ЗМІСТ
Правова база державного регулювання
валютного ринку Росії
1.1 Державне регулювання валютного
ринку Росії
1.2 Характеристика валютних правовідносин
1.3 Валютний курс і порядок його визначення
1.4 Правове регулювання валютного контролю
1.5 Відповідальність за порушення правил про валютні операції
2. Бреттон-вудська валютна система
2.1 Криза світової валютної системи
і створення Бреттонвудської системи
2.2 Проблеми функціонування Бреттонвудської
валютної системи
2.3 Криза Бреттонвудської валютної системи
2.4 Особливості та економічні наслідки
кризи Бреттонвудської валютної системи
Список використаної літератури

1.1 Державне регулювання валютного ринку Росії.
Початком сучасного етапу розвитку валютного законодавства в РФ став вступ в силу Закону РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль» в листопаді 1992 року. Названий закон (від 09.10.1992 р. № 3615-1) в редакції Федеральних законів від 29.12.1998 р. № 192-ФЗ і від 05.07.1999 р. № 128-ФЗ діє на території РФ і в даний час. У цьому законодавчому акті, в порівнянні з законом СРСР, були уточнені і розвинуті основні поняття валютного законодавства, а також, з урахуванням накопиченого досвіду регулювання валютних відносин, істотно змінена його структура і зміст.
У Розділ 2 «Валютне регулювання» була введена нова стаття «Захист валюти РФ» (ст.2) з найважливішим положенням про те, що розрахунки здійснюються між резидентами у валюті РФ здійснюються без обмежень, а розрахунки з нерезидентами - у порядку що встановлюється Банком Росії. У статті 3 підтверджено право власності резидентів і нерезидентів на валютні цінності в РФ, яка захищається державою поряд з правом власності на інші об'єкти власності. Там же встановлено, що види обов'язкових платежів державі в іноземній валюті визначаються законами РФ. У статті 4 докладно регламентовані питання діяльності внутрішнього валютного ринку РФ: право купівлі резидентами іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку РФ і правило здійснення таких операцій тільки через уповноважені банки.
Кардинально був змінений Розділ 3 «Валютний контроль», в якому було встановлено, що органами валютного контролю в РФ є Центральний Банк РФ і Уряд РФ. Вперше в юридичний обіг було запроваджено інститут «агентів валютного контролю», тобто організацій, які на основі законодавчих актів може здійснювати функції валютного контролю. У цьому розділі закону визначені функції органів і агентів валютного контролю, права та обов'язки резидентів і нерезидентів, які здійснюють в РФ валютні операції; відповідальність резидентів і нерезидентів за порушення валютного законодавства; зафіксовані права та обов'язки посадових осіб органів і агентів валютного контролю.
Незважаючи на те, що Закон РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль» містить ряд окремих неточностей, які потрібно виправити, він є головним джерелом валютного законодавства РФ і найважливішою віхою розвитку валютного регулювання в країні. Відсутність в тексті закону деталізованих норм є скоріше плюсом, ніж мінусів розглянутого закону - закріплення на тривалий термін певного набору валютних обмежень стало б штучною перешкодою для інтеграції нашої країни у світову економіку і не дозволило б оперативно вирішувати що виникають у сфері валютних відносин проблеми в умовах економічної швидкоплинні ситуації.
1.2 Характеристика валютних правовідносин
Можна виділити кілька груп правовідносин, які регулюються валютним законодавством: правовідносини, що складаються в процесі володіння, користування і розпорядження валютними цінностями на території РФ; правовідносини, в які вступають резиденти і які призводять або повинні привести до виникнення прав на валютні цінності незалежно від перебування на території РФ; правовідносини, що складаються в зв'язку з розрахунками між нерезидентами і резидентами у валюті РФ; правовідносини, що складаються в зв'язку зі здійсненням контролю за реалізацією правовідносин перших трьох груп.
Валютні правовідносини мають певні специфічні особливості: вони виникають, розвиваються і припиняються у зв'язку зі зверненням специфічного об'єкта (валютних цінностей - обмеження оборотоздатності речей) або у зв'язку з участю в розрахунках нерезидента; вони, як правило, постійно перебувають під контролем органів і агентів валютного контролю ; вони, як правило, відображають пріоритет публічно-правових інтересів у регульованій сфері над приватноправовими.
Суб'єктами валютних правовідносин є 2 категорії: резиденти та нерезиденти. Під об'єктами валютних правовідносин розуміють: валюту РФ, цінні папери у валюті РФ, іноземну валюту і валютні цінності. Зміст валютного правовідносини включає в себе право на здійснення валютних операцій та пов'язані з цим обов'язки суб'єктів.
Валютні відносини регулюються як спеціальними нормами фінансового права, так і нормами інших галузей права і являють собою особливий фінансово-правовий інститут - валютне право. До основних елементів валютного регулювання можна віднести: встановлення порядку проведення валютних операцій; визначення умов та порядку формування валютного резерву країни і валютних фондів господарюючих суб'єктів; валютний контроль.
Закон РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль» закріплює систему юридичних понять регулювання валютних відносин і в першу чергу поняття «валюти РФ». Відповідно до статті 1 Закону - це: а) рублі у вигляді банківських білетів ЦБ РФ і монети; б) кошти в рублях на рахунках у кредитних установах в РФ; в) кошти в рублях на рахунках у кредитних установах за межами РФ (на підставі міжурядових угод про використання валюти РФ в якості законного платіжного засобу). Валюта і гроші - поняття не ідентичні. Валюта, будучи формою грошей, має одну специфічну особливість: її націленість на світовий ринок, на обслуговування міжнародних економічних відносин. Таким чином, валютою стають ті гроші, які визнані світовою спільнотою як загального еквівалента.
Валюта РФ має 3 основні особливості: національної валютної одиницею є рубль РФ, законодавчо введений в обіг в 1993 році; відповідно до названого Закону, в якості валюти виступають не реальні гроші (золоті або срібні монети, що володіють власною вартістю відповідного дорогоцінного металу), а їх функціональні форми: банкноти, монети, записи по рахунках - символи вартості; визначення в законі двох різних ступенів «матеріалізації» валюти - традиційні монети і банкноти, а також записи на рахунках.
Закон містить формулювання «іноземної валюти» (ст.3), під якою мається на увазі: а) грошові знаки у вигляді банкнот, казначейських квитків, що знаходяться в обігу і є законним платіжним засобом у відповідній державі або групі країн; б) кошти на рахунках у грошових одиницях іноземних держав і міжнародних грошових або розрахункових одиницях. Зазначені вище 3 характеристики російської валюти, застосовні і до іноземної валюти.
Більш широким є поняття «валютні цінності», у зміст якого входять: іноземна валюта; цінні папери в іноземній валюті; дорогоцінні метали (золото, срібло, платина і метали платинової групи); природні дорогоцінні камені. До останніх двох груп не відносяться ювелірні вироби та брухт цих виробів.
Закон «Про валютне регулювання та валютний контроль» формулює поняття «резидент» і «нерезидент», тим самим, розділяючи всіх діючих на валютному ринку суб'єктів на 2 категорії. Такий поділ диктується потребами проведення зовнішньоекономічних операцій країни і відділення останніх від операцій внутрішньогосподарських. Резидентами за російським законодавством є: фізичні особи, які мають постійне місце проживання в РФ; юридичні особи, створені відповідно до законодавства РФ, з місцезнаходженням в РФ; підприємства та організації, які не є юридичними особами, створені відповідно до законодавства РФ, з місцезнаходженням у РФ; дипломатичні та інші офіційні представництва РФ за її межами; що знаходяться за межами РФ філії і представництва резидентів. Нерезидентами є: фізичні особи. Ті, хто має постійне місце проживання за межами РФ; юридичні особи, створені відповідно до законодавства іноземних держав, з місцезнаходженням за межами РФ; підприємства та організації, які не є юридичними особами, створені відповідно до законодавства іноземних держав, з місцезнаходженням за межами РФ, що знаходяться в РФ дипломатичні та інші офіційні представництва, а також міжнародні організації, їх філії та представництва; що знаходяться в РФ філії та представництва нерезидентів.
Таким чином, основними критеріями поділу суб'єктів, що діють на валютному ринку РФ, є: створення їх відповідно до законодавства РФ або іноземної держави; їх фактичне місцезнаходження або місце проживання. У сфері валютних відносин резиденти і нерезиденти наділяються різними правами та обов'язками, щодо них по-різному здійснюється валютний контроль.
Закон «Про валютне регулювання та валютний контроль» також дає визначення поняття «уповноважені банки», під якими маються на увазі банки та інші кредитні установи, які отримали ліцензію Центрального Банку РФ на проведення валютних операцій. Купівля та продаж іноземної валюти в РФ проводиться тільки через уповноважені банки, як безпосередньо, так і через валютні біржі. Операції купівлі-продажу іноземної валюти, укладені в порушення цих норм, є недійсними.
Для правильного розуміння валютних правовідносин принципове значення має законодавче розмежування валютних операцій на 2 основних види: поточні валютні операції, валютні операції, пов'язані з рухом капіталу. Поділ валютних операцій на 2 типи - данина їх впливу на економічні процеси.
Поточні валютні операції спрямовані на обслуговування експортно-імпортних торгових операцій (у т.ч. на їх оплату, включаючи одержання кредитів для цих цілей), а також на забезпечення переміщення валютних коштів громадян, які працюють або проживають за кордоном (пенсії, доходи, переклади і т.д.). Валютні операції, пов'язані з рухом капіталу, означають вкладення російського капіталу в іноземну економіку, а також ввезення іноземного капіталу в країну. І той, і інший процес (відтік капіталу або встановлення іноземного контролю за окремими підприємствами) можуть мати негативні наслідки для вітчизняної економіки. Як наслідок цього, резиденти здійснюють поточні валютні операції без обмежень, а операції пов'язані з рухом капіталів підлягають жорсткому контролю з боку держави, в особі відповідних органів.
Під валютними обмеженнями маються на увазі законодавча та адміністративна заборона, лімітування чи інша регламентація операцій резидентів і нерезидентів з валютою і іншими валютними цінностями. Валютні обмеження сприяють перерозподілу валютних цінностей на користь держави або великих підприємців, а їх введення може диктуватися як політичними, так і економічними мотивами. Валютні обмеження відомі законодавству більшості економічно розвинених країн і включають в себе: централізацію валютних операцій у центральних (національних) банках; ліцензування валютних операцій; право на повне або часткове блокування валютних рахунків; обов'язковий продаж валютної виручки експортерів (повністю або частково) центрального або уповноваженим банкам ; обмеження оборотності валют і т.д.
Законодавчі обмеження операцій з валютними цінностями - одна з форм валютної політики РФ, яка може застосовуватися як до поточних операціях, так і до операцій пов'язаних з рухом капіталу. Одним з об'єктів валютних обмежень є валютні права підприємств і населення. Діяльність підприємств-експортерів регулюється за допомогою експортних ліцензій, експортно-імпортних тарифів, обов'язкового продажу частини валютної виручки на внутрішньому ринку РФ. Російські підприємства можуть купувати цінні папери і отримувати кредити за кордоном тільки з дозволу ЦБ РФ.
Щодо фізичних осіб валютним обмеженням є заборона вивезення, ввезення та пересилання за кордон громадянами РФ готівкової національної валюти на суму понад певної суми. Іншим найважливішим валютним обмеженням є офіційна заборона обігу та використання іноземних валют як платіжного засобу на території РФ.
Як пом'якшувального моменту у валютній політиці РФ можна назвати надане громадянам право відкривати валютні рахунки в банках, а також продавати і купувати валюту в обмінних пунктах уповноважених банків. Нерезидентам дозволено відкривати рахунки в рублях РФ в російських банках, що є формою допущення нерезидентів на внутрішній валютний ринок РФ.
1.3 Валютний курс і порядок його визначення
Відповідно до Указу Президента РФ від 14.06.92 р. № 629 «Про частковому зміну порядку обов'язкового продажу частини валютної виручки та стягнення експортних мит» Банк Росії здійснює встановлення офіційних курсів іноземних валют до рубля РФ, що використовуються при розрахунках доходів і витрат державного бюджету, для всіх видів платіжно-розрахункових відносин держави з підприємствами, об'єднаннями, організаціями та громадянами, а також для цілей оподаткування та бухгалтерського обліку без зобов'язання здійснювати операції купівлі-продажу іноземних валют за зазначеними курсами.
Банк Росії кожен робочий день не пізніше 12 години за московським часом встановлює офіційні курси валют країн, що є провідними зовнішньоекономічними партнерами РФ, до російського рубля. При цьому:
- Офіційний курс долара США до російського рубля встановлюється на основі котирувань поточного робочого дня біржового й позабіржового валютних ринків за операціями «$ US-рубль РФ»;
- Офіційні курси інших вільно конвертованих валют до рубля РФ розраховуються і встановлюються на основі офіційного курсу $ US до рубля, що встановлюється ЦБ РФ, і курсів даних валют до $ US на міжнародних валютних ринках на 10 годину за московським часом поточного робочого дня;
- Офіційні курси валют з обмеженою конверсією до рубля РФ встановлюються на основі офіційного курсу $ US до рубля, що встановлюється ЦБ РФ і котирувань даних валют до $ US на московському біржовому та позабіржовому валютних ринках;
- Офіційні курси валют країн, що є провідними зовнішньоекономічними партнерами РФ, до російського рубля вводяться в дію наказом Банку Росії за встановленою формою. Зазначені курси набувають чинності в календарний день, наступний за днем підписання наказу, і діють по відношенню до кожної з валют до набрання чинності наступного офіційного курсу даної валюти, якщо інше не визначено нормативними актами ЦБ РФ.
1.4 Правове регулювання валютного контролю
Основи правового регулювання валютного контролю визначено розділом 3 Закону РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль». Відповідно до статті 10 названого Закону метою валютного контролю є забезпечення дотримання валютного законодавства при здійсненні валютних операцій.
Основними напрямками валютного контролю є: перевірка відповідності проведених валютних операцій законодавству і наявності необхідних ліцензій та дозволів; перевірка виконання резидентами зобов'язань в іноземній валюті перед державою і зобов'язань з продажу іноземної валюти на внутрішньому ринку РФ; перевірка обгрунтованості платежів в іноземній валюті; перевірка повноти та об'єктивності обліку та звітності за валютними операціями, а також по операціях нерезидентів у валюті РФ. Названі функції дозволяють припустити, що крім перевірки законності валютних операцій, валютний контроль повинен здійснюватися і за їх доцільністю.
Валютний контроль в РФ здійснюється двома видами суб'єктів: органами валютного контролюі агентами валютного контролю. З точки зору повноважень одне з головних відмінностей органів валютного контролю від агентів полягає у праві першим видавати нормативні акти, обов'язкові для резидентів і нерезидентів в РФ. Органами валютного контролю відповідно до Закону є ЦБ РФ і Уряд РФ, а як агентів валютного контролю визначені уповноважені банки.
Відповідно до Закону РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль» найважливішим органом, що здійснює широкі управлінські функції у сфері валютних відносин є Центральний банк РФ, який має право: визначати повноваження та порядок звернення до РФ іноземної валюти і цінних паперів в іноземній валюті; видавати нормативні акти, обов'язкові для всіх суб'єктів валютних відносин; встановлювати правила проведення операцій з іноземною валютою, з валютою РФ і цінними папери в іноземній валюті та валюті РФ; встановлювати загальні правила видачі ліцензій банкам та іншим кредитним установам на здійснення валютних операцій і видавати такі ліцензії; встановлювати єдині форми обліку, звітності, порядок і терміни їх надання; здійснювати інші регулюючі повноваження.
Крім ЦБ РФ до органу валютного контролю відноситься Уряд РФ в особі таких органів, як Міністерство фінансів РФ, Міністерство РФ з податків і зборів, Державного митного комітету РФ, правоохоронних органів. До 17 травня 2000 особливу роль грала Федеральна служба РФ з валютного та експортного контролю, яка була скасована відповідно до Указу Президента РФ «Про структуру федеральних органів виконавчої влади» від 17.05.2000 р. № 867. Її функції були передані Міністерству фінансів РФ і, знову освіченій, Міністерству економічного розвитку і торгівлі РФ.
У 1999 році ЦБ РФ і ГТК РФ видали Інструкцію № 86-І від 13.10.99 р. «Про порядок здійснення валютного контролю за надходженням в РФ валютної виручки від експорту товарів». Основне завдання, яке вирішується названими нормативними документами - припинити витік капіталів з РФ за кордон. Відповідно до інструкції підприємство-експортер (резидент РФ уклав контракт на експорт товарів) зобов'язаний пред'явити контракт до уповноваженого банку, де знаходиться валютний рахунок експортера, на який має надійти виручка від експорту. Банк оформлює паспорт угоди - формалізований документ, який містить відомості про зовнішньоекономічну операцію, необхідні для валютного контролю. Паспорт, підписаний уповноваженим банком та експортером, надається до митних органів разом з іншими документами для оформлення експорту товару. Уповноважений банк приймає на себе функції агента валютного контролю за надходженням валютної виручки за даним контрактом.
1.5 Відповідальність за порушення правил про валютні операції
Основні види відповідальності встановлені пунктом 1 статті 14 Закону РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль»: а) стягнення в дохід держави всього отриманого за недійсними чинності цим Законом угодами; б) стягнення в доход держави необгрунтовано придбаного не за угодою, а в результаті незаконних дій.
Резиденти та нерезиденти за відсутність обліку валютних операцій; ведення обліку валютних операцій з порушенням встановленого порядку; неподання або несвоєчасне подання органам або агентам валютного контролю документів або інформації несуть відповідальність у вигляді штрафів у межах суми, яка або не була врахована; або була врахована неналежним чином ; або по якій документи та інформація не були надані у встановленому порядку.
При повторному порушенні зазначених положень, а також за невиконання або неналежне виконання приписів органів валютного контролю резиденти і нерезиденти несуть відповідальність у вигляді: а) стягнення в дохід держави сум, зазначених у пункті 1 статті 14 Закону, а також штрафів в межах п'ятикратного розміру цих сум , що здійснюється ЦБ РФ; б) призупинення дії або позбавлення резидентів або нерезидентів виданих органами валютного контролю ліцензій та дозволів; в) інших санкцій, передбачених законодавством РФ.
Посадові особи юридичних осіб-резидентів і юридичних осіб-нерезидентів, винні у порушенні валютного законодавства, несуть кримінальну, адміністративну та цивільно-правову відповідальність.
Стягнення штрафів та інших санкцій здійснюється органами валютного контролю з юридичних осіб у безспірному порядку, а з фізичних осіб - в судовому.
З метою посилення валютного контролю за надходженням валютного виторгу на рахунки резидентів Указом Президента РФ від 21.11.1995 р. «Про першочергові заходи щодо посилення системи валютного контролю в РФ» був встановлений порядок, відповідно до якого розрахунки по зовнішньоекономічних операцій резидентів, що передбачають ввезення товарів на митну територію РФ або вивезення товарів з названою митної території, здійснюється тільки через рахунки резидентів, які уклали або від імені яких укладені угоди з нерезидентами. Імпортери-резиденти зобов'язані ввезти товари в РФ, або забезпечити повернення (протягом 180 днів) коштів, раніше переведених в оплату товарів. У разі невиконання або неналежного виконання цих приписів імпортери-резиденти несуть відповідальність у вигляді штрафу в розмірі суми, еквівалентної сумі іноземної валюти, раніше перекладеної в оплату товарів.
Кримінальна відповідальність передбачена КК РФ за: незаконний оборот дорогоцінних металів, природних дорогоцінних каменів або перлів (ст.191), порушення правил здачі державі дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння (ст.192); неповернення з-за кордону коштів в іноземній валюті (ст. 193).
Висновок
У процесі створення ефективно працюючого і контрольованого внутрішнього валютного ринку необхідне дотримання наступних основних принципів:
По-перше, з одного боку валютне регулювання, будучи частиною грошово-кредитної політики держави, має своїми методами сприяти цілям економічного розвитку країни, а з іншого боку, очевидно, що використання засобів і методів валютного регулювання не може служити панацеєю від всіх бід, так як підпорядковується макроекономічних орієнтирів економічної політики держави.
По-друге, валютна політика держави, що надає значний вплив на економічне життя суспільства, повинна відрізнятися послідовністю, логічністю, стабільністю та виваженістю. Суб'єкти господарської діяльності дуже чутливо реагують на будь-які зміни в області валютного регулювання, тому будь-які непродумані дії у цій сфері, можуть привести до руйнівних наслідків, що підтверджує світовий досвід.
По-третє, валютне законодавство в РФ ще далеко від свого повного становлення, воно об'єктивно обмежена, не повністю систематизовано, уривчасто, а часто і суперечливо. В цілому ж воно досить складно навіть для фахівців, не кажучи про працівників підприємств і банків, тому, чим менше буде виключень з єдиних правил і норм валютного регулювання, тим ефективніше буде валютна політика держави. Практика показує, що численні пільги, які робилися в інтересах окремих регіонів, галузей і навіть конкретних підприємств істотно ускладнювало роботу банківської системи, «заплутувало» законодавство, що робило неможливим застосування універсальних санкцій за порушення єдиних норм. Надання таких пільг не супроводжується заходами спеціального контролю за фактичним їх використанням, що створює незаслужені переваги одних учасників валютних відносин перед іншими і стимулює утриманські настрої у претендентів на пільги. Надання індивідуальних пільг небезпечно, перш за все, тим, що воно порушує цілісний і однаковий механізм державного валютного регулювання та контролю.

2. Бреттон-вудська валютна система
2.1 Криза світової валютної системи і створення Бреттонвудської системи.
Друга світова війна призвела до поглиблення кризи Генуезької валютної системи. Розробка проекту нової світової валютної системи почалася ще в роки війни (у квітні 1943 р.), тому що країни побоювалися потрясінь, подібних валютній кризі після першої світової війни і в 30-х роках.
На валютно-фінансовій конференції ООН у Бреттон-Вудс (США) в 1944 р. були встановлені правила організації світової торгівлі, валютних, кредитних і фінансових відносин і оформлена третя світова валютна система. Прийняті на конференції Статті Угоди (Статут МВФ) визначили такі принципи Бреттонвудської валютної системи.
I. Введено золотодевізний стандарт, заснований на золоті і двох резервних валютах - доларі США і фунт стерлінгів.
II. Бреттонвудської угода передбачала чотири форми використання золота як основи світової валютної системи:
А) збережені золоті паритети валют і впроваджена їхня фіксація в МВФ;
Б) золото продовжувало використовуватися як міжнародний платіжний і резервний засіб;
В) спираючись на свій зрослий валютно-економічний потенціал і золотий запас, США прирівняли долар до золота, щоб закріпити за ним статус головної резервної валюти;
Г) з цією метою казначейство США продовжувало розмінювати долар на золото іноземним центральним банкам і урядовим установам по офіційній ціні, встановленій в 1934 р., виходячи з золотого змісту своєї валюти (35 долл. за 1 тройську унцію, рівну 31,1035 г).
Передбачалося введення взаємної оборотності валют. Валютні обмеження підлягали поступовому скасуванню, і для їхнього введення була потрібна згода МВФ.
III. Курсове співвідношення валют і їхня конвертованість стали здійснюватися на основі фіксованих валютних паритетів, виражених у доларах. Девальвація понад 10% допускалася лише з дозволу Фонду. Встановлено режим фіксованих валютних курсів: ринковий курс валют міг відхилятися від паритету у вузьких межах (+/-1% за Статутом МВФ і +/-0,75% по Європейському валютному згодою). Для дотримання меж коливань курсів валют центральні банки були зобов'язані проводити валютну інтервенцію в доларах.
IV. Вперше в історії створені міжнародні валютно-кредитні організації МВФ і МБРР. МВФ надає кредити в іноземній валюті для покриття дефіциту платіжних балансів з метою підтримки нестабільних валют, здійснює контроль за дотриманням країнами-членами принципів світової валютної системи, забезпечує валютне співробітництво країн.
Під тиском США в рамках Бреттонвудської системи затвердився доларовий стандарт - світова валютна система, заснована на пануванні долара. Долар єдина валюта, конвертована в золото, став базою валютних паритетів, переважаючим засобом міжнародних розрахунків, валютної інтервенції і резервних активів. Тим самим США встановили монопольну валютну гегемонію, відтіснивши свого давнього конкурента - Великобританію. Фунт стерлінгів, хоча за ним у силу історичної традиції також була закріплена роль резервної валюти, став украй нестабільним. США використовували статус долара як резервної валюти для покриття національною валютою дефіциту свого платіжного балансу.
Специфіка доларового стандарту в рамках Бреттонвудської системи полягала у збереженні зв'язку долара з золотом. США з двох шляхів стабілізації валютного курсу - вузькі межі його коливань або конверсія долара в золото - віддали перевагу другому. Тим самим вони поклали на своїх партнерів турботу про підтримку фіксованих курсів їхніх валют до долара шляхом валютної інтервенції. У результаті посилився тиск США на валютні ринки.
Засилля США в Бреттонвудської системі було обумовлено новою розстановкою сил у світовому господарстві. США зосередили в 1949 р. 54,6% капіталістичного промислового виробництва, 33% експорту, майже 75% золотих резервів.
2.2 Проблеми функціонування Бреттонвудської валютної системи
Економічна перевага США і слабкість їхніх конкурентів обумовили панівне положення долара, що користувався загальним попитом. Опорою доларової гегемонії служив також "доларовий голод" - гостра недостача доларів, що викликається дефіцитом платіжного балансу, особливо по розрахунках із США, і недоліком золотовалютних резервів. Він відбивав у концентрованому виді важке валютно-економічне становище країн Західної Європи і Японії, їхню залежність від США, доларову гегемонію.
Дефіцит платіжних балансів, виснаження офіційних золотовалютних резервів, "доларовий голод" призвели до посилення валютних обмежень у більшості країн, крім США, Канади, Швейцарії. Оборотність валют була обмежена. Ввезення і вивіз валюти без дозволу органів валютного контролю були заборонені. Офіційний валютний курс носив штучний характер. Багато країн Латинської Америки і Західної Європи практикували множинність валютних курсів - диференціацію курсових співвідношень валют по видах операцій, товарним групам і регіонам.
У зв'язку з нестійкістю економіки, кризою платіжних балансів, посиленням інфляції курси західноєвропейських валют стосовно долара знизилися. Виникли «курсові перекоси" - невідповідність ринкового і офіційного курсів, що стало причиною численних девальвацій. Девальвація - офіційне зниження курсу паперових грошей по відношенню до золота (срібла або іноземній валюті) або зменшення золотого вмісту грошової одиниці, і іноді супроводжується обмінів старих грошових знаків на нові. Серед них особливе місце займає масова девальвація валют у 1949 р.
США використовували принципи Бреттонвудської системи (статус долара як резервної валюти, фіксовані паритети і курси валют, конверсія долара в золото, занижена офіційна ціна золота) для посилення своїх позицій у світі. Країни Західної Європи і Японії були зацікавлені в заниженому курсі своїх валют із метою заохочення експорту і відновлення зруйнованої економіки. У зв'язку з цим Бреттон-вудська система протягом чверті століття сприяла росту світової торгівлі і виробництва. Проте повоєнна валютна система не забезпечила рівні права всім її учасникам і дозволила США впливати на валютну політику країн Західної Європи, Японії й інших членів МВФ. Нерівноправний валютний механізм сприяв зміцненню позицій у США у світі на шкоду іншим країнам і міжнародному співробітництву. Протиріччя Бреттонвудської системи поступово розхитували її.
Економічні, енергетичний, сировинний кризи дестабілізували Бреттонвудської систему в 60-х роках. Зміна співвідношення сил на світовій арені підірвало її структурні принципи. З кінця 60-х років поступово послабився економічний, фінансово-валютне, технологічна перевага США над конкурентами. Західна Європа і Японія, зміцнивши свій валютно-економічний потенціал, стали тіснити американського партнера. На країни «Спільного ринку» в 1984 р. припадало 36,0% промислового виробництва країн ОЕСР (США - 34,3%), 33,7% експорту (США - 12,7%). Питома вага США в золотих резервах зменшився з 75% в 1949 р. до 23%. Одночасно частка країн ЄЕС у золотих резервах зросла до 38%, у валютних - до 53% (США - 10,8%).
Долар поступово втрачає монопольне положення у валютних відносинах. Марка ФРН, швейцарський франк, інші західноєвропейські валюти і японська єна суперничають із ним на валютних ринках, використовуються як міжнародний платіжний і резервний засіб Зникла економічна і валютна залежність країн Західної Європи від США, характерна для перших повоєнних років. З формуванням трьох центрів партнерства і суперництва виник новий центр валютної сили у вигляді ЄЕС, що змагаються з США і Японією.
2.3 Криза Бреттонвудської валютної системи
З кінця 60-х років настала криза Бреттонвудської валютної системи. Її структурні принципи, встановлені в 1944 р., перестали відповідати умовам виробництва, світової торгівлі і що змінилося співвідношення сил у світі. Сутність кризи Бреттонвудської системи полягає в протиріччі між інтернаціональним характером МЕО і використанням для їхнього здійснення національних валют, схильних до знецінення (переважно долара).
Причини кризи Бреттонвудської валютної системи можна уявити у вигляді ланцюжка взаємообумовлених факторів.
1. Нестійкість і протиріччя економіки. Початок валютної кризи в 1967 р. збіглося з уповільненням економічного зростання. Світова циклічна криза охопила економіку Заходу в 1969-1970, 1974-1975, 1979-1983 рр..
2. Посилення інфляції негативно впливало на світові ціни і конкурентноздатність фірм, заохочувала спекулятивні переміщення «гарячих» грошей. Різні темпи інфляції в різних країнах впливали на динаміку курсу валют, а зниження купівельної спроможності грошей створювало умови для "курсових перекосів».
3. Нестабільність платіжних балансів. Хронічний дефіцит балансів одних країн (особливо Великобританії, США) і активне сальдо інших (ФРН, Японії) посилювали різкі коливання курсів валют відповідно вниз і вгору.
4. Невідповідність принципів Бреттонвудської системи змінилося співвідношення сил на світовій арені. Валютна система, заснована на міжнародному використанні схильних до знецінення національних валют - долара і почасти фунта стерлінгів, зайшла в суперечність з інтернаціоналізацією світового господарства. Це протиріччя Бреттонвудської системи посилювалося в міру ослаблення економічних позицій США і Великобританії, які гасили дефіцит своїх платіжних балансів національними валютами, зловживаючи їхнім статусом резервних валют. У результаті була підірвана стійкість резервних валют.
Право власників доларових авуарів обмінювати їх на золото зайшло в суперечність із можливістю США виконувати це зобов'язання. Їх зовнішня короткострокова заборгованість збільшилася в 8,5 рази за 1949-1971 рр.., А офіційні золоті резерви скоротилися в 2,4 рази. Слідством американської політики "дефіциту без сліз" явився підрив довіри до долара. Зниження в інтересах США офіційна ціна золота, що служила базою золотих і валютних паритетів, стала різко відхилятися від ринкової ціни. Міждержавне регулювання цієї ціни виявилося неспроможним. У результаті штучні золоті паритети втратили сенс. Це протиріччя збільшувалося завзятим відмовою США до 1971 р. девальвувати свою валюту. Режим фіксованих паритетів і курсів валют збільшив "курсові перекоси». Відповідно до Бреттонвудської угоди центральні банки були вимушені здійснювати валютну інтервенцію з використанням долара навіть на шкоду національним інтересам. Тим самим США переклали на інші країни турботу про підтримку курсу долара, що загострювало міждержавні протиріччя. Оскільки Статут МВФ припускав лише разові девальвації і ревальвації, то в чеканні їх посилювалися рух «гарячих» грошей, спекулятивна гра на зниження курсу слабких валют і на підвищення курсу сильних валют. Міждержавне валютне регулювання через МВФ виявилося майже безрезультатним. Його кредити були недостатні для покриття навіть тимчасового дефіциту платіжних балансів і підтримки валют.
Принцип амеріканоцентрізма, на якому була заснована Бреттон-вудська система, перестав відповідати новій розстановці сил із виникненням трьох світових центрів: США - Західна Європа - Японія. Використання США статусу долара як резервної валюти для розширення своєї зовнішньоекономічної і військово-політичної експансії, експорту ин