Введення
Фінансовий аналіз являє собою спосіб накопичення, трансформації та використання інформації фінансового характеру, що має на меті оцінювати поточне і перспективний фінансовий стан підприємства, можливі і доцільні темпи його розвитку з позиції їх фінансового забезпечення; виявляти доступні джерела коштів і оцінювати можливість і доцільність їх мобілізації, спрогнозувати положення підприємства на ринку капіталу позикових коштів і кредитних ресурсів.
Фінансовий аналіз спрямований на отримання невеликого числа ключових, найбільш інформативних, параметрів, що дають об'єктивну і точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків і збитків, змін у структурі активів і пасивів, у розрахунках з дебіторами і кредиторами.
Фінансовий аналіз широко застосовується кредитними організаціями для визначення кредитоспроможності підприємства, що обслуговується конкретним банком, якщо він звернувся із заявкою на отримання короткострокового кредиту.
Установа банку, як зовнішній користувач інформації, використовує при цьому, перш за все бухгалтерську звітність (фор. - 1,2,3,4,5), що представляється в органи статистики, податкової інспекції і позабюджетні фонди.
При розгляді фінансової діяльності підприємства, аналіз наданої документації проводиться, перш за все, з метою визначення можливостей підприємства з повернення кредиту, виконання умов кредитного договору, прогнозу руху коштів і продукції в період користування кредитом, здатності підприємства реалізувати і перерозподілити грошові потоки для оптимального виконання зобов'язань перед бюджетом, банком та іншими кредиторами.
Напрямки аналізу кредитоспроможності підприємства будуть розглянуті на підставі поданої в курсовій роботі бухгалтерської звітності за 1997 рік відкритого акціонерного товариства «Політ» в наступних розділах.

Оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка фінансової стійкості підприємства.
Фінансовий стан підприємства характеризується змінами в розміщенні коштів і джерела їх покриття (власних або позикових) на початок 1997 року і кінець звітного періоду. Структура засобів підприємства і джерел їх формування, зміна її представлені в аналітичній таблиці 1.
Таблиця 1
Згорнутий баланс підприємства станом
на 1 січня 1998 року., тис. р.
1997 1997
Актив На початок року На кінець року Відхи ня
(+,-) - Пасив На початок року На кінець року Відхилення (+,-)< br /> А 1 2 3 Б 1 2 3
Необоротні - активи 332213 335579 3366 Капітал і резерви 315569 31113 -4438
Те ж у%
до підсумку 71 82 +11 Те ж у% до підсумку 68 76 +8
Оборотні активи 114243 62122 -52121 Довгий-Термінові пасиви - - -
Те ж у% до підсумку 28 15 -13 Те ж у% до підсумку - - -
Збитки 3194 12232 9038 Коротко-строкові пасиви 146135 99589 -46546
Те ж у% до підсумку 0.7 3.0 +2.3 Теж у% до підсумку 32 24 -8
Баланс 911354 820653 -90701 Баланс 911354 820653 -90701
Дані таблиці 1 показують, що валюта балансу до кінця року зменшилася на 90 млн. карбованців і склала 9,9% від суми на початок року. Це відбулося, переважно, за рахунок скорочення в два рази частки оборотних активів, тоді як необоротні активи зменшилися лише на 1%.
Більш докладно проаналізувати окремі елементи майна та джерела його формування можна на підставі розрахунків аналітичної таблиці 2.
Таблиця 2
Структура майна та джерел його формування, тис. р.
Показники На початок року У% до валюти балансу На кінець року У% до валюти балансу Відхилення (+,-), пункти
(гр.4-гр.2)
А 1 2 3 4 5
Валюта балансу - всього 911354 100 820653 100 -
Необоротні активи (нерухомість), розд. 1 332213 36,45 335579 40,89 +4,44
Оборотні активи, разд.2 114243 12,55 62122 7,57 -4,98
У тому числі:
Запаси 85845 9,41 30435 3,7 -5,71
Дебіторська заборгованість усього 20830 2,29 16146 1,9 -0,32
Короткострокові фінансові вкладення 492 0,054 314 0,038 0,016
Грошові кошти 7076 0,77 15227 1,86 +1,08
Збитки разд.З 3194 0,35 12232 1,49 +1,14
Капітал і резерви (власні кошти), разд.4 315569 34,6 311131 37,91 +3,29
Довгострокові пасиви, разд.З - - - - -
Короткострокові пасиви, разд.б 146135 16,03 99589 12,14 -3,89
У тому числі:
Позикові кошти 2000 0,22 - - -0,22
Кредиторська заборгованість всього 138288 15,17 99589 12,14 -3,03
Доходи майбутніх періодів, фонд споживання, резерви майбутніх витрат і платежів і ін 5847 0,64 - - -0,64
.
Дані таблиці 2 свідчать про те, що істотно зменшилася частка оборотних активів, на 4,98 пункту, за рахунок зменшення запасів, на 11,2 пункту, дебіторська заборгованість зменшилася незначно, на 0,32 пункту. Зменшення кількості запасів не можна вважати негативною характеристикою, тому що при цьому оборотність їх може бути прискорена протягом року за рахунок збільшення випуску продукції та обсягу продажів.
Зросли в 4 рази збитки підприємства, однак пов'язувати це тільки з погіршенням фінансового стану не можна, потрібно докладний аналіз цих статей балансу.
Зміни відбулися і в структурі джерел формування майна. Частка власних коштів (капітал і резерви) збільшився на 3,29 пункту, у зв'язку зі зменшенням на 3,89 пункту кредиторської заборгованості і поверненням позикових коштів.
Протягом 1997 року підприємство знизило кредиторську заборгованість перед постачальниками і підрядниками та іншими кредиторами в 4,5 рази, при цьому виросла заборгованість у бюджет і позабюджетні фонди, заборгованість за статтею «векселя до сплати» зросла в 10 разів.
Зменшення кредиторської заборгованості за одними статтями та збільшення за іншими, показує, що підприємство, при значному зниженні оборотних коштів, а значить і нестачі грошових протягом року, вчасно розраховувалося з кредиторами за договорами поставок і іншим господарськими договорами, а також погасило кредит банку. < br /> Сформована структура майна і джерел його формування має суттєвий вплив на показники платоспроможності та фінансової стійкості. Розрахунок показників ліквідності представлений в таблиці 3.
Таблиця 3
Оцінка платоспроможності та ліквідності
зобов'язань підприємства, тис.р
Показники Оптимальні значення На початок року Нарешті року відхилив ня (+,-)-( гр.2-гр.1)
А Б 1 2 3
1.Денежние кошти і короткострокові фінансові вкладення (частина разд.2 Балансу) х 7568 15541 +7973
2. Грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення та дебіторська заборгованість (частина розд. 2) х 28398 31687 +3289
3. Загальна величина оборотних активів (розд. 2) х 126298 62908 -63390
4. Короткострокові зобов'язання (разд.6-стор 640 -
стор 650 - стор 660) х 151982 99589 -52393
5. Власні обігові кошти (розд. 4 - розд. 1) х -16644 -24448 -7804
Оцінка платоспроможності
6. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (в. 1: п. 4)> 0,2 0,04 0,15 +0,11
7. Проміжний коефіцієнт ліквідності (п.2: п.4)> 0,5 0,18 0,31 +0,13
8. Загальний коефіцієнт теку-2 0,83 0,63 -0,2
щей ліквідності (п. 3: п. 4)
9. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами
(п. 5: п. 3)> 0,1
10.Коеффіціент відновлення платоспроможності п. 8 гр.2 +6/12 (п.8 гр.2 - п.8 гр.1) 1 x 0,26 x
Як показують дані таблиці 3, підприємство не має у своєму розпорядженні достатню кількість грошових коштів, запасів та інших оборотних активів, які могли б своєчасно і повно покрити її зобов'язання перед кредиторами.
Зменшення обсягів оборотних активів пройшло в 1997 році пропорційно зменшенню кредиторської заборгованості, на 7,8 млн. рублів збільшився нестачу власних оборотних коштів, склавши на 1.01.98 р. 24,4 млн. рублів.
Не один з розрахованих показників платоспроможності не відповідає оптимальним, однак значення коефіцієнта абсолютної ліквідності та проміжного близькі до оптимального і покращилися в порівнянні з початком року, а загальний коефіцієнт поточної ліквідності знизився. Значення коефіцієнта відновлення платоспроможності (0,26) показує, що в найближчий рік у підприємства не можливості відновити свою платоспроможність.
Якщо реально підійти до розгляду цих показників у зв'язці із продуктивною діяльністю підприємства, то можна сказати, що в умовах жорстких ринкових відносин, податкового пресингу, навіть незначне поліпшення показників ліквідності свідчить про високий потенціал підприємства.
Фінансовий стан підприємства характеризується певною системою показників, які розкривають його фінансову стійкість, порядок розрахунку яких представлений в таблиці 4.
Таблиця 4
Динаміка показників оцінки фінансової стійкості
підприємства, тис.р
Показники Код рядка балансу і оптимальне значення фінансової стійкості На початок року Нарешті року Відхилення (+,-)< br /> А 1 2 3 4
1. Необоротні активи 190 332213 335579 +3366
2. Оборотні активи 290 126298 62908 -63390
3. Валюта балансу 399 461705 410720 -50985
4. Джерела влас-490 315569 311131 -4438
них засобiв (капітал і резерви)
5. Довгострокові пасиви 590 - - -
6. Короткострокові пасиви 690 146135 99589 -46546
7.Собственний оборотний капітал 490 +590-190 -16644 -24448 -7804
8. Залучений (позиковий) капітал 590 +690 146135 99589 -46546
9.Коеффіціент фінансової залежності (п. 3: п. 4)> = 2 1,46 1,32 -0,14
10.Коеффіціент маневреності (п. 7: п.4) x -0,05 -0,07 -0,02
11. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу (п. 8: п. 3)
12.Коеффіціент концентрації власного капіталу (п. 4: п. 3)> 0,5 0,68 0,75 +0,07
13.Коеффіціент структури довгострокових вкладень (п. 5: п. 1) x - - -
14.Коеффіціент структури залученого капіталу (п. 5: [п. 4 + п.5]) x - - -
15.Коеффіціент забезпеченості власними коштами ([п. 4-п.1]: п.2)> 0.5 -0.13 -0.38 -0.25
16.Коеффіціент співвідношення позикового і власного капіталу (п.8: п.4)> 0.5
З даних таблиці 4 видно, що підприємство має високу концентрацію капіталу (75%), зростання у порівнянні з попереднім роком склав 7%. Підприємство пропорційно скоротило як оборотні активи, так і короткострокові пасиви за рахунок зменшення частки позикового капіталу на 30% у порівнянні з початком року, це говорить про бажання підприємства працювати власними засобами, не залучаючи дорогі кредитні ресурси та кошти інших кредиторів.
Сформовані значення інших показників оцінки фінансової стійкості свідчать про недостатню можливості маневру підприємства, тому що частка власних коштів в обороті різко знизилася.
Можливо кредитування підприємства під брак оборотних коштів, при цьому кредит може бути виданий для розрахунків за отримані товари, надані послуги, виконані роботи, на підставі техніко-економічного обгрунтування отримання кредиту, наданих банку договорів і контрактів.

Аналіз оборотності оборотних активів і
кредиторської заборгованості.
Найважливішим елементом аналізу кредитоспроможності підприємства є розгляд складу і структури дебіторської і кредиторської заборгованостей, динаміки їхньої зміни. Для цього використовується аналітична таблиця 5.
Таблиця 5
Склад, структура і динаміка дебіторської і кредиторської заборгованостей
на кінець року в порівнянні з початком року
Вид і стаття заборгованості На початок року На кінець року Відхилення (+,-), пункти (гр.4-гр.2)
сума
тис. р. У% до підсумку сума, тис. р. В °/о до підсумку
А 1 2 3 4 5
1. Дебіторська заборгованість - всього по балансу 20830 100,0 16146 100,0 -
У тому числі: покупці і замовники заборгованість учасників (засновників) за внесками в статутний капітал 12447 59,8 7144 44,2 -15,6
аванси видані 2866 13,8 3289 20,4 +6,6
інші дебітори 5517 26,5 5713 35,4 +8,9
2. Кредиторська заборгованість - всього по балансу 138288 100 99589 100 -
У тому числі:
постачальники та підрядники 114034 82,46 81921 82,25 -0,2
з оплати праці 807 0,58 2424 2,43 +1,85
із соціального страхування та забезпечення 489 0,35 1453 1,46 +1,1
заборгованість перед бюджетом 928 0,67 3016 3,03 +2,35
аванси отримані 6888 4,98 5841 5,87 +0,88
інші кредитори 15142 10,95 4934 4,95 -5,99
Найбільшу частку (44,2) всієї дебіторської заборгованості складає заборгованість покупців і замовників за реалізовані товари, продукцію, роботи в порівнянні з початком року цей показник знизився на 15,6 пункту, що свідчить про посилено що проводиться підприємством роботі зі споживачами продукції за своєчасно її оплати .
Знизився питома вага кредиторської заборгованості в активі балансу, знизилася (0,2%) заборгованість постачальникам і підрядникам, але зросла заборгованість за векселями до сплати, інші статті заборгованості змінилися незначно. Зростання заборгованості за векселями до сплати вказує на те, що підприємство залучило в оборот кошти кредиторів, емітувавши векселя з конкретним терміном і певними умовами погашення. Використовуючи інформацію аналітичного обліку, можна виявити рух як термінової, так і простроченої заборгованості з використанням таблиці 6.
Таблиця 6
Рух дебіторської і кредиторської заборгованостей, тис. р.
Показник Залишок на початок року Виникло обзательств Погашено зобов'язань Залишок на кінець року
A 1 2 3 4
1. Дебіторська заборгованість 20830 544862 549547 16146
У тому числі:
короткострокова (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) 20830 544862 549547 16146
довгострокова (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) - - - -
прострочена (більше 3 років) - - - -
2.Кредіторская заборгованість У тому числі: 138288 1848641 1887341 99589
короткострокова (підлягає погашенню протягом 12 місяців після звітної дати) 138288 1810784 1846735 82332
довгострокова (підлягає погашенню більш ніж через 12 місяців після звітної дати) - - - -
прострочена (понад 3 років) - 37857 40606 17257
Дебіторська заборгованість знизилася до кінця року на 22%, в її складі немає довгострокової заборгованості, обороти за рік склали 549,5 млн. рублів, що говорить про інтенсивних розрахунках з підприємством дебіторів і споживачів.
Аналогічні показники і по кредиторської заборгованості, зниження заборгованості на кінець року, в 25 разів обороти перевищують залишок по короткострокової заборгованості, однак протягом року виникла прострочена короткострокова заборгованість, питома вага якої склала 17%.
Для більш повної оцінки руху дебіторської і кредиторської заборгованості проаналізуємо зміна у швидкості обороту основних їх видів і розрахуємо оцінки оборотності в таблиці 7
Таблиця 7
Оцінка оборотності дебіторської заборгованості, тис. р.
Показники Попередній рік Звітний рік Відхилення
(+,-)< br /> А 1 2 3
1.Виручка (нетто) від реалізації
товарів, продукції, робіт, послуг 112707 473754 361047
2. Середньорічні залишки дебіторської заборгованості (за балансом) 21250 17881 -3369
3. Оборотність дебіторської заборгованості, обороти (п. 1: п. 2) 5,3 26,5 +21,2
4. Період погашення дебіторської заборгованості, дні (360 п. 3) 68 14 -54
5. Дебіторська заборгованість на кінець року 20830 16146 -4684
6. Оборотні активи на кінець року (розд. 2) 126298 62908 -63390
7.Доля дебіторської заборгованості в загальному обсязі оборотних активів, °/о 16,5 25,7 +9,2
8. Середньорічні залишки кредиторської заборгованості (за балансом) 142345 103486 -38859
9.0борачіваемость кредиторської заборгованості, обороти (п. 1: п. 8) 0,8 4,6 +3,8
10. Період погашення кредиторської заборгованості (360: п. 9), дні 450 78 -372

Продовження таблиці 7
А 1 2 3
11. Позикові кошти на кінець року (розд. 5 + розд. 6) 146135 99589 -46546
12. Кредиторська заборгованість на кінець року 146135 99589 -46546
Частка кредиторської заборгованості в загальному обсязі позикових коштів, °/о (п. 12: п. 11) 100 100 -
Зниження оборотних активів нарешті року було викликане і зниженням дебіторської заборгованості, однак, з огляду на зростаючі обороти протягом року (26,5), скорочення періоду погашення на 54 дня, можна визнати прискорення оборотності чинником позитивним. Також позитивним є збільшення обороту кредиторської заборгованості (з 0,8 до 4,6) і зниження періоду погашення (з 450 до 78 днів). Ще одним фактором що впливає на загальну оборотність оборотних активів, є швидкість обігу товарно-матеріальних запасів. Розрахунок показників оцінки оборотності запасів представлений в таблиці 8.
Таблиця 8
Оцінка стану оборотності запасів, тис. р.
Показники Попередній рік Звітний рік Відхилення
(+,-)< br /> А 1 2 3
1.Себестоімость реалізації товарів, продукції, робіт, послуг (ф. № 2стр 020) 59685 312771 +253086
2. Середньорічні залишки запасів (ф. № 1, стор 210) 85845 30435 -55410
У тому числі:
2.1 Середньорічні залишки сировини, матеріалів, палива та інших матеріальних цінностей (ф. № 1, стр.211) 6868 8170 +1302
2.2 Середньорічні залишки готової продукції (товарів для перепродажу) (ф. № 1, стор 215) 74153 14212 -59941
3. Оборотність запасів, обороти (п. 1: п. 2) 0,7 10,3 +9,6

Продовження таблиці 8
А 1 2 3
У тому числі:
3.1 Оборотність сировини, матеріалів, палива та інших матеріальних цінностей, обороти (п. 1: п. 2.1) 8,7 38,3 +29,6
3.2 Оборотність готової продукціі (товарів для перепродажу), обороти (п.1: п.2.2) 0,8 22,0 +21,2
4. Тривалість обороту (термін зберігання) запасів, дні (360: п. 3) 514 35 -479
У тому числі:
4.1 Тривалість обороту (термін зберігання) сировини, матеріалів, палива та інших матеріальних цінностей, дні (360: п. 3.1) - 41 9 -32
4.2 Тривалість обороту (термін зберігання) готової продукції (товарів для перепродажу), дні (360: п. 3.2) 450 16 -434
Дані таблиці 8 свідчать про скорочення в 2,4 рази залишків запасів готової продукції, збільшення оборотності, значне зниження тривалості обертів. Оцінити ефективність використання матеріальних ресурсів слід за даними таблиці 9.
Таблиця 9
Динаміка ефективності використання матеріальних ресурсів, тис. р.
Показники Попередній рік Звітний рік Відхилення (+,-)-< br /> 1.Виручка (нетто) від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом ПДВ, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів) (ф. № 2, стор 010) 112707 473754 +361047
2. Витрачені матеріальні ресурси на загальний обсяг продажів (ф. № 5-з) 30712 39405 +8693
3. Матеріаловіддача, р. (п. 1: п. 2) 3,7 12,0 +8,3
Виручка від реалізації зріс в 4 рази, тоді як матеріальних ресурсів було витрачено на 25% більше, матеріаловіддача склала 12 карбованців на 1 рубль витрачених матеріалів, зросла на 8,3 рубля.
Обсяг чистих активів дозволяє оцінити ступінь ліквідності зобов'язань, тому що він показує рівень забезпеченості вкладених інвесторами коштів активами господарюючого суб'єкта, що має, крім того, практичне значення у разі його ліквідації. Розрахунок чистих активів представлений в таблиці 10.
Таблиця 10.
Оцінка складу і структури чистих активів підприємства за звітний рік
Показники Код рядка балансу На початок року На кінець року Відхилення
(+,-), пункти
сума, тис. p. В °/о до підсумку сума, тис. p. В °/о до підсумку
A Б 1 2 3 4 5
Активи
1 Нематеріальні активи 110 1332 0,29 367 0,092 -0,198
2.0сновние кошти 120 264480 59,08 264604 66,62 +7,54
3. Незавершене будівництво 130 65937 14,73 67458 16,985 +2,256
4.Долгосрочние фінансові вкладення 140 5 0,001 958 0,24 +0,239
5. Інші необоротні активи - 150 1658 0,37 2192 0,55 +0,18
6. Запаси 210 85845 19,17 30435 7,66 -11,516
7.Дебіторская за долженность 230,240 20830 4,65 16146 4,0 -0,585
8. Короткострокові фінансові вкладення 250 492 0,109 314 0,07 -0,039
9.Денежние кошти 260 7076 1,58 15227 3,8 +2,22
10.Прочіе оборотні активи 270 - - - - -
11. Разом активи (сума рядків 110-270) - 446455 100,0 39770 100 -
12.Целевие фінансування і надходження 460 3782 2,6 3789 3,7 1,1
13.Кредіти банків 511,611 2000 1,4 - - -
14.3айми 512,612 - - - - -
15. Кредиторська заборгованість 620 138288 96,0 99589 96,3 0,3
16.Резерви майбутніх витрат і платежів 660 - - - - -

Продовження таблиці 10
Пасиви
17.Прочіе пасиви 520,670 - - - - -
18.Ітого пасиви, які виключаються з вартості активів (сума рядків 460-670) x 144070 100,0 103378 100,0 -
19.Стоімость чистих активів (разом активів мінус разом пасивів (п. 11: п. 18) x 302385 x 294323 x x
20.Совокупние активи підприємства (валюта балансу) 399 461705 x 41072 x x
21.Отношеніе чистих активів до загальної суми сукупних активів,% х 65,5 х 71,7 х
Як показують дані таблиці, вартість чистих активів під кінець року зменшилася незначно, тоді як валюта балансу (сукупні активи) скоротилася на 2,6%. У цілому ж відбулося збільшення частки чистих активів у загальній сумі сукупних активів (від 65,5 до 71,7%). Найбільша питома вага в чистих активах займають основні засоби (66,62%), потім незавершене будівництво (16,98%), пасиви, що впливають на величину чистих активів, змінилися незначно.
Оцінка рентабельності підприємства.
Фінансовий стан підприємства залежить ще від одного фактора-рівня дохідності господарського суб'єкта, яка крім абсолютних показників (балансова, чистий прибуток, прибуток від реалізації товарів, робіт, послуг, від фінансово-господарської діяльності) характеризуються і відносними показниками - коефіцієнтами рентабельності. Їх розрахунок наведено в таблиці 11.
Таблиця 11
Аналіз і оцінка рентабельності різних напрямків
виробничо-фінансової діяльності, тис. р.
Показник Попередній рік Звітний рік Відхилення (+,-)< br /> А 1 2 3
1.Среднегодовая вартість сукупних активів (валюти балансу) 461705 410720 -50985
2.Среднегодовая вартість власного капіталу 315569 311131 -4438
3.Среднегодовие залишки короткострокових зобов'язань 146135 99589 -46546
4.Среднегодовая вартість по балансу необоротних активів (нерухомості) 332213 335579 3366
5 • Середньорічні залишки оборотних активів 126298 62908 -63390
6. Виручка (нетто) від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом ПДВ, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів) (ф. № 2, стр.010) 112707 473754 +361047
7.Полная собівартість реалізації товарів, продукції, робіт, послуг (ф. № 2, стор 020, 030, 040) 81859 455097 +373238
8. Валовий прибуток (ф. № 2, стор 140) 31744 14488 -17256
9.Чістая прибуток (ф. № 2, стор 160) 24962 19390 -5572
10.Прібиль від реалізації (ф. № 2, стор 050) 30848 18657 -12191
11. Рентабельність активів,% (п.8: п.1) 6,9 3,5 -3,4
12. Рентабельність нерухомості,%
(п. 8: п. 4) - 9,6 3,5 -6,1
13.Рентабельность оборотних активів,% (п. 8: п. 5) 25,1 23 -2,1
14. Рентабельність інвестицій (позикових коштів),% (п. 8: [п. 1-п. 2]) 21,7 14,5 -7,2
15. Рентабельність власного капіталу,% (п. 8: п. 2) 10,1 4,7 -5,4
16. Ефективність продажів,% (п.8: п.6) 28,2 3,1 -25,1
17. Рентабельність реалізації,%
(п. 10: п. 7) 37,7 4,1 -33,6
Дані таблиці свідчать про те, що в звітному році відбулося зменшення валового прибутку на 17256 тис. рублів, що привело до зниження рентабельності усіх аналізованих показників. Це пов'язано з різким збільшенням собівартості продукції (у 4,5 раза), тоді як всі оборотні активи підприємства за станом на кінець року зменшилися.
Охарактеризувати та оцінити рух грошових коштів, структуру їх надходження і витрачання, виявити зміну залишків на кінець року в порівнянні з початком, використовуючи дані бухгалтерської звітності форми № 4 «Звіт про рух грошових коштів».
Склад грошових коштів, їх надходження і витрачання показано в таблиці 12
Таблиця 12
Рух грошових коштів
Показник Код рядка ф. № 4 Поточна діяльність,
 тис. р. У% до підсумку
А Б 1 2
1. Залишок коштів на початок року 010 7076 100,0
2. Надійшло коштів - всього 020 637425 100,0
У тому числі:
виручка від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг 030 485956 76,2
виручка від реалізації основних засобів і іншого майна 040 118 0,01
аванси, отримані від покупців (замовників) 050 42997 6,7
бюджетні асигнування та інше цільове фінансування 060 1849 0,3
безоплатно передані Ср-ва 070 - -
кредити, позики 080 49979 7,8
дивіденди, відсотки по фінансових вкладеннях 090 21 0
з банку в касу організації 100 36073 5,7
інші надходження 110 20432 3,2

Продовження таблиці 12
А Б 1 2
3. Направлено грошових коштів - всього 120 580160 100,0
У тому числі:
на оплату придбаних товарів, робіт, послуг 130 293853 50,65
на оплату праці 140 36248 6,24
відрахування на соціальні потреби 150 11594 1,998
на видачу підзвітних сум 160 4127 0,711
на видачу авансів 170 1387 0,239
на оплату пайової участі в будівництві 180 1814 0,312
на оплату машин, устаткування і 190 803 0,138
транспортних засобів
на фінансові вкладення 200 200 0,034
на виплату дивідендів, відсотків 210 - -
на розрахунки з бюджетом 220 2496 0,43
на сплату відсотків за отриманими 230 10403 1,793
кредитами, позиками
здача в банк з каси організації 240 146304 25,21
інші виплати та перерахування 250 70931 12,22
4.0статок грошових коштів на кінець 260 15227 100,0
звітного періоду
5. Співвідношення що надійшли і витрачених коштів (стор. 020: стор 120) x 1,01 X
б.Соотношеніе залишку грошових коштів на кінець року порівняно з початком (стор. 260: стор 010) x 2,15 X
Понад 70% грошових коштів надійшло від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг, основних коштів та іншого майна, 7,8% склали отримані кредити і позики, 5,7% надійшло готівкових грошових коштів з банку в касу організації. Кошти витрачалися переважно на оплату придбаних товарів, робіт, послуг (46,7%), здавалися в банк з каси (23,2%), робилися інші виплати і перерахування (11,3%), на оплату праці використано лише 5,8 % коштів. Витрачено грошових коштів менше, ніж надійшло на 8157 тис. рублів, а залишок на кінець року перевищив залишок на початок у 2,15 рази.
На основі представлених у формі № 2 «Звіт про фінансові результати» даних слід оцінити склад, структуру і динаміку елементів формування фінансових результатів організації (таблиця 13).
Таблиця 13
Динаміка і фактори зміни структури формування
фінансових результатів, тис. р.
Показники Попередній рік Звітний рік Відхилення
(+,-)( гр.З-rp.l) Темп зростання,%
сума У% до підсумку сума У% до підсумку -
А 1 2 3 4 5 6
1. Виручка (ні-то) від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом ПДВ, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів) 112707 - 473754 - +361047 420,3
2.Себестоімость реалізації товарів, продукції, робіт, послуг 59685 - 312771 - +253086 534,0
3. Комерційні витрати 22174 - 138927 - +116753 6,3
4. Управлінські витрати - - 3398 - +3398 3398,0
5. Прибуток (збиток) від реалізації (п.1-п.2-п.3-п.4) 30848 - 18657 128,8 -12191 60,5
б.Проценти до отримання - - - - - -
7.Проценти до сплати - - - - - -
8.Доходи від участі в інших організаціях - - - - - -
9.Прочіе операційні доходи 303 - 63 0,4 -240 20,8
10.Прочіе операційні витрати - - - - - -
11. Прибуток (збиток) від фінансово-господарської діяльності (п.5 + п.6-п.7 + п.8 + п.9-п.10) 31151 - 187200 129,2 -12431 60,1
12.Прочіе поза-реалізаційні доходи 5092 - 6683 4,6 -1591 131,2
13.Прочіе поза-реалізаційні витрати 4499 - 10915 0,8 -6416 242,6
14.Валовая прибуток (збиток) звітного періоду
(п. 11 + п. 12-п. 13) 31744 - 14488 100,0 -17256 45,6
Представлена в таблиці 13 інформація свідчить, що валовий прибуток зменшився і склав 45,6% від підсумків попереднього року, аналогічно зменшення прибутку від фінансово-господарської діяльності та прибутку від реалізації (відповідно 60,1 і 60,5%). На зменшення прибутку вплинуло зростання собівартості продукції (а 5,5 рази) тоді як обсяг виручки збільшився в 4,2 рази, збільшення комерційних і управлінських витрат. Інші позареалізаційні витрати збільшилися в 2,4 рази, тоді як інші позареалізаційні доходи тільки в 1,3 рази. Все це вплинуло і значно зменшило прибуток підприємства.
Використовуючи дані форми № 2 «Звіт про фінансові результати» можна розрахувати ряд показників оцінки якісного рівня досягнення певних фінансових результатів діяльності, порядок обчислення представлений в таблиці 14.
Таблиця 14
Вихідні дані для розрахунку показників оцінки якісного
рівня досягнення фінансових результатів
Показники Код рядка ф. № 2 Сума, тис. р. Зміна (+,-) (гр.3-гр.2)
1996 1997
A 1 2 3 4
1. Обсяг продажів N 010 112707 473754 +361047
2.Себестоімость (виробнича) продажів - змінні витрати Зпер 020 59685 312771 +253086
З. Маржинальний дохід МД
(п. 1-п. 2) x 53022 160983 +107961
4.Доля маржинального доходу в обсязі продажів К (п. 3: п. 1) x 0,47 0,33 -0,14
5. Постійні витрати Sпост 030 +040 22174 142326 +120152
6. Критична точка обсягу продажів r (п. 5: п.4) x 47179 431291 +384112
7.3апас фінансової міцності ЗФП (п. 1 - п.б) x 65528 42463 -23065
8.То ж у% до обсягу продажів
(п. 7: п. 1) x 58,1 8,9 -49,2
9. Прибуток від обсягу продажів
(п. 1-п. 2-п. 5) 050 30848 18657 -12191
Дані таблиці 15 свідчать, що маржинальний дохід у звітному році в порівнянні з попереднім зріс в 3 рази, а обсяг продажів у 4 рази. Критична точка обсягу продажів (поріг рентабельності в 1996 році становила 47179 тис. рублів, а в 1997 році 431291 тис. рублів, тобто обсяг продажів, що перевищує цей поріг був безубиточен і рентабельний. Запас фінансової міцності підприємства значно зменшився у зв'язку зі зменшенням прибутку від обсягу продажів.
Тому що за аналізований період підприємство перейшло на випуск нової, більш дорогої продукції, зниження прибутку, погіршення фінансових результатів можна пояснити труднощами перехідного періоду. Однак, попри всі складнощі розглянутого періоду, зниження темпів роботи підприємства не спостерігається, тому що зростає обсяг продажів, значно збільшилися обороти запасів, дебіторської і кредиторської заборгованості, що говорить про перспективному майбутньому підприємства.

Інші критерії оцінки кредитоспроможності підприємства
Крім в всебічного аналізу фінансового стану підприємства, для визначення кредитоспроможності проводиться кількісний та якісний аналіз ризиків на основі «Регламенту надання кредитів юридичним особам Ощадбанком Росії та його філіями» ~ 285-р від 08.12.1997 р.
Метою проведення аналізу ризиків є визначення можливості, розміру та умов надання кредиту.
При розрахунку показників (коефіцієнтів) використовується принцип обережності, тобто перерахунок статей активу балансу в бік зменшення на підставі експертної оцінки.
Для оцінки фінансового стану підприємства використовуються три групи оціночних показників:
• коефіцієнти ліквідності;
• коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів;
• показники оборотності та рентабельності.
Коефіцієнти ліквідності
Характеризує забезпеченість підприємства оборотними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення термінових зобов'язань.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності К1 характеризує здатність до моментального погашення ділових зобов'язань і визначається як відношення грошових коштів і високоліквідних короткострокових цінних паперів (державні цінні папери, цінні папери Ощадбанку Росії) до найбільш термінових зобов'язань підприємства у вигляді короткострокових кредитів банку, короткострокових позик і різних кредиторських заборгованостей:
Кратк.фін.влож + Інші кратк.фін.влож. 15227 + 314
К1 = ------------------------------------------------ ----------------------------- = ------------------- = 0,16
Підсумок по розділу VI - (доходи буд.періодов + фонди
 споживання + резерви предст.расходов і платіж.) 99589
Проміжний коефіцієнт покриття К2 характеризує здатність підприємства оперативно визволити з господарського обороту кошти і погасити ділові зобов'язання, визначається як відношення:
Ден.средства + Кратк.фін.влож. + Дебіт.задолженость (в теч.12мес.) 15227 +314 +16146
К2 = ------------------------------------------------ ----------------------------------------------= --- -------------------------- = 0,32
Підсумок по розділу VI - (доходи буд.періодов + фонди
 споживання + резерви предст.расходов і платіж.) 99589
Коефіцієнт поточної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття) КЗ є узагальнюючим показником платоспроможності підприємства, у розрахунок якого в чисельнику включаються всі оборотні активи, у тому числі матеріальні (підсумок розділу II балансу):
Підсумок по розділу II 62908
КЗ =------------------------------------------------ ----------------------------- = -------------= 0,63
Підсумок по розділу VI - (доходи буд.періодов + фонди
 споживання + резерви предст.расходов і платіж.) 99589
Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів К4.
Є однією з характеристик фінансової стійкості підприємства і визначається як відношення власних коштів, за вирахуванням збитків, до всієї суми зобов'язань по залучених позикових коштів:
Разом по розділу IV - Всього по розділу Ш 298899
К4 =------------------------------------------------ -------------------------------------------- = ----- -------------------- = 3,0
Підсумок по розділу V + Підсумок по розділу VI - (доходи буд.періодов +
фонди споживання + резерви предст.расходов і платіж.) 99589
Показники оборотності і рентабельності
Оборотність різних елементів оборотних активів і кредиторської заборгованості розраховується в днях, виходячи з обсягу денних продажів (одноденної виручки від реалізації). Обсяг денних продажів розраховується діленням виручки від реалізації на число днів в періоді (360).
стор 010 гр. 3 форми № 2 473754
------------------------------------------------ =- ----------------= 1316 тис. р.
360 360
Середнє (за рік) величини оборотних активів і кредиторської заборгованості розраховуються як суми половин величин на початок і кінець року.
Оборотність оборотних активів:
(Разом по розділу II початок року + Разом по розділу II кінець року): 2 (126298 + 62908): 2
-------------------------------------------------- ----------------------------------------- = -------- -------------------------= 72 дні
обсяг денних продажів 1316
Оборотність дебіторської заборгованості:
(Деб.задолж. (Платеж.более ніж через 12 міс. (Гр.3 + гр.4) +
+ Деб.задолж. (Платеж.в протягом 12мес. (Гр.3 + гр.4)): 2 (20830 +16146): 2
-------------------------------------------------- ------------------------------------------------ =- -----------------------------= 14 днів
обсяг денних продажів 1316
Оборотність кредитної заборгованості:
Кредиторська заборгованість (гр.3 + гр.4): 2 (138288 +99589): 2
-------------------------------------------------- -----------=------------------------------ = 90 днів
обсяг денних продажів 1316
Оборотність запасів:
(Запаси (гр.3 + гр.4)): 2 (85845 +30435): 2
------------- = ----------- = 44 дня
обсяг денних продажів 1316
Показники рентабельності визначаються у відсотках або частках.
Рентабельність продукції (або рентабельність продажів) К5:
прибуток від реалізації
--------------------------------, Або
виручка від реалізації
Прибуток (збиток) від реалізації 18657
К5 = ------------------------------------------------ ---= --------------= 0,04
Виручка (нетто) від реалізації 47375
Рентабельність вкладень у підприємство:
балансовий прибуток
---------------------------, Або
підсумок балансу
Прибуток (збиток) від фін.-госп. деят. 14488
-------------------------------------------------- - = ---------------------- = 0,04
Баланс 410720
Основними оціночними показниками є коефіцієнти До 1, К2, КЗ, К4 і К5. Інші показники оборотності і рентабельності використовуються для загальної характеристики і розглядаються як додаткові до перших п'яти показниками.
На підставі результатів розрахунків Позичальнику присвоюються категорії по кожному з цих показників на основі порівняння отриманих значень до встановлених достатніми. Далі, за цими показниками визначається сума балів і визначається рейтинг Позичальника.
Розбиття показників на категорії залежно від їх фактичних значень:
Коефіцієнти Категорія 1 Категорія 2 Категорія 3
К1 0,2 і вище 0,15-0,2 менше 0,15
К2 0,8 і вище 0,5-0,8 менше 0,5
КЗ 2,0 і вище 1,0-2,0 менше 1,0
К4
Крім торгівлі 1,0 і вище 0,7-1,0 менше 0,7
Для торгівлі 0,6 і вище 0,4-0,6 менше 0,4
К5 0,15 і вище менше 0,15 нерентаб.
Розрахунок суми балів на підставі розрахункових коефіцієнтів:
Показник Фактичне значення Категорія Вага показника Розрахунок суми балів
К1 0,16 2 0,11 0,22
К2 0,32 3 0,05 0,15
КЗ 0,63 3 0,42 1,26
К4 3,0 1 0,21 0,21
К5 0,04 3 0,21 0,63
Разом x x 1 2,47
Формула розрахунку суми балів S має вигляд: S = 0, l * Категорія К1 0,05 * Категорія К2 +0,42 * Категорія K3 0,21 * Категорія К4 0,21 "" Категорія К5
Для інших показників (оборотність і рентабельність) не встановлюються оптимальні або критичні значення з огляду на великий залежності цих значень від специфіки підприємства, галузевої належності та інших конкретних умов.
Сума балів S впливає на рейтинг Позичальника наступним чином:
• S = l або 1,05 - відповідає першому класу кредитоспроможності;
• S більше 1, але менше 2,42 - відповідає другому класу;
• S дорівнює або більше 2,42 - відповідає третього класу.
Далі визначений таким чином попередній рейтинг коригується з урахуванням інших показників та якісної оцінки Позичальника.
Кредитування позичальників третього класу кредитоспроможності пов'язане з підвищеним ризиком.

Висновок
Підприємство виробляє продукцію виробничо-технічного призначення, є єдиним виробником даної продукції в Центрально-Чорноземному регіоні, конкурентів на території не має.
Обслуговується трьома банками, де має розрахункові та валютні рахунки, акуратно у виконанні своїх зобов'язань, керівництво підприємства має добру ділову репутацію, впливово в ділових та фінансових колах.
Вище наведений фінансовий аналіз по