитків та забезпеченості захисту інтересів третіх осіб уразі недостатності прибутку підприємства.

Фонди накопичення характеризують суму чистого прибутку, спрямовану навиробничий розвиток і розширення підприємства. Суми за цією статтеюбалансу показують приріст чистих активів підприємства за весь період йогофункціонування.

Нерозподілений прибуток є прибутком, що залишається післявиплати податків і інших платежів і формування резервів (фондів). Заекономічним змістом нерозподілений прибуток настільки близька дорезервів, що її розглядають як вільний резерву.

Кошти резервів (фондів) і нерозподіленого прибутку поміщені вконкретне майно або перебувають в обігу. Їх величина характеризуєрезультат діяльності підприємства і свідчить про те, наскількизбільшилися активи підприємства за рахунок власних джерел.

Розподіл власного капіталу на капітал і резерви носить не стількитеоретичне, скільки практичне значення: за співвідношенням і динаміціцих груп оцінюють ділову активність і ефективність діяльностіпідприємства. Тенденція до збільшення питомої ваги другої групи (резерви)характеризує здатність нарощення коштів, вкладених в активипідприємства.

Тепер звернемося до характеристики позикового капіталу.

Позикові кошти являють собою правові та господарськізобов'язання підприємства перед третіми особами.

Величина позикових коштів характеризує можливі майбутні вилученнякоштів підприємства, пов'язані з раніше прийнятими зобов'язаннями. Доосновними видами зобов'язань підприємства належать:
- Довгострокові і короткострокові кредити банків;
- Довгострокові і короткострокові позики;
- Кредиторська заборгованість підприємства постачальникам і підрядникам, що утворилася в результаті розриву між часом отримання товарно-матеріальних цінностей або споживання послуг і датою їх фактичної оплати;
- Заборгованість по розрахунках з бюджетом, що виникла внаслідок розриву між часом нарахування та датою платежу;
- Боргові зобов'язання підприємства перед своїми працівниками з оплати їх праці;
- Заборгованість органам соціального страхування та забезпечення;
- Заборгованість підприємства іншим господарським контрагентам.

Позикові кошти зазвичай класифікують в залежності від ступенятерміновості їх погашення і способу забезпеченості.

За ступенем терміновості погашення зобов'язання підрозділяють надовгострокові та поточні. Кошти, що залучаються на довгостроковій основі,зазвичай спрямовують на придбання активів тривалого використання, тодіяк поточні пасиви, як правило, є джерелом формуванняоборотних коштів.

Для оцінки структури зобов'язань досить істотно їх розподіл нанезабезпечені і забезпечені. Важливість такого угрупування пов'язана з тим,що забезпечені зобов'язання у разі ліквідації підприємства та оголошенняконкурсного виробництва погашаються з конкурсної маси. Чим більшепокритих (забезпечених) боргів на противагу незабезпеченим, тимкраще кредиторам, що мають забезпечені вимоги, але гірше за іншихкредиторам, які в разі оголошення конкурсу повинні задовольнитисящо залишається майнової масою.

1.2 Облік власного капіталу підприємства

Власний капітал підприємства складається з наступних складових:статутний капітал, додатковий капітал, резервний капітал, фонди спеціальногопризначення, фінансування і цільові надходження і нерозподіленийприбуток. Розглянемо докладно облік кожної складової.

1.2.1 Облік статутного капіталу

Статутний капітал підприємств, що створюються на території Республіки
Білорусь, формується за рахунок внесків їх власників (учасників,засновників). Розмір статутного капіталу і порядок його формуваннявизначаються статутом підприємства та установчим договором.

Усі юридичні особи, крім підприємств з іноземними інвестиціями,страхових організацій і банків, зобов'язані сформувати статутний капітал домоменту державної реєстрації установчих документів або доповненьі змін, що стосуються розмірів статутного капіталу.

Положенням про державну реєстрацію та ліквідації (припиненнядіяльності) суб'єктів господарювання, затвердженим Декретом Президента
Республіки Білорусь від 16 березня 1999 р. № 11 (у редакції від 17.12.2002 р.
№ 29), встановлені мінімальні розміри статутного капіталу [7]:

150 євро - для селянських (фермерських) господарств;

400 євро - для товариств з додатковою відповідальністю,господарських товариств, виробничих кооперативів, в тому числісільськогосподарських виробничих кооперативів, і казенних підприємств;

800 євро - для унітарних підприємств, заснованих на правігосподарського відання;

1600 євро - для товариств з обмеженою відповідальністю;

3000 євро - для закритих акціонерних товариств;

12500 євро - для відкритих акціонерних товариств.

Після закінчення другого і кожного наступного фінансового року з моментуреєстрації (перереєстрації) комерційної організації вартість її чистихактивів повинна бути не менше розміру внесеного статутного. Якщо вартістьчистих активів виявиться менше встановленого мінімального розміру статутногокапіталу, то комерційна організація підлягає ліквідації.

Постановою Ради Міністрів Республіки Білорусь "Про нормативнерегулювання поняття "чисті активи" від 22 листопада 1999 р. № 1825визначено, що величина чистих активів визначається шляхом вирахування зсуми активів юридичної особи, що приймаються до розрахунку, суми пасивів,що приймаються до розрахунку [6].

Активи, що приймаються до розрахунку, являють собою негрошове ігрошове майно, до складу якого включаються (за балансовою вартістю):

- основні засоби;

- нематеріальні активи;

- незавершене будівництво;

- довгострокові і короткострокові фінансові вкладення за винятком балансової вартості власних акцій, викуплених у акціонерів;

- запаси і витрати;

- дебіторська заборгованість, за винятком заборгованості учасників

(засновників) за їх внесками в статутний фонд (капітал);

- інші активи.

Пасив??, Що приймаються до розрахунку, - це зобов'язання юридичної особи,в склад яких включаються:

- цільові фінансування і надходження;

- позикові кошти;

- кредиторська заборгованість;

- розрахунки по дивідендів;

- доходи майбутніх періодів;

- резерви майбутніх платежів;

- інші пасиви.

Відповідно до статті 25 Закону Республіки Білорусь "Пробухгалтерському обліку та звітності ", затвердженого в 1994 р. (в редакції від
08.06.2001 р.) [8], розмір статутного капіталу підприємства в облікувідображається у фактичному її розміру, тобто по всій сукупності внесків достатутний капітал. Однак відповідно до Інструкції із застосування Плану рахунківбухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності підприємств,численних листів Міністерства фінансів та Державного податковогокомітету Республіки Білорусь в бухгалтерському обліку спочатку відображаєтьсяоголошений в установчих документах статутний капітал, а не фактичносформований. У зв'язку з підписанням Президентом Республіки Білорусь
Декрету "Про впорядкування державної реєстрації та ліквідації
(припинення діяльності) суб'єктів господарювання "від 16 березня 1999 №
11 (у редакції від 17.12.2002 р. № 29) статутний капітал підприємства повиненбути сформований за рахунок внесків засновників до моменту його державноїреєстрації (перереєстрації), тобто моменти оголошення і фактичного йогоформування статутного капіталу збігаються. Виняток становлятьпідприємства, створені за участю іноземного капіталу, за якимифактичні внески до статутного капіталу повинні бути зроблені протягом двохроків з дати реєстрації.

Відповідно до статті 63 Цивільного кодексу Республіки Білорусь внескизасновників можуть бути грошовими і негрошовими. Негрошові внески до статутногокапітал може бути внесений основними засобами, обладнанням, малоціннихінвентарем, інструментами, іншими матеріальними цінностями, ціннимипаперами, нематеріальними активами у вигляді прав користування майном. Уметою впорядкування майнових відносин відповідно до Положення пропроведення експертизи достовірності оцінки майна, що вноситься у виглядінегрошового внеску до статутного капіталу юридичної особи (затверджено
Постановою Кабінету Міністрів Республіки Білорусь 12 лютого 1996 №
92 [9]), провадиться експертиза достовірності оцінки майна, що вноситьсядо статутного капіталу підприємства.

Експертизу достовірності оцінки негрошового внеску в статутний фондпідприємства проводять в обов'язковому порядку, якщо в статутному фонді часткадержавного майна становить не менше 25%; на вимогу органу,реєструючого юридична особа; за рішенням засновників (учасників)підприємства.

Експертизу достовірності оцінки майна, що знаходиться вдержавної власності і вноситься у вигляді негрошового вкладу встатутний капітал юридичної особи, здійснюють територіальні органи ууправління державним майном та приватизації.

Експертизу достовірності оцінки негрошових внесків до статутного капіталупідприємства недержавної форми власності на вимогу органів,реєструють юридичну особу, або за рішенням засновників проводятьорганізації та експерти, які мають ліцензію Міністерства економіки Республіки
Білорусь на здійснення даного виду робіт. Вартість послуг з проведенняекспертизи достовірності оцінки негрошових внесків включають ворганізаційні витрати.

Оголошений статутний капітал підприємства розподіляється по часткам міжзасновниками або учасниками. В обліку оголошений в установчихдокументах капітал відображають за дебетом рахунка 75 "Розрахунки з засновниками",субрахунку 1 "Розрахунки за внесками у статутний капітал" і кредитом рахунку 85
"Статутний капітал".

Формується статутний капітал за рахунок грошових і негрошових внесків? полнению (індексації) власних оборотних коштів ";

5." Інші спеціальні фонди ".

Облік фонду нагромадження

Фонд накопичення створюється на підприємстві для фінансуваннябудівництва, реконструкції та придбання об'єктів основних засобіввиробничої та невиробничої сфери. Цей фонд єджерелом фінансування капітальних вкладень при нестачі коштів,акумульованих в амортизаційному фонді.

Джерелом утворення фонду накопичення є прибуток, що залишається врозпорядженні підприємства, або що розподіляється прибуток минулого року. Фонднакопичення формується за нормативом, визначеним власником. Нормативвідрахувань від прибутку до фонду накопичення може бути передбачений уустановчих документах підприємства або встановлюється власником
(власниками) щорічно.

Фонд накопичення утворюється за нормативом від розподіленою прибутку. Прифондовому методі прибуток розподіляється у фонди за встановленими нормативами,а потім використовується у відповідності з її цільовим призначенням. У даномувипадку на суму утвореного фонду накопичення дебетуються рахунку 81
"Використання прибутку", субрахунок 2 "Використання прибутку на інші цілі"або 87 "Нерозподілений прибуток", а кредитується рахунок 88 "Фондиспеціального призначення ", субрахунок 1.1" Фонд накопичення освічений ". Привикористанні коштів фонду накопичення на фінансування капітальних іфінансових вкладень дебетується рахунок 88 "Фонди спеціального призначення",субрахунок 1.1 "Фонд накопичення освічений" і кредитується рахунок 88 "Фондиспеціального призначення ", субрахунок 1.2" Фонд накопичення використаний ".

При бесфондовом методі використання (розподілу) прибули до фондунакопичення зараховується сума прибутку, спрямована на фінансуваннякапітальних та інших вкладень. На суму використаної для цих цілей прибуткудебетують рахунок 81 "Використання прибутку", субрахунок 2 "Використання прибуткуна інші цілі "і кредитують рахунок 88" Фонди спеціального призначення ",субрахунок 1 "Фонд накопичення". У цьому випадку немає необхідності виділятисубрахунка 1.1 "Фонд накопичення освічений" і 1.2 "Фонд накопиченнявикористаний ", тому що фонд накопичення являє собою суму прибутку,використаної для фінансування капітальних та інших вкладень.

До фонду накопичення також зараховуються цільові кошти, що надійшли збюджету та позабюджетних джерел для фінансування капітальних вкладень,кошти, що вивільнилися в результаті надання податкових пільг іпреференцій, що направляються на придбання і модернізацію основних засобів танематеріальних активів, кошти, що надійшли від страхових компаній увідшкодування збитків від загибелі і знищення основних засобів; коштирезервного фонду та фонду споживання, що направляються на будівництвооб'єктів соціальної сфери та інші надходження.

Використовують кошти фонду накопичення на:

. фінансування закінчених будівництвом, придбаних і введених в експлуатацію об'єктів основних засобів при відсутності коштів на ці цілі в амортизаційних