|^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^| | ||____

| БАЛТИКА № 3 ___ | ~ ~ ~ | ||'',''|''''___,

| | _..... _ |

||__|''__|___||

''([''(@)''(@)''''''''' '''**|(@)(@)*****(@)*******@)*

Made by PALADIN for EVERYBODY.

Світова валютна система.

Вона має важливе значення в світогосподарських зв'язках. Світова валютнасистема - це сукупність кредитно-грошових відносин, що склалися наоснові інтернаціоналізації господарського життя, міжнародного поділупраці та світового ринку. Міжнародні валютні відносини виникають тоді,коли гроші починають функціонувати в міжнародному обігу.
Форми світових грошей з плином часу змінювалися, змінювалися і умовиміжнародних розрахунків.
Одночасно зростала значимість системи світового грошового обігу тапідвищувалася ступінь її відносної самостійності. Слідом за цимнаступає період, коли валютна система в певних межахвідповідає умовам і потребам економіки. Це веде до відносноефективному використанню цієї системи. Однак ця відноснастабільність не виключає виникнення локальних криз всієї системи.
Так, після другої світової війни не раз спалахували валютні кризи у
Франції, Великобританії та Італії.

Розрізняютьсвітовуміжнародну (регіональну)національнувалютні системи. Світова та міжнародна валютні системи обслуговуютьвзаємний обмін результатами господарської діяльності окремих фірм інаціональних економік в цілому. Їх базою є міжнародний поділпраці і зовнішня торгівля.
Національна валютна система являє собою сукупність відносин, здопомогою яких здійснюється міжнародний платіжний оборот, формуютьсяі використовуються валютні ресурси країни, необхідні для нормальногофункціонування суспільного відтворення.
Історично. спершу виникають національні валютні системи, яківиступають в якості складової частини грошової системи країни. Разом з тимнаціональна валютна система відносно самостійна і виходить зарамки національних кордонів. Національна валютна системі нерозривно пов'язаназі світовою валютною системою. Стійкість і стабільність національноївалютної системи забезпечує стабільність світової валютної системи. Цязв'язок здійснюється через координацію валютної політики провідних країн,через національні банки різних країн.
Цей взаємозв'язок національних і світових валютних систем не означає їхтотожності, тому що різні їхні завдання, умови функціонування тарегулювання, а так само вплив на економіку окремих країн і світовегосподарство в цілому.
Основою національної валютної системи та її головним елементом єнаціональна валюта.
Валюта - це загальна назва грошової одиниці різних країн, обов'язковоїдля прийому на сплату за товари та послуги, що купуються на території даноїкраїни. У кожній країні існує своя грошова одиниця - рубль, долар ітощо, що встановлюється законом. Гроші використовуються в міжнароднихекономічних відносинах, стають валютою.
Наявність національної валюти забезпечує нормальний обіг товарів,полегшує уряду здійснення розрахунків з усіма громадянами,які працюють у держ. установах, служать для утримання армії і т.д.
Держава сприяє нормальному грошовому обігу шляхом емісіїгрошей. Воно розплачується нац. Валютою з фірмами, що поставляють йомурізні товари. Нарешті. нац. валюта дозволяє забезпечуватинаціональний суверенітет країни, її незалежність від волі іншихдержав. Якщо країна орієнтується на використання валюти інших країн
, То це може поставити нац. економіку і політику країни в залежність відінших держав.
В даний час більшість держав світу використовують власну нац.валюту. Однак необхідність здійснення зовнішньоекономічних зв'язківстворює певні труднощі, якщо ця країна робить свої розрахункина своїй території тільки в нац. валюті.
Візьмемо такий приклад, Японська торгова фірма експортує в СШАкомп'ютери, які вона купує на японському торговому ринку ірозплачується за них за цінами, виражених в японській валюті - ієнах.
У США ж ці товари продаються за долари. Отримані долари японська фірмаповинна перевести в свою нац. валюту для відшкодування витрат на придбання тареалізацію комп'ютерів та отримання прибутку. Тому для веденняміжнародної торгівлі в умовах існування різних валют необхіднийпевний механізм розрахунків між громадянами, фірмами таурядовими організаціями різних країн. Такий механізм бувстворений. Основою цього механізму виступають валютні курси.
Валютний курс - це кількісне співвідношення, пропорція в якій валютаоднієї країни обмінюється на валюту іншої країни.
Еволюція валютної системи.
Економіка не стоїть на місці. Вона постійно розвивається. Це знаходить своєпрояв у збільшенні обсягів ВВП, зміну структури виробництва,зміні співвідношень між окремими галузями до сфер нац. господарства врозстановці сил між окремими країнами і регіонами.
У зв'язку з цим періодично виникають невідповідності між валютноїсистемою і змінами в нац. і світовому господарстві. Це веде доперіодичного виникнення криз валютної системи, які займаютьщодо довгий історичний період часу. На приклад кризазолотомонетного стандарту продовжувалась 10 років (1913 - 1922 р.р.),
Генуезької валютної системи - 8 років (1929 - 1936 р.р.), Бреттон-Вудської
- 10 років (1967 - 1976 р.р.).
У основі періодичності кризи світової валютної системи лежитьпристосування її структурних принципів до умов, що змінилися і станомсил у світі. Криза світової валютної системи веде до зламу старої системи іїї заміні новій, що забезпечує відносну валютну стабілізацію. Якийсьтой час вона відповідає у певних межах умовам і потребамекономіки, новому співвідношенню сил.
Розглянемо коротко еволюцію світової валютної системи. Історія знаєрізні системи грошового обігу. Залежно від типу звертаютьсягрошей виділяють два основних типи систем грошового обігу:
1. Це звернення металевих грошей (мідних, срібних та золотих монет)

, які виконують всі функції грошей, а кредитні гроші можуть вільно обмінюватися на грошовий метал.
1. Це звернення паперових грошей і кредитних грошей, які не можуть бути обмінені на золото, а золото витіснена з обігу.
У свою чергу, в залежності від того який метал є валютнимметалом, тобто прийнятий як загального еквівалента і основи грошовогообігу, розрізняють два види металевого грошового обігу:
1. Біметалізм, за якого роль валютного металу виконують два метала - золото і срібло.
1. Монометаллизм, за якого роль валютного металу належить тільки одному металу - або золота. або срібла.
Біметалізм. При цій грошовій системі роль загального еквівалентазакріплюється за двома металами: золотом і сріблом. Монети, викарбуваніз цих металів, звертаються на рівних підставах. Біметалізм існувавзадовго до середньовіччя. Але широкий розвиток отримав в Західній Європі вепоху первісного нагромадження капіталу в XVI - XVII століттях. Становленнякапіталістичного виробництва супроводжувалося швидким зростанням великої ідрібної торгівлі, яка висувала великий попит на грошовий матеріал:одночасно на золото і срібло.
Існуванню біметалізму сприяла широка видобуток срібла як усамій Європі, так і приплив золота і срібла в XVI - XVIII століттях з
Америки.
Відомі два різновиди біметалізму:
1. Система паралельної валюти, коли ціннісне співвідношення між золотими і срібними монетами складалося стихійно відповідно з ринковою вартістю цих металів.
1. Система подвійної валюти, при якій певне ціннісне співвідношення між двома металами (тобто паритет) встановлювалося державою, а карбування золотих і срібних монет, прийом їх в актах купівлі продажу та в інших угодах проводилося згідно з установленим співвідношенням.
Однак біметалізм не відповідає потребам розвиненогокапіталістичного суспільства, тому що суперечить самій природі грошей якєдиного товару - загального еквівалента. При біметалізм, не дивлячись наформальне рівноправність золота і срібла, будь-якої з цих металів, афактично один, служить загальним еквівалентом.
Суперечливість біметалізму особливо відчутно проявилася в системі подвійноївалюти, коли законодавче фіксування ціннісного співвідношення міжзолотом і сріблом стикалося зі стихійним коливанням ринкових вартостейцих металів. А це робило цю систему дуже не міцною, тому щовстановлене державою, що діє при перечеканке їх із злитків вмонети, рано чи пізно вступає в протиріччя зі стихійними змінамиринкових вартостей цих металів. Припустимо, що 1 кг золота дорівнюєринкової вартості 20 кг срібла. А за законом 1 кг золота дорівнює 15 кгсрібла. У цьому випадку перечеканка золота в монети буде позбавлена сенсу дляйого власника. Але зате йому буде вигідно переплавити золоті монети взливки і обміняти їх на срібло, отримавши за 1 кг золота 20 кг срібла. Аотримане срібло перекарбувавши в монети які мають обов'язковеходіння в обіг в співвідношенні 1:15.
І навпаки, у випадку зниження вартості золота. Тоді вступає в силузакон Грешама (Англійська гос діяч і фінансист 1526 р) який свідчить
: 'Погані' гроші витісняють з обігу 'найкращі' гроші. Припливсрібла в Європу (а так само його видобуток у самій Європі) призвів дозначного падіння ринкової ціни срібла в порівнянні із золотом. Так в
1866 - 1870 р.р. ринкове співвідношення між золотом і сріблом було 1:15.5
, Але вже в 1876 - 1888 було 1:17.8. між тим, за законом ряду європейськихкраїн це співвідношення збереглося на колишньому рівні - 1:15.5. Тобто позакону срібло було оцінено вище його ринкової вартості, а золото нижче.
Тому стало вигідно міняти золото в злитках на срібло за ринковимспіввідношенню. У результаті золоті монети почали йти в зливки, азнецінені срібло у великій кількості стало заповнювати каналигрошового обігу. Виникла загроза повного витіснення золотих монетсрібними. Це спонукало європейські країни (Францію, Бельгію, Італію,
Швейцарію) відмовитися від біметалізму. Крім того, у зв'язку з великимзбільшення торговельного обороту срібні монети ставали все меншзручним засобом обігу. При угодах на великі суми потрібновеличезна кількість срібних монет. У Франції, на приклад, в середині
XIX століття одержувачу суми в 1000 франків сріблом доводилося кластисрібні монети в полотняні мішки і наймати візників для їхтранспортування. Золоті монети завдяки їх високої вартості мализначно менша вага і тому були більш портативними і зручними длязвернення. У силу цих обставин в 1798 р в Англії вперше в історіїбув введений золотий монометаллизм. А до кінця XIX століття але став панівноюгрошовою системою і в інших країнах.
Монометаллизм - це грошова система, при якій один з металів служитьзагальним еквівалентом і основою грошового обігу. Розрізняють мідний,срібний і золотий монометаллизм.
Мідний монометаллизм був у Стародавньому Римі (3 - 2 століття д. н.).
Срібний монометаллизм був у Голландії, Росії, Індії та низці іншихкраїн. У Китаї - до 1936 р
Золотий монометаллизм - в Англії з 1736 г, а з другої половини XIX століття ів інших країнах Заходу: Німеччини, Франції, Бельгії, Японії, США. У
Росії - в кінці XIX століття.
При системі монометалізму в обігу перебувають крім основного металу,та інші неповноцінні метали. А саме. при золотому обігу - мідні ісрібні монети, а також паперові та кредитні гроші. З розвиткомкапіталізму грошовою системою поступово стає золотий монометаллизм.
Відомі три різновиди золотого монометалізму:
1. золотомонетний стандарт
1. золотослиткового стандарт
1. золотодевізний стандарт
Золотомонетний валютна система - перша світова валютна система - була,як ми бачимо, стихійно сформована в XIX столітті після промисловоїреволюції на базі золотого стандарту. Юридично ж вона була оформленаміжнародною угодою на Паризькій конференції в 1867 р. Томуугоді золото було визнано єдиною формою світових грошей. У цихумовах золото виконувало всі функції грошей. Тому грошова і валютнасистеми як в нац. Рамках так і в світовому масштабі були тотожні. Призолотом монометалізмі існує вільне карбування золотих монет припевному і незмінному золотому вмісті грошової одиниці. Зміст (вага) чистого золота в грошовій одиниці країни встановлювалося державоюі фіксувалося законом. У цих умовах проблема обміну однієї валюти наіншу вирішувалася просто: обмін йшов за вагою золотих монет.
Пізніше, коли золоті монети стали витіснятися з обігу паперовими ікредитними грішми, завдання обміну валют ускладнилася. Для її рішення булапридумана система золотого стандарту. Золотий стандарт - це механізмобміну нац. валют, заснований на встановленні фіксованого ваги золота,до якого прирівнювалася паперова грошова одиниця певного грошовогономіналу. У цьому випадку обмін валют здійснювався на основі співвідношеннярозмірів золота міститься в тій чи іншій валюті.
Співвідношення двох грошових одиниць за кількістю що міститься в них чистогозолота називається золотим паритетом. Наприклад, якщо один фунт стерлінгамістить 2 г золота, а французький франк 0.2 г золота, то паритетний курсміж ними складе (2/0.2) = 10, тобто 1ф.ст. = 10 фр. франків. При золотомстандарті паперові та кредитні гроші вільно обмінюються на золото.
Золото вільно переміщується з країни в країну, тобто була свобода ввезення тавивозу золота. Вже до 1913 р дві третини всього золота припадало на 5 країн:
США, Англію, Францію, Німеччину і Росію. Це значно звужувало золотубазу грошового обігу в інших країнах і послаблювало їх грошову систему.
Крім того, чисте золоте звернення вимагало непродуктивноговідволікання значної частини суспільної праці на видобуток грошовогометалу і величезного збільшення витрат на обіг грошей через зростаннявиробництва і торгового обміну. У зв'язку з цим виробництво сталонаштовхуватися на вузьку металеву базу звернення.
Все це робило необхідним заміщення металевих грошей кредитнимигрошима. Золото стало поступово витіснятися кредитними грошима. Цепризвело до зменшення частки золота в грошовій масі країни. У США, Англії іу Франції з 28% в 1972 р до 10% у 1913 р.
Таким чином, золотий стандарт поступово перестав відповідатимасштабами збільшених господарських зв'язків. Перша ж світова війнаознаменувалася кризою світової валютної системи. У період війни бувприпинено обмін банкнот на золото всередині країни і заборонений вивіз золота вінші країни. Крім того для оплати державних витрат під часвійни почалася широка емісія (випуск) паперових грошей не забезпеченихзолотом. Виникла величезна інфляція. Все це призвело до краху золотогостандарту. Після першої світової війни були зроблені спроби повернення дозолотомонетний системі. але вони не увінчалися успіхом. Перехід до другоїсвітовій валютній системі був юридично оформлений міжнародною угодоюна Генуезької конференції в 1922 р.
В Англії, Франції і США був введений золотослиткового стандарт, при якомубанкноти обмінювалися на золото в злитках в необмежених розмірах. У
Англії, на приклад, можна було обміняти не менше 1700 фунтів стерлінгів на
12.4 кг золота. В інших же країнах. де не було великих запасів золота,був введений золотодевізний стандарт (близько 30 держав). Девіз - цеіноземні банківські квитки (банкноти) та інші платіжні засоби віноземній валюті, призначені для міжнародних розрахунків. Призолотодевизному стандарті нац. банкноти обмінювалися на валюти інших країн
, А ті в свою чергу могли бути обмінені на золото. А так як банкнотиобмінювали на золото тільки в обмеженому числі країн, то в якостідевізною валюти виступали насамперед франк, фунт і долар. Таким чиномпри золотодевизному стандарті конверсія валют у золото стала здійснюватисяв США, Франції та Англії. Інші ж країни безпосередньо обмінятибанкноти на золото не могли. Це можна було зробити тільки непрямим шляхомчерез девізи. Отже, обидві форми цього золотого стандартупредставляли собою урізаний золотий стандарт тому вони не спиралися назолоте звернення. а розмін банкнот на золото був обмежений. Крім того.нац. майже всіх держав були поставлені в залежність від валют США Ю,
Франції та Англії. Цей етап у розвитку світової валютної системи продовжувавсяне довго. Поступово назрівали умови для кризи Генуезької валютноїсистеми. Вона була підірвана світовою економічною кризою 1929 - 1933 р.р.
(Велика депресія). У 30-х роках був скасований обмін банкнот на злитки у
Франції та Англії. Єдиною країною яка обмінювала свою нац. валютуна золото були США (35 доларів за одну тройську унцію золота 31.103 р.).
На передодні другої світової війни не залишилося жодної країни зі стійкоювалютою. Друга світова війна призвела до поглиблення кризи Генуезькоївалютної системи:
1. валютні обмеження ввели всі країни. Валютні курси майже не змінювалися, хоча купівельна спроможність грошей падала через інфляцію.
1. відбувалася подальша перекачування золота в США. тому що постачання сировини і продовольства з США оплачувалися золотом (до ленд-лізу в 1943 р).
1. в ході війни Німеччина захопила 1.3 тис. т золота в окупованих країнах. До війни у неї було 26 тис. т золота а в США 12 тис. т і в

Великобританії - 3.6 тис. т.

У 1944 р в Брееттон-вуді (США) була проведена валютно-фінансоваконференція ООН, яка оформила третій валютну систему -
Бреттонвудської. Ця система була власне кажучи золотодевизному системою. Прицій системі золото продовжувало функціонувати в якості основи валютноїсистеми. А резервною валютою виступили долар і фунт стерлінгів. Билизбережені золоті паритети валют, а золото продовжувало використовуватися вяк міжнародний платіжний засіб і як резервний засіб.
Долар США був прирівняний до золота. З цією метою США продовжували розмінюватидолар на золото іноземним центральним банкам за ціною 35 доларів затройську унцію. Крім того була введена взаємна оборотність валют.
Курсове співвідношення валют і їхня конвертованість стали здійснюватися наоснові фіксованих валютних паритетів, виражених у доларах. Ринковийкурс валют і міг відхилятися від паритету у вузьких рамках (+/- 1%). Длядотримання меж коливання курсів центральні банки були зобов'язаніпроводити валютну інтервенцію в доларах.
У результаті під впливом США затвердився доларовий стандарт - світовавалютна система була заснована на пануванні долара. Долар - єдинавалюта конвертована в золото, - став базою валютних паритетів,переважаючим засобом міжнародних розрахунків, валютної інтервенції ірезервних активів. Була встановлена валютна гегемонія США. Все це сталоможливим завдяки пануванню США після другої світової війни вкапіталістичному світі. На їх частку в 1949 р доводилося:
4. 54% промислового виробництва в капіталістичному світі
5. 33% експорту
6. 75% золотих запасів
На західну Європу доводилося:
31% промислового виробництва
26% експортуприблизно одна шоста частина золотого запасу США
Однак економічні кризи, енергетичний та сировинної кризидестабілізували Бреттонвудської систему. З кінця 60-х років поступовослабшає економічний, фінансово-валютне та технологічнеперевага США над своїми західними конкурентами. Західна Європа і
Японія стали тіснити Американського партнера.
У 1984 р. на країни спільного ринку доводилося:
10. 34% продукції країн, а на США 34.3%
11. 37% експорту, а на США 12.7%
12. 53% валютних резервів, а на США 10.8%.
Загалом світова економіка і торгівля розвивалася дуже швидко. Це булироки 'економічного дива'. Однак одночасно руйнувалися основиБреттонвудської валютної системи, тому що продуктивність праці впромисловості в США виявилася нижчою ніж у Японії і Європі. Це призвело дозниження конкурентоспроможності американських товарів і, отже дозниження їх експорту до Європи. У той же час відбувалося зростання експортуєвропейських і японських товарів в США. У результаті в Європі накопичилосявелика кількість так званих євродоларів. Ці долари європейськібанки як правило вкладали в американські казначейські папери, щопризвело до зростання державного боргу США іншим країнам і створилопромисловий їх дефіцит держбюджету. До того ж частина євродоларів булапред'явлена банками ряду європейських держав до прямого їх розміну назолото. Золотий запас США почав спадати. У результаті США змушенібули два рази проводити девальвацію (тобто зниження золотого вмісту)долара в 1971 і 1973 р.р. США відмовилися від обміну долара на золото.
Бреттон-вудська система звалилася. Це було пов'язано з тим, що структурніпринципи цієї системи перестали відповідати умовам світовоговиробництва та світової торгівлі і зміненим співвідношенням світових сил.
Сутність кризи Бреттонвудської системи полягає в суперечності міжінтернаціональним характером міжнародних економічних відносин івикористання для їх здійснення нац. валют (США і у меншій мірі -
Великобританії), які були схильні до знецінення, особливо долар.
Після офіційної відмови США обмінювати долар на золото (у 1971 р.)фіксовані курси валют поступилися місцем плаваючим. Так розпочався четвертийетап розвитку світової валютної системи. Юридично він був оформлений в 1976м. У місті Кінгстоні (острів Ямайка). Таким чином, за нової валютноїсистемі її зв'язок із золотом була ліквідована. Жодна валюта не маєзолотого вмісту і не розмінюється на золото. Проте де-факто (фактично) цей зв'язок, ймовірно існує. Значна частина валютнихрезервів нац. держав складається з золота. А паперові гроші самі по собіне можуть виконувати основну функцію грошей - міру вартості тому практичноне мають власну вартість.
Реформа валютної системи була спрямована на усунення долара якрезервної валюти. Практика показала. що нац. валюта - вельминедосконалий інструмент для виконання цієї ролі. Тому виникла ідеязамінити її колективною валютою за рішенням Ямайської конференції такийвалютою повинна стати нова рахункова валютна одиниця СПЗ - спеціальні правазапозичення. В матеріальній формі СПЗ не існує. Вона єлічильної одиницею і використовується для безготівкових міжнародних розрахунківшляхом записів на спеціальних рахунках.
Курс СПЗ визначається за валютному кошику 5-ти основних нац. валют:долара, фунта стерлінгів, франка, марки та ієни. Пізніше, в 1979 рстала використовуватися регіональна міжнародна валютна одиниця ЕКЮ. ЕКЮ --європейська валютна одиниця. Валютний курс ЕКЮ розраховується на базівалютного кошика країн ЄС з урахуванням їх питомої ваги в сукупному ВНП. Зрахункової одиниці ЕКЮ поступово перетворюється в реальні гроші, за допомогоюяких відбувається врегулювання розрахунків між країнами. На практиці СПЗне став колективної валютою. Питома вага СПЗ у врегулюванніміжнародних розрахунків не перевищує 5%. Долар зберігає своє становище якрезервна валюта. Збереженню долара як резервної валюти сприялодві обставини:
1. в 70-ті роки всі розрахунки за нафту здійснювалися в доларах,
1. на початку 80-х років підвищився курс долара через встановлення високих відсоткових ставок Федеральної резервної системи США.
За умовами ямайської угоди валютний курс, як і всяка інша ціна,став визначатися ринковими силами: попитом і пропозицією. Однак,держава впливає на рух валютних курсів шляхом продажута закупівлі валюти. Тому дана валютна система передбачає не тількиможливість коливання, а й управління валютними курсами.
Валютний (обмінний) курс.
Отже, ми з'ясували, що на валютному ринку нац. валюта обмінюється наіноземні валюти інших країн. Валютний курс - це кількіснеспіввідношення, пропорція, в якій валюта однієї країни обмінюється навалюту інших країн. Інакше кажучи. валютний курс є ціна одиницііноземної валюти, виражена в певній кількості грошових одиницьнац. валюти.
Коли ціна одиниці іноземної валюти в перерахунку на вітчизняну валютуросте, то ми говоримо про знецінення нац. валюти і навпаки.
Розрізняють три види валютних курсів:
1. Фіксований валютний курс - це офіційно встановлене співвідношення між нац. валютами на основі взаємної паритету. Але характерний, як ми вже з'ясували, для Бреттонвудської валютної системи, коли нац. валюти всіх країн визначалися безпосередньо в золотоносних доларах США. при цьому коливання ринкових курсів валют суворо обмежувалося 1%. На практиці це означало тверду прив'язку всіх валют до долара США.
1. коливний валютний курс - це валютний курс, що вільно змінюється під впливом попиту та пропозиції.
1. плаваючий валютний курс - це різновид вагається валютного курсу, який передбачає використання механізму валютного регулювання.
Система плаваючого курсу була введена за рішенням Ямайської конференції 1976р. Як правило, держава накладає певне обмеження на ввезення,вивезення та пересилання нац. та іноземної валюти з-за кордону і за кордон. Цізаходи називаються валютними обмеженнями. Як і всі ціни в ринковійекономіці, так і ціни на валюту (тобто валютні курси) визначаютьсяспіввідношенням попиту та пропозиції.
Розміри попиту та пропозиції на валютному ринку залежать від трьох чинників:
1. від обсягів взаємної торгівлі між країнами. Чим більше торговий обмін з
ФРН, наприклад. тим більше попит на марку.
1. від масштабів інфляції і стану економіки країни.
1. від купівельної спроможності кожної нац. валюти.
Купівельна спроможність валюти визначається кількістю однаковихтоварів і послуг, які можна купити на стандартну суму різних нац.валют. Наприклад, на 100 доларів, франків і т.д. Але співвідношення валют поїх купівельної спроможності в різних країнах по-різному з різних товарах.
Тому у світовій практиці в даний час валютний курс визначається наоснові так званого паритету купівельної спроможності. Цей паритетє результат зіставлення кількості тих благ, які можна придбатина ринках різних країн у нац. валюті. У цьому випадку в кошик відбираютьоднаковий набір товарів та визначають суму грошей, необхідну дляпридбання цього набору в різних країнах.
Об'єктивність порівняння може бути досягнута тільки при використаннідуже великої кількості товарів і послуг входять в умовну споживчукошик двох країн. Так, якщо наприклад, в Росії така кошик коштує 613рублів, а в США 100 доларів, то ціна одного долара (валютний курс)буде дорівнює 6 рублів 13 копійок, а ціна одного рубля 16 центів. Тому якщов Росії ціни подвояться, а в США залишаться колишніми, то за інших рівнихумовах обміну курс долара до рубля зросте в два рази. Однак валютнийкурс насправді може значно відхилятися в ту лив іншусторону в залежності від багатьох причин. Наприклад, чим більше попит надану валюту, тим більше буде підвищуватися курс обміну цієї валюти нагрошову одиницю іншої країни і навпаки.
Але найбільша складність полягає в тому, що не існує єдиногоспособу визначення складу споживчого кошика. У різних країнахструктура споживання різних товарів і послуг, що входять у кошик, вельмирізна.
Але тим не менш іншого способу визначення валютного курсу, ніж 'смітник ', не існує. Рух валютного курсу має великеекономічне значення, тому що його зміни впливають на різнісектора та галузі економіки. Він має важливе значення перш за все для тихпідприємств, які постачають товари за кордон або купують товари закордоном.
Тут діє правило: при падінні курсу нац. валюти по відношенню довалют інших країн у виграші виявляються експортери, а при підвищеннікурсу виграють імпортери. Наприклад, товар експортується в Росію заціною 10 доларів при валютному курсі в 6 рублів за долар. Однак якщо курсвпаде до 12 рублів за долар то ціна товару зросте в два рази (з 60 до
120 рублів). Це означає, що кількість споживачів залежно ззаконом попиту зменшиться. Доходи імпортерів зменшаться. обіг їх коштівсповільниться. Таким чином падіння курсу негативно позначиться на обсязі таструктурі імпорту, від чого постраждають і споживачі і підприємці.
Однак при підвищенні курсу валюти галузі, що працюють на імпортній сировині.можуть скоротити свої виробничі витрати на сировину тому за те жкількість сировини потрібно платити меншу кількість нац. валюти. Крім тогозначно виграють споживачі, тому що вибір імпортних товарів станебольше а ціни нижчі.
Таким чином, при будь-яких коливань валютного курсу одні завжди будуть увиграші, а інші в програші. Звідси випливає. що виробники вкрайзацікавлені в стабільності і передбачуваності курсу валют. Томуконтроль за зміною курсу та його регулювання - один з найважливішихекономічних завдань політики держави.
Державне регулювання валютного курсу. Конвертованість валют.
Як у всіх сферах зовнішньоекономічної діяльності. так і у валютнихвідносинах держава вимушено маневрувати між лібералізмом ірізного роду обмеженнями. Повної свободи у сфері валютних відносин немаєніде! Держава може заборонити нац. експортерам продавати вирученувалюту на ринку і зобов'язати здавати її в обмін на нац. валюту за офіційнимкурсом. Таким чином держава формує свої валютні резерви, якіпотім використовуються для оплати міжнародних зобов'язань, для валютнихінтервенцій, для поповнення валютних резервів і т.д.валютні обмеження визначають ступінь оборотності (конвертованості)валюти. Режим або порядок оборотності нац. валюти визначає умовивключення нац. економіки у світову, можливості використання перевагміжнародного розподілу праці, переміщення капіталу в країну з країн.
Режим оборотності визначає 3 різновиди валют
1. Частково конвертована валюта ЧКВ
ЧКВ може мати внутрішньої оборотністю. Це означає, що громадяни таюридичні особи даної країни можуть без обмеження купувати іноземнувалюту за діючим курсом, здійснювати в цій валюті розрахунки ззакордонними партнерами.
При зовнішньої оборотності вільний обмін міжнародних валют на нац. валютудіє тільки по відношенню до іноземних громадян і юридичних осіб. Зовнішняоборотність передбачає можливість вільного конверсії коштів в цiйвалюті на рахунки іноземних фірм.
1. Повна конвертованість. Вона включає в себе як внутрішню так і зовнішню конвертованість. Такою ознакою мають дуже багато валют у світі. Але тільки радий з них вважаються вільно конвертованими (ВКВ).
ВКВ зазвичай використовується для визначення валютної ціни. ВКВ вважається вільною у тому сенсі, що ода в повному обсязі виконує функції світових грошей.
1. Неконвертована (замкнута) валюта - це валюта тих країн де застосовуються жорсткі заборони та обмеження щодо ввезення. обміну. продажу та купівлі валюти. Це валюта, яка функціонує тільки в межах даної країни і не обмінюється на інші іноземні валюти.
Конвертованість валют припускає наявність резервних валют.
Резервна валюта - це національні кредитно-грошові кошти провіднихкраїн учасниць світової торгівлі. Вони використовуються для міжнароднихрозрахунків по зовнішньоторговельних операціях, іноземним інвестиціям. привизначенні ціни. Резервної вона називається тому, що в цій нац. валютіцентральні банки інших країн накопичують та зберігають резерви дляміжнародних розрахунків. Для того, щоб та чи інша нац. валюта моглавиступати в якості резервної валюти, потрібно щоб ця країна займалазначні позиції у світовій економіці, експорті товарів і капіталів, узолотовалютних резервах, що б ця країна мала розвинену мережу кредитно -банківських установ, у тому і за кордоном, місткий ринок позичковихкапіталів. Здійснюючи валютну політику, держава проводить заходинепрямого і прямого регулювання валютного курсу. Непрямий впливна валютний курс пов'язано із здійсненням заходів, спрямованих на стабілізаціюгрошово-кредитної і фінансової системи країни. Якщо центральний банкздійснює захід, спрямований на зниження інфляції. то ценеодмінно позначиться на обмінному курсі нац. валюти - обмінний курс будестабілізуватися.
Заходи прямого регулювання валютного курсу:
Політика облікової ставки центрального банку. Підвищуючи облікову ставку (тобтовідсоток який ЦПстягує з комерційних банків за наданий їмкредит), ЦБ прямо впливає на валютний курс у бік його підвищення.
Адже при високому відсотку комерційні банки беруть менше кредитів і меншекупують іноземної валюти на зовнішніх валютних ринках. А зниження попитуна валюту веде до підвищення обмінного курсу нац. валюти.
Валютна інтервенція. Це спосіб впливу ЦБ країни на процесиформування курсу своєї валюти на міжнародному валютному ринку. Валютнаінтервенція здійснюється шляхом купівлі-продажу іноземної валюти наявноїв резервах ЦБ. Для підвищення курсу своєї нац. валюти ЦБ продаєпевну суму іноземної валюти проти нац. для зниження курсу своєївалюти купує іноземну валюту в обмін на національну.